РЕАЛЬНАЯ СТАВКА УХОДИТ ГЛУБОКО В МИНУС
Реальная ставка, рассчитанная к текущей инфляции, на конец января составляла -0.94% годовых. На конец февраля, если ЦБ не изменит ключевую ставку, реальная ставка, по-видимому, будет составлять -(1.1-1.2)%. Скорее всего, реальная ставка будет оставаться отрицательной, как минимум, до 4-го квартала (годовой показатель инфляции приблизится к таргету лишь в это время).
С начала года мы видели заметный рост доходности в ОФЗ, что должно оказывать повышательное давление на ставки и в остальных сегментах рынка. Но говорить о том, что денежно-кредитные условия ужесточились, неправильно. На деловую активность (инвестиции, потребление) влияют не номинальные ставки, а реальные. Напомним, что нейтральный уровень реальных ставок ЦБ оценивает в диапазоне 1-2%. Поэтому нынешние -1% – это серьёзный монетарный стимул для экономики. Если наметившееся замедление инфляции не приобретет устойчивый характер, то ЦБ придется сокращать этот стимул, причем, оперативно
Реальная ставка, рассчитанная к текущей инфляции, на конец января составляла -0.94% годовых. На конец февраля, если ЦБ не изменит ключевую ставку, реальная ставка, по-видимому, будет составлять -(1.1-1.2)%. Скорее всего, реальная ставка будет оставаться отрицательной, как минимум, до 4-го квартала (годовой показатель инфляции приблизится к таргету лишь в это время).
С начала года мы видели заметный рост доходности в ОФЗ, что должно оказывать повышательное давление на ставки и в остальных сегментах рынка. Но говорить о том, что денежно-кредитные условия ужесточились, неправильно. На деловую активность (инвестиции, потребление) влияют не номинальные ставки, а реальные. Напомним, что нейтральный уровень реальных ставок ЦБ оценивает в диапазоне 1-2%. Поэтому нынешние -1% – это серьёзный монетарный стимул для экономики. Если наметившееся замедление инфляции не приобретет устойчивый характер, то ЦБ придется сокращать этот стимул, причем, оперативно
МОДЕЛЬ ПРЕДУПРЕЖДАЕТ О ВОЗМОЖНОСТИ УХОДА ИНФЛЯЦИИ НА 5.7%
Месяц назад мы представляли модель для расчета краткосрочного прогноза инфляции.
Основные компоненты этой модели: М2 и мировые цены на нефть, сахар, зерно в рублях и взятые с определенными лагами. Из этих компонент мы пока видим разворот вниз только по M2 – рост денежной массы в ноябре-декабре существенно замедлился. В то же время мировые цены на продовольствие продолжают расти, как и нефть. Это вызывает тревогу в отношении инфляции в этом году.
Мы обновили модель с учетом последних данных, и если месяц назад она сигнализировала о пике 5.5-5.6%, то сейчас разворотная точка стала уже ближе к 5.7%.
Пока не верится в достижение таких значений, особенно с учетом принятых правительством мер по сдерживанию цен на зерно. Демпферный механизм для экспортеров зерна по аналогии с тем, что действует по бензину, может заметно ослабить влияние мировых цен на внутренний рынок
Месяц назад мы представляли модель для расчета краткосрочного прогноза инфляции.
Основные компоненты этой модели: М2 и мировые цены на нефть, сахар, зерно в рублях и взятые с определенными лагами. Из этих компонент мы пока видим разворот вниз только по M2 – рост денежной массы в ноябре-декабре существенно замедлился. В то же время мировые цены на продовольствие продолжают расти, как и нефть. Это вызывает тревогу в отношении инфляции в этом году.
Мы обновили модель с учетом последних данных, и если месяц назад она сигнализировала о пике 5.5-5.6%, то сейчас разворотная точка стала уже ближе к 5.7%.
Пока не верится в достижение таких значений, особенно с учетом принятых правительством мер по сдерживанию цен на зерно. Демпферный механизм для экспортеров зерна по аналогии с тем, что действует по бензину, может заметно ослабить влияние мировых цен на внутренний рынок
МЕДИАННАЯ ЗАРПЛАТА ЧИТАТЕЛЕЙ MMI УВЕЛИЧИЛАСЬ ЗА ПОЛТОРА ГОДА НА 20% И ДОСТИГЛА 100 Т.Р.
