Как, на Ваш взгляд, изменится общая экономическая ситуация в России в следующие 12 месяцев?
Final Results
64%
Ухудшится
21%
Не изменится
15%
Улучшится
РОСТ ДЕНЕЖНОЙ МАССЫ В ЯНВАРЕ УСКОРИЛСЯ, СВИДЕТЕЛЬСТВУЯ О ПОЗИТИВНЫХ ТЕНДЕНЦИЯХ В ЭКОНОМИКЕ
Объём денежной массы (М2) на конец января составил 57 598 млрд. Динамика: -1.8% мм и 13.8% гг vs 4.5% мм и 13.5% гг в декабре.
Резкий рост М2 в декабре и сокращение в январе – это сезонность. Если посмотреть на динамику с устранением сезонности (ЦБ публикует и такие оценки), то получается, что в январе мы имели рост на 1.2% mm sa vs 0.4% в декабре и -0.1% в ноябре.
Динамика М2 является отражением спроса на деньги. А спрос на деньги растет, когда растет экономика. Поэтому возобновление роста М2 в январе после паузы в ноябре-декабре – это хороший сигнал, подтверждающий то, о чем мы уже говорили неоднократно, восстановление экономики продолжается.
Объём наличных (М0) хотя и сократился, но меньше, чем обычно в январе. В результате прирост достиг 31.0% гг. Это максимальные темпы роста за 13 (!) лет. То, что в кризис объём нала на руках подскочил, это нормально. Но почему он не возвращается в банки, загадка..
Объём денежной массы (М2) на конец января составил 57 598 млрд. Динамика: -1.8% мм и 13.8% гг vs 4.5% мм и 13.5% гг в декабре.
Резкий рост М2 в декабре и сокращение в январе – это сезонность. Если посмотреть на динамику с устранением сезонности (ЦБ публикует и такие оценки), то получается, что в январе мы имели рост на 1.2% mm sa vs 0.4% в декабре и -0.1% в ноябре.
Динамика М2 является отражением спроса на деньги. А спрос на деньги растет, когда растет экономика. Поэтому возобновление роста М2 в январе после паузы в ноябре-декабре – это хороший сигнал, подтверждающий то, о чем мы уже говорили неоднократно, восстановление экономики продолжается.
Объём наличных (М0) хотя и сократился, но меньше, чем обычно в январе. В результате прирост достиг 31.0% гг. Это максимальные темпы роста за 13 (!) лет. То, что в кризис объём нала на руках подскочил, это нормально. Но почему он не возвращается в банки, загадка..
Забавная вещь произошла сегодня с нашим опросом по экономическим настроениям https://t.iss.one/russianmacro/10266. Мы проводим этот опрос уже четвертый год и впервые сталкиваемся с таким.
Опрос, размещенный в полдень, до вечера показывал обычные результаты. В опросе традиционно принимали участие примерно 40-45% от числа просмотревших пост. А вечером буквально за несколько часов количество проголосовавших подскочило более чем вдвое. При этом число проголосовавших оказалось очень близким к числу просмотревших. Но самое удивительное, что практически все голосовали за пункт «Ситуация в экономике улучшилась».
Таким образом, мы столкнулись с целенаправленной и злоумышленной попыткой исказить результаты опроса.
К счастью, мы уже давно взяли за правило отслеживать результаты опросов онлайн. Поэтому у нас есть снятые через несколько часов после начала голосования результаты. На тот момент проголосовало более 3 тысяч респондентов, и эти результаты можно считать релевантными. По нашему опыту, результаты, полученные в первые три часа, потом меняются уже в пределах нескольких десятых процента.
Мы опубликуем февральские значения наших индексов в понедельник.
Но кому потребовалось предпринимать такие злоумышленные действия против MMI, нам непонятно.
Опрос, размещенный в полдень, до вечера показывал обычные результаты. В опросе традиционно принимали участие примерно 40-45% от числа просмотревших пост. А вечером буквально за несколько часов количество проголосовавших подскочило более чем вдвое. При этом число проголосовавших оказалось очень близким к числу просмотревших. Но самое удивительное, что практически все голосовали за пункт «Ситуация в экономике улучшилась».
Таким образом, мы столкнулись с целенаправленной и злоумышленной попыткой исказить результаты опроса.
К счастью, мы уже давно взяли за правило отслеживать результаты опросов онлайн. Поэтому у нас есть снятые через несколько часов после начала голосования результаты. На тот момент проголосовало более 3 тысяч респондентов, и эти результаты можно считать релевантными. По нашему опыту, результаты, полученные в первые три часа, потом меняются уже в пределах нескольких десятых процента.
Мы опубликуем февральские значения наших индексов в понедельник.
Но кому потребовалось предпринимать такие злоумышленные действия против MMI, нам непонятно.
Forwarded from bitkogan
Дорогие друзья из MMI!
