ФРАНЦИЯ – ВОЗМОЖНОЕ ВОЗОБНОВЛЕНИЕ РОСТА ПАНДЕМИИ?
За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 составило 392.6К vs 395.5К накануне. Смертность: 9.2К vs 9.3К двумя днями ранее.
В ТОП-15 после некоторого перерыва вновь оказался Израиль. Фиксируется рост во Франции, внимание к которой сейчас особенное ввиду ее общей границы с Испанией, где сейчас наблюдается рост уже третьей волны, которая появилась на Пиренеях скорее всего из-за довольно плотного авиасообщения Южной Америки.
Но в некоторых странах Европы накануне анонсированы некоторые послабления – в Италии снята часть ограничений, касающихся предприятий общепита и некоторых категорий магазинов.
За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 составило 392.6К vs 395.5К накануне. Смертность: 9.2К vs 9.3К двумя днями ранее.
В ТОП-15 после некоторого перерыва вновь оказался Израиль. Фиксируется рост во Франции, внимание к которой сейчас особенное ввиду ее общей границы с Испанией, где сейчас наблюдается рост уже третьей волны, которая появилась на Пиренеях скорее всего из-за довольно плотного авиасообщения Южной Америки.
Но в некоторых странах Европы накануне анонсированы некоторые послабления – в Италии снята часть ограничений, касающихся предприятий общепита и некоторых категорий магазинов.
🟢 - настроения risk-on постепенно возвращаются на рынки. Сегодня продолжатся переговоры в Конгрессе по поводу принятия плана Байдена, сентимент также улучшается на новостях о заметном прогрессе вакцинации во многих странах. Снижается активность ритейл-инвесторов с США - новых максимумов в "атакованных" активах не наблюдается.
ПОТРЕБИТЕЛЬСКАЯ АКТИВНОСТЬ НАЧАЛА УСКОРЯТЬСЯ
Недельные данные по Сбериндексу свидетельствуют об увеличении темпов роста потребительской активности населения – наиболее заметный рост наблюдается в товарах, а услуги умеренно восстанавливаются.
По состоянию на 25 января показатели следующие:
• Все товары и услуги: +2.8% vs +0.1% гг неделей ранее
• Товары: +8.1% vs +4.8% гг
• Услуги: -16% vs -18.6% гг
С оживлением потребительского спроса вполне вероятно, что рост российской экономики в январе продолжится. Накануне довольно позитивные цифры были опубликованы по погрузке РЖД и добыче нефти.
Недельные данные по Сбериндексу свидетельствуют об увеличении темпов роста потребительской активности населения – наиболее заметный рост наблюдается в товарах, а услуги умеренно восстанавливаются.
По состоянию на 25 января показатели следующие:
• Все товары и услуги: +2.8% vs +0.1% гг неделей ранее
• Товары: +8.1% vs +4.8% гг
• Услуги: -16% vs -18.6% гг
С оживлением потребительского спроса вполне вероятно, что рост российской экономики в январе продолжится. Накануне довольно позитивные цифры были опубликованы по погрузке РЖД и добыче нефти.
МИРОВАЯ ПРОМЫШЛЕННОСТЬ В ЯНВАРЕ: ДЕЛОВОЙ КЛИМАТ СОХРАНЯЕТСЯ ПОЗИТИВНЫМ
Индекс Global PMI mfg, характеризующий деловую конъюнктуру в мировой промышленности по итогам января составил 53.5 пунктов (53.8 в декабре). Все субиндексы продолжают находиться выше 50, но по многим позициям цифры несколько ниже декабрьских, включая выпуск и новые экспортные заказы, последние показывают конъюнктуру мировой торговли. Обращает на себя внимание рост цен.
Основные субиндексы изменились следующим образом:
• Выпуск: 54.0 vs 54.9
• Новые заказы: 54.1 vs 54.4
• Новые экспортные заказы: 50.1 vs 51.1
• Будущий выпуск: 64.4 vs 64.7
• Занятость: 50.2 vs 50.1
• Закупочные цены: 62.3 vs 61.0
• Отпускные цены: 55.0 vs 54.4
Индекс Global PMI mfg, характеризующий деловую конъюнктуру в мировой промышленности по итогам января составил 53.5 пунктов (53.8 в декабре). Все субиндексы продолжают находиться выше 50, но по многим позициям цифры несколько ниже декабрьских, включая выпуск и новые экспортные заказы, последние показывают конъюнктуру мировой торговли. Обращает на себя внимание рост цен.
