Forwarded from Yeouido Lab_여의도 톺아보기
[삼성SDI - 하나금융투자 2차전지/디스플레이 김현수, 위경재]
'공급망 리스크 속에서도 꾸준한 실적 성장'
자료링크 : https://bit.ly/3pRPOvt
▶ 4Q21 Preview : 반도체 공급 부족 영향 불가피
삼성SDI 4분기 실적은 매출 4.1조원(YoY +27%, QoQ +20%), 영업이익 4,184억원(YoY +70%, QoQ +12%)로 성장세 지속될 전망이다. 다만 영업이익 추정치는 기존 4,268억원 대비 소폭 하향 조정하였다.
이는 차량용 반도체 공급 부족으로 OEM 고객사들의 4분기 전기차 배터리 주문량이 예상치에 소폭 미치지 못함을 반영한 것이다. 이로 인한 중대형전지 부문 평균 가동률 하락 및 고정비 부담 증가로 인한 부문 영업이익률 하락을 반영하였다.
다만 연간 전기차 배터리 부문 흑자 구조는 유지 가능할 것으로 전망된다. 이에 따라 부문 연간 영업이익률은 2019년 -7%, 2020년 -3%, 2021년 1%로 흑자 전환 가능할 전망이다.
▶ 원형 전지 EV 매출 성장 본격화
2022년에는 반도체 공급 부족에 따른 고객사 생산 차질의 정도가 점차 완화되는 국면에서 그동안 PHEV 위주이던 매출 포트폴리오가 BEV로 재편되며 매출 증가 본격화될 전망이다. 특히, 리비안, BMW 등으로 EV 원형전지 매출 본격화되며 매출 성장 및 수익성 향상 동반될 것으로 전망한다.
이에 따라 2022년 실적은 매출 16.5조원(YoY +19%), 영업이익 1.6조원(YoY +32%), 지배순이익 1.5조원(YoY +24%)으로 매출 성장 대비 이익 증가 폭 확대될 전망이다. 전기차 배터리 및 ESS 수익성 개선, 원형 전지 고부가 제품 mix 개선 영향으로 전사 마진 상승하며 이익 레버리지 확대될 전망이다.
▶ 2022년 전기차 배터리 부문 흑자 확대 전망
삼성SDI의 연도별 실적 기준 EV/EBITDA 배수는 2021년 21배, 2022년 17배, 2024년 14배로 CATL의 2021년 75배, 2022년 44배, 2023년 31배 대비 50% 이상의 Discount 부여 받고 있다. 한국 셀 메이커들의 Valuation Discount는 전기차 배터리 부문 수익성 차이(CATL 영업이익률 10% 이상, 한국 BEP)에 기인한다고 판단한다.
2021년에는 원자재 가격 변동성을 고객사로부터 보전 받는 수주 비중 크게 상승하며 5% 이상의 전기차 배터리 부문 영업이익률 기대했으나 단기적으로 반도체 공급 부족에 따른 생산 차질이 고정비 부담으로 연결되며 수익성 개선세 더딘 상황이다. 2022년에는 반도체 공급 부족 점진적으로 해소되는 과정에서 지난 1년간 주가 횡보했던 삼성SDI의 주가 역시 상승세 재개될 것으로 판단한다.
(컴플라이언스 승인을 득함)
'공급망 리스크 속에서도 꾸준한 실적 성장'
자료링크 : https://bit.ly/3pRPOvt
▶ 4Q21 Preview : 반도체 공급 부족 영향 불가피
삼성SDI 4분기 실적은 매출 4.1조원(YoY +27%, QoQ +20%), 영업이익 4,184억원(YoY +70%, QoQ +12%)로 성장세 지속될 전망이다. 다만 영업이익 추정치는 기존 4,268억원 대비 소폭 하향 조정하였다.
이는 차량용 반도체 공급 부족으로 OEM 고객사들의 4분기 전기차 배터리 주문량이 예상치에 소폭 미치지 못함을 반영한 것이다. 이로 인한 중대형전지 부문 평균 가동률 하락 및 고정비 부담 증가로 인한 부문 영업이익률 하락을 반영하였다.
