🏆 Топ-10 акций от Ярослава Муштакова, эксперта по инвестициям.

Что купить сегодня?

⏺СБЕРБАНК ао, ап
Опережают индекс МосБиржи: +21% к бенчмарк с начала года (до закрытия реестра 18 июля)
👍В среднем закрывают дивгэп за 2–3 мес. За неделю после закрытия реестра уже компенсировали его треть.
👍Дивиденды за 2024 год: 786,9 млрд руб. (или 34,84 руб. на акцию). Крупнейшая выплата в истории фондового рынка РФ.
🔵Цель: 345 руб.

⏺КОРПОРАТИВНЫЙ ЦЕНТР X5
В лидерах роста этого года на рынке РФ.
👍За 2024 год выручка: 3,9 трлн руб. (+24,2%), чистая прибыль: 110 млрд руб. (+22%). В 1К2025 выручка: +20,7% г/г., подтвержден прогноз до конца года ~+20%.
👍С начала торгов в январе после редомициляции и до закрытия реестра 9 июля котировки: +28%.
👍В июле дивдоходность: 19% (648 руб. на акцию). На закрытие текущего дивгэпа может уйти ~2–3 мес. До конца года ждем промежуточную выплату: не менее 300 руб. на акцию.
🔵Цель: 4 000 руб.

⏺Т-ТЕХНО
В лидерах роста: опережают индекс МосБиржи с начала года на 22%.
👍Выручка к концу 2024 года: 338 млрд руб. (x2,3 г/г), чистая прибыль: 38,7 млрд руб. (+87%).
👍За 1К2025 компания выплатит дивиденды 33 руб. на акцию.
🔵Цель: 3 955 руб.

⏺МТС
Выплата дивидендов 2024–2026: не менее 35 руб. на акцию (одна из высоких доходностей рынка: 15–16%).
👍За 3 недели торгов восстановили 1/2 дивгэпа.
👍За счет снижения ставки ЦБ сократится растущий чистый долг и процентные расходы: позитив для роста акций.
🔵Цель: 61 руб.

⏺РЕНЕССАНС СТРАХОВАНИЕ
Суммарные премии 2024 года: 169,8 млрд руб. (+37,5%), чистая прибыль: 11,1 млрд руб. (+7,8%). На 31 марта активы: 280 млрд руб., инвестпортфель: 247 млрд руб.
👍По ряду мультипликаторов капитализация уступает страховым компаниям развивающихся стран.
Технически с начала июня сформировали восходящий канал и усиливают рост, торгуясь у его нижней границы.
👍Ожидаем дальнейший рост показателей, в т. ч. за счет переоценки стоимости инвестпортфеля ценных бумаг до конца 2025-го на фоне общего роста рынка при продолжении снижения КС.
🔵Цель: 155 руб.

⏺«ПРОМОМЕД»
Одна из ведущих биофармацевтических компаний РФ — самые высокие темпы роста по фарм-сектору.
👍В 1К2025 выручка выросла до 4,5 млрд руб. (+86% г/г). Рекордная выручка по направлениям онкологии и эндокринологии: +252% и +171%.
👍Фундаментально (по P/E и P/S) акции торгуются с дисконтом более 40% к аналогичным западным производителям.
👍С начала года опережают динамику индекса МосБиржи.
🔵Цель: 540 руб.

⏺ПОЛЮС
В лидерах роста: с начала года +38%.
👍Технически на недельном графике продолжают движение в восходящем канале.
🔵Цель: 2 600 руб.

⏺ГК «АСТРА»
Один из ИТ-лидеров РФ по разработке инфраструктурного ПО и средств защиты информации.
👍В 2024-м выручка выросла до 17 млрд руб. (+80%) на фоне 3-кратного роста продаж продуктов своей экосистемы. Доходы от консалтинга и техподдержки: х2
👍В 2025-м рост замедлился: заказчики сократили расходы из-за высоких ставок. Сейчас акции торгуются вблизи исторических минимумов.
👍С учетом прошлогодних темпов развития и продолжения снижения ставок уровни привлекательны для покупки на средний и долгий срок.
🔵Цель: 555 руб.

