РЫНОК НЕДВИЖИМОСТИ В МОСКВЕ: ИПОТЕКА ОСТАЁТСЯ ГЛАВНЫМ ФАКТОРОМ ПОДДЕРЖКИ ПЕРВИЧКИ
По данным Росреестра, в марте число зарегистрированных сделок по договорам долевого участия (ДДУ) с привлечением кредитных средств в отношении жилых и нежилых помещений составило 7 217 (14.9% гг) vs 4 175 (-41.1% гг) в феврале. По итогам квартала количество таких сделок составило 16 186 (-10.9% гг). При этом доля таких сделок достигла 58.8% (47.1% - 1К22, 51.5% - 1К21, 42.5% - 1К20).
Эти данные подтверждают, что с середины прошлого года ипотека является главным фактором поддержки первичного рынка жилья в столице. Это означает, что главной причиной относительно слабого спроса в первичке является не ипотека! Причина в том, что из-за льготных программ завышены цены, что убивает инвестиционный спрос, и заставляет покупателей переориентироваться на вторичку. Из-за значительного числа уехавших россиян, выставивших жильё на продажу, предложение на вторичке по качеству и ценам выглядит привлекательней бетонных коробок первички.
По данным Росреестра, в марте число зарегистрированных сделок по договорам долевого участия (ДДУ) с привлечением кредитных средств в отношении жилых и нежилых помещений составило 7 217 (14.9% гг) vs 4 175 (-41.1% гг) в феврале. По итогам квартала количество таких сделок составило 16 186 (-10.9% гг). При этом доля таких сделок достигла 58.8% (47.1% - 1К22, 51.5% - 1К21, 42.5% - 1К20).
Эти данные подтверждают, что с середины прошлого года ипотека является главным фактором поддержки первичного рынка жилья в столице. Это означает, что главной причиной относительно слабого спроса в первичке является не ипотека! Причина в том, что из-за льготных программ завышены цены, что убивает инвестиционный спрос, и заставляет покупателей переориентироваться на вторичку. Из-за значительного числа уехавших россиян, выставивших жильё на продажу, предложение на вторичке по качеству и ценам выглядит привлекательней бетонных коробок первички.
Интересную дискуссию об осознании российским бизнесом глобальных изменений в структуре собственности поднимают в СМИ.
Вопросы прав собственности в публичном пространстве у нас долго старались не обсуждать.
Но видимо начинается период тестирования новых подходов в распределении прав.
Костин размышляет о новом этапе приватизации на фоне инвестиционного потенциала бизнеса. Программное заявление отсылает к западным санкциям, которые разрушили несущие элементы экономики, сложившейся в России за последние тридцать лет, новую модель можно построить, начав с трех приоритетов — новые логистические коридоры, перезапуск целых отраслей промышленности и укрепление обороноспособности страны.
Новый поворот - Потанинская программа «Цифровой инвестор», суть которой в том, чтобы 25% акций «Норникеля» вернулись работникам, как это было до приватизации ГМК в 1994 году.
Основу экономики в данном случае может формировать коллективный интерес населения в эффективном управлении компаниями, возможно, целыми отраслями.
Предполагается, что модель «Цифрового инвестора» послужит инструментом закрепления работников в «Норникеле» на фоне возрастающего дефицита квалифицированного персонала.
Даже не столько дефицита, сколько конкуренции за персонал и повышении производительности труда.
Согласно докладу ПСБ Аналитика, видятся интересные
факты о производительности труда.
1. +100 трлн рублей ВВП к 2032 году (или 2/3 его текущего объема) – потенциальный эффект от повышения производительности труда в России.
2. Для реализации этого потенциала необходимо увеличивать производительность труда на уровне 2,8% в год (средний рост в 2017-2019 гг).
3. Важной особенностью российской экономики является поддержание занятости в кризис. Это позволяет сохранять социальную стабильность, но не приводит к оптимизации непроизводительных рабочих мест.
Поэтому большой бизнес готов давать возможность заработать в компании своим работникам не только зарплатами и социальными льготами.
Интересно будет наблюдать.
Вопросы прав собственности в публичном пространстве у нас долго старались не обсуждать.
Но видимо начинается период тестирования новых подходов в распределении прав.
Костин размышляет о новом этапе приватизации на фоне инвестиционного потенциала бизнеса. Программное заявление отсылает к западным санкциям, которые разрушили несущие элементы экономики, сложившейся в России за последние тридцать лет, новую модель можно построить, начав с трех приоритетов — новые логистические коридоры, перезапуск целых отраслей промышленности и укрепление обороноспособности страны.
