『더네이쳐홀딩스(298540.KQ) - 이번 겨울 실적 강자』
기업분석부 김규리 ☎️ 02-3772-1549
> 내셔널지오그래픽 등 브랜드 보유한 의류 업체
- 2020년 기준 제품별 매출 비중은 의류 84%, 캐리어 4% 등
- 유통 채널별로는 백화점, 대리점, 온라인 각각 38%, 36%, 20%로 분산
> 1)단기 실적 고성장, 2)중장기 해외 진출 모멘텀
- 내셔널지오그래픽은 10월~11월 중순까지 전년동기대비 52% 성장
- 작년 홍콩법인 설립 후 수출 시작, 유럽 주요 국가 내 디즈니 매장 입점
- 2021년까지 파트너사와 함께 뉴질랜드, 일본, 중국 등 진출 계획
> 2021년 영업이익 614억원(+26% YoY) 전망; 21F PER 6.5배
- 2021년 매출액과 영업이익 각각 3,414억(+19%), 614억(+26%) 전망
- 1)영업레버리지 효과, 2)온라인 매출 내 자사몰 비중 상승으로 OPM 1%p 개선 기대
- 2021F PER 6.5배, 국내 동종업체 평균 9.1배
※ 원문 확인: https://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=282309
기업분석부 김규리 ☎️ 02-3772-1549
> 내셔널지오그래픽 등 브랜드 보유한 의류 업체
- 2020년 기준 제품별 매출 비중은 의류 84%, 캐리어 4% 등
- 유통 채널별로는 백화점, 대리점, 온라인 각각 38%, 36%, 20%로 분산
> 1)단기 실적 고성장, 2)중장기 해외 진출 모멘텀
- 내셔널지오그래픽은 10월~11월 중순까지 전년동기대비 52% 성장
- 작년 홍콩법인 설립 후 수출 시작, 유럽 주요 국가 내 디즈니 매장 입점
- 2021년까지 파트너사와 함께 뉴질랜드, 일본, 중국 등 진출 계획
> 2021년 영업이익 614억원(+26% YoY) 전망; 21F PER 6.5배
- 2021년 매출액과 영업이익 각각 3,414억(+19%), 614억(+26%) 전망
- 1)영업레버리지 효과, 2)온라인 매출 내 자사몰 비중 상승으로 OPM 1%p 개선 기대
- 2021F PER 6.5배, 국내 동종업체 평균 9.1배
※ 원문 확인: https://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=282309
[신한금융투자 스몰캡 윤창민, 조민서]
앱코(129890): 게이밍기어 그 이상, 국내를 넘어 해외로
*국내 1위 게이밍기어, 소형 가전 업체
: 국내에서는 외국업체(로지텍, 커세어 등)를 넘어 M/S 1위
: 국내 게이밍기어 시장 성공을 바탕으로 해외 시장 진출, 신규 사업으로 뉴라이프 가전, 스마트 스쿨 사업 확장
*국내외 E-Sports 시장 고성장+COVID19 집콕 수혜
: 전세계적으로 게임 시장 저변이 넓어지면서 프로게이머 뿐만 아니라 일반인들까지 프리미엄 게이밍기어 수요 확대
: 국내 게이밍기어 매출액 20년 +43% YoY, 21년 +22% YoY 전망
: 2019년 미국 Amazon 입점으로 해외 게이밍기어 매출 본격 성장. 20년 해외 매출액 +145% YoY, 21년 299% YoY 전망
*한국판 ‘샤오미’로 성장할 뉴라이프 가전 사업부
: 19년 하반기 소형가전 브랜드 'OHELLA', 음향가전 브랜드 'Beatonic' 런칭. SKU 확대+유통 채널 다변화로 고성장 전망
: 19년 매출액 10억원 → 21년 640억원(+71% YoY) 전망
*한국판 디지털 뉴딜 사업 수혜 전망
: 디지털 교과서 사업 內 스마트 단말 도입 사업 진출. 충전함 분야 '패드뱅크' 출시해 1~5차 시범사업 단독 공급
: 21년 매출액 235억원(+122% YoY), 22년 458억원(+95% YoY) 예상
*21년 매출액 +55% YoY, 영업이익 +77% YoY 전망
: 공모가는 24,300원 상단 결정. 21F P/E 6.6배. 글로벌 E-Sports 시장 고성장+ 게이밍기어, 소형가전 시장 성장성 감안시 현저한 저평가
: 글로벌 Peer 로지텍은 연일 신고가 갱신 중.커세어는 나스닥 상장 후 2달만에 3배 가량 상승. 12FWD P/E는 30배 상회
※ 원문 확인: https://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=282385
위 내용은 2020년 12월 1일 07시 40분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.
