Русал опубликовал сегодня отчётность за 3-й квартал, результаты великолепны! EBITDA в 3-м квартале выросла на 23.1% гг, и на 17.3% гг по итогам 9 мес. Акции Русала в Гонконге подскочили на 3.33%. Складывается ощущение, что без санкций Русал в этом году мог бы заработать меньше (рубль был бы крепче, а цены на алюминий ниже). Так что может быть ещё придётся благодарить OFAC))
https://rusal.ru/upload/iblock/187/05.11.2018%20РУСАЛ%20объявляет%20результаты%20третьего%20квартала%20и%20девяти%20месяцев%202018%20года.pdf
https://rusal.ru/upload/iblock/187/05.11.2018%20РУСАЛ%20объявляет%20результаты%20третьего%20квартала%20и%20девяти%20месяцев%202018%20года.pdf
На прошлой неделе правительство внесло в Госдуму законопроект о поправках в бюджет 2018г. Согласно поправкам профицит бюджета составит 2 139 млрд или 2.1% ВВП
В дополнение к предыдущему посту. Расчёты доходов сделаны на заниженный прогноз инфляции (вряд ли будет меньше 3.8%), более дешёвую нефть (с начала года Urals - $71.6) и чуть более крепкий рубль (с начала года курс – 61.8). Добыча нефти с учётом последней статистики также будет существенно выше и составит не менее 555 млн тонн.
Это означает, что с очень высокой вероятностью профицит бюджета у нас окажется ещё выше заложенных в законопроекте 2.1 трлн рублей (2.1% ВВП). Но бюджет всё-равно остаётся дефицитным, учитывая, что на покупку валюты Минфин в этом году отправит более 4 трлн рублей.
Это означает, что с очень высокой вероятностью профицит бюджета у нас окажется ещё выше заложенных в законопроекте 2.1 трлн рублей (2.1% ВВП). Но бюджет всё-равно остаётся дефицитным, учитывая, что на покупку валюты Минфин в этом году отправит более 4 трлн рублей.
УСКОРЕНИЕ! В октябре зафиксировано резкое усиление деловой активности в сфере услуг на фоне ускорения роста новых заказов. Напомним, что ранее сообщалось о заметном оживлении в промышленности
Согласно поправкам в бюджет, размер госдолга РФ в этом году сократится с 14.2 до 13.6% ВВП. Государственные заимствования будут сокращены на 393 млрд рублей по сравнению с законом о бюджете
U.S. intends more sanctions on Russia over chemical weapons - spokeswoman - Reuters News
06-Nov-2018 23:36:19
"Today, the Department informed Congress we could not certify that the Russian Federation met the conditions required by the Chemical and Biological Weapons Control and Warfare Elimination Act of 1991," spokeswoman Heather Nauert said.
"We intend to proceed in accordance with the terms of the CBW Act, which directs the implementation of additional sanctions," she said.
===================
Госдеп США: Россия не выполнила требования Закона о ликвидации химического и биологического оружия (срок истёк 6 ноября). В соответствии с этим законом США намерены ввести дополнительные санкции.
06-Nov-2018 23:36:19
"Today, the Department informed Congress we could not certify that the Russian Federation met the conditions required by the Chemical and Biological Weapons Control and Warfare Elimination Act of 1991," spokeswoman Heather Nauert said.
"We intend to proceed in accordance with the terms of the CBW Act, which directs the implementation of additional sanctions," she said.
===================
Госдеп США: Россия не выполнила требования Закона о ликвидации химического и биологического оружия (срок истёк 6 ноября). В соответствии с этим законом США намерены ввести дополнительные санкции.
Минэнерго США (EIA – US Energy Information Administration) повысило прогноз добычи нефти в стране в 2018г с 10.74 до 10.90 млн баррелей в сутки, в 2019г – с 11.76 до 12.06 млн баррелей в сутки.
Прогноз среднегодовой цены Brent на 2018г понижен с $74.43 до $73.12 за баррель, на 2019г – с $75.06 до $71.92 за баррель.
После выхода отчёта EIA цены на нефть опустились до $71.6 (Brent) и до $61.7 (WTI).
Ежемесячный обзор EIA: https://www.eia.gov/outlooks/steo/pdf/steo_full.pdf
Изменение прогнозов: https://www.eia.gov/outlooks/steo/pdf/compare.pdf
Прогноз среднегодовой цены Brent на 2018г понижен с $74.43 до $73.12 за баррель, на 2019г – с $75.06 до $71.92 за баррель.
После выхода отчёта EIA цены на нефть опустились до $71.6 (Brent) и до $61.7 (WTI).
