특히 최근엔 실적 시즌인만큼 이전에 비해 얼마나 실적 개선되었는지, 실적 개선에 대해 주가가 반응을 했는지 등을 중점적으로 체크하면 됩니다. 다만, 목표주가는 무시하는 것을 추천합니다.

주가에 따라 목표주가가 바뀌는 경우가 허다하기 때문에 목표주가 믿고 투자하다 요즘 같은 장에는 피보는 경우가 많습니다.

대덕전자 - 업황을 즐겨라

4분기 영업이익 262억원으로 추정치 224억 상회

FC-BGA 매출은 21년 193억에서 22년 1630억원으로 대폭 증가할 전망

패키지 기판은 21년 6608억원에서 22년 8882억원으로 34% 성장 전망

1분기 영업이익 304억원으로 분기 최초 분기 이익 기준 300억원 초과할 전망

22년은 21년 영업이익 대비 2배 성장 전망

조선 업황 - 러시아 PNG to 미국 LNG의 수혜

러시아~유럽 노드스트림2 중단이 LNG로 이어질 것이라는 기대감

노드스트림-2는 기존 노드스트림-1 대비 규모가 2배가 될 예정이었으나 사업 좌초시 LNG를 통해 조달해야하고 이는 LNG 신조 수요로 이어질 것이라는 기대감

다만 유럽이 LNG로 전환해 에너지원 충당하는 것은 불가능
LNG 액화 수출 터미널 , 가동 등까지 최소 3년이 소요되기 때문

다만 중장기적으로 LNG 신조시장에는 긍정적, LNG발주 호황은 2030년까지 연장되고 케파 부족으로 ASP 추가 상승으로 이어질 것

한국의 LNG 수주는 2025-27년 슬롯 배분이 사실상 확정되어 가는 상황

당분간 변동성을 감내할 수 있는 투자자만이 투자하기를 권고

[키움 미국 주식 / 이원주]

금일 키움증권 인터넷/게임 담당 김진구 위원님과 '메타버스'를 주제로 콜라보 자료를 발간하였습니다.

미국 메타버스 투자 전략 내용은

1) 왜 금리 인상기에 미래 산업인 메타버스에 관심을 가져야 하는지

2) 현 시점에서 투자 매력도가 높은 메타버스 기업을 선정하는 5가지 기준

3) 5가지 기준에 모두 충족하는 메타(FB)가 Top pick

3가지 파트로 구성하였습니다.

다양한 악재로 주가가 급락 중인 메타가 Top pick인 이유에 대해서는 기업보고서에 자세히 작성하였습니다.

1) 소셜 미디어 시장에서 신화적인 성공을한 저커버그가 왜 다시 메타버스 산업에서 성공할지

2) 최근 주가 급락 원인 3가지에 대한 코멘트

3) 현재 밸류에이션이 얼마나 저렴하고, 리레이팅을 일으킬 2022년 key driver는 무엇인지

에 대해 정리하였습니다. 자세한 내용은 보고서 내용을 참조하시길 바랍니다.

감사합니다.
이원주 올림.

📑보고서 : https://bit.ly/3pcB5M1

메리츠 문경원


SK가스
[안정적 BM에 신사업이 더해지는 시기]


- 국내 1위 LPG 사업자(점유율 43.2%). SK어드밴스드, 고성그린파워 등 자회사 보유

- 2022년 파생상품 관련 손실로 세전이익 하락 예상되나 ‘조삼모사’에 불과

- LPG 상대 가격 하락 시 도시가스, 납사 대비 경쟁력 강화. 배당 매력에도 주목

- 2024년 LNG 사업 손익 기여 시작, 울산GPS는 세전이익 1,000억원 이상 목표

- 2022년 중 롯데케미칼과의 JV 등 수소 사업 일부가 구체화될 것으로 기대

배

전자 메일 보내기 LG전자［066570］태양광 패널 사업 중단, 수익성 개선_20220223_Daishin_769201.pdf

전자 메일 보내기 롯데관광개발［032350］국내 유일 도심형 복합리조트의 잠재력은 이제 시작_20220223_Sangsangin_769157.pdf