앱코(129890): 게이밍기어 그 이상, 국내를 넘어 해외로
*국내 1위 게이밍기어, 소형 가전 업체
: 국내에서는 외국업체(로지텍, 커세어 등)를 넘어 M/S 1위
: 국내 게이밍기어 시장 성공을 바탕으로 해외 시장 진출, 신규 사업으로 뉴라이프 가전, 스마트 스쿨 사업 확장
*국내외 E-Sports 시장 고성장+COVID19 집콕 수혜
: 전세계적으로 게임 시장 저변이 넓어지면서 프로게이머 뿐만 아니라 일반인들까지 프리미엄 게이밍기어 수요 확대
: 국내 게이밍기어 매출액 20년 +43% YoY, 21년 +22% YoY 전망
: 2019년 미국 Amazon 입점으로 해외 게이밍기어 매출 본격 성장. 20년 해외 매출액 +145% YoY, 21년 299% YoY 전망
*한국판 ‘샤오미’로 성장할 뉴라이프 가전 사업부
: 19년 하반기 소형가전 브랜드 'OHELLA', 음향가전 브랜드 'Beatonic' 런칭. SKU 확대+유통 채널 다변화로 고성장 전망
: 19년 매출액 10억원 → 21년 640억원(+71% YoY) 전망
*한국판 디지털 뉴딜 사업 수혜 전망
: 디지털 교과서 사업 內 스마트 단말 도입 사업 진출. 충전함 분야 '패드뱅크' 출시해 1~5차 시범사업 단독 공급
: 21년 매출액 235억원(+122% YoY), 22년 458억원(+95% YoY) 예상
*21년 매출액 +55% YoY, 영업이익 +77% YoY 전망
: 공모가는 24,300원 상단 결정. 21F P/E 6.6배. 글로벌 E-Sports 시장 고성장+ 게이밍기어, 소형가전 시장 성장성 감안시 현저한 저평가
: 글로벌 Peer 로지텍은 연일 신고가 갱신 중.커세어는 나스닥 상장 후 2달만에 3배 가량 상승. 12FWD P/E는 30배 상회
※ 원문 확인: https://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=282385
위 내용은 2020년 12월 1일 07시 40분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.
[신한금융투자 스몰캡 오강호, 이세웅]
이엠텍 (091120): Upside를 만드는 Inside
▶ 목표주가 20,000원, 투자의견 ‘매수’로 커버리지 개시
- 2020년 3분기를 기점으로 흑자전환에 성공
- 2014~2018년 PER(Low)을 적용
- 실적 성장으로 가치를 증명할 시기
▶ 2021년 제품 매출액 +99% 전망
1) 전자담배 시장 성장 + 해외 시장 진출로 중장기 성장 동력 마련
- PMI(글로벌 네트워크 1위)를 통한 제품 납품 시작
- 21년 제품 매출액 2,803억원(+99% YoY) 예상
2) 시나리오 분석: 국가 수 확대 + 카트리지 제품 판매로 성장
- 150만개(3개 국가)의 제품 판매 가정시
- 기기 매출액 750억원, 카트리지 매출액 600억원 추정
- 보수적 가정에두 약 1,350억원 규모의 신규 매출 확대 기대
▶ 2021년 확실한 턴어라운드로 매수 타이밍
- 2021년 영업이익 343억원(흑전) 전망
- 1) 신규 시장 확대, 2) Capa 증설을 통한 제품 포트폴리오 다변화
- 전자담배 판매 호조로 4분기도 추정치 상향 가능
※ 원문 보고서: https://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=282448
위 내용은 2020년 12월 2일 7시 40분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.
