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인텍플러스［064290］21년_실적은_예상_부합,_주가는_하락세,_22년_전망은_20220228_Sangsangin.pdf
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전자 메일 보내기 인텍플러스［064290］21년 실적은 예상 부합, 주가는 하락세, 22년 전망은_20220228_Sangsangin_770022.pdf
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주성엔지니어링［036930］찢었다_20220228_DB+Financial_770014.pdf
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전자 메일 보내기 주성엔지니어링［036930］찢었다_20220228_DB+Financial_770014.pdf
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반도체_지정학적_리스크_부각되며_주가의_방향성_달라져_Semiconductors＆_20220228_Hana_769934.pdf
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전자 메일 보내기 [반도체] 지정학적 리스크 부각되며 주가의 방향성 달라져_Semiconductors＆_20220228_Hana_769934.pdf
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OTT_업체,_줄을_서시소→수급전쟁,_드라마_콘텐츠_가치_금값_삼화네트웍스_키이스트_쇼박스_팬엔터테인먼트_키다리스튜디오.pdf
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전자 메일 보내기 OTT 업체, 줄을 서시소→수급전쟁, 드라마 콘텐츠 가치 금값_ 삼화네트웍스 키이스트 쇼박스 팬엔터테인먼트 키다리스튜디오 IndustrialCongl_20220228_HI_770045.pdf
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주성엔지니어링［036930］군계일학群鷄一鶴_20220228_Shinhan_769991.pdf
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주성엔지니어링［036930］잃어버린_10년을_되찾다_20220228_Hana_769932.pdf
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전자 메일 보내기 주성엔지니어링［036930］잃어버린 10년을 되찾다_20220228_Hana_769932.pdf
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코리아써키트［007810］22년_최고_실적,_다_좋다_20220228_Daishin_769951.pdf
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전자 메일 보내기 코리아써키트［007810］22년 최고 실적, 다 좋다_20220228_Daishin_769951.pdf
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인터플렉스［051370］4Q_호실적,_21년_흑자전환_22년_飛上_20220228_Daishin_769949.pdf
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전자 메일 보내기 인터플렉스［051370］4Q 호실적, 21년 흑자전환 22년 飛上~_20220228_Daishin_769949.pdf
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한국가스공사［036460］에너지가격_상승_수혜를_고스란히_20220228_Shinyoung_769939.pdf
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한국전력［015760］모든_것이_부담스러운_시점_20220228_Shinyoung_769937.pdf
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루트로닉［085370］4Q21_Review;_분기_최대_매출_기록,_2022년_외형_성장_지속_전망_20220228.pdf
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전자 메일 보내기 루트로닉［085370］4Q21 Review; 분기 최대 매출 기록, 2022년 외형 성장 지속 전망_20220228_Hana_769957.pdf
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4Q21_리오토2015_HK_한_우물만_판_결실_8A01920220228.pdf
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핸드셋불확실성_극대화_구간에는_저밸류_호실적_종목이_최선_Handsets_20220228_Hana_769952.pdf
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석유화학정유태양광Weekly_Monitor;_러시아_우크라이나_사태_헷지를_위한_아이디어_Chemicals_20220228.pdf
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전자 메일 보내기 [석유화학][정유][태양광]Weekly Monitor; 러시아-우크라이나 사태 헷지를 위한 아이디어_Chemicals_20220228_Hana_769945.pdf
Forwarded from 교보증권 리서치센터
[교보증권 미드스몰갭 김민철]
주성엔지니어링
*Tech Migration 비례 성장*
▶️ 목표주가 30,000원으로 커버리지 개시
주성엔지니어링에 대해 투자의견 Buy, 목표가 30,000원을 제시. 2022년 EPS 2,485원 Target PER 12.4배를 적용. Target PER 12.4배는 국내 증착장비 업체 평균 PER 값인 10.3배에서 20% 할증. 이는 동사의 ROE가 동종기업 평균대비 높으며, DRAM에서 EUV도입 시 스텝 수 감소 상황에도 ALD의 구조적 성장이 예상되기 때문.
▶️ 투자포인트
1) Tech Migration에 의한 ALD의 구조적 성장. DRAM의 Tech Migration은 Cell 크기 감소와 Capacitor 성능개선이 요구되며, 이는 High-K의 소재 변화를 야기. 그 결과 Tech Migration 시 새로운 High-K 소재를 증착할 수 있는 새로운 ALD 수요 발생에 의한 구조적인 성장 전망.
