Поведенческая экономика и финансовый рынок плохо дружат, когда в одной точке сходится рост инфляции, задирание процентных ставок и падение цен на активы. Напуганные глобальным экономическим спадом инвесторы штурмуют шлюпки, ушатывая в процессе такие махины как Credit Suisse.

Пока остальной банковский мир жировал на дешевых деньгах (спасибо ковиду), Credit Suisse сидел в убытках три квартала подряд. Масла в огонь подливали неудачные инвестиции. Самым легендарным стал крах Archegos Capital Management (капитал – $16 млрд), которого швейцары кредитовали 1 к 5. А до этого погорел финтех-стартап Greensill, кредитованный Credit Suisse на $140 млн.

В таких случаях принято резать собственные косты, но для Credit Suisse обещание подужаться только разожгло панику. Соцсети и СМИ раздули это до слухов о возможном банкротстве, акции в моменте проседали на 10%, аналитики выдавали тонны прогнозов: «Рушится банк из глобальной 30-ки с активами почти на триллион $».

Но мы согласны со Злым Финансистом, что Credit Suisse не постигнет крах, даже с учетом непомерных затрат на реструктуризацию. От банкротства его спасут если не накопления, то держатели активов.

Этих активов у банка на $829 млрд — и это не только деньги в швейцарских сейфах, но и владения по всему миру, и в частности, в ЕС. Европейская банковская система очень уязвима в случае исчезновения одной из главных её шестеренок. Крах банковской системы неминуемо повлечет за собой крах промышленности, которая и так переживает не лучшие времена из-за кризиса.

С другой же стороны, эта ситуация напоминает о неминуемом повторении 2008 года. Если США продолжат задирать ставки, то Европе придется им вторить, чтобы не допустить ослабления евро. Тогда европейским банкам будет в разы сложнее реструктуризировать долги (они будут дорожать), что приведет к схлопыванию финсистемы (в зоне риска и Deutsche Bank, и Société Générale). Можно, конечно, ничего не делать, но инфляция задушит промышленность и население, однако финсектор продолжит существовать.

Великобритания выбрала второй путь, скупая собственные гособлигации и сдерживая падение курса валютными интервенциями. Посмотрим, на какой стул сядут по ту сторону Брекзита.

@russianeconomism

Коллеги, не позорьте РБКшный бэкграунд, не берите в админы истеричных школьников. Tesla падала ещё на премаркете с 14:00 (максимум был -7%) из-за плохого отчета о продажах и проблем с цепочкой поставок.

Корреляция — не значит причинность. После — не значит вследствие. Как бы кому ни хотелось, чтобы мир вращался вокруг написанного в твиттере.

@russianeconomism

Тем временем Маск в Твиттере продолжает: теперь устроил опрос по референдумам на Донбассе и в Крыму.

Зато сейчас все ботофермы схлестнутся в этом опросе, а Маск сможет, наконец, объективно посчитать всех ботов Твиттера и купить соцсеть. Профит!

@russianeconomism

Если вы думаете, что балаган и недопонимание творится только у нас, то вот вам история. Сегодня Великобритания ввела санкции против Сергея Елисеева, который возглавляет правительство Херсонской области, а ранее работал в Калининградской области замглавы администрации.

При этом сегодня же из списка исключили Сергея Елисеева (он туда попал 26 сентября) из той же Калининградской области, правда уже в должности замкомандующего Балтийского флота, а до 2014 года он был замглавы ВМФ Украины.

Фактически затуманенные Альбионцы просто перепутали двух Елисеевых из одного региона, хотели покарать того, что перешел в админку Херсона, а в итоге взяли другого (видимо, страх, перед угрозой флота). Благо, что поступили, как джентльмены и отменили ограничения.

И за океаном, в США, встречаются подобные курьезы. В январе 2021 года, когда Трамп паковал вещи и выселялся из Белого дома, его администрация вводила последние санкции против Венесуэлы, чиновники что-то перепутали и вместо латиноамериканского магната Алессандро Баццони включили в черный список владельца ресторана в Вероне. Он висел там 2 месяца.