전자 메일 보내기 하나 월간 바이오시밀러 처방데이터_Pharmaceuticals_20220223_Hana_769305.pdf

전자 메일 보내기 러시아 우크라이나 분쟁과 특수가스 ; 가격 보다는 물량 확보_Semiconductors＆_20220223_eBEST_769293.pdf

전자 메일 보내기 3월 투자전략 - 스태그플레이션이 닥친다고 해도 통신주는 오른다_WirelessTelecom_20220223_Hana_769232.pdf

전자 메일 보내기 이그전α-우크라이나 사태와 증시 영향_Strategy_20220223_KB_769156.pdf

전자 메일 보내기 테이팩스［055490］2022년 실적 40% 성장 대비 여전히 저평가_20220224_Hana_769310.pdf

전자 메일 보내기 한화시스템［272210］투자회사 평가이익에 따른 서프라이즈 의미_20220223_KTB_768973.pdf

전자 메일 보내기 LG이노텍［011070］FC BGA 진출, 포트폴리오 경쟁력 강화_20220223_Daishin_768970.pdf

전자 메일 보내기 대한항공［003490］공정위 기업결합 조건부 승인_20220223_Daishin_768969.pdf

전자 메일 보내기 하이브［352820］변한 것은 불확실한 매크로 환경에 따른 가격 조정 뿐_20220223_Hana_768968.pdf

전자 메일 보내기 인터플렉스［051370］삼성전자 S펜(울트라, 폴더블폰) 확대 수혜_20220223_Daishin_768963.pdf

LG이노텍 골드만

TP 30만원 중립 유지



2월 22일 공시를 통해 LG이노텍(LGI)은 FC-BGA 사업을 위한 양산 라인 건설에 4,130억원을 투자할 것이라고 발표했다. 투자 기간은 2022년 2월부터 2024년 4월까지이며, 2024년부터 본격적인 양산이 시작될 것으로 예상된다.

LGI는 조만간 PC, 네트워크, 가전 등에 사용되는 저가 제품을 생산해 시장에 진출할 가능성이 높지만 중장기적으로는 고사양 제품으로의 확대를 목표로 하고 있다.

LGI는 2020년 HDI 사업에서 손을 뗀 뒤 기판 사업에서 두 자릿수 마진을 굳건히 지키고 있다. 긍정적인 측면에서는 FC-CSP, CSP, BGA가 주를 이루는 기존 BT 기판 제품 라인업에 FC-BGA(ABF 기판)를 추가함으로써 탄탄한 ABF 산업 성장에 올라설 기회를 얻을 수 있을 것으로 본다.

또한, 타이트한 공급과 더불어 고급 패키징 솔루션에 의해 추진되는 FC-BGA에 대한 지속적인 강력한 수요를 감안할 때, 이노텍은 기판 사업의 수익/마진을 더욱 개선할 수 있는 기회를 가질 것으로 판단된다.

우리는 이러한 투자 금액이 LGI의 재무상태에 중요한 영향을 미치지는 않을 것이라고 생각하지만 설비투자의 증가는 감가상각비 증가로 인한 부담을 가중시킬 수 있다는 점에 주목한다. 후발주자로서의 입장으로 볼 때, 동사는 FC-BGA 사업에서 수익을 창출하는 데 있어 장기적인 접근법을 취해야 할 것으로 보인다.

우리는 주요 경쟁사들의 FC-BGA 투자 확대가 FC-BGA에 대한 중장기 수요가 견고하게 유지될 것이라는 것을 의미한다고 믿지만, LGI가 경쟁사들의 수준에 도달하는 데 필요한 상당한 시간을 고려할 때, LGI가 경쟁력을 갖추는 시점까지 시장 상황이 우호적이지 않을 수 있는 위험도 있을 수 있다. 그러므로 의미 있는 이익 기여도는 향후 몇 년간 제한적일 것으로 예상된다.

우리는 카메라 모듈이 향후 몇 년 동안 회사의 더 중요한 매출/수익 동력이 될 것이라고 계속 믿고 있지만, 경쟁이 심화됨에 따라 작년과 같은 수익 수준에 도달하는 것은 어려울 것이라고 판단한다.