Правительство озвучило предварительные итоги года по ВВП. Спойлер — спад составит менее 3%. Экономику, по словам Мишустина, получается стимулировать мерами поддержки.

Сразу вспомнились прогнозы западных аналитиков, которые публиковались в марте: стремительный спад, глубокий кризис до 2025 года, высокий уровень безработицы (сейчас — 4%), снижение доходов, дефицит продовольствия — это «реальный» сценарий, которые рисовали зарубежные агентства. Так, экономисты из Barclays и Goldman Sachs прогнозировали снижение ВВП России на 12,4% по итогам 2022 года. Этого не случилось — хотя о какой точности прогнозов мы вообще говорим, если тот же Goldman Sachs трижды пересматривал прогноз по повышению ставки ФРС США.

Конечно, профессионализм аналитиков зашкаливает, но их тоже можно понять — еженедельные рассылки сами себя не напишут. Но если по факту, то мы имеем на настоящий момент активность многих секторов российской экономики: развивается отечественное производство компонентов, которые поставлялись из-за рубежа. Увеличивается выпуск мебели, одежды, электроники и многих других товаров, которые простому человеку нужны в повседневности. То же — про хлеб насущный и кров: урожай зерновых на 25% больше, чем в 2021 году, отмечается позитивная динамика в строительном секторе.

Для Мишустина, безусловно, бОльшим вызовом станет 2023 год, когда на полную раскрутится маховик санкций — например, эмбарго на нефть начнется уже 5 декабря, но эффект наступит не сразу. Тогда же имеющаяся инфраструктура и оборудование будут проходить тест на прочность, ведь поставки с Запада ограничены, а срок службы у любого станка не бесконечен. Очевидно одно: экономика сейчас выдерживает, дело — за реальным сектором.

@russianeconomism

Интересная у Минфина стратегия развития российского фондового рынка — замминистра Алексей Моисеев заявил, что граждане придут на фондовый рынок «от безысходности» и сослался на опыт других стран под санкциями.

Понятно, что имеется ввиду опыт санкционного Ирана, где больше 50 млн граждан инвестирует на бирже, при том что в стране проживает всего 86 млн человек. Мы уже писали, что иранский фондовый рынок реально развивается семимильными шагами, но это действительно происходит из-за «безысходности», иначе высокая инфляция просто обесценит сбережения.

И тут возникает вопрос: в Минфине действительно считают, что инфляция выше 10% — это всерьез и надолго? То-то в ЦБ, наверное, удивились — у них таргет 4% к 2024 году. Раз уж Минфин нашей банковской системе не доверяет, тогда россиянам самое время от «безысходности» бежать на фондовый рынок.

@russianeconomism

Согласны с коллегами, что, несмотря на все потрясения, крипта выживет.

Крипта в первую очередь про транзакции, а не про инвестиции. Черный нал по миру в условиях торговых войн проще, а главное безопаснее переводить в крипте. Пока Россия имеет свои интересы в Африке, Демпартия — в Украине, а США — везде, лучшего способа для проведения многомиллиардных транзакций не найти.

Однако приводить комментарии ЦБ Великобритании об опасности крипты — это очень иронично. Как вы помните, всего 2 месяца назад при Лиз Трасс британский рынок тотально обвалился. Да и график годовых гособлигаций Великобритании, которые их ЦБ начал скупать из-за обвала в сентябре, все больше походит на какой-нибудь шиткойн, нежели на "надежный" инструмент.

@russianeconomism

В игре PUBG Mobile появилась функция покупки скинов в рассрочку. Платеж можно разделить на три равные части. Однако если приобрести скин сразу за полную стоимость, то он будет дешевле, чем в рассрочку.

Рекомендуем разработчикам подумать над каким-нибудь форматом игровой ипотеки длиною в 20 лет. Ох, это же уже есть в метавселенной. Ипотека на 45 тысяч долларов была получена для покупки земельного участка в квартале развлечений метавселенной на платформе Decentraland.

Вот так зумеров и готовят к кредитной кабале. Ждем первых изъятий скинов и повторений эпизодов из фильма Страна ОЗ.

