📊Отчетность по МСФО и РСБУ простыми словами🤑

Начался большой сезон отчетности компаний по результатам за прошедший год. Отчетность компании – это зеркало ее финансового состояния, с помощью которого можно оценить, насколько бизнес стабилен и каковы его перспективы.

Попробую объяснить отличия двух видов отчетности "для чайников", выделив действительно самое главное для нас - инвесторов на фондовом рынке.

🌍МСФО - Международные стандарты финансовой отчётности

Как следует из названия, МСФО применяется в практике по всему миру.

Данный норматив создавался в первую очередь с целью предоставления максимально удобной и прозрачной информации для инвесторов и кредиторов.

📝Сама форма подачи отчетности очень гибкая. Специалисты, формирующие МСФО, наделены большим спектром свобод и создают отчетность на основе экономических показателей и собственной компетентности.

Отчет по МСФО составляется в т.н. функциональной валюте (в которой компания получает выручку и производит расчеты).

🇷🇺РСБУ - российский стандарт бухгалтерского учета

Тут всё тоже понятно из названия. Родное, отечественное, местами заскорузлое.

Данный норматив берет свое начало с советских времен и изначально был направлен на налоговые и финансовые контроли.

📝Бухгалтеры, формирующие РСБУ, четко придерживаются законодательных актов РФ и создают документ, удобный именно для налоговой проверки (про удобство для инвесторов думают в последнюю очередь). Все графы в отчете по РСБУ строго регламентированы, шаг вправо шаг влево - расстрел.

Отчет по РСБУ составляется только в рублях, независимо от валюты, в которой компания получает выручку.

⭐️Основные отличия МСФО от РСБУ

1️⃣ Цели отчетности. МСФО нужен акционерам и потенциальным инвесторам для того чтобы проанализировать финансовое положение эмитента и принять взвешенное решение при выборе акций для портфеля. РСБУ были изданы для налоговых органов, чтобы те могли проверять правильность начисления налоговых сборов.

2️⃣ Форма и содержание отчета. В МСФО операции отражаются в первую очередь с экономической стороны. Определяющим является профессиональное суждение бухгалтера. В РСБУ большее внимание уделяется документальному оформлению операций ("чтобы налоговая не придралась"), а экономическая сущность часто отодвигается на задний план.

3️⃣ Консолидация отчетности. МСФО предоставляет возможность формирования отчетности по всей группе, включая материнскую компанию и дочерние организации. Все доходы, расходы, имущество и обязательства будут учитываться как единое целое. Однако в российской практике отсутствует само понятие консолидации. По РСБУ каждая компания готовит свой отдельный отчет.

4️⃣ Справедливая стоимость. Инвесторы в первую очередь заинтересованы в отражении реальной стоимости активов, обязательств и компании в целом. В МСФО применяется принцип оценки по справедливой стоимости, тогда как в РСБУ активы и обязательства оцениваются по исторической стоимости. Опять подстава.

5️⃣ Раскрытие качественной информации. МСФО, в отличие от РСБУ, подразумевает раскрытие качественной информации об управлении капиталом. Сюда включаются цели и политика компании, количественные данные по управлению капиталом, изменения в этих показателях в сравнении с предыдущим периодом.

✅Выводы из сравнения отчетности по МСФО и РСБУ

👉Мы разобрали значительные различия в основных принципах МСФО и РСБУ и увидели, что они приводят к принципиальным расхождениям при составлении отчетности.

👉При этом очевидно, что отчетность по МСФО представляет бОльшую ценность для нас - частных инвесторов, поскольку отражает реальное положение дел в компании и наиболее удобна для оценки.

👉В ряде компаний фин. результаты в отчетностях, составленных по РСБУ и МСФО, сильно не совпадают из-за различной методологии учета. Главным образом это относится к холдингам, которые владеют пакетами акций подконтрольных дочерних компаний.

📌Для справки - ближайшие отчеты компаний по МСФО:

● 02.02.2024 г. - Северсталь (CHMF)
● 09.02.2024 г. - Норникель (GMKN)
● 20.02.2024 г. - ВТБ (VTBR)
● 28.02.2024 г. - Fix Price (FIXP)

📍Вот ещё полезный пост: про инфляцию

#ликбез

🎲IPO в 2024: наиболее вероятные кандидаты

В прошлом посте на эту тему я просил собрать 50 🔥, а вы наставили больше 70. Красавчики!👍 Что ж, как и обещал, делаю развернутый пост про самых вероятных кандидатов выхода на биржу в 2024-м.

🥃КЛВЗ «Кристалл»

Калужский ликеро-водочный завод «Кристалл» (КЛВЗ) планировал провести IPO ещё в конце 2023 г., потом планы сместились на январь 2024 г. Пока новых данных нет, а январь тем временем приближается к концу.
Размер размещения может составить до 1,5 млрд руб. Привлеченные в рамках IPO средства будут направлены на реализацию стратегии роста и замещение западных производителей, ушедших из России. Отлично, не одной "Белугой", как говорится.