Основные субиндексы изменились следующим образом:
• Выпуск: 54.0 vs 54.9
• Новые заказы: 54.1 vs 54.4
• Новые экспортные заказы: 50.1 vs 51.1
• Будущий выпуск: 64.4 vs 64.7
• Занятость: 50.2 vs 50.1
• Закупочные цены: 62.3 vs 61.0
• Отпускные цены: 55.0 vs 54.4
БАНК АВСТРАЛИИ: СТАВКА – UNCHANGE, НО УДВОЕНО QE
Резервный банк Австралии сохранил ключевую ставку на минимуме в 0.1% годовых, но неожиданно для рынков расширил в 2 раза программу покупки гособлигаций, добавив дополнительные 100 млрд AUD ($77 млрд.). В прошлом году регулятор запустил беспрецедентную программу количественного смягчения на AUD100 млрд, нацеленную на доходность долгосрочных облигаций, чтобы помочь вывести экономику из ее первой рецессии за три десятилетия (3Q2020: -3.8% гг)
Также ЦБ подтвердил намерение воздержаться от ужесточения денежно-кредитной политики до тех пор, пока реальная инфляция в стране не ускорится до 2-3%. Руководство ЦБ ожидает, что условия для повышения ставки будут выполнены не ранее 2024 года. По прогнозам регулятора ВВП Австралии будет расти на 3.5% в 2021 и 2022 годах, при этом экономика вернется на докризисный уровень уже к июню.
Резервный банк Австралии сохранил ключевую ставку на минимуме в 0.1% годовых, но неожиданно для рынков расширил в 2 раза программу покупки гособлигаций, добавив дополнительные 100 млрд AUD ($77 млрд.). В прошлом году регулятор запустил беспрецедентную программу количественного смягчения на AUD100 млрд, нацеленную на доходность долгосрочных облигаций, чтобы помочь вывести экономику из ее первой рецессии за три десятилетия (3Q2020: -3.8% гг)
Также ЦБ подтвердил намерение воздержаться от ужесточения денежно-кредитной политики до тех пор, пока реальная инфляция в стране не ускорится до 2-3%. Руководство ЦБ ожидает, что условия для повышения ставки будут выполнены не ранее 2024 года. По прогнозам регулятора ВВП Австралии будет расти на 3.5% в 2021 и 2022 годах, при этом экономика вернется на докризисный уровень уже к июню.
КОЛИЧЕСТВО ТЕСТОВ НАКАНУНЕ – ВСЕГО 200 ТЫСЯЧ, МИНИМУМ С НАЧАЛА ЯНВАРЯ
РОССИЯ:
• 16 643 заболевших за сутки vs 17 648 и 18 359 в предыдущие пару дней.
• 539 умерших vs 437 и 485 в последние два дня.
МОСКВА:
• 1 701 заболевших вчера vs 2 037 и 2 284 за предыдущие двое суток.
• 74 умерших vs 61 и 66 в предыдущие два дня.
Количество тестов за вчера – 200 тысяч (позавчера – 300К).
РОССИЯ:
• 16 643 заболевших за сутки vs 17 648 и 18 359 в предыдущие пару дней.
• 539 умерших vs 437 и 485 в последние два дня.
МОСКВА:
• 1 701 заболевших вчера vs 2 037 и 2 284 за предыдущие двое суток.
• 74 умерших vs 61 и 66 в предыдущие два дня.
Количество тестов за вчера – 200 тысяч (позавчера – 300К).
#AlgoTrading_news
MMI совместно с Алго Капитал
Стратегии доверительного управления «Алго Капитал». Итоги 2020 года
Международная стратегия NC3816 (базовая валюта - доллары США, 19 бирж мира, 86 фьючерсов) закрыла 2020 год с результатом +43.9% в долларах США. Минимальная сумма инвестирования $100 000. Стратегия NC3816 предназначена только для квалифицированных инвесторов.
Стратегия Энергия (базовая валюта – рубли РФ, Московская биржа, 14 фьючерсов) за 2020 год заработала +107.2%. Минимальная сумма инвестирования 6 млн руб.