Опрос, который мы провели неделю назад https://t.iss.one/russianmacro/9983, дал весьма любопытные результаты. Медианная зарплата наших читателей по результатам опроса составила 99 969 рублей в месяц (мы исключили их расчета тех, кто сообщил, что не является наемным сотрудником и не получает зарплату; таких оказалось 17%). Напомним, что медианная зарплата означает следующее: ровно половина опрошенных получает меньше этой суммы, вторая половина – больше.
По сравнению с аналогичным опросом, который мы проводили летом 2019 года https://t.iss.one/russianmacro/5420, медианная зарплата наших читателей выросла ровно на 20%. Сравнить с Росстатом не можем, так как Росстат не рассчитывает на регулярной основной этот показатель.
Среднюю зарплату в таком опросе посчитать сложно, так как непонятно, где верхняя граница, т.е. какая средняя зарплата у тех, кто отвечает «более 400 т.р.». Но интересно, что число респондентов с такими зарплатами увеличилось с 6 до 8%. Число респондентов с зарплатами до 25 т.р. сократилось с 11 до 8%. Если посчитать среднюю зарплату по такой же методике, что и полтора года назад (не совсем корректный расчет), то получится, что она составляет 142.6 т.р. по сравнению со 125.8 т.р. полтора года назад (рост на 13.4%).
Стоит отметить, что медианная зарплата лучше характеризует уровень жизни, т.к. показатель средней зарплаты (который публикует Росстат) может очень сильно завышаться из-за сильной дифференциации доходов большинства сотрудников и 0.1% топ-менеджмента (из сообщений СМИ мы знаем, что руководители отдельных госкорпораций получают какие-то совершенно неадекватные деньги).
Мы очень рады, что зарплаты наших читателей растут быстрее, чем в среднем по стране, и надеемся, что не последнюю роль в этом играет то, что Вы нас читаете!)
Опрос, который мы провели неделю назад https://t.iss.one/russianmacro/9983, дал весьма любопытные результаты. Медианная зарплата наших читателей по результатам опроса составила 99 969 рублей в месяц (мы исключили их расчета тех, кто сообщил, что не является наемным сотрудником и не получает зарплату; таких оказалось 17%). Напомним, что медианная зарплата означает следующее: ровно половина опрошенных получает меньше этой суммы, вторая половина – больше.
По сравнению с аналогичным опросом, который мы проводили летом 2019 года https://t.iss.one/russianmacro/5420, медианная зарплата наших читателей выросла ровно на 20%. Сравнить с Росстатом не можем, так как Росстат не рассчитывает на регулярной основной этот показатель.
Среднюю зарплату в таком опросе посчитать сложно, так как непонятно, где верхняя граница, т.е. какая средняя зарплата у тех, кто отвечает «более 400 т.р.». Но интересно, что число респондентов с такими зарплатами увеличилось с 6 до 8%. Число респондентов с зарплатами до 25 т.р. сократилось с 11 до 8%. Если посчитать среднюю зарплату по такой же методике, что и полтора года назад (не совсем корректный расчет), то получится, что она составляет 142.6 т.р. по сравнению со 125.8 т.р. полтора года назад (рост на 13.4%).
Стоит отметить, что медианная зарплата лучше характеризует уровень жизни, т.к. показатель средней зарплаты (который публикует Росстат) может очень сильно завышаться из-за сильной дифференциации доходов большинства сотрудников и 0.1% топ-менеджмента (из сообщений СМИ мы знаем, что руководители отдельных госкорпораций получают какие-то совершенно неадекватные деньги).
Мы очень рады, что зарплаты наших читателей растут быстрее, чем в среднем по стране, и надеемся, что не последнюю роль в этом играет то, что Вы нас читаете!)
COVID-19 В БЫВШЕМ СССР: В ЦЕЛОМ ПОНИЖАТЕЛЬНЫЙ ТРЕНД В БОЛЬШИНСТВЕ СТРАН
Масштабы распространения пандемии на территории стран бывшего СССР определенно сокращаются. По сути, восходящий тренд фиксируется только в Молдове, где только начинается пока еще небольшой, но рост второй волны.
• Снижение еще первой волны проходит на Украине.
• Рост второй волны в Казахстане замедлился только в последние дни.
• Плато второй волны отмечено в Беларуси, Эстонии и Латвии
• Снижение второй волны фиксируется в России, Литве, Грузии, Армении, Азербайджане, Узбекистане, Кыргызстане.