Новый поворот - Потанинская программа «Цифровой инвестор», суть которой в том, чтобы 25% акций «Норникеля» вернулись работникам, как это было до приватизации ГМК в 1994 году.
Основу экономики в данном случае может формировать коллективный интерес населения в эффективном управлении компаниями, возможно, целыми отраслями.
Предполагается, что модель «Цифрового инвестора» послужит инструментом закрепления работников в «Норникеле» на фоне возрастающего дефицита квалифицированного персонала.
Даже не столько дефицита, сколько конкуренции за персонал и повышении производительности труда.
Согласно докладу ПСБ Аналитика, видятся интересные
факты о производительности труда.
1. +100 трлн рублей ВВП к 2032 году (или 2/3 его текущего объема) – потенциальный эффект от повышения производительности труда в России.
2. Для реализации этого потенциала необходимо увеличивать производительность труда на уровне 2,8% в год (средний рост в 2017-2019 гг).
3. Важной особенностью российской экономики является поддержание занятости в кризис. Это позволяет сохранять социальную стабильность, но не приводит к оптимизации непроизводительных рабочих мест.
Поэтому большой бизнес готов давать возможность заработать в компании своим работникам не только зарплатами и социальными льготами.
Интересно будет наблюдать.
РБК
«Три ответа на один вопрос — как вернуть деньги в экономику»
Противостояние, в том числе финансовое, экономическое и информационное, быстро не закончится, «не надо строить иллюзий». В колонке для РБК Андрей Костин, глава ВТБ, рассуждает о трех приоритетах развития и где на это взять деньги. Уже больше года мы живем…
КОНТЕЙНЕРНЫЕ ПЕРЕВОЗКИ: КИТАЙ ПРОБУЖДАЕТСЯ
Один из ключевых индикаторов состояния мировой торговли - индекс контейнерных перевозок, по итогам прошлой недели вновь стал расти, увеличился на +$65 vs -$39 неделей ранее, составив $1.774 за контейнер.
По направлениям заметно увеличение расценок из Шанхая в направлении Лос-Анжелеса и Нью-Йорка.
Один из ключевых индикаторов состояния мировой торговли - индекс контейнерных перевозок, по итогам прошлой недели вновь стал расти, увеличился на +$65 vs -$39 неделей ранее, составив $1.774 за контейнер.
По направлениям заметно увеличение расценок из Шанхая в направлении Лос-Анжелеса и Нью-Йорка.
🟢🔴 - минимальные изменения на WallStreet, в то же время, Shanghai падает пятый день подряд на опасениях введения американских санкций в отношении Китая. Индекс Мосбиржи незначительно снизился, хуже рынка торговались бумаги Сургутнефтегаза, но наблюдался определенный спрос в акциях застройщиков (Эталон, ЛСР, Самолет)
ИНДИВИДУАЛЬНОЕ ЖИЛИЩНОЕ СТРОИТЕЛЬСТВО: ВВОД ИЖС В 1-М КВАРТАЛЕ УПАЛ НА -8.0% гг
По данным Росстата, в марте ввод жилья в РФ составил 8.638 млн м2 (-3.5% гг); по итогам квартала – 28.925 млн м2 (-1.2% гг). Падение связано в первую очередь с индивидуальным жилищным строительством (1К23: -8.0% гг), в то время как в сегменте МКД, как мы писали ранее наблюдалась позитивная динамика (1К23: 10.0% гг).
Отметим, что если в сегменте МКД динамика ввода жилья соответствует объёмам строительства (т.е. показатель ввода можно рассматривать, как индикатор деловой активности), то в сегменте ИЖС ввод жилья – это, мягко говоря, творческий показатель, особенно в последние годы. Реальные объёмы строительства в сегменте ИЖС существенно меньше, чем объёмы введенного жилья, т.к. в последние годы в показатель «введенное жильё» записывали дома, построенные введенные в предыдущие годы. Судя по динамике ИЖС, наблюдаемой с конца 2022г, потенциал такого творчества близок к исчерпанию.
По данным Росстата, в марте ввод жилья в РФ составил 8.638 млн м2 (-3.5% гг); по итогам квартала – 28.925 млн м2 (-1.2% гг). Падение связано в первую очередь с индивидуальным жилищным строительством (1К23: -8.0% гг), в то время как в сегменте МКД, как мы писали ранее наблюдалась позитивная динамика (1К23: 10.0% гг).
