키움 반도체

[반도체 업종 투자전략: 삼성전자 > 장비·소재·비메모리 > SK하이닉스]

테마 vs 실적···게임-반도체株 '시소게임'

https://www.sedaily.com/NewsView/22V4Y7GYO8

전자 메일 보내기 효성티앤씨［298020］인도의 성장을 입다_20211202_Hana_753961.pdf

전자 메일 보내기 케이카［381970］중고차 시장의 게임 체인저_20211202_DB+Financial_753974.pdf

전자 메일 보내기 계룡건설［013580］신규수주 급증으로 성장 잠재력 크게 확대_20211202_BNK_753984.pdf

전자 메일 보내기 만도［204320］HL Klemove 인베스터 데이 후기_20211203_eBEST_754154.pdf

지노믹트리(시가총액 2,439억) - 암 조기진단 키트로 해외 진출 준비

- 올해 5월 중국향 60억원 규모의 LO 체결
- 중국 대장암 조기 진단 시장은 13조원의 큰 시장에 진출, 순매출액 비례하여 러닝로열티 방식으로 수취하는 구조
- 중국 외 지역 진출 타진 중, 9월 ACT Genomics와 암 진단 MOU체결 등 지역 다변화 추진 중

관련해서 게임빌 밸류에이션 다시 올려드립니다.

블록체인이나 거래소 사업 등에 대해 최대한 보수적으로 보고, 컴투스의 크로니클 이익을 반영하지 않아도 현재 PER 10배로

크로니클 출시 및 C2X 코인이 출시되면 실적이 올라가며 PER이 10배에서 큰 폭으로 떨어지게 될 것으로 예상됩니다.

경쟁사들 밸류에이션은 중소 기업이라도 PER 20~30배는 받고 있기 때문에 이벤트들이 하나씩 다가올수록 업사이드는 매우 커질것으로 보입니다.

삼성전자

다이와

TP : 11만 5천원 상향 매수


우리는 지난주 도쿄에서 투자자들을 위한 삼성전자 NDR을 개최했다. 글로벌 서플라이체인 이슈로 인한 불확실성에도 불구하고 경영진은 21년 4분기와 2022년 경영환경 개선을 위한 가이던스를 내놨다. 메모리 시장의 투자심리 개선과 더불어 파운드리 및 모바일 부문의 상승이 향후 긍정적인 심리를 이끌 것으로 예상된다.

4분기 비즈니스 환경 개선. 재고 조정과 4분기 부터의 메모리 가격 하락에 대한 우려에도 불구하고, 삼전은 데이터 센터에 대한 견고한 수요와 PC OEM에 대한 더욱 건전한 재고 수준을 얘기 했다. 우리는 4분기에 DRAM/NAND 가격이 5%/4% 하락할 것으로 예상한다. 삼전은 또한 4분기 메모리 출하 가이던스를 유지했다. 파운드리의 경우 웨이퍼 가격 상승과 포트폴리오 개선 덕분에 4분기 실적 개선이 기대된다. 모바일의 경우 부품 부족 이슈 완화와 견조한 수요 속에 주력 모델 판매가 늘어난 데 힘입어 스마트폰 출하량과 4분기 ASP 호조가 예상된다. 4분기 스마트폰 출하량은 7천백만대(+3% QoQ)로 예상된다.삼전의 4분기는 시장 예상치(수익:74조8천, 영업:15조 1천)를 상회하는 76조 8천억(+4% QoQ.+25% YoY)과 15조 6천억(-1% QoQ, +72% YoY)의 영업이익을 올릴 것으로 예상한다.

글로벌 공급망 문제 완화; 2022년 파운드리 및 모바일 부문의 시장 성장률을 능가. 메모리의 경우 상반기 비수기임에도 불구하고 데이터센터 수요 견조, 글로벌 서플라이체인 이슈 완화 등을 중심으로 22년 1분기에 한계수요의 조정으로 22년 2분기에 회복이 예상된다. 메모리 가격은 데이터센터 교체 주기와 메타버스 추세에 따른 추가 수요로 22년 3분기에 반등할 것으로 예상한다. 파운드리의 경우 웨이퍼 가격 인상과 캐파확장으로 2022년 높은 매출 성장률(YoY 30% 이상)을 예상하고 있다. 설비투자의 경우, 2022년에 인프라와 메모리의 NAND 비중이 증가할 것으로 예상하고 있다. 또한 공격적인 파운드리 설비 투자도 유지한다고 밝혔다. 모바일은 전 세계 스마트폰 출하량 YoY 성장률이 5~8%에 이르는 스마트폰의 경우 5G 보급률이 40%를 넘을 것으로 예상하면서 2021년 7백만대 중반에서 2022년 폴더블폰 판매량은 2배 이상 증가할 것으로 전망했다.