Вполне понимаю вашу боль и возмущение относительно влияния на результаты вашего онлайн-голосования. Вы вдруг осознали, что в интернете «всякое бывает»...
Поскольку вы мне исключительно симпатичны, позвольте напомнить старый анекдот:
- Изя, а вы знаете, шо у царя Соломона было 900 жен. Интересно, а чем он их кормил?
- Меня, Сема, больше интересует, сам-то он кушать таки успевал?
Уверяю вас, интернет полон неожиданностей и «сюрпризов». Кушайте сами с аппетитом. И не переживайте по поводу всякой ерунды.
Поскольку все мы работаем в едином интернет пространстве, я так же как и вы, периодически сталкиваясь с подобным, ранее переживал и возмущался.
Потом понял... Это же замечательно!
Раз вы столкнулись с подобным, значит на вас обратили внимание уже не только приличные мальчики и девочки.
Ну и отлично.
А вы думали, в интернете водятся исключительно выпускники пансиона для воспитанных деток? 😉
@bitkogan
Вполне понимаю вашу боль и возмущение относительно влияния на результаты вашего онлайн-голосования. Вы вдруг осознали, что в интернете «всякое бывает»...
Поскольку вы мне исключительно симпатичны, позвольте напомнить старый анекдот:
- Изя, а вы знаете, шо у царя Соломона было 900 жен. Интересно, а чем он их кормил?
- Меня, Сема, больше интересует, сам-то он кушать таки успевал?
Уверяю вас, интернет полон неожиданностей и «сюрпризов». Кушайте сами с аппетитом. И не переживайте по поводу всякой ерунды.
Поскольку все мы работаем в едином интернет пространстве, я так же как и вы, периодически сталкиваясь с подобным, ранее переживал и возмущался.
Потом понял... Это же замечательно!
Раз вы столкнулись с подобным, значит на вас обратили внимание уже не только приличные мальчики и девочки.
Ну и отлично.
А вы думали, в интернете водятся исключительно выпускники пансиона для воспитанных деток? 😉
@bitkogan
Forwarded from ДОХОДЪ
ЧИТАТЕЛИ ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКИХ КАНАЛОВ ЖДУТ ЛИШЬ ОДНО ПОВЫШЕНИЕ КЛЮЧЕВОЙ СТАВКИ В ЭТОМ ГОДУ
Мы продолжаем совместные опросы финансово-экономических каналов по важным темам, касающимся как денежно-кредитной политики, так и фискальной политики.
На этой неделе очередной опрос на тему: КАКОЙ УРОВЕНЬ СТАВКИ ВЫ ОЖИДАЕТЕ НА КОНЕЦ ГОДА? В опросе приняли участие около 16 тыс. читателей каналов:
@Bitkogan
@Russianmacro
@Dohod
@Probonds
@Cbonds
Результат следующий:
• 23% ожидают, что ставка останется на нынешнем уровне (4.25%) или даже ниже
• 55% ожидают, что ставка на конец года не превысит 4.5%
• МЕДИАННОЕ ЗНАЧЕНИЕ СТАВКИ НА КОНЕЦ ГОДА – 4.46%
Таким образом, большинство уверены, что ЦБ ограничится лишь одним повышением ставки в этом году.
Евгений Коган @Bitkogan
Я полагаю, что у ЦБ, к великому сожалению, не слишком большой зазор возможностей. Экспорт инфляции продолжается. Рост цен на значительное количество товарных групп и продовольствие в мире неизбежно ведет к ускорению инфляционных процессов в РФ, так же, как и в остальных развивающихся странах. Необходимо обратить внимание на стремительный рост доходностей по российским ОФЗ за последний месяц – это более чем серьезный индикатор. Несмотря на огромное желание ЦБ минимально менять ставки, думаю, что первое повышение нас ждет уже во втором квартале. А всего за год вполне возможны 2-3 повышения с выходом ставки к концу года на нейтральный уровень 5-5,25. И, естественно, многое будет зависеть от жесткости санкций. Это мы поймем в течение недели-двух.
MMI @russianmacro
Мы вновь удивлены результатами опроса. Предыдущий опрос показал, что читатели финансово-экономических каналов настроены весьма агрессивно – большинство ожидало первого повышения ставки уже до конца 2-го кв, а четверть респондентов была уверена, что это произойдет уже 19 марта. Тем удивительней видеть ожидания того, что ЦБ ограничится лишь одним повышением ставки.
Мы считаем, что, сказав «А», придется говорить и «В». Если ЦБ начнет повышать ставку во 2-м кв (по марту мы уверены, что будет unchanged), то к концу года, скорее всего, доведет её до нейтрального уровня, т.е. до 5%. Но мы по-прежнему сомневаемся, что цикл повышения ставки начнется уже весной. Хотя вероятность такого сценария в наших глазах увеличилась.
Наш прогноз: первое повышение ставки в 3-м кв и 4.75% на конец года.