Ежемесячный обзор EIA: https://www.eia.gov/outlooks/steo/pdf/steo_full.pdf
Изменение прогнозов: https://www.eia.gov/outlooks/steo/pdf/compare.pdf
Итоги выборов в США и их влияние на рынки
По итогам выборов демократы получили контроль на Конгрессом, в то время как республиканцы упрочили свои позиции в Сенате. Как и ожидалось. Поэтому и особой реакции рынков мы сегодня не наблюдаем. Доходности на рынке госдолга США немного снижаются: UST10 – 3.18%,индекс доллара в небольшом минусе, фьючерс на S&P500 торгуется в незначительном плюсе: 0.10%, на азиатских площадках разнонаправленные движения, Shanghai Composite: -0.68%; валюты EM также показывают разнонаправленную динамику без больших изменений (уверенно растут индийская и индонезийская рупии, юань – 6.93).
Что означает переход Конгресса под контроль демократов, и какие это может иметь последствия для финансовых рынков. Прежде всего, у них появилась возможность блокировать те или иные инициативы Трампа, а также активизировать расследование Мюллера (сговор с Россией в ходе выборов). Среди возможных инициатив Белого Дома в области экономической политики – второй пакет налоговых стимулов. Для инвесторов тема неоднозначная, учитывая и без того возросший дефицит бюджета и, соответственно, увеличивающийся госдолг. Принятие такого пакета – это дополнительное давление на UST, доходности которых уже находятся в опасной зоне для emerging markets. Победа демократов – это снижение вероятности принятия налоговых стимулов, поэтому краткосрочно это событие является позитивным для UST и развивающихся рынков. Я думаю, теперь можно однозначно сказать, что пик кризиса EM в этом году был пройден (в августе-сентябре), и до конца года EM, скорее всего, продолжат плавное восстановление.
Отдельная тема – итоги выборов и Россия. Теоретически, победа демократов может усилить антироссийскую риторику и увеличить вероятность введения новых санкций. Хотя мы видели летом, что в вопросе санкций против РФ демократы и республиканцы в Конгрессе выступали единым фронтом (законопроект об «адских» санкциях, S.3336, внесён представителями обеих партий). Сейчас сложно сказать, будет ли возвращение к этой теме, и когда это произойдёт. Россия вроде бы не давала в последние месяцы очевидных поводов для усиления санкций; конъюнктурный момент в этой истории пропал (очевидно, что антироссийская тема использовалась в избирательной компании). Какая-то ясность в этом вопросе может появиться к концу месяца, когда США введут второй пакет «химических» санкций (по их жёсткости можно будет судить о перспективах введения других мер) и когда состоится встреча Путина и Трампа (саммит G20, 30 ноября – 1 декабря). До этих событий, я думаю, отношение инвесторов к России не изменится.
По итогам выборов демократы получили контроль на Конгрессом, в то время как республиканцы упрочили свои позиции в Сенате. Как и ожидалось. Поэтому и особой реакции рынков мы сегодня не наблюдаем. Доходности на рынке госдолга США немного снижаются: UST10 – 3.18%,индекс доллара в небольшом минусе, фьючерс на S&P500 торгуется в незначительном плюсе: 0.10%, на азиатских площадках разнонаправленные движения, Shanghai Composite: -0.68%; валюты EM также показывают разнонаправленную динамику без больших изменений (уверенно растут индийская и индонезийская рупии, юань – 6.93).
Что означает переход Конгресса под контроль демократов, и какие это может иметь последствия для финансовых рынков. Прежде всего, у них появилась возможность блокировать те или иные инициативы Трампа, а также активизировать расследование Мюллера (сговор с Россией в ходе выборов). Среди возможных инициатив Белого Дома в области экономической политики – второй пакет налоговых стимулов. Для инвесторов тема неоднозначная, учитывая и без того возросший дефицит бюджета и, соответственно, увеличивающийся госдолг. Принятие такого пакета – это дополнительное давление на UST, доходности которых уже находятся в опасной зоне для emerging markets. Победа демократов – это снижение вероятности принятия налоговых стимулов, поэтому краткосрочно это событие является позитивным для UST и развивающихся рынков. Я думаю, теперь можно однозначно сказать, что пик кризиса EM в этом году был пройден (в августе-сентябре), и до конца года EM, скорее всего, продолжат плавное восстановление.
Отдельная тема – итоги выборов и Россия. Теоретически, победа демократов может усилить антироссийскую риторику и увеличить вероятность введения новых санкций. Хотя мы видели летом, что в вопросе санкций против РФ демократы и республиканцы в Конгрессе выступали единым фронтом (законопроект об «адских» санкциях, S.3336, внесён представителями обеих партий). Сейчас сложно сказать, будет ли возвращение к этой теме, и когда это произойдёт. Россия вроде бы не давала в последние месяцы очевидных поводов для усиления санкций; конъюнктурный момент в этой истории пропал (очевидно, что антироссийская тема использовалась в избирательной компании). Какая-то ясность в этом вопросе может появиться к концу месяца, когда США введут второй пакет «химических» санкций (по их жёсткости можно будет судить о перспективах введения других мер) и когда состоится встреча Путина и Трампа (саммит G20, 30 ноября – 1 декабря). До этих событий, я думаю, отношение инвесторов к России не изменится.