세계로 뻗어나가는 블랭핑크

종목보다는

제 블로그, 텔레 모든 걸 다 봐도 종목에 대해 간단히 제 생각을 코멘트 정도는 하지만, 사라 팔아라 직접적으로 이야기 하진 않습니다. 저는 종목팔이를 하지 않습니다. 판단은 각자의 몫임. 다만, 저는 방향성이나 종목을 보는 뷰, 투자 아이디어를 내는 방법, 시장 상황과 그에 따른 투자마인드에 특화되어 있음. 단순하게 종목 추천하면 받는 입장에서는 편하긴 하겠지만, 본인 실력이 늘지가 않음. 설령 알려준다고 해도 저는 아직도 10개 중에서 3개는 틀림. 맞은 것은 안 사고 틀린 것 3개만 사면 나는 죽일 놈 될 것임. 저도 종목 추천 등 리딩 서비스 받아봤지만 반반 게임이었고, 설사 맞는다고 해도 결국엔 내 종목이 아니고, 결정적.......

https://blog.naver.com/luy1978/223076357336

[SK증권 제약/바이오 이동건]
* 메디톡스(매수(신규) / TP 410,000원(신규)), Truth never dies

안녕하세요 SK증권 제약/바이오 이동건입니다. 금일 메디톡스 이닛 자료를 작성했습니다. 30여페이지에 걸쳐 주요 투자 포인트와 그간의 주요 이슈들에 대한 전개를 최대한 보기 쉽게 정리를 해봤습니다. 많은 관심 부탁드립니다. 감사합니다 :)

- 2월 10일 대웅제약과의 민사소송 1심 판결 이후 주가 강세. 그럼에도 주목할 이유는 충분

- 메디톡스 투자포인트 6가지
1) ITC 소송:
- 대웅제약과 2019~2020년 소송을 통해 균주 및 제조공정 도용 확인, 2021년 메디톡스-에볼루스-엘러간 3자 합의 완료
- 휴젤과는 2022년부터 소송 진행 중, 최근 산자부의 균주 자료 반출 허가 획득으로 2024년 중 예비판결 및 최종판결 예상

2) 국내 민/형사 소송:
- 민사소송: 2023년 2월 10일 대웅제약과의 민사 1심 소송서 사실상 승소, 2심 판결 결과 주목
- 형사소송: 메디톡스, 2022년 서울고등검찰청에 항고

3) 식약처 소송:
- 총 3건의 식약처 행정처분(원액변경, 국가출하미승인, 안정성시험 결과 허위 작성)
- 각 행정처분에 대한 취소소송 진행 중. 이르면 2023년 하반기부터 순차적으로 소송 결과 확인될 전망. 사법리스크 해소 기대

4) 신규 톡신 출시:
- 2023년 4번째 보툴리눔 톡신 제제 '뉴럭스' 국내 출시 예정, 출시 이후 매출 성장 및 수익성 개선에 긍정적 기여 전망

5) 해외 진출 본격화:
- 미국: 2023년 중 MT10109L BLA 제출 예정, 2025년 미국 출시 전망
- 중동: 2023년 중 MT10109L BLA 제출, 2024년 중동 출시 전망. 톡신 완제 시설 착공도 연내 DSP와 본계약 체결 후 2023년 하반기부터 본격화될 전망
- 중국: 2023년 NMPA의 뉴로녹스 생산시설 실사 및 허가 전망, 2024년 중국 출시 기대

6) 감염병예방법 개정안:
- 지난 3월 국회 보건복지위원회 법안소위에서 '계속심사' 결정. 이르면 4월 개최되는 법안소위에서 재논의 전망. 개정안 통과 시 국내 균주 도용 업체들의 허가 취소 가능성 존재함에 따라 업계 내 판도 뒤흔들 이벤트로 주목

- 2023년 연결 매출액 +14.5% YoY, 영업이익 +5.3% YoY 전망
- 투자의견 ‘매수’, 목표주가 41만원으로 커버리지 개시(상승여력 56.2%). 2023년은 반등의 해가 될 것

* 보고서 원문: https://bit.ly/3zZzyy5

* SK증권 제약/바이오 이동건: https://t.iss.one/SHIDGL
* SK증권 리서치 텔레그램 채널: https://t.iss.one/sksresearch

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#삼천당제약
삼천당제약에 저명하신 어느 선생님으로부터 공유 받았습니다.