이엠텍 (091120): Upside를 만드는 Inside
▶ 목표주가 20,000원, 투자의견 ‘매수’로 커버리지 개시
- 2020년 3분기를 기점으로 흑자전환에 성공
- 2014~2018년 PER(Low)을 적용
- 실적 성장으로 가치를 증명할 시기
▶ 2021년 제품 매출액 +99% 전망
1) 전자담배 시장 성장 + 해외 시장 진출로 중장기 성장 동력 마련
- PMI(글로벌 네트워크 1위)를 통한 제품 납품 시작
- 21년 제품 매출액 2,803억원(+99% YoY) 예상
2) 시나리오 분석: 국가 수 확대 + 카트리지 제품 판매로 성장
- 150만개(3개 국가)의 제품 판매 가정시
- 기기 매출액 750억원, 카트리지 매출액 600억원 추정
- 보수적 가정에두 약 1,350억원 규모의 신규 매출 확대 기대
▶ 2021년 확실한 턴어라운드로 매수 타이밍
- 2021년 영업이익 343억원(흑전) 전망
- 1) 신규 시장 확대, 2) Capa 증설을 통한 제품 포트폴리오 다변화
- 전자담배 판매 호조로 4분기도 추정치 상향 가능
※ 원문 보고서: https://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=282448
위 내용은 2020년 12월 2일 7시 40분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.
『더네이쳐홀딩스(298540.KQ) - 펀더멘털 문제 없는 급락은 항상 매수 기회』
기업분석부 김규리 ☎ 02-3772-1547
- 세무조사, 재고자산 관련 언론 보도로 주가 급락; 펀더멘털 문제 無
- 2020년 말 기준 재고자산 회전율 5.5회로 동종업계 평균 3.9회 대비 높아 양호
- 투자포인트 1)4분기 실적 고성장, 2)중장기 해외 진출 모멘텀
- 2021년 영업이익 614억원(+26% YoY) 전망; 21F PER 6.1배
※ 원문 확인: https://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=282538
위 내용은 2020년 12월 04일 07시 40분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.
기업분석부 김규리 ☎ 02-3772-1547
- 세무조사, 재고자산 관련 언론 보도로 주가 급락; 펀더멘털 문제 無
- 2020년 말 기준 재고자산 회전율 5.5회로 동종업계 평균 3.9회 대비 높아 양호
- 투자포인트 1)4분기 실적 고성장, 2)중장기 해외 진출 모멘텀
- 2021년 영업이익 614억원(+26% YoY) 전망; 21F PER 6.1배
※ 원문 확인: https://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=282538
위 내용은 2020년 12월 04일 07시 40분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.
[신한금융투자 스몰캡 오강호, 이세웅]
원익QnC(074600): 2021년도 믿어보자
▶ 3분기 매출액 1,314억원(+109% YoY) 기록
- 제품별 매출액을 살펴보면 쿼츠 매출액은 589억원(+33%)으로 고성장 중
- 해외 고객사 물량 확대에 따른 쿼츠 판매 증가 때문
- 영업이익률은 11.5%(+1.5%p YoY, +0.7% QoQ)를 기록
▶ 1) 꾸준한 쿼츠 수요, 2) 모멘티브 실적 정상화로 성장 가능
- 2021년 국내 고객사의 투자 확대 기대에 따라 소모성 제품 수요는 꾸준할 전망
- 2021년 쿼츠 매출액은 2,835억원(+19%) 예상
- 모멘티브 적자폭 감소로 실적 정상화가 본격화 될 수 있는 2021년 주목
▶ 2020년 매출액 +102% YoY, 영업이익 +87% YoY 전망
- 국내외 주요 고객사 설비 투자 확대에 따른 제품 판매 증가가 실적 성장 견인 전망
- 1) 쿼츠 판매 확대, 2) 자회사 모멘티프 실적 정상화가 성장 Key
원문 보고서: https://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=282806
위 내용은 2020년 12월 14일 7시 40분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.