다만 연간 전기차 배터리 부문 흑자 구조는 유지 가능할 것으로 전망된다. 이에 따라 부문 연간 영업이익률은 2019년 -7%, 2020년 -3%, 2021년 1%로 흑자 전환 가능할 전망이다.
▶ 원형 전지 EV 매출 성장 본격화
2022년에는 반도체 공급 부족에 따른 고객사 생산 차질의 정도가 점차 완화되는 국면에서 그동안 PHEV 위주이던 매출 포트폴리오가 BEV로 재편되며 매출 증가 본격화될 전망이다. 특히, 리비안, BMW 등으로 EV 원형전지 매출 본격화되며 매출 성장 및 수익성 향상 동반될 것으로 전망한다.
이에 따라 2022년 실적은 매출 16.5조원(YoY +19%), 영업이익 1.6조원(YoY +32%), 지배순이익 1.5조원(YoY +24%)으로 매출 성장 대비 이익 증가 폭 확대될 전망이다. 전기차 배터리 및 ESS 수익성 개선, 원형 전지 고부가 제품 mix 개선 영향으로 전사 마진 상승하며 이익 레버리지 확대될 전망이다.
▶ 2022년 전기차 배터리 부문 흑자 확대 전망
삼성SDI의 연도별 실적 기준 EV/EBITDA 배수는 2021년 21배, 2022년 17배, 2024년 14배로 CATL의 2021년 75배, 2022년 44배, 2023년 31배 대비 50% 이상의 Discount 부여 받고 있다. 한국 셀 메이커들의 Valuation Discount는 전기차 배터리 부문 수익성 차이(CATL 영업이익률 10% 이상, 한국 BEP)에 기인한다고 판단한다.
2021년에는 원자재 가격 변동성을 고객사로부터 보전 받는 수주 비중 크게 상승하며 5% 이상의 전기차 배터리 부문 영업이익률 기대했으나 단기적으로 반도체 공급 부족에 따른 생산 차질이 고정비 부담으로 연결되며 수익성 개선세 더딘 상황이다. 2022년에는 반도체 공급 부족 점진적으로 해소되는 과정에서 지난 1년간 주가 횡보했던 삼성SDI의 주가 역시 상승세 재개될 것으로 판단한다.
(컴플라이언스 승인을 득함)
Forwarded from 드래곤 투자 스크랩
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대덕전자 - 무자비 증설로 22년은 업그레이드 원년으로!!
#대덕전자 의 무시무시한 #증설
Forwarded from 시장 이야기 by 제이슨
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위메이드
크레딧스위스 코리아온라인게이밍 데이
신소윤
위메이드엔터(대표이사 장현국)는 P2E 비즈니스 모델 경쟁력을 앞세워 플랫폼 분야로 진화를 꾀하고 있다. 첫 번째 한국 P2E 게임인 '미르4 글로벌'에서는 트래픽과 매출액이 지속적으로 상승하고 있다. '미르4 글로벌'은 신흥시장뿐만 아니라 미국, 영국, 벨기에 등 선진국에서도 인기가 높다. 규정상 한국과 중국 버전에서는 P2E 기능을 사용할 수 없다.
위메이드가 전체 생태계를 완성하는 데는 약 4년이 걸렸다. E월렛(위믹스 월렛)은 2년 전 출시됐으며 위믹스 코인은 1년 반 전에 개발됐다. '미르4 글로벌'은 이 생태계의 네 번째 게임이다. 위메이드의 말에 따르면, 다른회사 게임 개발자들이 전체 생태계를 복제하는 데는 적어도 2년이 걸릴 것이다.