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삼천당제약 특허 관련 최종 내용

아일리아 미국 특허 완료 시점
1.물질특허 : 23.06.16
2.제형특허 : 26.03.22 & 27.06.14
3.제법특허 : 26.03.22
4.투여특허 : 32년도

23년 물질 특허 완료 이 후 리네제론에서 소아 독점권 확대하여 24년 5월 17일까지 특허만료 시점 연장.
24년 리네제론 특허만료 이 후 시밀러사 진입에 문제되는 특허는 제형/제법/투여 3가지임.

제형 특허 못 뚫으면 판매 시점 27년 7월 이 후 진입
(삼천당 제형 특허 완료 / 기타 국내 업체중 알테오젠 제외하면 제형 특허 아직 없음 /국내외 모두 PFS로 임상한 업체가 거의 없음)

제법 특허 못 뚫으면 판매 시점 26년 4월 이 후 진입 가능
투여 특허 못 뚫으면 판매 시점 32년 이 후 가능

삼천당 특허별 진입시점
삼천당은 고유 제형을 가지고 있기 떄문에 제형 특허는 완료

제법특허는 대부분 제네릭사들 보유하지 못함 따라서 뚫지 못하면 최소 진입 시점 제법 특허완료 기간인 26년 3월 22일 이 후가 됨.

그래서 전대표가 26년 진입 역시 First mover가 된다고 하는 이유.(대다수 시밀러 경쟁사 고유제형이 없기 때문)

여기서 삼천당은 제법특허를 뚫기 위해 아일리아 시밀러생산을 대만하고 진행 (CMO 마이씨넥스)

삼천당 제법 특허는 한국,대만 등록완료. 대만이 특허 Free zone이므로 마이씨넥스에서 생산되는 아일리아 제품(바이알/PFS)은 대만 제법특허에 따르므로 리네제론의 특허침해소송에서 회피 가능

-->삼천당 PFS 생산 Capa up을 위하여 마이씨넥스 외 대만 독감주사 전문업체(PFS 전문) 한 곳과 추가 계약함.
-->삼천당 IR 대만 특허 FREE ZONE에 대해서 몇년동안 수차례 강조했음. 전대표 역시 주총에서 대만 특허 FREE ZONE 언급

섬천당 미국 제법 특허 역시 진행 중(23년 2분기 전에 완료 예정)

투여특허는 총 6개로 모두 소송중 (총 4개사가 참여)
그중 1차 판결이 난 3개중 2개는 승소인데 2개가 최초 제기한 이유는 주요 적응증이기 때문임.(셀트리온/마일란/삼천당 파트너사 승소)
삼천당 파트너사는 총 6개 중 3개 참여
혹 만에하나 한개가 패소한다해도 승소 적응증은 사용가능(승소한 2개가 주요 적응증이므로 대부분 카바 가능 / 로슈의 바비스모 역시 아일리아 적응증 중 메인 2개만 승인받음)

결론 약의 효능 이런걸 다 떠라서라도 특허회피 상황 만으로도 삼천당이 First Mover가 됨  (상대회사의 특허회피 과정에 따라 제네릭의 퍼스트 무브 기간이 예상보다 더 길이질수 있음)