Всеволод Лобов @Dohod
Сценарий, при котором Банк России весной повысит ставку на 25 бп. до 4.50% и остановится на этом до конца года маловероятен. Однако именно его ожидает большинство респондентов по результатам наших последних двух опросов. Такое решение может быть сигналом к дальнейшему изменению траектории ставки, но не может существенно изменить инфляционные параметры экономики. Поэтому вопрос об уровне ставки к концу года состоит в дате начала процесса цикла ее повышения. В базовом сценарии этот цикл начнется в конце лета или осенью и уровень в 4.75% на конец года кажется наиболее вероятным. Если рост ставок в США и прочие внешние факторы создадут новые риски для потоков капитала, то, при прочих равных, этот процесс может быть начат раньше и ставка к концу года может быть повышена до 5-5.25%
Андрей Хохрин @Probonds
Моя мысль не нова. Мир набрал много долга, пользуюсь перманентно низкими ставками. А избыточная денежная эмиссия запустила инфляционную спираль. Растущая инфляция опережающими темпами удорожает стоимость заимствований. А их высокая стоимость при набранном кредитном рычаге способна провоцировать резкие кредитные скачки. Так что, если ставка в этом году будет подниматься, то как реакция на такие скачки. И эта реакция не измеряется четвертью или половиной процента. Если ключевая ставка будет поднята, то, думаю, быстро и агрессивно.
Мы продолжаем совместные опросы финансово-экономических каналов по важным темам, касающимся как денежно-кредитной политики, так и фискальной политики.
На этой неделе очередной опрос на тему: КАКОЙ УРОВЕНЬ СТАВКИ ВЫ ОЖИДАЕТЕ НА КОНЕЦ ГОДА? В опросе приняли участие около 16 тыс. читателей каналов:
@Bitkogan
@Russianmacro
@Dohod
@Probonds
@Cbonds
Результат следующий:
• 23% ожидают, что ставка останется на нынешнем уровне (4.25%) или даже ниже
• 55% ожидают, что ставка на конец года не превысит 4.5%
• МЕДИАННОЕ ЗНАЧЕНИЕ СТАВКИ НА КОНЕЦ ГОДА – 4.46%
Таким образом, большинство уверены, что ЦБ ограничится лишь одним повышением ставки в этом году.
Евгений Коган @Bitkogan
Я полагаю, что у ЦБ, к великому сожалению, не слишком большой зазор возможностей. Экспорт инфляции продолжается. Рост цен на значительное количество товарных групп и продовольствие в мире неизбежно ведет к ускорению инфляционных процессов в РФ, так же, как и в остальных развивающихся странах. Необходимо обратить внимание на стремительный рост доходностей по российским ОФЗ за последний месяц – это более чем серьезный индикатор. Несмотря на огромное желание ЦБ минимально менять ставки, думаю, что первое повышение нас ждет уже во втором квартале. А всего за год вполне возможны 2-3 повышения с выходом ставки к концу года на нейтральный уровень 5-5,25. И, естественно, многое будет зависеть от жесткости санкций. Это мы поймем в течение недели-двух.
MMI @russianmacro
Мы вновь удивлены результатами опроса. Предыдущий опрос показал, что читатели финансово-экономических каналов настроены весьма агрессивно – большинство ожидало первого повышения ставки уже до конца 2-го кв, а четверть респондентов была уверена, что это произойдет уже 19 марта. Тем удивительней видеть ожидания того, что ЦБ ограничится лишь одним повышением ставки.
Мы считаем, что, сказав «А», придется говорить и «В». Если ЦБ начнет повышать ставку во 2-м кв (по марту мы уверены, что будет unchanged), то к концу года, скорее всего, доведет её до нейтрального уровня, т.е. до 5%. Но мы по-прежнему сомневаемся, что цикл повышения ставки начнется уже весной. Хотя вероятность такого сценария в наших глазах увеличилась.
Наш прогноз: первое повышение ставки в 3-м кв и 4.75% на конец года.
Всеволод Лобов @Dohod
Сценарий, при котором Банк России весной повысит ставку на 25 бп. до 4.50% и остановится на этом до конца года маловероятен. Однако именно его ожидает большинство респондентов по результатам наших последних двух опросов. Такое решение может быть сигналом к дальнейшему изменению траектории ставки, но не может существенно изменить инфляционные параметры экономики. Поэтому вопрос об уровне ставки к концу года состоит в дате начала процесса цикла ее повышения. В базовом сценарии этот цикл начнется в конце лета или осенью и уровень в 4.75% на конец года кажется наиболее вероятным. Если рост ставок в США и прочие внешние факторы создадут новые риски для потоков капитала, то, при прочих равных, этот процесс может быть начат раньше и ставка к концу года может быть повышена до 5-5.25%
Андрей Хохрин @Probonds
Моя мысль не нова. Мир набрал много долга, пользуюсь перманентно низкими ставками. А избыточная денежная эмиссия запустила инфляционную спираль. Растущая инфляция опережающими темпами удорожает стоимость заимствований. А их высокая стоимость при набранном кредитном рычаге способна провоцировать резкие кредитные скачки. Так что, если ставка в этом году будет подниматься, то как реакция на такие скачки. И эта реакция не измеряется четвертью или половиной процента. Если ключевая ставка будет поднята, то, думаю, быстро и агрессивно.
