Напомню, что недавно Газпром размещал 5-летние бумаги в евро по 2.95% годовых. Сейчас они торгуются чуть выше 3%.
Размещённые в начале ноября евробонды Казахстана в евро с погашением в 2028 году торгуются сейчас с доходностью 2.65% годовых, при этом с момента их размещения доходность выросла примерно на 35 бп.
Евробонды Индонезии в евро с погашением в 2025г (пожалуй, наиболее близкий к нам аналог) торгуются сейчас по 2.55% годовых
Недавно размещённые евробонды Турции в евро с погашением в феврале 2026 года торгуются сейчас около 5.6% годовых (купон - 5.2%), с погашением в июне 2025 - около 5.3% годовых (купон - 3.25%).
Думаю, что Россию разместят, конечно, ниже 3%. В хорошие времена доходность в ходе формирования книги заявок могли бы укатать и до 2.5%, но сейчас, на фоне санкционных рисков и падения нефтяных цен, скорее всего, будет 2.7-2.8%.

На 1.11 средства нерезидентов в ОФЗ – 1 807 млрд руб ($27.5 млрд). За 7 мес нерезиденты сократили позицию в ОФЗ на 544 млрд руб, их доля снизилась с 34.5 до 25.0%. Похоже, и в ноябре отток продолжался

По информации с рынка ориентир доходности размещаемых еврооблигации РФ снижен до 2.875 - 3.0% годовых. Объём размещения - до 1 млрд евро. Спрос превысил 1 млрд евро

Индекс доверия потребителей в США снизился в ноябре со 137.9 до 135.7 (ожидалось 135.9).

❗️TRUMP SAYS HE MAY CANCEL MEETING WITH PUTIN AT G20 OVER RUSSIA'S MARITIME CLASH WITH UKRAINE -WASHINGTON POST INTERVIEW
Reuters
==========
Переговоры Путина и Трампа в Аргентине могут не состояться

Минфин официально сообщил о состоявшемся вчера размещении евробондов:
• государственный регистрационный номер: 12840081V
• ISIN: RU000A0ZZVE6 / RU000A0ZZVD8
• объем выпуска по номинальной стоимости – 1 млрд евро
• количество облигаций – 10 000 (десять тысяч) штук
• номинальная стоимость одной облигации – 100 000 (сто тысяч) евро
• дата размещения облигаций – 4 декабря 2018 г.
• дата погашения облигаций – 4 декабря 2025 г.
• цена размещения одной облигации – 99,221% от номинальной стоимости одной облигации
• ставка купонного дохода по всем купонам – 2,875% годовых
• доходность к погашению – 3,00% годовых
• периодичность выплаты купонного дохода – ежегодно
• Хранение глобальных сертификатов выпуска будет осуществляться Небанковской кредитной организацией акционерное общество «Национальный расчетный депозитарий».

Выступая сегодня на форуме ВТБ, Эльвира Набиуллина не сказала ничего нового и не дала ясных сигналов относительно ставки. Она подтвердила, что на ближайшем заседании 14 декабря будут рассматриваться два варианта – повышение ставки и её сохранение на прежнем уровне. Совершенно справедливо отметила, что ситуация на emerging markets нормализовалась, ослабли ожидания санкций (здесь я бы не говорил так уверенно), но инфляционные ожидания остаются высокими.
Напомню, что 14 декабре ожидается ещё и заявление ЦБ по операциям на валютном рынке – вернётся ЦБ или нет к покупкам валюты в начале следующего года? Председатель ЦБ дала понять, что решения по этому вопросу пока нет, но если оно будет принято, ЦБ будет осуществлять покупку «плавно, в течение года».
Я думаю, что если ЦБ решится вернуться на валютный рынок, то ставку поднимать надо. С целью ослабления давления на рубль. Иначе инфляционные ожидания ещё более усилятся.

СТОИМОСТЬ РУБЛЁВЫХ ЗАЙМОВ ДЛЯ МИНФИНА ПРОДОЛЖАЕТ РАСТИ! 5-летняя бумага размещена полностью (5 млрд) под 8.70%. Спрос 10.7 млрд. Размещение прошло в рынке (без премий к вторичке)

❗️ДИВИДЕНДЫ ГАЗПРОМА ЗА 2018Г МОГУТ ВЫЙТИ НА ДВУЗНАЧНУЮ ЦИФРУ - ПОСЛЕ 8.04 РУБ/АО ЗА 17Г - ИФ ЦИТИРУЕТ КРУГЛОВА
Reuters
======
неожиданно...

