Индекс доверия потребителей в США снизился в ноябре со 137.9 до 135.7 (ожидалось 135.9).

❗️TRUMP SAYS HE MAY CANCEL MEETING WITH PUTIN AT G20 OVER RUSSIA'S MARITIME CLASH WITH UKRAINE -WASHINGTON POST INTERVIEW
Reuters
==========
Переговоры Путина и Трампа в Аргентине могут не состояться

Минфин официально сообщил о состоявшемся вчера размещении евробондов:
• государственный регистрационный номер: 12840081V
• ISIN: RU000A0ZZVE6 / RU000A0ZZVD8
• объем выпуска по номинальной стоимости – 1 млрд евро
• количество облигаций – 10 000 (десять тысяч) штук
• номинальная стоимость одной облигации – 100 000 (сто тысяч) евро
• дата размещения облигаций – 4 декабря 2018 г.
• дата погашения облигаций – 4 декабря 2025 г.
• цена размещения одной облигации – 99,221% от номинальной стоимости одной облигации
• ставка купонного дохода по всем купонам – 2,875% годовых
• доходность к погашению – 3,00% годовых
• периодичность выплаты купонного дохода – ежегодно
• Хранение глобальных сертификатов выпуска будет осуществляться Небанковской кредитной организацией акционерное общество «Национальный расчетный депозитарий».

Выступая сегодня на форуме ВТБ, Эльвира Набиуллина не сказала ничего нового и не дала ясных сигналов относительно ставки. Она подтвердила, что на ближайшем заседании 14 декабря будут рассматриваться два варианта – повышение ставки и её сохранение на прежнем уровне. Совершенно справедливо отметила, что ситуация на emerging markets нормализовалась, ослабли ожидания санкций (здесь я бы не говорил так уверенно), но инфляционные ожидания остаются высокими.
Напомню, что 14 декабре ожидается ещё и заявление ЦБ по операциям на валютном рынке – вернётся ЦБ или нет к покупкам валюты в начале следующего года? Председатель ЦБ дала понять, что решения по этому вопросу пока нет, но если оно будет принято, ЦБ будет осуществлять покупку «плавно, в течение года».
Я думаю, что если ЦБ решится вернуться на валютный рынок, то ставку поднимать надо. С целью ослабления давления на рубль. Иначе инфляционные ожидания ещё более усилятся.

СТОИМОСТЬ РУБЛЁВЫХ ЗАЙМОВ ДЛЯ МИНФИНА ПРОДОЛЖАЕТ РАСТИ! 5-летняя бумага размещена полностью (5 млрд) под 8.70%. Спрос 10.7 млрд. Размещение прошло в рынке (без премий к вторичке)

❗️ДИВИДЕНДЫ ГАЗПРОМА ЗА 2018Г МОГУТ ВЫЙТИ НА ДВУЗНАЧНУЮ ЦИФРУ - ПОСЛЕ 8.04 РУБ/АО ЗА 17Г - ИФ ЦИТИРУЕТ КРУГЛОВА
Reuters
======
неожиданно...

Инфляция может достигнуть таргета ЦБ (4%) уже по итогам ноября

По данным, Росстата инфляция за минувшую неделю вновь чуть-чуть ускорилась. Среднесуточный прирост цен с 1 по 26 ноября составляет 0.021% (с 1 по 19 ноября было 0.019%). Это значит, что прирост цен за неделю был близок к 0.15% (Росстат публикует с одним знаком после запятой и даёт цифру 0.1%). Годовая инфляция на 26 ноября составляет чуть более 3.9%. Основной вклад в ускорение инфляции по-прежнему вносят огурцы-помидоры, но ускорение наблюдается и по ряду других продовольственных позиций, в меньшей степени подверженных сезонности.
Если по ноябрю будем иметь 4% инфляции, то это увеличит вероятность повышения ставки ЦБ на заседании 14 декабря. Пока я оцениваю вероятность роста ставки, как 55/45. Многое будет зависеть от итогов саммитов G20 и ОПЕК и реакций рынков.

