Forwarded from 시장 이야기 by 제이슨
CLSA, 에스원 11만원 매수 유지
UBS, 메리츠화재 32,700원 중립 유지
크레딧스위스, 삼성바이오로직스 114만원 매수 유지
골드만삭스, GKL 만4천원 매도 유지
UBS, 메리츠화재 32,700원 중립 유지
크레딧스위스, 삼성바이오로직스 114만원 매수 유지
골드만삭스, GKL 만4천원 매도 유지
Forwarded from 시장 이야기 by 제이슨
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은행업
모간스탠리
COVID-19 and Policy Issues
The onset of Omicron and policy noise pushed down bank
share prices, with market rates falling while macro risks loom. We think NIM expansion will not be derailed while 4Q21 will have larger extraordinary costs. We prefer HFG and KFG.
하나금융지주 5만8천원 매수
KB금융 7만2천원 매수
신한지주 4만6천원 매수
기업은행 만4천원 매수
카카오뱅크 6만5천원 중립
삼성카드 3만4천원 매도
은행업
모간스탠리
COVID-19 and Policy Issues
The onset of Omicron and policy noise pushed down bank
share prices, with market rates falling while macro risks loom. We think NIM expansion will not be derailed while 4Q21 will have larger extraordinary costs. We prefer HFG and KFG.
하나금융지주 5만8천원 매수
KB금융 7만2천원 매수
신한지주 4만6천원 매수
기업은행 만4천원 매수
카카오뱅크 6만5천원 중립
삼성카드 3만4천원 매도
Forwarded from 시장 이야기 by 제이슨
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삼성전자
노무라
TP 110,000원
4분기도 컨센 초과 가능성
4분기에 다시 컨센을 능가할 것으로 예상; 우려보다 나은 메모리 가격 및 스마트폰 실적 향상
삼전은 우리의 예상대로 4분기에 15조 6천억의 영업이익을 기록할 것으로 보는데 이는 시장 컨센보다 4% 높은 수치이다. 4분기에 메모리 가격이 시장 기대치 보다 좋았고 스마트폰 출하량도 칩 쇼티지의 일정부분 완화되면서 회사의 기존 가이던스 보다 나은 7천백만대를 기록할 것이다.
2022년 영업이익은 25% yoy 증가한 66조 5천억으로 예상하는데 시장 컨센은 9% yoy로 보고 있다
우리는 반도체 영업이익이 22년에 40조 5천억(전체 영업이익의 61%)으로 34%yoy 성장할 것으로 보고 있으며 이는 시장이 우려하는 것과 달리 짧고 약한 가격 조정을 거쳐 메모리 시장이 회복될 것으로 믿고 있기 때문이다.
둘째, 파운드리 영업이익은 캐파확장, 수율개선과 가격상승 등에 힘입어 22년 에 4조원으로 119%yoy 성장이 예상된다. 삼성은 내년부터 3나노 제품 생산을 시작함에 따라 선두 업체와의 기술 격차도 좁혀질 것으로 기대하고 있다.
셋째, 태블릿과 노트북에서 OLED 디스플레이 보급률이 높아질 것이고 LCD 사업은 중단되어 손실이 줄어들 것으로 보고 있다. 반면에 우리는 QD 패널 초기 투자로 인한 일부 비용 부담이 디스플레이 수익을 잠식할 것으로 보고 있다.
우리는 디스플레이 부문 영업이익 6% yoy 성장할 것으로 예상한다.
넷째, IM 영업이익은 16.2tn으로 14% 성장할 것으로 보고 있는데 스마트폰 출하량이 칩 부족 해소와 폴더블 스마트폰 성장세에 힘입어 10% yoy 성장할 것으로 보고 있다. 또한 고수익 웨어러블과 서비스 관련 판매가 성장함에 따라 수익성이 개선될 것으로 판단된다.