Так, что как для многих все азиаты или негры «на одно лицо», так и русские Елисеевы с итальянскими Баццони для янки выглядят одинаково, особенно если смотреть только на их фамилии.

@russianeconomism

Участники ОПЕК+ (Россия, Саудиты, Иран и Ко) согласовали сокращение добычи нефти на 2 млн баррелей в сутки. Это минус 7,3% от сентябрьской добычи. Джо Байден уже заявил, что разочарован этим решением.

Однако главное здесь то, что соглашение ОПЕК+ продлили еще на год. Мы можем констатировать, что летнее турне президента США, когда он пытался договориться с Саудитами и другими производителями об увеличении добычи, окончательно провалилось.

А ещё провалилась многоходовочка США, которые распродавали свои запасы нефти в начале года и надеялись пополнить их пополнить на падении. Но не сложилось, запасы на 40-летнем минимуме, а максимальная цена, при которой Америка может начать закупаться — это $80. Но ОПЕК+ в лице министра энергетики Нигерии прямо заявили, что картель хочет стоимость не ниже $90. Добро пожаловать в новый рынок, господа либеральные экономисты, где как раз продавцы, а не покупатели диктуют условия.

Очевидно, что это событие не на руку демократам, у которых на носу выборы в Конгресс. Поэтому для стабилизации цен внутри страны придется жечь свой госрезерв нефти ещё больше: США уже пообещали дополнительно вкинуть 10 млн баррелей нефти на рынок. И когда эта поддержка иссякнет, мы согласны с @angrybonds стоимость на бирже может улететь и за $120.

@russianeconomism

Российская экономика не стояла на коленях, она просто завязывала шнурки перед забегом… Именно такая картина вырисовывается после прослушивания речи президента на совещании по экономическим вопросам и выступлении Мишустина на полях Каспийского экономического форума.

За счет оборонки экономика вылезает из промышленного спада последних 4 месяцев. На осеннем урожае инфляция замедлилась с 17,8 до 13,5%, пошли позитивные прогнозы про рост ВВП в 2024–2025 годах. Но проблема со сменой рынков, на которые ориентируется Россия, остается.

С учетом того, как российская экономика «разворачивается на Восток», выгодным видится прикаспийское направление. Статистика говорит сама за себя: за последние 5 лет доля стран Каспийского региона в мировом ВВП выросла до 3,6%, а взаимный товарооборот «каспийской пятерки» вырос в 1,5 раза.

Концепция Каспия как нового торгового и культурного перекрестка — крайне заманчива, это поняли и в нашем кабмине. Уже хотят синхронно со странами-соседями снимать ограничения на сети железных дорог, облегчать логистику, развивать культурные связи и т. д.

Но за красивыми словами должны стоять реальные дела и нужен комплексный подход — от решения проблем с туризмом в Дагестане до промышленности в Астраханской области, где стоило бы поддержать судостроительство. К тому же надо выстраивать систему взаимоотношений и со странами региона: если Иран — наш стратегический союзник, что показал и ОПЕК+, и поставки дронов, то вот к Азербайджану, тяготеющему к Турции, есть некоторые вопросы. А сотрудничать придется со всеми, железных занавесов хватает на западе от России.

@russianeconomism

В завершение рабочей недели расскажем вам на ночь короткую сказку про невероятные приключения паровозика и Минпромторга.

Минпромторгу зачем-то захотелось заказать мини-модели поездов «Россия», денег на паровозики выделили около 160 млн рублей. Ну а столь щедрый заказ экс-замдиректора одного из департаментов министерства Лилия Нургатина решила попилить с директором ООО «Абтроникс» Тимофеем Телегиным.

Запариваться в «Абтрониксе» не стали, а просто переклеили ярлыки и выдали за свою разработку чужие ж/д-модельки. Ну а что, опыт есть, китайским барахлом (см. фото) «Абтроникс» успешно торговал на маркетплейсах под брендом «Абтрейн». Минторгу тоже досталось несколько сотен по 15 000 за штуку. Остальные денежки использованы «не по назначению», проще говоря, поделены между соучастниками.

