🔴 - понижательные настроения на рынках, сегодня на Шанхайской бирже наибольшее давление наблюдается в бумагах компаний, контролируемых государством. Индекс страха VIX увеличился более, чем на 4%, но в любом случае он находится на довольно низких уровнях. Сегодня выходит статистика по инфляции в США, ждут 0.4% мм, 5.0% гг

СУВЕРЕННЫЕ РЕЙТИНГОВЫЕ ДЕЙСТВИЯ ЗА ПОСЛЕДНЮЮ НЕДЕЛЮ

STANDARD&POOR’S
• Бенин - ↔️рейтинг подтвержден на уровне В+, прогноз “стабильный”
• Гана - ↔️рейтинг подтвержден на уровне SD
• Сальвадор - ⬇️рейтинг понижен на уровня SD

FITCH
• Словения - ↔️рейтинг подтвержден на уровне А, прогноз “ стабильный ”
• Египет - р⬇️ейтинг понижен до уровня В, прогноз - “негативный”
• Нигерия - ↔️рейтинг подтвержден на уровне В-, прогноз “ стабильный ”
• Швейцария - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ААА, прогноз “стабильный”
• Индия - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ВВВ-, прогноз “стабильный”

Суверенные рейтинги ранее https://t.iss.one/russianmacro/17027

💻 Майнинг биткоина: возможности для инвесторов

Текущая ситуация и перспективы рынка криптовалют выглядят впечатляюще: после прошлогоднего падения монеты активно восстанавливают позиции — с начала 2023 года биткоин подорожал более чем на 60%. Криптоэксперты прогнозируют, что в 2024-2025 годах биткоин может преодолеть отметку $100 000.

На этом фоне стартовал сбор заявок на покупку паев ЗПИФ «Финам — Цифровые активы», зарабатывающего на майнинге биткойна.

👉 Почему это интересно?
• Инфраструктурное – сибирская электроэнергия для майнинга одна из самых дешевых в мире
• Ценовое – для покупки пая достаточно 150 000 рублей, что почти в 15 раз ниже текущего курса биткоина
• Продуктовое – не надо самостоятельно закупать оборудование, изучать особенности добычи биткоина и инвестирования в майнинг криптовалют
• Юридическое – ЗПИФ регистрируется согласно требованиям российского законодательства, деятельность управляющей компании регулируется Центробанком
• Инвестиционное – ожидаемая доходность инвестиций достигает 60% годовых

❗️Количество паев ограничено и доступно только квалифицированным инвесторам, поэтому успейте подать заявку

#реклама Kra246eBy

BLOOMBERG УТВЕРЖДАЕТ, ЧТО РФ ВЫПОЛНИЛА ОБЯЗАТЕЛЬСТВА ПО СОКРАЩЕНИЮ ДОБЫЧИ

В условиях засекреченной статистики по добыче нефти в РФ сливы инсайдеров в СМИ становятся единственным источником информации.

Bloomberg, ссылаясь на таких инсайдеров, сообщает, что в апреле РФ добывала 10.63 млн бс нефти с газовым конденсатом и 9.67 млн бс нефти без конденсата.

Интересно, что при этом тот же Bloomberg продолжает еженедельно сообщать о рекордно-высоких поставках нефти из РФ по морю. Первое со вторым (падение добычи и рост экспорта) может биться только при условии сокращении нефтепереработки в РФ. В мартовской статистике по нефтепереработке падения выпуска не наблюдалось https://t.iss.one/russianmacro/16990, напротив, отмечался рост

Слухи о желании Потанина купить Яндекс обросли смачным эпитетом - «Потанин как пылесос российской экономики». Красиво! Только справедливости ради надо сказать, что Потанин - это пылесос с HEPA фильтром. Везде, где он «зашел» - чисто, тишь да благодать.
Росбанк: рекордный операционный доход в 84 млрд рублей
Тинькофф: уж сколько было «нострадамусов», предрекавших крах банку без Тинькова.
Рексофт: Потанин вложился в российского ИТ-разработчика еще до санкций, а после санкций реально «спылесосил» с рынка лучшие кадры из IBM, SAP, Oracle и тп.
Так что не знаем,на месте акционеров Яндекс мы бы молились, чтобы слух о покупке Потаниным стал явью.

