[신한금융투자 스몰캡 오강호, 이세웅]
원익QnC(074600): 2021년도 출발부터 좋다
▶️ 4분기 영업이익 71억원(-27%, 이하 YoY) 예상
- 3분기 OP 589억원보다 소폭 감소할 전망
- 쿼츠 고객사의 재고 및 단가 조정으로 일시적 요인
- 4분기 영업이익률은 5.5%(-8.4%p YoY) 예상
▶️ 1) 2021년 쿼츠 사상 최대 매출, 2) 모멘티브 실적 정상화 가능
- 1분기부터 4분기 실적 저점을 기준 반등 전망
- 국내 고객사 투자 확대 + 장비업체 쿼츠 수요 증가로 성장 확실
- 신제품(디스플레이) 납품으로 포트폴리오 확대도 긍정적
▶️ 2021년 매출액 +12% YoY, 영업이익 +69% YoY 전망
- 2021년 예상 실적 기준 PER 8.6배로 저평가(과거 평균) 구간
- 1) 쿼츠 판매 확대, 2) 자회사 모멘티브 실적 정상화 기대
원문 보고서: https://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=284359
위 내용은 2021년 1월 14일 7시 40분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.
원익QnC(074600): 2021년도 출발부터 좋다
▶️ 4분기 영업이익 71억원(-27%, 이하 YoY) 예상
- 3분기 OP 589억원보다 소폭 감소할 전망
- 쿼츠 고객사의 재고 및 단가 조정으로 일시적 요인
- 4분기 영업이익률은 5.5%(-8.4%p YoY) 예상
▶️ 1) 2021년 쿼츠 사상 최대 매출, 2) 모멘티브 실적 정상화 가능
- 1분기부터 4분기 실적 저점을 기준 반등 전망
- 국내 고객사 투자 확대 + 장비업체 쿼츠 수요 증가로 성장 확실
- 신제품(디스플레이) 납품으로 포트폴리오 확대도 긍정적
▶️ 2021년 매출액 +12% YoY, 영업이익 +69% YoY 전망
- 2021년 예상 실적 기준 PER 8.6배로 저평가(과거 평균) 구간
- 1) 쿼츠 판매 확대, 2) 자회사 모멘티브 실적 정상화 기대
원문 보고서: https://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=284359
위 내용은 2021년 1월 14일 7시 40분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.
『앱코(129890.KQ) - Corporate Day 후기: 변함없는 방향성』
기업분석부 윤창민 ☎ 02-3772-1579
> 4분기 영업이익 64억원(+363% YoY) 예상. 컨센서스 부합 전망
- 게이밍기어 매출액 국내 262억원(+33.8% YoY), 해외 28억원(+100.5%, YoY) 전망
- 최근 선적 이슈 해소되며 정상적인 유통, 판매 가능한 상황
> 1) 게이밍기어 해외 매출 확장 원년, 2) 뉴라이프 가전 매출 고성장
- 해외 진출 제품 수 6개에서 150개 이상으로 확대 예정
- 2021년 뉴라이프가전 사업부 매출 606억원(+70.2% YoY) 예상
> 2021년 매출액 +53% YoY, 영업이익 74% YoY 예상
- 전방산업 고성장에 따른 전사업부 고른 성장 예상
- 글로벌 피어 대비 저평가로 가격 매력 부각
※ 원문 확인: https://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=284358
기업분석부 윤창민 ☎ 02-3772-1579
> 4분기 영업이익 64억원(+363% YoY) 예상. 컨센서스 부합 전망
- 게이밍기어 매출액 국내 262억원(+33.8% YoY), 해외 28억원(+100.5%, YoY) 전망
- 최근 선적 이슈 해소되며 정상적인 유통, 판매 가능한 상황
> 1) 게이밍기어 해외 매출 확장 원년, 2) 뉴라이프 가전 매출 고성장
- 해외 진출 제품 수 6개에서 150개 이상으로 확대 예정
- 2021년 뉴라이프가전 사업부 매출 606억원(+70.2% YoY) 예상
> 2021년 매출액 +53% YoY, 영업이익 74% YoY 예상
- 전방산업 고성장에 따른 전사업부 고른 성장 예상
- 글로벌 피어 대비 저평가로 가격 매력 부각
※ 원문 확인: https://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=284358
[신한금융투자 스몰캡]
웹툰: 드라마 제작사 다음은 웹툰이다