우리의 2022년 영업이익 추정치는 시장 컨센보다 15% 높다. 최근 반도체 사업의 리더십에 변화가 있었던 만큼 설비투자에 있어 공격적인 접근보다는 적절한 운용으로 안정적인 현금흐름 개선도 기대된다.
삼성전자
노무라
TP 110,000원
4분기도 컨센 초과 가능성
4분기에 다시 컨센을 능가할 것으로 예상; 우려보다 나은 메모리 가격 및 스마트폰 실적 향상
삼전은 우리의 예상대로 4분기에 15조 6천억의 영업이익을 기록할 것으로 보는데 이는 시장 컨센보다 4% 높은 수치이다. 4분기에 메모리 가격이 시장 기대치 보다 좋았고 스마트폰 출하량도 칩 쇼티지의 일정부분 완화되면서 회사의 기존 가이던스 보다 나은 7천백만대를 기록할 것이다.
2022년 영업이익은 25% yoy 증가한 66조 5천억으로 예상하는데 시장 컨센은 9% yoy로 보고 있다
우리는 반도체 영업이익이 22년에 40조 5천억(전체 영업이익의 61%)으로 34%yoy 성장할 것으로 보고 있으며 이는 시장이 우려하는 것과 달리 짧고 약한 가격 조정을 거쳐 메모리 시장이 회복될 것으로 믿고 있기 때문이다.
둘째, 파운드리 영업이익은 캐파확장, 수율개선과 가격상승 등에 힘입어 22년 에 4조원으로 119%yoy 성장이 예상된다. 삼성은 내년부터 3나노 제품 생산을 시작함에 따라 선두 업체와의 기술 격차도 좁혀질 것으로 기대하고 있다.
셋째, 태블릿과 노트북에서 OLED 디스플레이 보급률이 높아질 것이고 LCD 사업은 중단되어 손실이 줄어들 것으로 보고 있다. 반면에 우리는 QD 패널 초기 투자로 인한 일부 비용 부담이 디스플레이 수익을 잠식할 것으로 보고 있다.
우리는 디스플레이 부문 영업이익 6% yoy 성장할 것으로 예상한다.
넷째, IM 영업이익은 16.2tn으로 14% 성장할 것으로 보고 있는데 스마트폰 출하량이 칩 부족 해소와 폴더블 스마트폰 성장세에 힘입어 10% yoy 성장할 것으로 보고 있다. 또한 고수익 웨어러블과 서비스 관련 판매가 성장함에 따라 수익성이 개선될 것으로 판단된다.
우리의 2022년 영업이익 추정치는 시장 컨센보다 15% 높다. 최근 반도체 사업의 리더십에 변화가 있었던 만큼 설비투자에 있어 공격적인 접근보다는 적절한 운용으로 안정적인 현금흐름 개선도 기대된다.
Forwarded from 시장 이야기 by 제이슨
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GKL
골드만삭스
TP 14,000원 매도
변경
3분기 실적을 고려하여, 우리는 올해 EBITDA 추정치를 -6% 수정하고 22년과 23년 추정치는 거의 변경하지 않고 유지함. 우리는 이러한 변화를 중요한 것이라고 보지는 않으며우리의 투자의견도 변경하지 않는다.
밸류
12개월 목표가격 14,000원은 2023년 EV/세후 EBITDA 기준임.
주요 리스크: (1) 예상보다 이른 국경 재개방 일정, (2) 일본 또는 다른 국가에서 더 많은 고객을 확보하여 중국 VIP 부족분을 만회하는 경우, (3) 예상보다 높은 GGR(gross gaming revenue)
GKL
골드만삭스
TP 14,000원 매도
변경
3분기 실적을 고려하여, 우리는 올해 EBITDA 추정치를 -6% 수정하고 22년과 23년 추정치는 거의 변경하지 않고 유지함. 우리는 이러한 변화를 중요한 것이라고 보지는 않으며우리의 투자의견도 변경하지 않는다.
밸류
12개월 목표가격 14,000원은 2023년 EV/세후 EBITDA 기준임.