Стратегия Сбалансированная (базовая валюта – рубли РФ, Московская биржа, 14 фьючерсов + ОФЗ). В 2020 году результат стратегии составил +36,6%. Минимальная сумма от 400 000 руб. Возможно открытие в рамках ИИС (доверительное управление).
Для частных клиентов «Алго Капитал» доступна линейка из 7 стратегий доверительного управления, диверсифицированных по уровню таргетируемой доходности и допустимого риска. Выбирайте стратегию на официальном сайте «Алго Капитал». Оставьте заявку и получите подробную консультацию от профессионалов.
Для новых клиентов действуют специальные условия. Возможно удаленное заключение договора онлайн с помощью учётной записи на портале Госуслуг.
MMI совместно с Алго Капитал
Стратегии доверительного управления «Алго Капитал». Итоги 2020 года
Международная стратегия NC3816 (базовая валюта - доллары США, 19 бирж мира, 86 фьючерсов) закрыла 2020 год с результатом +43.9% в долларах США. Минимальная сумма инвестирования $100 000. Стратегия NC3816 предназначена только для квалифицированных инвесторов.
Стратегия Энергия (базовая валюта – рубли РФ, Московская биржа, 14 фьючерсов) за 2020 год заработала +107.2%. Минимальная сумма инвестирования 6 млн руб.
Стратегия Сбалансированная (базовая валюта – рубли РФ, Московская биржа, 14 фьючерсов + ОФЗ). В 2020 году результат стратегии составил +36,6%. Минимальная сумма от 400 000 руб. Возможно открытие в рамках ИИС (доверительное управление).
Для частных клиентов «Алго Капитал» доступна линейка из 7 стратегий доверительного управления, диверсифицированных по уровню таргетируемой доходности и допустимого риска. Выбирайте стратегию на официальном сайте «Алго Капитал». Оставьте заявку и получите подробную консультацию от профессионалов.
Для новых клиентов действуют специальные условия. Возможно удаленное заключение договора онлайн с помощью учётной записи на портале Госуслуг.
ТЕМПЫ ВОССТАНОВЛЕНИЯ ЕВРОПЕЙСКОЙ ЭКОНОМИКИ В 4-М КВАРТАЛЕ ЗАМЕДЛИЛИСЬ
Согласно предварительной оценке, экономика Еврозоны во 4-м квартале сократилась на 0.7% квкв со снятой сезонностью (vs +12.5 в 3кв20); по отношению ко 4-му кв прошлого года падение ВВП составило 5.1% гг (vs -4.3 в 3кв20). Обе цифры вышли несколько лучше прогноза, предполагавшего более сильное сокращение из-за повторных карантинных мер в большинстве европейских стран.
ДИНАМИКА ВВП ВО 4-М КВ ПО КРУПНЕЙШИМ СТРАНАМ ЕВРОЗОНЫ:
• Германия: +0.1% кв/кв и -3.9% гг (лучше ожиданий)
• Франция: -1.3% кв/кв и -5.0% гг (лучше ожиданий)
• Италия: -2.0% кв/кв и -6.6% гг (лучше ожиданий)
• Испания: +0.4% кв/кв и -9.1% гг (лучше ожиданий)
Согласно предварительной оценке, экономика Еврозоны во 4-м квартале сократилась на 0.7% квкв со снятой сезонностью (vs +12.5 в 3кв20); по отношению ко 4-му кв прошлого года падение ВВП составило 5.1% гг (vs -4.3 в 3кв20). Обе цифры вышли несколько лучше прогноза, предполагавшего более сильное сокращение из-за повторных карантинных мер в большинстве европейских стран.
ДИНАМИКА ВВП ВО 4-М КВ ПО КРУПНЕЙШИМ СТРАНАМ ЕВРОЗОНЫ:
• Германия: +0.1% кв/кв и -3.9% гг (лучше ожиданий)
• Франция: -1.3% кв/кв и -5.0% гг (лучше ожиданий)
• Италия: -2.0% кв/кв и -6.6% гг (лучше ожиданий)
• Испания: +0.4% кв/кв и -9.1% гг (лучше ожиданий)
🟢 - российские площадки подрастают в русле глобальных настроений risk-on, которые растут в ожидании прогресса по пакету Байдена, в целом позитивных прогнозов по отчетности технологического сектора в США, роста масштабов вакцинации в мире и прекращением (насколько долго?) противостояния ритейл-инвесторов и хеджфондов, которое определенно нервировало рынки последнюю неделю. Нефть продолжает подрастать на статистике от ОПЕК, показавшей, что соглашение по сокращению добычи соблюдается.
