23.10.3주차 복습거리입니다.

https://m.blog.naver.com/lhd1371/223242513185

초고용량 변압기 숫자가 좀 약한데 일진전기 수출이 간헐적으로 높게 찍히고 있는 걸 감안하면 그냥 선적 스케쥴에 따른 기저효과가 MoM으로 좀 있어보입니다
https://t.iss.one/Brain_And_Body_Research/11841

일진전기 숫자가 이번 달 쉬었을지는 나중에 확인이 되는 것이니 숫자가 약하다는 점을 더 생각해야 하긴 한데.. 수주 잡은거 업무 일정 따라 나가는 건데 별로 쓸데없는 걸 걱정해야하나 싶고요

오히려 수요일 현일렉 10시 실발, 한밤중에 Eaton 실발, 금요일 효중 실발을 더 신경써야 하지 않을까 싶습니다.

전력기기 외국 상장사들 컨퍼런스콜&어닝콜 내용 중 북미 투자 관련 내용 정리

https://blog.naver.com/onion_asset/223243046309

3줄요약

1)IRA는 24년부터 전력기기 업체들에게 본격적인 효과를 보여줄 듯
2)전력기기별로 수혜 강도는 달라질 것
3)낡아서던, 새로운 시대가 열리던 송배전망 투자는 필요함

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2. 변경사유
기타 미결제위험 증가
 
3. 적용개시일: 2023.10.23. (월)

■ 한국이 주가상승률 1등과 꼴찌를 반복하는 이유

https://www.youtube.com/watch?v=FFp69wEHF9Y

ⓐ 왜 한국은 1등과 꼴지를 왔다갔다하며 글로벌 악재를 한꺼번에 가장 강하게 받을까?

47개국 각국 지수를 달러화 기준으로 비교해보면 미국은 꾸준하게 중상위권을 왔다갔다 하는 반면 한국은 47개국 중에 2014, 2015, 2018, 2019, 2022년 주가 상승률 꼴찌권을 기록.

한국 주식 시장은 신흥국 주식 시장에 있고 신흥국을 구성하는 나라들의 모두가 한국 주식시장만큼 그렇게 시장이 잘 발달되어 있지 않다. 파생상품시장 등 위험을 헷지하고 갈 수 있는 선진화된 금융 기법이 한국이 가장 잘 발달되어 있다. 그렇기 때문에 전 세계적인 악재가 발생해 이것이 신흥국 주식시장 전반에 악재가 될 것 같다면 신흥국에 투자한 글로벌 투자자들이 한국에 투자한 적도 없지만 신흥국의 익스포저가 많을 시 한국을 공매도하거나 한국의 선물을 매도하는 방식으로 한국시장에서 헷지를 한다.

그동안 한국의 주가지수가 보여왔던 것이 신흥국 주가지수와 같이 움직여 왔기 때문에 내가 한국을 갖고 있지 않더라도 한국을 공매도하는 것이 내가 갖고 있는 신흥국의 익스포저를 지키는 확실한 방법이기 때문이다.

그렇기 때문에 전세계에 미국, 중국, 러시아 사이가 안 좋아지고 이것 때문에 신흥국 주가지수가 안 좋아질 것 같다고 생각하면 가장 합리적인 대처 방법은 한국을 공매도하는 것이다.

한국이 전 세계 악재를 가장 잘 반영해 주는 시장이다.

반대로 국제 정세가 좋아지면 신흥국 주가 지수가 눌려 왔던 게 용수철처럼 풀리면서 신흥국 주가지수가 올라갈 것 같으면 한국의 주가지수가 다른 나라들에 비해 더 많이 튀며 1등을 한다.

글로벌 투자자들이 유동성이 좋은 한국의 주식시장에 쉽게 들어가기 때문이다. 고로 좋아질 때는 또 1등이다.


