2008년에 망했던 사람들 https://blog.naver.com/cybermw/223209477462

[KB시황 하인환] '투자의 시대'는 어디까지 왔고, 또 어디로 갈 것인가?

자료 링크: https://bit.ly/3OWjpQX

안녕하세요,
KB증권 주식시황 하인환입니다.

그동안 계속해서 '투자의 시대' 수혜주를 찾는 노력을 해왔습니다.
강한 컨빅션을 주기 위해 하나씩만 꼽아서 제시하는 자료들을 발간해왔는데, 오랜만에 포괄적으로 정리하는 자료를 썼습니다.
관련해서 새로운 아이디어들을 계속 자료화하도록 하겠습니다.

자세한 내용은 자료 참고 부탁드립니다.
감사합니다!

■ 투자의 시대에 계속 집중하되, 투자의 결과물이 무엇이 될 것인가에 대한 고민 (고민을 시작하는 이유)
1) 점점 명확해지는 중국의 패배
2) 미국이 구상하는 새로운 세계 질성
3) 개인적인 체감: 투자의 시대 수혜주들에 대한 부담감과 새로운 아이디어의 필요성
■ 투자의 시대 결과물에 대한 아이디어 제시
1) 새로운 세계 질서 속에서 주목해야 할 국가: 미국, 인디아
2) 투자의 시대에 대해 과거로부터 얻는 교훈 (투자의 시대: CAPEX → R&D)
- 반도체 (후공정) 계속 관심
- 우주항공 분야: 새롭게 주목
3) 중단기적으로 기대할 수 있는 모멘텀, 그리고 과거와의 차이점에서 얻는 교훈
- 로봇: 모멘텀의 확장 구간 (기업의 투자 + 정부의 정책)
- 엔터: 구조적 성장주 (음악의 세계화 + 슈퍼스타의 국적 다변화)
- 종합상사: 3분기 실적 발표시즌 (10월 중순 이후)에 다시 관심
- 친환경: 중장기 관점에서의 접근 (정부 지원이 먼저 나오고 있는 분야는 '원전')

(KB증권 내부 컴플라이언스 점검을 완료했습니다. 단순 참고자료로 법적 책임의 근거가 되지 않습니다.)

미국 주식시장 반도체섹터에서도 인공지능 시장에 대한 기대감은 최고치입니다.
당연하게도 모두의 관심이 엔비디아로 쏠려 있습니다.

그런 가운데 램 리서치에 대한 따끔한 의견이 개진되었습니다.

램 리서치는 전통적으로 메모리반도체향 매출 비중이 높은 기업입니다.
낸드플래시와 D램은 제조 공정상 깊은 구조물을 만드는 공정이 많기 때문에 램 리서치의 식각 장비가 활발히 쓰이기 때문입니다.

그런데 메모리반도체야말로 인공지능 시장의 수혜 반도체이고, 특히 서버용 D램이 20%대 수준의 성장을 보일 것인데
이에 반하여 D램 노출도가 높은 램 리서치는 관심이 부족하다는 평가입니다.
모두 엔비디아에 관심이 집중된 관계로 메모리반도체 밸류체인에도 관심을 가질 것을 권고하는 내용입니다.

램리서치는 D램향 매출 비중이 약 20~30%를 차지합니다.

램 리서치에 대한 투자의견이라기보다는 메모리반도체의 중요성을 상기시키는 의견으로 참고해볼 수 있겠습니다.
메모리반도체 없이 성장할 수 있는 GPU는 없다는 점을 기억할 필요가 있겠습니다.
비록 지금은 D램이 더욱 많은 관심을 받고 있지만, 낸드플래시도 성장하기는 마찬가지입니다. 지금은 낸드가 공급이 많아 부진하지만, 대체로 낸드의 성장률이 더 빠를 예정입니다.

=================================================
■ 언제든지 궁금한 사항은 아래 링크로 문의를 부탁드립니다.
https://naver.me/FQ5D0QjB

■ 본 텔레그램 채널에 게시되는 내용은 타 채널로 퍼가셔도 무방하나, 출처를 꼭 남겨주시기 바라며, 악의적인 비방과 비난 목적으로는 사용하지 말아주시기를 부탁드립니다.

