LX세미콘 - P와 Q 모두 증가

4분기 매출액은 컨센서스 상회했으나, 영업이익은 일회성 인건비와 연구개발비 추가 반영 그리고 파운더리 가격 상승 등의 영향으로 컨센서스 하회

22년 매출액 2.16조원으로 yoy 14% 상승 전망
1)중국 고객사향 출하량 증가 및 신규 고객사 확보
2)IT향 T-Con을 패키지로 공급함에 따라 ASP 상승 기대
3)전략 고객사의 북미향 물량증가 등

다만 파언더리 외주 비용 증가에 따른 이익률 감소는 불가피

22년 PER 7배 수준, 과거 8년 평균 12배 고려시 업사이드 충분

코스닥이 상대적으로 약한 이유는 바로 그놈때문입니다. LG에너지솔루션님 덕이지요. 물론 다른 종목 이슈도 있지만 최근에 2차전지 비중이 코스닥 상위 시가총액에서 매우 올라가있는 상황입니다.

2차전지 ETF등의 경우 금일 LG엔솔의 지수 편입으로 엔솔을 편입하기 위해 다른 주식들을 매도해야합니다.

LG엔솔은 110조네요.

코덱스 2차전지 ETF를 보면요.
에코프로비엠 7프로
에코프로 5프로
엘앤에프 4프로

정도됩니다. 그런데 이들의 시총은 7조, 1.5조, 5.5조원입니다.

110조인 엔솔이 ETF에들어가면 20프로이상은 편입이 들어갈것으로 보이는데요. 그 20프로가 엔솔입장에선 새매수자금이 1조라고하면 전체 시총의 1프로도 안되는 돈입니다.

그런데 이걸 나눠서 아우들이 부담한다면 2,000억도 굉장히 부담스럽다는 것입니다. 위에 3친구는 최근하락으로 코스닥 대장주들인데 비중이 줄어서 코덱스 2차전지기준 17프로 정도되는데요. 이친구들의 총시총 합계는 17조원입니다.

그렇다면 전체시총의 2프로정도의 매도 충격을 주는것인데 현재같이 매수세가 없는 시장에선 충격파가 클 수 밖에없는듯합니다.

반대로 이 편입이 완료되면 다시 극적으로 좋아질수도 있는데요. 우선은 2차전지의 시총대비 비중이 커졌었기 크기때문에 더 큰 타격을 오늘 받는것 같습니다.

이는 코스피에는 엔솔이 편입되어있고 코스피 200에는 편입이 안되어 괴리가 발생하는데요. 코스피 200은 0.8프로에 가까운 상승중입니다.

코스닥시장도 모처럼 바이오 종목들이 반등하고 있습니다. 지수 왜곡현상이 LG엔솔로 발생하고 있으니 참고하시기 바랍니다.

혹시 오해하시는 분들이 있으실까 첨언합니다. 제가 말씀드린 수치들은 가정들을 한것입니다. 2차전지ETF에 투자하는 쪽도 있겠지만 이보다 발빠른 투자자들은 복제해서 먼저 편입해서 운용하는 매니저들도 많습니다. 그러기에 정확한 수치와 변경시기는 모두 틀릴수 있습니다.

트레킹 에러라고 해서 실제 지수와 차이를 줄이기위해 미리 섹터비중을 선반영하는 쪽도 있습니다. 이런 자금은 어느정도 되는지 제 수준에선 모릅니다. 시스템적인 것에 대한 맥락 체크라고 봐주시면 됩니다.

와 시의적절

https://youtu.be/H88GqxL2gH0

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