매수의견을 재확인하고 최근 상승중인 피어들의 평균 EV/EBITDA를 반영하여 12개월 SOTP 기반 115,000원(기존 110,000원)으로 상향한다.

주요 리스크: 데이터 센터 수요 회복의 추가 지연과 파운드리 쇼티지 영향

위메이드를 필두로 게임빌, 컴투스, 네오위즈홀딩스, 액션스퀘어 등 P2E/메타버스 게임주들의 주가가 강하게 반등하고 있습니다

최근 받은 조정으로 밸류에이션 부담이 많이 완화되었고,
지분관계 있는 거래소와의 코인 상장 문제가 불확실성이 해소되었기 때문으로 보입니다.

네오위즈그룹, S2E의 선점
Yeoido Lab_여의도 톺아보기 https://t.iss.one/Yeouido_Lab

네오위즈의 횡보가 더 빨라지고 있습니다.
P2E 게임 개발 출시의 기대에 따른 네오위즈도 주가도 긍정적이겠지만
네오플라이를 직접 보유한 네오위즈홀딩스의 주가 탄력성이 더 좋을 것으로 생각됩니다.

흥미로운건 그 동안 개념으로만 존재하다시피했던 S2E에 대해 직접적인 언급이 있었습니다.
이 경우 직접적인 수혜는 네오위즈홀딩스가 가져갈 가능성이 높습니다.

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네오위즈, P2E 넘어 'S2E'까지…'큰 그림' 그린다
https://news.naver.com/main/read.naver?mode=LSD&mid=sec&sid1=105&oid=031&aid=0000640149

2일 게임업계에 따르면 네오위즈(공동대표 문지수, 김승철)는 관계사 네오플라이(대표 오승헌)와 함께 이달 말까지 블록체인 플랫폼 네오핀을 오픈할 예정이다. 기축통화인 네오핀 토큰 아래 각 게임에 개별 코인이 존재하는 형태가 될 것으로 보인다. '위믹스'와 'C2X'를 각각 기축통화로 하는 위메이드와 컴투스·게임빌의 P2E 플랫폼, NFT 거래소 모델과 유사하다.

네오위즈는 네오핀의 연내 출시 가능성을 점치면서도 NFT 거래소 론칭은 시일이 더 걸릴 것으로 보고 있다. P2E 모델과 결합시켜야 하는 만큼 기술 적용에 시간이 필요하기 때문이다.

...........

특히 S2E는 게임에서 서비스로 적용 범위를 넓히는 개념이다. 네오위즈는 "게임을 하면서 돈을 버는 게 P2E라면 S2E는 서비스를 이용하면서 돈을 버는 것"이라고 설명했다. 배달, 의료 등을 비롯한 서비스를 이용하면 보상으로 '토큰'이 주어지는 개념이라고 볼 수 있다. 네오위즈는 또한 S2E가 게임이 아닌 '서비스'인 만큼 국내 블록체인 사업의 돌파구가 될 수 있을 것으로 보고 있다.

P2E -> NFT / 메타버스 / S2E
Yeoido Lab_여의도 톺아보기 https://t.iss.one/Yeouido_Lab

대세 떠오른 NFT···게임업계, 블체 플랫폼 마련 ‘사활’
https://www.newsway.co.kr/news/view?tp=1&ud=2021120215335413707

앞으로의 흐름은 P2E가 시장을 열었다면

NFT / 메타버스 / S2E로 확장되는 국면으로 예상됩니다.

현재 관련주로는
NFT : 서울옥션 , 큐브엔터, FSN, 드림어스컴퍼니

메타버스 : NAVER, 컴투스 그룹
메타버스 기술 : 컴투스 그룹(위지윅스튜디오, 엔피), 덱스터

S2E : 네오위즈그룹, 다날

이 대표적입니다.

P2E -> NFT / 메타버스 / S2E
Yeoido Lab_여의도 톺아보기 https://t.iss.one/Yeouido_Lab

대세 떠오른 NFT···게임업계, 블체 플랫폼 마련 ‘사활’
https://www.newsway.co.kr/news/view?tp=1&ud=2021120215335413707

앞으로의 흐름은 P2E가 시장을 열었다면

NFT / 메타버스 / S2E로 확장되는 국면으로 예상됩니다.

현재 관련주로는
NFT : 서울옥션 , 큐브엔터, FSN, 드림어스컴퍼니

메타버스 : NAVER, 컴투스 그룹
메타버스 기술 : 컴투스 그룹(위지윅스튜디오, 엔피), 덱스터

S2E : 네오위즈그룹, 다날

이 대표적입니다.

https://zdnet.co.kr/view/?no=20211203103314


위메이드 미르4 흑철 복제에 대한 부담도 회사의 대처로 많이 사라진 것 같습니다