미국 주식시장 반도체섹터에서도 인공지능 시장에 대한 기대감은 최고치입니다.
당연하게도 모두의 관심이 엔비디아로 쏠려 있습니다.

그런 가운데 램 리서치에 대한 따끔한 의견이 개진되었습니다.

램 리서치는 전통적으로 메모리반도체향 매출 비중이 높은 기업입니다.
낸드플래시와 D램은 제조 공정상 깊은 구조물을 만드는 공정이 많기 때문에 램 리서치의 식각 장비가 활발히 쓰이기 때문입니다.

그런데 메모리반도체야말로 인공지능 시장의 수혜 반도체이고, 특히 서버용 D램이 20%대 수준의 성장을 보일 것인데
이에 반하여 D램 노출도가 높은 램 리서치는 관심이 부족하다는 평가입니다.
모두 엔비디아에 관심이 집중된 관계로 메모리반도체 밸류체인에도 관심을 가질 것을 권고하는 내용입니다.

램리서치는 D램향 매출 비중이 약 20~30%를 차지합니다.

램 리서치에 대한 투자의견이라기보다는 메모리반도체의 중요성을 상기시키는 의견으로 참고해볼 수 있겠습니다.
메모리반도체 없이 성장할 수 있는 GPU는 없다는 점을 기억할 필요가 있겠습니다.
비록 지금은 D램이 더욱 많은 관심을 받고 있지만, 낸드플래시도 성장하기는 마찬가지입니다. 지금은 낸드가 공급이 많아 부진하지만, 대체로 낸드의 성장률이 더 빠를 예정입니다.

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아이폰15 요약 by 텔레그램 머니보틀

1. 다이나믹 아일랜드 좋지? 다이나믹 아일랜드 성능도 강화했음.
2. 2000니트까지 디스플레이 강화했음(13의 2배)
3. 아이폰 15 컬러 5개
4. 카메라 성능 강화
5. 아이폰14프로에 들어간 A16칩 아이폰15에 적용예정
6. 전화통화 노이즈캔슬링기능
7. 아이폰끼리 친구 찾기 기능(사람많은곳에서 유용)
8. 맥 아이패드 아이폰 에어팟프로2 전부 USB-C로 업데이트 예정
9. 아이폰15 $799~, 아이폰15플러스 $899~
10. 아이폰15프로는 티타늄케이스 적용
11. 무음버튼 액션버튼으로 변경. 이 버튼은 음성녹음, 카메라, 숏컷 기능 등으로 커스터마이징 가능
12. A17 Pro 칩 탑재, 이거 칩 성능 기가막힘.
13. external drive에 저장하면서 촬영 가능.
14. spatial video 촬영 기능 추가할 것. 올해 후반 출시 예정.
15. 아이폰 15 프로 $999달러 시작 / 아이폰 15 프로맥스 256GB $1199 시작 (가격동결)

15 기본형
128GB: 125만
256GB: 140만
512GB: 170만

15 플러스
128GB: 135만
256GB: 150만
512GB: 180만

15 프로
128GB: 155만
256GB: 170만
512GB: 200만
1TB: 230만

15 프맥
256GB: 190만
512GB: 220만
1TB: 250만

#AJ네트웍스
지옥의 터널끝 의미있는 거래량

현재 장이 좀 쎄하긴한데 주도주가 안보이기 때문에 더 그런거 같습니다.

