ДЕЛОВЫЕ НАСТРОЕНИЯ В ЕВРОПЕ: БОЛЬШИНСТВО ПОКАЗАТЕЛЕЙ В ИЮНЕ ВНОВЬ СНИЗИЛОСЬ
Согласно данным Еврокомиссии, общий индекс деловых настроений в Еврозоне сократился, на этот раз - до 95.3 пунктов vs 96.4 в мае (прогноз: 96). Деловые настроения в промышленности погружаются все глубже в отрицательную зону: -7.2 vs -5.2 при ожиданиях в -5.5 (ситуация с промышленностью в Европе довольно печальна). Темпы в услугах сократились до 5.7 vs 7.1 месяцем ранее (прогноз: 5.5).
Финальная оценка индекса потребительской уверенности: -16.1 vs -17.4 пунктов в мае. Это – единственное улучшение, но сам индикатор давно уже находится в отрицательной зоне.
РАНЕЕ:
• FLASH PMI по Европе – торможение в услугах, провалы в промышленности
Согласно данным Еврокомиссии, общий индекс деловых настроений в Еврозоне сократился, на этот раз - до 95.3 пунктов vs 96.4 в мае (прогноз: 96). Деловые настроения в промышленности погружаются все глубже в отрицательную зону: -7.2 vs -5.2 при ожиданиях в -5.5 (ситуация с промышленностью в Европе довольно печальна). Темпы в услугах сократились до 5.7 vs 7.1 месяцем ранее (прогноз: 5.5).
Финальная оценка индекса потребительской уверенности: -16.1 vs -17.4 пунктов в мае. Это – единственное улучшение, но сам индикатор давно уже находится в отрицательной зоне.
РАНЕЕ:
• FLASH PMI по Европе – торможение в услугах, провалы в промышленности
ГЕРМАНИЯ: ЦЕНЫ ВНОВЬ РАСТУТ, ТЕМПЫ – ВЫШЕ ПРОГНОЗА. ЕЦБ ЗАДУМАЕТСЯ
Предварительные цифры DESTATIS по росту потребительских цен ведущей экономики Европы в июне зафиксировали возобновление ценового давления.
Июньская инфляция составила 6.4% гг (прогноз 6.3% гг) vs 6.1% гг месяцем ранее. Помесячная динамика: 0.3% мм. vs -0.1% мм (прогноз 0.2% мм).
Базовый CPI: 5.8% гг vs 5.4% гг
Гармонизированный показатель HICP: 6.8% гг vs 6.3% гг (ожидания: 6.7% гг), и 0.4% мм vs -0.2% мм (ждали 0.3% мм)
Майская дефляция оказалась достаточно краткосрочной – цены вновь пошли вверх, причем все показатели, как по HICP, так и по CPI оказались выше ожиданий. Скакнули темпы в услугах: 5.3% гг vs 4.5% гг в мае, на топливо: 3.0% гг vs 2.6% гг. В то же время, несколько снизились остающиеся на высоких уровнях темпы в продовольствии - 13.7% гг vs 14.9% гг и товарах 7.3% гг vs 7.7% гг. Статистика по Германии явно будет способствовать сохранению ястребиной риторики ЕЦБ.
Предварительные цифры DESTATIS по росту потребительских цен ведущей экономики Европы в июне зафиксировали возобновление ценового давления.
Июньская инфляция составила 6.4% гг (прогноз 6.3% гг) vs 6.1% гг месяцем ранее. Помесячная динамика: 0.3% мм. vs -0.1% мм (прогноз 0.2% мм).
Базовый CPI: 5.8% гг vs 5.4% гг
Гармонизированный показатель HICP: 6.8% гг vs 6.3% гг (ожидания: 6.7% гг), и 0.4% мм vs -0.2% мм (ждали 0.3% мм)
Майская дефляция оказалась достаточно краткосрочной – цены вновь пошли вверх, причем все показатели, как по HICP, так и по CPI оказались выше ожиданий. Скакнули темпы в услугах: 5.3% гг vs 4.5% гг в мае, на топливо: 3.0% гг vs 2.6% гг. В то же время, несколько снизились остающиеся на высоких уровнях темпы в продовольствии - 13.7% гг vs 14.9% гг и товарах 7.3% гг vs 7.7% гг. Статистика по Германии явно будет способствовать сохранению ястребиной риторики ЕЦБ.