Левада-Центр совместно с MMI @russianmacro проводит первое публичное исследование частных инвесторов. Если у вас есть даже небольшой опыт инвестирования, то мы предлагаем вам заполнить короткую анкету (около 5-7 минут). Затем мы опубликуем сводную статистику по вопросам, а участники опроса узнают результаты в числе первых. Чтобы начать опрос, пройдите по ссылке https://t.iss.one/Tell_Lev_bot?start=INVTEST21
Telegram
Leva | Исследования
Бот Leva для участия в исследованиях от крупнейшего независимого социологического центра. См. levadalab.ru
ТРЕТЬЯ ВОЛНА КОРОНАВИРУСА ФОРМИРУЕТСЯ В ОСНОВНОМ В СТРАНАХ ВОСТОЧНОЙ ЕВРОПЫ
Список ТОП-3 стран не меняется уже довольно долго, и динамика новых случаев коронавируса там следующая: в США снижение прекратилось, в Индии видимо формируется разворот наверх, а в занимающей третью строчку Бразилии масштабы третьей волны уже достигли размеров второго всплеска пандемии. Также третья волна зафиксирована и в соседнем Перу.
На других континентах отмечено возобновление роста на Филиппинах и в некогда довольно проблемном Иране, но основной очаг повторного роста сосредоточен в Европе, преимущественно - в ее восточной части. Довольно заметное увеличение числа новых случаев COVID-19 идет в Чехии и Венгрии. Несколько меньшие темпы повторного роста отмечаются в Греции, Болгарии, Сербии и Польше. Из постсоветстких стран ухудшение ситуации фиксируется в Молдове и на Украине.
Список ТОП-3 стран не меняется уже довольно долго, и динамика новых случаев коронавируса там следующая: в США снижение прекратилось, в Индии видимо формируется разворот наверх, а в занимающей третью строчку Бразилии масштабы третьей волны уже достигли размеров второго всплеска пандемии. Также третья волна зафиксирована и в соседнем Перу.
На других континентах отмечено возобновление роста на Филиппинах и в некогда довольно проблемном Иране, но основной очаг повторного роста сосредоточен в Европе, преимущественно - в ее восточной части. Довольно заметное увеличение числа новых случаев COVID-19 идет в Чехии и Венгрии. Несколько меньшие темпы повторного роста отмечаются в Греции, Болгарии, Сербии и Польше. Из постсоветстких стран ухудшение ситуации фиксируется в Молдове и на Украине.
🟢 - Доходности по UST-10 вернулись к уровням, предшествующим недавнему резкому скачку (сейчас - около 1.4%), и сейчас на первые строчки вновь выходит тема принятия $1.9-трлн. антикризисного пакета в США. Отыгрывает вниз часть недавнего роста индекс страха VIX, в заметном плюсе и нынешний индикатор риска Bitcoin
ОБРАБАТЫВАЮЩАЯ ПРОМЫШЛЕННОСТЬ В ФЕВРАЛЕ: ИНДЕКС НАХОДИТСЯ ВЫШЕ 50 ПУНКТОВ ВТОРОЙ МЕСЯЦ ПОДРЯД
Индекс Russia PMI mfg, характеризующий конъюнктуру в обрабатывающей промышленности, увеличился в феврале с 50.9 до 51.5 пунктов.
В пресс-релизе Markit отмечается:
«...Российские производственные компании вновь указали на многообещающий старт 2021 года, поскольку деловая конъюнктура улучшилась второй месяц подряд. Рост производства и новых заказов ускорился, несмотря на сложные условия внешнего спроса. Деловые ожидания в отношении предстоящего года также укрепились. Согласно нашему текущему прогнозу, промышленное производство вырастет на 4.1% в 2021 году, поскольку сектор пытается оправиться от спада 2020 года." ...».
Индекс Russia PMI mfg, характеризующий конъюнктуру в обрабатывающей промышленности, увеличился в феврале с 50.9 до 51.5 пунктов.
В пресс-релизе Markit отмечается:
«...Российские производственные компании вновь указали на многообещающий старт 2021 года, поскольку деловая конъюнктура улучшилась второй месяц подряд. Рост производства и новых заказов ускорился, несмотря на сложные условия внешнего спроса. Деловые ожидания в отношении предстоящего года также укрепились. Согласно нашему текущему прогнозу, промышленное производство вырастет на 4.1% в 2021 году, поскольку сектор пытается оправиться от спада 2020 года." ...».