ПОТРЕБИТЕЛЬСКИЙ СПРОС В НАЧАЛЕ МАЯ ОСТАВАЛСЯ СИЛЬНЫМ

По данным Сбериндекса, потребительские расходы в номинальном выражении на все товары и услуги за неделю с 1 по 7 мая выросли на 11.0% гг VS 15.4% и 10.3% за предыдущие две недели. Сравнение с прошлым годом не очень показательно, т.к. в это время в 2022г потребительский спрос падал, достигнув дна в мае. Поэтому мы на графиках приводим сравнение с 2021г. Динамика этого индекса показывает, что потребительский спрос в начале мая оставался сильным.

Напомним, что в 1-м кв реальный потребительский спрос был ниже прошлогоднего уровня на 3.9% https://t.iss.one/russianmacro/17043. Однако в апреле годовая динамика стала положительной из-за эффекта провально-низкой базы прошлого года. В оставшиеся месяцы до конца года динамика реальных расходов останется положительной «год к году». В целом за год мы ожидаем рост этого показателя на 3-5% по сравнению с 2022г.

ДЕФИЦИТ ФЕДЕРАЛЬНОГО БЮДЖЕТА ЗА ПОСЛЕДНИЙ ГОД – ПОЧТИ ЧТО 8 ТРЛН РУБЛЕЙ

По данным Минфина:

• В апреле доходы упали на 26.7% гг, расходы выросли на 4.0% гг, дефицит – 1 024 млрд

• За январь-апрель доходы упали на 22.4%, расходы подскочили на 26.3% гг, дефицит – 3 424 млрд

• Накопленным итогом за последние 12 мес: доходы – 25.6 трлн, расходы – 33.5 трлн, дефицит – 7.9 трлн.

Уже очевидно, что никаких 29.9 трлн руб расходов (бюджетная роспись) в этом году не будет; ждём по году не менее 33 трлн. А вот доходы вполне могут дотянуть до запланированных 26 трлн (за счет увеличения налогов на нефтяников, которые те уже начали перекладывать на население). Таким образом, дефицит пока вырисовывается в районе 7 трлн. Это не катастрофа, т.к. пока ещё есть резервы (вот закончатся, будет катастрофа). Но это однозначно может подтолкнуть ЦБ к проведению более жёсткой ДКП.

ИНФЛЯЦИЯ В США: ВЫШЕ , ЧЕМ В МАРТЕ

Потребительские цены в США увеличились в апреле с устранением сезонности на 0.37% mm sa vs 0.05% в марте (ожидалось: 0.4% mm sa). Годовой показатель снизился до 4.93% гг vs 4.98% в марте (ожидалось: 5.0% гг).

Базовая инфляция (с устранением влияния цен на энергоносители и продовольствие): 0.41% mm sa vs 0.38% месяцем ранее. Годовой показатель: 5.52% гг vs 5.59% (прогноз: 5.5% гг).

КИТАЙ: ПОТРЕБИТЕЛЬСКАЯ ДЕФЛЯЦИЯ НАБЛЮДАЕТСЯ ТРЕТИЙ МЕСЯЦ ПОДРЯД, PPI – В ОБЛАСТИ “КОВИДНЫХ” УРОВНЕЙ

По данным Национального бюро статистики Китая, по итогам апреля темпы роста розничных цен составили 0.1% гг vs 0.7% гг и 1.0% в марте-феврале (прогноз: 0.4%). Помесячный показатель: -0.1% мм vs -0.3% мм месяцем ранее (прогноз: 0.0%).

Темпы роста производственных цен продолжают падать, отрицательные темпы усиливаются: -3.6% гг vs -2.5% и -1.4% гг ранее (прогноз: -3.2% гг)

Нацбюро отмечает, CPI на минимуме с марта 2021 года, а PPI – с мая 2020го.

