Forwarded from 시장 이야기 by 제이슨
어제 CLSA의 LG이노텍(LGI)에 대한 견해와 달리 HSBC는 좋게 봅니다
LG이노텍 HSBC
2022-23년 순익 전망치를 각각 5%와 6% 상향 조정하여 PB 기반 목표가를 42만원에서 48만원으로 상향 조정하여 아이폰 부품 시장 점유율 상승과 마진율 향상을 반영하였다.
또, ROE 프로파일이 높고(20%이상), 사이클의 변동성이 약화되고 있기 때문에, 2010년 ROE가 15%를 넘었을 때 평균 12개월 후 PB인 2.3배(기존 2.1배)로 타겟 밸류에이션을 상향한다.
LGI의 지속적인 지배력과 카메라 사양 업그레이드에 대한 우리의 2022-23년 순익 추정치는 시장 컨센 보다 각각 15%, 25% 높다.
LG이노텍 HSBC
2022-23년 순익 전망치를 각각 5%와 6% 상향 조정하여 PB 기반 목표가를 42만원에서 48만원으로 상향 조정하여 아이폰 부품 시장 점유율 상승과 마진율 향상을 반영하였다.
또, ROE 프로파일이 높고(20%이상), 사이클의 변동성이 약화되고 있기 때문에, 2010년 ROE가 15%를 넘었을 때 평균 12개월 후 PB인 2.3배(기존 2.1배)로 타겟 밸류에이션을 상향한다.
LGI의 지속적인 지배력과 카메라 사양 업그레이드에 대한 우리의 2022-23년 순익 추정치는 시장 컨센 보다 각각 15%, 25% 높다.
Forwarded from 이지스 리서치 (주식 투자 정보 텔레그램)
▶️ 종목별 증권사 주요 의견 요약 (3월 25일)
●원익머트리얼즈
러시아-우크라이나 사태에 따른 수혜는 적어도 2분기까지 지속
2015년 돈바스 내전 당시의 일시적 수혜와 차별화
1Q22 실적 추정치를 상향 조정
반도체용 희귀가스의 원재료 가격 상승 판가에 반영
F2 Mix 등 전통적인 특수가스의 물량 증가
지정학적 이슈로 매출 급증했다가 역성장할 가능성 작아
BUY / 목표주가 4.6만원 / 하나 김경민
●LG에너지솔루션
1Q22 preview, 예상보다 양호할 실적 기대
원통형 전지가 악재를 상쇄할 전망
글로벌 선도 전기차업체의 출하 호조에 힘입은 원통형 전지 매출 및 수익성 추가 개선
배터리 소재가격 전가 영역의 확대에 기인
View, 고객 다각화는 동사의 분명한 강점
BUY / 목표주가 50만원 / 삼성 조현렬
●삼성SDI
견조한 실적 성장과 가격 매력
1Q22 Preview : 전년 동기 대비 큰 폭 성장
2022년 전기차 관련 매출 7조원 전망
BUY / 목표주가 108만원 / 하나 김현수
●이엠텍
지난 1개월간 주가 조정, 고마운 매수 기회
헬스케어 부문 본격적인 사업 시작. 분기별 매출 가속화 전망
시장 우려와 달리 전자담배, 부품 사업 모두 업황 호조
BUY / 목표주가 6.5만원 / 대신 한경래
●DL이앤씨
자신감 있는 한 방, 무상증자 결정
1:1 무상증자와 배당, 주주가치 환원을 위한 과감한 선택
그동안 센티먼트의 악화로 Peer 대비 밸류에이션 괴리가 벌어진 상황
Peers 평균 PBR 0.8X까지 상승하는 동안 여전히 DL이앤씨 PBR은 0.65X 레벨
주주환원 정책을 통해 탄력적인 밸류에이션 갭 축소 기대
BUY / 목표주가 19만원 / 이베스트 김세련
●신한지주
일회성 이익 감안시 올해 순익 5조원 상회 가능
1분기 컨센서스 소폭 하회하지만 올해 순익 5조원 넘을 수도
1,500억원 자사주 매입·소각 결의. 주주친화 노력의 성과물
BUY / 목표주가 5.6만원 / 하나 최정욱
●SK
투자본능 가치 실현화
지난해 그린, 바이오, 첨단소재, 디지털 등 4대 핵심사업 생태계 구축을 위하여
2.5조원 투자하고, 1.5조원 투자수익 실현
올해부터 비상장 자회사 등 투자지분 가치 상승 본격화 될 듯
BUY / 목표주가 36만원 / 하이 이상헌
●POSCO홀딩스
견조한 실적, 2분기 추가 가격 인상이 관건
시장의 우려와 달리 견조한 실적을 달성할 것으로 전망
글로벌 철강가격이 상승하여 원가 부담에도 1분기 견조한 실적을 달성할 것으로 예상
BUY / 목표주가 39만원 / 현대차 박현욱
●CJ ENM
물적 분할 철회에 따른 정정 공시 발표
물적 분할 철회보다 중요한 기업가치 상승의 조건
시즌-티빙 합병 시 올해부터 증익 전환도 가능
BUY / 목표주가 17.5만원 / 하나 이기훈
●휴켐스
본업의 성장에 주목할 때
탄소배출권이 아닌 화학 부문 실적 개선에 주목할 때
동사에 대한 투자의견 BUY, 목표주가 30,000원으로 커버리지 개시
BUY / 목표주가 3만원 /교보 위정원
●오리온
환효과 제거 시 기대치에 못 미친 1~2월
예상외로 견조할 러시아, 돌파구가 필요한 중국
BUY / 목표주가 15만원 / 대신 한유정
●더존비즈온
1Q22 Preview: 매출액 +7.5%yoy, 영업이익 +4.3%yoy. 실적 회복 전망
올해 하반기 두 자리 수 실적 성장률 회복 가능할 전망
하반기 매출 성장과 함께 수익성 회복 기대. Valuation 매력 보유
BUY / 목표주가 7.8만원 / 유진 박종선
●쿠콘
낙폭과대 성장주
데이터 비즈니스 확대
펀더멘털 대비 과도한 하락 국면
NR / NH 강경근
●지놈앤컴퍼니
4D파마 1차 지표 충족, 머크의 선택은 LBP
4D파마의 신세포암 키트루다 병용투여 임상 2상 에서 1차 지표 충족 중간결과 발표