⏺РОСТЕЛЕКОМ
Фундаментально недооценены по сравнению с другими телеком- и ИТ-компаниями.
👍При смягчении ДКП и благоприятной конъюнктуре возможно биржевое размещение дочек АО «РТК-ЦОД» и ГК «Солар» — что повысит общую капитализацию холдинга.
👍За июль существенно выросли от годовых локальных минимумов июня (+20%) и усиливают восходящий тренд.
🔵Цель: 98 руб.

⏺ЯНДЕКС
Технически продолжают движение в рамках восходящего канала, сейчас отталкиваясь от его нижней границы.
👍Масштабное обновление поисковой системы на базе ИИ усилит позиции на рынке поисковиков РФ (сейчас доля ~67%) и повысит доходность направления за счет роста конверсии и рекламных доходов.
👍В 2024 году выручка превысила 1 трлн руб. (+37%). Прогноз на текущий год: выше +30%.
🔵Цель: 5 170 руб.

🔄Хотите портфель «как у эксперта»? Следуйте за ним с услугой «Инвестиционное консультирование».

🔓Информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Инфляционные ожидания: население сохраняет настороженность, предприятия фиксируют рост издержек

Банк России опубликовал июльские данные по инфляционным и ценовым ожиданиям:

Население
– Медианная оценка инфляции на год вперёд осталась на уровне 13,0%
– Ожидания на пятилетнем горизонте снизились до 10,8%
– Ощущаемая населением инфляция снизилась до 15,0%
– Индекс потребительских настроений продолжает расти, доля граждан, откладывающих деньги, снизилась до 51,0%

Бизнес
– Ценовые ожидания предприятий выросли на фоне ускорения издержек
– Прогноз роста отпускных цен на 3 месяца вперёд — 4,9% годовых
– Оценки спроса — как текущего, так и будущего — продолжают снижаться

Банк России по-прежнему ориентируется на возвращение инфляции к целевым 4,0% в 2026 году и готов сохранять необходимую жёсткость денежно-кредитной политики до достижения цели. Прогноз на 2025 год: 6,0–7,0%.

💡Сдерживающая политика ЦБ сохраняется, что поддерживает интерес к инструментам с фиксированной доходностью и требует взвешенного подхода к инвестициям в чувствительные к ставке отрасли.

#риком_новости #ЦБ

📱Карманный календарь инвестора.

Дивиденды, выплаты и нужные даты.

Обновляем каждый день.

#риком_календарьинвестора

🗓Выходные торги на Мосбирже: тестирование и старт работы

🔵9–10 августа Московская биржа проведёт тестирование выходных торгов на срочном и фондовом рынках. Эти сессии будут доступны только для профессиональных участников.

🔵С 16–17 августа выходные торги на рынке акций и срочном рынке начнутся в полном режиме — с 09:50 до 19:00. Торги включают фьючерсы, календарные спреды (кроме валютных контрактов), а также опционы в адресном режиме. Ценовые границы останутся фиксированными, ликвидность обеспечат маркетмейкеры.

💡Наряду с биржевыми инструментами, инвесторы могут использовать и внебиржевые возможности.
На платформе ИК «РИКОМ-Траст» — «Фондовый магазин» вы можете заключать внебиржевые сделки по покупке или продаже ценных бумаг.

#риком_новости #МосБиржа

📈 Еженедельная аналитика облигационного рынка.

ЦБ ожидаемо смягчает курс на замедлении инфляции - рынки реагируют сдержанным оптимизмом.

Актуальные тренды и интересные идеи для инвестиций в разных секторах долгового рынка:
🟢ОФЗ
🟢Качественный корпоративный долг
🟢2-й эшелон и ВДО
🟢Валютные облигации (номинированные в USD, EUR и CNY)

Читайте здесь.

ℹ️ Наш бот для участия в размещениях.

#риком_аналитика

➡️ Россия в 3,4 раза увеличила экспорт титана в Китай.

По данным ГТУ КНР, В IП2025 поставки российского титана в Китай выросли до 4641 т (+240% г/г). 95% объема пришлись на готовую продукцию — прутки, полосы, ленту и др. В денежном выражении экспорт составил $48,4 млн (–1% г/г).

