Forwarded from 시장 이야기 by 제이슨
LX세미콘 제이피모건
TP 11만5천원 중립 유지
최근 LX세미콘(LXS)의 주가 조정은 DDIC 가격이 하락기에 접어든 데 따른 것으로,
1) 파운드리 가격 상승의 둔화 및 GM의 정점, 2) TV 및 IT 애플리케이션에 대한 TDDI 및 LCD DDIC 수요의 약화로 인해 최근에 중립으로 변경했는데, 이는 LXS에 대한 당사의 신중한 입장과 대체로 일치한다. 이 같은 이유와 DDIC와 LCD 패널 가격 약세 전망 등이 맞물려 노바텍과 LG디스플레이의 주가도 하락 조정되었다
DDIC 가격 동향 및 파운드리 공급부족 대한 업데이트.
DDIC 가격 다운사이클에 대한 우리의 견해와 달리, 현지 뉴스는 DDIC 가격 인상을 지적하며 2022년 내내 파운드리 공장과의 긴밀한 관계를 유지하고 있음을 보여주고 있다.
우리는 DDIC 가격 강세가 단기간 지속될 가능성을 인정하지만, 우리는 이러한 공급 주도 가격 상승 사이클을 구조적 추세로 보지 않으며, 결과적으로 점진적인 정상화를 예상한다.
또한, 우리는 1분기부터 DDIC 가격이 점진적으로 하락하고 OLED가 증가되어 영업이익률에 부정적인 영향을 미칠 것으로 보고 있다. 우리는 22/23년에서 OLED가 전체 매출의 각각 48%/53%를 차지할 것으로 예상한다.
시장 컨센의 상향 조정은 과장된 것으로 보임
LXS의 4분기 실적 이후, 우리는 22/23년 컨센 추정치의 수정에 주목하고 있으며, 일부는 LXS의 구조적 성장을 전적으로 신뢰하고 있다.
컨센 견해와 달리 DDIC 가격 하락과 제품 믹스 열세에 따른 역풍이 매출과 마진에 영향을 줄 것이며 기간 내내 수익이 점차 감소할 것으로 예상한다.
특히, 22/23년에 대한 영익 추정치는 컨센 수치보다 각각 14%/23% 낮으며, 컨센 수치에서 유의미한 하방 위험이 나타난다.
LCD TV 패널 가격과 LXS 주가를 비교한 결과 2022년 LXS 주가의 가파른 조정에 따라 의미 있는 디커플링이 나타났다. LCD TV/IT 수요 약세를 감안할 때 적어도 상반기 까지는 LCD 패널 가격이 하락세를 유지하고 LXS 주가가 그 뒤를 따를 것으로 조심스럽게 예상한다.
TP 11만5천원 중립 유지
최근 LX세미콘(LXS)의 주가 조정은 DDIC 가격이 하락기에 접어든 데 따른 것으로,
1) 파운드리 가격 상승의 둔화 및 GM의 정점, 2) TV 및 IT 애플리케이션에 대한 TDDI 및 LCD DDIC 수요의 약화로 인해 최근에 중립으로 변경했는데, 이는 LXS에 대한 당사의 신중한 입장과 대체로 일치한다. 이 같은 이유와 DDIC와 LCD 패널 가격 약세 전망 등이 맞물려 노바텍과 LG디스플레이의 주가도 하락 조정되었다
DDIC 가격 동향 및 파운드리 공급부족 대한 업데이트.
DDIC 가격 다운사이클에 대한 우리의 견해와 달리, 현지 뉴스는 DDIC 가격 인상을 지적하며 2022년 내내 파운드리 공장과의 긴밀한 관계를 유지하고 있음을 보여주고 있다.
우리는 DDIC 가격 강세가 단기간 지속될 가능성을 인정하지만, 우리는 이러한 공급 주도 가격 상승 사이클을 구조적 추세로 보지 않으며, 결과적으로 점진적인 정상화를 예상한다.
또한, 우리는 1분기부터 DDIC 가격이 점진적으로 하락하고 OLED가 증가되어 영업이익률에 부정적인 영향을 미칠 것으로 보고 있다. 우리는 22/23년에서 OLED가 전체 매출의 각각 48%/53%를 차지할 것으로 예상한다.
시장 컨센의 상향 조정은 과장된 것으로 보임
LXS의 4분기 실적 이후, 우리는 22/23년 컨센 추정치의 수정에 주목하고 있으며, 일부는 LXS의 구조적 성장을 전적으로 신뢰하고 있다.
컨센 견해와 달리 DDIC 가격 하락과 제품 믹스 열세에 따른 역풍이 매출과 마진에 영향을 줄 것이며 기간 내내 수익이 점차 감소할 것으로 예상한다.