🟢🔴 - смешанная динамика на рынках, азиатские рынки снижаются на опасениях более сдержанного роста Китая, чья вышедшая сегодня статистика зафиксировала дальнейшее снижение темпов роста цен. Индекс Мосбиржи закрылся в плюсе, хороший рост показали практически все ликвидные бумаги, кроме Сбера, который вчера первый день торговался после дивидендной отсечки

РЕЗКОЕ СНИЖЕНИЕ СКЛОННОСТИ К СБЕРЕЖЕНИЯМ В 1-М КВ КОМПЕНСИРОВАЛО СЛАБОСТЬ ДОХОДОВ

Ранее мы писали о слабой динамике доходов населения в 1-м кв на фоне роста потребительской активности. Приведенные здесь картинки объясняют, как одно бьётся с другим. Причина – в резком снижение нормы сбережений. Это естественно, учитывая, что к концу года из-за мобилизации и возросшей неопределенности желание сберегать было на максимуме. Но отсутствие новых шоков уже 8-й мес подряд приводит к тому, что желание сберегать ослабевает.

Как следует из данных Росстата, в 1-м кв домохозяйства потратили больше, чем заработали (это нормально для 1-го кв), причем потратили даже бОльшую часть сбережений, чем в нормальные годы. На потребление было направлено 89.4% доходов, в то время как нормальные годы этот показатель составлял 86-88%.

Пониженная склонность к сбережениям (отчасти из-за отложенного потребление в 2022г), может сохраниться и во 2-м кв. И это может поддержать спрос, компенсировав замедляющуюся динамику доходов.

ПОТРЕБЛЕНИЕ СТАЛИ В РФ В 1-М КВ НА 3% НИЖЕ ПРОШЛОГОДНЕГО

Северсталь оценила потребление металла в РФ в 1-м кв.

По оценкам компании, металлопотребление упало в 1-м кв на -3% гг. Это примерно соответствует динамике выпуска стального проката: -3.5% гг.

Наиболее сильный провал в машиностроении (-11% гг) и энергетике (-9% гг), в то время как спрос со стороны стройки упал лишь на -1% гг.

Комментарии менеджмента: «...мы отмечаем негативные тенденции в жилом строительстве: доля непроданного жилья в объемах стройки достигла исторического максимума за последние несколько лет. В сегменте торговой и офисной недвижимости наблюдается стагнация и рост доли вакантных площадей. Основными драйверами металлопотребления остаются гос.поддержка инфраструктурных проектов, стабильный интерес к складской недвижимости и спрос на ИЖС. Мы ожидаем восстановления в машиностроении на фоне развития легкового автопрома, спроса на грузовое авто в связи с реализацией инфраструктурных проектов, а также растущей потребности в вагонах»

БАНК АНГЛИИ ВНОВЬ ПОДНЯЛ СТАВКУ НА 25 БП

Банк Англии, как и ожидалось, повысил ключевую ставку на +25 бп до уровня 4.5% годовых.

Регулятор отмечает некоторое снижение инфляции до 8.9% притом, что таргет BoE все еще составляет 2%.

МИРОВОЙ РЫНОК НЕФТИ В АПРЕЛЕ ОСТАВАЛСЯ ПРОФИЦИТНЫМ

В опубликованном сегодня ежемесячном обзоре ОПЕК значимых изменений прогнозов не наблюдается.
Глобальный спрос в 23г без изменений – 101.89 млн бс.

Спрос на нефть ОПЕК в текущем кв – 28.34 млн бс. При этом в апреле ОПЕК добывал 28.60 млн бс (-191 млн бс). Получается, что в апреле рынок оставался профицитным.

По РФ ОПЕК даёт примерно такие же оценки, как и месяц назад, предполагающие снижение добычи в этом году на 0.75 млн бс (нефти с конденсатом) по сравнению с 2022г.

В мае ОПЕК должен существенно сократить добычу. Не факт, что это произойдёт в запланированном объёме.