ДОЛЯ НЕРЕЗИДЕНТОВ В ОФЗ В ДЕКАБРЕ НЕЗНАЧИТЕЛЬНО СНИЗИЛАСЬ
По данным ЦБ в декабре чистый отток средств нерезидентов из ОФЗ составил 22 млрд рублей ($0.3 млрд), или -0.7% vs ноябрьского притока в 150 млрд рублей. Доля нерезидентов на рынке ОФЗ на 1 января достигла 23.3% vs 23.7% на 1 декабря и 32.2% на 1 января 2020 года.
По сравнению с октябрем-ноябрем массированных заимствований посредством флоутеров Минфин не проводил ввиду уже выполненного годового плана, и интерес иностранцев, по сути, отсутствовал.
По данным ЦБ в декабре чистый отток средств нерезидентов из ОФЗ составил 22 млрд рублей ($0.3 млрд), или -0.7% vs ноябрьского притока в 150 млрд рублей. Доля нерезидентов на рынке ОФЗ на 1 января достигла 23.3% vs 23.7% на 1 декабря и 32.2% на 1 января 2020 года.
По сравнению с октябрем-ноябрем массированных заимствований посредством флоутеров Минфин не проводил ввиду уже выполненного годового плана, и интерес иностранцев, по сути, отсутствовал.
РУБЛЕВЫЕ ДЕПОЗИТЫ НАСЕЛЕНИЯ СОКРАТИЛИСЬ В 2020 ГОДУ НА 1.6 ТРЛН (-8.9%)
Произошло это за счет того, что значительная часть средств с депозитов переместилась на текущие счета. Повышенный спрос на ликвидность – это нормально в условиях кризиса, вдобавок, ставки по счетам до востребования были близки к ставкам по срочным депозитам. Банки, наученные предыдущими кризисами, не очень-то предлагали вкладчикам повышенные проценты по длинным депозитам.
Если смотреть СРЕДСТВА НАСЕЛЕНИЯВ РУБЛЯХ ВСЕГО (депозиты + текущие счета), то здесь ничего страшного не произошло – рост на 1.6 трлн рублей за год (+6.5%). Одним словом, опасения ЦБ, что слишком низкие ставки могут вызвать бегство вкладчиков из банков, скорее, не подтвердились.
Стоит также отметить приток более триллиона рублей на эксроу-счета. Это не совсем сбережения населения, т.к. здесь могут быть и выданные людям кредиты на покупку жилья. Формально, эскроу-счета – это уже не деньги населения, а деньги строительных компаний.
Произошло это за счет того, что значительная часть средств с депозитов переместилась на текущие счета. Повышенный спрос на ликвидность – это нормально в условиях кризиса, вдобавок, ставки по счетам до востребования были близки к ставкам по срочным депозитам. Банки, наученные предыдущими кризисами, не очень-то предлагали вкладчикам повышенные проценты по длинным депозитам.
Если смотреть СРЕДСТВА НАСЕЛЕНИЯВ РУБЛЯХ ВСЕГО (депозиты + текущие счета), то здесь ничего страшного не произошло – рост на 1.6 трлн рублей за год (+6.5%). Одним словом, опасения ЦБ, что слишком низкие ставки могут вызвать бегство вкладчиков из банков, скорее, не подтвердились.
Стоит также отметить приток более триллиона рублей на эксроу-счета. Это не совсем сбережения населения, т.к. здесь могут быть и выданные людям кредиты на покупку жилья. Формально, эскроу-счета – это уже не деньги населения, а деньги строительных компаний.
ЗА 2020 ГОД НАСЕЛЕНИЯ ИЗЪЯЛО ИЗ БАНКОВ $4.5 МЛРД
По валютным депозитам и текущим счетам картина несколько отличается от рублевой. Здесь мы наблюдаем такой же резкий рост средств на текущих счетах (+37.7%), но он не смог компенсировать отток средств с депозитов, которые сдулись на $12.8 млрд (-17.1%). В итоге общий объём средств, которые население держит в банках в валюте, сократился на $4.5 млрд (-4.6%). Главная причина – это, конечно, близкие к нулю ставки по таким депозитам.