@russianeconomism

Турецкий гамбит или как Эрдоган будет экономику спасать. Последние три месяца ЦБ Турции сохраняет тренд на снижение ключевой ставки, сегодня она составляет уже 9%.

Политика Эрдогана вызывает вопросы. Инфляция в Турции по-прежнему на высоком уровне — сейчас это 85%. Логично, что снижение ключевой ставки — не лучшее решение. Но турецкие власти продолжают твердить, что для «турецкой модели» это самый топчик.

Эрдоган готовится к выборам-2023, но пока похвастаться нечем — продолжается рост цен на электричество и газ в преддверии зимы, стоимость жилья и коммуналки подскочила на 84,7%, транспорт на 117,7%, про продукты питания можно даже не упоминать. Электоральная реакция населения должна быть негативной, но Эрдоган пока пытается отвлечь внимание избирателей, проводя военные операции у границы с Сирией. Очевидно, что если с экономикой ничего не делать, то турецкую лиру ждет путь в никуда.

Резервов у Турции для валютных интервенций остается все меньше. С начала года страна только и делала, что сжигала запасы, чтобы хоть как-то стабилизировать лиру. Но спохватились власти недавно. Постепенно с лета уровень резервов начал расти (с июньского минимума в 49 млрд, до октябрских $67 млрд).

Сейчас доллар стоит 18,64 лир, не за горами и выход курса за 18,7. Но именно в этом и может заключаться гениальный план Эрдогана: сейчас курс падает, но правительство копит резервы, которые пустит в ход прям перед выборами, дабы стабилизировать курс и ситуацию в экономике. И под красивые экономические фанфары вновь остаться главой страны на 5 лет.

@russianeconomism

ЦБ угрожает посадками за покупку акций по советам телеграм-каналов

Мало кто обратил внимание на этот пост ЦБ — и зря. Схему Pump&Dump ЦБ уже публично называл незаконной, но сейчас градус риторики обострился.

Смысл схемы в том, что в крупных каналах/пабликах призывают консолидированно скупать какие-то не самые популярные акции, таким образом разгоняя их цену вверх. А потом участники пампа скидывают бумагу — организаторы выходят с прибылью, а остальные — кто как успел.

Но теперь ЦБ пишет прямым текстом — любая биржевая аналитика в отношении определенного эмитента или прогноз будущей стоимости ценной бумаги компании, равно как и покупка по ним могут быть приравнены регулятором к схеме Pump&Dump.

И ключевое здесь — ЦБ нагнетает, обещая квалифицировать любое участие в такой схеме как манипулирование рынком. Иначе говоря, если вы купили акции по чьему-то прогнозу/аналитике, и до вас дотянется длинная рука ЦБ, поприветствуйте Статью 185.3 УК РФ "Манипулирование рынком", часть 2.

Деяния... совершенные организованной группой, —
наказываются... лишением свободы на срок до семи лет.

Ждем новую волну уголовных дел на телеграм-юзеров?

@russianeconomism

Криптосаммит 2023. Эксклюзивное фото главных криптоинвесторов РФ

Тема круглого стола: «Кризис криптовалют — временное испытание или посадка перед to the moon»

@russianeconomism

Согласимся с ЗФ, но частично. Да, США рассчитывают с помощью Венесуэлы заменить выпадающие потоки РФ, но есть ряд сложностей.

Венесуэльская нефть, по большей части, имеет более высокую плотность и сернистость, чем Urals, а значит, её необходимо больше разбавлять для достижения эталона, что увеличивает себестоимость конечного товара.

Лицензию на импорт получил только Шеврон и в ограниченном масштабе. То есть нефть будет поступать на американский рынок, в то время как тотальный дефицит наблюдается на европейском и азиатском рынке.

К тому же, несмотря на огромные запасы, венесуэльская нефть сверхтяжелая и ее крайне сложно добывать — там сейчас добывают порядка 1 млн б/c (бОльшая часть — на внутренний рынок), и увеличить добычу технически сложно без технологий и огромных инвестиций, на которые санкции не сняли.