*국내 드라마, 영화 제작사 주가 리레이팅 중
: 글로벌 OTT 플랫폼 사업자들간 경쟁 심화로 콘텐츠 업체들 기업가치 상승 진행 중
: 국내 제작사들은 아시아를 넘어 글로벌 시장에서 두각을 나타내는 중
*글로벌 시장에서 성공하는 K-콘텐츠 원작은 웹툰 기반. 이제는 웹툰 차례
: 킹덤, 스위트홈 등 웹툰 기반 콘텐츠가 아시아를 넘어 서구권을 포함한 글로벌 시장에서 성공
: 기존에는 문화적 차이로 성공이 힘들다 생각했던 서구권에서도 국내 콘텐츠 성공 사례 확대
: K-Pop에서 BTS가 아시아를 넘어 글로벌 시장에서 성공한 사례와 비슷. 원천 IP로서 웹툰의 가치 상승 중
: 글로벌 전 지역에서 성공하는 IP 가치는 추산 불가. 그야말로 웹툰 전성시대
* Top Picks: 키다리스튜디오, 디앤씨미디어 / 관심종목: 대원미디어
: 시장 고성장 & 2차 제작 원천 IP로써 웹툰 산업 가치 높아지는 시점
- 키다리스튜디오(020120) – 목표주가 18,000원 (상향)
: 한국-유럽 찍고, 미국-일본까지 접수
- 디앤씨미디어(263720) – 목표주가 50,000원 (상향)
: 일본을 넘어 미국으로
- 대원미디어(048910) – Not Rated
: 오프라인에서 온라인으로
※ 원문 확인: https://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=284548
위 내용은 2021년 1월 19일 7시 40분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.
웹툰: 드라마 제작사 다음은 웹툰이다
*국내 드라마, 영화 제작사 주가 리레이팅 중
: 글로벌 OTT 플랫폼 사업자들간 경쟁 심화로 콘텐츠 업체들 기업가치 상승 진행 중
: 국내 제작사들은 아시아를 넘어 글로벌 시장에서 두각을 나타내는 중
*글로벌 시장에서 성공하는 K-콘텐츠 원작은 웹툰 기반. 이제는 웹툰 차례
: 킹덤, 스위트홈 등 웹툰 기반 콘텐츠가 아시아를 넘어 서구권을 포함한 글로벌 시장에서 성공
: 기존에는 문화적 차이로 성공이 힘들다 생각했던 서구권에서도 국내 콘텐츠 성공 사례 확대
: K-Pop에서 BTS가 아시아를 넘어 글로벌 시장에서 성공한 사례와 비슷. 원천 IP로서 웹툰의 가치 상승 중
: 글로벌 전 지역에서 성공하는 IP 가치는 추산 불가. 그야말로 웹툰 전성시대
* Top Picks: 키다리스튜디오, 디앤씨미디어 / 관심종목: 대원미디어
: 시장 고성장 & 2차 제작 원천 IP로써 웹툰 산업 가치 높아지는 시점
- 키다리스튜디오(020120) – 목표주가 18,000원 (상향)
: 한국-유럽 찍고, 미국-일본까지 접수
- 디앤씨미디어(263720) – 목표주가 50,000원 (상향)
: 일본을 넘어 미국으로
- 대원미디어(048910) – Not Rated
: 오프라인에서 온라인으로
※ 원문 확인: https://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=284548
위 내용은 2021년 1월 19일 7시 40분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.
[신한금융투자 스몰캡 오강호, 이세웅]
천보(278280.KQ): 4분기 호실적, 2021년 증설까지
▶️ 4분기 영업이익 96억원(38% YoY) 기록
- P제품 159억원(+299% YoY)으로 고성장을 기록
- F제품은 매출액 75억원(+50% YoY) 기록
- 영업이익률 21.2%(+2.7%p QoQ, +0.6%p YoY) 기록
▶️ 2021년 증설 효과 반영 + 가동률 증가
- P제품 매출액 2021년 1,106억원(+207%) 예상
- 1) 가동률 증가, 2) 제품 다변화로 이익 개선 주목
▶️ 투자의견 '매수', 목표주가 250,000원으로 상향
- 1) 2021년 3분기부터 CAPA 증설 반영
- 2) 배터리 시장 패러다임 변화에 따른 전해질 수요 증가
- 3) 첨가제 부문 독보적인 기술력 확보로 중장기 성장 동력 확보
원문 보고서: https://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=284753
위 내용은 2021년 1월 22일 7시 50분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.
