Forwarded from Небрехня
🔥🔥Канал «Небрехня» представляет новую рубрику «Рейтинг-не рейтинг». Мы продолжаем уметь статистику и аналитику👀
Топ-20 экономических каналов Telegram за месяц (февраль) по суммарному охвату канала:
1. @banksta – Банкста – 9 млн.
2. @tinkoffjournal - Тинькоф журнал – 3,5 млн.
3. @economika - Экономика– 2,4 млн.
4. @mislinemisli - Мысли-не-мысли – 2,3 млн.
5. @nebrexnya - Небрехня – 1,6 млн.
6. @bablishko2018 – Баблишко – 1,5 млн.
7. @kompr – Компромат 2.0 – 1,3 млн.
8. @russianmacro- MMI – 1,3 млн.
9. @smartfin- SMARTFIN– 1 млн.
10. @blogbankir– Дайджест ББ– 1 млн.
11. @FizAndYur - Физики и Юрики – 974,9 тыс.
11. @MarketOverview - Market Overview – 850,3 тыс.
12. @cryptokosenko – Канал Сергея Косенко – 849 тыс.
13. @dohod – ДОХОДЪ – 710,7 тыс.
14. @infernal_money - Адские бабки – 603,3 тыс.
15. @finamalert- Finam alert- 601,4 тыс.
16. @forbesrussia - Форбс Россия – 600 тыс.
17. @funandprofit – Fun&Profit– 598 тыс.
18. @bondovik - Бондовик – 571,3 тыс.
19. @fin_govoryn - Финансовый говорун– 522,6 тыс.
20. @finside - Финсайд – 521,2 тыс.
Всем «топерам» по стакану кефира🥛Ваша Небрехня @nebrexnya
Топ-20 экономических каналов Telegram за месяц (февраль) по суммарному охвату канала:
1. @banksta – Банкста – 9 млн.
2. @tinkoffjournal - Тинькоф журнал – 3,5 млн.
3. @economika - Экономика– 2,4 млн.
4. @mislinemisli - Мысли-не-мысли – 2,3 млн.
5. @nebrexnya - Небрехня – 1,6 млн.
6. @bablishko2018 – Баблишко – 1,5 млн.
7. @kompr – Компромат 2.0 – 1,3 млн.
8. @russianmacro- MMI – 1,3 млн.
9. @smartfin- SMARTFIN– 1 млн.
10. @blogbankir– Дайджест ББ– 1 млн.
11. @FizAndYur - Физики и Юрики – 974,9 тыс.
11. @MarketOverview - Market Overview – 850,3 тыс.
12. @cryptokosenko – Канал Сергея Косенко – 849 тыс.
13. @dohod – ДОХОДЪ – 710,7 тыс.
14. @infernal_money - Адские бабки – 603,3 тыс.
15. @finamalert- Finam alert- 601,4 тыс.
16. @forbesrussia - Форбс Россия – 600 тыс.
17. @funandprofit – Fun&Profit– 598 тыс.
18. @bondovik - Бондовик – 571,3 тыс.
19. @fin_govoryn - Финансовый говорун– 522,6 тыс.
20. @finside - Финсайд – 521,2 тыс.
Всем «топерам» по стакану кефира🥛Ваша Небрехня @nebrexnya
Комментарии к данным по промышленности
Я не уверен, что резкий провал Russia PMI mfg, о котором сообщалось сегодня утром https://t.iss.one/russianmacro/1210, можно рассматривать как однозначный сигнал надвигающейся новой волны промышленного спада. Я бы трактовал эти цифры как сигнал о возможном ухудшении конъюнктуры, но требующий подтверждения.
Этот индекс в прошлом году совершенно не уловил масштабное сокращение объёмов производства в обрабатывающей промышленности в 4-м квартале, не давал он сигналов и о мощном росте на 4.7% г/г в январе, о котором сообщал Росстат https://t.iss.one/russianmacro/1093.
Очевидно, что выборка респондентов (а он строится на основании опросов предприятий) здесь не совсем совпадает со структурой обрабатывающей промышленности и, по-видимому, обходит стороной ОПК, который и вносит повышенную волатильность в промышленные индексы последнее время.
Я думаю, что февраль мог оказаться, скорее, хорошим месяцем с точки зрения динамики промышленного производства, хотя рост, наверное, будет поменьше, чем в январе.
