[신한금융투자 스몰캡 오강호, 이세웅]

천보(278280.KQ): 4분기 호실적, 2021년 증설까지

▶️ 4분기 영업이익 96억원(38% YoY) 기록
- P제품 159억원(+299% YoY)으로 고성장을 기록
- F제품은 매출액 75억원(+50% YoY) 기록
- 영업이익률 21.2%(+2.7%p QoQ, +0.6%p YoY) 기록

▶️ 2021년 증설 효과 반영 + 가동률 증가
- P제품 매출액 2021년 1,106억원(+207%) 예상
- 1) 가동률 증가, 2) 제품 다변화로 이익 개선 주목

▶️ 투자의견 '매수', 목표주가 250,000원으로 상향
- 1) 2021년 3분기부터 CAPA 증설 반영
- 2) 배터리 시장 패러다임 변화에 따른 전해질 수요 증가
- 3) 첨가제 부문 독보적인 기술력 확보로 중장기 성장 동력 확보

원문 보고서: https://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=284753

위 내용은 2021년 1월 22일 7시 50분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.

[신한금융투자 스몰캡]

스몰캡IT, 2021 OSAT Wave

▶ Foundry Big Cycle → 삼성전자와 국내 OSAT 동반 성장
- 삼성전자 Foundry 투자 확대로 새로운 패러다임 시작
- 고성능, 고효율의 제품 다변화 및  제품 수 증가
- 2021년 비메모리 구조적 성장의 초입
- 패키징, 소켓 업체의 밸류에이션 리레이팅 부각

▶ OSAT 투자포인트

1. 네패스(033640)
- 매수: 목표주가 60,000원 커버리지 개시
- F/O 패키징 기술 및 테스트 능력 부각

2. 테스나(131970)
- 매수: 목표주가 74,000원 커버리지 개시
- 증설효과와 공급 부족으로 21년 호황 전망

3. 엘비세미콘(061970)
- 매수: 목표주가 22,000원 커버리지 개시
- 21년 DDI 수요 증가로 범프+COG 성장

4. 하나마이크론(067310)
- 비메모리 테스트 부문 성장 흐름 지속
- 현재의 밸류를 안정적인 실적 성장성으로 증명할 차례

▶ 소켓 투자포인트

1. 티에스이(131290)
- 매수: 목표주가 110,000원 커버리지 개시
- 21년 비메모리 소켓 ‘엘튠’으로 성장 본격화

2. 리노공업(058470)
- 매수: 목표주가 210,000원 커버리지 개시
- 코로나19+화웨이 퇴출+5G+비인텔 진영 확장

원문 보고서: https://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=284755

위 내용은 2021년 1월 22일 7시 40분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.