• Таджикистан – число новых случаев сведено к нулю (вопрос – насколько это правда)
• Туркменистан – no comments. Официально наличие коронавируса в стране на признается (нет и не было..), публичная статистика отсутствует.
Масштабы распространения пандемии на территории стран бывшего СССР определенно сокращаются. По сути, восходящий тренд фиксируется только в Молдове, где только начинается пока еще небольшой, но рост второй волны.
• Снижение еще первой волны проходит на Украине.
• Рост второй волны в Казахстане замедлился только в последние дни.
• Плато второй волны отмечено в Беларуси, Эстонии и Латвии
• Снижение второй волны фиксируется в России, Литве, Грузии, Армении, Азербайджане, Узбекистане, Кыргызстане.
• Таджикистан – число новых случаев сведено к нулю (вопрос – насколько это правда)
• Туркменистан – no comments. Официально наличие коронавируса в стране на признается (нет и не было..), публичная статистика отсутствует.
BLOOMBERG: ВАКЦИНА СПУТНИК – КРУПНЕЙШИЙ НАУЧНЫЙ ПРОРЫВ РОССИИ СО ВРЕМЕН СССР
За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 составило 345.7К vs 424.3К накануне. Смертность: 7.8К vs 11.1К двумя днями ранее.
В выходные на Западе вышла уже вторая статья, на этот раз – в Блумберге, на тему эффективности российской антиковидной вакцины Спутник V. Называются схожие и предыдущими недавними оценками WSJ - эффективность около 92%. Спутник уже сертифицирован в 28 странах, включая члена Евросоюза Венгрию. Ожидается, что аналогичное решение могут принять в ближайшее время густонаселенные Индия и Бразилия.
СТАТЬЯ В BLOOMBERG
СТАТЬЯ В WSJ
За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 составило 345.7К vs 424.3К накануне. Смертность: 7.8К vs 11.1К двумя днями ранее.
В выходные на Западе вышла уже вторая статья, на этот раз – в Блумберге, на тему эффективности российской антиковидной вакцины Спутник V. Называются схожие и предыдущими недавними оценками WSJ - эффективность около 92%. Спутник уже сертифицирован в 28 странах, включая члена Евросоюза Венгрию. Ожидается, что аналогичное решение могут принять в ближайшее время густонаселенные Индия и Бразилия.
СТАТЬЯ В BLOOMBERG
СТАТЬЯ В WSJ
🟢 - умеренно-позитивное начало новой недели, Brent тестирует уровни вблизи $60 за баррель, индекс страха VIX отдает очередные проценты недавнего резкого роста. Рынки сохраняют позитив на прогрессе глобальной вакцинации, а также на ожиданиях принятия в течение февраля $1.9 трлн. антикризисного пакета Байдена - накануне Сенат утвердил резолюцию позволяющую принятие решения Конгрессом без одобрения республиканцев.
СУВЕРЕННЫЕ РЕЙТИНГОВЫЕ ДЕЙСТВИЯ ЗА ПОСЛЕДНЮЮ НЕДЕЛЮ
S&P
• Ангола - ↔️ рейтинг подтвержден на уровне ССС+, прогноз “стабильный”
• Руанда - ↔️ рейтинг подтвержден на уровне В+, прогноз “негативный”
FITCH
• Россия - ↔️ рейтинг подтвержден на уровне ВВВ, прогноз “стабильный”
• Япония - ↔️ рейтинг подтвержден на уровне А, прогноз “негативный”
• Кувейт - ↔️ рейтинг подтвержден на уровне АА, прогноз понижен ⬇️ до “негативного”
• Литва - ↔️ рейтинг подтвержден на уровне А, прогноз “стабильный”
• Андорра - ↔️ рейтинг подтвержден на уровне ВВВ+, прогноз “стабильный”
MOODY’S
• Сальвадор - ↔️ рейтинг подтвержден на уровне В3, прогноз понижен ⬇️ до “негативного”
