Оцените, пожалуйста, как изменилась общая экономическая ситуация в России за последние 12 месяцев?
Final Results
67%
Ухудшилась
11%
Не изменилась
9%
Улучшилась
12%
Хочу посмотреть ответы
Как, на Ваш взгляд, изменится общая экономическая ситуация в России в следующие 12 месяцев?
Final Results
69%
Ухудшится
11%
Не изменится
9%
Улучшится
11%
Хочу посмотреть ответы
ИНДЕКСЫ PMI MFG ЗА СЕНТЯБРЬ: ПОЗИТИВА ОСОБО НЕ ПРОСМАТРИВАЕТСЯ
Деловая конъюнктура в обрабатывающей промышленности по итогам сентября в целом изменилась незначительно. По сравнению с августом наблюдалось примерно равная пропорция по лучшим или худшим цифрам, но в любом случае – в большинстве стран индекс продолжает находиться ниже (а где-то сильно ниже) отметки в 50 пунктов.
Лучше всех чувствуют себя ЕМ: рост в России, Китае, Казахстане, Индонезии. Можно отметить и некоторое восстановление в США
Европа остается проблемной. Чуть лучше все еще крайне низкие цифры по Германии, но там показатель по-прежнему ниже 40, а Франция – на минимумах со времен COVID-19. Основная проблема - сильное падение новых заказов, что вынуждает сокращать производство.
Деловая конъюнктура в обрабатывающей промышленности по итогам сентября в целом изменилась незначительно. По сравнению с августом наблюдалось примерно равная пропорция по лучшим или худшим цифрам, но в любом случае – в большинстве стран индекс продолжает находиться ниже (а где-то сильно ниже) отметки в 50 пунктов.
Лучше всех чувствуют себя ЕМ: рост в России, Китае, Казахстане, Индонезии. Можно отметить и некоторое восстановление в США
Европа остается проблемной. Чуть лучше все еще крайне низкие цифры по Германии, но там показатель по-прежнему ниже 40, а Франция – на минимумах со времен COVID-19. Основная проблема - сильное падение новых заказов, что вынуждает сокращать производство.
РЕЗКОЕ СМЯГЧЕНИЕ БЮДЖЕТНОГО ПРАВИЛА АВТОМАТИЧЕСКИ ВЕДЁТ К БОЛЕЕ ЖЁСТКОЙ ДКП
Если Вы ещё не изучили опубликованные на прошлой неделе ОНБП 2024-26, то давайте ещё раз зафиксируем основные моменты:
• 29% расходов федерального бюджета-2024 – национальная оборона
• расходы на образование и здравоохранение снижаются за три года и в общем объёме расходов, и как доля в ВВП
• на обслуживание госдолга в 2026г будет идти 9.3% (!) всех расходов
• для финансирования военных расходов резко смягчено бюджетное правило; теперь цена отсечения - $60 (по довоенному БП должно было быть $45.9); т.е. то, что раньше откладывалось в резервы, теперь будет тратиться
• повышение цены отсечения резко повышает бюджетные риски на случай рецессии в мире
• смягчение БП – это автоматическое повышение уровня нейтральной ставки: т.е. она сейчас не 6%, как оценивал ЦБ, а, скорее всего, не менее 7%
• новая бюджетная конструкция однозначно ведёт к более жёсткой ДКП в ближайшие 3 года
Если Вы ещё не изучили опубликованные на прошлой неделе ОНБП 2024-26, то давайте ещё раз зафиксируем основные моменты:
• 29% расходов федерального бюджета-2024 – национальная оборона
• расходы на образование и здравоохранение снижаются за три года и в общем объёме расходов, и как доля в ВВП
• на обслуживание госдолга в 2026г будет идти 9.3% (!) всех расходов
• для финансирования военных расходов резко смягчено бюджетное правило; теперь цена отсечения - $60 (по довоенному БП должно было быть $45.9); т.е. то, что раньше откладывалось в резервы, теперь будет тратиться
• повышение цены отсечения резко повышает бюджетные риски на случай рецессии в мире
• смягчение БП – это автоматическое повышение уровня нейтральной ставки: т.е. она сейчас не 6%, как оценивал ЦБ, а, скорее всего, не менее 7%
• новая бюджетная конструкция однозначно ведёт к более жёсткой ДКП в ближайшие 3 года
🟢🔴 - смешанная динамика на WallStreet накануне, но сегодня в Азии настроения уверенно-понижательные. После вчерашнего выходного почти 3% теряет Гонконг, жесткая риторика глобальных центробанков сейчас доминирует на рынках, накануне Bowman из ФРС допустила более, чем один хайк со стороны регулятора. Глобальные долговые рынки по-прежнему пребывают в состоянии грогги, к сожалению, и наш сегмент ОФЗ - не исключение. Накануне индекс Мосбиржи в итоге растерял процентный рост на снизившейся нефти, хотя лучше рынка были как раз некоторые представители нефтянки - Сургут и Татнефть. Особое внимание - рублю, который сегодня протестировал отметку в 100 за доллар
БАНК АВСТРАЛИИ: СТАВКА - НА МЕСТЕ, КАК И ОЖИДАЛОСЬ, НО О ПЕРСПЕКТИВЕ СМЯГЧЕНИЯ РЕЧЬ ПОКА НЕ ИДЕТ
Резервный Банк Австралии (RBA) согласно ожиданиям, оставил ключевую ставку на прежнем уровне на отметке 4.1% годовых.