По валютным депозитам и текущим счетам картина несколько отличается от рублевой. Здесь мы наблюдаем такой же резкий рост средств на текущих счетах (+37.7%), но он не смог компенсировать отток средств с депозитов, которые сдулись на $12.8 млрд (-17.1%). В итоге общий объём средств, которые население держит в банках в валюте, сократился на $4.5 млрд (-4.6%). Главная причина – это, конечно, близкие к нулю ставки по таким депозитам.
ЗНАЧИТЕЛЬНЫЕ ОБЪЕМЫ ВАКЦИНЫ PFIZER ВОЗМОЖНО БУДУТ ПОСТАВЛЕНЫ В ОПЕРЕЖАЮЩИЕ СРОКИ
За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 составило 451.8К vs 392.6К накануне. Смертность: 14.7К vs 9.2К двумя днями ранее. 7-дневная средняя по количеству умерших в мире прекратила рост.
Американские СМИ анонсировали опережающий прогноз по поставкам вакцин Pfizer, по их данным более 200 млн. доз могут быть произведены уже к маю. Тем временем, некоторые страны продолжают ужесточать карантин - вчера о продлении ограничений объявили Япония и ОАЭ
За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 составило 451.8К vs 392.6К накануне. Смертность: 14.7К vs 9.2К двумя днями ранее. 7-дневная средняя по количеству умерших в мире прекратила рост.
Американские СМИ анонсировали опережающий прогноз по поставкам вакцин Pfizer, по их данным более 200 млн. доз могут быть произведены уже к маю. Тем временем, некоторые страны продолжают ужесточать карантин - вчера о продлении ограничений объявили Япония и ОАЭ
РОССИЯ – ИНДЕКСЫ PMI: УВЕРЕННОЕ ВОССТАНОВЛЕНИЕ ДЕЛОВОЙ КОНЪЮНКТУРЫ
По итогам января индекс Russia PMI Compоsite, характеризующий совокупный выпуск в промышленности и услугах повысился с декабрьских 48.3 до 52.3. Услуги продемонстрировали довольно уверенный рост (52.7 vs 48.0). Так же ранее улучшился деловой климат и в промышленности (50.9 vs 49.7).
Как отмечает Markit "… Российские поставщики услуг сообщили о возвращении к расширению в январе, поскольку объемы производства и новых заказов незначительно увеличились. По имеющимся данным, спрос со стороны клиентов усилился, при этом некоторые компании демонстрируют нагрузку на производственные мощности, поскольку объемы незавершенных заказов выросли впервые с ноября 2017 года. В результате сокращение занятости замедлилось до незначительной степени…”
По итогам января индекс Russia PMI Compоsite, характеризующий совокупный выпуск в промышленности и услугах повысился с декабрьских 48.3 до 52.3. Услуги продемонстрировали довольно уверенный рост (52.7 vs 48.0). Так же ранее улучшился деловой климат и в промышленности (50.9 vs 49.7).
Как отмечает Markit "… Российские поставщики услуг сообщили о возвращении к расширению в январе, поскольку объемы производства и новых заказов незначительно увеличились. По имеющимся данным, спрос со стороны клиентов усилился, при этом некоторые компании демонстрируют нагрузку на производственные мощности, поскольку объемы незавершенных заказов выросли впервые с ноября 2017 года. В результате сокращение занятости замедлилось до незначительной степени…”
🟢 - позитив на рынки возвращается, чему причиной целая комбинация факторов: ожидания принятия антикризисного пакета в США, анонсы о новых стимулах в различных юрисдикциях, увеличение масштабов вакцинации в мире, рост нефти на статистике от ОПЕК и сокращении запасов топлива в США. Также анонсированы возможные разбирательства регуляторов с онлайн брокером Robinhood.