Вот такая ирония. Главное, чтобы с экономикой так же не вышло, иначе наш поезд «Россия» может сойти с рельс, и тогда уже ярлычки переклеивать смысла не будет.

@russianeconomism

Спокойствие субботнего утра сегодня было нарушено в Керченском проливе. Многоуровневая система досмотра и безопасности никак не смогла уберечь мост от провоза взрывчатки.

И пока тг-каналы ждали нового поста Медведева, ребята из ведомственной охраны Минтранса, на которой также лежит обязанность следить за безопасностью ключевых транспортных объектов, приходили в себя после Спартакиады.

К ребятам-служащим, вызванным посоревноваться, вопросов нет. Сейчас куда более интересно, чьи головы полетят (Савельеву привет!). А разбор полётов должен быть соответствующий.

@russianeconomism

Оказывается, пока ведомственная охрана Минтранса играла в волейбол, их непосредственный начальник лайкал посты ВСУ.

Вячеслав Бурый (директор краснодарского филиала УВО «Минтранса», которое охраняет Крымский мост) — большой фанат украинских пабликов. Считает классным, когда ВСУ сбивает российскую авиацию. Пруфы: его фото на сайте «Минтранса» и в «Одноклассниках», да и в комментах описание совпадающее с биографией Бурого на сайте министерства.

На этом фоне не будем удивляться тотальному попилу бюджетных средств. В начале этого года ещё 617 млн рублей хотели вбухать на дооснащение моста «техническими средствами обеспечения транспортной безопасности», иронично, да? (Контракт в стадии исполнения)

К «Минтрансу» по мере разбора полётов вопросов пойдёт сейчас ещё больше. Отдельный — почему не сработал СИДРК (стационарный инспекционно-досмотровый радиометрический комплекс). Короче, по классике, пилили бабки везде, где можно, еще и под бдительным руководством фаната Украины.

Делаем ставки, уволят или нет?

@russianeconomism

Пока Украина подсчитывает ущерб, а российские военкоры гадают, была ли это разовая акция, посмотрим на последствия и причины случившегося на Крымском мосту с другой стороны.

А причиной (одной из основных) стало, к сожалению, разгильдяйство. Про главу охраны Крымского моста, который лайкает ВСУ и укропаблики, мы уже писали выше👆. Но непрофессионализм топов Минтранса этим не ограничивается.

8 октября, крайне "своевременно", глава Минтранса Виталий Савельев поручил усилить досмотр на Крымском мосту (к слову, ранее газоанализаторы на КПП можно было просто «объехать» за 200р.).

Пришел Савельев в Минтранс из «Аэрофлота», где наводил достаточно странные порядки с 2009 по 2020 год. Первое — отказывался покупать российские самолеты, чем частенько шантажировал правительство, да и в целом фактически пересадил главного российского перевозчика на Airbus и Boeing (раньше, до передачи сотни суперджетов дочерней «России», из 280 самолетов компании 178 были иностранными).

Второй косяк — игнорирование импортозамещения. До событий 2022 года «Аэрофлот» пользовался американской системой бронирования Sabre Holding Corporation, то есть все данные о пассажирах (начиная от топов компаний и заканчивая разведчиками и ФСБшниками) были на руках у американцев. Корпорация лишь в 2019 году локализировала базы данных в РФ (но никто не говорил, что их нельзя копировать в головной офис и передавать британской разведке). Кстати, из-за этого завели дело о госизмене, по которому проходит зам Савельева — Федоткин.

Ну, и личностный фактор. Как нам подсказывают бывшие сотрудники Аэрофлота, Савельев любит две вещи в этом мире: себя и внимание, особенно западное. Себя он тешит дорогим имуществом как в РФ, так и за рубежом. Поговаривают, что Аэрофлотом он летал только на A1 в бизнес-классе, и очень скандалил, если вдруг его отдавали другому вип-пассажиру.