RBA отмечает, что “…инфляция прошла свой пик, но все еще слишком высока и останется таковой еще некоторое время. Фактический CPI: 6.0% за 2кв2023 vs 7.0% ранее, и она, как и в NZ, рассчитывается поквартально. Текущие показатели показывают, что инфляция цен на товары еще больше замедлилась, но стоимость многих услуги продолжает быстро расти, а цены на топливо в последнее время заметно увеличились. Рост арендной платы также остается высоким.
Основной прогноз заключается в том, что инфляция продолжит снижаться и вернется в целевой диапазон 2–3% только в конце 2025 года. Возвращение CPI к целевому уровню в разумные сроки остается приоритетом RBA, который намерен сделать все необходимое для достижения этого результата…”
Резервный Банк Австралии (RBA) согласно ожиданиям, оставил ключевую ставку на прежнем уровне на отметке 4.1% годовых.
RBA отмечает, что “…инфляция прошла свой пик, но все еще слишком высока и останется таковой еще некоторое время. Фактический CPI: 6.0% за 2кв2023 vs 7.0% ранее, и она, как и в NZ, рассчитывается поквартально. Текущие показатели показывают, что инфляция цен на товары еще больше замедлилась, но стоимость многих услуги продолжает быстро расти, а цены на топливо в последнее время заметно увеличились. Рост арендной платы также остается высоким.
Основной прогноз заключается в том, что инфляция продолжит снижаться и вернется в целевой диапазон 2–3% только в конце 2025 года. Возвращение CPI к целевому уровню в разумные сроки остается приоритетом RBA, который намерен сделать все необходимое для достижения этого результата…”
ОПРОС ЧИТАТЕЛЕЙ MMI: ПЕССИМИЗМ НАРАСТАЕТ
Опрос, состоявшийся накануне, показал, что экономические настроения в сентябре продолжили ухудшаться. Причины этого очевидны – обвал рубля, ускорение инфляции, топливный кризис, рост ставок. Поступающие новости – милитаризация экономики, грядущее резкое повышение тарифов – оптимизма не добавляют, а скорее усиливают чувство тревоги.
• Индекс MMI ESI упал до 16.5 vs 18.8 в августе
• Индекс текущей ситуации рухнул до 17.0 vs 19.0
• Индекс ожиданий провалился до 16.1 vs 18.5
• Количество оптимистов (те, кто ждут улучшения экономической ситуации в следующие 12 мес) составило 10.1% vs 12.1% в августе, 14.0% в июле и 15.2% в июне; в апреле, когда мы возобновили проведение опроса MMI ESI, число оптимистов составляло 18.4%.
Весной ожидания были устойчиво выше текущей оценки, но с июня ожидания более пессимистичны в сравнении с оценкой текущего состояния. Это означает, что по мнению читателей MMI, ситуация в экономике продолжит ухудшаться
Опрос, состоявшийся накануне, показал, что экономические настроения в сентябре продолжили ухудшаться. Причины этого очевидны – обвал рубля, ускорение инфляции, топливный кризис, рост ставок. Поступающие новости – милитаризация экономики, грядущее резкое повышение тарифов – оптимизма не добавляют, а скорее усиливают чувство тревоги.
