Последние данные: 20 629 / 427
===========
Настроения на рынках с утра исключительно позитивные.
• Рынок акций Китая: +1.2%
• Доллар/юань: 6.99
• Brent: $54.9
• Фьючерс S&P500: +0.7%
• UST10 – 1.553%, UST30 – 2.027%
• Доллар/рубль: 63.58
===========
Настроения на рынках с утра исключительно позитивные.
• Рынок акций Китая: +1.2%
• Доллар/юань: 6.99
• Brent: $54.9
• Фьючерс S&P500: +0.7%
• UST10 – 1.553%, UST30 – 2.027%
• Доллар/рубль: 63.58
Росстат вчера представил первую оценку ВВП за 2019г, согласно которой рост ВВП замедлился с 2.54% до 1.34%. Исходя из данных за три квартала, такое было возможно только в том случае, если рост ВВП в 4-м кв ускорился до 2% гг. Но это не совсем корректный вывод, т.к. Росстат будет уточнять квартальные данные (мы их получим в конце марта).
Мы ранее уже писали, что Росстат повысил оценки роста в 2017-18гг. Здесь в таблице представлены некоторые подробности. Но вчера появились дополнительные детали, и вот тут – самое интересное! Росстат все-таки признал, что погорячился с оценкой строительства в 2018г (Очередной трэш от Росстата). Согласно новой оценке, рост валовой добавленной стоимости по виду деятельности «Строительство» составил в 2018г лишь 2.6% vs 4.7%, заявлявшихся ранее. Вместе с этим выяснилось, что и рост инвестиций у нас в 2018г отсутствовал!
Подробности читайте далее.
Мы ранее уже писали, что Росстат повысил оценки роста в 2017-18гг. Здесь в таблице представлены некоторые подробности. Но вчера появились дополнительные детали, и вот тут – самое интересное! Росстат все-таки признал, что погорячился с оценкой строительства в 2018г (Очередной трэш от Росстата). Согласно новой оценке, рост валовой добавленной стоимости по виду деятельности «Строительство» составил в 2018г лишь 2.6% vs 4.7%, заявлявшихся ранее. Вместе с этим выяснилось, что и рост инвестиций у нас в 2018г отсутствовал!
Подробности читайте далее.
РОССТАТ ВНОВЬ МЕНЯЕТ НАШЕ ПРЕДСТАВЛЕНИЕ ОБ ЭКОНОМИКЕ И ПРИЗНАЕТ, ЧТО НИКАКОГО РОСТА ИНВЕСТИЦИЙ У НАС В 2018 ГОДУ НЕ БЫЛО
Мы уже писали, что Росстат повысил оценки роста в 2017-18гг. Детали, которые стали вчера известны, выглядят изумительно!
• Оказывается, вместо 3-процентного роста инвестиций (ВНОК) у нас в прошлом году был практически нулевой рост (0.1%); более слабым был рост инвестиций и в 2017г (4.7% vs 5.2%)
• Также выясняется, что в 2017-18гг у нас был чуть ли не потребительский бум – рост потреблений со стороны домохозяйств составил в 2018 году 3.3% vs 2.3%, а в 2017г – 3.7% vs 3.3%
Вот интересно, как Орешкин собирался регулировать совокупный спрос в экономике (помните, он в конце года предлагал создать правительственную комиссию по координации совокупного спроса) при таком несовершенстве статистики?
Ранее, ВСЕ БЫЛО СОВСЕМ НЕ ТАК –
https://t.iss.one/russianmacro/4830
https://t.iss.one/russianmacro/4831
https://t.iss.one/russianmacro/4832
Мы уже писали, что Росстат повысил оценки роста в 2017-18гг. Детали, которые стали вчера известны, выглядят изумительно!
• Оказывается, вместо 3-процентного роста инвестиций (ВНОК) у нас в прошлом году был практически нулевой рост (0.1%); более слабым был рост инвестиций и в 2017г (4.7% vs 5.2%)
• Также выясняется, что в 2017-18гг у нас был чуть ли не потребительский бум – рост потреблений со стороны домохозяйств составил в 2018 году 3.3% vs 2.3%, а в 2017г – 3.7% vs 3.3%
Вот интересно, как Орешкин собирался регулировать совокупный спрос в экономике (помните, он в конце года предлагал создать правительственную комиссию по координации совокупного спроса) при таком несовершенстве статистики?
