<코리아에프티> 업데이트

* 주말 반도체 뉴스 외에 눈에 띄는 뉴스가 있습니다.

* https://m.etnews.com/20240303000119

* 하이브리드 판매량이 정말 지속 급등 중 입니다.

* 연비 규제 영향 등, 하이브리드의 성장궤도는 생각보다 더 가팔라 보입니다.

* 코리아에프티는 채널에도 간략히 정리했었는데 최근 실적나온 후 업데이트를 해보면
: 저PBR + 최근 주당 120원 배당공시+ 4Q 서프라이즈 + 24년 24F POR 4.X배 밸류 (보수적)

[아이센스]
유럽 CE 인증 완료. 단기 개인 매수에 따른 개인 셀온 물량 출회가 가능하나, 유럽 파트너사 공개 혹은 판매고 숫자 찍히는 것을 보이면, 시장의 디스카운트는 약간이나마 해소 되지 않을까 생각.

#사견

변압기 관련해서 나왔던 주요 의견들 정리

Barclays - 전기화는 시장 메가 테마
https://t.iss.one/idea_memo/165

효성중공업 3Q23 IR - 향후 10년 유래 없는 초호황 기조 예상
https://t.iss.one/idea_memo/664

Citi - S7에 변압기 대표주자 Schneider 포함
https://t.iss.one/idea_memo/1935

샘 알트만 피셜
https://t.iss.one/idea_memo/1598

황수 일진전기 대표 피셜
https://t.iss.one/idea_memo/1889

일론머스크 피셜
https://t.iss.one/idea_memo/1948

일론머스크 덕분에 주가가 오늘 조명받은 것 뿐이지
이 분야를 아는 사람들은 계속 말했다고 생각합니다.

오늘 주가가 급등한 만큼 내일 빠질 수도 있는 것이라 생각하지만
다들 그래도 공부는 해볼법 하지 않나 싶습니다.

작은투자자 님
화장품 섹터
감사합니다!

https://m.blog.naver.com/richyun0108/223373237638

동화일렉트로라이트, 전해질 최고 혁신상 수상 기술력 인정 받아
📜 #이차전지 #리튬

포스코퓨처엠은 이번 계약으로 연간 최대 6만톤의 천연흑연 원료를 확보할 수 있게 됐다. 이는 연간 약 3만톤의 천연흑연 음극재 제품을 만들 수 있는 양이다. 포스코퓨처엠이 연간 생산하는 천연흑연 음극재(7만4000톤)의 약 40% 수준이다. 이외에도 포스코그룹 차원에서 탄자니아 마헨지 흑연 광산에 투자한 만큼, 여러 방법을 통해 중국 외 흑연 수급 비중을 늘릴 방침이다.

지난해 음극재 시장 진출을 선언한 엘앤에프는 첫 단추를 잘 꿴 모습이다. 엘앤에프는 지난해 2조5500억원을 들여 대구국가산업단지 내 약 56만㎡(17만 평) 토지에 음극재와 양극재 신공장을 2025년까지 설립할 계획이다.

이곳에 들어설 음극재 공장은 1개 동으로 연산 2만2000톤의 음극재를 생산할 예정이다. 음극재 생산을 위한 흑연 조달은 일본 미쓰비시케미컬이 맡는다. 엘앤에프 관계자는 "미쓰비시케미컬은 아프리카 주요 광산을 보유하고 있는 기업과 계약을 맺은 상태다"라며 "엘앤에프가 생산하는 음극재 2만 2000톤 전량을 아프리카산 천연흑연으로 생산한다"라고 전했다.

업계 한 관계자는 "당장 내년부터 미국 IRA 광물 규제가 이뤄지는 만큼, 핵심 광물의 중국 의존 비율을 낮추는 것이 또 하나의 쟁점으로 떠오르고 있다"라며 "음극재의 경우, 중국 생산 비율이 워낙 높아 의존도를 낮추는 것은 굉장히 어렵다"라고 운을 뗐다.