Вероятно, американцы с помощью Венесуэлы планируют заполнить свои стратегические запасы, находящиеся на минимуме с 1980-х годов. В моменте, как сейчас, это событие снизило цены, однако в долгосрочной перспективе (с учетом технических особенностей венесуэльской нефти) — на мировом рынке без перемен. Ждать провала на $50 не стоит. Максимум — касание уровня $65-70 у американской WTI и возврат наверх, потому что Китай не будет сидеть на карантине вечность, и рано или поздно перезапустит промышленность, которой потребуется нефть.

Но нам в целом радоваться рано, Запад ещё не ввел ценовой потолок, но наша нефть уже торгуется со всеми дисконтами (-$24,79) ниже, чем ожидаемый ценовой предел — $56 за баррель.

@russianeconomism

Кринж дня. Футбольный клуб «Зенит» и «АвтоВАЗ» заключили соглашение о сотрудничестве: бренд Lada становится официальным автомобильным партнером «Зенита» до конца 2023 года.

Скорей уж «Зенит» должен помогать «АвтоВАЗу», который оказался тотально не готов к текущей повестке. В октябре продажи их автомобилей упали на 25%. И держим в голове, что большинство новых Lada выпускают без ABS, ESP, ЭРА-ГЛОНАСС и без подушки безопасности. Эти системы в России, по прогнозам Минпромторга, появятся до 2035 года…

И, кстати, в рамках сотрудничества «Зениту» выдадут автомобили без всех этих «ненужных» функций и оборудования? Учитывая питерский климат и гололед имени Беглова, без ABS дрифт будет перманентный. Вот и легионеры, типа бразильца Малкома, смогут узнать, что такое «таз радует глаз».

@russianeconomism

Объемы поставок сырья для производства полимерных труб в России по итогам 2022 года вырастут не менее чем на 30% и составят около 550 тысяч тонн.

Рост спроса на полимерные трубы вызван развитием программ национальной газификации – политикой по строительству инфраструктуры, программам по замене ветхого жилья и коммуникаций.

Однако, хотя объемы производства крупных поставщиков полимерного сырья – СИБУРа, Лукойла и Газпрома – остаются стабильными, повышенный спрос может активизировать серый рынок некачественных материалов для полимерных труб. По данным Ростехнадзора, при снижении числа аварий в системах газопроводов с 83 случаев в 2017 году до 32-х в 2021, экономический ущерб от них вырос вдвое – почти до 3 млрд рублей в прошлом году. Среди причин аварий на первом месте значится нарушение технологии производства – у многих малых и средних производителей сырья нет достаточного понимания о вреде фальсификата и последствиях его использования в продукте. Вместе с тем именно эта категория компаний активно развивают тему дефицита сырья на рынке.

Для избежания аварий и качественного исполнения нацпроектов в целом нужно развивать систему регулирования фальсификата, а также продолжать осуществлять строгий государственный контроль и надзор.

Севморпуть продолжает свое превращение в главную логистическую магистраль страны — дело дошло до развития инфраструктуры северных регионов. Все закономерно, разворот на Восток проводится, прежде всего, в торговле, основные объемы которой пойдут по морю. А ключевые порты, которые соединяют центральную Россию с рынками Азиатско-Тихоокеанского региона, находятся на побережье Северного Ледовитого океана. И чтобы они в перспективе бесперебойно работали, необходимо обеспечить не просто "заправки с минимаркетами", а полноценные логистические узлы на суше.

Мишустин сообщил, что правительство выделит более 2,6 млрд на развитие социальных объектов и инфраструктуры в Коми, Архангельской и Мурманской областях, а также на Чукотке. Деньги направят на строительство школ, транспорт и дороги, закупку медоборудования. Все это необходимо, прежде всего, для того, чтобы остановить тотальный отток населения из этих регионов (из всех перечисленных растет население только на Чукотке).