Ранее, ВСЕ БЫЛО СОВСЕМ НЕ ТАК –
https://t.iss.one/russianmacro/4830
https://t.iss.one/russianmacro/4831
https://t.iss.one/russianmacro/4832
На этих графиках показано, из чего сложился рост экономики в 2018-19гг со стороны спроса. Как видно, драйверы роста изменились кардинально. Если в 2018г экономику вверх тянул потребительский спрос и экспорт, то в 2019г в качестве драйверов роста выступал потребительский спрос (более слабый, чем в 2018г), инвестиции и наращивание запасов. При этом экспорт тянул экономику вниз.
И экспорт, и импорт в этом году, скорее всего, продолжат вносить отрицательный вклад в динамику ВВП (особенно если ОПЕК+ примет решение об очередном сокращении добычи). Рост потребления домохозяйств также замедлится на фоне замедления потребкредитования. Для ускорения остается один источник – инвестиции. Но кто будет наращивать инвестиции в нынешних условиях неопределенности?
И экспорт, и импорт в этом году, скорее всего, продолжат вносить отрицательный вклад в динамику ВВП (особенно если ОПЕК+ примет решение об очередном сокращении добычи). Рост потребления домохозяйств также замедлится на фоне замедления потребкредитования. Для ускорения остается один источник – инвестиции. Но кто будет наращивать инвестиции в нынешних условиях неопределенности?
На этой неделе в СМИ появились уточненные прогнозы Минэка, которые тот направил на согласование в Минфин (традиционная утечка, официально Минэк это не публиковал).
В приведенной здесь таблице (в скобках – официальный прогноз) цифры за 2019г не совсем корректные, в частности, рост ВВП у нас оказался ниже, чем предварительно оценил Минэк.
Минэк предлагает повысить прогноз по росту ВВП на 2020г с 1.7 до 1.9%, одновременно повышается прогноз по реальным располагаемым доходам населения (с 1.5 до 1.9%) и по сектору розничной торговли – с 0.6 до 1.3%. Минэк также закладывает в расчеты более крепкий курс рубля – 63.9 vs 65.7.
Пересмотр этот во многом технический, связанный с отражением в прогнозе эффекта от реализации предложенных Путиным мер социальной поддержки.
Вряд ли эти цифры лягут в основу бюджетных проектировок. Скорее всего, уже в ближайшие месяцы их придется пересматривать с учетом эффекта коронавируса и обвала сырьевых цен.
Ранее: почему ускорение роста ВВП в 2020г выглядит сомнительным
В приведенной здесь таблице (в скобках – официальный прогноз) цифры за 2019г не совсем корректные, в частности, рост ВВП у нас оказался ниже, чем предварительно оценил Минэк.
Минэк предлагает повысить прогноз по росту ВВП на 2020г с 1.7 до 1.9%, одновременно повышается прогноз по реальным располагаемым доходам населения (с 1.5 до 1.9%) и по сектору розничной торговли – с 0.6 до 1.3%. Минэк также закладывает в расчеты более крепкий курс рубля – 63.9 vs 65.7.
Пересмотр этот во многом технический, связанный с отражением в прогнозе эффекта от реализации предложенных Путиным мер социальной поддержки.
Вряд ли эти цифры лягут в основу бюджетных проектировок. Скорее всего, уже в ближайшие месяцы их придется пересматривать с учетом эффекта коронавируса и обвала сырьевых цен.
Ранее: почему ускорение роста ВВП в 2020г выглядит сомнительным
СТАВКИ ПО ВКЛАДАМ НАСЕЛЕНИЯ ПРОДОЛЖАЮТ СТРЕМИТЕЛЬНО СНИЖАТЬСЯ
По данным Банка России средняя максимальная ставка по рублевым депозитам населения сроком до 1 года в третьей декаде января снизилась c 5.887 до 5.757% годовых. Это новый исторический минимум для данного показателя. С начала года ставка упала на 25 бп.
Мы ждём продолжения тренда на снижение депозитных ставок, ожидая в течение года увидеть их в районе 5%.
По данным Банка России средняя максимальная ставка по рублевым депозитам населения сроком до 1 года в третьей декаде января снизилась c 5.887 до 5.757% годовых. Это новый исторический минимум для данного показателя. С начала года ставка упала на 25 бп.
Мы ждём продолжения тренда на снижение депозитных ставок, ожидая в течение года увидеть их в районе 5%.