이어 "생산 물량 전량의 흑연을 탈 중국화에 성공한 엘앤에프는 첫 단추를 잘 뀄다고 평가할 수 있다"라며 "포스코퓨처엠도 연산 40% 수준의 물량을 확보한 데다 그룹 차원에서도 탈중국 준비를 하고 있는 만큼, 내년 IRA 혜택을 받을 수 있을 지 지켜봐야할 듯 하다"라고 전했다

https://naver.me/GCapSIcd

#포스코퓨처엠 #엘앤에프

#미국주식 #한화투자증권

#전고체 #전고체배터리 #2차전지 #KDB미래전략연구소

시사점

리튬 이차전지는 크게 IT기기 등 소형전지와 전기차 등에 사용되는 중·대형전지로 구분되며, 전기차 시장의 확대에 따라 이차전지도 급격히 성장하고 있다.
국내의 LG에너지솔루션,SK온,삼성SDI와 중국의 CATL,BYD등 이차전지 생산업체들은 이미 글로벌 경쟁력을 확보하고 있다. 현재 사용되고 있는 리튬 이차전지는 안전성과 에너지 밀도 등 기술적 관점에서 이미 포화상태에 진입하고 있으며,이를 극복하기 위한 다양한 대안 중 하나로 전고체 전지가 언급되고 있다.

전고체 전지는 모든 요소가 고체로 구성되어, 기존 전지의 단점인 화재 등 안전성에 대한 문제를 해결할 수 있으며, 음극에 흑연 대신 리튬을 사용하여 에너지 밀도도 획기적으로 개선할 수 있는 장점도 제시되고 있다.

Toyota와 삼성SDI가 가장 적극적으로 전고체 전지 상용화를 추진 중이나,전고체 전지의 낮은 이온전도도,고가의 원재료와 계면저항 개선 등의 기술적 난이도가 존재하여, 전기차로의 상용화에는 다소 시일이 걸릴 것으로 예측된다.

또한 전고체 전지는 양산 및 차량 적용 실증 사례가 없어 양산 공장 건설과 차량 설계변경 등에도 상당한 시간이 소요될 수 있음을 고려해야 할 것이다. 삼성SDI는 국내 최초로 파일럿 라인을 구축하여, 2027년 전고체 전지 상용화를 목표로 하고 있으며,정부는 세계 최초 전기차용 전고체 전지 상용화를 목표로 2030년 까지 20조원 규모의 민·관 R&D투자 계획을 발표(23년 4월) 하는 등 관련 산업 육성을 위해 노력하고 있어,당행도 관심을 가지고 지켜봐야 할 것이다.

✅ OLED

📌 2024년 3월 애플 ‘아이패드 프로’ 출시

📁 선익시스템, 야스, 신도기연, 인터플렉스, 주성엔지니어링, 라온텍, 영우디에스피, APS홀딩스, 동아엘텍, 케이피에스, 제이엠티, 에스엔유, 덕산네오룩스, 켐트로닉스

이르면 이달 나오는 애플의 신형 태블릿PC ‘아이패드 프로’에 사용하는 유기발광다이오드(OLED) 패널을 삼성디스플레이와 LG디스플레이가 전량 공급한다. 납품 규모는 총 850만 장으로 금액은 3조9000억원에 이른다. BOE 등 중국 업체를 따돌리고 한국 업체가 애플 아이패드의 OLED 패널을 독식한 것은 이번이 처음이다.
https://n.news.naver.com/mnews/article/015/0004956016

[SK증권 미래산업/미드스몰캡] Analyst 허선재/02-3773-8197

▶️제이엠티 (018290/KQ) / Not Rated

<숨겨진 애플 OLED 확장의 수혜 기업>

[가장 큰 영업 레버리지가 예상되는 애플향 SMT 업체]
- 제이엠티는 삼성 디스플레이를 통해 애플 아이폰에 탑재되는 OLED-PBA를 주력으로 생산하는 표면실장 (SMT)전문 업체로 23년 매출액 1,227억원, 영업이익 148억원, 순이익 232억원 시현 (23년 PER 4x)
- 지금 제이엠티에 주목할만한 이유는 동사는 ①애플 아이패드, 맥북 등 애플 내 OLED 적용 제품군 확대에 따른 확실한 실적 성장 모멘텀과 ②현재 시장의 화두인 저PBR 특성을 모두 보유했기 때문 (23년 PBR 0.5x, 순현금 800억원, 시총의 80%)
- 특히 동사는 애플 밸류체인에 함께 속한 한국컴퓨터와 드림텍 등 국내 주요 SMT 경쟁사 중 가장 퓨어한 업체이기 때문에 향후 애플 내 OLED 적용 제품군 확대에 따른 이익 레버리지가 가장 크게 나타날 것으로 예상 (23년 기준 애플향 SMT 매출 비중 제이엠티 90%, 제이엠티 50%, 드림텍 10% 추정)