ПОРТФЕЛЬ ИПОТЕЧНЫХ КРЕДИТОВ ПОКА ЧТО РАСТЕТ ДОСТАТОЧНО БЫСТРО, В ТО ВРЕМЯ КАК РОСТ ЗАДОЛЖЕННОСТИ ПО ПРОЧИМ КРЕДИТАМ УСТОЙЧИВО ЗАМЕДЛЯЕТСЯ
В январе рост портфеля ипотечных кредитов составил 1.0% мм и 21.7% гг vs 1.6% мм и 21.3% гг в декабре. В абсолютном выражении портфель вырос в январе на 88 млрд, достигнув 9 174 млрд рублей.
Просрочка по рублевым кредитам в январе увеличилась на 0.6 млрд до 71.6 млрд рублей. Рост просрочки в январе составил 0.8% мм и 10.1% гг. Удельная просроченная задолженность составила лишь 0.78% vs 0.87% годом ранее. Просрочка по ипотеке, по-прежнему, растет медленней, чем задолженность граждан по ипотечным кредитам.
В отличие от ипотеки, где первые признаки охлаждения пока только появляются https://t.iss.one/russianmacro/10262, рост потребительского кредита устойчиво замедляется. В январе рост здесь составил лишь 0.7% мм и 7.6% гг. Годовой показатель – на минимуме с октября 2017г.
В январе рост портфеля ипотечных кредитов составил 1.0% мм и 21.7% гг vs 1.6% мм и 21.3% гг в декабре. В абсолютном выражении портфель вырос в январе на 88 млрд, достигнув 9 174 млрд рублей.
Просрочка по рублевым кредитам в январе увеличилась на 0.6 млрд до 71.6 млрд рублей. Рост просрочки в январе составил 0.8% мм и 10.1% гг. Удельная просроченная задолженность составила лишь 0.78% vs 0.87% годом ранее. Просрочка по ипотеке, по-прежнему, растет медленней, чем задолженность граждан по ипотечным кредитам.
В отличие от ипотеки, где первые признаки охлаждения пока только появляются https://t.iss.one/russianmacro/10262, рост потребительского кредита устойчиво замедляется. В январе рост здесь составил лишь 0.7% мм и 7.6% гг. Годовой показатель – на минимуме с октября 2017г.
РУБЛЕВЫЕ ЦЕНЫ В МОСКВЕ В ФЕВРАЛЕ: ПОМЕСЯЧНЫЙ РОСТ ВНОВЬ СТАЛ УСКОРЯТЬСЯ – НА РЫНКЕ ДЕФИЦИТ ПРЕДЛОЖЕНИЯ
По данным IRN.RU, по итогам февраля темпы роста цен на жильё в Москве (вторичный рынок) вновь стали увеличиваться: +1.13% мм и +16.8% гг до 211.3 тыс. за квадратный метр (январь: +0.73 мм). Динамика цен в долларах в феврале: +0.4% мм, -0.2% гг до $2 840 за квадратный метр (в январе: 1.3% мм, и -2.9% гг.)
Эксперты IRN.RU отмечают "….После январского затишья, когда темпы роста цен на жилье резко упали, по итогам февраля стоимость квадратного метра на вторичном рынке Москвы вновь увеличилась более чем на 1%. Цены ползут вверх на фоне дефицита предложения – с рынка в первую очередь уходят наиболее доступные лоты в каждом сегменте. Кроме того, продавцы, вдохновленные прошлогодним ажиотажем, боятся продешевить и выставляют цены «с запасом»…”
По данным IRN.RU, по итогам февраля темпы роста цен на жильё в Москве (вторичный рынок) вновь стали увеличиваться: +1.13% мм и +16.8% гг до 211.3 тыс. за квадратный метр (январь: +0.73 мм). Динамика цен в долларах в феврале: +0.4% мм, -0.2% гг до $2 840 за квадратный метр (в январе: 1.3% мм, и -2.9% гг.)
Эксперты IRN.RU отмечают "….После январского затишья, когда темпы роста цен на жилье резко упали, по итогам февраля стоимость квадратного метра на вторичном рынке Москвы вновь увеличилась более чем на 1%. Цены ползут вверх на фоне дефицита предложения – с рынка в первую очередь уходят наиболее доступные лоты в каждом сегменте. Кроме того, продавцы, вдохновленные прошлогодним ажиотажем, боятся продешевить и выставляют цены «с запасом»…”
ПОГРУЗКА РЖД В ФЕВРАЛЕ – РЕЗКОЕ СНИЖЕНИЕ ОБЪЕМОВ СТРОИТЕЛЬНЫХ ГРУЗОВ
Согласно оперативным данным РЖД по итогам февраля 2021 погрузка составила 96.7 млн. тонн, что на 2.7% меньше аналогичного показателя прошлого года. (в январе: +1.0% гг). На отрицательный показатель оказал влияние эффект лишнего дня в 2020г (среднесуточная погрузка: +0.7% гг).