Отметим, что если в сегменте МКД динамика ввода жилья соответствует объёмам строительства (т.е. показатель ввода можно рассматривать, как индикатор деловой активности), то в сегменте ИЖС ввод жилья – это, мягко говоря, творческий показатель, особенно в последние годы. Реальные объёмы строительства в сегменте ИЖС существенно меньше, чем объёмы введенного жилья, т.к. в последние годы в показатель «введенное жильё» записывали дома, построенные введенные в предыдущие годы. Судя по динамике ИЖС, наблюдаемой с конца 2022г, потенциал такого творчества близок к исчерпанию.
ДОМОХОЗЯЙСТВА «СЭКОНОМИЛИ» В ПРОШЛОМ ГОДУ 1 ТРЛН РУБЛЕЙ, НЕ СУМЕВ КУПИТЬ НОВЫЕ АВТОМОБИЛИ
Интересная статистика от ФОРБС, показывающая, что продажи новых автомобилей в денежном выражении по итогам прошлого года обвалились более чем на треть (-36%) – с 2.6 до 1.65 трлн рублей. Это топ-50 дилеров.
Таким образом, домохозяйства сэкономили на покупке новых авто около 1 трлн рублей. Вряд ли в прошлом году эти деньги были потрачены на другие нужды, скорее всего, они пошли в сбережения, сформировав высокую норму сбережений. Но в этом году домохозяйства, по-видимому, начнут тратить высвободившиеся бюджеты более активно. Так как нормальных машин, по-прежнему, нет и не предвидится, то, скорее всего, произойдёт структурный сдвиг в расходах, и деньги, высвободившиеся из-за непокупки авто, будут направлены на другие крупные покупки домохозяйств. Это может быть как отдых на зарубежных курортах, так и инвестиции, связанные с улучшением жилищных условий.
Интересная статистика от ФОРБС, показывающая, что продажи новых автомобилей в денежном выражении по итогам прошлого года обвалились более чем на треть (-36%) – с 2.6 до 1.65 трлн рублей. Это топ-50 дилеров.
Таким образом, домохозяйства сэкономили на покупке новых авто около 1 трлн рублей. Вряд ли в прошлом году эти деньги были потрачены на другие нужды, скорее всего, они пошли в сбережения, сформировав высокую норму сбережений. Но в этом году домохозяйства, по-видимому, начнут тратить высвободившиеся бюджеты более активно. Так как нормальных машин, по-прежнему, нет и не предвидится, то, скорее всего, произойдёт структурный сдвиг в расходах, и деньги, высвободившиеся из-за непокупки авто, будут направлены на другие крупные покупки домохозяйств. Это может быть как отдых на зарубежных курортах, так и инвестиции, связанные с улучшением жилищных условий.
ОПРОС ПО СТАВКЕ БАНКА РОССИИ: «ЯСТРЕБИНЫЕ» НАСТРОЕНИЯ ОСЛАБЛИ
Мы продолжаем совместные опросы финансово-экономических каналов по важным темам экономической политики. На прошлой неделе традиционный опрос, посвященный ставке:
• КАКОЕ РЕШЕНИЕ ПРИМЕТ БАНК РОССИИ 28 АПРЕЛЯ?
• А КАКОЕ РЕШЕНИЕ ПРИНЯЛИ БЫ ВЫ?
Результаты опроса показали, что наши читатели ждут сохранение ставки на уровне 7.5%. За такое решение высказались 63% респондентов (59% в марте, 69% в феврале). Повышения ставки ждут 30% респондентов (36% в марте, 23% в феврале).
При этом 44% сказали, что и сами на месте ЦБ оставили бы ставку без изменений (43% в марте, 42% в феврале). Доля тех, кто сам повысил бы ставку, составила 32% (35% в марте, 32% в феврале).
Как видно, «ястребиные» настроения уменьшились по сравнению с мартом, но всё ещё сильнее, чем в феврале.
В опросе приняли участие более 18.5 тыс читателей каналов:
@Bitkogan
@Russianmacro
@Dohod
@Probonds
@Cbonds
Евгений Коган @Bitkogan
Сегодня мы с вами имеем определённый баланс между проинфляционными факторами, а также факторами на снижение инфляции. Я думаю, что ЦБ очень внимательно все это отслеживает. Однако в итоге примет решение, как уже это было в последнее время много раз, ничего не делать. И наверное, сегодня это самое мудрое решение. Т. к. самая главная задача у ЦБ, как у врачей, – не навреди. Потому думаю, что ничего меняться не будет.