Китайский спрос на титан растет: по данным Чжэцзянского университета торговли и промышленности, в 2025 году он достигнет 70 175 т (+8%). Основные драйверы — промышленность, авиация и высокотехнологичные производства.

💡Рост экспорта и переориентация поставок на Китай создают устойчивую внешнюю опору для ВСМПО-Ависма (VSMO). Компания остаётся ключевым бенефициаром спроса на титан в Азии, что снижает зависимость от западных рынков.

#риком_глобал #титан

 ✅ ТОП-10 облигаций недели.

Советует Евгений Русаков, эксперт по управлению активами.

⏺НАО ПКО «ПКБ»
⬆️18,68%
Чистая прибыль по РСБУ за 1К2025 составила 1,9 млрд руб. (+1,08% к аналогичному периоду прошлого года.), выручка составила 5,01 млрд руб. (+53,31% к аналогичному периоду прошлого года.).

⏺АО «АЛЬФА-БАНК»
⬆️16,07%
Чистая прибыль по РСБУ за 6 месяцев 2025 года выросла до 138,172 млрд. руб. (рост +94% раза к аналогичному периоду прошлого года.).

⏺ПАО «НОВАТЭК»
⬆️16,60%
Выручка по РСБУ за 1К2025 составила 258,04 млрд руб. (+18% к аналогичному периоду прошлого года.).

⏺Группа «Аэрофлот»
⬆️16,39%
Чистая прибыль по МСФО за 1й квартал 2025 года составила 26,8 млрд. руб., выручка составила 190,242 млрд. руб. (+9,5% к аналогичному периоду прошлого года.).
 
⏺АО «ГТЛК»
⬆️16,56%
Выручка по РСБУ за 1К2025 составила 27,1 млрд руб. (+12% к аналогичному периоду прошлого года.).
 
⏺ПАО «Газпром нефть»
⬆️17,59%
Чистая прибыль по МСФО за 1й квартал 2025 года составила 92,6 млрд. руб., выручка составила 890,9 млрд. руб.
 
⏺АО «Селектел»
⬆️17,51%
Чистая прибыль по МСФО за 1К2025 составила 1 млрд руб. что сопоставимо с 1К2024, выручка составила 4,4 млрд руб. (+49% к аналогичному периоду прошлого года.).
 
⏺ЗАО «Трансмашхолдинг»
⬆️16,72%
Выручка по РСБУ за 6 месяцев 2025 года составила составила 78,96 млрд. руб. (+16,26% к аналогичному периоду прошлого года.).

⏺ПАО «СИБУР Холдинг»
⬆️16,70%
Чистая прибыль по РСБУ за 1й квартал 2025 года составила 40,54 млрд руб., выручка составила 305,03 млрд.руб. (+12,26% к аналогичному периоду прошлого года.).
 
⏺ООО «ВУШ»
⬆️19,87%
Чистая прибыль по МСФО за 2024 год: 1,986 млрд руб. (+2,4% г/г), выручка составила 14,3 млрд руб. (+33% г/г).
 
🔓Информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Хотите портфель «как у эксперта»? Следуйте за ним с услугой «Инвестиционное консультирование».
Подробнее — здесь. 

#риком_аналитика

✅Старт пилота по присвоению рейтинга акций.

ЦБ одобрил методологии 2 кредитных рейтинговых агентств для присвоения обыкновенным акциям некредитных рейтингов.

Новый продукт представляет оценку справедливой стоимости компаний для принятия грамотных инвестиционных решений. Агентства будут:
🔵оценивать соблюдение эмитентами корпоративного законодательства (в том числе норм защиты прав инвесторов)
🔵присваивать акциям «звездочки»
🔵сопровождать рейтинги расширенной аналитикой.

При положительных результатах запуска пилота будет рассмотрена возможность применения рейтингов акций в финансовом регулировании.

#риком_новости #ЦБ

📱Карманный календарь инвестора.

Дивиденды, выплаты и нужные даты.

Обновляем каждый день.