머크가 담도암 병용투여로 동사를 선택한 이유: AZ 사 담도암 임상3상 결과 때문
NR / 현대차 엄민용
●TYM
트랙터 전문 개발, 생산 업체 TYM
국제종합기계 인수와 유기적성장이 이뤄내는 폭발적 외형성장
2022년 매출액 1조 1,634억원, 영업이익 754억원 추정
1) KM 인수효과, 2) 글로벌 북미 고객사 수주증가, 3) 자사브랜드 딜러쉽 확장에 따른 판매증가
22F PER 4.2배로 국내 경쟁사 22F PER 9.3배, 글로벌 PEER 평균 PER 14.2배 대비 상당히 저평가
NR / 신한 정민구
이지스 리서치
https://t.iss.one/jeilstock
●원익머트리얼즈
러시아-우크라이나 사태에 따른 수혜는 적어도 2분기까지 지속
2015년 돈바스 내전 당시의 일시적 수혜와 차별화
1Q22 실적 추정치를 상향 조정
반도체용 희귀가스의 원재료 가격 상승 판가에 반영
F2 Mix 등 전통적인 특수가스의 물량 증가
지정학적 이슈로 매출 급증했다가 역성장할 가능성 작아
BUY / 목표주가 4.6만원 / 하나 김경민
●LG에너지솔루션
1Q22 preview, 예상보다 양호할 실적 기대
원통형 전지가 악재를 상쇄할 전망
글로벌 선도 전기차업체의 출하 호조에 힘입은 원통형 전지 매출 및 수익성 추가 개선
배터리 소재가격 전가 영역의 확대에 기인
View, 고객 다각화는 동사의 분명한 강점
BUY / 목표주가 50만원 / 삼성 조현렬
●삼성SDI
견조한 실적 성장과 가격 매력
1Q22 Preview : 전년 동기 대비 큰 폭 성장
2022년 전기차 관련 매출 7조원 전망
BUY / 목표주가 108만원 / 하나 김현수
●이엠텍
지난 1개월간 주가 조정, 고마운 매수 기회
헬스케어 부문 본격적인 사업 시작. 분기별 매출 가속화 전망
시장 우려와 달리 전자담배, 부품 사업 모두 업황 호조
BUY / 목표주가 6.5만원 / 대신 한경래
●DL이앤씨
자신감 있는 한 방, 무상증자 결정
1:1 무상증자와 배당, 주주가치 환원을 위한 과감한 선택
그동안 센티먼트의 악화로 Peer 대비 밸류에이션 괴리가 벌어진 상황
Peers 평균 PBR 0.8X까지 상승하는 동안 여전히 DL이앤씨 PBR은 0.65X 레벨
주주환원 정책을 통해 탄력적인 밸류에이션 갭 축소 기대
BUY / 목표주가 19만원 / 이베스트 김세련
●신한지주
일회성 이익 감안시 올해 순익 5조원 상회 가능
1분기 컨센서스 소폭 하회하지만 올해 순익 5조원 넘을 수도
1,500억원 자사주 매입·소각 결의. 주주친화 노력의 성과물
BUY / 목표주가 5.6만원 / 하나 최정욱
●SK
투자본능 가치 실현화
지난해 그린, 바이오, 첨단소재, 디지털 등 4대 핵심사업 생태계 구축을 위하여
2.5조원 투자하고, 1.5조원 투자수익 실현
올해부터 비상장 자회사 등 투자지분 가치 상승 본격화 될 듯
BUY / 목표주가 36만원 / 하이 이상헌
●POSCO홀딩스
견조한 실적, 2분기 추가 가격 인상이 관건
시장의 우려와 달리 견조한 실적을 달성할 것으로 전망
글로벌 철강가격이 상승하여 원가 부담에도 1분기 견조한 실적을 달성할 것으로 예상
BUY / 목표주가 39만원 / 현대차 박현욱
●CJ ENM
물적 분할 철회에 따른 정정 공시 발표
물적 분할 철회보다 중요한 기업가치 상승의 조건
시즌-티빙 합병 시 올해부터 증익 전환도 가능
BUY / 목표주가 17.5만원 / 하나 이기훈
●휴켐스
본업의 성장에 주목할 때
탄소배출권이 아닌 화학 부문 실적 개선에 주목할 때
동사에 대한 투자의견 BUY, 목표주가 30,000원으로 커버리지 개시
BUY / 목표주가 3만원 /교보 위정원
●오리온
환효과 제거 시 기대치에 못 미친 1~2월
예상외로 견조할 러시아, 돌파구가 필요한 중국
BUY / 목표주가 15만원 / 대신 한유정
●더존비즈온
1Q22 Preview: 매출액 +7.5%yoy, 영업이익 +4.3%yoy. 실적 회복 전망
올해 하반기 두 자리 수 실적 성장률 회복 가능할 전망
하반기 매출 성장과 함께 수익성 회복 기대. Valuation 매력 보유
BUY / 목표주가 7.8만원 / 유진 박종선
●쿠콘
낙폭과대 성장주
데이터 비즈니스 확대
펀더멘털 대비 과도한 하락 국면
NR / NH 강경근
●지놈앤컴퍼니
4D파마 1차 지표 충족, 머크의 선택은 LBP
4D파마의 신세포암 키트루다 병용투여 임상 2상 에서 1차 지표 충족 중간결과 발표
머크가 담도암 병용투여로 동사를 선택한 이유: AZ 사 담도암 임상3상 결과 때문
NR / 현대차 엄민용
●TYM
트랙터 전문 개발, 생산 업체 TYM
국제종합기계 인수와 유기적성장이 이뤄내는 폭발적 외형성장
2022년 매출액 1조 1,634억원, 영업이익 754억원 추정
1) KM 인수효과, 2) 글로벌 북미 고객사 수주증가, 3) 자사브랜드 딜러쉽 확장에 따른 판매증가
22F PER 4.2배로 국내 경쟁사 22F PER 9.3배, 글로벌 PEER 평균 PER 14.2배 대비 상당히 저평가
NR / 신한 정민구
이지스 리서치
https://t.iss.one/jeilstock
Forwarded from 시장 이야기 by 제이슨
LX세미콘 제이피모건
TP 11만5천원 중립 유지
LCD TV 생산 감소와 제품 믹스 열세에 따라 2022년에는 상승 가능성이 제한될 것으로 예상되기 때문에 중립 의견을 유지한다.