Суворов Евгений @russianmacro
Мы разделяем настроения наших читателей. Наши ожидания в плане повышения ставки ослабли. И главная причина этого – сохраняющаяся умеренная инфляция. Да, инфляционные риски по-прежнему высоки. Это и бюджет, это и усиливающийся перегрев рынка труда, транслирующийся в быстрый рост зарплат в отраслях, связанных с ВПК. Это и ускорившееся потребительское кредитование. И, конечно, произошедший в апреле обвал рубля, спровоцированный, по-видимому, проблемами с оплатой экспортных контрактов. ЦБ наверняка всё это видит и понимает, но вряд ли решится на превентивные меры. Иными словами, пока инфляция на закрепится на уровне 5% saar, а её устойчивая часть не уйдёт выше 4% saar, повышения ставки не будет.
Мы продолжаем совместные опросы финансово-экономических каналов по важным темам экономической политики. На прошлой неделе традиционный опрос, посвященный ставке:
• КАКОЕ РЕШЕНИЕ ПРИМЕТ БАНК РОССИИ 28 АПРЕЛЯ?
• А КАКОЕ РЕШЕНИЕ ПРИНЯЛИ БЫ ВЫ?
Результаты опроса показали, что наши читатели ждут сохранение ставки на уровне 7.5%. За такое решение высказались 63% респондентов (59% в марте, 69% в феврале). Повышения ставки ждут 30% респондентов (36% в марте, 23% в феврале).
При этом 44% сказали, что и сами на месте ЦБ оставили бы ставку без изменений (43% в марте, 42% в феврале). Доля тех, кто сам повысил бы ставку, составила 32% (35% в марте, 32% в феврале).
Как видно, «ястребиные» настроения уменьшились по сравнению с мартом, но всё ещё сильнее, чем в феврале.
В опросе приняли участие более 18.5 тыс читателей каналов:
@Bitkogan
@Russianmacro
@Dohod
@Probonds
@Cbonds
Евгений Коган @Bitkogan
Сегодня мы с вами имеем определённый баланс между проинфляционными факторами, а также факторами на снижение инфляции. Я думаю, что ЦБ очень внимательно все это отслеживает. Однако в итоге примет решение, как уже это было в последнее время много раз, ничего не делать. И наверное, сегодня это самое мудрое решение. Т. к. самая главная задача у ЦБ, как у врачей, – не навреди. Потому думаю, что ничего меняться не будет.
Суворов Евгений @russianmacro
Мы разделяем настроения наших читателей. Наши ожидания в плане повышения ставки ослабли. И главная причина этого – сохраняющаяся умеренная инфляция. Да, инфляционные риски по-прежнему высоки. Это и бюджет, это и усиливающийся перегрев рынка труда, транслирующийся в быстрый рост зарплат в отраслях, связанных с ВПК. Это и ускорившееся потребительское кредитование. И, конечно, произошедший в апреле обвал рубля, спровоцированный, по-видимому, проблемами с оплатой экспортных контрактов. ЦБ наверняка всё это видит и понимает, но вряд ли решится на превентивные меры. Иными словами, пока инфляция на закрепится на уровне 5% saar, а её устойчивая часть не уйдёт выше 4% saar, повышения ставки не будет.
ПОТРЕБИТЕЛЬСКАЯ АКТИВНОСТЬ ВО ВТОРОЙ ПОЛОВИНЕ АПРЕЛЯ ПОШЛА НА СПАД
По данным Сбериндекса, потребительские расходы в номинальном выражении на все товары и услуги за неделю с 16 по 23 апреля выросли на 10.3% гг VS 14.2% и 15.8% за предыдущие две недели.
В марте-апреле динамика этого индекса была волатильной из-за эффекта базы (всплеск расходов в 1-й половине марта-2022 и потом – обвальное падение спроса). Поэтому мы привели на графиках сравнение с 2021г. Эти графики показывают, что в марте-23г потребительский спрос был несколько выше, чем в феврале. В начале апреля наблюдалось дальнейшее оживление. Возможно, это было связано с обвалом рубля, наблюдавшимся в это время. А вот во второй половине апреля потребительская активность пошла на спад.