원익QnC(074600): 2021년도 믿어보자
▶ 3분기 매출액 1,314억원(+109% YoY) 기록
- 제품별 매출액을 살펴보면 쿼츠 매출액은 589억원(+33%)으로 고성장 중
- 해외 고객사 물량 확대에 따른 쿼츠 판매 증가 때문
- 영업이익률은 11.5%(+1.5%p YoY, +0.7% QoQ)를 기록
▶ 1) 꾸준한 쿼츠 수요, 2) 모멘티브 실적 정상화로 성장 가능
- 2021년 국내 고객사의 투자 확대 기대에 따라 소모성 제품 수요는 꾸준할 전망
- 2021년 쿼츠 매출액은 2,835억원(+19%) 예상
- 모멘티브 적자폭 감소로 실적 정상화가 본격화 될 수 있는 2021년 주목
▶ 2020년 매출액 +102% YoY, 영업이익 +87% YoY 전망
- 국내외 주요 고객사 설비 투자 확대에 따른 제품 판매 증가가 실적 성장 견인 전망
- 1) 쿼츠 판매 확대, 2) 자회사 모멘티프 실적 정상화가 성장 Key
원문 보고서: https://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=282806
위 내용은 2020년 12월 14일 7시 40분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.
『그린플러스 (186230.KQ) - 2021년, 해외 진출 본격화』
기업분석부 김규리 ☎️ 02-3772-1549
> 4분기 영업이익 32억원(+34% YoY) 전망
- 4분기 매출액은 196억원(+24% YoY) 전망
- 온실사업부 매출액은 108억원(+70% YoY)으로 고성장 기대
> 1)국내: 정부 주도 고성장 중, 2)해외: 초기 성과가 기대되는 21년
- 국내 1위 사업자인만큼 현재 밀양 혁신밸리 외 타 지역 스마트팜 구축 프로젝트도 참여 가능성
- 2021년 국내 온실사업부 매출액은 320억원(+37% YoY) 예상
- 중동: 연말까지 시공을 완료하고 내년 초 첫 재배 결과물 나올 예정
- 호주: 현지 업체와의 협업을 통해 내년 중 사업 시작 전망
> 투자의견 '매수', 목표주가 18,000원으로 상향
- 목표주가는 2021년 EPS 645 X Taget PER 28.5배
- 현 주가는 2021F PER 20.5배(14% 지분 희석 감안시 23배)
- 글로벌 평균 17% 대비 0.8%로 매우 낮은 국내 첨단온실 보급 비중
- 첨단온실산업 성장의 국내 최대 수혜주
※ 원문 확인: https://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=282949
기업분석부 김규리 ☎️ 02-3772-1549
> 4분기 영업이익 32억원(+34% YoY) 전망
- 4분기 매출액은 196억원(+24% YoY) 전망
- 온실사업부 매출액은 108억원(+70% YoY)으로 고성장 기대
> 1)국내: 정부 주도 고성장 중, 2)해외: 초기 성과가 기대되는 21년
- 국내 1위 사업자인만큼 현재 밀양 혁신밸리 외 타 지역 스마트팜 구축 프로젝트도 참여 가능성
- 2021년 국내 온실사업부 매출액은 320억원(+37% YoY) 예상
- 중동: 연말까지 시공을 완료하고 내년 초 첫 재배 결과물 나올 예정
- 호주: 현지 업체와의 협업을 통해 내년 중 사업 시작 전망
> 투자의견 '매수', 목표주가 18,000원으로 상향
- 목표주가는 2021년 EPS 645 X Taget PER 28.5배
- 현 주가는 2021F PER 20.5배(14% 지분 희석 감안시 23배)
- 글로벌 평균 17% 대비 0.8%로 매우 낮은 국내 첨단온실 보급 비중
- 첨단온실산업 성장의 국내 최대 수혜주
※ 원문 확인: https://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=282949
[신한금융투자 스몰캡 윤창민, 조민서]
*앱코(129890) 하락 관련 코멘트
오늘 최근 상장한 앱코 하락폭이 커 문의가 많아 코멘트 드립니다. 2020년 4분기, 2021년 연간 실적 가이던스가 하향됐다는 질문이 많으신데요.
앱코는 중국 공장에서 제품을 제조해 국내와 미국(아마존)으로 납품하고 있습니다. 4분기 실적은 글로벌 컨테이너선 숏티지로 일부 매출 인식이 딜레이가 될 수 있지만 정상화 가능한 이슈입니다. 기존에 예상했던 매출이 100이라면 4분기 실제 매출은 90~95정도로 우려할만한 큰 폭의 실적 감소는 없을 전망입니다.