현재 파운드리 쇼티지로 인해 LCD DDIC의 가격 강세는 단기적으로 지속될 수 있지만, 우리는 공급 중심의 가격 상승 사이클을 구조적인 트렌드로 보지 않으며, 최종 수요 전망에 대한 우리의 신중한 견해를 고려할 때,
주식은 박스권을 유지할 것이고 투자자들에게 OLED 성장 각도를 보면서 더 나은 진입점을 기다릴 것을 권장한다
밸류 : 22년/23년 P/E 8배
TP 11만5천원 중립 유지
LCD TV 생산 감소와 제품 믹스 열세에 따라 2022년에는 상승 가능성이 제한될 것으로 예상되기 때문에 중립 의견을 유지한다.
현재 파운드리 쇼티지로 인해 LCD DDIC의 가격 강세는 단기적으로 지속될 수 있지만, 우리는 공급 중심의 가격 상승 사이클을 구조적인 트렌드로 보지 않으며, 최종 수요 전망에 대한 우리의 신중한 견해를 고려할 때,
주식은 박스권을 유지할 것이고 투자자들에게 OLED 성장 각도를 보면서 더 나은 진입점을 기다릴 것을 권장한다
밸류 : 22년/23년 P/E 8배
Forwarded from 스크랩 by 훵키클리닉
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#하워드막스
"기업들은 수십 년간 생산부문을 해외로 옮겨 노동비 아꼈고 이는 신흥국 경제성장으로 이어졌다. 이로 인해 미국 내 수백만 일자리가 사라졌고 중산층이 무너졌다"
"온쇼어링이 늘어 내수경제 살아나면 제조업 일자리 늘고 자국 기업 경쟁력은 높아진다"
#하워드막스
"기업들은 수십 년간 생산부문을 해외로 옮겨 노동비 아꼈고 이는 신흥국 경제성장으로 이어졌다. 이로 인해 미국 내 수백만 일자리가 사라졌고 중산층이 무너졌다"
"온쇼어링이 늘어 내수경제 살아나면 제조업 일자리 늘고 자국 기업 경쟁력은 높아진다"
Forwarded from 시장 이야기 by 제이슨
UBS 코리아 Most preferred list
삼성전자 TP 105,000
SK하이닉스 TP 196,000
카카오 TP 140,000
카카오뱅크 TP 72,000
씨에스윈드 TP 75,000
삼성엔지니어링 TP 27,500
Least preferred list
LG전자 LG디스플레이 삼성중공업
삼성전자 TP 105,000
SK하이닉스 TP 196,000
카카오 TP 140,000
카카오뱅크 TP 72,000
씨에스윈드 TP 75,000
삼성엔지니어링 TP 27,500
Least preferred list
LG전자 LG디스플레이 삼성중공업
Forwarded from 시장 이야기 by 제이슨
Bullish on Beef: Growing Demand Boosts Profit Outlook in Latin America
모간스탠리
소고기에 대한 전 세계 수요는 공급보다 훨씬 더 빠르게 증가하고 있으며, 이는 투자자와 중남미 소고기 생산업체 모두에게 특히 좋은 소식이다.
장기 투자자들은 전통적으로 소고기 산업에 대해 경기순환적 성격이 강하며 소비자 선호도 변화와 환경 문제등 때문에 무시한다
미국인들이 육류를 덜 먹는 것은 사실이지만, 쇠고기에 대한 세계적인 수요는 공급보다 훨씬 더 빠르게 증가하고 있는데, 이는 중국에 의해 상당 부분 주도되고 있다.
이로 인해 모건 스탠리는 브라질, 아르헨티나, 우루과이가 주도하는 남미 산 소고기 산업에 대해 긍정적인 견해를 가지고 있다. 남미 산 소고기 산업은 미국에 이어 세계 2위다.
중남미 지역 모간 스탠리 식음료팀의 수석 분석가인 리카르도 알베스는 ‘모간 스탠리의 심층적인 수급 분석에 따르면 세계 최대 소고기 생산국인 미국은 생산량을 줄이고 최대 구매 국인 중국은 수입을 적극적으로 늘리기 때문에 현재 쇠고기 생산량은 충분하지 않은 것으로 나타났다’고 말했다.