МАЙСКИЕ ПОКАЗАТЕЛИ ПО ПАССАЖИРООБОРОТУ – ДОСТАТОЧНО ПОЗИТИВНЫ
По данным Росстата, динамика пассажирооборота (39.7 млрд пасс-км) по всем видам транспорта в мае составила 19.9% гг vs 30.9% гг и 31.5% гг двумя месяцами ранее. За 5М23: 19.6% гг.
Эффект низкой базы прошлого года исчез - в 2022 году заметное снижение было зафиксировано в период с февраля по апрель включительно, когда пассажирооборот снизился примерно на 6 млрд. пасс/км. Сейчас годовая динамика нормализовалась, и если сравнивать с бескризисными годами, то ситуация следующая: в мае 2019 пассажирооборот составлял 47.1 млрд пасс-км , а в 05.2021 - 34.7 млрд. пасс-км.
По разбивке: ж/д транспорт (5.5% гг vs 9.5% гг в апреле), автобусные перевозки (7.8% гг vs 6.4% гг).
По данным Росстата, динамика пассажирооборота (39.7 млрд пасс-км) по всем видам транспорта в мае составила 19.9% гг vs 30.9% гг и 31.5% гг двумя месяцами ранее. За 5М23: 19.6% гг.
Эффект низкой базы прошлого года исчез - в 2022 году заметное снижение было зафиксировано в период с февраля по апрель включительно, когда пассажирооборот снизился примерно на 6 млрд. пасс/км. Сейчас годовая динамика нормализовалась, и если сравнивать с бескризисными годами, то ситуация следующая: в мае 2019 пассажирооборот составлял 47.1 млрд пасс-км , а в 05.2021 - 34.7 млрд. пасс-км.
По разбивке: ж/д транспорт (5.5% гг vs 9.5% гг в апреле), автобусные перевозки (7.8% гг vs 6.4% гг).
ПЕРЕХОД ПРОМЫШЛЕННОСТИ НА ВОЕННЫЕ РЕЛЬСЫ ПРОДОЛЖАЕТСЯ
Итоги мая:
• ИПП: 7.1 vs 5.2% гг; 5М23: 1.8% гг
• Добыча: 1.9 vs 3.1% гг; 5М23: -1.0% гг
• Обработка: 12.8 vs 4.8% гг; 5М23: 4.8% гг
Годовая динамика не показательна, т.к. в мае-июне 2022г промышленность была на дне. Смотрим месяц к месяцу с устранением сезонности. Эта динамика, представленная на графиках, положительна и в добыче, и в обработке (Росстат оценил майский рост в 0.7% VS 1.7% mm sa в апреле). Но если в добыче объёмы производства ниже докризисных, то в обработке просто космос.
Из чего складывается этот космический рост, показано в таблице. Динамика «военных» отраслей в разы выше «гражданских». При этом надо иметь ввиду, что многие «гражданские» отрасли также получили поддержку за счет военных заказов – это одежда + тушенка для армии; металлы + топливо для танков и самолётов; строительная техника + грузовики для строительства военной инфраструктуры и т.д. Что будет со всем этим производством, когда военные действия закончатся?...
Итоги мая:
• ИПП: 7.1 vs 5.2% гг; 5М23: 1.8% гг
• Добыча: 1.9 vs 3.1% гг; 5М23: -1.0% гг
• Обработка: 12.8 vs 4.8% гг; 5М23: 4.8% гг
Годовая динамика не показательна, т.к. в мае-июне 2022г промышленность была на дне. Смотрим месяц к месяцу с устранением сезонности. Эта динамика, представленная на графиках, положительна и в добыче, и в обработке (Росстат оценил майский рост в 0.7% VS 1.7% mm sa в апреле). Но если в добыче объёмы производства ниже докризисных, то в обработке просто космос.
Из чего складывается этот космический рост, показано в таблице. Динамика «военных» отраслей в разы выше «гражданских». При этом надо иметь ввиду, что многие «гражданские» отрасли также получили поддержку за счет военных заказов – это одежда + тушенка для армии; металлы + топливо для танков и самолётов; строительная техника + грузовики для строительства военной инфраструктуры и т.д. Что будет со всем этим производством, когда военные действия закончатся?...