• Индекс MMI ESI упал до 16.5 vs 18.8 в августе
• Индекс текущей ситуации рухнул до 17.0 vs 19.0
• Индекс ожиданий провалился до 16.1 vs 18.5
• Количество оптимистов (те, кто ждут улучшения экономической ситуации в следующие 12 мес) составило 10.1% vs 12.1% в августе, 14.0% в июле и 15.2% в июне; в апреле, когда мы возобновили проведение опроса MMI ESI, число оптимистов составляло 18.4%.
Весной ожидания были устойчиво выше текущей оценки, но с июня ожидания более пессимистичны в сравнении с оценкой текущего состояния. Это означает, что по мнению читателей MMI, ситуация в экономике продолжит ухудшаться
ИНФЛЯЦИЯ В ТУРЦИИ: НЕЗДОРОВЫЙ РОСТ ЦЕН СОХРАНЯЕТСЯ
Согласно данным Турецкого статистического института, рост потребительских цен в стране по итогам сентября составил 4.75% мм / 61.53% гг vs 9.09% мм / 58.94% гг в августе. Цифры – несколько ниже прогноза, но в любом случае остаются крайне повышенными
Рост цен производителей: 3.4% мм/47.44% гг vs 5.89% мм/49.41% гг месяцем ранее.
Турецкий ЦБ при новом руководстве уже четырежды поднял ключевую ставку (сейчас: 30%), пока – вопрос, насколько эффективны эти шаги.
Наибольше годовые темпы роста цен в услугах отелей, образования, здравоохранения, продовольствия и транспорта
Согласно данным Турецкого статистического института, рост потребительских цен в стране по итогам сентября составил 4.75% мм / 61.53% гг vs 9.09% мм / 58.94% гг в августе. Цифры – несколько ниже прогноза, но в любом случае остаются крайне повышенными
Рост цен производителей: 3.4% мм/47.44% гг vs 5.89% мм/49.41% гг месяцем ранее.
Турецкий ЦБ при новом руководстве уже четырежды поднял ключевую ставку (сейчас: 30%), пока – вопрос, насколько эффективны эти шаги.
Наибольше годовые темпы роста цен в услугах отелей, образования, здравоохранения, продовольствия и транспорта
РОСТ ВАКАНСИЙ НА РЫНКЕ ТРУДА США – ВОЗМОЖНО НЕ ВСЕ ТАК И В ПОРЯДКЕ
Число открытых вакансий в США увеличилось в сентябре на 690К до 9.610 млн vs 8.920 млн месяцем ранее. Цифры вышли определенно выше оценок рынка, который ждал 8.800 млн.
Ключевая статистика этой недели – пятничные Payrolls, рынок прогнозирует +163К новых рабочих мест. Это несколько ниже комфортных +200К. В случае, если цифры выйдут ниже, можно ждать некоторого охлаждения ястребиной риторики Федрезерва, которая сейчас – основная угроза глобальным рынкам
Число открытых вакансий в США увеличилось в сентябре на 690К до 9.610 млн vs 8.920 млн месяцем ранее. Цифры вышли определенно выше оценок рынка, который ждал 8.800 млн.
Ключевая статистика этой недели – пятничные Payrolls, рынок прогнозирует +163К новых рабочих мест. Это несколько ниже комфортных +200К. В случае, если цифры выйдут ниже, можно ждать некоторого охлаждения ястребиной риторики Федрезерва, которая сейчас – основная угроза глобальным рынкам
ЦБ НОВОЙ ЗЕЛАНДИИ: СТАВКА БЕЗ ИЗМЕНЕНИЙ, НО ЕЕ ВЫСОКИЙ УРОВЕНЬ БУДЕТ СОХРАНЯТЬСЯ
Резервный банк Новой Зеландии (RBNZ) по итогам заседания оставил “ключ” без изменений на отметке 5.5% годовых, рынок ожидал аналогичного шага
В общем итоге, с октября 2021 ставка была повышена на 525 бп, и в мае этого года регулятор сигнализировал о последнем повышении. Инфляция (рассчитывается поквартально, как и в Австралии) с пиковых значений 7.3% год назад она уже снизилась до 6.0% (6.7% в 1кв23). ЦБ считает что CPI все еще довольно высок, и отметил, что должен будет оставаться на ограничительном уровне в обозримом будущем, чтобы гарантировать, возвращение потребительской инфляции к цели в диапазон 1-3%.