• Что касается обработки, то в январе мы видели, что ситуация в ОПК, скорее всего, стабилизировалась, объёмы производства восстановились после провала в 4-м квартале. Маловероятно, что в феврале вновь последует провал. Скорее всего, сохранится хорошая динамика производства в автомобилестроении на фоне резкого роста продаж по итогам первого месяца года.
• Во-вторых, холода подтянут вверх динамику выработки электроэнергии.
• В-третьих, нас ждёт, скорее всего, хорошая статистика по газовой отрасли. Как сообщал на этой неделе Интерфакс, из-за холодов в Европе Газпром семь дней подряд (21-27 февраля) устанавливал новые рекорды суточного объема экспорта газа в дальнее зарубежье. По расчётам Интерфакса, экспорт газа в Европу мог вырасти в феврале на 7% г/г.
• Позитивный сигнал для промышленности даёт динамика перевозок РЖД. Здесь, по данным самой РЖД, в феврале был зафиксирован рост на 3.9% г/г (3.7% г/г по итогам двух месяцев).
Исходя из перечисленных фактов, а также учитывая относительно низкую базу февраля прошлого года, я думаю, что промышленный рост в феврале мог составить не менее 2% год к году.
Я не уверен, что резкий провал Russia PMI mfg, о котором сообщалось сегодня утром https://t.iss.one/russianmacro/1210, можно рассматривать как однозначный сигнал надвигающейся новой волны промышленного спада. Я бы трактовал эти цифры как сигнал о возможном ухудшении конъюнктуры, но требующий подтверждения.
Этот индекс в прошлом году совершенно не уловил масштабное сокращение объёмов производства в обрабатывающей промышленности в 4-м квартале, не давал он сигналов и о мощном росте на 4.7% г/г в январе, о котором сообщал Росстат https://t.iss.one/russianmacro/1093.
Очевидно, что выборка респондентов (а он строится на основании опросов предприятий) здесь не совсем совпадает со структурой обрабатывающей промышленности и, по-видимому, обходит стороной ОПК, который и вносит повышенную волатильность в промышленные индексы последнее время.
Я думаю, что февраль мог оказаться, скорее, хорошим месяцем с точки зрения динамики промышленного производства, хотя рост, наверное, будет поменьше, чем в январе.
• Что касается обработки, то в январе мы видели, что ситуация в ОПК, скорее всего, стабилизировалась, объёмы производства восстановились после провала в 4-м квартале. Маловероятно, что в феврале вновь последует провал. Скорее всего, сохранится хорошая динамика производства в автомобилестроении на фоне резкого роста продаж по итогам первого месяца года.
• Во-вторых, холода подтянут вверх динамику выработки электроэнергии.
• В-третьих, нас ждёт, скорее всего, хорошая статистика по газовой отрасли. Как сообщал на этой неделе Интерфакс, из-за холодов в Европе Газпром семь дней подряд (21-27 февраля) устанавливал новые рекорды суточного объема экспорта газа в дальнее зарубежье. По расчётам Интерфакса, экспорт газа в Европу мог вырасти в феврале на 7% г/г.
• Позитивный сигнал для промышленности даёт динамика перевозок РЖД. Здесь, по данным самой РЖД, в феврале был зафиксирован рост на 3.9% г/г (3.7% г/г по итогам двух месяцев).
Исходя из перечисленных фактов, а также учитывая относительно низкую базу февраля прошлого года, я думаю, что промышленный рост в феврале мог составить не менее 2% год к году.
Рост мировой промышленности незначительно замедлился в феврале
Индекс Global PMI mfg https://t.iss.one/russianmacro/1215, характеризующий конъюнктуру мировой промышленности, снизился в феврале с 54.4 до 54.2. Незначительное снижение наблюдается второй месяц подряд (пик был в декабре на уровне 54.5), что позволяет говорить о небольшом замедлении глобального промышленного роста. Однако сам индекс остаётся на достаточно высоком уровне, позволяющем характеризовать промышленный рост в мире, как весьма уверенный. О том, что всё с промышленным сектором в порядке, свидетельствует и субиндекс, характеризующий ожидания будущего выпуска – он продолжает расти, увеличившись в феврале с 64.4 до 64.7.
Если в конце прошлого года основной вклад в ускорение мировой промышленности вносили страны Еврозоны, то в этом году наиболее уверенно ускоряется американская промышленность https://t.iss.one/russianmacro/1216. Стоит также отметить резкое улучшение промышленной конъюнктуры в Бразилии, зафиксированное в феврале.