• Чехия - ↔️ рейтинг подтвержден на уровне Аа3, прогноз “стабильный”
• Германия - ↔️ рейтинг подтвержден на уровне Ааа, прогноз “стабильный”
• Марокко - ↔️ рейтинг подтвержден на уровне Ва1, прогноз понижен ⬇️ до “негативного”
• Малайзия - ↔️ рейтинг подтвержден на уровне А3, прогноз “стабильный”
Суверенные рейтинги ранее
https://t.iss.one/russianmacro/9913
S&P
• Ангола - ↔️ рейтинг подтвержден на уровне ССС+, прогноз “стабильный”
• Руанда - ↔️ рейтинг подтвержден на уровне В+, прогноз “негативный”
FITCH
• Россия - ↔️ рейтинг подтвержден на уровне ВВВ, прогноз “стабильный”
• Япония - ↔️ рейтинг подтвержден на уровне А, прогноз “негативный”
• Кувейт - ↔️ рейтинг подтвержден на уровне АА, прогноз понижен ⬇️ до “негативного”
• Литва - ↔️ рейтинг подтвержден на уровне А, прогноз “стабильный”
• Андорра - ↔️ рейтинг подтвержден на уровне ВВВ+, прогноз “стабильный”
MOODY’S
• Сальвадор - ↔️ рейтинг подтвержден на уровне В3, прогноз понижен ⬇️ до “негативного”
• Чехия - ↔️ рейтинг подтвержден на уровне Аа3, прогноз “стабильный”
• Германия - ↔️ рейтинг подтвержден на уровне Ааа, прогноз “стабильный”
• Марокко - ↔️ рейтинг подтвержден на уровне Ва1, прогноз понижен ⬇️ до “негативного”
• Малайзия - ↔️ рейтинг подтвержден на уровне А3, прогноз “стабильный”
Суверенные рейтинги ранее
https://t.iss.one/russianmacro/9913
МИНИМУМЫ ПО НОВЫМ СЛУЧАЯМ COVID-19 НАЧИНАЯ С ОКТЯБРЯ ПРОШЛОГО ГОДА ПРОДОЛЖАЮТ ОБНОВЛЯТЬСЯ
РОССИЯ:
• 15 916 заболевших за сутки vs 16 048 и 16 627 в предыдущие пару дней.
• 407 умерших vs 432 и 497 в последние два дня.
МОСКВА:
• 1 728 заболевших вчера vs 2 028 и 2 214 за предыдущие двое суток.
• 62 умерших vs 64 и 60 в предыдущие два дня.
Количество тестов за вчера – 300 тысяч (позавчера – 400К).
РОССИЯ:
• 15 916 заболевших за сутки vs 16 048 и 16 627 в предыдущие пару дней.
• 407 умерших vs 432 и 497 в последние два дня.
МОСКВА:
• 1 728 заболевших вчера vs 2 028 и 2 214 за предыдущие двое суток.
• 62 умерших vs 64 и 60 в предыдущие два дня.
Количество тестов за вчера – 300 тысяч (позавчера – 400К).
В ЯНВАРЕ ДИНАМИКА ПРОДАЖ НОВЫХ АВТО СТАЛА УХУДШАТЬСЯ
По данным AEB, в январе продажи новых легковых и легких коммерческих автомобилей снизились на -4.2% гг vs -2.1% гг в декабре.
После некоторого оживления рынка в сентябре-ноябре прошлого года тренд по продажам вновь стал понижательным. Судя по всему об оперативном восстановлении авторынка говорить пока не приходится: доходы населения тенденцию к росту не демонстрируют, а цены на новые автомобили в последнее время увеличились.
Прогноз Ассоциации Европейского Бизнеса (АЕВ) о росте продаж на 2.1% в этом году в случае его реализации будет свидетельствовать скорее об определенной стагнации рынка.
По данным AEB, в январе продажи новых легковых и легких коммерческих автомобилей снизились на -4.2% гг vs -2.1% гг в декабре.
После некоторого оживления рынка в сентябре-ноябре прошлого года тренд по продажам вновь стал понижательным. Судя по всему об оперативном восстановлении авторынка говорить пока не приходится: доходы населения тенденцию к росту не демонстрируют, а цены на новые автомобили в последнее время увеличились.
Прогноз Ассоциации Европейского Бизнеса (АЕВ) о росте продаж на 2.1% в этом году в случае его реализации будет свидетельствовать скорее об определенной стагнации рынка.