КИТАЙ ИНДЕКСЫ PMI (NBS): ВОССТАНОВЛЕНИЯ ОПТИМИЗМА ПО-ПРЕЖНЕМУ НЕ ПРОСМАТРИВАЕТСЯ
• Обрабатывающая промышленность: 49.0 vs 48.8 пунктов (ждали 49.0)
• Услуги: 53.2 vs 54.5 пунктов (53.7)
• Сводный индекс: 52.3 vs 52.9 в мае.
Цифры вновь не лучше прогнозов. Производственная конъюнктура - индекс ниже 50 третий месяц подряд. Новые заказы чуть улучшились (48.6 vs 48.3), но покупательская активность (48.9 vs 49.0) и экспортные продажи (46.4 vs 47.2) уменьшаются, а занятость снижалась четвертый месяц подряд (48.2 vs 48.4).
Новые заказы в услугах: (49.5 vs 49.5), экспортные продажи (49.0 vs 49.7), заметно провалилась занятость (46.8 vs 48.4).
Для рынков сроки и темпы восстановления Китая сейчас вызывают все больше опасений.
• Обрабатывающая промышленность: 49.0 vs 48.8 пунктов (ждали 49.0)
• Услуги: 53.2 vs 54.5 пунктов (53.7)
• Сводный индекс: 52.3 vs 52.9 в мае.
Цифры вновь не лучше прогнозов. Производственная конъюнктура - индекс ниже 50 третий месяц подряд. Новые заказы чуть улучшились (48.6 vs 48.3), но покупательская активность (48.9 vs 49.0) и экспортные продажи (46.4 vs 47.2) уменьшаются, а занятость снижалась четвертый месяц подряд (48.2 vs 48.4).
Новые заказы в услугах: (49.5 vs 49.5), экспортные продажи (49.0 vs 49.7), заметно провалилась занятость (46.8 vs 48.4).
Для рынков сроки и темпы восстановления Китая сейчас вызывают все больше опасений.
🟢 - умеренно-позитивные настроения на рынках, сегодня последний торговый день квартала и полугодия, грядет крупная экспирация в опционах на ВТС на $3.3 млрд. и $2.1 млрд. в опционах на ETH. Криптосегмент сейчас чувствует себя довольно уверенно, чего нельзя сказать о сегменте суверенных госбондов, доходности которых заметно подросли накануне из-за опасений более продолжительной жесткой политики ФРС, который утверждает что экономика вполне справляется с высокими ставками - накануне третья оценка ВВП США за 1кв23 вышла лучше ожиданий (2.0%). Индекс Мосбиржи прибавил вчера чуть более полпроцента, сохраняется спрос в бумагах бенефициара слабого рубля Сургутнефтегаза (ао и ап), впрочем хорошо торговались и остальные акции нефтегазового сектора.
ВТОРИЧНОЕ ЖИЛЬЕ В МОСКВЕ: ПЕРЕТОК С ДОРОГОЙ ПЕРВИЧКИ И СПАСЕНИЕ РУБЛЕВЫХ СБЕРЕЖЕНИЙ
По данным IRN.RU, по итогам июня цены на жильё в Москве (вторичный рынок) незначительно подросли до 254.3 тыс. за м2, это 0.4% мм и -3.7% гг vs 0.1% мм и -6.2% гг в мае. Динамика цен в долларах: -4.5% мм, -32.6% гг - это $3 073 за м2 (ранее: 2.9% мм, -22.8% гг).
Эксперты IRN отмечают, что “…рост на процент с небольшим за полугодие трудно назвать реальным подорожанием – скорее цены топтались на месте, стабилизируясь после падения на 7.5% с мая по декабрь 2022 г. Неадекватные цены на московские новостройки обуславливают переток спроса на вторичку, плюс - дополнительную поддержку спросу оказало ослабление курса рубля.