ИНФЛЯЦИОННЫЕ ОЖИДАНИЯ РЕЗКО ВЫРОСЛИ. Опрос населения, проводившийся со 2 по 12 ноября, показал рост инфляционных ожиданий с 9.3 до 9.8%. Оценка наблюдаемой инфляции – 10.1%

Согласно опросу инФОМ, потребительские настроения в ноябре не изменились по сравнению с октябрем ни в плане оценки текущей ситуации, ни в части ожиданий

Минфин разместил 1.5-летнюю бумагу в полном объёме (5 млрд) под 7.99%. Спрос высокий – 18.1 млрд. Но размещение прошло по нижней границе рыночного диапазона. В 2013г эта бумага размещалась под 6.98%

Забавно, конечно. Представители экономического блока на каждом углу рассказывают о том, какой стабильной стала наша экономика, как мы отвязались от цен на нефть, какой у нас низкий долг и двойные профициты (бюджетный и текущих операций), каких успехов мы достигли в борьбе с инфляцией… Вот только стоимость рублёвых заимствований для Минфина почему-то выше, чем пять лет назад https://t.iss.one/russianmacro/3896, когда ещё не было ни инфляционного таргетирования, ни бюджетного правила, да и инфляция была повыше, чем сейчас. Цена санкций…
Кстати, напомню, что у нас заимствования на ОФЗ предполагается использовать для наполнения Фонда Развития (3.5 трлн руб) https://t.iss.one/russianmacro/2553, который в свою очередь будет финансировать инфраструктурные проекты. Если Минфину в следующем году придётся занимать под двузначные доходности (а пока всё идёт к этому), то дорогие получатся инвестиции…

ГЛАВА ВТБ КОСТИН (цитаты Reuters):
• МЫ ПОКУПАТЬ АЛЬФА-БАНК НЕ БУДЕМ
• У НАС НЕТ АППЕТИТОВ, КАПИТАЛА ДЛЯ ПОКУПКИ АЛЬФА-БАНКА
• НЕ ПОКУПАЕМ АЛЬФА-БАНК В БЛИЖАЙШИЕ ТРИ ГОДА ТОЧНО
• РЕЧИ ОБ ОБМЕНЕ АКТИВАМИ С АЛЬФА-БАНКОМ НЕ ИДЁТ
==========
Последнее время о покупке Альфа-банка группой ВТБ говорили, как о деле решённом…

В ноябре Минфин провёл 8 аукционов ОФЗ, сумев привлечь на них 49 млрд рублей (989 млрд с начала года, 100 млрд – в 4-м кв). План по размещению на 4-й кв составлял 310 млрд

Блестяще!!!
https://t.iss.one/divan_analytics/1763

РЫНОК ЖДЁТ ЛИШЬ 1 ПОВЫШЕНИЕ СТАВКИ ФРС В 2019Г. Вчерашняя речь Пауэлла резко снизила ожидания роста ставки ФРС. Рынок не сомневается в декабрьском повышении, но ждёт паузы в марте и повышение в июне

Уважаемые читатели MMI!
Напоминаю, что сегодня в 19:00 я выступлю с лекцией «Прогнозирование бизнес-циклов и поведение финансовых рынков в различных фазах цикла».
Семинар пройдёт по адресу: г.Москва, ул.Лесная 7, БЦ «Белые сады», подъезд А, 2-й этаж, конференц-зал, начало регистрации – 18:00.
Программа семинара здесь: https://t.iss.one/russianmacro/3739
Если Вы не подавали предварительную заявку, но хотите посетить семинар, то ещё есть возможность зарегистрироваться. Заявки принимаются сегодня до 15:00. Пишите на [email protected]

Вчера появилось сообщение, что Росрезерву выделено до 10 млрд рублей для закупки алюминия. Это немного и потеницальных проблем Русала не решает. Однако важно (для инвесторов в бумаги Русала), что правительство даёт сигнал, что будет поддерживать компанию в случае санкций, используя для этого бюджетные ресурсы (экономического смысла в закупках алюминия, конечно, нет). Сегодня Мантуров заявил, что в случае необходимости объёмы закупок алюминия могут быть увеличены.
Акции Русала в Гонконге сегодня незначительно снизились (-0.9%), на Московской бирже столь же незначительно растут (+0.7%) на фоне низкой активности.
Напомню, что пока OFAC установил крайний срок для завершения операций с Русалом 7 января https://t.iss.one/russianmacro/3724.

В сентябре был зафиксирован рекордный СФР на фоне скачка нефтяных цен и слабого рубля. В 4-м квартале динамика прибыли в экономике, скорее всего, ухудшится