Резервный банк Новой Зеландии (RBNZ) по итогам заседания оставил “ключ” без изменений на отметке 5.5% годовых, рынок ожидал аналогичного шага
В общем итоге, с октября 2021 ставка была повышена на 525 бп, и в мае этого года регулятор сигнализировал о последнем повышении. Инфляция (рассчитывается поквартально, как и в Австралии) с пиковых значений 7.3% год назад она уже снизилась до 6.0% (6.7% в 1кв23). ЦБ считает что CPI все еще довольно высок, и отметил, что должен будет оставаться на ограничительном уровне в обозримом будущем, чтобы гарантировать, возвращение потребительской инфляции к цели в диапазон 1-3%.
🔴 - пессимизм на рынках, инвесторы все более запрайсовывают дальнейшее ужесточение политики глобальных центробанков, прежде всего - ФРС. Доходность суверенных бондов продолжает расти, UST10 достигли максимального этого показателя, начиная с 2007 года, и один из основных вопросов - будет ли взята планка в 5%. Сильно вырос индекс страха VIX. Накануне глава ФРБ Атланты Bostic (сейчас не голосует) указал, что высокие ставки регулятора будут оставаться надолго. Российский рынок смог вновь закрыться в плюсе, спросом, как и накануне, пользовались акции нефтянки.
PMI РОССИЯ: В УСЛУГАХ ВСЕ НЕПЛОХО, НО ЦИФРЫ НИЖЕ АВГУСТОВСКИХ
По итогам сентября индекс Russia PMI Compоsite, характеризующий совокупный выпуск в промышленности и услугах составил 54.7 vs 55.9 пунктов в августе. Услуги: 55.4 vs 57.6 месяцем ранее. До этого – рост делового климата в промышленности: 54.5 vs 52.67
Как отмечает S&P "…данные сигнализировали о сильном подъеме деловой активности во всем российском частном секторе. Производители и поставщики услуг также зафиксировали рост производства. Условия спроса продолжали улучшаться, как и новые заказы, которые растут уверенными темпами.
Слабость обменного курса и повышение цен поставщиков обусловили рост закупочных цен, которые были самыми высокими с апреля 2022 года..."
По итогам сентября индекс Russia PMI Compоsite, характеризующий совокупный выпуск в промышленности и услугах составил 54.7 vs 55.9 пунктов в августе. Услуги: 55.4 vs 57.6 месяцем ранее. До этого – рост делового климата в промышленности: 54.5 vs 52.67
Как отмечает S&P "…данные сигнализировали о сильном подъеме деловой активности во всем российском частном секторе. Производители и поставщики услуг также зафиксировали рост производства. Условия спроса продолжали улучшаться, как и новые заказы, которые растут уверенными темпами.
Слабость обменного курса и повышение цен поставщиков обусловили рост закупочных цен, которые были самыми высокими с апреля 2022 года..."
ДЕЛОВОЙ КЛИМАТ В МИРОВОЙ ПРОМЫШЛЕННОСТИ В АВГУСТЕ – УЖЕ БОЛЕЕ ГОДА НИЖЕ ПЯТИДЕСЯТИ
Индекс JPM Global PMI mfg, характеризующий деловую конъюнктуру в мировой промышленности по итогам сентября вырос до 49.0 пунктов vs 48.6 в августе, и уже больше года индекс находится отметки в 50 пунктов.
По субиндексам ситуация следующая: цифры в большинстве случаев лучше августовских, за исключением будущего выпуска и занятности, которые, впрочем, чувствуют себя вполне уверенно. Инфляционное давление смешанное, как в отношении закупочных, так и отпускных цен.
• Выпуск: 49.1 vs 49.0
• Новые заказы: 48.4 vs 48.1
• Новые экспортные заказы: 47.7 vs 47.0
• Будущий выпуск: 59.6 vs 59.7
• Занятость: 49.6 vs 50.6
• Закупочные цены: 51.2 vs 52.5
• Отпускные цены: 51.6 vs 50.5
Индекс JPM Global PMI mfg, характеризующий деловую конъюнктуру в мировой промышленности по итогам сентября вырос до 49.0 пунктов vs 48.6 в августе, и уже больше года индекс находится отметки в 50 пунктов.
По субиндексам ситуация следующая: цифры в большинстве случаев лучше августовских, за исключением будущего выпуска и занятности, которые, впрочем, чувствуют себя вполне уверенно. Инфляционное давление смешанное, как в отношении закупочных, так и отпускных цен.