В компании же существовало особое четвертое отделение, которое ставили только на ВИП-рейсы (Сочи, Ницца, Нью-Йорк и тп), а стюардов подбирали исключительных, особое преимущество при отборе, по настоянию руководства, отдавалось именно «нестандартной ориентации». Также в Аэрофлоте не жалели денег на покупку различных премий, но выше лучшего авиаперевозчика в Восточной Европе, где из конкурентов Air Serbia, да airBaltic прыгнуть не получилось. Даже Turkish Airlines становились победителями по всей Европе (обойдя AirFrance и British Airways).

Поэтому нас не удивляйтесь, что в Минтрансе сейчас другие приоритеты, нежели безопасность ключевых объектов инфраструктуры.

@russianeconomism

А это получается, что в Европе появится новая газовая биржа, куда будут стекаться все потоки. Газовый хаб — это газораспределительный центр, находящийся, как правило, в самом сердце инфраструктуры газотранспортных систем.

🇳🇱 Сейчас в Европе он всего один — в Нидерландах, сокращенно TTF — именно на его цены обычно смотрели в РФ, так как туда шла большая часть отечественного газа.

🇹🇷 Если проект с Турцией все же реализуют, то возникнет жесткий дисбаланс в поставках топлива. В Южной Европе по сравнению с Северной не так развита трубопроводная сеть, поэтому распределение потоков (кроме СПГ) будет идти со скрипом: объемы труб ограничен, поэтому их придется либо расширять (а это деньги), либо перекупать у поставщиков.

Кстати, создание турецкого хаба существенно изменит расстановку сил в экономике Европы, потому что его бенефициарами станут именно южные европейские страны — если они смогут вовремя подсуетиться с расширением трубопроводов, именно через них потечет газ в Австрию и далее в Северную Европу.

@russianeconomism

Мобилизация завершится в течение двух недель, заявил сегодня Путин. Надеемся, так оно и будет, ведь процесс успел показать всю топорность и устарелость механики. Понятно, что никакого нового подхода к мобилизации за последние 80 лет разработано не было. Отсюда и большое количество историй с «неправомерной мобилизацией».

И, видимо, военкомы не видят никакой разницы между теми же ОМОНовцами и айтишниками, если в военном билете одна и та же военно-учетная специальность. А ведь из тех же «специалистов по IT-безопасности» куда лучше бы вышли бойцы «компьютерного фронта», в которых Родина сейчас особо нуждается. Где пресловутые добровольческие «научные роты», чем они занимаются? Вопрос риторический.

Большинство айтишников ничего тяжелее компьютерной мыши в руках не держали (хотя, уверены, есть немало исключений). Так, может, стоило бы выдать им нормальные ресурсы для атаки по украинскому софту. У противника еще в 2014 году энтузиасты-айтишники помогали на Юго-Востоке Украины наводить артиллерию — систему «Крапива» используют для оперативных решений на поле боя. Наши военные признают, что аналогов у российской армии нет. Но нет, у нас айтишников пока продолжают в стрелки записывать.

Вспомним, кстати, про сотни хакеров и программистов, которые мотают срок в СИЗО. Почему бы их не привлечь к «информационной войне», ведь те же маньяки получили свой шанс в ЧВК Вагнер? ФСБ, например, очень продуктивно выстраивали отношения с попавшимися на крючок хакерами. А ведь для армии тот же Сачков из Group IB мог бы ломать западные системы, искупая долг перед Родиной.

@russianeconomism

Тем временем книжный «Москва» заранее готовит своих посетителей.

А мы всегда знали, что в любой ситуации выживут не самые сильные, а самые начитанные.

@russianeconomism

Тем временем за океаном общественность перенастраивают по отношению к России. Вот на американском NBC вышло интервью вице-премьера Новака, где тот ничего нового американцам не говорит, зато ведущий активно интересуется «что там в голове у Путина, вы же с ним близки»…

В Штатах как обычно политиков интересует чисто визуальная история, особенно, когда до промежуточных выборов в Конгресс остается чуть более трех недель. Демократы, контролирующие сейчас и Конгресс, и Белый дом не могут позволить себе проигрыша. Образ «войны на окраине НАТО» очень выгоден американским внешнеполитическим стратегам, особенно Демпартии, которая может только хвастаться «успехами» во внешней политике.