② 미국은 밸류에이션 시장, 한국은 모멘텀 시장

적당하게 이 정도면 됐다, 이제 떨어질만큼 떨어졌다 보는 것을 밸류에이션 시장이라고 정의하고, 좋아지는 일이 좋은 일이 생길 때까지 떨어지고 나쁜 일이 생길 때까지 올라가며 적당한 게 없는 시장이 모멘텀 시장이라 정의한다.

미국 시장은 밸류에이션이 작동하는 시장인 반면, 한국 시장은 적당하게 떨어지지 않고 지하 1,5,10층 이렇게 떨어지다보니 개인투자자들이 고통을 많이 겪는다.

합리적인 이유를 설명할 수 없을 만큼 떨어지기 시작하면 떨어진다.

물타기를 중간에 하면 그런 손실을 견디지 못하는 경우가 있어 한국 시장은 모멘텀이 크게 작동하는 시장이다. 한국은 모멘텀 시장이라 떨어질 때까지 기다리는 시장이라 차라리 좋아지고 난 다음에 추격매수를 하는 것이더 나은 시장이라고 본다.

삼성SDI, 드디어 현대차에 배터리 공급

-2026년부터 유럽 현대 전기차에 7년간

-헝가리 공장에서 P6 각형 배터리 공급

-유럽 배터리 시장의 경쟁이 격화되는 국면에서 신규 고객 확보로 SDI의 배터리 사업의 지속 성장 가능성 높아져

-삼성SDI는 물론 특히 삼성SDI에게만 공급하는 벤더들 주가에 긍정적

https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20231023800002

https://blog.naver.com/richyun0108/223238482975

무슨 일이 있었는지는 모르나 명문이네요.

''나에 대해 글을 적을 때, 그는 하나의 점을 보고, 선과 면이라 주장하면서 섣부르게 판단을 한다. 그런 태도를 가진 사람이 투자에 대해서는 지혜를 논한다. 지혜로운 행동인가? 다른 사람의 행동이 자신의 도덕감정과 맞지 않는다 하여서, 그 사람에게 도움을 받은 점이 있는 사람도 존재함을 잊는 것이다. 무엇보다 어떤 사람을 쉽게 판단하고, 이야기를 한다.

사람에 대한 판단을 쉽게 하지 말자. 솔직히 모른다. 나도 늘 선입견을 가지게 되고, 누군가를 비판하는 태도를 가지게 되는 게 사실이다. 나도 경영진에 대한 생각이 많다. 당신이 틀렸던 아이디어는 없었나? 당신이 경영진을 똑바로 보지 못한 건 없었나? 당신도 변했을 것이다. 시행착오로, 그런데, 왜 다른 사람은 변화가 없다 생각하는가?''

''나는 주식투자의 성공의 비밀은 없다 생각한다. 사람마다, 운이 존재하고, 실력도 있고, 주식을 오래 하다 보면, 사실 운이 중요함을 모르는 사람은 없다. 이례적인 수익에는 큰 리스크와 운이 있어야 가능하다. 그리고 에너지의 집중도 굉장히 중요하다. 그래서 투자에 정답은 없다. 자신이 생각하는 에너지를 절대적인 밀도로 집중했기 때문에 투자자는 다양성을 존중해야 한다. 그래서 투자는 겸손해야 한다.''

수출입데이터 플레이 하다가 진짜 병걸릴듯

수출입데이터로 주가 변동섬이 심한게 참 쉽지 않네요

수출데이터가10월 1일 ~ 20일의 경우, Q야 20일치니까 낮을 수 있지만, P 단가가 빠진 것이 부정적인 영향을 미친 것이 아닐까 합니다. Q는 20~30일 데이터까지 봐야하는 것이 월 말에 몰아서 수출하는 경우가 많기 때문에 이는 10월 초 연휴를 감안하면 큰 문제가 아니라고 판단합니다.

문제는 P인데, 수출단가가 꺾인 이유는 특별히 크게 확인되지 않습니다. 우선, 미국 변압기 PPI로 봤을 때 아직 꺾일 이유가 보이지 않으며 변압기 호황 또한 여전히 좋습니다. P가 꺾인 이유가 지금은 확인되지 않는데 이는 추가적으로 파악해보도록 하겠습니다.