Однако спрос при этом сосредоточен в самых бюджетных сегментах: если рынок в среднем за полгода прибавил чуть более процента, то 20% самых дешевых квартир (индекс дешевого жилья) подорожали на 3%. Больше дорожают небольшие квартиры в старых пятиэтажках или современных, но панельных домах, расположенных преимущественно в недорогих округах. При этом цены на большие квартиры в дорогих сталинках в престижных округах либо стагнируют, либо вообще уходят в минус…”
По данным IRN.RU, по итогам июня цены на жильё в Москве (вторичный рынок) незначительно подросли до 254.3 тыс. за м2, это 0.4% мм и -3.7% гг vs 0.1% мм и -6.2% гг в мае. Динамика цен в долларах: -4.5% мм, -32.6% гг - это $3 073 за м2 (ранее: 2.9% мм, -22.8% гг).
Эксперты IRN отмечают, что “…рост на процент с небольшим за полугодие трудно назвать реальным подорожанием – скорее цены топтались на месте, стабилизируясь после падения на 7.5% с мая по декабрь 2022 г. Неадекватные цены на московские новостройки обуславливают переток спроса на вторичку, плюс - дополнительную поддержку спросу оказало ослабление курса рубля.
Однако спрос при этом сосредоточен в самых бюджетных сегментах: если рынок в среднем за полгода прибавил чуть более процента, то 20% самых дешевых квартир (индекс дешевого жилья) подорожали на 3%. Больше дорожают небольшие квартиры в старых пятиэтажках или современных, но панельных домах, расположенных преимущественно в недорогих округах. При этом цены на большие квартиры в дорогих сталинках в престижных округах либо стагнируют, либо вообще уходят в минус…”
ФРС НЕ ИСКЛЮЧАЕТ ПРОБЛЕМ В ЭКОНОМИКЕ ИЗ-ЗА ВЫСОКИХ СТАВОК
Баланс Федерального Резерва за последнюю неделю сократился на -$21 млрд. vs -$26 млрд. неделей ранее. Сейчас он составляет $8.391 трлн. С максимумов ($9.015 трлн) баланс снизился на -$624 млрд
Риторика представителей ФРС:
Bostic:
• инфляция сейчас слишком высокая, наша задача – заметно снизить ее. Сроки – не очень понятны
• мы не исключаем возникновения кредитного риска в экономике
• сектор недвижимости может оказаться под ударом
• мы находимся на ограничительном уровне всего 8 месяцев, это только начальная стадия того, как должна выглядеть жесткая ДКП
• снижение ставки в 2023 или 2024 году - маловероятно
Daly:
• еще 2 повышения ставки в этом году – логичный вариант
Powell:
• последовательное дальнейшее повышение ставки – один из наших вариантов
• QT продолжится, текущие темпы в $1 трлн в год - приемлемы
Баланс Федерального Резерва за последнюю неделю сократился на -$21 млрд. vs -$26 млрд. неделей ранее. Сейчас он составляет $8.391 трлн. С максимумов ($9.015 трлн) баланс снизился на -$624 млрд
Риторика представителей ФРС:
Bostic:
• инфляция сейчас слишком высокая, наша задача – заметно снизить ее. Сроки – не очень понятны
• мы не исключаем возникновения кредитного риска в экономике
• сектор недвижимости может оказаться под ударом
• мы находимся на ограничительном уровне всего 8 месяцев, это только начальная стадия того, как должна выглядеть жесткая ДКП
• снижение ставки в 2023 или 2024 году - маловероятно
Daly:
• еще 2 повышения ставки в этом году – логичный вариант
Powell:
• последовательное дальнейшее повышение ставки – один из наших вариантов
• QT продолжится, текущие темпы в $1 трлн в год - приемлемы
ЦЕНОВОЕ ДАВЛЕНИЕ В ЕВРОЗОНЕ: РАСТЕТ БАЗОВАЯ И ПОМЕСЯЧНАЯ ИНФЛЯЦИЯ
Рост цен в EU по данным Eurostat: предварительная оценка гармонизированного показателя HICP составила в июне 5.5% гг vs 6.1% гг и 7.0% гг двумя месяцами ранее. Помесячная динамика ускорилась: 0.3% мм vs 0.0% мм.
Базовый HICP также показывает помесячный рост: 0.4% мм vs 0.3% мм, годовые темпы 6.8% гг vs 6.9% гг.