Есть, чем пугать «внутряк», а республиканцев можно и дальше давить расследованием против Трампа (фарс с «секретными» документам на его «даче во Флорде» и комиссией о событиях 6 января продолжается уже несколько месяцев). Правда ставка на внешнюю политику проваливается, а полеты Нэнси на острова в Китае — уже не демонстрация былой силы и мощи Штатов, а способ заработать денежек для любимого супруга.

Рядовых американцев (не тех, которые, как сказали бы в России, живут в городах-миллионниках), а тех, кто растит детей в пригородах и видит цены на газ и бензин пугалами о России не взять. И в Демпартии это начинают понимать, но выхода пока не видят. А общественное мнение меняется, вот и Маск в Твиттере прокидывает провокационные идеи относительно Украины.

Конечно, кинуть Европу в энергетическом плане и Украину в военно-политическом Штаты сейчас себе позволить не могут. А вот перехватывать волну у республиканцев с помощью мейнстримных медиа (которые еще в 2016 показали свою неэффективность) уже слишком поздно. Ждем традиционного для первых «мидтермов» проигрыша партии действующего президента, да и раскола в обеих партиях. Что у республиканцев некоторые уходят от Трампа, что у демократов уходят от Байдена.

@russianeconomism

Во Франции 2500 АЗС без топлива, а почти 2000 АЗС с частичным дефицитом.

Но это не энергокризис, а капитализм. Местные сотрудники НПЗ осознали, какие сверхдоходы получают компании из-за высоких цен, и потребовали увеличения зарплат. Большие дяди покачали головами, ну а вы сами знаете французов ещё по "желтым жилетам" — они устроили погромы и просто перестали выходить на работу.

Иронично, что пока немцы считают каждую каплю бензина, во Франции, куда поставки нефти идут по большей части не из РФ, а из США и Африки, его не хватает из-за отсутствия соцравенства. Кому энергокризис, а кому сразу и социальный кризис.

@russianeconomism

В России, как известно, две беды — дураки и дороги, особенно железные. Сейчас Правительство пытается разобраться с проблемами именно ж/д транспорта, от которого зависит буквально вся логистика и доставка грузов с Востока на Запад (кораблями через Суэц в Питер и Мурманск много не повозишь из-за санкций). Правительство разработало план развития логистических маршрутов — до 2030 года финансирование программы составит 4,5 трлн рублей. Все это делается для реализации проекта «Север-Юг», которая увеличит проходимость поездов между Питером и Астраханью, а там по морю можно добраться и до Ирана с Индией.

Цель Мишустина понятна и прагматична: заменить поставки из Европы, а также диверсифицировать торговые пути. Сейчас мы все больше проваливаемся в объятия КНР (именно для поставок угля туда сейчас модернизируют БАМ), выстраивание более плотных взаимоотношений с Ираном позволит снизить эту зависимость (особенно в технологиях и оборудовании), а торговля с Индией и вовсе может стать альтернативой Китаю.

И в реализации этого плана есть две проблемы — российские судостроители и РЖД. И вот к последнему вопросов достаточно много: ведомство стабильно срывало сроки строительства БАМа (2018, 2021, 2022), теперь у подчиненных Белозерова ещё более важная госзадача, где они легко могут накосячить. Поэтому будем надеяться, что при реализации «Север-Юг» правительство создаст некий штаб ревизоров, которые пнут РЖД сразу, а не когда уже будет поздно.

@russianeconomism

Продолжаем удивляться вместе с вами.

Помните про Спартакиаду сотрудников Краснодарского филиала ведомственной охраны Минтранса? Именно оно было ответственно за охрану Крымского моста. Так вот, 15 октября у них был праздник: «20 лет транспортные объекты Юга России под охраной», с чем их и поздравили федеральные коллеги. Да уж, мы заметили, какой был уровень охраны…

Могли бы уж не так откровенно закрывать глаза на события, которые всю Россию потрясли. А что дальше? Мантуров поздравляет с Днем автопрома (он, кстати 25 октября)? Хорошо, что у нас как в Казахстане нет Дня национальной валюты, а то Набиуллина бы разгулялась.