Наши оценки реального потребительского спроса (с учетом инфляции) в целом положительные. По нашим оценкам, после странного скачка в январе, реальные расходы демонстрирует сдержанную восходящую динамику, примерно, 0.2-0.3% mm sa.
По данным Сбериндекса, потребительские расходы в номинальном выражении на все товары и услуги за неделю с 16 по 23 апреля выросли на 10.3% гг VS 14.2% и 15.8% за предыдущие две недели.
В марте-апреле динамика этого индекса была волатильной из-за эффекта базы (всплеск расходов в 1-й половине марта-2022 и потом – обвальное падение спроса). Поэтому мы привели на графиках сравнение с 2021г. Эти графики показывают, что в марте-23г потребительский спрос был несколько выше, чем в феврале. В начале апреля наблюдалось дальнейшее оживление. Возможно, это было связано с обвалом рубля, наблюдавшимся в это время. А вот во второй половине апреля потребительская активность пошла на спад.
Наши оценки реального потребительского спроса (с учетом инфляции) в целом положительные. По нашим оценкам, после странного скачка в январе, реальные расходы демонстрирует сдержанную восходящую динамику, примерно, 0.2-0.3% mm sa.
ЭКОНОМИКА МОСКВЫ: ЗЕЛЕНЫЕ ОБЛИГАЦИИ ДЛЯ НАСЕЛЕНИЯ - СКОРО ВЫПУСК
Столичное Правительство анонсировало размещение “зеленых” бондов на два миллиарда рублей. Срок обращения – 2 года, купон – ежеквартальный. Деньги будут использованы на экологические проекты – замену дизельных автобусов на электробусы московского производства.
2 млрд рублей – несущественная сумма для бюджета Москвы (расходы на уровне 4,4 трлн в 2023г), поэтому выпуск можно расценивать как имиджевый, для привлечения населения к эко-повестке.
Купить облигации смогут только физики, в отличие от выпуска 2021 года, который в основном раскупили банки и пенсионные фонды. Тогда Москва разместила зеленые бонды на 70 млрд рублей, деньги пошли на те же электробусы и строительство Большой кольцевой линии метро.
Размещение начнется в конце мая на финансовой платформе «Финуслуги» Мосбиржи, тогда же станет известна процентная ставка эмитента.
Столичное Правительство анонсировало размещение “зеленых” бондов на два миллиарда рублей. Срок обращения – 2 года, купон – ежеквартальный. Деньги будут использованы на экологические проекты – замену дизельных автобусов на электробусы московского производства.
2 млрд рублей – несущественная сумма для бюджета Москвы (расходы на уровне 4,4 трлн в 2023г), поэтому выпуск можно расценивать как имиджевый, для привлечения населения к эко-повестке.
Купить облигации смогут только физики, в отличие от выпуска 2021 года, который в основном раскупили банки и пенсионные фонды. Тогда Москва разместила зеленые бонды на 70 млрд рублей, деньги пошли на те же электробусы и строительство Большой кольцевой линии метро.
Размещение начнется в конце мая на финансовой платформе «Финуслуги» Мосбиржи, тогда же станет известна процентная ставка эмитента.
ИНДЕКС НАСТРОЕНИЙ ПОТРЕБИТЕЛЕЙ В ГЕРМАНИИ УВЕРЕННО ВОССТАНАВЛИВАЕТСЯ
Индекс настроений потребителей крупнейшей экономики Германии по версии GfK (опережающий индикатор, анализирующий путем опросов будущие траты потребителей) определенно уходит от уровней исторических минимумов. Мартовский опрос: -25.7 пункта vs -29.5 в марте (ожидалось : -27.9). Нынешние уровни все еще ниже отметок “ковидного” кризиса 2020 года.
GfK отмечает: ”…настроения потребителей продолжают улучшаться уже седьмой раз подряд, и это связано позитивной динамикой прогноза доходов.…”
Индекс настроений потребителей крупнейшей экономики Германии по версии GfK (опережающий индикатор, анализирующий путем опросов будущие траты потребителей) определенно уходит от уровней исторических минимумов. Мартовский опрос: -25.7 пункта vs -29.5 в марте (ожидалось : -27.9). Нынешние уровни все еще ниже отметок “ковидного” кризиса 2020 года.