🟢🔴 - Умеренно понижательная динамика на азиатских торгах, накануне заокеанская статистика показала, что первоначальные заявки на пособие по безработице в США достигли самого высокого уровня с октября 2021 года. Индекс Мосбиржи неплохо прибавил, хорошо торговались бумаги Сбера которые практически нивелировали дивидендный гэп

ЭКОНОМИКА UK В 1КВ23: ТЕМПЫ СОХРАНЯЮТСЯ СДЕРЖАННЫМИ

Согласно предварительным данным Офиса национальной статистики, ВВП UK в 1кв2023 составил 0.1% квкв vs 0.1% квкв в 4кв2022 (прогноз: 0.1% квкв). Годовые темпы снизились до 0.2% гг vs 0.6% гг кварталом ранее (прогноз: 0.2% гг). Оба показателя вышли в соответствии с предварительными прогнозами.

Объем производства в секторе услуг снизился из-за падения в образовании, а также в подсекторах транспорта и хранения. Также рост на 0.3% гг в строительстве был по большей части нивелирован падением на 0.2% в производственном секторе. Рост расходов домашних хозяйств, госорганов и валового накопления основного капитала был менее существенный, чем сокращение потоков международной торговли.

ДЕФИЦИТ БЮДЖЕТА США НАКОПЛЕННЫМ ИТОГОМ ПРОДОЛЖАЕТ РАСТИ

По данным Минфина США,профицит бюджета в апреле составил $176 млрд vs дефицита в -$378 млрд месяцем ранее. Последний раз, когда был зафиксирован профицит бюджета – апрель прошлого года (+$308 млрд)

ПРОМПРОИЗВОДСТВО МОСКВЫ В 1кв2023: ПОКАЗАТЕЛИ - ВНОВЬ ВЫШЕ ОБЩЕРОССИЙСКИХ

Ключевые показатели промышленного производства:
• Индекс промпроизводства Москвы ускорился с 3,1% в январе до 14.9% гг в марте. Итого за 1кв23: 5.8% гг, для сравнения, в целом по России -0,9% гг.
• Стройка в Москве продолжает вносить основной вклад в ИПП, увеличившись в марте на 9.5% гг.

Столичный промсектор традиционно показывает лучшие показатели, чем в целом по стране. Рост продолжается на фоне высокой базы прошлого года (тогда промышленность прибавила 14% к 1кв2021).

В Москве работает более 3.5 тысячи промышленных площадок, свыше 700 из них – крупные и средние заводы. При этом более 200 предприятий выпускают медицинские изделия и лекарственные препараты, еще свыше 200 – продукты питания.

ВНУТРЕННИЙ ДОЛГ РОССИЙСКОГО ПРАВИТЕЛЬСТВА ВЫРОС С НАЧАЛА ГОДА НА 815 МЛРД РУБЛЕЙ

По данным Минфина, размер госдолга российского правительства на 1 мая составил 19.6 трлн рублей, увеличившись с начала года на 815 млрд (+4.3%). В относительном выражении госдолг составляет 12.5% ВВП.

Основная часть внутреннего госдолга (96%) – госбумаги – их объём за 1-й кв вырос на 807 млрд (+4.5%) до 18.89 трлн. Основной прирост пришёлся на гособлигации с фиксированным купоном (ОФЗ-ПД): +686 млрд (+7.0%). Эта часть госдолга составляет сейчас 10.5 трлн (55.5% от всех ОФЗ). Напомним, что с мая Минфин приступил к размещению флоатеров с привязкой к ставке Ruonia. Это позволит Минфину активизировать заимствования, рост долга ускорится.

РЕКОРДНЫЕ ДИВИДЕНДЫ СБЕРА ПОЛУЧАТ 1,75 МЛН ЧЕЛОВЕК

Это следует из реестра акционеров, который был определен вчера. Всего на выплату направят 565 млрд рублей — 25 рублей на одну акцию. Примерно половину средств получит государство, как крупнейший акционер банка (50% + 1 акция). Оставшаяся сумма будет направлена частным инвесторам — более 1,75 млн человек.

Номинальные держатели получат дивиденды в срок до 25 мая, а те, чьи акции учитываются в реестре напрямую — до 16 июня.

Президент Сбера Герман Греф отметил, что выплата рекордных дивидендов Сбером — это важное событие для всего отечественного фондового рынка, поскольку реинвестирование выплат добавит ему ликвидности, а также позитивно скажется на дальнейшем развитии.