주요 리스크: (1) 예상보다 이른 국경 재개방 일정, (2) 일본 또는 다른 국가에서 더 많은 고객을 확보하여 중국 VIP 부족분을 만회하는 경우, (3) 예상보다 높은 GGR(gross gaming revenue)
Forwarded from Yeouido Lab_여의도 톺아보기
[(삼성/EV팀) 2차전지 - 2022년 전망]
√ 보고서: <https://bit.ly/3pXCrtV>
▶️ 2022년 전망, EV 배터리 수요 45% 성장 예상:
2021년 글로벌 전기차 판매는 630만대로 상향하며,
2022년에는 894만대(+42%YoY)까지 확대 전망.
EV 배터리 또한 2021년 378GWh에서
2022년 475GWh(+45%YoY)로 고성장 지속 기대.
특히 2022년 EV 판매 침투율은 10.8%로,
처음으로 10% 돌파 예상.
▶️ Outlook (1), LFP vs 삼원계:
2021년 글로벌 완성차업체의 LFP 채택이 증가하며,
삼원계 소재에 대한 우려 증폭.
소비자가 전기차에 기대하는 주행거리는 약 400마일이며,
이를 위한 에너지밀도는 셀기준 380Wh/kg.
LFP는 180~200Wh/kg인데,
CTP 기술로 210~230Wh/kg까지 개선가능.
NCM은 210~230Wh/kg에서
실리콘 음극재 결합을 통해 300~400Wh/kg까지 확장 계획.
즉, LFP의 삼원계 완전대체 가능성은 제한적이며,
세그먼트 양분에 따른 공존을 기대.
▶️ Outlook (2), Tesla 배터리데이의 검증:
작년 배터리데이를 통해 Tesla가 발표한 소재/공정혁신이
내년부터 차량에 적용 예정.
4680 셀, 탭리스 구조
및 건식 전극 양산가능성을 확인할 수 있을 것.
이에 성공할 경우 원가경쟁력 확보를 위한
여타 완성차업체의 소형 원통형 채택 증가를 기대.
또한 실리콘 음극재 확대 적용도 예견되기에,
국내업체의 실리콘 음극재 사업 확대도 주목받을 것.
대표적으로 대주전자재료, 한솔케미칼, 동진세미켐, SKC 등이 해당.
▶️ Top-picks, SK이노베이션 및 천보:
셀업체 입장에선 LGES 상장이 되지 않은 현 시점에서
배터리 가치 Upside가 큰 SKI에 대한
셀 업체 중 Top-pick 의견 유지.
소재 업체 중 Top-pick으론 천보를 제시하며,
소재별 선호종목은
양극재 - 에코프로,
음극재 - 한솔케미칼,
분리막 - SK IET,
동박 - SKC,
기타 - 신흥SEC를 추천.
(컴플라이언스 기승인)
√ 보고서: <https://bit.ly/3pXCrtV>
▶️ 2022년 전망, EV 배터리 수요 45% 성장 예상:
2021년 글로벌 전기차 판매는 630만대로 상향하며,
2022년에는 894만대(+42%YoY)까지 확대 전망.
EV 배터리 또한 2021년 378GWh에서
2022년 475GWh(+45%YoY)로 고성장 지속 기대.
특히 2022년 EV 판매 침투율은 10.8%로,
처음으로 10% 돌파 예상.
▶️ Outlook (1), LFP vs 삼원계:
2021년 글로벌 완성차업체의 LFP 채택이 증가하며,
삼원계 소재에 대한 우려 증폭.
소비자가 전기차에 기대하는 주행거리는 약 400마일이며,
이를 위한 에너지밀도는 셀기준 380Wh/kg.
LFP는 180~200Wh/kg인데,
CTP 기술로 210~230Wh/kg까지 개선가능.
NCM은 210~230Wh/kg에서
실리콘 음극재 결합을 통해 300~400Wh/kg까지 확장 계획.
즉, LFP의 삼원계 완전대체 가능성은 제한적이며,
세그먼트 양분에 따른 공존을 기대.