Погрузка угля по итогам января-февраля: +3.3% гг, промсырье: +12.5% гг, зерно (в 1.5 раза), удобрения: +6.5% гг, лесные грузы: +3.3% гг, цветная руда: +0.3% гг, кокс: +4.4% гг, металлолом: +9.2% гг.
Позиции в минусе: нефть с нефтепродукты сократились на 9.6% гг, черные металлы: -8.2% гг, железная руда: -5.2% гг, строительные грузы: -8% гг, химикаты и сода: -6% гг, цемент: -5.8% в годовом сопоставлении.
Довольно ощутимое снижение объемов строительных грузов и цемента, что может негативно повлиять на попытки достижения баланса спроса-предложения на рынке жилья. А из-за вводимой с марта экспортной пошлины на зерно объемы его перевозки будут снижаться в дальнейшем.
Согласно оперативным данным РЖД по итогам февраля 2021 погрузка составила 96.7 млн. тонн, что на 2.7% меньше аналогичного показателя прошлого года. (в январе: +1.0% гг). На отрицательный показатель оказал влияние эффект лишнего дня в 2020г (среднесуточная погрузка: +0.7% гг).
Погрузка угля по итогам января-февраля: +3.3% гг, промсырье: +12.5% гг, зерно (в 1.5 раза), удобрения: +6.5% гг, лесные грузы: +3.3% гг, цветная руда: +0.3% гг, кокс: +4.4% гг, металлолом: +9.2% гг.
Позиции в минусе: нефть с нефтепродукты сократились на 9.6% гг, черные металлы: -8.2% гг, железная руда: -5.2% гг, строительные грузы: -8% гг, химикаты и сода: -6% гг, цемент: -5.8% в годовом сопоставлении.
Довольно ощутимое снижение объемов строительных грузов и цемента, что может негативно повлиять на попытки достижения баланса спроса-предложения на рынке жилья. А из-за вводимой с марта экспортной пошлины на зерно объемы его перевозки будут снижаться в дальнейшем.
В МОСКВЕ ВНОВЬ БОЛЕЕ 2 ТЫСЯЧ ЗАРАЗИВШИХСЯ ЗА СУТКИ, В МОМЕНТЕ – ЛОКАЛЬНЫЙ ВОСХОДЯЩИЙ ТРЕНД
РОССИЯ:
• 11 571 заболевших за сутки vs 11 359 и 11 534 в предыдущие пару дней
• 333 умерших vs 379 и 439 в последние два дня.
МОСКВА:
• 2 097 заболевших вчера vs 1 737 и 1 825 за предыдущие двое суток.
• 42 умерших vs 48 и 41 в последние два дня.
Количество тестов за – 300 тысяч (позавчера – 400К).
РОССИЯ:
• 11 571 заболевших за сутки vs 11 359 и 11 534 в предыдущие пару дней
• 333 умерших vs 379 и 439 в последние два дня.
МОСКВА:
• 2 097 заболевших вчера vs 1 737 и 1 825 за предыдущие двое суток.
• 42 умерших vs 48 и 41 в последние два дня.
Количество тестов за – 300 тысяч (позавчера – 400К).
ОПРОС ЧИТАТЕЛЕЙ MMI: ОЖИДАНИЯ СТАБИЛИЗИРОВАЛИСЬ, ОЦЕНКА ТЕКУЩЕЙ СИТУАЦИИ НЕМНОГО УЛУЧШИЛАСЬ
Традиционный ежемесячный опрос, проводившийся на нашем канале 27 февраля https://t.iss.one/russianmacro/9957, зафиксировал улучшение в восприятии экономической картины нашими читателями.
• Индекс MMI ESI поднялся с 16.7 до 18.1 – это максимальное значение за последние 12 месяцев
• Индекс, характеризующий текущую ситуацию, вырос с 8.8 до 10.9 – это максимум за 11 месяцев
• Индекс, характеризующий ожидания, поднялся с 24.7 до 25.3 – это максимум за 13 месяцев
Улучшение настроений на фоне резкого отступления пандемии выглядит вполне логично. Но напомним, что данные индексы нормированы от 0 до 100, поэтому текущие их значения отражают крайне пессимистичное восприятие экономики и её перспектив нашими респондентами.
Традиционный ежемесячный опрос, проводившийся на нашем канале 27 февраля https://t.iss.one/russianmacro/9957, зафиксировал улучшение в восприятии экономической картины нашими читателями.
• Индекс MMI ESI поднялся с 16.7 до 18.1 – это максимальное значение за последние 12 месяцев
• Индекс, характеризующий текущую ситуацию, вырос с 8.8 до 10.9 – это максимум за 11 месяцев
• Индекс, характеризующий ожидания, поднялся с 24.7 до 25.3 – это максимум за 13 месяцев
Улучшение настроений на фоне резкого отступления пандемии выглядит вполне логично. Но напомним, что данные индексы нормированы от 0 до 100, поэтому текущие их значения отражают крайне пессимистичное восприятие экономики и её перспектив нашими респондентами.