@russianeconomism

Новости из другого мира. Помните РЖД возглавлял такой человек — Владимир Якунин. Его даже «слить» пытались в 2013 с насиженного места, но эту историю мало кто помнит.

Теперь не запутайтесь в географии. Сегодня Норвежская полиция задержала его сына, гражданина Великобритании с местом постоянного проживания в Италии — Андрея. Причина — запуск дрона на архипелаге Шпицберген.

Андрей любит природу и яхты, поэтому решил поснимать пейзажи и не знал, что нарушает законы Норвегии. А его отец тем временем, после ухода из РЖД выигрывает гранты по политологии. Иронично, но такие вот нынче будни золотой молодёжи. А отец ведь разведчиком был...

@russianeconomism

🇬🇧 Не успела Лиз Трасс принять пост премьера из рук Елизаветы Второй, как ее уже готовы проводить вслед за почившей королевой. Конечно, в политическом плане. А ее экономические причуды только усиливают это желание однопартийцев.

Если коротко, план у Лиз был такой: снижаем налоги для богатых, компенсируем дефицит бюджета за счет роста госдолга и дело в шляпе. Звучит бредово? Так и есть! Охнули все — от Лондонской биржи до ФРС.

Вот и Байден не выдержал и поедая рожок мороженого выдал, что план — ошибка. В общем, от Трасс отворачиваются все: от союзников за океаном до собственной партии. Хорошо, что у госпожи премьер-министра хватило ума сменить министра финансов, который начал тушить пожар на рынках сворачиванием налоговых мер.

Но ломать не строить, поэтому Goldman Sachs теперь ожидает падения британского ВВП минимум на 1% в 2023 году, а в политике зреет очередная смена власти. Министр обороны Уоллес ставит ультиматум Трасс и требует нарастить расходы на армию, а иначе выйдет из правительства и попробует сам стать премьером.

А шансы такие у него есть, ведь консерваторы избирали Трасс скорее не как опытного политика (что, конечно, сарказм, после ее визита в Россию в ушанке и словах о суверенитете Воронежа и Ростова), а как противовес миллионеру индийского происхождения, фамилию которого уже и забыли. Белые мужчины средних лет не очень-то желают, чтобы ими управлял отпрыск из бывшей колонии.

Времени на исправление репутации все меньше, а еще и зима близко, да и первые оставки уже начались — ушла министр МВД. Но как Борис она не поступит. Зачем уходить, когда можно просто сказать: «Извините, я больше так не буду». Перевелись ныне на Туманном Альбионе новые Маргарет Тэтчер или хотя бы Дэвиды Кэмероны.

@russianeconomism

🇧🇾 Тотальной заморозки цен в Белоруссии не будет — президент РБ Лукашенко

Ранее Лукашенко также заявлял, что с 6 октября вводится запрет повышать все цены или уходить с рынка после введения ограничения.

Видимо, Белоруссия перешла ко второму этапу спецоперации по заморозке цен.

@russianeconomism

#ритейлзабугром

Сентябрь уже давно прошел, а вот свежие данные по инфляции появились по интересным мне странам не так давно:

🇹🇷 Турция остается лидером в списке — инфляция более 83%. Но правительство Эрдогана не переживает, они сейчас скорее озабочены строительством хаба с «Газпромом»

🇪🇺 В Еврозоне уже постепенно привыкают к высокой инфляции, за сентябрь она ускорилась до 9,9%. Выше всего значения по прибалтийским странам — там инфляция выше 20%

🇺🇸 В США продолжается медленное снижение, за сентябрь инфляция составила 8,2%

🇩🇪 Резкий рост цен переживает Германия, впервые с 1951 года инфляция достигла двухзначных значений — 10% в сентябре. Прогноз по ВВП также ухудшился — вполне возможно снижение производства на 0,4% в 2023 году

🇷🇺 В России инфляция в сентябре замедлилась до 13,7%. Радует, что снижение идет с апреля, но было бы лучше увидеть уже не двузначные цифры

@retailerswift