특히, 22/23년에 대한 영익 추정치는 컨센 수치보다 각각 14%/23% 낮으며, 컨센 수치에서 유의미한 하방 위험이 나타난다.
LCD TV 패널 가격과 LXS 주가를 비교한 결과 2022년 LXS 주가의 가파른 조정에 따라 의미 있는 디커플링이 나타났다. LCD TV/IT 수요 약세를 감안할 때 적어도 상반기 까지는 LCD 패널 가격이 하락세를 유지하고 LXS 주가가 그 뒤를 따를 것으로 조심스럽게 예상한다.
Forwarded from 아이투자 투자정보
셀트리온, 800억원 규모 자사주 취득 결정
https://www.itooza.com/common/iview.php?no=2022022115001394620&smenu=100&ss=99&qSearch=&qText=&qSort=
https://www.itooza.com/common/iview.php?no=2022022115001394620&smenu=100&ss=99&qSearch=&qText=&qSort=
아이투자
셀트리온은 21일 800억원 규모의 자사주 50만7937주를 취득하기로 결정했다고 공시했다.이날 오전 셀트리온은 전화회의로 이사회를 열어 주가 안정 및 주주가치 제고 차원에서 이같이 결정하고 NH투자증권을 위탁증권사로 해서 유가증권시장을 통해 장내매수에 나선다. 취득예
Forwarded from 아이투자 투자정보
일신방직, 작년 연간 연결 영업익 609억...전년비 350%↑
https://bit.ly/3IdKdI0
시너지이노베이션, 작년 연간 연결 영업익 134억...전년비 17.6%↑
https://bit.ly/3sXvyKv
https://bit.ly/3IdKdI0
시너지이노베이션, 작년 연간 연결 영업익 134억...전년비 17.6%↑
https://bit.ly/3sXvyKv
아이투자
일신방직은 지난해 연간 연결기준 잠정 영업이익이 609억7049만원으로 전년 동기 대비 350% 증가했다고 21일 공시했다. 같은 기간 매출액은 6010억2858만원으로 전년 동기 대비 29.3% 증가했다. 당기순이익은 642억7798만원으로 전년 동 대비 516.1%
Forwarded from 이지스스트레티지 리서치
Forwarded from 이지스스트레티지 리서치
두산그룹, 반도체 테스트 1위 업체 '테스나' 인수한다
https://news.naver.com/main/read.naver?mode=LSD&mid=sec&sid1=001&oid=018&aid=0005151321
https://news.naver.com/main/read.naver?mode=LSD&mid=sec&sid1=001&oid=018&aid=0005151321
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[단독]두산그룹, 반도체 테스트 1위 업체 '테스나' 인수한다
[이데일리 김연지 김성훈 김무연 기자] 삼성전자의 반도체 협력사로 유명한 국내 1위 반도체 후공정 테스트 기업 테스나(131970)가 이르면 이달 새 주인을 맞을 전망이다. 경영참여형 사모펀드(PEF) 운용사인 에이
Forwarded from [충간지의 글로벌 의료기기/디지털 헬스/로보틱스 연구소] (충현 김)
제 책의 출판사에서 제작을 하신 책이라 관심있었는데 생각보다 훨씬 매우 실용서로 쓰여진 책입니다. 특히 문체가 굉장히 시원시원한게 상당히 매력적이고요.
딱히 창업자가 아니더라도, 기업문화와 인사, 리더십에 관심이 많으신 분들은 꼭 읽어보실만 합니다.
*책은 무려 온라인에서 pdf로 다운받을수 있습니다. 비영리단체라 이익을 남겨선 안된다는 군요.
*링크: https://www.datocms-assets.com/45669/1643252403-hr-ver2.pdf
딱히 창업자가 아니더라도, 기업문화와 인사, 리더십에 관심이 많으신 분들은 꼭 읽어보실만 합니다.
*책은 무려 온라인에서 pdf로 다운받을수 있습니다. 비영리단체라 이익을 남겨선 안된다는 군요.
