세종기업데이터

<<<박문환 이사의 스페셜 리포트>>>
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외환 위기를 능가하는 <두려움>의 정체
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중세 시대에는 <마녀 감별법>이라는 것이 있었습니다.
과학적 수사법은 없었지요.
그냥 일단 군중들이 우르르 몰려가서 "저 여자는 마녀다~"라고 지정하게 되면 <마녀 감별법>에 의해 마녀 여부를 식별합니다.
타오르는 장작더미 속을 맨발로 걷게 하거나, 온 몸을 꽁꽁 묶어 강물에 던집니다.
그래서 살아나면 마녀니까 참형을 당하게 되고, 죽으면 인간으로서의 명예회복은 가능했지만 이미 죽은 이후가 되지요.
지금은 2020년입니다.
과학적 수사법이 존재하는데, 아무거나 마녀로 몰아서야 되겠습니까?
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오늘 이야기의 핵심은, 트리거와 증폭효과입니다.
2 개의 핵심 요인을 완전히 분리해서 들어주시기 바랍니다.
우선 차트하나 보여드리겠습니다.
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일단 주가를 폭락시켰던 것에 대해, 피의자를 <코로나 바이러스>로 놓고 조사해보겠습니다.
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빨간색 2번으로 표시된 지난 화요일 새벽 S&P 500지수는 4%가 넘는 상승을 했는데요, 이를 어떻게 설명할 수 있을까요?
파란 색 2번으로 표시된 그 다음 날 폭락은요?
붉은색 3번으로 표시된 목요일 새벽에는 미국에서 바이러스가 서부 대도시로 빠르게 확산되고 있다는 뉴스가 있었잖아요?
바이러스 때문이었다면 급락해도 모자랄판에 급등이라니요?
최근 시장의 급등락을 오로지 바이러스만을 생각한다면 도무지 설명이 불가능합니다.
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혹시, 바이러스로 인해 하락한 증시가 연준의 구원등판으로, 그러니까 느닷없이 금리를 50BP나 인하했기 때문에 올랐다고 생각하시는 것은 아니죠?
연준이 금리를 인하한 날은 파란색 2번으로 표시된 날입니다.
하지만 주가는 이틀 전부터 올랐구요, 오히려 연준이 금리 인하를 한 날은 개폭락했지요.
게다가 월가에서는 "이번에 연준이 큰 실수를 했다"는 분위기입니다.
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그럼 이번에는 피의자를 좀 바꿔보죠.
샌더스가 한 주전 폭락의 원인이었다고 가정해본다면 그동안의 주가 급등락의 퍼즐이 매우 정교하게 맞추어 집니다.
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파란색 1번 화살표 직전까지 미국 시장은 물론이고 글로벌 시장이 초유의 고통 속에서 한 주를 보냈었는데요, <네바다 코커스> 때문이었습니다.
네바다는 흑인 우세 지역이었기 때문에 전통적으로 조바이든의 표밭이었고. 누구도 바이든의 압승을 의심하지 않았었습니다.
하지만 이변이 발생했지요.
샌더스가 2위인 바이든과 무려 10%P의 격차를 벌리며 1위를 차지하면서 시장은 "남은 경선과 무관하게 트럼프와 겨룰 후보는 무소속의 샌더스가 될 것이다."라는 우려가 작용했었습니다.
지난 주에 거론해드렸듯이 샌더스 후보는 대기업 해체를 주장해왔기 때문에 시장의 공포는 커질 수밖에 없었지요.
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네바다에서 샌더스가 시장 예상을 뒤엎고 1위를 차지한 것에, 바이러스의 역할이 컸습니다.
우리나라는 의료보험이 세계 최고 수준이잖아요?
바이러스 검사에 대해서도 국가에서 거의 지원해주지만(대략 16만원 정도 소요) 미국은 검사비용만 3300달러입니다.
아주 좋은 보험을 들고 있다고 해도 본인 부담금은 1400달러 이상입니다.
서민들은 검사도 못받고 죽을 판이죠.