알베스와 빅터 다나카는 최근 보고서에서 이러한 수급 역학이 2022년과 2023년에 소고기 가격을 어떻게 상승시킬 수 있는지, 그리고 라틴아메리카 소고기 가격이 평균 80%까지 상승할 수 있는 이유를 설명한다.
다나카는 ‘매우 강한 리스크 보상은, 매력적인 장기적인 스토리와 함께, 단기 변동성에 구애받지 않고 투자자들을 끌어들일 가능성이 있다’ 라고 얘기한다.
중국의 수요가 변화시키다
소고기 산업은 전통적으로 10년이 넘는 기간동안 최고와 바닥을 오가는 소의 숫자에 따른 변동성의 사이클에 영향을 받아왔다.
모간 스탠리 분석가들은 신흥 시장, 특히 중국의 수요 증가와 미국에서의 생산 감소가 복합적으로 작용함에 따라 향후 몇 년 동안 이러한 사이클 변동은 덜 중요해질 것이라고 본다.
‘우리는 중국의 수입이 10% 증가하고 미국으로부터의 공급이 1% 감소하는 시나리오를 보고 있다’
중국은 왜 소고기를 더 많이 소비하는가? 2010년대 중산층의 급속한 증가와 다른 구조적 요인들 외에도, 팬데믹 이후 휴가나 식당과 같은 것에 돈을 쓸 수 없는 가족들이 식료품에 더 많은 돈을 쓰면서 1인당 더 많은 소비를 가능하게 했다. 실제로 중국 시장은 세계 소고기 거래 점유율에서 10년 전 0%, 5년 전12%에서 2022년에는 32%까지 차지할 수 있게 되었다.
결론: 시장은 주요 중남미 소고기 생산업체들의 최고의 장점을 놓치고 있으며, 수급의 변화를 통해 얻을 수 있는 수익성을 간과하고 있다. 그 결과 중남미 주요 생산업체들은 역사적 배율보다 최대 35% 낮게 거래되고 있다.
모간스탠리
소고기에 대한 전 세계 수요는 공급보다 훨씬 더 빠르게 증가하고 있으며, 이는 투자자와 중남미 소고기 생산업체 모두에게 특히 좋은 소식이다.
장기 투자자들은 전통적으로 소고기 산업에 대해 경기순환적 성격이 강하며 소비자 선호도 변화와 환경 문제등 때문에 무시한다
미국인들이 육류를 덜 먹는 것은 사실이지만, 쇠고기에 대한 세계적인 수요는 공급보다 훨씬 더 빠르게 증가하고 있는데, 이는 중국에 의해 상당 부분 주도되고 있다.
이로 인해 모건 스탠리는 브라질, 아르헨티나, 우루과이가 주도하는 남미 산 소고기 산업에 대해 긍정적인 견해를 가지고 있다. 남미 산 소고기 산업은 미국에 이어 세계 2위다.
중남미 지역 모간 스탠리 식음료팀의 수석 분석가인 리카르도 알베스는 ‘모간 스탠리의 심층적인 수급 분석에 따르면 세계 최대 소고기 생산국인 미국은 생산량을 줄이고 최대 구매 국인 중국은 수입을 적극적으로 늘리기 때문에 현재 쇠고기 생산량은 충분하지 않은 것으로 나타났다’고 말했다.
알베스와 빅터 다나카는 최근 보고서에서 이러한 수급 역학이 2022년과 2023년에 소고기 가격을 어떻게 상승시킬 수 있는지, 그리고 라틴아메리카 소고기 가격이 평균 80%까지 상승할 수 있는 이유를 설명한다.
다나카는 ‘매우 강한 리스크 보상은, 매력적인 장기적인 스토리와 함께, 단기 변동성에 구애받지 않고 투자자들을 끌어들일 가능성이 있다’ 라고 얘기한다.
중국의 수요가 변화시키다
소고기 산업은 전통적으로 10년이 넘는 기간동안 최고와 바닥을 오가는 소의 숫자에 따른 변동성의 사이클에 영향을 받아왔다.
모간 스탠리 분석가들은 신흥 시장, 특히 중국의 수요 증가와 미국에서의 생산 감소가 복합적으로 작용함에 따라 향후 몇 년 동안 이러한 사이클 변동은 덜 중요해질 것이라고 본다.
‘우리는 중국의 수입이 10% 증가하고 미국으로부터의 공급이 1% 감소하는 시나리오를 보고 있다’
중국은 왜 소고기를 더 많이 소비하는가? 2010년대 중산층의 급속한 증가와 다른 구조적 요인들 외에도, 팬데믹 이후 휴가나 식당과 같은 것에 돈을 쓸 수 없는 가족들이 식료품에 더 많은 돈을 쓰면서 1인당 더 많은 소비를 가능하게 했다. 실제로 중국 시장은 세계 소고기 거래 점유율에서 10년 전 0%, 5년 전12%에서 2022년에는 32%까지 차지할 수 있게 되었다.
결론: 시장은 주요 중남미 소고기 생산업체들의 최고의 장점을 놓치고 있으며, 수급의 변화를 통해 얻을 수 있는 수익성을 간과하고 있다. 그 결과 중남미 주요 생산업체들은 역사적 배율보다 최대 35% 낮게 거래되고 있다.