ТУРЦИЯ: ИНФЛЯЦИЯ УЖЕ ПОЧТИ 15%
Рост потребительских цен в Турции в январе составил 1.68% мм и 14.97% гг., что выше ожидавшихся 1.4% мм и 14.68% гг. Увеличение цен производителей в прошлом месяце составило 2.66% мм и 26.16% гг. (vs 2.36% мм и 25.15% гг. в декабре)
Инфляция – одна из ключевых проблем Турции. При том, что таргет национального ЦБ составляет 5%, текущая инфляция – уже в 3 раза выше этого уровня. Население продолжает скупать валюту и золото. Высокая ставка в 17% годовых пока не в состоянии заякорить растущие инфляционные ожидания. Ждем новых заявлений Эрдогана о том, что “высокие процентные ставки – это зло”…
Рост потребительских цен в Турции в январе составил 1.68% мм и 14.97% гг., что выше ожидавшихся 1.4% мм и 14.68% гг. Увеличение цен производителей в прошлом месяце составило 2.66% мм и 26.16% гг. (vs 2.36% мм и 25.15% гг. в декабре)
Инфляция – одна из ключевых проблем Турции. При том, что таргет национального ЦБ составляет 5%, текущая инфляция – уже в 3 раза выше этого уровня. Население продолжает скупать валюту и золото. Высокая ставка в 17% годовых пока не в состоянии заякорить растущие инфляционные ожидания. Ждем новых заявлений Эрдогана о том, что “высокие процентные ставки – это зло”…
В МОСКВЕ – МИНИМУМ ЗАБОЛЕВШИХ С 24 СЕНТЯБРЯ
РОССИЯ:
• 16 474 заболевших за сутки vs 16 643 и 17 648 в предыдущие пару дней.
• 526 умерших vs 539 и 437 в последние два дня.
МОСКВА:
• 1 545 заболевших вчера vs 1 701 и 2 037 за предыдущие двое суток.
• 65 умерших vs 74 и 61 в предыдущие два дня.
Количество тестов за вчера – 300 тысяч (позавчера – 200К).
РОССИЯ:
• 16 474 заболевших за сутки vs 16 643 и 17 648 в предыдущие пару дней.
• 526 умерших vs 539 и 437 в последние два дня.
МОСКВА:
• 1 545 заболевших вчера vs 1 701 и 2 037 за предыдущие двое суток.
• 65 умерших vs 74 и 61 в предыдущие два дня.
Количество тестов за вчера – 300 тысяч (позавчера – 200К).
ВСЕ КОСВЕННЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ МОГУТ СВИДЕТЕЛЬСТВОВАТЬ О НАЛИЧИИ РОСТА В РОССИЙСКОЙ ПРОМЫШЛЕННОСТИ ПО ИТОГАМ ЯНВАРЯ
По данным Минэнерго выработка электроэнергии в январе увеличилась на 4.8% в годовом сопоставлении vs +2.1% гг месяцем ранее (107.1 млрд кВт.ч). Столь уверенный рост мог быть связан с более низкими месячными температурами воздуха в РФ.
Динамика выработки электроэнергии – один из косвенных признаков состояния деловой активности в промышленности. Учитывая то, что опубликованные до этого данные по другим показателям вышли достаточно позитивными, можно ожидать неплохих цифр по промпроизводству за январь.
• Индекс PMI mfg Russia вырос с 49.7 до 50.9 https://t.iss.one/russianmacro/9990
• Погрузка на ЖД на 1.0% выше прошлогоднего уровня https://t.iss.one/russianmacro/10000
• Добыча нефти - максимум с июня прошлого года https://t.iss.one/russianmacro/9998
По данным Минэнерго выработка электроэнергии в январе увеличилась на 4.8% в годовом сопоставлении vs +2.1% гг месяцем ранее (107.1 млрд кВт.ч). Столь уверенный рост мог быть связан с более низкими месячными температурами воздуха в РФ.
Динамика выработки электроэнергии – один из косвенных признаков состояния деловой активности в промышленности. Учитывая то, что опубликованные до этого данные по другим показателям вышли достаточно позитивными, можно ожидать неплохих цифр по промпроизводству за январь.
• Индекс PMI mfg Russia вырос с 49.7 до 50.9 https://t.iss.one/russianmacro/9990
• Погрузка на ЖД на 1.0% выше прошлогоднего уровня https://t.iss.one/russianmacro/10000
• Добыча нефти - максимум с июня прошлого года https://t.iss.one/russianmacro/9998