Показатель CPI: 0.3% мм vs 0.0% мм (ждали 0.0% мм), и 5.5% гг vs 6.1% гг (прогноз: 5.6%).
Базовый CPI: 0.3% мм vs 0.2% мм, годовая динамика показателя также выросла: 5.4% гг vs 5.3% гг (прогноз: 5.5% гг).
Среди стран наибольшие темпы сохраняются в Словакии (11.3% гг) и в странах Балтии: Эстония (9.0% гг), Литва (8.2% гг), Латвия (8.1% гг). Минимальный майский HICP зафиксирован в Испании и Бельгии (1.6% гг), Люксембурге (1.0% гг) и Греции с Кипром (2.7% гг)
Рост цен в EU по данным Eurostat: предварительная оценка гармонизированного показателя HICP составила в июне 5.5% гг vs 6.1% гг и 7.0% гг двумя месяцами ранее. Помесячная динамика ускорилась: 0.3% мм vs 0.0% мм.
Базовый HICP также показывает помесячный рост: 0.4% мм vs 0.3% мм, годовые темпы 6.8% гг vs 6.9% гг.
Показатель CPI: 0.3% мм vs 0.0% мм (ждали 0.0% мм), и 5.5% гг vs 6.1% гг (прогноз: 5.6%).
Базовый CPI: 0.3% мм vs 0.2% мм, годовая динамика показателя также выросла: 5.4% гг vs 5.3% гг (прогноз: 5.5% гг).
Среди стран наибольшие темпы сохраняются в Словакии (11.3% гг) и в странах Балтии: Эстония (9.0% гг), Литва (8.2% гг), Латвия (8.1% гг). Минимальный майский HICP зафиксирован в Испании и Бельгии (1.6% гг), Люксембурге (1.0% гг) и Греции с Кипром (2.7% гг)
ГЛАВНЫЙ ПОКАЗАТЕЛЬ ИНФЛЯЦИИ ДЛЯ ФРС: СНИЖЕНИЕ ВОЗОБНОВИЛОСЬ, РЕГУЛЯТОР МОЖЕТ БЫТЬ ДОВОЛЕН
Федрезерв, как известно, таргетирует не индекс потребительских цен, а дефлятор потребительских расходов (PCE). В прогнозах регулятора фигурирует именно этот показатель
Вышедшая статистика показывает, что в мае сокращение PCE возобновилось, показатель составил 0.13% мм / 3.85% гг (апрель: 0.36% мм / 4.34% гг), а базовый индекс хоть и намного меньше, но также снизился: 0.31% мм / 4.62% гг (ранее: 0.38% мм / 4.68% гг). Прогноз: 4.6% гг по PCE, и 4.7% гг по Core PCE, цифры ниже ожиданий
Динамика расходов по большинству статей: услуги (5.3% гг), продовольствие (5.8% гг), топливо (-13.4% гг), товары длительного пользования (1.1% гг). Для ФРС – некоторый повод уменьшить ястребиную риторику.
Федрезерв, как известно, таргетирует не индекс потребительских цен, а дефлятор потребительских расходов (PCE). В прогнозах регулятора фигурирует именно этот показатель
Вышедшая статистика показывает, что в мае сокращение PCE возобновилось, показатель составил 0.13% мм / 3.85% гг (апрель: 0.36% мм / 4.34% гг), а базовый индекс хоть и намного меньше, но также снизился: 0.31% мм / 4.62% гг (ранее: 0.38% мм / 4.68% гг). Прогноз: 4.6% гг по PCE, и 4.7% гг по Core PCE, цифры ниже ожиданий
Динамика расходов по большинству статей: услуги (5.3% гг), продовольствие (5.8% гг), топливо (-13.4% гг), товары длительного пользования (1.1% гг). Для ФРС – некоторый повод уменьшить ястребиную риторику.
ЗЕЛЕНЫЕ ОБЛИГАЦИИ МОСКВЫ ОКАЗАЛИСЬ ДОВОЛЬНО ПОПУЛЯРНЫ У НАСЕЛЕНИЯ, РАСКУПЛЕНО БОЛЕЕ 80% ВЫПУСКА
Мы ранее писали о старте размещения платформе «Финуслуги» Мосбиржи “зеленых бондов” Правительства Москвы средства от размещения которых планируется направить на модернизацию городского транспорта – замену дизельных автобусов на электробусы.
