Минфин планирует занять в 4-м кв 310 млрд руб. Годовой план заимствований на ОФЗ уменьшен до 1.2 трлн по сравнению с 1.45 трлн предполагавшихся в начале года

После повышения ставки Банком России 14 сентября доходности длинных ОФЗ снизились примерно на 30 бп. В октябре доходности могут продолжить снижаться

REUTERS: опрос аналитиков по российской экономике

• ЦБР СОХРАНИТ СТАВКУ НА УРОВНЕ 7.50% ДО КОНЦА 3 КВ 19г, В 4 КВ 19г – 7.25%
• ИНФЛЯЦИЯ В РФ НА КОНЕЦ 18г СОСТАВИТ 3.8% (ПРЕДЫДУЩИЙ ОПРОС – 3.8%)
• ИНФЛЯЦИЯ В РФ НА КОНЕЦ 19г СОСТАВИТ 4.5% (ПРЕДЫДУЩИЙ ОПРОС – 4.5%)
• КУРС РУБЛЯ ЧЕРЕЗ ТРИ МЕСЯЦА – 64.55 Р/$, ЧЕРЕЗ ГОД – 62.3 Р/$
• ВВП РФ В 18г ВЫРАСТЕТ НА 1.8% (ПРЕДЫДУЩИЙ ОПРОС – 1.7%)
• ВВП РФ В 19г ВЫРАСТЕТ НА 1.4% (ПРЕДЫДУЩИЙ ОПРОС – 1.4%)
=========
Как видно из результатов опроса, потрясения на финансовых рынках в сентябре не оказали заметного влияния на ожидания экспертов. Кардинального ухудшения в экономике никто не ждёт, и очевидно, что сценарий жёстких санкций в эти прогнозы не закладывается. Если резюмировать результаты опроса, то можно констатировать, что эксперты ожидают:
• Плавное замедление роста экономики
• Умеренное ускорение инфляции
• Плавное укрепление рубля
• Неизменность ключевой ставки ЦБ
В этом опросе я также голосовал за то, что ЦБ не будет менять ставку в ближайший год. По инфляции мои ожидания чуть выше, чем у коллег, но в рамках прогноза ЦБ (5-5.5% на конец 2019г). По росту экономики я смотрю чуть более пессимистично, но эти отклонения от консенсус-ожиданий не принципиальны и находятся на той же траектории.
Конечно, в сценарии жёстких санкций все эти прогнозы полетят в корзину. Но, по моим ощущениям, участники рынка сейчас настроены на то, чтобы на время забыть об угрозе санкций…

В сентябре российский промышленный PMI вырос с 48.9 до 50.0. Индекс остался в области стагнации, но субиндексы, отвечающие за объёмы выпуска и новые заказы, вышли в положительную область (выше 50)

Канада и США достигли договоренности о NAFTA https://t.co/OysHB2vRdd
— Агентство Рейтер (@reuters_russia) October 1, 2018

Глубокий провал турецкого PMI mfg в сентябре (42.7 vs 46.4 в августе) не оставляет сомнений, что турецкая промышленность находится в состоянии рецессии. Лира, однако, продолжает укрепляться - 5.95

Судя по динамике индексов PMI, глобальный промышленный рост продолжает замедляться. В сентябре основной вклад в замедление внесли страны еврозоны и Китай

В сентябре Global PMI manufacturing снизился с 52.6 до 52.2 – min с ноября 2016г. Компонента экспортных заказов впервые с лета 2016г опустилась ниже 50 пунктов (49.7 vs 50.3 в августе)

Из обзора ЦБ по управлению ЗВР. Основные тренды:
• Увеличение диверсификации по валютам
• Увеличение доли золота
• Снижение кредитного качества
• Доходность активов в USD: 0.48% за год; в EUR: -0.33%

Странная статистика от ЦБ. На фоне обвала рынка ОФЗ и роста общего уровня процентных ставок в экономике ставка по ипотеке в августе обновила исторический минимум, снизившись с 9.57 до 9.42% 🤔

РОССИЯ – НОВЫЙ РЕКОРД В ДОБЫЧЕ НЕФТИ. По данным REUTERS со ссылкой на ЦДУ-ТЭК в сентябре добыча нефти в РФ составила 11.36 млн б/с (11.21 млн б/с в августе) – это новый постсоветский рекорд

Одновременно с нефтью в сентябре резко ускорилась и добыча газа. По данным REUTERS со ссылкой на ЦДУ-ТЭК рост добычи газа в РФ в сентябре составил 7.2% гг, по итогам 9 мес – 5.8% гг.

Евгений Борисович @bitkogan, респект!!! Поздравляем с трудовой тридцаткой!
Вы создали, по-настоящему, уникальный канал, выделяющийся из большого числа финансово-экономических каналов своим неповторимым view, глубокими мыслями и наблюдениями!
@bitkogan читаем и рекомендуем!

В целом согласен с приведёнными оценками.
Рекомендую к прочтению https://t.iss.one/mislinemisli/3343

Проект бюджета на 19г, представленный на прошлой неделе и предполагающий увеличение дефицита с 2 до 2.4% ВВП, вызвал волну распродаж госдолга. Доходность 10-летних бондов – на max уровне с 2014г

После месячного перерыва Минфин возвращается на рынок и попытается завтра разместить 3-х и 5-летние ОФЗ по 10 млрд каждый выпуск

Некоторые заявления министра энергетики РФ А.Новака - Reuters News

• СЕЙЧАС ЕСТЬ ПОТЕНЦИАЛ К РОСТУ ЦЕН НА НЕФТЬ В СВЯЗИ С НЕОПРЕДЕЛЁННОСТЬЮ ДЛЯ РЫНКА
• СЕЙЧАС РЫНОК БОЛЕЕ-МЕНЕЕ СТАБИЛИЗИРОВАН, НО ЕСТЬ МНОГО НЕОПРЕДЕЛЕННОСТЕ
• СДЕЛКА ОПЕК+ НЕ ЗАКОНЧЕНА, МЫ ПРОДОЛЖАЕМ ДАЛЬНЕЙШЕЕ ВЗАИМОДЕЙСТВИЕ
• У РФ ЕСТЬ ВОЗМОЖНОСТИ В СЛУЧАЕ ЦЕЛЕСООБРАЗНОСТИ УВЕЛИЧИТЬ ДОБЫЧУ (напомним, что в сентябре добыча была рекордной https://t.iss.one/russianmacro/3381)
Сегодня в начале дня Brent стоит ровно $85 за баррель, WTI - $75.3

После хороших данных по промышленности сильные цифры и по сектору услуг. Russia Service PMI: 54.7 vs 53.3 в августе, Composite PMI: 53.5 vs 52.1. Похоже, сентябрь был неплохим месяцем для экономики