На фоне IPO Fix Price и обозначенного диапазона капитализации в $7,4-8,3 млрд, все чаще видим попытки сравнить ритейлера с уже торгующимися X5 или Магнитом. Они хоть и работают на одном рынке, но в абсолютно разных сегментах. Fix Price прямо не конкурирует с федеральными сетями (у него лишь 25% ассортимента – продукты питания) и работает в сегменте фиксированных цен, который растет на порядок быстрее всей розницы. На этом поле у Fix Price нет конкурентов ни по ценовому предложению, ни по ассортименту, ни по эффективности и масштабу, поэтому компания стремительно растет и показывает двузначный рост LfL продаж 16 кварталов подряд.
ЭКОНОМИКА ТУРЦИИ - ОДНА ИЗ НЕМНОГИХ, ПРОДЕМОНСТРИРОВАВШИХ РОСТ В 2020 ГОДУ
Турецкий ВВП по итогам 4кв2020 показал рост на 5.9% гг (ожидалось 7.1% гг) vs роста 3кв2020 на 6.3% гг, а в квартальном сопоставлении: 1.7% квкв. Итоги всего 2020 года – рост на 1.8% гг (ожидалось: 2.3% гг), таким образом, ВВП страны, в отличии от многих экономик G20 и EM, сумел (чуть ниже ожиданий) завершить прошлый год в плюсе.
Основой драйвер роста экономики во 2H2020 – это почти двукратное увеличение объемов кредитования госбанками. Активность финансового сектора в прошлом году выросла более чем на 21% гг, в то же время, деятельность в сфере туризма и других услуг упала на 4.3% гг, а строительный сектор, являющийся двигателем роста в прошлые годы, сократился в годовом сопоставлении на 3.5%.
Турецкий ВВП по итогам 4кв2020 показал рост на 5.9% гг (ожидалось 7.1% гг) vs роста 3кв2020 на 6.3% гг, а в квартальном сопоставлении: 1.7% квкв. Итоги всего 2020 года – рост на 1.8% гг (ожидалось: 2.3% гг), таким образом, ВВП страны, в отличии от многих экономик G20 и EM, сумел (чуть ниже ожиданий) завершить прошлый год в плюсе.
Основой драйвер роста экономики во 2H2020 – это почти двукратное увеличение объемов кредитования госбанками. Активность финансового сектора в прошлом году выросла более чем на 21% гг, в то же время, деятельность в сфере туризма и других услуг упала на 4.3% гг, а строительный сектор, являющийся двигателем роста в прошлые годы, сократился в годовом сопоставлении на 3.5%.
СУВЕРЕННЫЕ РЕЙТИНГОВЫЕ ДЕЙСТВИЯ ЗА ПОСЛЕДНЮЮ НЕДЕЛЮ
S&P
• Грузия - ↔️ рейтинг подтвержден на уровне ВВ, ⬇️ прогноз понижен до “негативного”
• Белиз - ⬇️ рейтинг понижен до уровня СС, прогноз “негативный”
FITCH
• Дания - ↔️ рейтинг подтвержден на уровне ААА, прогноз “стабильный”
• Ирландия - ↔️ рейтинг подтвержден на уровне А+, прогноз “стабильный”
• Украина - ↔️ рейтинг подтвержден на уровне В, прогноз “стабильный”
MOODY’S
• Эквадор - ↔️ рейтинг подтвержден на уровне Саа3, ⬆️ прогноз повышен до “стабильного”
• Тайвань - ↔️ рейтинг подтвержден на уровне Аа3, ⬆️ прогноз повышен до “позитивного”
• Тунис - ⬇️ рейтинг понижен до уровня В3, прогноз “негативный”
Суверенные рейтинги ранее
https://t.iss.one/russianmacro/10214
S&P
• Грузия - ↔️ рейтинг подтвержден на уровне ВВ, ⬇️ прогноз понижен до “негативного”
• Белиз - ⬇️ рейтинг понижен до уровня СС, прогноз “негативный”
FITCH
• Дания - ↔️ рейтинг подтвержден на уровне ААА, прогноз “стабильный”
• Ирландия - ↔️ рейтинг подтвержден на уровне А+, прогноз “стабильный”
• Украина - ↔️ рейтинг подтвержден на уровне В, прогноз “стабильный”
MOODY’S
• Эквадор - ↔️ рейтинг подтвержден на уровне Саа3, ⬆️ прогноз повышен до “стабильного”
• Тайвань - ↔️ рейтинг подтвержден на уровне Аа3, ⬆️ прогноз повышен до “позитивного”
• Тунис - ⬇️ рейтинг понижен до уровня В3, прогноз “негативный”
Суверенные рейтинги ранее
https://t.iss.one/russianmacro/10214
ПОТРЕБИТЕЛЬСКАЯ АКТИВНОСТЬ – СПРОС НА УСЛУГИ ВОССТАНАВЛИВАЕТСЯ
Недельные данные по Сбериндексу свидетельствуют о достаточно устойчивом спросе на товары и всё более выраженном восстановлении потребления услуг.