▶️ Outlook (2), Tesla 배터리데이의 검증:
작년 배터리데이를 통해 Tesla가 발표한 소재/공정혁신이
내년부터 차량에 적용 예정.
4680 셀, 탭리스 구조
및 건식 전극 양산가능성을 확인할 수 있을 것.
이에 성공할 경우 원가경쟁력 확보를 위한
여타 완성차업체의 소형 원통형 채택 증가를 기대.
또한 실리콘 음극재 확대 적용도 예견되기에,
국내업체의 실리콘 음극재 사업 확대도 주목받을 것.
대표적으로 대주전자재료, 한솔케미칼, 동진세미켐, SKC 등이 해당.
▶️ Top-picks, SK이노베이션 및 천보:
셀업체 입장에선 LGES 상장이 되지 않은 현 시점에서
배터리 가치 Upside가 큰 SKI에 대한
셀 업체 중 Top-pick 의견 유지.
소재 업체 중 Top-pick으론 천보를 제시하며,
소재별 선호종목은
양극재 - 에코프로,
음극재 - 한솔케미칼,
분리막 - SK IET,
동박 - SKC,
기타 - 신흥SEC를 추천.
(컴플라이언스 기승인)
Forwarded from Yeouido Lab_여의도 톺아보기
페이코인으로 구글 기프트카드 결제 가능 - 팩트체크 완료
Yeoido Lab_여의도 톺아보기 https://t.iss.one/Yeouido_Lab
단독이라 의심하시는 분도 많지만 페이코인 기프트에서 실제로 확인 가능합니다.
(보안 때문에 캡쳐가 되지는 않습니다.)
리니지W는 좀 자극적인 얘기이지만, 구글기프트의 15% 할인은 너무 강력한 상품입니다.
하드코어 현질하시는 분들이 월 천만원 결제하신다고 하면 150만원 바로 할인을 받을 수 있습니다.
지금까지 봤던 페이코인 상품 중에서 가장 강한 상품입니다
ㅡㅡㅡㅡㅡㅡㅡㅡㅡㅡㅡㅡㅡㅡ
[단독] "페이코인으로 리니지W 구매한다"
https://www.hankyung.com/economy/article/2021120959315
구글에 따르면 올해만 한국에서 150만명 이상의 이용자가 구글기프트코드를 사용했고, 총 1,200만명 이상의 한국 이용자가 플레이포인트를 200억포인트 이상 적립한 것으로 나타났다.
다날핀테크 관계자는 "이번 구글기프트코드의 페이코인 결제로 간편결제 플랫폼 페이코인의 사용 증대와 사용자 만족도를 높이는데 크게 기여할 것으로 기대된다"며 "우리 생활 속 다양한 곳에서 편리한 페이코인 결제와 함께 풍성한 혜택을 경험할 수 있도록 더욱 노력할 것"이라고 말했다.
페이코인은 이번 구글기프트코드 페이코인 결제 론칭을 기념해 오는 14일까지 '15% 즉시할인 이벤트'도 진행한다. 구글기프트코드 15% 할인은 현재 페이코인이 유일하며, 이벤트 종료 후에도 8% 페이코인 리워드 혜택을 제공할 예정이다. 또 다날의 상품권 플랫폼인 다날 기프트몰에서도 페이코인으로 구글기프트코드 구매가 가능하다.
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지금까지 봤던 페이코인 상품 중에서 가장 강한 상품입니다
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[단독] "페이코인으로 리니지W 구매한다"
https://www.hankyung.com/economy/article/2021120959315
구글에 따르면 올해만 한국에서 150만명 이상의 이용자가 구글기프트코드를 사용했고, 총 1,200만명 이상의 한국 이용자가 플레이포인트를 200억포인트 이상 적립한 것으로 나타났다.