Последние данные: 24 553 / 493
===========
Несмотря на то, что сегодня Народный Банк Китая не проводит новых финансовых инъекций через операции РЕПО, настроения на рынках остаются оптимистичными.
Наверное, единственный рынок, который вчера не восстановился и остается на дне – НЕФТЬ.
• Рынок акций Китая: +1.3%
• Доллар/юань: 7.00
• Brent: $54.5
• Фьючерс S&P500: -0.2%
• UST10 – 1.589%, UST30 – 2.066%
• Доллар/рубль: 63.07
===========
Несмотря на то, что сегодня Народный Банк Китая не проводит новых финансовых инъекций через операции РЕПО, настроения на рынках остаются оптимистичными.
Наверное, единственный рынок, который вчера не восстановился и остается на дне – НЕФТЬ.
• Рынок акций Китая: +1.3%
• Доллар/юань: 7.00
• Brent: $54.5
• Фьючерс S&P500: -0.2%
• UST10 – 1.589%, UST30 – 2.066%
• Доллар/рубль: 63.07
Рынки стабильны, инфляция стремится к 2%, но риски, связанные с коронавирусом, непредсказуемы. Какое решение в этих условиях примет Банк России на заседании 7 февраля?
Final Results
44%
6.25% (без изменений)
56%
6.0% (- 25 бп)
ЭКОНОМИКА НЕПЛОХО НАЧАЛА НОВЫЙ ГОД, НО ОЖИДАНИЯ КРАЙНЕ ПЕССИМИСТИЧНЫ.
Как уже сообщалось ранее, в январе в обрабатывающей промышленности спад немного замедлился. Положительную динамику продемонстрировал и сектор услуг: индекс Russia PMI services вырос с 53.1 до 54.1. Соответственно вырос и композитный индекс, характеризующий совокупный выпуск в промышленности и услугах, – с 51.8 до 52.6.
В пресс-релизе отмечается, что «Деловые ожидания понизилась после неопределенности относительно стабильности будущего спроса …степень оптимизма упала до самого низкого уровня с декабря 2016 года».
Интересный комментарий относительно инфляционного фона: «темпы инфляции деловых затрат замедлились до умеренных. Компании не имели возможности передать более высокие затраты на плечи своих клиентов …отпускные цены упали впервые более чем за десятилетие». Похоже, что со спросом, по-прежнему, беда, и дезинфляционное давление сохраняется. Ещё один аргумент в пользу снижения ставок.
Как уже сообщалось ранее, в январе в обрабатывающей промышленности спад немного замедлился. Положительную динамику продемонстрировал и сектор услуг: индекс Russia PMI services вырос с 53.1 до 54.1. Соответственно вырос и композитный индекс, характеризующий совокупный выпуск в промышленности и услугах, – с 51.8 до 52.6.
В пресс-релизе отмечается, что «Деловые ожидания понизилась после неопределенности относительно стабильности будущего спроса …степень оптимизма упала до самого низкого уровня с декабря 2016 года».
Интересный комментарий относительно инфляционного фона: «темпы инфляции деловых затрат замедлились до умеренных. Компании не имели возможности передать более высокие затраты на плечи своих клиентов …отпускные цены упали впервые более чем за десятилетие». Похоже, что со спросом, по-прежнему, беда, и дезинфляционное давление сохраняется. Ещё один аргумент в пользу снижения ставок.
С ЗАВТРАШНЕГО ДНЯ ЕЖЕДНЕВНЫЕ ОБЪЁМЫ ПОКУПКИ ВАЛЮТЫ ЦЕНТРОБАНКОМ СНИЗЯТСЯ НА 36%.
С 7 февраля по 5 марта включительно Минфин в рамках бюджетного правила купит валюту у ЦБ на 214 млрд руб (около $3.4 млрд).
Интервенции ЦБ на рынке будут выше, т.к. ЦБ докупает валюту, которую не приобрёл в 2018 году (на 2.8 млрд рублей в день). С учётом этих операций общий объём покупок валюты на открытом рынке составит 270 млрд руб ($4.3 млрд) или 13.5 млрд руб в день. Таким образом, ежедневный объём интервенций снизится на 36% по сравнению с предыдущим периодом.
Для рубля это хорошая новость. Хотя и ожидаемая.
С 7 февраля по 5 марта включительно Минфин в рамках бюджетного правила купит валюту у ЦБ на 214 млрд руб (около $3.4 млрд).