Инфляция может достигнуть таргета ЦБ (4%) уже по итогам ноября

По данным, Росстата инфляция за минувшую неделю вновь чуть-чуть ускорилась. Среднесуточный прирост цен с 1 по 26 ноября составляет 0.021% (с 1 по 19 ноября было 0.019%). Это значит, что прирост цен за неделю был близок к 0.15% (Росстат публикует с одним знаком после запятой и даёт цифру 0.1%). Годовая инфляция на 26 ноября составляет чуть более 3.9%. Основной вклад в ускорение инфляции по-прежнему вносят огурцы-помидоры, но ускорение наблюдается и по ряду других продовольственных позиций, в меньшей степени подверженных сезонности.
Если по ноябрю будем иметь 4% инфляции, то это увеличит вероятность повышения ставки ЦБ на заседании 14 декабря. Пока я оцениваю вероятность роста ставки, как 55/45. Многое будет зависеть от итогов саммитов G20 и ОПЕК и реакций рынков.

ИНФЛЯЦИОННЫЕ ОЖИДАНИЯ РЕЗКО ВЫРОСЛИ. Опрос населения, проводившийся со 2 по 12 ноября, показал рост инфляционных ожиданий с 9.3 до 9.8%. Оценка наблюдаемой инфляции – 10.1%

Согласно опросу инФОМ, потребительские настроения в ноябре не изменились по сравнению с октябрем ни в плане оценки текущей ситуации, ни в части ожиданий

Минфин разместил 1.5-летнюю бумагу в полном объёме (5 млрд) под 7.99%. Спрос высокий – 18.1 млрд. Но размещение прошло по нижней границе рыночного диапазона. В 2013г эта бумага размещалась под 6.98%

Забавно, конечно. Представители экономического блока на каждом углу рассказывают о том, какой стабильной стала наша экономика, как мы отвязались от цен на нефть, какой у нас низкий долг и двойные профициты (бюджетный и текущих операций), каких успехов мы достигли в борьбе с инфляцией… Вот только стоимость рублёвых заимствований для Минфина почему-то выше, чем пять лет назад https://t.iss.one/russianmacro/3896, когда ещё не было ни инфляционного таргетирования, ни бюджетного правила, да и инфляция была повыше, чем сейчас. Цена санкций…
Кстати, напомню, что у нас заимствования на ОФЗ предполагается использовать для наполнения Фонда Развития (3.5 трлн руб) https://t.iss.one/russianmacro/2553, который в свою очередь будет финансировать инфраструктурные проекты. Если Минфину в следующем году придётся занимать под двузначные доходности (а пока всё идёт к этому), то дорогие получатся инвестиции…

ГЛАВА ВТБ КОСТИН (цитаты Reuters):
• МЫ ПОКУПАТЬ АЛЬФА-БАНК НЕ БУДЕМ
• У НАС НЕТ АППЕТИТОВ, КАПИТАЛА ДЛЯ ПОКУПКИ АЛЬФА-БАНКА
• НЕ ПОКУПАЕМ АЛЬФА-БАНК В БЛИЖАЙШИЕ ТРИ ГОДА ТОЧНО
• РЕЧИ ОБ ОБМЕНЕ АКТИВАМИ С АЛЬФА-БАНКОМ НЕ ИДЁТ
==========
Последнее время о покупке Альфа-банка группой ВТБ говорили, как о деле решённом…

В ноябре Минфин провёл 8 аукционов ОФЗ, сумев привлечь на них 49 млрд рублей (989 млрд с начала года, 100 млрд – в 4-м кв). План по размещению на 4-й кв составлял 310 млрд

Блестяще!!!
https://t.iss.one/divan_analytics/1763

РЫНОК ЖДЁТ ЛИШЬ 1 ПОВЫШЕНИЕ СТАВКИ ФРС В 2019Г. Вчерашняя речь Пауэлла резко снизила ожидания роста ставки ФРС. Рынок не сомневается в декабрьском повышении, но ждёт паузы в марте и повышение в июне