🟢 - спрос на фондовой секции ММВБ сохраняется: на доминирующие настроения risk-on оказывают влияние и нефть выше $60, и вероятное ограничение каких-либо возможных санкций мерами в отношении физических лиц - речь об экономических, либо секторальных действиях по отношению к РФ судя по всему не идет. Укрепляется рубль, а в сегменте локального госдолга отмечается спрос со стороны нерезидентов
КОЛИЧЕСТВО УМЕРШИХ В РОССИИ В 2020 ГОДУ УВЕЛИЧИЛОСЬ НА 324 ТЫС (+18%)
Росстат опубликовал статистику по смертности/рождаемости за декабрь и 2020 год. В декабре количество умерших в РФ выросло на 63.1% гг или на 94.1 тыс чел. По итогам года количество умерших увеличилось на 18 % гг или на 324 тыс чел. Именно эти цифры дают наилучшее представление о демографических потерях России из-за ковида.
Данные Росстата в очередной раз обращают внимание, что в ежедневных сводках о количестве умерших от вируса цифры по смертности занижаются в 2-3 раза. В декабре данные Росстата превысили цифры Оперштаба в 1.8 раза. Если же к числу умерших от Covid добавить тех, у кого Covid был выявлен, но не назван главной причиной смерти, то превышение над данными Оперштаба уже в 2.6 раза. Общее число умерших от ковида в декабре Росстат оценил в 31.55 тыс чел. В январе, по-видимому, было в районе 30 тыс (если ориентироваться на пропорцию между данными Оперштаба и Росстатом), в феврале, скорее всего, уйдет к 25 тыс.
Росстат опубликовал статистику по смертности/рождаемости за декабрь и 2020 год. В декабре количество умерших в РФ выросло на 63.1% гг или на 94.1 тыс чел. По итогам года количество умерших увеличилось на 18 % гг или на 324 тыс чел. Именно эти цифры дают наилучшее представление о демографических потерях России из-за ковида.
Данные Росстата в очередной раз обращают внимание, что в ежедневных сводках о количестве умерших от вируса цифры по смертности занижаются в 2-3 раза. В декабре данные Росстата превысили цифры Оперштаба в 1.8 раза. Если же к числу умерших от Covid добавить тех, у кого Covid был выявлен, но не назван главной причиной смерти, то превышение над данными Оперштаба уже в 2.6 раза. Общее число умерших от ковида в декабре Росстат оценил в 31.55 тыс чел. В январе, по-видимому, было в районе 30 тыс (если ориентироваться на пропорцию между данными Оперштаба и Росстатом), в феврале, скорее всего, уйдет к 25 тыс.
СМЕРТНОСТЬ В МИРЕ – ТРЕНД ДЕМОНСТРИРУЕТ МАКСИМАЛЬНЫЕ ТЕМПЫ СОКРАЩЕНИЯ С МОМЕНТА НАЧАЛА ПАНДЕМИИ
За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 составило 319.4К vs 345.7К накануне. Смертность: 8.2К vs 7.8К двумя днями ранее, 7-дневный тренд по числу умерших так же, как и заболеваемость, видимо, перешел в фазу снижения.
Регулятор ЕС объявил о завершении обязательных консультаций по вакцине Спутник-V, после прохождения данной процедуры формальные ограничения для подачи заявки на регистрацию в ЕС по сути сняты. А соглашение Евросоюза с Pfizer на поставку порядка 300 млн. доз вакцин находится в завершающей стадии.
Несмотря на понижательную динамику в Европе, некоторые страны усиливают ограничения. Так, на всей территории Нидерландов продлен комендантский час, полностью закрыт норвежский Берген, В Великобритании для приезжающих в страну введен двойной тест на COVID-19 - при въезде и при выезде.
За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 составило 319.4К vs 345.7К накануне. Смертность: 8.2К vs 7.8К двумя днями ранее, 7-дневный тренд по числу умерших так же, как и заболеваемость, видимо, перешел в фазу снижения.
Регулятор ЕС объявил о завершении обязательных консультаций по вакцине Спутник-V, после прохождения данной процедуры формальные ограничения для подачи заявки на регистрацию в ЕС по сути сняты. А соглашение Евросоюза с Pfizer на поставку порядка 300 млн. доз вакцин находится в завершающей стадии.
Несмотря на понижательную динамику в Европе, некоторые страны усиливают ограничения. Так, на всей территории Нидерландов продлен комендантский час, полностью закрыт норвежский Берген, В Великобритании для приезжающих в страну введен двойной тест на COVID-19 - при въезде и при выезде.