다날핀테크 관계자는 "이번 구글기프트코드의 페이코인 결제로 간편결제 플랫폼 페이코인의 사용 증대와 사용자 만족도를 높이는데 크게 기여할 것으로 기대된다"며 "우리 생활 속 다양한 곳에서 편리한 페이코인 결제와 함께 풍성한 혜택을 경험할 수 있도록 더욱 노력할 것"이라고 말했다.
페이코인은 이번 구글기프트코드 페이코인 결제 론칭을 기념해 오는 14일까지 '15% 즉시할인 이벤트'도 진행한다. 구글기프트코드 15% 할인은 현재 페이코인이 유일하며, 이벤트 종료 후에도 8% 페이코인 리워드 혜택을 제공할 예정이다. 또 다날의 상품권 플랫폼인 다날 기프트몰에서도 페이코인으로 구글기프트코드 구매가 가능하다.
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Yeouido Lab_여의도 톺아보기
前 헤지펀드 매니저와 前 애널리스트의 여의도 톺아보기.
기관투자자의 깊이있는 인사이트로 수많은 투자 정보 속에서 해자를 선별합니다.
해당 채널의 게시물은 단순 의견 및 기록용도이고 매수-매도 등 투자권유를 의미하지 않습니다.
해당 게시물의 내용은 부정확할 수 있으며 매매에 따른 손실은 거래 당사자의 책임입니다.
해당 게시물의 내용은 어떤 경우에도 법적 근거로 사용될 수 없습니다.
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Forwarded from 드래곤 투자 스크랩
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DI동일 - 이런가격까지 오다니..(줍줍타이밍?!)
#DI동일 은 그간 주가가 워낙 잘 달려가서(주주분들은 고구마였겠지만..)
Forwarded from 시장 이야기 by 제이슨
금일은 큰 쏠림현상 없이 다양한 업종들에서 고른 상승이 나오고 있습니다
금일 움직임이 있는 종목들의 리폿입니다 참고하시기 바랍니다
다날 https://t.iss.one/bumgore/6307
네오셈 https://t.iss.one/bumgore/6361
네오이뮨텍 https://t.iss.one/bumgore/5803
아톤 https://t.iss.one/bumgore/6113
금일 움직임이 있는 종목들의 리폿입니다 참고하시기 바랍니다
다날 https://t.iss.one/bumgore/6307
네오셈 https://t.iss.one/bumgore/6361
네오이뮨텍 https://t.iss.one/bumgore/5803
아톤 https://t.iss.one/bumgore/6113
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외국계리포트 & 시장이야기
KB K-Thematic Idea #7
[직접 만들어 본 NFT]
—————————————
확장성을 갖춘 플랫폼이 살아남을 것
NFT생태계에서 가장 중요한 것은 확장성이다. 구글, 유튜브 사례처럼 참여자들이 플랫폼 안에서 스스로 가치를 만들면서 유입이 나타나고, 그 과정에서 플랫폼 전반의 생태계 확장이 나타난다. 위믹스의 경우 게임의 기축통화가 되고 수많은 개별 게임들이 생태계안으로 들어오면서 게임사뿐만 아니라 이용자 모두 이익을 실현할 수 있는…
[직접 만들어 본 NFT]
—————————————
확장성을 갖춘 플랫폼이 살아남을 것
NFT생태계에서 가장 중요한 것은 확장성이다. 구글, 유튜브 사례처럼 참여자들이 플랫폼 안에서 스스로 가치를 만들면서 유입이 나타나고, 그 과정에서 플랫폼 전반의 생태계 확장이 나타난다. 위믹스의 경우 게임의 기축통화가 되고 수많은 개별 게임들이 생태계안으로 들어오면서 게임사뿐만 아니라 이용자 모두 이익을 실현할 수 있는…
Forwarded from 시장 이야기 by 제이슨
UBS APAC Tech – Most/Least Preferred list
Most Preferred
Hon Hai Precision
Ibiden
Luxshare Precision
MediaTek
Quanta
Samsung Electronics
SEMCO
SK Hynix
SUMCO
Transsion
TSMC
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