2020년 영업이익 추정치는 상장 비용이나 일부 비용 증가가 선반영되어 있습니다. 컨테이너선 숏티지로 인한 선적 이슈에도 기존 추정치 255억은 충분히 달성 가능할 전망입니다. 2021년 실적 추정치 영업이익 451억원도 현재 상황에서는 큰 변동은 없습니다.
상장 후 유일하게 남아있던 오버행인 중소벤쳐기업진흥원 물량(44만주)도 모두 나온 것으로 파악됩니다.
실적 가이던스 하향 루머로 주가가 급락했지만 오히려 매수 기회로 활용해야 한다는 생각입니다. 아래는 12월 1일 발간 보고서입니다. 업무에 참고하시기 바랍니다.
12월 1일 발간 보고서 링크: https://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=282385
위 내용은 2020년 12월 17일 16시 45분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.
*앱코(129890) 하락 관련 코멘트
오늘 최근 상장한 앱코 하락폭이 커 문의가 많아 코멘트 드립니다. 2020년 4분기, 2021년 연간 실적 가이던스가 하향됐다는 질문이 많으신데요.
앱코는 중국 공장에서 제품을 제조해 국내와 미국(아마존)으로 납품하고 있습니다. 4분기 실적은 글로벌 컨테이너선 숏티지로 일부 매출 인식이 딜레이가 될 수 있지만 정상화 가능한 이슈입니다. 기존에 예상했던 매출이 100이라면 4분기 실제 매출은 90~95정도로 우려할만한 큰 폭의 실적 감소는 없을 전망입니다.
2020년 영업이익 추정치는 상장 비용이나 일부 비용 증가가 선반영되어 있습니다. 컨테이너선 숏티지로 인한 선적 이슈에도 기존 추정치 255억은 충분히 달성 가능할 전망입니다. 2021년 실적 추정치 영업이익 451억원도 현재 상황에서는 큰 변동은 없습니다.
상장 후 유일하게 남아있던 오버행인 중소벤쳐기업진흥원 물량(44만주)도 모두 나온 것으로 파악됩니다.
실적 가이던스 하향 루머로 주가가 급락했지만 오히려 매수 기회로 활용해야 한다는 생각입니다. 아래는 12월 1일 발간 보고서입니다. 업무에 참고하시기 바랍니다.
12월 1일 발간 보고서 링크: https://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=282385
위 내용은 2020년 12월 17일 16시 45분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.
[신한금융투자 스몰캡 오강호, 이세웅]
롯데정보통신(286940): 동북아 허브의 중심
▶️ 4분기 영업이익 192억원(+18% YoY) 예상
- 4분기 성수기 진입
- SI 매출액 2,186억원(+9%), 데이터 매출 비중은 12%(+0.8p) 예상
- 2021년 추가 데이터 센터 설립으로 성장 확실
▶️ 1) 2021년 1월 4데이터 센터 완공, 2) 매력적인 밸류에이션
- 2021년 1분기 일부 반영 가능 2분기부터 늘어나는 구조
- 추가 데이터센터 확대도 긍정적
- 꾸준한 실적 성장에도 불구하고 가장 저평가
- 1) 글로벌 데이터센터 운영, 2) 국내 스마트 팩토리 등 관심이 필요한 시점
▶️ 투자의견 '매수', 목표주가 55,000원으로 상향
- Target P/E(주가수익비율) 16.2배(국내 Peer 평균 35%할인)를 적용
- 2021년 성장 확실, 데이터센터 밸류에이션 매력 확대 기대
롯데정보통신 원문 보고서: https://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=283193
위 내용은 2020년 12월 24일 7시 40분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.
롯데정보통신(286940): 동북아 허브의 중심
▶️ 4분기 영업이익 192억원(+18% YoY) 예상
- 4분기 성수기 진입
- SI 매출액 2,186억원(+9%), 데이터 매출 비중은 12%(+0.8p) 예상
- 2021년 추가 데이터 센터 설립으로 성장 확실
▶️ 1) 2021년 1월 4데이터 센터 완공, 2) 매력적인 밸류에이션
- 2021년 1분기 일부 반영 가능 2분기부터 늘어나는 구조
- 추가 데이터센터 확대도 긍정적
- 꾸준한 실적 성장에도 불구하고 가장 저평가
- 1) 글로벌 데이터센터 운영, 2) 국내 스마트 팩토리 등 관심이 필요한 시점
▶️ 투자의견 '매수', 목표주가 55,000원으로 상향
- Target P/E(주가수익비율) 16.2배(국내 Peer 평균 35%할인)를 적용
- 2021년 성장 확실, 데이터센터 밸류에이션 매력 확대 기대
롯데정보통신 원문 보고서: https://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=283193
위 내용은 2020년 12월 24일 7시 40분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.