Forwarded from 이지스 리서치 (주식 투자 정보 텔레그램)
▶️ 종목별 증권사 주요 의견 요약 (3월 28일)
●비에이치
글로벌 자동차 시장도 Target Market
전장용 사업 확대로 기대되는 Value Up
본업인 스마트폰 사업의 실적 호조와 신규 사업 인수
구조적 성장 진행 중인 본업도 주목
향후 전기차용 FPBC 케이블 등 추가적인 전장 부품 사업 확대 가능
전장 사업 비중 증가에 따른 추가적인 Value up이 가능할 것
BUY / 목표주가 4만원 / 키움 오현진
●이수페타시스
환골탈태(換骨奪胎)란 이런 것
MLB 초호황 사이클, 비수기인 1분기에도 완전 가동 상태 유지
부진했던 후난 법인의 체질 개선 성공 + 중다층 MLB 이익 기여 본격화
수주 금액이 생산 능력 초과 상황, 추가 증설 가능성
PER 8.4배로 저평가
BUY / 목표주가 1.1만원 / 키움 김지산
●하나머티리얼즈
파츠계 금수저
3D NAND 고단화와 DRAM 미세화로 부품 소모량 증가
전방 산업의 멀티 벤더화 흐름에 따른 수혜
BUY / 목표주가 9.6만원 / 하나 김경민
●이엠텍
2022년 성장 Key: 1) 전자담배+의료기기, 2) 부품 성장 확대
2022년 제품 매출액 3,151억원(+54% YoY) 전망
기존 제품 수율에 Risk는 이미 해소된 상태
1) 전자담배 신규 고객사 확대
2) 주요 모델 탑재를 통한 부품 부문 안정적 실적 성장 가능
BUY / 목표주가 10만원 / 신한 오강호
●이랜텍
전자담배 매출 확대에 따른 실적 서프라이즈 전망
1) 전자담배 시장 성장 수혜, 2) 신재생 에너지 기업으로 진화
2022년 예상 실적 기준 P/E는 7.2배에 불과
BUY / 목표주가 10만원 / 신한 심원용
●KT&G
전자담배 수출, 확실한 스토리
수출 회복에 따른 실적과 밸류에이션 회복 가능성에 중점
일반 담배, 전자담배 점유율 동반 상승도 긍정적
현재 주가는 역사적 밴드 하단 수준, 글로벌 담배업종 대비 20% 가량 할인
전 세계에서 유일하게 일반 담배와 전자담배 점유율이 동반 상승
수입 원재료 비중이 낮고 곡물 가격 변동성에서 상대적으로 자유로운 점도 긍정적
BUY / 목표주가 10만원 / 신한 조상훈
●제이시스메디칼
Potenza 판매 확대와 신제품 출시에 따른 실적 모멘텀 유효
Cynosure와의 재계약을 통한 외형 성장 지속
BUY / 목표주가 11,500원 / 하나 김두현
●JYP Ent.
글로벌 라인업 확대
4Q21 Review: 영업이익 163억원(+55.1% YoY)으로 컨센서스 부합
2022E 월드 투어 개시
2022년에는 트와이스, 스트레이키즈, 니쥬 등 3팀 이상이 돔 투어가 가능할 것
2023년에는 한국, 일본, 중국, 미국에서 총 4팀의 신규 아티스트 데뷔, 파이프라인 확장
BUY / 목표주가 6.9만원 / KB 이선화
●와이지엔터테인먼트
성장에 비해 다소 아쉬웠던 2021년
2022년은 주요 라인업의 컴백, 명백한 탑라인 성장
주요 라인업들의 컴백과 오프라인 활동의 재개
오프라인 콘서트 티켓 매출 정상화, 콘서트 및 투어 가시화
NR / 상상인 이종원
●큐브엔터
TOMBOY로 날고 메타버스로 더 높이
종합엔터테인먼트 기업
(여자)아이들, 비투비, 펜타곤 등 주요 아티스트들의 활동 본격화로 실적 개선 가시화
NR / 하이 이상헌
●디앤씨미디어
퀄리티로 승부하는 웹툰 제작사
노블코믹스의 원류, 국내 최대 CP사
고퀄 노블코믹스 편수는 확대될 것
NR / 하나 윤예지
●삼성물산
건설부문 실적 정상화 및 성장성 가시화
올해 건설부문의 실적 정상화 등으로 실적 턴어라운드 가시화 될 듯
SMR 투자 확대로 성장성 가시화 될 듯
BUY / 목표주가 16만원 / 하이 이상헌
●일진머티리얼즈
2분기를 주목해야 하는 이유
4Q21 완공된 말레이시아 3,4공장(각각 1만톤) 가동이 2Q22부터 가동될 예정
2분기 중 유럽, 미국 신규 투자 계획이 확정될 것으로 기대
빠르면 2024년부터 유럽/미국 현지 생산을 개시할 계획
BUY / 목표주가 15만원 / NH 주민우
●S-Oil
Diesel Shortage, 길어질 것이다
1Q22 영업이익 컨센 49% 상회 전망. 사상 최대 분기 실적
2Q22 QoQ 감익은 당연. 정제마진과 이익 레벨은 높을 것