• Выпуск: 49.1 vs 49.0
• Новые заказы: 48.4 vs 48.1
• Новые экспортные заказы: 47.7 vs 47.0
• Будущий выпуск: 59.6 vs 59.7
• Занятость: 49.6 vs 50.6
• Закупочные цены: 51.2 vs 52.5
• Отпускные цены: 51.6 vs 50.5
ДЕЛОВОЙ КЛИМАТ В СЕНТЯБРЕ – СИТУАЦИЯ СМЕШАННАЯ
Индекс JPM Global PMI mfg, характеризующий деловую конъюнктуру в мировой промышленности по итогам сентября составил 50.5 пунктов vs 50.6 в августе
По субиндексам ситуация следующая: цифры в большинстве случаев лучше августовских, за исключением будущего выпуска и занятности. Инфляционное давление смешанное, как в отношении закупочных, так и отпускных цен.
• Выпуск: 50.5 vs 50.6 в августе
• Новый бизнес: 49.3 vs 50.1
• Новый бизнес, связанный с экспортом: 48.1 vs 47.9
• Будущий выпуск: 61.5 vs 62.4
• Занятость: 50.9 vs 51.1
• Закупочные цены: 57.5 vs 57.4
• Отпускные цены: 53.6 vs 53.4
Индекс JPM Global PMI mfg, характеризующий деловую конъюнктуру в мировой промышленности по итогам сентября составил 50.5 пунктов vs 50.6 в августе
По субиндексам ситуация следующая: цифры в большинстве случаев лучше августовских, за исключением будущего выпуска и занятности. Инфляционное давление смешанное, как в отношении закупочных, так и отпускных цен.
• Выпуск: 50.5 vs 50.6 в августе
• Новый бизнес: 49.3 vs 50.1
• Новый бизнес, связанный с экспортом: 48.1 vs 47.9
• Будущий выпуск: 61.5 vs 62.4
• Занятость: 50.9 vs 51.1
• Закупочные цены: 57.5 vs 57.4
• Отпускные цены: 53.6 vs 53.4
ОБВАЛ РУБЛЯ ПОДЛЕЧИЛ БЮДЖЕТ… НО НЕ СИЛЬНО
По данным Минфина, НГД в сентября составили 740 млрд (7.5% гг); с начала года – 5 576 млрд (-34.5% гг).
Рублевая цена Urals в августе выросла на 56% гг, в сентябре – на 97% гг. При столь оглушительном росте, столь скромный рост НГД – это ни о чём…
Главная причина крайне слабой динамики НГД – это огромные выплаты по демпферу (299 млрд в сентябре и 1 138 млрд с начала года), которые, впрочем, не помогли удержать цены на бензин (+10% YtD).
Любопытно, что в сентябре бюджет недополучил 115 млрд прогнозируемых НГД (ожидал получить 279 млрд сверх плана). Причины этого непонятны. Но, возможно, это отражает падение объёмов добычи и экспорта (эти данные засекречены).
Минфин прогнозирует по году 8.9 трлн НГД. Это – 1.1 трлн в мес в 4К23. Отмена демпфера позволит поднять НГД, но запрет экспорта нефтепродуктов снизит.
Покупка валюты по БП в октябре должна составить 399 млрд. Но напомним, что с 10 августа зеркалирование операций в рамках БП приостановлено.
По данным Минфина, НГД в сентября составили 740 млрд (7.5% гг); с начала года – 5 576 млрд (-34.5% гг).
Рублевая цена Urals в августе выросла на 56% гг, в сентябре – на 97% гг. При столь оглушительном росте, столь скромный рост НГД – это ни о чём…
Главная причина крайне слабой динамики НГД – это огромные выплаты по демпферу (299 млрд в сентябре и 1 138 млрд с начала года), которые, впрочем, не помогли удержать цены на бензин (+10% YtD).
Любопытно, что в сентябре бюджет недополучил 115 млрд прогнозируемых НГД (ожидал получить 279 млрд сверх плана). Причины этого непонятны. Но, возможно, это отражает падение объёмов добычи и экспорта (эти данные засекречены).
Минфин прогнозирует по году 8.9 трлн НГД. Это – 1.1 трлн в мес в 4К23. Отмена демпфера позволит поднять НГД, но запрет экспорта нефтепродуктов снизит.
Покупка валюты по БП в октябре должна составить 399 млрд. Но напомним, что с 10 августа зеркалирование операций в рамках БП приостановлено.
