[이그전] 코스피 신고가 돌파에 대해: 인플레이션 우려의 두 얼굴 (2)

안녕하세요. KB증권 자산배분 및 주식전략 이은택입니다.

1) 고유가에도 ‘소비/투자’가 견조한 것은 중단기적으로 긍정적이나, 장기적으론 sticky 인플레를 자극할 수 있습니다.

2) 다만 중단기적으로는 연말까지 높은 유가가 지속된다고 해도 크게 걱정할 필요는 없다고 생각합니다.

3) 올해 가을 이후부턴 인플레이션 동향을 면밀히 살펴볼 필요가 있습니다.

- URL: https://bit.ly/4sxXgdD

텍사스 전력 수요, 데이터 센터 붐으로 2032년까지 4배 급증 전망

텍사스 전력망 운영 기구인 ERCOT(텍사스 전기신뢰성위원회)은 데이터 센터의 폭발적인 확장과 인구 증가로 인해, 2032년까지 전력 수요가 현재 기록적인 수준의 4배까지 치솟을 수 있다고 경고했습니다.

1. 주요 수치 및 전망
수요 예측: ERCOT은 6년 내 피크 전력 수요가 367,790메가와트(MW)에 달할 수 있다고 전망했습니다. 이는 2023년 8월에 기록한 사상 최고치인 85,508MW에서 엄청나게 증가한 수치입니다.

주요 원인: 이러한 증가분의 60% 이상은 데이터 센터 확충이 차지할 것으로 보입니다.

필요 인프라: 이 정도의 수요 증가를 감당하려면 약 300개의 새로운 원자력 발전소에 해당하는 전력이 추가로 필요합니다.


2. 전문가 및 당국 반응
ERCOT CEO 파블로 베가스(Pablo Vegas): "텍사스가 모든 산업 분야에서 '예외적인 성장'을 경험하고 있다"면서도, 이번 예측치가 실제 미래 성장치보다 높게 잡혔을 가능성이 있다고 언급했습니다.

회의적 시각: 가계용 배터리 스타트업인 '베이스 파워(Base Power)'의 정책 책임자 트래비스 카불라(Travis Kavulla)는 "이러한 예측은 실제로 일어날 수 없는 일"이라며 비판했습니다. 그는 부족한 전력망 접근권을 배분하기 위한 시장 기반의 접근 방식이 필요하다고 주장했습니다.

예측의 어려움: 카불라는 데이터 센터 개발자들만이 실제 투자 의지를 알고 있기 때문에, 유틸리티 기업이나 지역 전력망이 데이터 센터의 실제 수요를 예측하는 것은 "부질없는 짓(fool's errand)"이라고 지적했습니다.


3. 시사점
현재 전력망 운영자들과 규제 당국은 쏟아지는 데이터 센터 건설 제안에 어떻게 대응해야 할지 고심하고 있습니다. 이번 보고서는 텍사스가 직면한 전례 없는 에너지 인프라 확충 과제를 극명하게 보여주고 있습니다.

https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-04-15/texas-sees-power-demand-more-than-tripling-from-record-by-2032?srnd=homepage-europe

레디박사님 연구소가 개발한 semaglutide generic이 브라질에서 뺀찌를 먹었읍니다.
*현재 쌈바의 나라에서는 16개의 semaglutide generic이 허가 단계에 진입했읍니다.
이로 인해 다른 sema 경쟁사들의 경쟁력이 올라간다고 전망하는데요.

기사에서는 이런 언급이 있네요. 참고하십셔.
Apotex's tentative nod in the US suggest that it may gain a lead over Dr Reddy's in Canada, the brokerage added.
-> 아포텍스(Apotex)가 미국에서 잠정 승인(tentative nod)을 받은 것은 캐나다 시장에서 닥터레디스(Dr Reddy's)를 제치고 우위를 점할 수 있음을 시사한다고 해당 증권사(Citi)는 덧붙였다.

https://www.cnbctv18.com/market/dr-reddys-laboratories-share-price-reasons-behind-fall-semaglutide-brazil-citi-bearish-target-downside-ws-l-19886749.htm

📌 디앤디파마텍(시가총액: 3조 6,576억) #A347850
📁 단일판매ㆍ공급계약체결
2026.04.16 10:06:01 (현재가 : 83,500원, +4.64%)

계약상대 : Pfizer Inc.
계약내용 : 경구용 펩타이드 이중작용제(비만치료제) 제형 개발 관련 연구용역
공급지역 : 미국
계약금액 : 18억

계약시작 : 2026-04-14
계약종료 : 2026-11-30
계약기간 : 7개월
매출대비 : 42.64%
기간감안 : 42.64%


공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260416900081
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=347850

📌 HD현대중공업(시가총액: 52조 608억) #A329180
📁 단일판매ㆍ공급계약체결(자율공시)
2026.04.16 10:38:14 (현재가 : 496,000원, +4.53%)

계약상대 : 유럽 소재 선사
계약내용 : ( 공사수주 ) PCTC 2척
공급지역 : 유럽
계약금액 : 3,985억

계약시작 : 2026-04-15
계약종료 : 2029-03-31
계약기간 : 2년 11개월
매출대비 : 2.27%
기간감안 : 0.76%


공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260416800142
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=329180

* 중국 통계국: 중국은 AI 상업화/규모화에 단계적인 성과 확인. 올해 3월까지 일평균 토큰 호출량 140조 돌파. 지난해 말 대비 +40% 이상 증가

国家统计局副局长毛盛勇：我国人工智能商业化、规模化运营取得了阶段性突破。截至今年3月，日均词元（Token）调用量突破140万亿，比上年末增长超40%。

TSMC 1Q26

매출, GPM, OPM 모두 가이던스 상회

#삼천당제약

애널리스트 간담회 개최 후 계약을 바탕으로 NDR 진행하려고 하나 봅니다.