BUY / 목표주가 14만원 / 하나 윤재성
●롯데정밀화학
멈춘 가격 하락, 본업 성장에 눈길
케미칼의 반등과 우호적 환경
세전의 스윙 보단 본업의 성장에 주목
BUY / 목표주가 9.7만원 / SK 박한샘
●POSCO
원가 부담 느낄 철강부문
1Q22(E): 영업이익 1조 6,820억원 추정 (yoy +8%, qoq -29%)
COVID-19, 중국 성수기 효과 반감
BUY / 목표주가 46만원 / 유안타 이현수
●현대제철
비수기지만 선방할 봉형강류
1Q22(E): 영업이익 5,580억원 추정 (yoy +83%, qoq -28%)
주요 수요 산업향 판매가격 인상 필요
BUY / 목표주가 6.7만원 / 유안타 이현수
●유한양행
연구 성과가 빛을 발할 시기
글로벌 블록버스터 후보 레이저티닙, 단독 임상도 주목해보자
레이저티닙 이외의 파이프라인에서도 주목할 만한 결과
BUY / 목표주가 83,500원 / 케이프 오승택
●동아쏘시오홀딩스
자회사 영업실적 개선과 기업가치 상승에 주목, 매수관점 유지한다
자회사 기업환경 변화가 크다
동아제약 이익성장, 에스티젠바이오 흑자전환에 주목, 기업가치 성장 크다
BUY / 목표주가 16만원 / 상상인 하태기
●삼성에스디에스
긁지 않은 복권
비계열 매출비중 23%로 확대되며 전사 두 자리수 성장 견인할 전망
견고한 이익 하방경직성 고려시 현재 역사적 최저 밸류에이션 매력적
BUY / 목표주가 20만원 / 현대차 김현용
●NHN한국사이버결제
다시금 질적인 성장이 시작됩니다
온라인 결제 시장 성장에 따른 수혜 지속
2022년, 그리고 코로나 이후에도 지속될 성장
NR / NH 심의섭
●에이프로
‘22 년 영업력강화 전망되는 후공정 장비의 프로
충방전 효율 극대화한 고온가압 충방전기 개발
LG에너지솔루션 CAPA 확장에 따른 수혜 예상
NR / 상상인 이종원
이지스 리서치
https://t.iss.one/jeilstock
●비에이치
글로벌 자동차 시장도 Target Market
전장용 사업 확대로 기대되는 Value Up
본업인 스마트폰 사업의 실적 호조와 신규 사업 인수
구조적 성장 진행 중인 본업도 주목
향후 전기차용 FPBC 케이블 등 추가적인 전장 부품 사업 확대 가능
전장 사업 비중 증가에 따른 추가적인 Value up이 가능할 것
BUY / 목표주가 4만원 / 키움 오현진
●이수페타시스
환골탈태(換骨奪胎)란 이런 것
MLB 초호황 사이클, 비수기인 1분기에도 완전 가동 상태 유지
부진했던 후난 법인의 체질 개선 성공 + 중다층 MLB 이익 기여 본격화
수주 금액이 생산 능력 초과 상황, 추가 증설 가능성
PER 8.4배로 저평가
BUY / 목표주가 1.1만원 / 키움 김지산
●하나머티리얼즈
파츠계 금수저
3D NAND 고단화와 DRAM 미세화로 부품 소모량 증가
전방 산업의 멀티 벤더화 흐름에 따른 수혜
BUY / 목표주가 9.6만원 / 하나 김경민
●이엠텍
2022년 성장 Key: 1) 전자담배+의료기기, 2) 부품 성장 확대
2022년 제품 매출액 3,151억원(+54% YoY) 전망
기존 제품 수율에 Risk는 이미 해소된 상태
1) 전자담배 신규 고객사 확대
2) 주요 모델 탑재를 통한 부품 부문 안정적 실적 성장 가능
BUY / 목표주가 10만원 / 신한 오강호
●이랜텍
전자담배 매출 확대에 따른 실적 서프라이즈 전망
1) 전자담배 시장 성장 수혜, 2) 신재생 에너지 기업으로 진화
2022년 예상 실적 기준 P/E는 7.2배에 불과
BUY / 목표주가 10만원 / 신한 심원용
●KT&G
전자담배 수출, 확실한 스토리
수출 회복에 따른 실적과 밸류에이션 회복 가능성에 중점
일반 담배, 전자담배 점유율 동반 상승도 긍정적
현재 주가는 역사적 밴드 하단 수준, 글로벌 담배업종 대비 20% 가량 할인
전 세계에서 유일하게 일반 담배와 전자담배 점유율이 동반 상승
수입 원재료 비중이 낮고 곡물 가격 변동성에서 상대적으로 자유로운 점도 긍정적
BUY / 목표주가 10만원 / 신한 조상훈
●제이시스메디칼
Potenza 판매 확대와 신제품 출시에 따른 실적 모멘텀 유효
Cynosure와의 재계약을 통한 외형 성장 지속
BUY / 목표주가 11,500원 / 하나 김두현
●JYP Ent.