НЕДЕЛЬНАЯ ИНФЛЯЦИЯ: ЗАПРЕТ ЭКСПОРТА ПРИОСТАНОВИЛ РОСТ ЦЕН НА ТОПЛИВО
По данным Росстата, с 26 сентября по 2 октября ИПЦ вырос на 0.21% vs 0.28% и 0.13% в предыдущие 2 недели. Рост цен в сентябре – 0.75%, за 1-2 октября – 0.06%, годовой показатель – 6.1% гг.
Рост цен без огурца, томата и самолёта – 0.18% vs 0.22% и 0.09%.
Главный сюрприз – снижение цен на бензин (-0.43%)! Запрет экспорта нефтепродуктов всё-таки оказал влияние. Но долго держать этот запрет нельзя, т.к. бюджет теряет доходы, а отрасль вынуждена сокращать выпуск.
Если месячные данные подтвердят недельные цифры (0.75% в сентябре), то это будет означать, что текущие темпа роста цен ускорились до 13.5% mm saar (!!!). То есть текущая инфляция выше ключевой ставки ЦБ. И это яркая иллюстрация того, что заданной монетарными властями жёсткости денежно-кредитных условий, по-прежнему, недостаточно, чтобы переломить шею инфляционной гидре.
Мы всё более склоняемся к тому, что ЦБ 27 октября будет вынужден поднять ставку до 15%.
По данным Росстата, с 26 сентября по 2 октября ИПЦ вырос на 0.21% vs 0.28% и 0.13% в предыдущие 2 недели. Рост цен в сентябре – 0.75%, за 1-2 октября – 0.06%, годовой показатель – 6.1% гг.
Рост цен без огурца, томата и самолёта – 0.18% vs 0.22% и 0.09%.
Главный сюрприз – снижение цен на бензин (-0.43%)! Запрет экспорта нефтепродуктов всё-таки оказал влияние. Но долго держать этот запрет нельзя, т.к. бюджет теряет доходы, а отрасль вынуждена сокращать выпуск.
Если месячные данные подтвердят недельные цифры (0.75% в сентябре), то это будет означать, что текущие темпа роста цен ускорились до 13.5% mm saar (!!!). То есть текущая инфляция выше ключевой ставки ЦБ. И это яркая иллюстрация того, что заданной монетарными властями жёсткости денежно-кредитных условий, по-прежнему, недостаточно, чтобы переломить шею инфляционной гидре.
Мы всё более склоняемся к тому, что ЦБ 27 октября будет вынужден поднять ставку до 15%.
🟢 - настроения на рынках накануне определенно улучшились, вышедшие данные от ADP показали довольно скромный прирост новых рабочих мест в США: 89К при ожиданиях в 153К. Основные данные Non-farm Payrolls выходят завтра, и в случае аналогичных низких цифр можно будет надеяться на некоторое смягчение ястребиной риторики Федрезерва - главного сейчас негативного фактора для рынков. Индекс Мосбиржи завершил сессию умеренным снижением, лучше рынка торговались акции металлургов. В сегменте суверенного госдолга принципиальных изменений не происходит, спрос на ОФЗ отсутствует
ЕЦБ СОХРАНЯЕТ ЖЕСТКУЮ РИТОРИКУ
Европейский регулятор сократил свой баланс на -€76 млрд до €7.066 трлн, vs роста на +€7 неделей ранее. С пиковых значений (€8.836 трлн) баланс уменьшился на -€1.770 трлн.
Риторика представителей ЕЦБ:
Lagard:
• на данный момент мы не обсуждаем снижение ставки, она будет на ограничительной территории столько, сколько понадобится
• наша цель – снижение инфляции до 2%
Villeroy:
• рынки должны осознавать, что высокие ставки с нами надолго
Holzmann:
• не исключено еще одно повышение “ключа”
Elderson, Nagel, Valimaki:
• не факт, что текущий повышательный цикл уже окончен
Европейский регулятор сократил свой баланс на -€76 млрд до €7.066 трлн, vs роста на +€7 неделей ранее. С пиковых значений (€8.836 трлн) баланс уменьшился на -€1.770 трлн.