CEO의 관점에서 'Play and Earn 비즈니스 모델'은 게임이 사용자에게 흥미로운 기능과 수익화 관점 모두를 제공하도록 잘 설계되었을 때 작동한다고 한다. 예를 들어 '미르4 글로벌'에서는 초기에 '전리품'을 구매하는 대신 캐릭터를 성장시키기 위한 다양한 '콘텐츠'가 등장한다. 또한 이 MMORPG 게임은 채굴 과정에서 '오토플레이' 기능이 작동하지 않아 더 높은 참여도가 요구된다.
위메이드는 이 새로운 비즈니스 모델을 중심으로 축적된 노하우와 투자에 힘입어 내년 말까지 자체 플랫폼으로 100개 이상의 게임을 탑재할 계획이다. 위메이드는 이들 파트너를 위해 기술 이슈와 경제시스템 설계 방법, 블록체인 기술 연계 방법, 법률 이슈 등 관련 이슈를 다루는 안내 및 SDK(소프트웨어 개발 키트) 솔루션을 제공할 예정이다. 파트너사와 위메이드와의 상업용어 측면에서 아직 구체적인 내용을 제시하지 않았지만 게임 내 통화와 이 에코시스템을 중심으로 중앙 토큰인 위믹스 간 거래가 이뤄지면 수수료 상승으로 위메이드 플랫폼 매출을 높일 수 있다.
위메이드
크레딧스위스 코리아온라인게이밍 데이
신소윤
위메이드엔터(대표이사 장현국)는 P2E 비즈니스 모델 경쟁력을 앞세워 플랫폼 분야로 진화를 꾀하고 있다. 첫 번째 한국 P2E 게임인 '미르4 글로벌'에서는 트래픽과 매출액이 지속적으로 상승하고 있다. '미르4 글로벌'은 신흥시장뿐만 아니라 미국, 영국, 벨기에 등 선진국에서도 인기가 높다. 규정상 한국과 중국 버전에서는 P2E 기능을 사용할 수 없다.
위메이드가 전체 생태계를 완성하는 데는 약 4년이 걸렸다. E월렛(위믹스 월렛)은 2년 전 출시됐으며 위믹스 코인은 1년 반 전에 개발됐다. '미르4 글로벌'은 이 생태계의 네 번째 게임이다. 위메이드의 말에 따르면, 다른회사 게임 개발자들이 전체 생태계를 복제하는 데는 적어도 2년이 걸릴 것이다.
CEO의 관점에서 'Play and Earn 비즈니스 모델'은 게임이 사용자에게 흥미로운 기능과 수익화 관점 모두를 제공하도록 잘 설계되었을 때 작동한다고 한다. 예를 들어 '미르4 글로벌'에서는 초기에 '전리품'을 구매하는 대신 캐릭터를 성장시키기 위한 다양한 '콘텐츠'가 등장한다. 또한 이 MMORPG 게임은 채굴 과정에서 '오토플레이' 기능이 작동하지 않아 더 높은 참여도가 요구된다.
위메이드는 이 새로운 비즈니스 모델을 중심으로 축적된 노하우와 투자에 힘입어 내년 말까지 자체 플랫폼으로 100개 이상의 게임을 탑재할 계획이다. 위메이드는 이들 파트너를 위해 기술 이슈와 경제시스템 설계 방법, 블록체인 기술 연계 방법, 법률 이슈 등 관련 이슈를 다루는 안내 및 SDK(소프트웨어 개발 키트) 솔루션을 제공할 예정이다. 파트너사와 위메이드와의 상업용어 측면에서 아직 구체적인 내용을 제시하지 않았지만 게임 내 통화와 이 에코시스템을 중심으로 중앙 토큰인 위믹스 간 거래가 이뤄지면 수수료 상승으로 위메이드 플랫폼 매출을 높일 수 있다.