천보(278280.KQ): 4분기 호실적, 2021년 증설까지
▶️ 4분기 영업이익 96억원(38% YoY) 기록
- P제품 159억원(+299% YoY)으로 고성장을 기록
- F제품은 매출액 75억원(+50% YoY) 기록
- 영업이익률 21.2%(+2.7%p QoQ, +0.6%p YoY) 기록
▶️ 2021년 증설 효과 반영 + 가동률 증가
- P제품 매출액 2021년 1,106억원(+207%) 예상
- 1) 가동률 증가, 2) 제품 다변화로 이익 개선 주목
▶️ 투자의견 '매수', 목표주가 250,000원으로 상향
- 1) 2021년 3분기부터 CAPA 증설 반영
- 2) 배터리 시장 패러다임 변화에 따른 전해질 수요 증가
- 3) 첨가제 부문 독보적인 기술력 확보로 중장기 성장 동력 확보
원문 보고서: https://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=284753
위 내용은 2021년 1월 22일 7시 50분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.
[신한금융투자 스몰캡]
스몰캡IT, 2021 OSAT Wave
▶ Foundry Big Cycle → 삼성전자와 국내 OSAT 동반 성장
- 삼성전자 Foundry 투자 확대로 새로운 패러다임 시작
- 고성능, 고효율의 제품 다변화 및 제품 수 증가
- 2021년 비메모리 구조적 성장의 초입
- 패키징, 소켓 업체의 밸류에이션 리레이팅 부각
▶ OSAT 투자포인트
1. 네패스(033640)
- 매수: 목표주가 60,000원 커버리지 개시
- F/O 패키징 기술 및 테스트 능력 부각
2. 테스나(131970)
- 매수: 목표주가 74,000원 커버리지 개시
- 증설효과와 공급 부족으로 21년 호황 전망
3. 엘비세미콘(061970)
- 매수: 목표주가 22,000원 커버리지 개시
- 21년 DDI 수요 증가로 범프+COG 성장
4. 하나마이크론(067310)
- 비메모리 테스트 부문 성장 흐름 지속
- 현재의 밸류를 안정적인 실적 성장성으로 증명할 차례
▶ 소켓 투자포인트
1. 티에스이(131290)
- 매수: 목표주가 110,000원 커버리지 개시
- 21년 비메모리 소켓 ‘엘튠’으로 성장 본격화
2. 리노공업(058470)
- 매수: 목표주가 210,000원 커버리지 개시
- 코로나19+화웨이 퇴출+5G+비인텔 진영 확장
원문 보고서: https://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=284755
위 내용은 2021년 1월 22일 7시 40분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.
스몰캡IT, 2021 OSAT Wave
▶ Foundry Big Cycle → 삼성전자와 국내 OSAT 동반 성장
- 삼성전자 Foundry 투자 확대로 새로운 패러다임 시작
- 고성능, 고효율의 제품 다변화 및 제품 수 증가
- 2021년 비메모리 구조적 성장의 초입
- 패키징, 소켓 업체의 밸류에이션 리레이팅 부각
▶ OSAT 투자포인트
1. 네패스(033640)
- 매수: 목표주가 60,000원 커버리지 개시
- F/O 패키징 기술 및 테스트 능력 부각
2. 테스나(131970)
- 매수: 목표주가 74,000원 커버리지 개시
- 증설효과와 공급 부족으로 21년 호황 전망
3. 엘비세미콘(061970)
- 매수: 목표주가 22,000원 커버리지 개시
- 21년 DDI 수요 증가로 범프+COG 성장
4. 하나마이크론(067310)
- 비메모리 테스트 부문 성장 흐름 지속
- 현재의 밸류를 안정적인 실적 성장성으로 증명할 차례
▶ 소켓 투자포인트
1. 티에스이(131290)
- 매수: 목표주가 110,000원 커버리지 개시
- 21년 비메모리 소켓 ‘엘튠’으로 성장 본격화
2. 리노공업(058470)
- 매수: 목표주가 210,000원 커버리지 개시
- 코로나19+화웨이 퇴출+5G+비인텔 진영 확장
원문 보고서: https://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=284755
위 내용은 2021년 1월 22일 7시 40분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.