Видимо, власти поняли, что одних высоких зарплат недостаточно, чтобы удержать людей в удаленных регионах. Без нормальной инфраструктуры ни один специалист не станет долго там задерживаться, а для функционирования Севморпути нужна стабильная экономическая и социальная активность. Да и прилегающие ресурсные богатства (в Арктике — 106 млрд тонн нефти и 69,5 трлн кубометров газа) осваивать будет гораздо проще.

@russianeconomism

Октябрь 2022: В России планируют ужесточить миграционный контроль

Ноябрь 2022: Ну... Кто-то должен работать

Очередная «оттепель» в миграционной политике связана с тем, что граждане из СНГ все менее охотно едут в РФ на заработки. Уже сейчас в строительных компаниях дефицит работников достиг почти 25%, а в Москве недостаёт примерно 1,5 тыс. дворников. Сами россияне не особо стремятся работать за копейки. Мигранты же боятся, что рецессия не даст им трудоустроиться в России на нормальную зарплату, да и перспективы попадания в добробаты московского «Сахарово» вряд ли их устраивают, тут даже упрощенное получение российского гражданства не помогает.

Ещё вспомним про отток коренного населения в СНГ и то, что на 1 родившегося россиянина уже приходится 1,7 умерших… Естественно у чиновников возникает желание закрыть демографическую дыру, увеличив миграционный поток в Россию, ведь это проще и быстрее, чем повышение рождаемости и сокращение смертности в регионах с титульным населением. Для этого уже сняли ограничения на наём иностранных работников. Поможет ли это вернуть приток мигрантов в РФ — покажет время, ну и, конечно, успехи РФ как в экономике, так по итогам мобилизации.

@russianeconomism

Коллеги сообщают, что Германия не нашла нефть для НПЗ в Шведте, который раньше контролировала «Роснефть».

И проблема тут не только в объемах, но и в характеристиках нефти. Большинство НПЗ Германии, включая национализированные заводы «Роснефти», заточены на переработку тяжелой российской нефти и переключить их на WTI или саудовскую нефть — дорого и энергозатратно, поскольку нужно обновлять оборудование.

К слову, немцы рассчитывают на возможные поставки из Казахстана. Казахи ещё в июне решили «отделиться» от российской нефти, защитившись от санкций, и создали свой эталон, поменяв название CPC Blend на KEBCO.

Казахская ближе по составу российскому Urals — CPC Blend имеет сернистость 0,54% и плотность 44,5, однако все равно не идеально подходит для немецкой промышленности. Поэтому если ФРГ и Казахстан все же договорятся о поставках нефти, то, думаем, что часть их все же будет состоять из перепродажи российской нефти. Такой «параллельный импорт» наоборот.

@russianeconomism

Форсаж

☄️Надо признать, что администрация Байдена ведет очень хорошую работу по созданию в стране новых производств, необходимых для перехода на следующий технологический уклад. В плане реиндустриализации США Байден и Трамп ведут одинаково агрессивно.

☄️ Протекционистские декреты, получившие название Chips and Science Act и Inflation Reduction Act, создали лучшие в мире условия для строительства заводов в сфере микроэлектроники, зеленой энергетики, электрического автомобилестроения.

☄️ И вот уже гигант чипмейкинга TSMC, стратегия которого всегда строилась на концентрации всех производств на Тайване, объявил о строительстве двух новейших предприятий в Аризоне, где будут делать микрочипы для новых моделей Apple с техпроцессами 4 и 3 нм.

☄️ Европе устами Эммануэля Макрона остается только жалобно лепетать, что американский протекционизм ведет к «фрагментации Запада» и «решает свои проблемы за счет того, что усугубляет чужие». На пороге грандиозного шухера Америка ведет себя по принципу в картишки нет братишки.

#США #технологии #диджитал #индустрия #климат

Мировые рынки растут на ожидании замедления роста ставки ФРС.

Вчера глава ФРС США Джером Пауэлл заявил, что дальнейший рост ставки не будет таким агрессивным, как в прошлые разы. Ожидается, что она увеличится на 0,5%, а не на 0,75%. Для ФРС это все еще вынужденная мера, Штаты пока не могут успокоить инфляцию (сейчас 7,7%), и скорее всего произойдет пролонгация периода роста ставки.