Риторика представителей ЕЦБ:
Lagard:
• на данный момент мы не обсуждаем снижение ставки, она будет на ограничительной территории столько, сколько понадобится
• наша цель – снижение инфляции до 2%
Villeroy:
• рынки должны осознавать, что высокие ставки с нами надолго
Holzmann:
• не исключено еще одно повышение “ключа”
Elderson, Nagel, Valimaki:
• не факт, что текущий повышательный цикл уже окончен
СУДЯ ПО ВСЕМУ, ПОКАЗАТЕЛИ ЭТОГО ГОДА БУДУТ РЕКОРДНЫМИ ЗА ПОСЛЕДНЕЕ ВРЕМЯ
Согласно авиационному сервису FlightRadar24 , динамика рынка пассажирских перевозок согласно оперативным данным на начало октября продолжает быть довольно уверенной. Ежедневное количество перелетов коммерческой авиации находится чуть ниже отметки в 130К в день (в высокий сезон летом иногда было выше 133К в день)
Показатели доковидного 2019 года давно превышены, а по данным (Международной Ассоциации воздушного транспорта (IATA), по итогам августа объем мировых пассажирских авиаперевозок вырос на 28.4% гг vs 26.2% гг месяцем ранее.
Наиболее высокие темпы по росту пассажиро-километров фиксируются в Азиатско-Тихоокеанском регионе (73.4% гг). Заметно прибавила Африка (24.8% гг) и Ближний Восток (26.4% гг). Остальные: Латинская Америка (17.6% гг), Европа (11.6%, гг) и Северная Америка (12.6% гг).
ТОП-3 лидера по долям в авиаперевозках в глобальном масштабе: Европа (30.8%), Северная Америка (28.8%), АТР (22.1%)
Согласно авиационному сервису FlightRadar24 , динамика рынка пассажирских перевозок согласно оперативным данным на начало октября продолжает быть довольно уверенной. Ежедневное количество перелетов коммерческой авиации находится чуть ниже отметки в 130К в день (в высокий сезон летом иногда было выше 133К в день)
Показатели доковидного 2019 года давно превышены, а по данным (Международной Ассоциации воздушного транспорта (IATA), по итогам августа объем мировых пассажирских авиаперевозок вырос на 28.4% гг vs 26.2% гг месяцем ранее.
Наиболее высокие темпы по росту пассажиро-километров фиксируются в Азиатско-Тихоокеанском регионе (73.4% гг). Заметно прибавила Африка (24.8% гг) и Ближний Восток (26.4% гг). Остальные: Латинская Америка (17.6% гг), Европа (11.6%, гг) и Северная Америка (12.6% гг).
ТОП-3 лидера по долям в авиаперевозках в глобальном масштабе: Европа (30.8%), Северная Америка (28.8%), АТР (22.1%)
GLOBAL PMI COMPOSITE: ТРЕНДЫ ПРЕЖНИЕ – ЕВРОПА ОСТАЕТСЯ СЛАБЫМ ЗВЕНОМ
В сентябре деловая конъюнктура в мире характеризуется как смешанная. Хорошие цифры в России, Индии, С.Аравии, ОАЭ. Неплохо в Казахстане, Китае, Австралии, и США
В то же время, в Европе, где ситуация с промышленностью находится вблизи дна (в основном из-за проблем с экспортом и новыми заказами), и сейчас помимо Германии очень неважно чувствует себя и вторая экономика континента – Франция.
В сентябре деловая конъюнктура в мире характеризуется как смешанная. Хорошие цифры в России, Индии, С.Аравии, ОАЭ. Неплохо в Казахстане, Китае, Австралии, и США
В то же время, в Европе, где ситуация с промышленностью находится вблизи дна (в основном из-за проблем с экспортом и новыми заказами), и сейчас помимо Германии очень неважно чувствует себя и вторая экономика континента – Франция.
РАЗМЕЩЕНИЯ МИНФИНА – СПРОСА НЕТ
В сентябре Минфин разместил ОФЗ всего на 84.95 млрд. Это минимальный в этом году месячный объем, рынок в условиях текущей риторики Банка России предпочитает держаться подальше от суверенного госдолга.
Решение Минфина сократить заимствования в этом году на 1 трлн. рублей рынку помощи совсем не оказывает
В сентябре Минфин разместил ОФЗ всего на 84.95 млрд. Это минимальный в этом году месячный объем, рынок в условиях текущей риторики Банка России предпочитает держаться подальше от суверенного госдолга.
Решение Минфина сократить заимствования в этом году на 1 трлн. рублей рынку помощи совсем не оказывает