> 우리나라도 무료 항공권 배포 시작

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~ 국내에 배정된 무료 항공권은 1만5000장 이상으로 알려졌다. 관광청은 무료 항공권을 개인 단위로 홈페이지를 통해 신청을 받는 선착순 응모로 1만500장, 여행사 공동 프로모션(1+1 이벤트)으로 4500장을 나눠줄 예정이다. 시중 여행사와 준비 중인 1+1 이벤트는 홍콩을 비롯해 다른 지역으로 가는 항공권을 예약하면 홍콩행 무료 항공권을 1장 주는 방식이다

https://n.news.naver.com/article/018/0005465504?sid=103

풍력 터빈 메이커들의 2년간의 고통이 끝나갑니다

미국 IRA와 EU의 Net-zero Industry Act의 효과는 시간이 갈수록 강해질 것입니다

https://www.google.co.kr/amp/s/www.cnbc.com/amp/2023/04/17/from-ge-to-siemens-wind-energy-hopes-its-crisis-is-about-to-end.html

다음주 윤 대통령 미국 방문에 맞춰서 빳데리 뿐만이 아니라 이거저거 우르르 발표하려나

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업계에서는 구 회장의 청주공장 방문을 방미를 앞두고 공급망 확대와 협력 강화를 위한 점검으로 보고 있다. 구 회장은 4월 말 윤 대통령의 미국 국빈 방문에 전국경제인연합회가 구성하는 경제사절단으로 동행한다.

https://n.news.naver.com/mnews/article/014/0004998522

[투자 단상]Buy and Hold


흔히 ‘존버’로 불리는 바이앤홀드 전략에 대해 말해보려 합니다.

변동성이 크고, 사이클 산업의 비중이 높은 한국시장에서는 환영 받지 못하는 전략이죠. 뭔가 주가가 오랜 시간 꾸준히 올라가야 바이앤홀드에 적합하다는 생각을 하기가 쉽습니다.

그런데 개인적으로 이런 부분은 주식시장 자체의 특성을 외면한 견해가 아닐까 싶습니다. 변동성 자체를 ‘리스크’로 바라보는 관점에서는 일견 타당해 보일 수 있습니다. 그러나 ‘변동성’을 리스크가 아닌 주식시장의 하나의 특성으로 바라보게 된다면, 바이앤홀드 전략은 시장의 변동성과 큰 상관이 없음을 알 수 있게 됩니다.

일단 ‘리스크’에 대한 정의가 명확해야 합니다. 리스크를 ‘변동성’으로 정의하게 되면, 변동성을 줄이려는 노력으로 귀결됩니다. 분산과 모멘텀 투자가 바람직하다는 결론을 내리게 될 수 밖에 없죠.

반면에 ‘영구자본손실’ 측면에서 리스크를 정의한다면, 주가 자체보다 ‘펀더멘털’을 가장 중요하게 생각하게 됩니다. 펀더멘털의 회복력과 확장성에 대해 고민하게 됩니다.

이런 상반된 뷰에 따라 바이앤홀드 전략에 대해 다른 입장을 취하게 됩니다.

‘변동성’을 주식시장의 특성으로 받아들이면, 주가의 하락은 필연이라는 생각을 갖게 됩니다. 물론 매수하자마자 주가가 오르는 상황이 심리적으로 편할 수 있습니다. 그러나 오히려 진정한 리스크인 펀더멘털 측면을 간과할 수도 있습니다.

반면에 주가가 하락하면 심리적으로 위축될 수는 있지만, 더욱 펀더멘털에 집중하게 됩니다. 물론 펀더멘털에 큰 이상이 없다는 결론이 내려지면 오히려 변동성을 받아들이는 심리는 다소 편안하게 되죠. (물론 백퍼센트 편안함은 아닐 것입니다.)

바이앤홀드 전략은 주가 자체보다 펀더멘털과 깊은 연관이 있습니다. 내가 사면 주가가 빠지는 현상을 자연스럽게 받아들이게 됩니다. 그런 변동성을 ‘필연’으로 받아들이기 때문이죠.

주가가 펀더멘털을 반영해가는 데는 시간이 걸립니다. 투자자가 바라보는 펀더멘털의 변화 또한 기다림을 필요로 하게 됩니다. 때문에 주가의 변동성과 관계없이 투자 아이디어가 펀더멘털의 변화로 나타나고, 그런 상황을 주가가 반영해 가려면 상당한 시간이 필요할 수 밖에 없습니다. 주식투자에서 바이앤홀드 전략이 중요한 이유가 됩니다.