[아이패드 프로는 시작에 불과, 내년부터 생산 물량 대폭 확대될 것]
- 24년 출시 예정인 아이패드 프로의 OLED 적용을 시작으로 (연간 1천만대) 25~6년 아이패드 일반 모델 (연간 4천만대) 26~7년 맥북, 아이패드/아이폰 폴더블 등 애플 전체 제품 라인업으로 OLED 적용 모델이 확대될 것으로 예상되며 이에 동사는 최소 3~4년간 유의미한 실적 성장을 기록할 전망
- 특히 디스플레이 면적을 기반으로 추정한 아이패드 대당 실장 매출은 아이폰 대비 최소 약 3배 이상 높을 것으로 예상되기 때문에 충분한 수익성 개선까지 이뤄질 것으로 판단
- 더불어 주요 경쟁사들의 부진으로 동사의 주력 고객사인 삼성디스플레이의 애플 내 OLED 점유율이 꾸준히 상승하고 있다는 점도 긍정적. 동사는 지난 1월 아이패드 프로에 탑재되는 OLED-PBA 생산에 돌입한 것으로 파악되며 본격적인 실적 성장은 2분기부터 확인될 것으로 예상

[2차 성장 사이클 진입에 따른 밸류에이션 리레이팅 기대]
- 제이엠티 24년 연결 실적은 매출액 2,300억원과 영업이익 250억원 수준으로 추정. 주요 실적 성장 요인은 ①아이패드 프로 OLED-PBA ②QD-OLED TV ②자회사 제이엠아이 연결 실적 반영 등에 기인. 올해부터 신규로 더해지는 아이패드 및 QD-OLED TV 생산 수율에 따라 이익 변동 발생할 가능성 가능성 존재. 애플 내 OLED적용 제품이 아이패드 일반 모델까지 확대될 것으로 예상되는 25~26년에는 연간 50억원~100억원 수준의 추가적인 영업이익이 더해질 것으로 예상
- 올해 예상 실적에 아이폰향 OLED-PBA 공급이 시작되며 본격적인 1차 성장 사이클에 진입한 17년 Historical PER 8배 단순 적용시 예상되는 시가총액은 약 2,000억원 수준


▶️보고서 원문: https://buly.kr/AanAUNj

▶️ SK증권 미드스몰캡 텔레그램 채널: https://t.iss.one/sk_smallcap
▶️ SK증권 리서치센터 텔레그램 채널: https://t.iss.one/sksresearch

※당사는 컴플라이언스 등록된 자료에 대해서만 제공 가능하며 본 자료는 컴플라이언스 등록된 자료입니다.

2차전지:
에코프로, 음극재·분리막·전해질도 진출… 인터배터리서 비전 공개
https://biz.chosun.com/industry/company/2024/03/06/BFDT3UNTG5EV3N7SV6KJBRIWFU/

NCA(니켈·코발트·알루미늄) 니켈 91% 단결정을 세계 최초로 양산한 기술을 비롯해 초고용량 NCMX(니켈·코발트·망간·첨가제) 개발 현황을 전시대에 올렸다.

올 연말 양산을 시작할 LFP(리튬·인산·철) 제품 등 에코프로의 양극 소재 기술 현황을 확인할 수 있게 했다.

나트륨 양극재, 실리콘 음극재, 고체 전해질(전고체) 등 에코프로의 미래 사업 아이템도 소개했다.

비용은 30% 절감하고 친환경 시스템을 대폭 강화한 '클로즈드 루프 시스템 V2(Version2)' 역시 전시했다. 클로즈드 루프 시스템 V2는 △폐배터리 재활용 범위를 셀 모델 팩까지 확대하고 △산업폐수 정화 및 재사용 등을 목표로 설계됐다.

https://n.news.naver.com/mnews/article/008/0005007950?sid=101

[인터배터리] 수산화리튬·황산니켈…배터리 소재 한자리에
🚩 #리튬