그런 상황에서 <모두의 의료보험>을 주장하는 샌더스의 표심이 커질 수밖에 없었고, 1번 화살표의 급락을 만들게 됩니다.
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하지만 붉은색 1번에서 또 한 번의 엄청난 반전이 생겼습니다.
사우스캐롤라이나는 인구의 27%가 아프리카계 흑인인데요, 그들은 전통적으로 바이든을 지지해왔지요.
지난 주 경선에서 그들 중 61%가 조바이든의 손을 들어주면서 무려 48.8%의 압도적인 득표를 했더군요.
특히 그날은 주목을 끌었던 부티지지가 경선 포기를 선언했기 때문에 바이든을 향하는 표가 더 많아질 수 있었겠지요?
샌더스가 미국의 대통령이 될 경우, 자칫 러시아가 될 수도 있다는 두려움에 빠져있던 미 증시는 바이든의 선전으로 희망을 보게되었고, 1번 화살표가 표시된 날의 급등을 만듭니다.
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그날의 상승은 다음 날까지 이어지는데요, 붉은 색 2번으로 표시된 화요일 새벽 증시는 클로버샤까지 사퇴하면서 증시를 4.6%나 끌어 올리게 되지요.
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이번에는 파란색 2번으로 표시된 급락을 살펴보죠.
그날은 슈퍼 화요일을 앞둔 날이었는데요, 가장 많은 표를 가진 캘리포니아에서 샌더스가 두 배 가까운 의석을 차지하며 1위를 차지할 것이라는 전망 때문이었지요.
실제로 샌더스는 캘리포니아는 물론이고 버몬트와 콜로라도에서도 이겼습니다.
그것이 파란색 2번의 급락을 만들었지요.
그날 연준에서는 50BP나 금리를 인하했지만 하락하는 주가를 막을 수는 없었습니다.
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하지만 또다시 선거판에 전혀 예상치 못했던 일이 벌어집니다.
수세에 몰렸던 조 바이든이 슈퍼 화요일에 대 약진을 했다는 소식이었지요.
바이든은 앨라배마와 오클라호마 노스캐롤라이나 버지니아 테네시 등 남부 5개 주와 미네소타에서 승리했습니다.
거의 남부는 싹쓸이 한 셈이죠.
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그가 갑자기 두각을 나타나게 된 이유는, 미국의 독특한 선거 제도 때문이었습니다.
경선을 거쳐서 죽은 표를 없앤다는 중요한 취지는 이미 설명드렸구요, 오늘은 중도 사퇴자의 표심을 어떻게 처리하는 지를 설명드리죠.
후보가 공식적으로 사퇴할 경우 그동안 다른 후보를 지지했던 대의원들은 즉각 <자유 투표권>을 얻게 됩니다.
지난 목요일 새벽에는 블룸버그도 중도 사퇴 했잖아요?
지난 주 사퇴한 3명의 후보를 지지했던 대의원들은, 대부분 중도 민주당의 표였기 때문에 거의 조바이든을 지지하게 된 것이죠.
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목요일 새벽 미 증시가 폭등한 이유를 좀 더 구체적으로 설명드리겠습니다.
샌더스가 아직은 막강하지만 그가 확보한 대의원 수가 1991명, 이른바 매직넘버에 도달해야만 최종 후보로 확정됩니다.
그렇지 못할 경우, 771명의 슈퍼 대의원이 추가로 참여하는, 이른바 <경쟁 전당대회(contested convention)>를 치르게 되는데요, 참여하는 슈퍼 대의원들이 대부분 민주당원이기 때문에 무소속의 샌더스 의원를 선택할 가능성이 거의 희박해지죠.
그것이 붉은색 3번으로 표시된 목요일 새벽 상승의 이유가 됩니다.
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이제, 과학적 수사법을 통해 주가를 급락시켰던 피의자 <바이러스>는 "혐의 없음"으로 수사 종결이구요, 샌더스는 용의자로 승격됩니다.
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그럼 이제부터는 <변동성>에 대한 설명을 드리겠습니다.

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