#риком_календарьинвестора

❓ Что ожидает рынок, если Трамп приведет угрозы в действие?

Отвечает управляющий директор Дмитрий Целищев:

Мы оцениваем вероятность введения жёстких санкций как умеренно-низкую. Но если данный сценарий всё же реализуется, российский фондовый рынок, по нашему мнению, отреагирует коррекцией, но в пределах годовых исторических минимумов. Почему?

1️⃣Российский рынок уже адаптировался к функционированию в условиях ограниченного доступа к западному капиталу. Рост внутреннего оборота, доминирование частных и институциональных российских инвесторов, развитие инструментов коллективных инвестиций — всё это позволяет фондовому рынку сохранять относительную устойчивость.

2️⃣Экономика в целом перестроила внешнеторговую и логистическую инфраструктуру, сделав акцент на восточный и южный страховые векторы. Китай, Индия, Турция, ОАЭ, страны Центральной Азии и другие партнёры заняли ключевые позиции в товарообороте и в той же валютной ликвидности.

3️⃣Валютная и бюджетная системы в значительной степени защищены. ЦБ РФ обладает широким набором инструментов для сглаживания шоков, включая гибкий курс, ограничения на движение капитала и запас прочности в бюджетной политике. Поддержка в виде профицита торгового баланса и рост нефтегазовых поступлений создают необходимый буфер.

4️⃣Реальный сектор стал более суверенным: за последние 3 года уровень импортозамещения значительно вырос, что делает экономику менее уязвимой к внешнему давлению.

Таким образом, даже в случае ужесточения санкционного давления со стороны администрации Трампа, мы считаем, что рынок отреагирует краткосрочной волатильностью, но фундаментальные параметры российской экономики останутся при этом стабильными.

#риком_новости

⭕️ Облигационный рынок в 1П2025: бум размещений и переоценка рисков.

↗️За 6 месяцев на рынок вышли 172 эмитента (+28% г/г), особенно выросло число компаний с рейтингом AA- и A- (с 34 до 50). Инвесторы наращивают вложения в облигации, стремясь зафиксировать высокую доходность на фоне начала цикла смягчения ДКП, а эмитенты имеют возможность занять по более низким ставкам.

⬇️Доходности снижаются:
🔵AAA – AA
с 21,8% до 18%
🔵AA- и A-
с 25% до 19,7%
🔵BBB+ и B-
с 33-35% до 28%
Но риски растут: в июне кредитные спреды по бумагам BBB+ – B- резко расширились. Число технических дефолтов в 1П2025 уже превысило весь 2024 год.

🔫Инвесторы активны:
Вложения физлиц в облигации: +139 млрд руб. за полгода (против –5 млрд в 2024-м). Приток в облигационные ПИФы в июне — рекордные 54 млрд руб.

💡Окно возможностей открыто — рынок использует паузу в геополитической турбулентности и смягчение ДКП. Но инвесторам стоит быть избирательными: премии за риск в нижнем эшелоне могут продолжить рост.

#риком_новости

🍑 Выбор «РИКОМ»

Пристальный взгляд аналитиков на ценные бумаги.

Акции ПАО «Банк Санкт-Петербург» (тикер: BSPB)
Цена: 393 руб.
Цена продажи: 500 руб.
Срок: 10 мес.
Доходность: 27%
Доходность, годовых: 32%

Почему покупать?

К текущему моменту бумаги компенсировали половину майского дивидендного гэпа. Его полное закрытие возможно в ближайшие 1,5–2 мес. Технически на дневном графике акции банка продолжают движение в восходящем канале. На более старшем масштабе недельного графика также сохраняется восходящий тренд.

Фундаментально финансовые показатели банка показывают стабильный рост: растут кредитный портфель, чистый процентный и комиссионные доходы. По МСФО за 1К2025 чистая прибыль выросла до 15,5 млрд руб. (+19% г/г).  

Дивидендная политика предполагает выплату по обыкновенным акциям от 20% до 50% чистой прибыли. Выплаты осуществляются дважды в год: за 1-е и 2-е полугодие. С учетом роста чистой прибыли за 1П2025 мы ожидаем более высокие дивиденды. Прогнозируемая полугодовая дивдоходность может составить 8–9%.