*링크: https://www.datocms-assets.com/45669/1643252403-hr-ver2.pdf
Forwarded from Yeouido Lab_여의도 톺아보기
[신한금융투자 혁신성장 이병화, 심원용]
삼천리자전거(024950.KQ): 전기자전거는 배달을 싣고
▶️ 국내 NO.1 자전거 기업
-일반 및 전기자전거를 1,200여개 이상의 대리점과 대형마트에 공급
-3Q21 기준 자전거 매출 비중이 97%로 압도적으로 높으며 100% 내수
-판매단가 100만원 이상의 고급 브랜드 ‘CELLO’와 대표 브랜드인 ‘LESPO’, 전기 자전거 브랜드 ‘PHANTOM’ 등 6개의 주력 브랜드를 보유
▶️ 1) 원자재 수급난 해소, 2) 전기자전거 매출 비중 점증
-1Q21 실적 서프라이즈는 코로나19 이후 폭발적인 자전거 수요 증가의 결과
-원자재 수급난과 수입부대비용 상승은 실적 성장세의 걸림돌로 작용했고 2Q21부터 역성장세 시현
-역성장 기조의 전환을 예상. 일본 시마노 등 글로벌 자전거 부품 업체는 증설, 삼천리자전거는 장기계약 통해 부품 수급난 대응
-전기자전거 매출 비중은 2022년 20%에 육박할 것. 배달라이더 증가의 수혜가 기대
-1) 100Km 주행 가능한 라인업 추가, 2) 오토바이 대비 60% 수준의 가격 경쟁력, 3) 오토바이와 킥보드의 보험 및 안전 규제 강화 등 전기자전거에 우호적인 환경이 조성 중
-‘킥고잉’을 운영하는 올룰로 투자를 통해 B2B 플랫폼향 전기자전거 공급도 기대
▶️ 2022년 영업이익 160억원(+45.6% YoY) 전망
-2022년 매출액 1,561억원, 영업이익 160억원 예상
-ASP 70만원대 형성 가능한 전기자전거 매출 증가, 부품난 해소로 실적 개선 기대
삼천리자전거 원문 보고서: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=300756
위 내용은 2022년 2월 22일 7시 50분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.
삼천리자전거(024950.KQ): 전기자전거는 배달을 싣고
▶️ 국내 NO.1 자전거 기업
-일반 및 전기자전거를 1,200여개 이상의 대리점과 대형마트에 공급
-3Q21 기준 자전거 매출 비중이 97%로 압도적으로 높으며 100% 내수
-판매단가 100만원 이상의 고급 브랜드 ‘CELLO’와 대표 브랜드인 ‘LESPO’, 전기 자전거 브랜드 ‘PHANTOM’ 등 6개의 주력 브랜드를 보유
▶️ 1) 원자재 수급난 해소, 2) 전기자전거 매출 비중 점증
-1Q21 실적 서프라이즈는 코로나19 이후 폭발적인 자전거 수요 증가의 결과
-원자재 수급난과 수입부대비용 상승은 실적 성장세의 걸림돌로 작용했고 2Q21부터 역성장세 시현
-역성장 기조의 전환을 예상. 일본 시마노 등 글로벌 자전거 부품 업체는 증설, 삼천리자전거는 장기계약 통해 부품 수급난 대응
-전기자전거 매출 비중은 2022년 20%에 육박할 것. 배달라이더 증가의 수혜가 기대
-1) 100Km 주행 가능한 라인업 추가, 2) 오토바이 대비 60% 수준의 가격 경쟁력, 3) 오토바이와 킥보드의 보험 및 안전 규제 강화 등 전기자전거에 우호적인 환경이 조성 중
-‘킥고잉’을 운영하는 올룰로 투자를 통해 B2B 플랫폼향 전기자전거 공급도 기대
▶️ 2022년 영업이익 160억원(+45.6% YoY) 전망
-2022년 매출액 1,561억원, 영업이익 160억원 예상
-ASP 70만원대 형성 가능한 전기자전거 매출 증가, 부품난 해소로 실적 개선 기대
삼천리자전거 원문 보고서: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=300756
위 내용은 2022년 2월 22일 7시 50분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.
Forwarded from 전종현의 인사이트
사진 찍는게 너무 쉬운 행위가 되었기 때문에 -> 오히려 '굳이' 찾아가서 사진 찍게 만들어주는게 특별하게 다가오는 것
"먼저 받아들이고 분석은 나중에 했어요. 회사의 젊은 친구들에게 물어가면서요. 10대들에게 즉석 사진은 ‘신기한 놀이’에요. 첫째, 사진을 인화해 바로 손에 쥐는 것. 둘째, 언제 어디서나가 아니라 정해진 시간과 공간에서만 사진을 찍을 수 있는 것. 이 모두가 필름 카메라 세대에겐 별 것 아니죠. 디지털 네이티브digital native에겐 특별한 경험이 되는 거예요."
https://www.longblack.co/note/211
"먼저 받아들이고 분석은 나중에 했어요. 회사의 젊은 친구들에게 물어가면서요. 10대들에게 즉석 사진은 ‘신기한 놀이’에요. 첫째, 사진을 인화해 바로 손에 쥐는 것. 둘째, 언제 어디서나가 아니라 정해진 시간과 공간에서만 사진을 찍을 수 있는 것. 이 모두가 필름 카메라 세대에겐 별 것 아니죠. 디지털 네이티브digital native에겐 특별한 경험이 되는 거예요."
https://www.longblack.co/note/211