Я писал вчера о неожиданном провале китайского PMI, рассчитываемого национальным бюро статистики https://t.iss.one/russianmacro/1210, однако опубликованный сегодня Caixin China PMI от IНS Markit, не подтвердил этот спад, а, напротив, зафиксировал небольшое ускорение.
Российский PMI mfg в феврале – самый низкий среди крупнейших промышленных стран, более того, он оказался на уровне, характерном для стагнирующей промышленности. Однако, как я уже отмечал сегодня https://t.iss.one/russianmacro/1212, индекс PMI может давать сейчас не совсем корректный сигнал.
Индекс Global PMI mfg https://t.iss.one/russianmacro/1215, характеризующий конъюнктуру мировой промышленности, снизился в феврале с 54.4 до 54.2. Незначительное снижение наблюдается второй месяц подряд (пик был в декабре на уровне 54.5), что позволяет говорить о небольшом замедлении глобального промышленного роста. Однако сам индекс остаётся на достаточно высоком уровне, позволяющем характеризовать промышленный рост в мире, как весьма уверенный. О том, что всё с промышленным сектором в порядке, свидетельствует и субиндекс, характеризующий ожидания будущего выпуска – он продолжает расти, увеличившись в феврале с 64.4 до 64.7.
Если в конце прошлого года основной вклад в ускорение мировой промышленности вносили страны Еврозоны, то в этом году наиболее уверенно ускоряется американская промышленность https://t.iss.one/russianmacro/1216. Стоит также отметить резкое улучшение промышленной конъюнктуры в Бразилии, зафиксированное в феврале.
Я писал вчера о неожиданном провале китайского PMI, рассчитываемого национальным бюро статистики https://t.iss.one/russianmacro/1210, однако опубликованный сегодня Caixin China PMI от IНS Markit, не подтвердил этот спад, а, напротив, зафиксировал небольшое ускорение.
Российский PMI mfg в феврале – самый низкий среди крупнейших промышленных стран, более того, он оказался на уровне, характерном для стагнирующей промышленности. Однако, как я уже отмечал сегодня https://t.iss.one/russianmacro/1212, индекс PMI может давать сейчас не совсем корректный сигнал.
Инфляционные ожидания на историческом минимуме!
Опрос инФОМ, проводимый по заказу Банка России https://cbr.ru/Collection/Collection/File/4617/Infl_exp_18-02.pdf, зафиксировал в феврале резкое снижение инфляционных ожиданий и наблюдаемой инфляции. Оба показателя снизились сразу на 0.5 п.п. до 8.4% и 9.4% соответственно, достигнув минимальных значений за вс. Историю опросов. В то же время качественный анализ ответов респондентов https://t.iss.one/russianmacro/1218 говорит скорее о некотором ухудшении восприятия инфляции. Так доля тех, кто ожидает инфляцию заметно выше 4% увеличилась с 47 до 49%, а доля тех, кто ждёт инфляцию около таргета ЦБ в 4% снизилась с 35 до 30% https://t.iss.one/russianmacro/1217.
В целом можно констатировать сохранение долгосрочного тренда к снижению инфляционных ожиданий, что служит ещё одним аргументом в пользу более быстрого снижения ставки ЦБ.
Напомню, что последний опрос по инфляционным ожиданиям, проводившийся в нашем канале https://t.iss.one/russianmacro/1128, также фиксировал снижение инфляционных ожиданий. У нас, правда, медианные оценки не изменились по сравнению с январём, но качественный анализ структуры ответов свидетельствовал о движении по ожиданиям вниз.
Опрос инФОМ, проводимый по заказу Банка России https://cbr.ru/Collection/Collection/File/4617/Infl_exp_18-02.pdf, зафиксировал в феврале резкое снижение инфляционных ожиданий и наблюдаемой инфляции. Оба показателя снизились сразу на 0.5 п.п. до 8.4% и 9.4% соответственно, достигнув минимальных значений за вс. Историю опросов. В то же время качественный анализ ответов респондентов https://t.iss.one/russianmacro/1218 говорит скорее о некотором ухудшении восприятия инфляции. Так доля тех, кто ожидает инфляцию заметно выше 4% увеличилась с 47 до 49%, а доля тех, кто ждёт инфляцию около таргета ЦБ в 4% снизилась с 35 до 30% https://t.iss.one/russianmacro/1217.
В целом можно констатировать сохранение долгосрочного тренда к снижению инфляционных ожиданий, что служит ещё одним аргументом в пользу более быстрого снижения ставки ЦБ.