글로벌 라인업 확대
4Q21 Review: 영업이익 163억원(+55.1% YoY)으로 컨센서스 부합
2022E 월드 투어 개시
2022년에는 트와이스, 스트레이키즈, 니쥬 등 3팀 이상이 돔 투어가 가능할 것
2023년에는 한국, 일본, 중국, 미국에서 총 4팀의 신규 아티스트 데뷔, 파이프라인 확장
BUY / 목표주가 6.9만원 / KB 이선화
●와이지엔터테인먼트
성장에 비해 다소 아쉬웠던 2021년
2022년은 주요 라인업의 컴백, 명백한 탑라인 성장
주요 라인업들의 컴백과 오프라인 활동의 재개
오프라인 콘서트 티켓 매출 정상화, 콘서트 및 투어 가시화
NR / 상상인 이종원
●큐브엔터
TOMBOY로 날고 메타버스로 더 높이
종합엔터테인먼트 기업
(여자)아이들, 비투비, 펜타곤 등 주요 아티스트들의 활동 본격화로 실적 개선 가시화
NR / 하이 이상헌
●디앤씨미디어
퀄리티로 승부하는 웹툰 제작사
노블코믹스의 원류, 국내 최대 CP사
고퀄 노블코믹스 편수는 확대될 것
NR / 하나 윤예지
●삼성물산
건설부문 실적 정상화 및 성장성 가시화
올해 건설부문의 실적 정상화 등으로 실적 턴어라운드 가시화 될 듯
SMR 투자 확대로 성장성 가시화 될 듯
BUY / 목표주가 16만원 / 하이 이상헌
●일진머티리얼즈
2분기를 주목해야 하는 이유
4Q21 완공된 말레이시아 3,4공장(각각 1만톤) 가동이 2Q22부터 가동될 예정
2분기 중 유럽, 미국 신규 투자 계획이 확정될 것으로 기대
빠르면 2024년부터 유럽/미국 현지 생산을 개시할 계획
BUY / 목표주가 15만원 / NH 주민우
●S-Oil
Diesel Shortage, 길어질 것이다
1Q22 영업이익 컨센 49% 상회 전망. 사상 최대 분기 실적
2Q22 QoQ 감익은 당연. 정제마진과 이익 레벨은 높을 것
BUY / 목표주가 14만원 / 하나 윤재성
●롯데정밀화학
멈춘 가격 하락, 본업 성장에 눈길
케미칼의 반등과 우호적 환경
세전의 스윙 보단 본업의 성장에 주목
BUY / 목표주가 9.7만원 / SK 박한샘
●POSCO
원가 부담 느낄 철강부문
1Q22(E): 영업이익 1조 6,820억원 추정 (yoy +8%, qoq -29%)
COVID-19, 중국 성수기 효과 반감
BUY / 목표주가 46만원 / 유안타 이현수
●현대제철
비수기지만 선방할 봉형강류
1Q22(E): 영업이익 5,580억원 추정 (yoy +83%, qoq -28%)
주요 수요 산업향 판매가격 인상 필요
BUY / 목표주가 6.7만원 / 유안타 이현수
●유한양행
연구 성과가 빛을 발할 시기
글로벌 블록버스터 후보 레이저티닙, 단독 임상도 주목해보자
레이저티닙 이외의 파이프라인에서도 주목할 만한 결과
BUY / 목표주가 83,500원 / 케이프 오승택
●동아쏘시오홀딩스
자회사 영업실적 개선과 기업가치 상승에 주목, 매수관점 유지한다
자회사 기업환경 변화가 크다
동아제약 이익성장, 에스티젠바이오 흑자전환에 주목, 기업가치 성장 크다
BUY / 목표주가 16만원 / 상상인 하태기
●삼성에스디에스
긁지 않은 복권
비계열 매출비중 23%로 확대되며 전사 두 자리수 성장 견인할 전망
견고한 이익 하방경직성 고려시 현재 역사적 최저 밸류에이션 매력적
BUY / 목표주가 20만원 / 현대차 김현용
●NHN한국사이버결제
다시금 질적인 성장이 시작됩니다
온라인 결제 시장 성장에 따른 수혜 지속
2022년, 그리고 코로나 이후에도 지속될 성장
NR / NH 심의섭
●에이프로
‘22 년 영업력강화 전망되는 후공정 장비의 프로
충방전 효율 극대화한 고온가압 충방전기 개발
LG에너지솔루션 CAPA 확장에 따른 수혜 예상
NR / 상상인 이종원
이지스 리서치
https://t.iss.one/jeilstock
Forwarded from 시장 이야기 by 제이슨
https://t.iss.one/bumgore/9818
월요일 아침부터 외국인의 매도세가 강합니다. 중국 상하이 봉쇄 관련도 악재이고 골드만의 우리에겐 좋을 것 없는 리폿도 나왔고 상황은 좋지는 않습니다만 지수가 당장 크게 빠질 것 같진 않고 지난번 처럼 박스권으로 보는게 맞아 보입니다. 계속해서 개별종목 움직임을 주목 해야겠습니다. 소연이 멱살잡고 살리고 있는 큐브엔터가 강세를 유지 하고 있고 지난주부터 움직이고 있는 로봇시장은 나름 스마트머니들이 들어와 있는 것으로 보입니다. 휴림로봇은 이달들어 100% 가까이 상승했고 일부 중소형 건설, 시멘트, 리폿 나온 비에이치, 개별 이슈가 있는 KG이니시스등이 움직이고 있습니다.
월요일 아침부터 외국인의 매도세가 강합니다. 중국 상하이 봉쇄 관련도 악재이고 골드만의 우리에겐 좋을 것 없는 리폿도 나왔고 상황은 좋지는 않습니다만 지수가 당장 크게 빠질 것 같진 않고 지난번 처럼 박스권으로 보는게 맞아 보입니다. 계속해서 개별종목 움직임을 주목 해야겠습니다. 소연이 멱살잡고 살리고 있는 큐브엔터가 강세를 유지 하고 있고 지난주부터 움직이고 있는 로봇시장은 나름 스마트머니들이 들어와 있는 것으로 보입니다. 휴림로봇은 이달들어 100% 가까이 상승했고 일부 중소형 건설, 시멘트, 리폿 나온 비에이치, 개별 이슈가 있는 KG이니시스등이 움직이고 있습니다.