시장 좋다~ 하고 다들 돈 버는 장이 언제냐면 주도섹터가 정해져있을때 보통 돈을 벌고 장이 편하다 느끼는데 지금장을보면 주도주가 없습니다.
오늘도 아침에 자율주행 부왕 하더니 다빠지는데 이게 자율주행 뿐만 아니라 섹터 전반적으로 이런분위기다보니 더 조심스러운 상황 같습니다.
이럴때는 무리해서 이게 주도주다! 하고 고점에 붙기보다는 엄청 짧게 보면서 트레이딩 하시거나 다음 주도주가 나올때까지 관망하시는게 사실 이성적인 판단이 아닌가 싶긴 합니다.
좀 센티관점에서 보면 양도세 회피물량이 나올 시기가 다 되어간다는게 시장에 부담으로 다가오는것 같습니다. 주변투자자분들도 대부분 추석전후로 눈치보기롤 하면서 살얼음판 위를 살살 걸어가던 중이었는데 어제 누가 눈치게임 1! 하고 먼저 까기시전한거 아닌가 보여집니다. 그럼 이제 2 3 4 쭉 나올 수 있기때문에 조금은 조심하면서 매매해야하는 장 아닌가 싶네요
그럼에도 불구하고 저같은 매매중독자는 매매할걸 찾아야하는데 이 시기 자체가 어닝으로 보낼장도 아니고 주도섹터라 할거도 마땅치 않은 상황에서 모멘텀으로만 개별종목들이 몇개 가는상황에서 개별종목들의 이슈를 다 알기는 힘들기도하고 제가 그런정도로 빠르지도 않은거같아서 과연이걸 다 할수 있을까? 고민해보면 그건 쉽지않은것 같습니다.
그래서 좀 해먹을만한 섹터를 찾아보면 수급적으로 좀 깨끗하기 때문에 해먹기 좋은 신규상장이 있는데 섹터상승이 이미한번 나온거같은느낌이긴해서 추가로 한번 더 나올 수 있을지를 지켜볼수있을거 같고
아니면 애초에 이런장에 살거없을때 붙는 금융쪽으로 대피하는 방법도 있습니다. 저는 이런쪽을 선호하지는 않는편이라 들어도 못사긴 했는데 그래도 괜찮은 종목 있다 싶으면 한번 해볼만 하지않을까 생각합니다.
아니면 정치테마 쪽이 이런장에서 좀 셀수도있고 시기상으로 괜찮기도한데 저는 오파스넷 정도 보고있는데 아직 크게 움직임은 없는것 같네요
그렇다고 시장 망했어요 전부 다 파세요 이런건 아닙니다. 다만 트레이딩 자신 없으면 굳이 레버리지 이빠이 쓰면서 무리해서 하실 장은 아닌것 같습니다.
다만 이러다가도 이게 주도주다 라는게 보이면 언제든 붙을 준비를 해야하지않을까 합니다.
화이팅~!

요약: 살려주세요

DDR5의 가격 반등이 다른 제품 대비 소폭 빠르네요.

아래 링크의 글을 보시면 DDR4 8Gb 구형 제품의 반등도 소폭 빠릅니다.

최근 메모리반도체 가격 동향에 대해 글을 공유했습니다.
링크의 글을 참고 바랍니다.

https://blog.naver.com/hodolry/223210560841

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이번 아이폰15에 패널을 공급하는 업체 리스트입니다.

1. 왼쪽 두개 프로 모델에는 고사양 패널(LTPO)이 탑재됩니다.

2. 중국 BOE는 그림 세번째인 아이폰15 일반 모델에 패널을 공급하려 하였으나 공급에 실패하여 삼성디스플레이가 대체 공급합니다.
이로 인해 삼성디스플레이는 최근 소재사에 공급 확대를 요청했습니다.

3. BOE가 공급에 실패한 이유는 그림에 잘 나타나 있습니다. 카메라 영역을 구현하지 못했기 때문입니다.
지난 아이폰 14의 노치 디스플레이와 달리 이번 아이폰 15는 패널 가운데에 카메라가 뚫려 있는 구조인데, BOE는 이를 구현하지 못했다는 후문입니다.
여기에 더해 삼성디스플레이가 미국에서 제기한 BOE향 소송도 영향이 있을 것이란 추측입니다.

4. 그림 네 번째 아이폰 플러스 모델은 판매량이 적어 없어질거라더니 또 나왔네요.