GfK отмечает: ”…настроения потребителей продолжают улучшаться уже седьмой раз подряд, и это связано позитивной динамикой прогноза доходов.…”
ПОТРЕБИТЕЛЬСКАЯ УВЕРЕННОСТЬ В США: ВНОВЬ ПЕССИМИЗМ
Опубликованный накануне индекс доверия потребителей в США в апреле составил 101.3 vs 104.0 и 103.4 пунктов в предыдущие 2 месяца
Индекс текущей ситуации, основанный на оценке потребителями нынешних условий бизнеса и рынка труда, вырос до 151.1 с 148.9 в прошлом месяце. Индекс ожиданий, основанный на краткосрочных прогнозах потребителей в отношении доходов, бизнеса и условий на рынке труда, вновь ухудшился до 68.1 с 74 в марте. Считается, что уровень ниже 80 может сигнализировать рецессию на горизонте года.
The Conference Board отмечает, что ожидания наиболее заметно снизились категории домохозяйств, имеющих годовой доход более, чем в $50К в год и более, и возрастом семейной пары до 55 лет. Что касается состояния рынка труда, то большинство констатируют его ухудшение.
Опубликованный накануне индекс доверия потребителей в США в апреле составил 101.3 vs 104.0 и 103.4 пунктов в предыдущие 2 месяца
Индекс текущей ситуации, основанный на оценке потребителями нынешних условий бизнеса и рынка труда, вырос до 151.1 с 148.9 в прошлом месяце. Индекс ожиданий, основанный на краткосрочных прогнозах потребителей в отношении доходов, бизнеса и условий на рынке труда, вновь ухудшился до 68.1 с 74 в марте. Считается, что уровень ниже 80 может сигнализировать рецессию на горизонте года.
The Conference Board отмечает, что ожидания наиболее заметно снизились категории домохозяйств, имеющих годовой доход более, чем в $50К в год и более, и возрастом семейной пары до 55 лет. Что касается состояния рынка труда, то большинство констатируют его ухудшение.
НЕ ДОЛГО МУЗЫКА ИГРАЛА…
Brent рухнул ниже $80, закрыв гэп, возникший после неожиданного сокращения квот ОПЕК на 1.1 млн бс с 1 мая. Сейчас уже - $79.05.
Удивительное движение рынка, учитывая, что сокращение квот происходит не на бумаге, это вполне реальное изъятие из предложения, как минимум, 1 млн бс. Это, по оценкам отраслевых экспертов, переводит рынок в состояние умеренного дефицита уже во 2П2023.
Это говорит о том, что ситуация со спросом намного хуже, чем в оптимистичных прогнозах ОПЕК. Причина, по-видимому, в слабости мировой экономики, прежде всего, промышленности. Хотя, возможно, многие недооценивает эффектов энергоперехода, который в прошлом году был мощно простимулирован со стороны РФ.
Средняя цена Brent с начала года - $82.6. Цена, которую закладывает Минэк в свой новый прогноз - $80.7. При такой цене бюджет будет получать доходы с цены Urals около $55. Это терпимо. Но если Brent уйдёт на $70 (высоковероятно), то Urals будет стоить $45-50, и это уже критично для бюджета…
Brent рухнул ниже $80, закрыв гэп, возникший после неожиданного сокращения квот ОПЕК на 1.1 млн бс с 1 мая. Сейчас уже - $79.05.
Удивительное движение рынка, учитывая, что сокращение квот происходит не на бумаге, это вполне реальное изъятие из предложения, как минимум, 1 млн бс. Это, по оценкам отраслевых экспертов, переводит рынок в состояние умеренного дефицита уже во 2П2023.
Это говорит о том, что ситуация со спросом намного хуже, чем в оптимистичных прогнозах ОПЕК. Причина, по-видимому, в слабости мировой экономики, прежде всего, промышленности. Хотя, возможно, многие недооценивает эффектов энергоперехода, который в прошлом году был мощно простимулирован со стороны РФ.
Средняя цена Brent с начала года - $82.6. Цена, которую закладывает Минэк в свой новый прогноз - $80.7. При такой цене бюджет будет получать доходы с цены Urals около $55. Это терпимо. Но если Brent уйдёт на $70 (высоковероятно), то Urals будет стоить $45-50, и это уже критично для бюджета…
ВТБ ОЖИДАЕТ УВЕЛИЧЕНИЯ КРЕДИТНОГО ПОРТФЕЛЯ В РОССИИ НА 17% В 2023 ГОДУ
Любопытный прогноз от банка: по данным ВТБ, объем портфеля розничного кредитования в России по итогам года достигнет 33,5 трлн рублей, преимущественно за счет ипотеки. Сам банк планирует уже в первом полугодии увеличить продажи своих кредитных продуктов в 1,5 раза – возможно, свою роль в этом сыграют кредиты для массового сегмента, запуск которых банк недавно анонсировал. В самом банке наиболее активно растет выдача автокредитов: в первом квартале рост в 1,5 раза по объему выдачи и на 82% по количеству займов.