🚗Делимобиль

Сервис каршеринга, то есть краткосрочной аренды авто. Ранее компания перенесла планы выхода на биржу с 2021 на 2022 г. из-за рыночных условий, а в 2023 г. трансформировалась в АО. По словам менеджмента, «IPO ожидается в ближайшее время».

💾Selectel

Занимает лидирующие позиции на рынке выделенных серверов и приватных облаков и входит в топ-3 крупнейших поставщиков IaaS (инфраструктура как услуга) в России.
Компания заявила о планах выхода на биржу, но ориентиров по срокам не дала. Бизнес компании оценивается в 40-50 млрд руб. Предполагается, что она предложит инвесторам неплохой free float в 15-20% акций.

🇬🇧Skyeng

Edtech-компания, развивает онлайн-школу иностранных языков. Также в группу компаний входят Skysmart и Skypro — они занимаются детским и доп. профобразованием соответственно.
В рамках IPO платформа планирует привлечь от 3 млрд до 5 млрд рублей. "Ведомости" сообщили, что IPO может состояться в 1-й половине 2024, но еще не выбран андеррайтер, который поможет оценить стоимость.
Welcome to our casino, как говорится.

💍Sokolov

Российская ювелирная компания недавно объявила, что планирует выйти на биржу к осени 2024 г. Параметры сделки пока не определены.
Сеть стремительно растет. Число магазинов ювелирного холдинга за 2023 г. выросло с 416 до 650, из которых 170 открыты по франшизе. В 2024 г. планируется открыть еще 300 торговых точек, в том числе порядка 200 – в формате «островов».

👇Дальше у нас - целая россыпь "дочек" АФК Система.

🏩Cosmos Hotel Group

Cosmos Hotel Group владеет и управляет 36 гостиницами с общим фондом в 10 тыс. номеров. Отели, принадлежавшие до марта 2023 года международной компании Wenaas Hotel Russia и функционировавшие под брендами Radisson Blu, Park Inn by Radisson и Olympia Garden, начали работать под брендом Cosmos.

🩺Медси

Компания управляет крупнейшей российской сетью частных клиник и медицинских центров. Контролирующий акционер рассматривает IPO компании при удачной конъюнктуре рынка, либо привлечение частного инвестора.
Это IPO, кстати, обсуждается с 2014 г. - так что в этом году у этих планов своеобразный юбилей.

👨🏻‍🌾Агрохолдинг Степь

После IPO Сегежи, агрохолдинг Степь стал самым перспективным непубличным активом в портфеле АФК Системы.
Компания нехило прибавляет по операционным результатам. Земельный банк насчитывает 578 тыс. гектар. За короткий период компания стала лидером в независимом сахарном трейдинге, вошла в топ-10 агротрейдеров страны, стала #1 по надою молока на одну корову 🐄 Так что ждём.

💊Биннофарм

Фармацевтическая компания «Биннофарм Групп», которая входит в портфель АФК «Система», оценивает свой бизнес более чем в ₽100 млрд. Так заявил в конце 2023 г. генеральный директор Рустем Муратов. Но скорее всего фармацевтики вместе с их "мамкой" АФК будут дожидаться более благоприятных условий выхода на биржу.

✅Какие мысли?

Это не все кандидаты, поскольку о каких-то вероятных IPO говорят уже несколько лет, но компании так и не решаются разместить акции на бирже. Возможно, в одной из следующих публикаций посмотрим на других потенциальных новичков или копнём детальнее в деятельность вышеназванных.

💡На мой взгляд, из перечисленных компаний наиболее интересными с точки зрения бизнеса являются Селектел и три дочки "Системы": Медси, Степь и Биннофарм. За подготовкой этих ребят к IPO я буду следить более пристально.

📍Кто облажался при выходе на IPO в 2023-м? Читаем тут 👈

#ipo

🐣Тем временем, у нас тут куриные яйца начали дешеветь, и продолжают делать это вторую неделю подряд.

Это произошло за счет появления на рынке импорта продукции из других стран. А также за счет того, что торговые сети стараются не повышать на них цены.

📉Куриные яйца подешевели в России впервые за полгода, следует из данных Минэкономразвития. Некоторым компаниям удалось снизить стоимость до 75 рублей за десяток.

Стоимость куриных яиц в России с 10 по 15 января 2024 года снизилась на 0,2%, сообщал ранее Росстат.

🐔По оценке Минсельхоза, этот тренд сохранится в ближайшей перспективе.

P.S. Я в эти выходные покупал яйца С2 в "О'кее" за 99.99 р., дешевле не было 🤷‍♂️

📍Больше мемов про яйца - в этом посте.

А вы за кого? 🗿 - за внука, 🔥 - за бабулю.