국내에서 쌓인 노이즈 해소하고 진행하는 것으로 추정되네요.

PK 데이터 등 데이터 공개하는 것 또한 긍정적으로 보이네요.

경구용 인슐린, 경구용 세마 PK 데이터 외

경구 키트루다와 옵디보 추가 데이터 발표 예상.

https://www.etoday.co.kr/news/view/2576428

이와 함께 항체의약품 경구화 관련 데이터도 발표된다. 에타너셉트와 애플리버셉트 등 재조합 단백질의 경구 전달 가능성을 확인한 결과가 포함될 예정이다. 이는 기존 주사제 중심 바이오의약품의 투여 방식 확장 가능성을 보여주는 사례로 볼 수 있다.

📌Novo의 체중 감량 약물이 Lilly의 약물보다 제지방량을 더 잘 보존할 가능성.

Eli Lilly의 Tirzepatide는 Novo Nordisk의 Semaglutide보다 평균적으로 더 큰 체중 감소 효과를 보이지만, 근육과 결합조직에는 더 큰 손실을 초래할 수 있다는 연구 결과가 발표.

연구진은 Tirzepatide를 사용하는 약 1,800명의 환자와 Semaglutide를 사용하는 약 6,200명의 환자 데이터를 분석

데이터 분석 기업 nference의 분석에 따르면, Tirzepatide 환자는 3개월 후 평균적으로 1.1% 더 많은 제지방량을 잃었고, 12개월 지속 사용 시에는 2% 더 많은 감소가 관찰

📍총 체중의 20% 이상을 감량한 Tirzepatide 사용자 중 약 10%는 제지방량이 5% 이상 감소한 것으로 나타났다. 반면 동일한 수준의 체중 감소를 보인 Semaglutide 사용자에서는 그 비율이 7% 미만

📌 HD현대중공업(시가총액: 51조 7,984억) #A329180
📁 단일판매ㆍ공급계약체결
2026.04.17 10:48:08 (현재가 : 493,500원, 0.0%)

계약상대 : 중동 소재 선사
계약내용 : ( 공사수주 ) VLGC 4척
공급지역 : 중동
계약금액 : 6,747억

계약시작 : 2026-04-16
계약종료 : 2029-11-30
계약기간 : 3년 7개월
매출대비 : 3.84%
기간감안 : 1.07%


공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260417800177
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=329180

#HD현대중공업 #조선업

29년 수주도 채워지고 있으며, 한조해 EB 발행 이후 주가 눌리고 있음

선가: $114.5m
납기: ‘29년 11월

[한투증권 강경태] 조선 기자재 업체 주가 강세 코멘트

텔레그램: https://t.iss.one/enc210406

■ 조선 기자재 주가 강세, 엔진 3사를 필두로 카테고리별 모든 업체 일제히 오름세

- 조선 기자재 상장사 일제히 강세. AUM 상위 조선 기자재 ETF 기준 약 8% 상승 중
- 기자재 카테고리별로 엔진 > 전장 > 보냉재 > 블록/탱크 > 피팅 순으로 강세

■ 기자재 맏형인 엔진 3사 중 발전용 중속엔진 제작 능력 있는 엔진사가 상대적으로 강세

- 5개 카테고리 중 엔진 3사 주가가 가장 강세
- 시가총액 순으로 한화엔진 +22.0%, HD현대마린엔진 +12.2%, STX엔진 +30.0%
- 3사 주가 상승폭은 4행정 발전용 중속엔진 제작 능력과 매출 비중에 따라 차이 발생
- 민수사업 내 중속엔진 매출 비중이 100%인 STX엔진이 가장 강세

□ STX엔진(077970 KS), TP 50.000원
- STX엔진은 Evellence(구 MAN E&S)와 Cummins 제품을 면허생산하고 있으며, 제작 제품 모두 선박용 중속엔진과 육상 발전 및 플랜트용 중속엔진으로 사용
- 개발도상국가의 독립형 그리드 뿐만 아니라 전세계 육상 플랜트, 데이터센터 비상발전용으로 4행정 중속 엔진 수요가 증가, 고마진 민수사업 수주잔고 또한 꾸준히 회복세

□ 한화엔진(082740 KS), TP 72,000원
- 2행정 저속엔진 주력사인 한화엔진 또한, 현재 창원 본사 운동장 부지에 4행정 중속 엔진 제작 시설을 공사 중
- 2026년 7~8월에 준공될 예정이며, 4분기에 첫 엔진 25대 인도 예정. 연 제작 Capa는 180대로 2027년부터 제작할 엔진을 현재 수주 중. 최근 한화에어로스페이스로부터 양수한 민수 선박용 ESS 사업과 시너지를 통해 중국 시장 영업도 확대할 계획
- 100% FCF로 투자해서 수익원을 다양화한 한화엔진의 밸류에이션 리레이팅 기회

■ 조선 기자재 비중확대 의견 유지, 전세계 4행정 중속엔진 1등 제작사인 HD현대중공업(329180 KS) 엔진기계 사업부 또한 함께 볼 필요