Любопытный прогноз от банка: по данным ВТБ, объем портфеля розничного кредитования в России по итогам года достигнет 33,5 трлн рублей, преимущественно за счет ипотеки. Сам банк планирует уже в первом полугодии увеличить продажи своих кредитных продуктов в 1,5 раза – возможно, свою роль в этом сыграют кредиты для массового сегмента, запуск которых банк недавно анонсировал. В самом банке наиболее активно растет выдача автокредитов: в первом квартале рост в 1,5 раза по объему выдачи и на 82% по количеству займов.
ИНФЛЯЦИЯ ЗА НЕДЕЛЮ: ТРЕВОЖНО!
С 18 по24 апреля ИПЦ вырос на 0.10% VS 0.04% и 0.11% в предыдущие 2 недели; рост цен с начала апреля – 0.31%, с начала года – 1.99%, годовой показатель опустился до 2.5% гг.
Главные волатильные компоненты – огурец, томат и самолёт – капитулировали! По итогам недели все они в минусе, поэтому без них рост цен оказался достаточно высоким: 0.12% VS 0.05% и 0.07% в предыдущие 2 недели.
В части отдельных товаров и товарных групп обращает на себя внимание скачок цен на мясо, особенно, на свинину. Скорее всего, это связано с ухудшением эпизоотической ситуации (африканская чума свиней).
Продолжающееся падение цен на бытовую технику на фоне обвала рубля – это какой-то нонсенс, связанный, по-видимому, с нюансами статистики. Разворот может оказаться неожиданным и резким.
Мы по-прежнему ждём в апреле инфляцию 0.5% мм / 2.4% гг и сохранения текущей инфляции выше 4% mm saar.
С 18 по24 апреля ИПЦ вырос на 0.10% VS 0.04% и 0.11% в предыдущие 2 недели; рост цен с начала апреля – 0.31%, с начала года – 1.99%, годовой показатель опустился до 2.5% гг.
Главные волатильные компоненты – огурец, томат и самолёт – капитулировали! По итогам недели все они в минусе, поэтому без них рост цен оказался достаточно высоким: 0.12% VS 0.05% и 0.07% в предыдущие 2 недели.
В части отдельных товаров и товарных групп обращает на себя внимание скачок цен на мясо, особенно, на свинину. Скорее всего, это связано с ухудшением эпизоотической ситуации (африканская чума свиней).
Продолжающееся падение цен на бытовую технику на фоне обвала рубля – это какой-то нонсенс, связанный, по-видимому, с нюансами статистики. Разворот может оказаться неожиданным и резким.
Мы по-прежнему ждём в апреле инфляцию 0.5% мм / 2.4% гг и сохранения текущей инфляции выше 4% mm saar.
НА ДОВЕРИИ К РОССИЙСКОЙ СТАТИСТИКЕ ПОСТАВЛЕН ЖИРНЫЙ КРЕСТ.
Правительство засекретило данные по добыче нефти, в мартовском обзоре по промышленному производству https://rosstat.gov.ru/folder/313/document/204647 их нет.
Мы не понимаем смысл этого по-настоящему идиотского решения, но последствия оно будет иметь очень плохие. Главная проблема в том, что без данных по добыче нефти и понимания, какая там динамика, ни один аналитик не может сделать осознанный макропрогноз (напомним, что доля нефтегазового сектора в российском ВВП составляла в прошлом году 18.1% https://rosstat.gov.ru/storage/mediabank/NGaz_sektor.xls). Это означает снижение качества принимаемых экономических решений и в частном секторе, и в государственном (если для экономического блока правительства сохранится доступ к этим данным, то тогда их засекречивание бессмысленно, ибо, как известно, «что знают двое, то знает свинья»).
Росстат теперь может сообщать абсолютно любые цифры по экономическому росту/падению. Эти цифры последний год и так выглядят весьма подозрительно, а теперь доверие к ним окончательно подорвано.
Мы призываем правительство как можно быстрее исправить ошибку.
======
О данных по промышленности за март читайте далее (хотя непонятно, нужна ли теперь эта «статистика»?)