Ставка по данным 2-летним бумагам составляет 8.5% годовых, она превышает доходности по накопительным счетам и гораздо сильнее - текущую инфляцию. Купоны выплачиваются ежеквартально, и первые выплаты намечены на 29 августа этого года.
По итогам первого месяца, прошедшего с начала размещения населением уже раскуплено более 81% всего выпуска, из которых около 70% приобрели жители Москвы и Московской области. Это неудивительно ввиду довольно неплохого соотношения “риск-доходность” по этим облигациям.
Мы ранее писали о старте размещения платформе «Финуслуги» Мосбиржи “зеленых бондов” Правительства Москвы средства от размещения которых планируется направить на модернизацию городского транспорта – замену дизельных автобусов на электробусы.
Ставка по данным 2-летним бумагам составляет 8.5% годовых, она превышает доходности по накопительным счетам и гораздо сильнее - текущую инфляцию. Купоны выплачиваются ежеквартально, и первые выплаты намечены на 29 августа этого года.
По итогам первого месяца, прошедшего с начала размещения населением уже раскуплено более 81% всего выпуска, из которых около 70% приобрели жители Москвы и Московской области. Это неудивительно ввиду довольно неплохого соотношения “риск-доходность” по этим облигациям.
Оцените, пожалуйста, как изменилась общая экономическая ситуация в России за последние 12 месяцев?
Final Results
60%
Ухудшилась
14%
Не изменилась
13%
Улучшилась
13%
Хочу посмотреть ответы
Как, на Ваш взгляд, изменится общая экономическая ситуация в России в следующие 12 месяцев?
Final Results
62%
Ухудшится
12%
Не изменится
13%
Улучшится
12%
Хочу посмотреть ответы
ЕСЛИ РЫНОК РУХНЕТ
Даже марш танков и другой тяжелой техники на Москву не опрокинул российский рынок. Какие события могли бы это сделать? Это главная тема нового выпуска шоу об инвестициях «Без плохих новостей» на YouTube-канале БКС: какие черные лебеди могут к нам прилететь — и как от них отбиться.
Смотреть: https://youtu.be/2EoOA3j3tUs
#реклама ООО «Компания БКС» Kra23U49a
Даже марш танков и другой тяжелой техники на Москву не опрокинул российский рынок. Какие события могли бы это сделать? Это главная тема нового выпуска шоу об инвестициях «Без плохих новостей» на YouTube-канале БКС: какие черные лебеди могут к нам прилететь — и как от них отбиться.
Смотреть: https://youtu.be/2EoOA3j3tUs
#реклама ООО «Компания БКС» Kra23U49a
YouTube
Как защитить портфель от падения? И почему слабеет рубль? / БПН
«Без плохих новостей» — еженедельное новостное шоу об инвестициях на канале «БКС Мир инвестиций», где Вячеслав Абрамов доказывает, что на каждой новости, какой бы плохой она ни была, можно заработать.
Условия розыгрыша книги Виталика Бутерина:
1) Подписаться…
Условия розыгрыша книги Виталика Бутерина:
1) Подписаться…
В ИЮНЕ ДЕВЯТЬ СТРАН ПОДНЯЛИ КЛЮЧЕВУЮ СТАВКУ, ДВЕ - СНИЗИЛИ
В июне действия регуляторов в отношении ДКП по сравнению с маем были не столь единодушными – поднимали ставку большинство государств, но уже есть и те, кто ее уменьшал.
Подняли стоимость заимствований EU, UK, Норвегия, Дания, Швеция, Австралия, Н. Зеландия, Турция, Таиланд. Понизили ставку Китай и Венгрия.
В отношении CPI картина также уже не столь однозначна: инфляция увеличивается в России, Китае, Норвегии и Аргентине, но в большинстве других странах показатель снижается. Отметим, что несмотря на снижение, проблемной остаются Турция с Колумбией, а также Восточная Европа (Венгрия, Чехия, Польша). В Аргентине по-прежнему сохраняются трехзначные темпы роста
В июне действия регуляторов в отношении ДКП по сравнению с маем были не столь единодушными – поднимали ставку большинство государств, но уже есть и те, кто ее уменьшал.