Напомню, что последний опрос по инфляционным ожиданиям, проводившийся в нашем канале https://t.iss.one/russianmacro/1128, также фиксировал снижение инфляционных ожиданий. У нас, правда, медианные оценки не изменились по сравнению с январём, но качественный анализ структуры ответов свидетельствовал о движении по ожиданиям вниз.
MMI Economic Sentiment Index - экономические настроения в феврале улучшились
С 25 по 26 февраля в нашем канале проводился опрос на тему оценки общей экономической ситуации в РФ https://t.iss.one/russianmacro/1178 и оценки ожиданий её изменения https://t.iss.one/russianmacro/1179.
По сравнению с январским опросом https://t.iss.one/russianmacro/958 зафиксировано достаточно существенное улучшение оценки текущей ситуации (диффузный индекс вырос с 34.3 до 41.1), в то время как ожидания, напротив, ухудшились (диффузный индекс снизился с 40.7 до 34.8). В результате Индекс экономических настроений (MMI ESI) незначительно поднялся с 37.5 до 37.9.
В общем то, мы пока только копим истории опросов, и, конечно, эти результаты не позволяют делать какие-то далеко идущие выводы. Поэтому относительно изменения настроений и причин этого можно лишь выдвигать те или иные гипотезы.
Что могу предположить по результатам февральского опроса? Среди наших респондентов достаточно много представителей финансового сообщества, т.е. людей, непосредственно работающих на финансовых рынках. Нельзя исключать, что одним из важных факторов, определяющих настроения этой группы, является рыночная конъюнктура. У нас с начала года рынки чувствуют себя очень неплохо, а внутренний долговой рынок просто раллирует! Возможно, хорошие прибыли на рынках и повлияли на экономические настроения наших респондентов. А ухудшение ожиданий – это скорее индикатор того, что участники опроса ждут традиционной весенней коррекции. Попробуем проверить гипотезу о связи экономических настроений с динамикой рынков, запустив в следующем месяце опросы по финансовым индикаторам!
Думаю, что на текущие настроения могла повлиять ещё неожиданно хорошая статистика за январь. Но в этом случае непонятно, почему ожидания заметно ухудшились.
И последнее наблюдение – крайне любопытно, что опросы инФОМ для ЦБ зафиксировали такую же динамику – индекс ожиданий снизился, а индекс текущего состояния заметно вырос https://t.iss.one/russianmacro/1222.
Спасибо всем принявшим участие в опросе!
Презентация по опросу: https://t.iss.one/russianmacro/1223
С 25 по 26 февраля в нашем канале проводился опрос на тему оценки общей экономической ситуации в РФ https://t.iss.one/russianmacro/1178 и оценки ожиданий её изменения https://t.iss.one/russianmacro/1179.
По сравнению с январским опросом https://t.iss.one/russianmacro/958 зафиксировано достаточно существенное улучшение оценки текущей ситуации (диффузный индекс вырос с 34.3 до 41.1), в то время как ожидания, напротив, ухудшились (диффузный индекс снизился с 40.7 до 34.8). В результате Индекс экономических настроений (MMI ESI) незначительно поднялся с 37.5 до 37.9.
В общем то, мы пока только копим истории опросов, и, конечно, эти результаты не позволяют делать какие-то далеко идущие выводы. Поэтому относительно изменения настроений и причин этого можно лишь выдвигать те или иные гипотезы.
Что могу предположить по результатам февральского опроса? Среди наших респондентов достаточно много представителей финансового сообщества, т.е. людей, непосредственно работающих на финансовых рынках. Нельзя исключать, что одним из важных факторов, определяющих настроения этой группы, является рыночная конъюнктура. У нас с начала года рынки чувствуют себя очень неплохо, а внутренний долговой рынок просто раллирует! Возможно, хорошие прибыли на рынках и повлияли на экономические настроения наших респондентов. А ухудшение ожиданий – это скорее индикатор того, что участники опроса ждут традиционной весенней коррекции. Попробуем проверить гипотезу о связи экономических настроений с динамикой рынков, запустив в следующем месяце опросы по финансовым индикаторам!
Думаю, что на текущие настроения могла повлиять ещё неожиданно хорошая статистика за январь. Но в этом случае непонятно, почему ожидания заметно ухудшились.
И последнее наблюдение – крайне любопытно, что опросы инФОМ для ЦБ зафиксировали такую же динамику – индекс ожиданий снизился, а индекс текущего состояния заметно вырос https://t.iss.one/russianmacro/1222.
Спасибо всем принявшим участие в опросе!
Презентация по опросу: https://t.iss.one/russianmacro/1223