Заявление о замедлении роста ставки рынки встретили бурно: рост цен на нефть и золото (коллеги ожидают, что для золота это не предел), а фондовый рынок оживился — S&P 500 взлетели на 3%, Nasdaq на 4%. Для любопытных — мы уже писали, почему рост ставки плохо влияет на бизнес, и наоборот.

ЕЦБ также собирается повышать ставку, но явно с запозданием, ведь инфляция у них в большинстве стран уже двузначная. Но оптимизма европейцы не теряют: недавно заявили, что возможно рецессии и не случится. Только это не помогло — рынки отреагировали негативно (Europe Stoxx 600 снизился с 440,84 пункта до 437,85 пункта). За ним последовали немецкие, итальянские и французские индексы.

Ну, что, Эльвира Сахипзадовна, когда мы снова присоединимся к западным трендам и хотя бы понизим ставку?

@russianeconomism

Перекрыв вентили российскому трубопроводному газу, Европа переходит на СПГ. Импорт сжиженного газа в Европу увеличится на треть к концу 2024 года, но инфраструктура для этого только-только разворачивается.

🇪🇸 В Испании уже 6 заводов по приёму СПГ, её доля в регазификации Европы достигает 37%. Увы, королевство удалено от остального ЕС, поэтому его превращение в основной газовый хаб проблематично.

🇮🇹 Италия, обладая 3 СПГ-терминалами, уже снизила закупки российского газа с 40% до 18%. Но со строительством новой инфраструктуры возникают проблемы. Например, 50% жителей Пьомбино говорят «нет» терминалу СПГ в своей гавани.

🇬🇷 Ну, и перейдём к Греции. Именно она может открыть энергетические ворота для Балкан и Юго-Восточной Европы. Уже строится терминал Alexandroupolis LNG, к которому присоединят греко-болгарский газопровод.

🇩🇪 Германия до сих пор не имеет собственных терминалов для СПГ, и импорт поступает через терминалы соседей, особенно Бельгии и Нидерландов. В качестве полумеры немцы арендуют плавучие регазификационные установки, но таковых по миру около 50 штук, и за них развернулась нешуточная конкуренция. Собственный терминал немцы планируют завершить к концу 2023 года.

Спрос на СПГ растёт, ведь русский газ — это моветон. А вот мощностей не хватает — отсюда такая великая стройка терминалов. Вследствие меняется и энергетическая карта Европы. В перспективе важнейшим энергоцентром скорее всего станет Греция со своим удобным географическим положением. Ну, а имя того, кто перетянет на себя энергетическое оделяло Европы, нам давно известно — США, с его ведущей ролью мирового экспортера СПГ.

@russianeconomism

Россияне, которым еще хватает духа торговать на бирже, готовятся к ограничениям на фондовом рынке и оформляются как квалы — квалифицированные (в глазах ЦБ) инвесторы. С начала года их число выросло уже на 54%.

Пока регулятор закрывает доступ к иностранным бумагам для неквалов, стараясь спасти их от рисков, он забывает, что в России реально проводят операции на фондовом рынке лишь 4,2% от всего населения (в США, для сравнения, это 56%). Доля квалов же в России даже с учётом недавнего резкого прироста вообще мизерна – 0,43% и вряд ли ещё вырастет.

А те немногие активные россияне-инвесторы, занимаясь так называемым «брокерским туризмом», обходят ограничения и с помощью открытия счетов в иностранных юрисдикциях. Но свои риски тут тоже имеются: брокер может просто отказать в обслуживании счёта, а клиент сделать ничего не сможет, ведь брокер находится не в РФ.

Истина в том, что инвестору надо уметь пользоваться хотя бы простыми фининструментами. Если хотите выйти на иностранный рынок, то безопаснее всего получить статус квала у лицензированного брокера, пока требования не ужесточили (а у ЦБ в планах поднять планку активов до 30 млн руб.) А деньги потерять можно везде: что на российском рынке, который занимает 0,6% от общемирового, что на американском, на который приходится 56%.

@russianeconomism