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8월 CPI 예상치 소폭 상회

코어 상승은 신차, 의류, 메디컬케어 용품, 메디컬케어서비스 영향이고

쉘터는 전월대비 안정화추세
중고차도 하락

뜯어보니 아주 나쁘진 않은데..
문제는 결국 유가네요. 유가가 다른 물가를 건드리지 않을 정도가 돼야 하는데 말이죠

와 진짜 이사람은....

성균관대 권석준 교수님

새벽에 공개된 아이폰 15 가격이 예상보다 꽤 낮다 (프로가 무려 999불부터...). 애플의 발표대로라면 아이폰 15에 들어가는 A16 bionic AP칩은 일단 TSMC의 4 nm EUV 공정으로 만들어지다가, 아마 내년 상반기부터는 3 nm EUV 공정으로 전환할텐데, 일단 4 nm에서 3 nm 로 옮겨갈 때 최소 30% 이상의 웨이퍼 단가 상승이 예측되는데다가, TSMC는 내년에 전반적인 파운드리 비용을 10% 이상씩 올릴 것으로도 예측되고 있어, 3 nm 웨이퍼 가격은 최대 35%까지도 올라갈 수 있다. 이러면 아이폰 15 프로 가격은 지금의 1.5배 이상이 되어야 정상이다. 그런데 출시가격이 예상보다 낮다.

이러면 시나리오가 몇 개 생긴다.

1) 애플이 가격 협상의 우위를 가지면서 TSMC를 후려쳤다.
-TSMC 입장에서는 애플이 가장 큰손이니, 그리고 가장 최선단 공정의 입도선매나 마찬가지를 하는 공룡이니, 행여나 아이폰 물량을 뺏기기라도 하면 현금 흐름 확보에 막대한 지장이 생긴다. TSMC 입장에서는 이익을 많이 양보해서라도 일단 애플-TSMC 조합을 유지하고 싶어하는 것일수도.

2) 예상보다 3 nm 수율이 훨씬 잘 나오고 있다.
-이러면 웨이퍼 단가 상승폭은 업계의 예상인 30% 까지는 안 갈 수도 있다. 예를 들어 80% 수준의 수율이라면 30%가 아닌 15% 정도에서 억제될 수 있다. 그렇지만 여전히 낮은 수율이고, EUV layer 개수 자체가 늘어나기 때문에 공정 단가의 기본적인 상승은 무조건 15% 이상은 보장되어야 한다. 거기에 물가 상승률도 더해야 한다.

3) 4 nm 공정 A16까지는 원가대로, 3 nm 공정 A17부터는 30% 이상 인상된 가격으로
-아마도 애플이 TSMC를 달랬을법한 방법으로 생각되는데, 4 nm 공정도 아직 감가상각이 안 끝난 상태이기 때문에 TSMC 입장에서는 최대한 수익을 내야 하는 공정이고, 그 수익으로 3 nm를 가야 한다. 이 transition을 애플이 A16, A17칩과 M2, M3칩으로 보장해주었을 가능성이 있다.

4) TSMC와 애플의 공존은 3 nm 까지만 확정이고, 그 이후는 모른다.
-이는 양사의 협상이 잘 안 되었지만, 기 계약된 물량인 A16까지만 일단 신사협정으로 가고, A17 3 nm 부터는 각가 갈 길을 갈 수도 있다. 일각에서는 이미 애플이 T의 3 nm 공정을 입도선매하다시피 선계약했다고 하지만, 단가를 더 높게 쳐주는 팹리스가 있으면 다른 이야기가 생긴다. 물론 T 입장에서는 애플이라는 큰손을 굳이 자극할 필요가 없으니 아주 현금 흐름이 급박해지는 상황이 아니라면 무리하여 계약을 파기하려하지 않겠지만, 단가의 30% 이상 상승을 못 맞춰준다면 제 아무리 T라고 해도 버티기 어렵다.