Интервенции ЦБ на рынке будут выше, т.к. ЦБ докупает валюту, которую не приобрёл в 2018 году (на 2.8 млрд рублей в день). С учётом этих операций общий объём покупок валюты на открытом рынке составит 270 млрд руб ($4.3 млрд) или 13.5 млрд руб в день. Таким образом, ежедневный объём интервенций снизится на 36% по сравнению с предыдущим периодом.
Для рубля это хорошая новость. Хотя и ожидаемая.
ИНФЛЯЦИЯ НЕМНОГО УСКОРИЛАСЬ
Рост потребительских цен за период c 28 января по 3 февраля составил 0.1 %, с начала февраля цены выросли на 0.09 %, с начала года – на 0.48 %.
В первые дни февраля цены росли даже чуть быстрее, чем в феврале прошлого года, что отчасти связано повышением тарифов на общественный транспорт в Москве (недельная инфляция считается по узкому кругу из 64 товаров).
Данные за три дня февраля не позволяют делать выводы об изменении инфляционных трендов. Скорее всего, на следующей неделе мы вновь увидим дезинфляционные тренды, если, конечно, рубль вновь не отправится в полёт.
По итогам февраля ждём инфляцию 0.2-0.3% и снижение годового показателя до 2.3%.
Рост потребительских цен за период c 28 января по 3 февраля составил 0.1 %, с начала февраля цены выросли на 0.09 %, с начала года – на 0.48 %.
В первые дни февраля цены росли даже чуть быстрее, чем в феврале прошлого года, что отчасти связано повышением тарифов на общественный транспорт в Москве (недельная инфляция считается по узкому кругу из 64 товаров).
Данные за три дня февраля не позволяют делать выводы об изменении инфляционных трендов. Скорее всего, на следующей неделе мы вновь увидим дезинфляционные тренды, если, конечно, рубль вновь не отправится в полёт.
По итогам февраля ждём инфляцию 0.2-0.3% и снижение годового показателя до 2.3%.
Последние данные: 28 281 / 565
===========
На рынках продолжается ралли. Инвесторы полностью игнорируют риски, связанные с распространением коронавируса.
• Рынок акций Китая: +1.1%
• Доллар/юань: 6.96
• Brent: $56.5
• Фьючерс S&P500: +0.6%
• UST10 – 1.677%, UST30 – 2.15%
• Доллар/рубль: 62.68
===========
На рынках продолжается ралли. Инвесторы полностью игнорируют риски, связанные с распространением коронавируса.
• Рынок акций Китая: +1.1%
• Доллар/юань: 6.96
• Brent: $56.5
• Фьючерс S&P500: +0.6%
• UST10 – 1.677%, UST30 – 2.15%
• Доллар/рубль: 62.68
БРАЗИЛИЯ: СТАВКА СНИЖЕНА С 4.5 ДО 4.25%
Несмотря на ускорение инфляции в конце года, Банк Бразилии продолжил смягчение кредитно-денежной политики, опустив ставку до исторического минимума. При этом монетарные власти дали сигнал, что на этом цикл снижения ставок, скорее всего, завершается.
Инфляционный таргет Банка Бразилии в этом году составляет 4.0%, в 2021г – 3.75%.
Несмотря на ускорение инфляции в конце года, Банк Бразилии продолжил смягчение кредитно-денежной политики, опустив ставку до исторического минимума. При этом монетарные власти дали сигнал, что на этом цикл снижения ставок, скорее всего, завершается.
Инфляционный таргет Банка Бразилии в этом году составляет 4.0%, в 2021г – 3.75%.
ЛИКВИДНАЯ ЧАСТЬ РЕЗЕРВОВ ПРАВИТЕЛЬСТВА УВЕЛИЧИЛАСЬ ДО 8.7% ВВП
Размер ФНБ на 1 февраля составил $124.4 млрд. Из них ликвидная часть - $98.3 млрд. С учетом приобретенной в прошлом году валюты в размере около $45.5 млрд (эти деньги будут зачислены в ФНБ в середине года), а также купленных с начала этого года примерно $5 млрд, ликвидную часть резервов правительства можно оценить в $148.8 млрд. Это составляет порядка 8.7% ВВП, прогнозируемого в этом году.