문제는 투자자가 바라보는 펀더멘털의 변화가 실제 일어나느냐이고, 그런 변화가 현재 주가에 어느 정도 반영이 되어 있느냐가 됩니다. 이 부분이 사실 가장 중요한 부분이죠. 알고 있고, 알 수 있는 분야에 집중해야 하는 이유입니다. 시장에서 피상적으로 오가는 이야기에 감정적인 반응을 해서는 급변하는 주가에 휘둘려버릴 수 있죠.

펀더멘털에 대한 고민과 판단 없는 바이앤홀드는 사실 투자 전략이라기보다 그냥 개인적인 믿음에 근거한 종교행위에 가까울 수 있습니다. 실현 가능성에 대한 현실적 판단이 결여되어 있기 때문입니다.

기업의 변화를 기다린다면 충분한 시간을 투여할 필요가 있습니다.

물론 요즘 같은 시기에는 그런 시간이 아주 짧은 경우도 많습니다.

기본은 항상 그 기업에 대한 이해의 ‘깊이’입니다. 주가의 단기적 흐름은 여러 가지 이유로 큰 변동성을 보일 수 밖에 없기 때문입니다. ‘깊이’ 있는 이해가 있다면, 또 그 근거가 명확하다면 바이앤홀드는 시간이 흐를수록 큰 성과를 가져다 줄 것입니다.

물론 주가의 하락이 펀더멘털의 악화를 주가가 먼저 반영하는 과정일 수도 있습니다. 그러나 이런 상황에서 손실을 줄일 수 있는 것 또한 이해의 ‘깊이’가 바탕이 될 수 밖에 없습니다.

수익이 잘 안나는 이유는 '주도주'를 편입하지 못했기 때문이거나, 시장의 변동성 탓이 아닙니다. 매매를 잘 못했기 때문도 아닙니다. 제대로 잘 알고 있는 기업이 없고, 그에 따른 확신도 없기 때문입니다. '주도주'를 운 좋게 편입했더라도 제대로 알 지 못하면, 의미 없는 비중으로 들고 있거나 적은 수익만 경험한 채 매도해버릴 가능성이 큽니다.

설령 의미 있는 비중으로 운 좋게 '주도주'를 잘 샀더라도, 그 기업에 대해 깊이 있는 이해가 바탕되지 못한다면 큰 이익을 내더라도 오히려 위험해질 수 있습니다. 주식이 쉬워지기 때문이죠. 주식투자가 쉽게 느껴지는 순간이 가장 위험한 순간이며, 이후 같은 방식으로 더 큰 리스크를 지게 되면서 한 때의 횡재로 끝날 가능성이 높아지게 됩니다. 실제 이런 사례는 주변에서 흔하죠.

주식 투자의 목적은 '천하제일 수익률'을 달성하는 데 있지 않으며, 장기간 '지속가능한 수익률' 달성에 있다는 것을 기억할 필요가 있습니다. 그렇지 않으면 시장에 휘둘리다가 욕심과 함께 쓸려나가는 것은 한 순간이 될 수 있기 때문입니다.

깊이 있는 이해가 있는 기업을 의미 있는 비중으로 담은 후 기다릴 줄 안다면 충분한 보상을 받을 수 있을 것입니다. 물론 주가의 저평가 여부도 알 수 있어야 가능하겠죠.

2008년 금융위기 당시 시장의 붕괴를 경험하고 난 이후, CNBC 인터뷰에서 버핏이 한 답변으로 글을 마무리합니다.

질문자 : 이제 바이앤홀드 전략은 끝난 것 아닙니까?

버핏 : 그건 어떤 것을 들고 있느냐에 따라 달린 문제입니다.

모든 투자자 분들의 성공적인 투자를 기원하겠습니다.

감사합니다.

[출처] Buy and Hold (버핏클럽) | 작성자 이은원

"항공시장 리오프닝의 승자"…티웨이항공, 52주 최고가 기록
https://www.hankyung.com/finance/article/2023042006406