По итогам недели с 22 февраля:
• Все товары и услуги: 2.3% vs 2.5% гг неделей ранее
• Товары: 5.6% vs 6.6% гг
• Услуги: -11.7% vs -15.7% гг
В различных компонентах этого индекса за последнюю неделю наблюдаются следующие интересные тенденции:
1. всплеск в развлечениях
2. резкий всплеск по бытовой технике/электронике
3. устойчиво вниз по лекарствам (пандемия отступила)
Напомним, что по итогам января мы наблюдали возвращение сектора розничной торговли фактически на докризисные уровни. Судя по Сбериндексу, в феврале ситуация была, как минимум, не хуже
Недельные данные по Сбериндексу свидетельствуют о достаточно устойчивом спросе на товары и всё более выраженном восстановлении потребления услуг.
По итогам недели с 22 февраля:
• Все товары и услуги: 2.3% vs 2.5% гг неделей ранее
• Товары: 5.6% vs 6.6% гг
• Услуги: -11.7% vs -15.7% гг
В различных компонентах этого индекса за последнюю неделю наблюдаются следующие интересные тенденции:
1. всплеск в развлечениях
2. резкий всплеск по бытовой технике/электронике
3. устойчиво вниз по лекарствам (пандемия отступила)
Напомним, что по итогам января мы наблюдали возвращение сектора розничной торговли фактически на докризисные уровни. Судя по Сбериндексу, в феврале ситуация была, как минимум, не хуже
СТРАНЫ КАРТЕЛЯ СОКРАТИЛИ ДОБЫЧУ ВПЕРВЫЕ С ИЮНЯ ПРОШЛОГО ГОДА
Согласно оценкам Reuters добыча нефти странами OPEC в феврале снизилась на 870 тыс. бс. до 24.89 млн баррелей в сутки (25.76 млн – в январе).
Исполнение сделки ОPEC+ по итогам февраля: 121% vs 103% в январе. Основной вклад внесла Саудовская Аравия (-850 млн. бс, исполнение – на 146%!). Дисциплина соблюдается ключевыми игроками - ОАЭ, Нигерией, Анголой, Алжиром и Кувейтом. Сократили добычу также и не входящие в соглашение Иран и Ливия.
Напомним, что по итогам министерской встречи OPEC+ в начале января сокращение участников сделки составляет 7.2 млн бс в январе, 7.125 в феврале и 7.05 в марте. На этой неделе состоится очередная министерская встреча OPEC+, на которой будут обсуждаться квоты на апрель.
Согласно оценкам Reuters добыча нефти странами OPEC в феврале снизилась на 870 тыс. бс. до 24.89 млн баррелей в сутки (25.76 млн – в январе).
Исполнение сделки ОPEC+ по итогам февраля: 121% vs 103% в январе. Основной вклад внесла Саудовская Аравия (-850 млн. бс, исполнение – на 146%!). Дисциплина соблюдается ключевыми игроками - ОАЭ, Нигерией, Анголой, Алжиром и Кувейтом. Сократили добычу также и не входящие в соглашение Иран и Ливия.
Напомним, что по итогам министерской встречи OPEC+ в начале января сокращение участников сделки составляет 7.2 млн бс в январе, 7.125 в феврале и 7.05 в марте. На этой неделе состоится очередная министерская встреча OPEC+, на которой будут обсуждаться квоты на апрель.
ИНДЕКСЫ PMI MFG ЗА ФЕВРАЛЬ – ВО ВСЕХ СТРАНАХ ОТМЕЧЕНО ДАЛЬНЕЙШЕЕ УЛУЧШЕНИЕ ДЕЛОВОГО КЛИМАТА
Конъюнктура в обрабатывающей промышленности отчитавшихся сегодня стран по итогам февраля продолжила оставаться достаточно оптимистичной. Зафиксировано дальнейшее улучшение деловой активности на обрабатывающих предприятиях, и во всех странах - индекс выше отметки в 50 пунктов, чего не наблюдалось уже несколько лет. Причем в большинстве юрисдикций положительные февральские показатели превышают январские уровни.
Конъюнктура в обрабатывающей промышленности отчитавшихся сегодня стран по итогам февраля продолжила оставаться достаточно оптимистичной. Зафиксировано дальнейшее улучшение деловой активности на обрабатывающих предприятиях, и во всех странах - индекс выше отметки в 50 пунктов, чего не наблюдалось уже несколько лет. Причем в большинстве юрисдикций положительные февральские показатели превышают январские уровни.