수출입플레이는 너무 단기적인 플레이라, 이에 따라 플레이하는 것은 쉽지 않은 방법이라고 생각합니다. 변압기 호황을 바라보고 투자한다면 정말로 확인해야할 사항은 수주잔고라고 생각합니다. 수주잔고가 계속 유지 또는 증가하는지 그리고 이미 캐파가 풀캐파에 도달했는데 증설 또는 증원을 하는지를 봐야 매출이 더 늘어나는지 파악이 가능합니다.
(변압기 특성상 증원으로 어느 정도 Q 상승 가능)

다만 효성중공업의 경우 실제 수출데이터가 3분기 빠진 부분이 있기에 이는 추가적으로 확인해볼 예정입니다.

[Web발신]
삼성증권 한영수입니다.


■ 전력기기, 또 수출 데이터 우려로 하락

- 오늘 HD현대일렉트릭을 포함한 전력기기 업체들의 주가가 크게 하락 중입니다

- 이유는 10월 1-20일간 수출된 고압(1만kVA이상) 변압기의 평균 수출단가가 11.4달러/kg으로, 직전월의 16.1달러/kg 대비 크게 하락했기 때문입니다.

- 하지만, 오늘의 조정은 일시적인 해프닝으로 판단되며, 주가는 회복할 것으로 보입니다

- 지난 9월 1일에도, 국내 전력기기 업체들은 8월 변압기 수출 데이터 부진을 근거로 큰 조정을 겪었었는데요. 이 역시 9월 데이터가 정상화되면서, 단기 해프닝으로 마무리 된 바 있습니다


■ 불안할 필요가 없다고 보는 이유

- 현재 시장에서 언급되는 고압 변압기 수출 단가는, '가격 지수(index)'가 아니라, 수출 금액을 물량(kg)으로 나누어 산출한 평균 단가입니다

- 가격 '지수'는 현재의 호가와 각종 일회성 요인을 조정하기에, 월간 단위도 의미를 부여할 수 있습니다

- 단순 수출 금액을 물량으로 나누어 구한 가격은, 수출되는 물량의 구성(mix)에 따라서 큰 폭의 변동성을 가질 수 밖에 없습니다

- 한 달이 아닌 20일짜리 데이터로 업황의 방향성을 진단하는 것은 무리라고 판단됩니다.

- 또한 '고압 변압기' 하나가 업황 대표한다고 보기에도 무리가 있습니다

- 10월 1-20일 한국의 '전체'의 변압기 수출 금액은 34백만 달러에 불과하며, 3분기 전체로도 1.7억 달러 수준입니다(vs HD현대일렉트릭 한 회사의 분기 매출이 6.5천억원)

- 현재 국내 전력기기 업체들은 충분한 수주잔고를 바탕으로 선별수주에 나서고 있으며, 따라서 이들의 실제 판매 단가가 급락할 가능성은 제한적으로 판단됩니다

- 전력기기 업황은 여전히 개선추세에 있으며, 오늘의 조정은 장기 투자자 관점에서는 오히려 매수 기회로 작용할 수 있다는 판단입니다.

- 참고로, 오늘 HD현대일렉트릭은 사우디와의 670억원의 수주계약을 공시했습니다. 회사는 분할 설립 후 총 11번의 수주계약을 공시했으며, 그 중 6번이 올해 체결되었습니다

변압기 수출단가 단상
Morning Meeting Note 텔레그램 : https://t.iss.one/morning_note

이번 월별 변압기 수출단가는 8월 14.6 - 9월 16.1 - 10월 20일 11.4로 떨어지며 주가가 하락.
(https://t.iss.one/Brain_And_Body_Research/12112)
결론부터 말하면 수출데이터에 매번 흔들리는데 이렇게까지 하락할건 아닌거 같음.