물론 이런 시나리오들 말고도 다른 스토리가 있겠지만, 현재로서는 아직 파악된 것이 없다. 그런데 정말 3 nm부터는 T 입장에서도 살얼음이긴 한데, 왜냐하면 일단 어거지로 3 nm까지 FINFET scaling으로 버티다가, 2 nm 부터는 트랜지스터 설계를 아예 바꿔야 하기 때문이다. 단순히 scaling 만 밀어부치는 것으로는 부족하고, 이제 3차원 AA 구조로 폼팩터를 다 바꿔야 한다. 공정 순서도 바뀌고, 소재도 바뀌고, 무엇보다도 평면 방향에서만 고려하면 되었던 물리적 거칠기를 전방향 (azimuthal)으로 다 고려해야 한다. 삼성전자도 똑같은 기술적 난제에 봉착해 있고, 3 nm 부터 채용한 것이 삼성 입장에서는 수율 관리의 어려움으로 연결되고 있다. T는 2 nm부터는 더 떨어질 수율과 딜레이를 버티기 위한 현금이 충분히 마련되어 있어야 한다. 기존의 CAPEX는 물론, 딜레이 해결과 수율 향상을 위한 R&D 비용이 예상보다 더 들어간다. 이러면 T는 고민에 빠진다. 7, 5, 4, 3 nm도 계속 수익을 뽑아야 하는데, 2 nm를 안할 수 없으니까.

이래서 T는 올 초에 고객사들에게 '굳이 4, 3 nm 이런거 고집하지 말고, 5, 7, 심지어 10 nm 공정도 저렴하고 충분히 좋으니까 이거도 많이 써주세요' 라는 주문을 했다. 고객사들 입장에서야 비용 절감되고 안정된 공정으로 양산 가능하다면 몇 나노가 뭔 의미이겠는가만, 문제는 로직반도체를 이제 각 회사의 입맛에 맞게 온갖 레이아웃을 추가하여 딥러닝, 멀티모달센서, 통신, 이미징, 자연어 등 각자의 입맛대로 원하는 코어들이 비좁은 틈바구니에 가득 들어있어야 하는 상황이라, T가 이야기하듯 7 nm 로 충분해요 라는 것이 약발이 잘 안 먹힐 것이라는 점. 이러면 T는 예상보다도 10, 7, 5 nm를 충분히 못 뽑아 먹고 바로 4, 3, 2로 또 개조해야 한다. 이는 신설만큼은 아니더라도 또 CAPEX가 들어간다는 것을 의미한다. 감가상각이 다 되기도 전에 다시 업그레이드 해야 하기 때문이다.

T의 기술력과 별개로, 마케팅에서의 고민이 누적되는 부분도 여기에 있다. 세대가 여러 세대로 걸쳐 있어서 여러 고객 생태계를 다 커버하는 것까지는 좋았는데, 가장 앞선 (즉, 가장 비싼) 세대의 주고객들이 점점 움추러들고 (시장 상황이 안 좋아지거나 교체 주기가 길어져서), 가장 늦은 세대의 고객들은 아예 늦은 세대에서 만족해서 돈이 안 되거나, 애매한 세대에 대해서도 예전의 가격을 요구해서 돈이 안 되는 상황이 누적되고 있기 때문이다.

물론 T는 지난 40년 가까운 업력 동안 이러한 상황을 매우 잘 대처해왔고, 고객사들을 다루는 요령이 극에 달했기 때문에, 지금의 위기도 어떻게든 잘 대처할 수 있을 것이다. 그렇지만 이제는 무어의 법칙도 끝났고, EUV는 너무 비싸고, 트랜지스터 스케일링 노하우도 잘 안 먹히고, EUV 멀티패터닝은 더더욱 비싸고, 그렇다고 브랜드 걸고 메모리같은 범용 반도체 만들 수도 없고 하는 여러 겹의 고난이 겹친 상태라, 확실히 2000년대, 2010년대의 비즈니스 방식에 큰 변화를 주어야 할 때인 것은 확실하다.