Подняли стоимость заимствований EU, UK, Норвегия, Дания, Швеция, Австралия, Н. Зеландия, Турция, Таиланд. Понизили ставку Китай и Венгрия.
В отношении CPI картина также уже не столь однозначна: инфляция увеличивается в России, Китае, Норвегии и Аргентине, но в большинстве других странах показатель снижается. Отметим, что несмотря на снижение, проблемной остаются Турция с Колумбией, а также Восточная Европа (Венгрия, Чехия, Польша). В Аргентине по-прежнему сохраняются трехзначные темпы роста
КАЛЕНДАРЬ СОБЫТИЙ НА НЕДЕЛЮ С 3 ПО 7 ИЮЛЯ
Понедельник 03.07
• 🌏 МИР, День мировых PMI MfG
Вторник 04.07
• 🇦🇺 Австралия, ставка ЦБ (est. 4.35%, +25 бп)
• 🇺🇸 США, рынки закрыты
Среда 05.07
• 🌏 МИР, День мировых PMI Serv
• 🇹🇷 Турция, CPI, июнь (est. 4.8% мм, 39.47% гг)
• 🇷🇺 Россия, недельная инфляция Прогноз MMI: 0.05%
• 🇺🇸 США, протоколы FOMC (Minutes)
• 🇺🇸 США, промышленные заказы (est. 0.2% мм)
Четверг 06.07
• 🇪🇺 ЕU, розничные продажи (est. 0.2% мм)
• 🇺🇸 США, Initial Jobless Claims (est. 245K)
• 🇺🇸 США, открытые вакансии JOLTS, май (est. 10.1 млн)
Пятница 07.07
• 🇩🇪 Германия, промпроизводство, май (est. 0.1% мм)
• 🇲🇽 Мексика, инфляция (est. 5.6% гг)
• 🇺🇸 США, Non-Farm payrolls (est. 225K)
• 🇺🇸 США, Private payrolls (est. 200K)
• 🇺🇸 США, безработица (est. 3.6%)
• 🇺🇸 США, оплата труда (est. 0.3% мм, 4.2% гг)
Понедельник 03.07
• 🌏 МИР, День мировых PMI MfG
Вторник 04.07
• 🇦🇺 Австралия, ставка ЦБ (est. 4.35%, +25 бп)
• 🇺🇸 США, рынки закрыты
Среда 05.07
• 🌏 МИР, День мировых PMI Serv
• 🇹🇷 Турция, CPI, июнь (est. 4.8% мм, 39.47% гг)
• 🇷🇺 Россия, недельная инфляция Прогноз MMI: 0.05%
• 🇺🇸 США, протоколы FOMC (Minutes)
• 🇺🇸 США, промышленные заказы (est. 0.2% мм)
Четверг 06.07
• 🇪🇺 ЕU, розничные продажи (est. 0.2% мм)
• 🇺🇸 США, Initial Jobless Claims (est. 245K)
• 🇺🇸 США, открытые вакансии JOLTS, май (est. 10.1 млн)
Пятница 07.07
• 🇩🇪 Германия, промпроизводство, май (est. 0.1% мм)
• 🇲🇽 Мексика, инфляция (est. 5.6% гг)
• 🇺🇸 США, Non-Farm payrolls (est. 225K)
• 🇺🇸 США, Private payrolls (est. 200K)
• 🇺🇸 США, безработица (est. 3.6%)
• 🇺🇸 США, оплата труда (est. 0.3% мм, 4.2% гг)
ОПРОС ЧИТАТЕЛЕЙ MMI: ОБВАЛ РУБЛЯ И ВОЕННЫЙ МЯТЕЖ ОЖИДАЕМО УХУДШИЛИ ЭКОНОМИЧЕСКИЕ НАСТРОЕНИЯ В ИЮНЕ
Опрос, состоявшийся в эти выходные, показал, что экономические настроения в июне ухудшились, как в части оценки текущей ситуации, так и в отношении ожиданий.