2) 폴더블용 OLED 봉지공정에 ALD 도입 기대. 동사는 디스플레이용 ALD 증착 기술을 양산라인에 적용할 수 있는 유일한 회사로 판단되며, 이런 기술력은 고객사 확장을 위한 교두보 역할을 할 것으로 기대. 특히 폴더블용 OLED 패널은 테블릿PC 역할을 하면서 굽혔다 피는 동작에 대한 안정성이 확보 되어야 함. 패널의 내구성 증가를 위해 봉지공정에서 ALD도입이 빨라질 것으로 전망.
▶️ 2022년 매출액 4,730억원(YoY +25%), 영업이익 1,476억원 (YoY +44%)
2022년 매출액 4,730억원(YoY +25%), 영업이익 1,476억원(YoY +44%) 전망. 2022년 매출은 2021년말 추정 수주잔고 2,460억원 및 2022년 상반기까지 발생할 것으로 추정되는 신규수주 약 2,300억원 등이 포함될 것으로 판단.
2022년 상반기 신규수주 발생의 근거는 DRAM Capacitor용 ALD의 구조적인 성장과, 중국 최대 인터넷 기업인 알리바바가 최근 중국 DRAM업체에 투자하는 등 중국의 반도체 투자는 지속적으로 증가할 것으로 예상되기 때문.
보고서 링크 : https://asq.kr/yP9xzN67
주성엔지니어링
*Tech Migration 비례 성장*
▶️ 목표주가 30,000원으로 커버리지 개시
주성엔지니어링에 대해 투자의견 Buy, 목표가 30,000원을 제시. 2022년 EPS 2,485원 Target PER 12.4배를 적용. Target PER 12.4배는 국내 증착장비 업체 평균 PER 값인 10.3배에서 20% 할증. 이는 동사의 ROE가 동종기업 평균대비 높으며, DRAM에서 EUV도입 시 스텝 수 감소 상황에도 ALD의 구조적 성장이 예상되기 때문.
▶️ 투자포인트
1) Tech Migration에 의한 ALD의 구조적 성장. DRAM의 Tech Migration은 Cell 크기 감소와 Capacitor 성능개선이 요구되며, 이는 High-K의 소재 변화를 야기. 그 결과 Tech Migration 시 새로운 High-K 소재를 증착할 수 있는 새로운 ALD 수요 발생에 의한 구조적인 성장 전망.
2) 폴더블용 OLED 봉지공정에 ALD 도입 기대. 동사는 디스플레이용 ALD 증착 기술을 양산라인에 적용할 수 있는 유일한 회사로 판단되며, 이런 기술력은 고객사 확장을 위한 교두보 역할을 할 것으로 기대. 특히 폴더블용 OLED 패널은 테블릿PC 역할을 하면서 굽혔다 피는 동작에 대한 안정성이 확보 되어야 함. 패널의 내구성 증가를 위해 봉지공정에서 ALD도입이 빨라질 것으로 전망.
▶️ 2022년 매출액 4,730억원(YoY +25%), 영업이익 1,476억원 (YoY +44%)
2022년 매출액 4,730억원(YoY +25%), 영업이익 1,476억원(YoY +44%) 전망. 2022년 매출은 2021년말 추정 수주잔고 2,460억원 및 2022년 상반기까지 발생할 것으로 추정되는 신규수주 약 2,300억원 등이 포함될 것으로 판단.
2022년 상반기 신규수주 발생의 근거는 DRAM Capacitor용 ALD의 구조적인 성장과, 중국 최대 인터넷 기업인 알리바바가 최근 중국 DRAM업체에 투자하는 등 중국의 반도체 투자는 지속적으로 증가할 것으로 예상되기 때문.
보고서 링크 : https://asq.kr/yP9xzN67
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2차전지Weekly_이배속_;_Tesla_Chain_ElectronicEquip_20220228_Hana_769941.pdf
1.4 MB
전자 메일 보내기 [2차전지]Weekly 이배속 ; Tesla Chain_ElectronicEquip_20220228_Hana_769941.pdf
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20220227_글로벌 주식시장 변화와 전망(2월 28일).pdf
1.9 MB
전자 메일 보내기 20220227_글로벌 주식시장 변화와 전망(2월 28일).pdf
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코오롱인더［120110］2022년_상반기_보다_하반기를_기대해야_20220228_Yuanta_769970.pdf
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전자 메일 보내기 코오롱인더［120110］2022년 상반기 보다 하반기를 기대해야_20220228_Yuanta_769970.pdf
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주성엔지니어링［036930］Tech_Migration_비례_성장_20220228_Kyobo_770142.pdf
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전자 메일 보내기 주성엔지니어링［036930］Tech Migration 비례 성장_20220228_Kyobo_770142.pdf
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코오롱인더［120110］방향성은_여전히_맞다_20220228_KB_769967.pdf
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