업계 최선두 주자에게 이 상황이 위기라면 당연히 후발 주자들에게는 동시에 기회다. T에 비해 여전히 시장 점유율이나 고객 생태계 면에서는 압도적으로 밀리고 있는 2인자인 삼성이지만, 어쨌든 T보다 3 나노 양산도 먼저 해봤고, EUV 도 먼저 도입해 봤고 (메모리에서지만), GAA도 먼저 해봤으니, 기술적 경험은 경쟁력 있다. 또한 메모리에서 꽤 많이 쌓아둔 현금이 있어서 T와 현금 경쟁을 몇 년 이어가더라도 일단 밀리지는 않는다. 더구나 자신이 휘둘리게 되는 큰손이 없기 때문에 (물론 이게 꼭 좋은 점은 아니지만), 파운드리 가격 결정권에 있어 선수를 두기에 더 유리하다. 남은 과제는 T가 흔들리기 시작할 때, T의 대기 고객들 물량을 얼마나 가져올 수 있냐는 것. 일례로 퀄컴의 스냅드래곤도 865+에서 888로 갈 때 T에서 S로 갈아탔는데, T의 단가 상승 요구도 있었겠지만, 생산 딜레이를 S에서 해결할 수 있다고 판단하였기 때문이기도 하다. 모바일 AP뿐만 아니라, 앞서 이야기했듯, 이제 점점 더 많은 팹리스들은 자신들의 입맛에 맞는, 아마도 주로 단말기 레벨에서의 인공지능향의 NPU가 버무려진 저전력 로직반도체를 맞춤형으로 더 많이 확보하기를 바랄텐데, 대부분 엔비디아의 아성을 노리는 후발주자들이 이에 해당한다. AMD나 그래프코어 같은 기업들은 물론, 인텔도 여기에 합류할 수 있다. 인텔은 자체 파운드리를 하겠다고 선언했지만, 어쨌든 현재는 T에 물량을 맡기고 있기도 하고, 비용 문제에서 자유로운 상황은 아니기 때문에 AMD나 인텔 물량 가져오는 것은 가능성이 꽤 있다. 구글 물량과 다른 IT 기업들, 예를 들어 아마존, 메타, 테슬라 칩 파운드리 물량을 가져오는 것도 충분히 가능하다.

물론 이 모든 것은 T만큼 충분한 라이브러리를 갖추고 있고, 원가 경쟁력이 확보된 상황이며, 고객사들에게 신뢰할 수 있는 로드맵을 공유하고, 기술이 삼성의 다른 제품으로 전용되지 않는다는 보장이 있을 때 가능한 이야기들이다. T의 아성은 사람들의 생각보다 오래가지 못 할 수도 있다. 그 신호가 보였을 때 행동하는 것은 이미 늦고, 그 신호의 징조의 징조가 보이고 있을 때 부터 행동하고 준비하는 것이 필요하다.

✅ 두산로보틱스 IR

인상깊은 것들만 기록. 일하면서 들은거라 빠진부분이 많음.
IPO전 공개적인 IR이다보니 전문적인 부분 보다는 개요정도만 이야기하심

3줄 핵심 요약

1. 2030년 1경 시장으로 추정되고 이건 눈에 보이는 시장인데 포트에 하나 정도는 있어야..
2. AMR 질문도 Q&A에 나왔는데 북미 업체라 언급. 최근에 돌아다니는 찌라시는 사실이 아닌듯?
3. 공모주 하는 사람들은 한번 베팅해봐도 될듯 (+ 같이 들으신 분 의견 첨부)

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로봇 시장은 아주 고속으로 성장하는 시장. 아직 침투율을 논할 그런 단계도 아니다. White space가 아직 너무 많다.

지금 대부분 회사는 공장안에서만 쓰는 안전등급정도만 받음. 하지만 앞으로 밖에 이용 시 안전이 더 중요해질 것

두산로봇만 유일하게 ISO 안전등급 최고수준을 받음

로봇은 결국 인간을 도우는 협동로봇 형태가 될 것. 국내에서는 우리가 1위.

Normalizing 하게 내년 흑자, 내후년 영업이익률 21%

우리는 제조업이 아니라 제조업 + 소프트웨어 회사. 모션제어(소프트웨어)에서 우리가 시장을 열어나갈 것.

