🇰🇷 한국 암호화폐 시장, 2026 하반기 최신 가이드

🟠한국은행 CBDC는 프로젝트 한강 2단계를 통해 실거래 검증에 착수했으나, 원화 스테이블코인은 입법 근거조차 부재한 상황입니다.

🟠STO 시장 개정 법안은 통과되었으나, 허용 자산의 범위 및 세부 인가 요건은 대통령령에 위임되어 있습니다. 실질적인 시장의 향방은 법안 통과일이 아닌 하위규정이 발표될 때 정해질 것입니다.

🟠협의체에서 주식, 채권, MMF의 토큰화 로드맵 구축에 공감대를 형성했기에 향후 신규 조각투자 자산을 발굴하기보다, 이미 수요가 입증된 정형증권을 온체인화하는 영역에 집중할 필요가 있습니다.

🟠하나은행(두나무 지분 6.55%, 1조 33억 원)과 미래에셋컨설팅(코빗 지분 97.15%, 1,414억 원)의 대규모 투자는 단순 수수료 수익 목적이 아닌, STO·RWA·스테이블코인이 결합될 차세대 인프라 확보를 위한 행보입니다.

🟠해외 토큰화 실증 사업에는 최소 6개월에서 1년이 소요되는 반면, 국내 금융권 예산은 12월 초 확정·마감됩니다. 세부 규정 확정을 기다리는 소극적 태도보다 바로 시행할 필요가 있습니다.

📌리포트 읽어보기

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[9/4 RWA 시황]
RWA/Stablecoin Ryan Yoon

1/ 한국 금융감독 당국: 내년 2월부터 MMF·주식·채권 토큰화 본격화

2/ 소피·크라켄: 스테이블코인 연동 24시간 달러 결제 시스템 출범

3/ 비트겟: 블랙록 등 월스트리트 금융기관과 아시아 사업 확대 협의 진행

4/ 오픈리저브: 미국 통화감독청 블록체인 은행 설립 예비승인 획득

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예상보다 토큰증권 가이드라인이 빠르게 나왔습니다. 주요 포인트는 다음과 같습니다.

1) 조각투자에 갇혀 있던 토큰증권을 주식·채권·펀드로 확장

2) 시행 시점(27년 2월)에는 기관 전용 사모MMF·사채, 신탁방식 비상장주식, 공모 조각투자로 한정. 리테일이 체감할 시장은 아직

3) 장외거래소는 별도 인가 없이 기존 인가 범위에서 취급 가능. 일반투자자 거래한도는 연간 순매수 1억원

4) 3단계 내 온체인 결제 명시됐으나, 스테이블코인 법제화에 종속

5) 발행인 계좌관리기관 제도로 관리

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[9/7 RWA 시황]
RWA/Stablecoin Ryan Yoon

1/ 유니스왑 V4: 로빈후드 주식-밈코인에 힘입어 토큰화 주식 예치 규모 1위

2/ 펜슬파이낸스: 100만달러 학생대출 온체인 완결

3/ 연방준비제도: 스테이블코인 M1·M2 편입 문제 분석

4/ 방코두브라질: 시티 디지털채권 500만달러 투자

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온체인에서 RWA 상품의 끝 역시도 밈코인으로 결부되나 싶습니다.

긍정적으로 바라보자면 토큰화 주식을 매수할 동기를 줬고 경험을 부여했다는 점입니다.

트레이딩 시작과 끝에는 손에 토큰화 주식이 남기에 이후에 이를 이어주는 사이클까지 나오면 가장 좋을 것 같네요.

투자 관점에서는 밈 트레이딩 흐름에 올라타는 것도 방법이지만, 실제 거래에 기반되는 인프라 앱(유니스왑 등)에 관심갖는 게 더 리스크가 낮은 투자가 될 것으로 보입니다.

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[9/8 RWA 시황]
RWA/Stablecoin Ryan Yoon

✅ 주요 소식

1/ 밈코인-주식 페어 활성화로, 저시총 상장사 대표들의 발언 잇달아.