🟢 - аппетит к риску не ослабевает: очередные максимумы на WallStreet на ожиданиях принятия пакета Байдена в первоначальной сумме ($1.9 трлн), нефть торгуется выше $61 за баррель, а биткойн обновил очередной максимум в $47К - накануне Tesla анонсировала о вложении в эту криптовалюту порядка $1.5 млрд.
СТАВКИ ПО РУБЛЕВЫМ ВКЛАДАМ НЕ МЕНЯЮТСЯ ПЯТУЮ ДЕКАДУ ПОДРЯД
По данным Банка России средняя максимальная ставка по рублевым депозитам населения сроком до 1 года в третьей декаде января не изменилась, оставшись на уровне 4.486% годовых.
Растущая инфляция видимо пока не является поводом для к-л роста ставок - они стабильны с середины декабря. В то же время доходности в сегменте ОФЗ несколько стабилизировались после не слишком удачного января. В эту пятницу основное внимание - на риторику Банка России (консенсус по ставке – unchanged).
По данным Банка России средняя максимальная ставка по рублевым депозитам населения сроком до 1 года в третьей декаде января не изменилась, оставшись на уровне 4.486% годовых.
Растущая инфляция видимо пока не является поводом для к-л роста ставок - они стабильны с середины декабря. В то же время доходности в сегменте ОФЗ несколько стабилизировались после не слишком удачного января. В эту пятницу основное внимание - на риторику Банка России (консенсус по ставке – unchanged).
ТЕКУЩИЕ УРОВНИ ИНФЛЯЦИИ В РОССИИ - ОДНИ ИЗ МАКСИМАЛЬНЫХ СРЕДИ ОСНОВНЫХ СТРАН EM
Довольно ощутимые темпы роста инфляции продолжают удерживать Россию в “лидерах’ среди крупнейших Emerging Markets. На данный момент мы уступаем лишь Турции, где проводимая ДКП определенно отличается от тенденций и методов в большинстве стран.
Ключевая ставка в РФ – одна из максимальных (аналогичная в Мексике, а Турция – особняком), но мы являемся одной из четырех стран, имеющими отрицательную реальную ставку.
Тот факт, что при относительно жесткой ДКП (относительно других EM) мы имеем самую высокую инфляцию может говорить о двух вещах:
1. Высокая доля немонетарной компоненты инфляции
2. Высокая монополизация экономики.
Довольно ощутимые темпы роста инфляции продолжают удерживать Россию в “лидерах’ среди крупнейших Emerging Markets. На данный момент мы уступаем лишь Турции, где проводимая ДКП определенно отличается от тенденций и методов в большинстве стран.
Ключевая ставка в РФ – одна из максимальных (аналогичная в Мексике, а Турция – особняком), но мы являемся одной из четырех стран, имеющими отрицательную реальную ставку.
Тот факт, что при относительно жесткой ДКП (относительно других EM) мы имеем самую высокую инфляцию может говорить о двух вещах:
1. Высокая доля немонетарной компоненты инфляции
2. Высокая монополизация экономики.
ТЕМПЫ СОКРАЩЕНИЯ ЗАБОЛЕВАЕМОСТИ В СТРАНЕ - ВПОЛНЕ УСТОЙЧИВЫ
РОССИЯ:
• 15 019 заболевших за сутки vs 15 916 и 16 048 в предыдущие пару дней.
• 530 умерших vs 407 и 432 в последние два дня.
МОСКВА:
• 1 584 заболевших вчера vs 1 728 и 2 028 за предыдущие двое суток.
• 73 умерших vs 62 и 64 в предыдущие два дня.
Количество тестов за вчера – 300 тысяч (позавчера – 300К).
РОССИЯ:
• 15 019 заболевших за сутки vs 15 916 и 16 048 в предыдущие пару дней.
• 530 умерших vs 407 и 432 в последние два дня.
МОСКВА:
• 1 584 заболевших вчера vs 1 728 и 2 028 за предыдущие двое суток.
• 73 умерших vs 62 и 64 в предыдущие два дня.
Количество тестов за вчера – 300 тысяч (позавчера – 300К).
#AlgoTrading_news
MMI совместно с Алго Капитал
Доклад Societe Generale: Управляющие СТА. Итоги 2020
Societe Generale на днях представил доклад об эффективности CTA в 2020 году.