[신한금융투자 스몰캡 이세웅, 오강호]
코웨이(021240): 해외 성장 본격화
*4분기 영업이익 1,327억원(+197% YoY) 예상
: 4분기 매출액 8,483억원(+6.8% YoY), 영업이익 1,327억원(+197.3% YoY) 예상
: 계정수는 국내 634만(+1.0%), 해외 193만(+31.1%) 계정 전망
*1) 국내 실적 정상화
: CS닥터 정규직 전환과 함께 국내 영업 정상화 예상
: 아이콘 정수기, 가습공기청정기 등 신규 제품 출시 효과도 기대
: 2021년 별도 매출액 2,628억원(+2.3%)이 전망
*2) 해외 매출 확대
: 2021년 해외법인 매출액은 1조 1,222억원(+29.2%) 전망
: 말레이시아 법인 매출이 8,890억원(+30.1%)를 기록하며 성장을 이끌 전망
: 미국에서는 뉴욕타임즈 소비자리포트에서 코웨이가 최고 공기청정기 1위와 2위에 선정
*투자의견 ‘매수’, 목표주가 100,000원
: 목표주가는 2021년 예상 EPS 6,397원에 Target PER 16.0배를 적용
: 국내 시장 점유율 1위 업체로 안정적인 국내와 가파른 해외법인 성장 감안 시 추가 상승 여력 충분
※ 원문 확인: https://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=283331
위 내용은 2020년 12월 30일 07시 50분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.
코웨이(021240): 해외 성장 본격화
*4분기 영업이익 1,327억원(+197% YoY) 예상
: 4분기 매출액 8,483억원(+6.8% YoY), 영업이익 1,327억원(+197.3% YoY) 예상
: 계정수는 국내 634만(+1.0%), 해외 193만(+31.1%) 계정 전망
*1) 국내 실적 정상화
: CS닥터 정규직 전환과 함께 국내 영업 정상화 예상
: 아이콘 정수기, 가습공기청정기 등 신규 제품 출시 효과도 기대
: 2021년 별도 매출액 2,628억원(+2.3%)이 전망
*2) 해외 매출 확대
: 2021년 해외법인 매출액은 1조 1,222억원(+29.2%) 전망
: 말레이시아 법인 매출이 8,890억원(+30.1%)를 기록하며 성장을 이끌 전망
: 미국에서는 뉴욕타임즈 소비자리포트에서 코웨이가 최고 공기청정기 1위와 2위에 선정
*투자의견 ‘매수’, 목표주가 100,000원
: 목표주가는 2021년 예상 EPS 6,397원에 Target PER 16.0배를 적용
: 국내 시장 점유율 1위 업체로 안정적인 국내와 가파른 해외법인 성장 감안 시 추가 상승 여력 충분
※ 원문 확인: https://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=283331
위 내용은 2020년 12월 30일 07시 50분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.
[신한금융투자 스몰캡 조민서, 윤창민]
[씨에스베어링; 기다리던 Blue Wave 현실화]
* 4Q20 Preview
- 매출액 307억원(+25.6% YoY, +24.6% QoQ), 영업이익 36억원(+90.7% YoY, +93.3% QoQ) 전망
- 코로나19로 인해 지연된 주문이 2H20에 집중
- 4Q20 수주잔고는 전분기 대비 2배가량 증가 추정
* Blue Wave: 신재생에너지에 우호적인 시장환경 조성 기대
- 예산 확정되면 글로벌 풍력 시장 전망치 상향 가능성
* 21년은 Q의 상승, 22년은 P의 상승 기대
- 베트남 CAPA는 1차 증설분 가동 중, 해상풍력용 1.5차 증설 진행 중
- 신규 고객인 지멘스가메사향 출하량 증가 전망
- 육·해상 모두 풍력 터빈 용량 증가 → 22년 ASP 상승 효과
* 목표주가 45,000원으로 10% 상향
- 글로벌 풍력 Peer Group 선행 PER은 평균 30~40배에서 유지 중
※ 원문 확인: https://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=283632
위 내용은 2021년 1월 7일 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.