✅ Мы рекомендуем среднесрочную покупку с целевой ценой 500 руб. за акцию. На горизонте до 1 года потенциальная доходность инвестиций в акции банка с учетом дивидендных выплат может составить до 40% годовых.

🔓Информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

#риком_инвестидея

🪖 Дифференциация ставки по льготной ипотеке чревата множеством побочных эффектов — эксперты

Правительство рассматривает предложение депутатов о дифференциации ставки по льготной ипотеке в зависимости от регионов и количества детей.

🔵Ранее председатель Госдумы Вячеслав Володин отметил, что сейчас ставка по ипотечным кредитам плоская и «не учитывает доходы в регионах, независимо от того, где человек живет: в Костроме, в Орле, в Москве».

Он указал на неравномерное распределение льготной семейной ипотеки: около 40% таких кредитов приходится на Москву.

©️ Андрей Креер, генеральный директор INFULL, ипотечный брокер:

Сейчас примерно 40% льготных кредитов приходится на Москву, хотя доходы в регионах сильно различаются.

Дифференциация ставок может сделать субсидирование более адресным, однако есть риски – сокращение объемов кредитования и сложности с администрированием.

Например, как регулировать ставки для регионов с разными доходами? И что делать, если в городе нет отделений банков? Все в итоге будет зависеть от деталей программы.

©️ Валерий Корнеев, экономист:

Введение дифференцированной ставки по ипотеке в зависимости от конкретных регионов - очередная попытка стройкомплекса оживить рынок продажи жилья.

Ни о каких улучшениях жилищных условий по стране при подобной политике говорить не приходится, тем более про повышение демографических показателей.

От таких решений семьи попадают в ипотечную зависимость от банков на все большие сроки, и об увеличении количества детей им думать уже не приходится.
Действительным решением проблемы доступного жилья, которое могло бы стимулировать рождаемость, было бы массовое малоэтажное строительство государственным, а не частным застройщиком, и продажа этого жилья в рассрочку по себестоимости без процентов молодым семьям.

©️ Олег Абелев, начальник аналитического отдела инвесткомпании «Риком-Траст», к.э.н.:

У регионов с низкими доходами ипотека даже по льготным ставкам может быть недоступна из-за высокой стоимости жилья относительно доходов. Дифференциация могла бы улучшить доступность.

Дополнительные льготы для семей с детьми могут поддержать демографическую политику. Но есть и ложка дегтя. Это административно сложно.

Нужно разрабатывать методику расчета ставок для каждого региона. Вопрос: какие критерии брать в расчет. Очевидно, что любая методика усложняет принятие решений.

Возможно искажение рынка. Это может вызвать миграцию за кредитом. Люди будут брать ипотеку в одном регионе, а жить в другом. Не исключена дискриминация. Жители Москвы и Санкт-Петербурга могут воспринять это как ухудшение условий для них. Произойдет давление на банки, усложнится для них риск-менеджмент.

Альтернативой могут стать гибкие субсидии из бюджета – увеличение размера господдержки для конкретных регионов или категорий заемщиков, совмещение с другими мерами, например, целевыми программами строительства в депрессивных регионах, ограничение использования льготной ипотеки только для покупки жилья в конкретном регионе.

©️ Антон Свириденко, исполнительный директор Института экономики роста им. Столыпина:

Дифференциация ипотеки, безусловно, нужна, так как покупка недвижимости в Москве, Петербурге и многих крупных городах даже в ипотеку для большинства приезжающих при нынешних ценах становится непосильной ношей длиной в жизнь.

Примером дифференциации уже является дальневосточная и сельская ипотека. Дальше вопрос – а как, собственно, эту дифференциацию проводить и за чей счет.

Пока непонятна система отчетности и финансирования, не ляжет ли это грузом на регионы, что приведет к дополнительному социальному неравенству?

Девелоперы не берут стоимость квадратного метра из воздуха, а основывают предложение, исходя из анализа спроса, платежеспособности людей в конкретном регионе, цен на стройматериалы. Иными словами, цены в Москве, Костроме и Кологриве будут разными, что смягчает дисбаланс между столичными агломерациями, миллионниками и малыми городами. Дополнительное же стимулирование может, напротив, стать проинфляционным фактором в отдельных регионах.