Forwarded from Yeouido Lab_여의도 톺아보기
대신증권_신세계인터내셔날.pdf
500.7 KB
신세계인터내셔날 - 국내 패션 구조조정 + 해외브랜드 사업 호조
TP:23만원 하향조정(화장품섹터의 디레이팅 고려해 적용)
- 국내 패션의 부진 지속, 고가 해외 브랜드의 호조 지속
- 비디비치 정체, 신규 화장품 브랜드 투자 지속으로 마진율 하락
TP:23만원 하향조정(화장품섹터의 디레이팅 고려해 적용)
- 국내 패션의 부진 지속, 고가 해외 브랜드의 호조 지속
- 비디비치 정체, 신규 화장품 브랜드 투자 지속으로 마진율 하락
Forwarded from 시장 이야기 by 제이슨
신영증권_산업_복합 산업_20211213165410.pdf
667.3 KB
신영 컨슈머 신수연
5개 기업 탐방 후기
인크로스, 나스미디어, 스튜디오드래곤, 클리오, 코스메카코리아
5개 기업 탐방 후기
인크로스, 나스미디어, 스튜디오드래곤, 클리오, 코스메카코리아
Forwarded from 한걸음_적자생존 기록실
YouTube
(아마도) 단위 면적당 성공한 투자자들이 가장 많은 곳, 열심히 하면 일취월장 할 수 있는 곳
주식스터디에 가입하는 방법을 묻는 질문이 예전부터 꾸준히 있었습니다. 그래서 주식스터디에 가입하는 방법과, 주식 스터디가 어떻게 돌아가는지에 대해서 간단하게 이야기를 해보았습니다.
영상의 내용은 제 개인적 경험과 보고 들은 것을 토대로 만든 것이며, 모든 주식 스터디에 해당하는 내용은 당연히 아닙니다. 그냥 많은 주식 스터디 중 일부는 이런식으로 존재하는 구나 정도로 생각해 주시면 좋을 것 같습니다. 건투를 빕니다.
#주식스터디 #투자자모임 #주식투자
영상의 내용은 제 개인적 경험과 보고 들은 것을 토대로 만든 것이며, 모든 주식 스터디에 해당하는 내용은 당연히 아닙니다. 그냥 많은 주식 스터디 중 일부는 이런식으로 존재하는 구나 정도로 생각해 주시면 좋을 것 같습니다. 건투를 빕니다.
#주식스터디 #투자자모임 #주식투자
Forwarded from 대체투자 인사이드
[12/14 출근길 읽을거리 #3 /KTB 라진성]
▶️ 미국 기업들, '대퇴직'시대 맞아 직원 해고 '올스톱', 해고 근로자 1% 미만 시대 열려
- 비어있는 일자리가 구직자보다 많아 해고 전면 보류, 신규 직원 채용하면 인건비 증가
https://bit.ly/3DS6UOR
▶️ 미국 기업들, '대퇴직'시대 맞아 직원 해고 '올스톱', 해고 근로자 1% 미만 시대 열려
- 비어있는 일자리가 구직자보다 많아 해고 전면 보류, 신규 직원 채용하면 인건비 증가
https://bit.ly/3DS6UOR
글로벌이코노믹
[초점] 미국 기업들, '대퇴직'시대 맞아 직원 해고 '올스톱'…해고 근로자 1% 미만 시대 열려
미국에서 신종 코로나바이러스 감염증(코로나19) 대유행 이후 일부 근로자들이 노동 현자에 복귀하지 않고 퇴직하는 ‘대퇴직’ (The Great Resignation) 사태가 발생하자 미국 기업들이 직원 해고를 ‘올스톱’했다. 미국에서 지난 5월부터 현재까지 해고당한 근로자는 전체 노동 인구의 1%에도 미치지 못한다고 CNN이 노동...