오늘 PPT 1장만 본다면 이 Track record 만 봐라. 이게 증명이다.

Airport Cobot 가 우리를 채택함. 수하물 솔루션 시장을 열은 것으로 JFK 공항 최대 200개, 작은 공항도 50개 필요.
(이전에 폐배터리, 의료 로봇 등등 이야기 하였는데 수하물 솔루션쪽을 강조. 아무래도 수요가 있어 바로 매출이 찍히는 쪽이어서 그러신듯?)

Q&A

1. 감속기는 몇% 차지하는가?
- 20% 안된다. 핵심부품에서 적은 정도

2. 8월에 마이크로소프트와 GPT 기반 로봇 솔루션 기사가 나왔는데 AI로봇은 언제쯤 나오는지?
- 최소 5년은 더 걸리지 않을까 생각하고 있다.

3. Capa 현재 총 2,000대 에서 3배 정도 증설해도 10,000대가 안되는데 시장이 작은거 아닌가?
- 시장이 작다는게 아니라 우리가 추정한 매출을 하기에는 이정도면 충분하다고 생각.
- 수요가 폭발적으로 늘어나면 더 늘리거나 외주로 맡길 것

4. 3년 이후 목표 매출과 이익
2024 1,170 / 37 (3%)
2025 2,640 / 544 (21%)

5. 의료용 로봇에 대해서 설명 부탁
- 연세대 세브란스의 모든 과에 들어가는 로봇을 협약해서 진행 중
- 승인 진행중이라 프리세일즈만 현재 진행중

6. 가장 수요가 많은 곳은?
- 현재는 패키징, 팔레타이징에 많이 쓰이는 중

OLED에 대한 QnA 답변입니다.
"LG디스플레이도 아이패드용 OLED를 공급하면 켐트로닉스가 수혜를 보는지" 문의주셨습니다.


내년 아이패드부터는 OLED 패널이 새롭게 도입됩니다.
모든 아이패드에 OLED가 도입되는 것은 아니고, 가장 고가 모델에 한하여 OLED가 먼저 도입됩니다.
OLED 패널은 하이브리드 OLED가 적용됩니다.

켐트로닉스는 삼성디스플레이가 공급하는 패널의 마더글래스 최종 식각 공정을 독점으로 전담합니다.
따라서 삼성디스플레이의 공급 물량이 늘어날수록 켐트로닉스가 수혜를 봅니다.

그러나 켐트로닉스는 LG물량을 담당하지 않습니다.
LG디스플레이 물량은 아바텍이 담당합니다.
양사는 우선 6세대 기판에서 아이패드를 찍어낸 뒤, 추후 8세대급까지 확대하므로 우선 6세대에선 아바텍이 기존 공정을 수행할 수 있습니다.

켐트로닉스가 LG 물량까지 소화할 가능성도 함께 문의주셨는데요,
켐트로닉스가 다른 기업은 가질 수 없는 대단한 기술력을 혼자 가지고 있는 것이 아닙니다.
LG가 켐트로닉스에 식각을 요청해야 할 정도로 독점적인 기술을 가진 것이 아닙니다.
식각공정은 밸류체인이 엄격하게 나뉘어 있습니다.
이번에는 후공정을 병행하는 새로운 공법이 쓰이기는 하나 아바텍도 기존 6세대는 그대로 대응 가능합니다.


단, LG디스플레이는 추후 8세대급 기판에서부터 새로운 식각 공정을 도입할 가능성이 있습니다.
이때에는 LG디스플레이가 직접 수행할 가능성이 있으며, 이는 아직 확정된 사항이 아닙니다.
해당 기술은 기존 켐트로닉스가 수행하는 방식과도 상이하므로 켐트로닉스가 담당할 가능성은 역시나 낮다고 판단됩니다.
아직 8세대급 기판은 증설조차 진행되지 않았으므로 식각 공정 방향은 추후 확정될 예정입니다.


* 디스플레이 산업 강의 수강자 분께서 주신 질문입니다. 전후내용은 생략합니다.

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양파 님
24~25년 투자 아이디어
감사합니다♡

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