Размер ФНБ на 1 февраля составил $124.4 млрд. Из них ликвидная часть - $98.3 млрд. С учетом приобретенной в прошлом году валюты в размере около $45.5 млрд (эти деньги будут зачислены в ФНБ в середине года), а также купленных с начала этого года примерно $5 млрд, ликвидную часть резервов правительства можно оценить в $148.8 млрд. Это составляет порядка 8.7% ВВП, прогнозируемого в этом году.
ЦБ ТАИЛАНДА СНИЗИЛ КЛЮЧЕВУЮ СТАВКУ, ОПАСАЯСЬ НЕГАТИВНОГО ВЛИЯНИЯ КОРОНАВИРУСА НА ЭКОНОМИКУ
Мнения аналитиков накануне заседания расходились, но монетарные власти Таиланда решили смягчить кредитно-денежную политику, снизив ставку с 1.25 до 1.0% годовых. Это уже третье снижение ставки за последние полгода. Основную роль сыграли опасения, что вспышка коронавируса в Китае может иметь негативные последствия для экономики страны и привести к замедлению роста.
В Таиланде на вчерашний день было зарегистрировано 25 случаев коронавируса (третье место в мире после Китая и Сингапура), и очевидно, что это существенно повлияет на туристическую отрасль, являющуюся одним из главных секторов местной экономики.
Скорее всего, мы увидим волну снижения ставок в юго-восточной Азии, подвергающейся сейчас наибольшим рискам.
Мнения аналитиков накануне заседания расходились, но монетарные власти Таиланда решили смягчить кредитно-денежную политику, снизив ставку с 1.25 до 1.0% годовых. Это уже третье снижение ставки за последние полгода. Основную роль сыграли опасения, что вспышка коронавируса в Китае может иметь негативные последствия для экономики страны и привести к замедлению роста.
В Таиланде на вчерашний день было зарегистрировано 25 случаев коронавируса (третье место в мире после Китая и Сингапура), и очевидно, что это существенно повлияет на туристическую отрасль, являющуюся одним из главных секторов местной экономики.
Скорее всего, мы увидим волну снижения ставок в юго-восточной Азии, подвергающейся сейчас наибольшим рискам.
НЕОЖИДАННО ХОРОШИЕ ДАННЫЕ ПО АВТОРЫНКУ
В январе продажи новых легковых и легких коммерческих автомобилей выросли на 1.8% гг. Напомним, что в 2019г сокращение рынка составило 2.3%, и никаких факторов для роста в этом году не наблюдалось (AEB прогнозировал снижение в 2020 году на 2.1% https://t.iss.one/russianmacro/6677).
На самом деле, рост в январе мог оказаться ещё более сильным. Дело в том, что BMW отказалась представлять ежемесячную информацию (будет давать раз в квартал). У BMW в прошлом году была очень хорошая положительная динамика (рост на 17% за год и на 20% гг в декабре), как и у большинства премиальных марок (очень яркое свидетельство дифференциации доходов в стране). Если экстраполировать эту динамику, то январский рост мог составить 2.1-2.2%. Посмотрим, выльется ли этот рост в тенденцию. Мы сомневаемся.
В январе продажи новых легковых и легких коммерческих автомобилей выросли на 1.8% гг. Напомним, что в 2019г сокращение рынка составило 2.3%, и никаких факторов для роста в этом году не наблюдалось (AEB прогнозировал снижение в 2020 году на 2.1% https://t.iss.one/russianmacro/6677).
На самом деле, рост в январе мог оказаться ещё более сильным. Дело в том, что BMW отказалась представлять ежемесячную информацию (будет давать раз в квартал). У BMW в прошлом году была очень хорошая положительная динамика (рост на 17% за год и на 20% гг в декабре), как и у большинства премиальных марок (очень яркое свидетельство дифференциации доходов в стране). Если экстраполировать эту динамику, то январский рост мог составить 2.1-2.2%. Посмотрим, выльется ли этот рост в тенденцию. Мы сомневаемся.
УВАЖАЕМЫЕ ЧИТАТЕЛИ MMI!
Объявление для тех, кто зарегистрировался на Баттл аналитиков – РОССИЯ – НАКАНУНЕ УСКОРЕНИЯ ИЛИ НА ГРАНИ РЕЦЕССИИ?
Рад сообщить, что в роли арбитра Аналитического Баттла выступит глава Private Banking Банка ВТБ, Дмитрий Брейтенбихер! Я думаю, все Вы знаете Дмитрия по передаче «Что? Где? Когда?», в которой он выступает на стороне команды телезрителей.