Forwarded from 대체투자 인사이드
[12/14 출근길 읽을거리 #5 /KTB 라진성]
▶️ 한반도 주변국들이 바라보는 종전 선언 전망과 우려
- 일본, 자유민주주의 동맹 위협 종전선언 반대, 중국은 환영
- 종전선언 이해
- 종전선언이 갖는 의미
- 해외 전문가들이 보는 종전선언 이해 당사자들의 속내
- 미국 우파들의 입장과 속내 복잡
- 중국, 종전선언에 환영
- 일본, 종전선언 추진에 신중
- 북한, 문 대통령의 종전선언은 '축복'
- 종전선언은 한반도 문제 해결에 하나의 과정
https://bit.ly/3IIjDHD
▶️ 한반도 주변국들이 바라보는 종전 선언 전망과 우려
- 일본, 자유민주주의 동맹 위협 종전선언 반대, 중국은 환영
- 종전선언 이해
- 종전선언이 갖는 의미
- 해외 전문가들이 보는 종전선언 이해 당사자들의 속내
- 미국 우파들의 입장과 속내 복잡
- 중국, 종전선언에 환영
- 일본, 종전선언 추진에 신중
- 북한, 문 대통령의 종전선언은 '축복'
- 종전선언은 한반도 문제 해결에 하나의 과정
https://bit.ly/3IIjDHD
글로벌이코노믹
[초점] 한반도 주변국들이 바라보는 종전 선언 전망과 우려
문재인 정부는 임기 말임에도 불구하고 자국은 물론 주변 국가들의 이해가 첨예한 종전선언을 강력히 추진하고 있다. 청와대 고위관계자는 지난 8일 한 언론과 통화에서 “한‧미 간 종전선언 문안 조율이 마무리 단계이지만 아직 완성되지 않았고 ‘진행 중’인 상황”이라고 말했다. 아직 9부 능선이고 한 고비가 남았다는...
Forwarded from 대체투자 인사이드
[12/14 출근길 읽을거리 #7 /KTB 라진성]
▶️ 현대건설, 인니 찬드라 석유화학단지 기본설계 수행
- 도요엔지니어링과 맞손, 향후 발주될 EPC 수주에 유리한 위치 선점
https://bit.ly/33lnPMZ
▶️ 현대건설, 인니 찬드라 석유화학단지 기본설계 수행
- 도요엔지니어링과 맞손, 향후 발주될 EPC 수주에 유리한 위치 선점
https://bit.ly/33lnPMZ
글로벌이코노믹
현대건설, 인니 찬드라 석유화학단지 기본설계 수행
현대건설이 인도네시아 최대 석유화학기업으로부터 석유화학단지 사업 기본설계(FEED)를 수주했다. 현대건설은 인도네시아의 민간 석유화학회사인 찬드라 아스리(Chandra Asri)가 추진하는 두 번째 석유 화학단지(CAP2–PKG A)의 기본설계(FEED)에 참여한다고 13일 밝혔다.발주처인 찬드라 아스리는 폴리에틸렌, 폴리프...
Forwarded from 선진짱 주식공부방
인터넷;_아날로그_감성으로_디지털시대_살아가기버거운_분들께_NAVER_카카오_InteractiveMedi_20211213.pdf
2.6 MB
전자 메일 보내기 인터넷; 아날로그 감성으로 디지털시대 살아가기(버거운 분들께)_ NAVER 카카오 InteractiveMedi_20211213_Shinyoung_755871.pdf
Forwarded from 선진짱 주식공부방
삼성SDI［006400］공급망_리스크_속에서도_꾸준한_실적_성장_20211214_Hana_755912.pdf
740.4 KB
전자 메일 보내기 삼성SDI［006400］공급망 리스크 속에서도 꾸준한 실적 성장_20211214_Hana_755912.pdf
Forwarded from 선진짱 주식공부방
아모센스［357580］2022년,_세_가지_관전포인트_20211213_Shinhan_755879.pdf
1.3 MB
전자 메일 보내기 아모센스［357580］2022년, 세 가지 관전포인트_20211213_Shinhan_755879.pdf
Forwarded from 선진짱 주식공부방
투자의시대_해외기업_테슬라_EV_리더,_AI_기업으로_진화_중_Recomm_20211214_DB+Financial.pdf
2.6 MB
전자 메일 보내기 [투자의시대 해외기업] 테슬라 - EV 리더, AI 기업으로 진화 중_Recomm_20211214_DB+Financial_756017.pdf