Управляющий по торговле фьючерсами (Commodity Trading Advisor - CTA) – это форма финансового консультирования клиентов на рынке фьючерсов. Продукты CTA - фонды, хедж-фонды, торговые пулы или другие, более редкие формы. Как правило, CTA либо сами управляют активами в пользу клиентов, либо осуществляют консультирование путём передачи инвестиционных рекомендаций. Стратегии СТА в 90% случаев полностью автоматизированы – применяются торговые роботы и автоматические системы контроля позиций.
Ключевые выводы из отчета SG:
Большинство CTA успешно завершили 2020 год, несмотря на глобальную неопределенность и волатильность, вызванную COVID-19.
Ключевыми факторами роста для CTA были сырьевые товары и валюты, а также то, насколько адаптивными были модели к быстро меняющимся условиям на рынках.
Все индексы Societe Generale Prime Services CTA пережили неспокойную глобальную среду, и завершили свой второй год роста вместе с основным индексом SG CTA, который вырос на 3,16%.
Краткосрочные CTA также показали положительные результаты - индекс краткосрочных торговых стратегий в 2020 году вырос на 3% при реализованной волатильности всего 4%.
Фактически, учитывая повышенный уровень волатильности рынка, доходность CTA демонстрирует сильное управление рисками, при этом как волатильность, так и максимальная просадка в 2020 году находятся на обычных исторических уровнях.
На этом фоне еще более впечатляющими выглядят результаты торговых стратегий, разработанных российской компанией «Алго Капитал».
По итогам 2020 года стратегии «Энергия» и NC3816 вошли в топ 10 международного рейтинга доходности торговых систем Barclay Hedge. Всего в рейтинге участвует более 900 управляющих CTA на международных рынках.
Долларовая стратегия NC3816 вошла в топ 10 в двух категориях:
7 место в категории «Трейдеры с диверсифицированным портфелем с объемом средств под управлением более $10 млн»;
10 место в категории «Краткосрочные торговые стратегии».
Результат стратегии NC3816 за 2020 год составил +43,97% в USD до вычета комиссий. Стратегия работает на 19 международных биржах. Инструменты стратегии - 86 фьючерсных контрактов различных классов активов: страновые индексы и акции, процентные ставки, валюта, металлы, энергоносители, индекс волатильности и т.д.
Стратегия «Энергия» входит в топ 10 наиболее эффективных торговых стратегий в трёх категориях:
2 место в категории «Трейдеры на финансовом рынке и рынке драгоценных металлов с объёмом средств под управлением более $10 млн»;
8 место в категории «Краткосрочные торговые стратегии»;
10 место в категории «Алгоритмические торговые системы».
Доходность стратегии «Энергия» в 2020 году составила +107,22% до вычета комиссий управляющего. Инструменты стратегии: фьючерсы на Московской бирже на различные классы активов: фондовые индексы и акции, товарные фьючерсы, фьючерсы на валюту и т.д.
Результаты стратегий «Алго Капитал» подтверждаются международным аудитом.
Стратегии доступны частным инвесторам в рамках услуги доверительное управление активами. Инвестируйте с «Алго Капитал»: оставьте заявку на официальном сайте и получите профессиональную консультацию.
В линейке стратегий представлено 7 инвестиционных продуктов от 400 000 руб. Возможно открытие счета через Госуслуги. До конца месяца для новых клиентов действуют специальные условия – уточняйте у менеджеров.
Оставить заявку.
MMI совместно с Алго Капитал
Доклад Societe Generale: Управляющие СТА. Итоги 2020
Societe Generale на днях представил доклад об эффективности CTA в 2020 году.
Управляющий по торговле фьючерсами (Commodity Trading Advisor - CTA) – это форма финансового консультирования клиентов на рынке фьючерсов. Продукты CTA - фонды, хедж-фонды, торговые пулы или другие, более редкие формы. Как правило, CTA либо сами управляют активами в пользу клиентов, либо осуществляют консультирование путём передачи инвестиционных рекомендаций. Стратегии СТА в 90% случаев полностью автоматизированы – применяются торговые роботы и автоматические системы контроля позиций.
Ключевые выводы из отчета SG:
Большинство CTA успешно завершили 2020 год, несмотря на глобальную неопределенность и волатильность, вызванную COVID-19.
Ключевыми факторами роста для CTA были сырьевые товары и валюты, а также то, насколько адаптивными были модели к быстро меняющимся условиям на рынках.
Все индексы Societe Generale Prime Services CTA пережили неспокойную глобальную среду, и завершили свой второй год роста вместе с основным индексом SG CTA, который вырос на 3,16%.