Я уверен, что Дмитрий в роли ведущего нашего аналитического шоу будет таким же ярким и принципиальным, каким он выступает в «Что? Где? Когда?».
Недавнее интервью с Дмитрием можно посмотреть здесь
Жду Вас 11 февраля по адресу ул. Воздвиженка 9. Начало в 19:00, регистрация начинается с 18:00.
Билеты приобрести можно здесь
Кирилл Тремасов, автор MMI
Объявление для тех, кто зарегистрировался на Баттл аналитиков – РОССИЯ – НАКАНУНЕ УСКОРЕНИЯ ИЛИ НА ГРАНИ РЕЦЕССИИ?
Рад сообщить, что в роли арбитра Аналитического Баттла выступит глава Private Banking Банка ВТБ, Дмитрий Брейтенбихер! Я думаю, все Вы знаете Дмитрия по передаче «Что? Где? Когда?», в которой он выступает на стороне команды телезрителей.
Я уверен, что Дмитрий в роли ведущего нашего аналитического шоу будет таким же ярким и принципиальным, каким он выступает в «Что? Где? Когда?».
Недавнее интервью с Дмитрием можно посмотреть здесь
Жду Вас 11 февраля по адресу ул. Воздвиженка 9. Начало в 19:00, регистрация начинается с 18:00.
Билеты приобрести можно здесь
Кирилл Тремасов, автор MMI
Последние данные: 31 481 / 639
===========
На рынках с утра нейтральные настроения.
• Рынок акций Китая: -0.6%
• Доллар/юань: 6.98
• Brent: $55.2
• Фьючерс S&P500: -0.1%
• UST10 – 1.627%, UST30 – 2.095%
• Доллар/рубль: 63.27
===========
На рынках с утра нейтральные настроения.
• Рынок акций Китая: -0.6%
• Доллар/юань: 6.98
• Brent: $55.2
• Фьючерс S&P500: -0.1%
• UST10 – 1.627%, UST30 – 2.095%
• Доллар/рубль: 63.27
ЖДЕМ СНИЖЕНИЕ СТАВКИ БАНКОМ РОССИИ
Сегодня Банк России объявит решение по ставке. 56% читателей MMI считают, что ставка будет снижена с 6.25 до 6%; остальные полагают, что будет оставлена без изменений https://t.iss.one/russianmacro/6821.
Наш прогноз – снижение ставки.
Мы считаем, что это событие во многом уже «в цене», поэтому влияние на рынок будет зависеть от риторики. Если ЦБ даст сигнал, что потенциал для дальнейшего смягчения кредитно-денежной политики сохраняется, то это поддержит рынок ОФЗ.
Сегодня Банк России объявит решение по ставке. 56% читателей MMI считают, что ставка будет снижена с 6.25 до 6%; остальные полагают, что будет оставлена без изменений https://t.iss.one/russianmacro/6821.
Наш прогноз – снижение ставки.
Мы считаем, что это событие во многом уже «в цене», поэтому влияние на рынок будет зависеть от риторики. Если ЦБ даст сигнал, что потенциал для дальнейшего смягчения кредитно-денежной политики сохраняется, то это поддержит рынок ОФЗ.
ИТОГИ ЯНВАРЯ:
• КРЕДИТ НАСЕЛЕНИЮ: 0.8% мм, 17.2% гг
• КРЕДИТ ЮРИДИЧЕСКИМ ЛИЦАМ: 0.2% мм, 0.4% гг
Опубликованные сегодня данные Сбербанка по РСБУ за январь подтверждают тренд замедления потребительского кредитования. Но это замедление уже не столь резкое, как было во второй половине 2019г. Возможно, снизившиеся процентные ставки начинают оказывать поддержку рынку. Наблюдающиеся темпы роста кредитования населения пока выше целевого уровня, на который ориентируется ЦБ – 10-15%.
• КРЕДИТ НАСЕЛЕНИЮ: 0.8% мм, 17.2% гг
• КРЕДИТ ЮРИДИЧЕСКИМ ЛИЦАМ: 0.2% мм, 0.4% гг
Опубликованные сегодня данные Сбербанка по РСБУ за январь подтверждают тренд замедления потребительского кредитования. Но это замедление уже не столь резкое, как было во второй половине 2019г. Возможно, снизившиеся процентные ставки начинают оказывать поддержку рынку. Наблюдающиеся темпы роста кредитования населения пока выше целевого уровня, на который ориентируется ЦБ – 10-15%.