2/ DBS-씨티, 주말 토큰화 예금으로 국경 간 송금 결제 완료

3/ HDFC·ICICI은행: 인도 최초 토큰화 채권 구매 및 CBDC 원자적 결제 실행

4/ 스위스 9개사(UBS·포스트파이낸스 등): CHF 스테이블코인 샌드박스 테스트 진입

5/ 시큐리타이즈: 블랙록 BUIDL 펀드를 암호화폐 프라임 브로커리지 담보로 확대 지원

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토큰화 주식이 예상하지 못한 방식으로 각광받고 있습니다.

최근 RWA와 밈코인 페어가 활성화되면서, 스몰캡 상장사 대표들의 밈코인 관련 발언이 부쩍 늘었습니다. 시가총액이 극도로 작은 기업일수록 온체인 유동성 유입이 주가 상승으로 곧바로 이어지다 보니, 대표들이 이를 주가 부양의 수단으로 적극 활용하는 모습입니다.

다만 이러한 시세 부양 시도는 당국으로부터 주가 조작 행위로 해석될 위험이 큽니다. 이는 향후 RWA 산업 전체에 강력한 규제 철퇴로 돌아올 수 있으며, 당국이 리테일 보호를 명분으로 온체인 주식 시장에 대한 개인 접근 권한을 대폭 제한할 명확한 구실을 제공할 수 있다는 점을 항상 유념해야 합니다.

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[9/9 RWA 시황]
RWA/Stablecoin Ryan Yoon

1/ 비자: 온체인 신용공여 결합한 스테이블코인 카드사업 확대

2/ Circle: USDC 국경간송금 확대 위해 Tazapay 인수

3/ Block(Jack Dorsey): 연방 신탁은행 인가 신청, 비트코인·스테이블코인 수탁 추진

4/ 아크인베스트(ARK): 벤처펀드 토큰화 지분 구조 SEC 신청

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현재 크립토 카드는 선불카드와 크게 다르지 않습니다. 대부분 사용자가 스테이블코인을 미리 충전한 뒤 사용해야하는 것이죠.

이번 비자의 발표는 카드 발급사(B2B)의 결제 유동성을 지원하는 단계이지만 더 나아가서 신용카드 형태도 고민할 수 있게하는 지점입니다.

비자가 비자넷(VisaNet) 결제 데이터를 바탕으로 기업에게 유동성을 제공하겠다는 것인데, 이를 확대하면 개인의 신용 역시도 평가할 수 있을 것으로 생각됩니다.

온체인 거래 이력에 기반한 ‘온체인 개인 신용평가(Credit Scoring)’ 모델이 정착될 수 있다면 사전 충전이나 과도한 코인 담보 설정 없이, 본인의 신용 한도 내에서 먼저 결제하고 나중에 갚는 'B2C 온체인 신용카드'를 쓸 수 있게 되는 것이죠.

결국 이번 비자의 행보는 B2B 유동성 공급에 그치지 않고, 디파이(DeFi)의 가장 큰 숙제였던 '개인 무담보·저담보 신용대출'과 '실생활 결제'를 연결하는 거대한 인프라 구축의 첫걸음으로 볼 수 있습니다.

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[9/10 RWA 시황]
RWA/Stablecoin Ryan Yoon

✅ 주요 소식

1/ U.S. Bank: 자체 스테이블코인 USBDC 크로스보더 결제 테스트 완료

2/ Tether & Fasanara: 4억달러 스테이블코인 기반 사모신용 펀드 출범

3/ PayPal: PYUSDx 커스텀 토큰 발행 플랫폼 런칭

4/ Cosmos Labs: 17개 기업과 금융기관 토큰화 파트너 네트워크 출범

5/ Circle: Arc 블록체인 9월 16일 공개 메인넷, USDC 기반 수수료 체계

🐯 Ryan's Comment

U.S. Bank의 USBDC 크로스보더 결제 테스트 완료를 눈여겨볼 필요가 있습니다.

미국 5대 상업은행이 스테이블코인을 프로덕션 환경에서 실제 운영했다는 것은 기관 금융의 채택 신호도 맞지만, 기관 수요를 스스로 해결할 수도 있다는 뜻이기도 합니다.

기존 플레이어들이 금융기관 기술 스택 공급사가 될지 이들을 압도하는 공룡이될지 1-2년 내에 결판이 날 것 같네요.

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