Правительство засекретило данные по добыче нефти, в мартовском обзоре по промышленному производству https://rosstat.gov.ru/folder/313/document/204647 их нет.
Мы не понимаем смысл этого по-настоящему идиотского решения, но последствия оно будет иметь очень плохие. Главная проблема в том, что без данных по добыче нефти и понимания, какая там динамика, ни один аналитик не может сделать осознанный макропрогноз (напомним, что доля нефтегазового сектора в российском ВВП составляла в прошлом году 18.1% https://rosstat.gov.ru/storage/mediabank/NGaz_sektor.xls). Это означает снижение качества принимаемых экономических решений и в частном секторе, и в государственном (если для экономического блока правительства сохранится доступ к этим данным, то тогда их засекречивание бессмысленно, ибо, как известно, «что знают двое, то знает свинья»).
Росстат теперь может сообщать абсолютно любые цифры по экономическому росту/падению. Эти цифры последний год и так выглядят весьма подозрительно, а теперь доверие к ним окончательно подорвано.
Мы призываем правительство как можно быстрее исправить ошибку.
======
О данных по промышленности за март читайте далее (хотя непонятно, нужна ли теперь эта «статистика»?)
ПРИБЫЛИ ПРОМЫШЛЕННЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ КИТАЯ: ПОКА БЕЗ ВИДИМЫХ УЛУЧШЕНИЙ
Согласно данным Национального Бюро статистики, индустриальный сектор Поднебесной показал в марте на снижение прибылей -21.4% гг vs -22.9% гг в феврале.
Иностранные фирмы сообщили о снижении прибыли на 40% гг, в то время как прибыль частных компаний снизилась на 22% гг
Прибыль упала в 25 из 41 основных промышленных секторов за этот период, при этом наибольшее падение произошло в отрасли по производству компьютеров, телекоммуникаций и другого электронного оборудования
Согласно данным Национального Бюро статистики, индустриальный сектор Поднебесной показал в марте на снижение прибылей -21.4% гг vs -22.9% гг в феврале.
Иностранные фирмы сообщили о снижении прибыли на 40% гг, в то время как прибыль частных компаний снизилась на 22% гг
Прибыль упала в 25 из 41 основных промышленных секторов за этот период, при этом наибольшее падение произошло в отрасли по производству компьютеров, телекоммуникаций и другого электронного оборудования
МИЛИТАРИЗАЦИЯ ПРОМЫШЛЕННОСТИ РФ РЕЗКО УСКОРЯЕТСЯ
• Промпроизводство: 1.2% гг vs -1.7%. 1кв2023: -0.9 гг
• Добыча: -3.6% гг vs -3.2%. 1кв2023: -3.3 гг
• Обработка: 6.3% гг vs -1.2%. 1кв2023: 1.1 гг
Росстат оценил февральскую сезонно-сглаженную динамику в 1.3% mm vs 0.6% mm в месяцем ранее.
В добыче сохраняется негативная динамика: уголь (-0.8% vs 4.7% гг), металлические руды (-3.7% vs -4.6% гг). Нефти теперь нет(((
В обработке ВСЕ отрасли-лидеры, это именно те, в которых "сидит" производство военной продукции:
- производство готовых металлических изделий (кроме машин и оборудования): +30.3% гг
- выпуск компьютеров, электронных и оптических изделий: +22,5% гг
- производство электрического оборудования: +21,5% гг
- выпуск прочих транспортных средств (включая авиационную технику, судостроение и т.д.): +13,1% гг
• Промпроизводство: 1.2% гг vs -1.7%. 1кв2023: -0.9 гг
• Добыча: -3.6% гг vs -3.2%. 1кв2023: -3.3 гг
• Обработка: 6.3% гг vs -1.2%. 1кв2023: 1.1 гг
Росстат оценил февральскую сезонно-сглаженную динамику в 1.3% mm vs 0.6% mm в месяцем ранее.
В добыче сохраняется негативная динамика: уголь (-0.8% vs 4.7% гг), металлические руды (-3.7% vs -4.6% гг). Нефти теперь нет(((
В обработке ВСЕ отрасли-лидеры, это именно те, в которых "сидит" производство военной продукции:
- производство готовых металлических изделий (кроме машин и оборудования): +30.3% гг
- выпуск компьютеров, электронных и оптических изделий: +22,5% гг
- производство электрического оборудования: +21,5% гг
- выпуск прочих транспортных средств (включая авиационную технику, судостроение и т.д.): +13,1% гг