[씨에스베어링; 기다리던 Blue Wave 현실화]
* 4Q20 Preview
- 매출액 307억원(+25.6% YoY, +24.6% QoQ), 영업이익 36억원(+90.7% YoY, +93.3% QoQ) 전망
- 코로나19로 인해 지연된 주문이 2H20에 집중
- 4Q20 수주잔고는 전분기 대비 2배가량 증가 추정
* Blue Wave: 신재생에너지에 우호적인 시장환경 조성 기대
- 예산 확정되면 글로벌 풍력 시장 전망치 상향 가능성
* 21년은 Q의 상승, 22년은 P의 상승 기대
- 베트남 CAPA는 1차 증설분 가동 중, 해상풍력용 1.5차 증설 진행 중
- 신규 고객인 지멘스가메사향 출하량 증가 전망
- 육·해상 모두 풍력 터빈 용량 증가 → 22년 ASP 상승 효과
* 목표주가 45,000원으로 10% 상향
- 글로벌 풍력 Peer Group 선행 PER은 평균 30~40배에서 유지 중
※ 원문 확인: https://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=283632
위 내용은 2021년 1월 7일 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.
[신한금융투자 스몰캡 윤창민, 조민서]
삼강엠앤티(100090): 아시아를 넘어 유럽까지
*4분기 영업이익 80억원(흑전) 예상. 컨센 부합 전망
: 조선/해양 사업부가 견조한 실적을 내는 가운데 해상 풍력 하부구조물 수주 잔고가 확대
: 2021년 매출액은 5,081억원(+11.6% YoY), 영업이익 447억원(+23.9% YoY) 전망
*아시아를 넘어 유럽까지 진출하는 하부구조물 강자
: 아시아에 하부구조물 제조 기술력, 원가 경쟁력, 대형 생산시설을 모두 갖춘 업체는 삼강엠앤티가 유일
: 아시아 지역 신규 해상풍력 프로젝트 內 하부구조물 투자 수혜
: 20년 7월 영국에서 진행되는 프로젝트 수주; 해상 풍력 선진국인 영국 프로젝트 수주는 높은 경쟁력 증명
: 아시아에 국한됐던 매출처가 유럽까지 확장되면서 추가적인 성장 모멘텀이 될 전망
*투자의견 ‘매수’, 목표주가 28,000원으로 상향
: Blue Wave 현실화로 신재생 기업들의 성장성과 실적 가시성은 점점 향상
※ 원문 확인: https://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=283700
위 내용은 2021년 1월 8일 07시 40분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.
삼강엠앤티(100090): 아시아를 넘어 유럽까지
*4분기 영업이익 80억원(흑전) 예상. 컨센 부합 전망
: 조선/해양 사업부가 견조한 실적을 내는 가운데 해상 풍력 하부구조물 수주 잔고가 확대
: 2021년 매출액은 5,081억원(+11.6% YoY), 영업이익 447억원(+23.9% YoY) 전망
*아시아를 넘어 유럽까지 진출하는 하부구조물 강자
: 아시아에 하부구조물 제조 기술력, 원가 경쟁력, 대형 생산시설을 모두 갖춘 업체는 삼강엠앤티가 유일
: 아시아 지역 신규 해상풍력 프로젝트 內 하부구조물 투자 수혜
: 20년 7월 영국에서 진행되는 프로젝트 수주; 해상 풍력 선진국인 영국 프로젝트 수주는 높은 경쟁력 증명
: 아시아에 국한됐던 매출처가 유럽까지 확장되면서 추가적인 성장 모멘텀이 될 전망
*투자의견 ‘매수’, 목표주가 28,000원으로 상향
: Blue Wave 현실화로 신재생 기업들의 성장성과 실적 가시성은 점점 향상
※ 원문 확인: https://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=283700
위 내용은 2021년 1월 8일 07시 40분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.