• Индекс MMI ESI составил 22.6 vs 24.7 в мае
• Индекс, характеризующий текущую ситуацию, снизился до 23.0 vs 24.2
• Индекс, характеризующий ожидания, упал до 22.2 vs 25.2
• Количество оптимистов (те, кто ждут улучшения экономической ситуации в следующие 12 мес) составило 15.2% vs 17.2% в мае и 18.4% в апреле
Ухудшение ожиданий мы связываем как с новостным фоном, так и с продолжающимся обвалом рубля. 90 – это уже явно некомфортный уровень, сигнализирующий людям, что что-то в экономике идёт не так…
Опрос, состоявшийся в эти выходные, показал, что экономические настроения в июне ухудшились, как в части оценки текущей ситуации, так и в отношении ожиданий.
• Индекс MMI ESI составил 22.6 vs 24.7 в мае
• Индекс, характеризующий текущую ситуацию, снизился до 23.0 vs 24.2
• Индекс, характеризующий ожидания, упал до 22.2 vs 25.2
• Количество оптимистов (те, кто ждут улучшения экономической ситуации в следующие 12 мес) составило 15.2% vs 17.2% в мае и 18.4% в апреле
Ухудшение ожиданий мы связываем как с новостным фоном, так и с продолжающимся обвалом рубля. 90 – это уже явно некомфортный уровень, сигнализирующий людям, что что-то в экономике идёт не так…
ЭКОНОМИКА РФ в МАЕ: ОЧЕНЬ ВЫСОКИЕ ЦИФРЫ, НЕ БЬЮЩИЕСЯ ДРУГ С ДРУГОМ
Статистика за май исключительно позитивна. В промышленности растёт ВПК. Но неожиданный рост показала и добыча. Высокие темпы сохраняются в стройке, за исключением жилья – здесь за 5 мес спад: -2.8% гг.
Бурный рост в обработке и стройке категорично не бьётся с негативной динамикой транспорта (за исключением трубопроводного). Падение грузоперевозок ставит под сомнение достоверность данных по промышленности и стройке.
Ещё одна странность – резкий скачок в оптовой торговле с 5.0 до 14.5% гг. Это нельзя объяснить эффектом базы. Этот странный скачок добавил, как минимум, 0.5 пп в рост ВВП.
В отраслях, ориентированных на потребительский спрос, ситуация лучше, чем показывал Сбериндекс.
Годовая динамика ВВП в мае могла составить около 5.5% гг после 3.5% гг в апреле (наши оценки близки к оценкам Минэка).
После столь высоких показателей мая оценка ВВП за 2-й кв складывается около 5.0% гг. Опасения за достоверность статистики..
Статистика за май исключительно позитивна. В промышленности растёт ВПК. Но неожиданный рост показала и добыча. Высокие темпы сохраняются в стройке, за исключением жилья – здесь за 5 мес спад: -2.8% гг.
Бурный рост в обработке и стройке категорично не бьётся с негативной динамикой транспорта (за исключением трубопроводного). Падение грузоперевозок ставит под сомнение достоверность данных по промышленности и стройке.
Ещё одна странность – резкий скачок в оптовой торговле с 5.0 до 14.5% гг. Это нельзя объяснить эффектом базы. Этот странный скачок добавил, как минимум, 0.5 пп в рост ВВП.
В отраслях, ориентированных на потребительский спрос, ситуация лучше, чем показывал Сбериндекс.
Годовая динамика ВВП в мае могла составить около 5.5% гг после 3.5% гг в апреле (наши оценки близки к оценкам Минэка).
После столь высоких показателей мая оценка ВВП за 2-й кв складывается около 5.0% гг. Опасения за достоверность статистики..
🟢 - позитивные настроения на азиатских площадках в первый торговый день квартала и полугодия. Хороший импульс был задан еще в пятницу WallStreet, который отыгрывал хорошие данные по замедляющейся американской инфляции. В Гонконге уверенный спрос на бумаги техов, и в частности - производителей электромобилей, в пятницу хорошие результаты продаж представили Tesla и BYD Co. Nikkei вновь на максимумах с начала 90х , опережающие темпы показывают акции промышленного сектора. Индекс Мосбиржи показал в пятницу околонулевую динамику, и вновь как это было часто в последнее время лучше рынка торговались металлурги, а также Алроса.