개인적으로 10일, 20일의 수출단가는 무의미하다고 생각. 10일, 20일의 데이터는 무의미한 변동이 많기 때문

단적으로
7월 10일 - 18불 / 7월 말 14불
8월 20일 - 16불 / 8월 말 14.6불
9월 11일 - 23불 / 9월 말 16.1불

변압기 수출단가의 맹점은 무게라는 것. 변압기 수출단가는 단순히 무게만으로 볼 수 있는건 아님.

변압기 회사랑 소통을 해봐도 관세청 변압기 수출데이터는 회사에서도 의미를 두지 않음.
트레이딩 관점에서도 변압기 단가 오르는 거보고 샀으면 그 상승분은 대체로 반납.

8월 수출데이터 전체 데이터가 꺾였다고 변압기 주식들 초상났지만 9월 데이터 올라오면서 바로 정상회된 것을 볼 수 있음.
수출데이터가 업황을 보는 주요 요인이 되는 것 같지 않음. 수출데이터를 보고 회사랑 소통할 때 + 실적추정의 백데이터로 사용하면 좋은 정도.

가장 중요한건 업황과 실제 받은 수주잔고임.
최근 업데이트에서도 업황은 여전히 좋고, 전방산업 위축도 여전히 찾아보기 힘든 상황이라고 함.

이번 주에 HD현대일렉트릭 시작으로 변압기주들 실적발표가 시작되는데, 실적발표 때 나올 코멘트를 지금은 예상하기 힘들지만 지금으로서는 긍정의 코멘트가 나올 가능성이 부정 코멘트보다 높지 않을까 예상.

센티는 코멘트와 톤의 싸움임. 어떤 코멘트가 나올지 예상하는 것도 중요하지 않을까 생각됨.

+) 소형변압기는 단가가 꾸준한데도 같이 빠지는것 보면, 펀더보다 센티가 주가를 많이 흔들고 있음.

#변압기 #수출

그동안 수출데이터 좋다고 오를 때는 계속 시장에서 중량당 단가 말했던거 아닌가? 그러니까 빠질 때도 그거 보거 빠지는거 가지고 오해라고하려면, 애초에 상승 이유부터 오해로 상승한거였던건가

- 중량 단가로 인한 하락이 오해이듯 상승 또한 오해 맞음
다만, 단가가 꺾였다고 변압기 업황이 꺾인 것은 아님. 변압기 업황은 친환경 인프라 + 노후화가 동시에 오는 전세계적인 사이클이며, 초고용량변압기의 경우 과거의 사이클을 돌이켜봐도 한번 시작하면 상당히 길게 가는 경향이 있음

2023.10.23 13:14:14
기업명: 알멕(시가총액: 3,138억)
보고서명: 단일판매ㆍ공급계약체결

계약상대 : Linamar
계약내용 : 전기자동차 부품 판매 공급계약
공급지역 : 해외
계약금액 : 470억

계약시작 : 2023-07-31
계약종료 : 2024-11-30
계약기간 : 1년 4개월
매출대비 : 30.0%

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20231023900142
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=354320

처음 들어가는 기기만 간략하게

24년 언론보도에 따른 아이패드 Pro 패널 주문 약 1,000만대
22년 아이패드 Pro용 LCD 패널 구매량 약 1,360만대

유럽에서 LEGS 점유율이 CATL에 밀린다고 호들갑 떨 필요가 없음. 지금 우리나라 이차전지 업체들은 미국 대응하기도 바쁨. 현재 침투율이 낮다는 것 → 향후 가장 빠르고 크게 성장할 것이라는 의미. 단기간 변동은 무시해야 함. 올해 초 전기차 수요 둔화 이야기 많았음. 여기에 현혹된 사람들은 큰 투자의 기회를 놓쳤을 것. 큰 흐름을 보아야 함. 물줄기가 만들어짐. 이 물줄기를 다시 되돌리려면 더 큰 에너지가 필요. 굳이?