📱Карманный календарь инвестора.

Дивиденды, выплаты и нужные даты.

Обновляем каждый день.

#риком_календарьинвестора

⏬Рынок акций РФ завершил основные торги среды снижением.

🔵Индекс МосБиржи: 2 726,24 п. (-1,16%)
🔵Долларовый индекс РТС: 1 049,46 п. (-0,7%)
🔵Индекс МосБиржи в юанях: 1 122,17 п. (+0,78%)
🔵Октябрьский фьючерс нефти Brent: 72,5 доллара за баррель (+1,14%)

Эксперты видят в ситуации влияние ультиматума Трампа. Комментирует начальник отдела инвестиционного консультирования Ярослав Муштаков:

Важно заметить, что данное заявление президент США сделал сразу после переговоров с Китаем, где китайская сторона отвергла требования США отказаться от российской нефти. Министр финансов США Скотт Бессент по итогам переговоров подчеркнул позицию Китая, который будет и дальше защищать свой энергетический суверенитет и продолжит закупки российской нефти, несмотря на угрозу введения высоких пошлин.

Что будет дальше?

Технически от развития дальнейшей коррекции индекс МосБиржи сейчас удерживает сильная линия поддержки

на уровне 2700 п.

Учитывая уже определенную адаптацию российского рынка акций к угрозам санкционного давления, в четверг мы не ожидаем заметного усиления коррекции. Предполагаем, что индекс МосБиржи продолжит боковое движение

в торговом диапазоне 2700–2770 п.

 

#риком_новости

🔐 Частники активно вкладываются в московские офисы.

По итогам 1П2025 инвестиции составили 38 млрд руб. (+17% г/г).

Комментарий начальника аналитического отдела Олега Абелева.

Инвестиции в московские офисы растут со стороны в принципе инвесторов: не обязательно частных. Рост в 17% связан с тем, что доходность именно офисной недвижимости существенно выросла по сравнению с доходностью жилой, особенно в условиях высоких заградительных ставок.

Как только ставки будут ниже уровня 10–12%, доходность жилой недвижимости снова начнет расти и, наверное, они примерно сравняются. Пока мы видим, что офисная недвижимость на фоне таких условий со стороны ЦБ и текущих условий ДКП представляется более высокой.

#риком_новости

❓ Вашей компании необходимо финансирование?

Эмиссия облигаций — современный, гибкий и эффективный способ привлечения инвестиций в ваш бизнес.

ПРЕИМУЩЕСТВА
🟢Создание публичной кредитной истории, что удешевляет дальнейшие заимствования
🟢Обеспечение не требуется
🟢Нет зависимости от одного кредитора
🟢Широкий круг инвесторов
Привлечение на срок более 3 лет
🟢Гибкое управление долгом при ухудшении конъюнктуры рынка
🟢Облегченный дальнейший выход на рынок акций
🟢Повышение узнаваемости бренда.

Государственные субсидии МСП в виде частичной компенсации ставки купона и расходов на выпуск облигаций позволяют существенно снизить стоимость заимствования.

«Риком-Траст» проведет оценку стоимости предприятия, определит параметры выпуска, поможет подготовить документацию и привлечь инвесторов, зарегистрирует займ на бирже и будет сопровождать займ на всех этапах (включая маркет-мейкинг).

МИНИМАЛЬНЫЕ ТРЕБОВАНИЯ
🔴Выручка: 120 млн руб./год 🔴Объем выпуска: 50 млн руб.
🔴Чистый долг/EBIT: менее 3 (или объем выпуска не более 1/2 от объема выручки или валюты баланса).
🔴Устойчивые рыночные позиции и перспективы: средний темп прироста выручки (CAGR) — не менее 10% за последние 3 года.

Узнайте больше и задайте свой вопрос здесь.

#риком_сервисы

📱Карманный календарь инвестора.

Дивиденды, выплаты и нужные даты.

Обновляем каждый день.

#риком_календарьинвестора