Краткосрочные CTA также показали положительные результаты - индекс краткосрочных торговых стратегий в 2020 году вырос на 3% при реализованной волатильности всего 4%.
Фактически, учитывая повышенный уровень волатильности рынка, доходность CTA демонстрирует сильное управление рисками, при этом как волатильность, так и максимальная просадка в 2020 году находятся на обычных исторических уровнях.
На этом фоне еще более впечатляющими выглядят результаты торговых стратегий, разработанных российской компанией «Алго Капитал».
По итогам 2020 года стратегии «Энергия» и NC3816 вошли в топ 10 международного рейтинга доходности торговых систем Barclay Hedge. Всего в рейтинге участвует более 900 управляющих CTA на международных рынках.
Долларовая стратегия NC3816 вошла в топ 10 в двух категориях:
7 место в категории «Трейдеры с диверсифицированным портфелем с объемом средств под управлением более $10 млн»;
10 место в категории «Краткосрочные торговые стратегии».
Результат стратегии NC3816 за 2020 год составил +43,97% в USD до вычета комиссий. Стратегия работает на 19 международных биржах. Инструменты стратегии - 86 фьючерсных контрактов различных классов активов: страновые индексы и акции, процентные ставки, валюта, металлы, энергоносители, индекс волатильности и т.д.
Стратегия «Энергия» входит в топ 10 наиболее эффективных торговых стратегий в трёх категориях:
2 место в категории «Трейдеры на финансовом рынке и рынке драгоценных металлов с объёмом средств под управлением более $10 млн»;
8 место в категории «Краткосрочные торговые стратегии»;
10 место в категории «Алгоритмические торговые системы».
Доходность стратегии «Энергия» в 2020 году составила +107,22% до вычета комиссий управляющего. Инструменты стратегии: фьючерсы на Московской бирже на различные классы активов: фондовые индексы и акции, товарные фьючерсы, фьючерсы на валюту и т.д.
Результаты стратегий «Алго Капитал» подтверждаются международным аудитом.
Стратегии доступны частным инвесторам в рамках услуги доверительное управление активами. Инвестируйте с «Алго Капитал»: оставьте заявку на официальном сайте и получите профессиональную консультацию.
В линейке стратегий представлено 7 инвестиционных продуктов от 400 000 руб. Возможно открытие счета через Госуслуги. До конца месяца для новых клиентов действуют специальные условия – уточняйте у менеджеров.
Оставить заявку.
БАНК ИНДОНЕЗИИ НЕ ИСКЛЮЧАЕТ ДАЛЬНЕЙШЕГО СНИЖЕНИЯ КЛЮЧЕВОЙ СТАВКИ
Регулятор крупнейшей экономики Ю-В Азии заявил, что ввиду слабых годовых показателей он может внести в свою ДКП определенные коррективы, где снижение ставки – одна из рассматриваемых опций. По итогам 2020 года, когда пандемия сильно повлияла на внутренний спрос и инвестиции, ВВП страны упал на 2.1% гг – это первые отрицательные показатели начиная с 1998 года.
Недавно Банк Индонезии сохранил ставку 7-дневного обратного репо на прежнем уровне в 3.75% годовых - самого низкого показателя с 2016 года, когда эта ставка была принята в качестве ключевой, а в 2020 она была снижена в общей сложности на 125 бп.
Регулятор также предоставил около $50 млрд ликвидности на финансовые рынки, в том числе путем покупки государственных облигаций напрямую, что является одной из крупнейших программ количественного смягчения на ЕМ.
Регулятор крупнейшей экономики Ю-В Азии заявил, что ввиду слабых годовых показателей он может внести в свою ДКП определенные коррективы, где снижение ставки – одна из рассматриваемых опций. По итогам 2020 года, когда пандемия сильно повлияла на внутренний спрос и инвестиции, ВВП страны упал на 2.1% гг – это первые отрицательные показатели начиная с 1998 года.
Недавно Банк Индонезии сохранил ставку 7-дневного обратного репо на прежнем уровне в 3.75% годовых - самого низкого показателя с 2016 года, когда эта ставка была принята в качестве ключевой, а в 2020 она была снижена в общей сложности на 125 бп.
Регулятор также предоставил около $50 млрд ликвидности на финансовые рынки, в том числе путем покупки государственных облигаций напрямую, что является одной из крупнейших программ количественного смягчения на ЕМ.