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외국계리포트 & 시장이야기
코스피(위)는 크게보면 2600~2800사이 좁게 보면 2650~2750 박스권에서 움직이고 있고 코스닥은 865~935 박스권입니다
Forwarded from 메리츠증권 리서치
📮[메리츠증권 화장품/섬유의복 하누리]
▶ 상해 도시 봉쇄 관련
-상해, 도시 봉쇄 및 코로나 전수검사 결정
-피해: 화장품 전체 및 의류 브랜드
** 중국 현지 브랜드사 영업 차질 불가피
** 상해 내 국내 브랜드 오프라인 매장 다수 위치
** 코스맥스 상해 법인 중국 매출 중 75% 담당
-수혜: 의류 OEM (한세/영원/화승)
** 전세계 1위 의류 수출국 중국 생산 차질, 동남아 지역으로 물량 이전 기대
** 중국 CAPA: 한세 0% vs. 마칼롯 4%, 영원 0% vs. 에클랏 0%, 화승 10% vs. 유옌 10%
[중국 락다운]
- 선전시: 봉쇄 시작 3/14, 봉쇄 부분 해제 3/18
- 상하이: 순환식 도시 봉쇄 (9일간 봉쇄 및 전수검사)
** 황푸강 동쪽 지역: 봉쇄 시작 3/28, 봉쇄 해제 4/1
** 황푸강 서쪽 지역: 봉쇄 시작 4/1, 봉쇄 해제 4/5
[중국 노출도]
** 중국 현지 및 국내 면세 합산 연결 실적 대비
- LG생활건강 및 아모레퍼시픽: 매출 비중 80%
- F&F 및 코스맥스: 매출 비중 각각 50%, 40%
- 클리오 및 한국콜마: 매출 비중 각각 15%, 9%
- 휠라홀딩스: 순이익 비중 50%
관련 기사: https://reut.rs/3tLbr3y
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
▶ 상해 도시 봉쇄 관련
-상해, 도시 봉쇄 및 코로나 전수검사 결정
-피해: 화장품 전체 및 의류 브랜드
** 중국 현지 브랜드사 영업 차질 불가피
** 상해 내 국내 브랜드 오프라인 매장 다수 위치
** 코스맥스 상해 법인 중국 매출 중 75% 담당
-수혜: 의류 OEM (한세/영원/화승)
** 전세계 1위 의류 수출국 중국 생산 차질, 동남아 지역으로 물량 이전 기대
** 중국 CAPA: 한세 0% vs. 마칼롯 4%, 영원 0% vs. 에클랏 0%, 화승 10% vs. 유옌 10%
[중국 락다운]
- 선전시: 봉쇄 시작 3/14, 봉쇄 부분 해제 3/18
- 상하이: 순환식 도시 봉쇄 (9일간 봉쇄 및 전수검사)
** 황푸강 동쪽 지역: 봉쇄 시작 3/28, 봉쇄 해제 4/1
** 황푸강 서쪽 지역: 봉쇄 시작 4/1, 봉쇄 해제 4/5
[중국 노출도]
** 중국 현지 및 국내 면세 합산 연결 실적 대비
- LG생활건강 및 아모레퍼시픽: 매출 비중 80%
- F&F 및 코스맥스: 매출 비중 각각 50%, 40%
- 클리오 및 한국콜마: 매출 비중 각각 15%, 9%
- 휠라홀딩스: 순이익 비중 50%
관련 기사: https://reut.rs/3tLbr3y
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
Forwarded from Yeouido Lab_여의도 톺아보기
[신한금융투자 혁신성장 오강호, 심원용, 이병화 / 음식료 조상훈 ]
전자담배; Upside를 만드는 Inside
▶️ 혁신성장+음식료 콜라보 → 소비 패러다임 변화 ‘전자담배’
- 1) 담배의 역사: 소비자 선택지↑, 건강 관심 증가↑
- 2) 패러다임 변화: 전자담배 침투율 증가
- 3) 글로벌 분석: 중국, 미국 등 시장 환경 조사
- 4) 국내 분석: 시장 침투율: 시장 참여자 확대, 하드웨어 수혜
▶️ Top picks: KT&G, 이엠텍, 이랜텍
1. KT&G(033780)
- 투자의견 ‘매수’, 목표주가 100,000원(신규) 제시
- 수출 회복에 따른 실적과 밸류에이션 회복 가능성에 중점
- 일반 담배, 전자담배 점유율 동반 상승도 긍정적
2. 이엠텍(091120)
- 투자의견 ‘매수’, 목표주가 55,000원으로 상향
- 2022년 성장 Key: 1) 전자담배+의료기기, 2) 부품 성장 확대
- 2022년 제품 매출액 3,151억원(+54% YoY) 전망
3. 이랜텍(054210)
- 투자의견 ‘매수’, 목표주가 25,000원(신규) 제시
- 1) 전자담배 시장 성장 수혜, 2) 신재생 에너지 기업으로 진화
- 전자담배 매출 확대에 따른 실적 서프라이즈 전망
*원문 링크: https://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=302051
위 내용은 2022년 3월 28일 7시 50분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.
전자담배; Upside를 만드는 Inside
▶️ 혁신성장+음식료 콜라보 → 소비 패러다임 변화 ‘전자담배’
- 1) 담배의 역사: 소비자 선택지↑, 건강 관심 증가↑
- 2) 패러다임 변화: 전자담배 침투율 증가
- 3) 글로벌 분석: 중국, 미국 등 시장 환경 조사
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▶️ Top picks: KT&G, 이엠텍, 이랜텍
1. KT&G(033780)
- 투자의견 ‘매수’, 목표주가 100,000원(신규) 제시
- 수출 회복에 따른 실적과 밸류에이션 회복 가능성에 중점
- 일반 담배, 전자담배 점유율 동반 상승도 긍정적
2. 이엠텍(091120)
- 투자의견 ‘매수’, 목표주가 55,000원으로 상향
- 2022년 성장 Key: 1) 전자담배+의료기기, 2) 부품 성장 확대
- 2022년 제품 매출액 3,151억원(+54% YoY) 전망
3. 이랜텍(054210)
- 투자의견 ‘매수’, 목표주가 25,000원(신규) 제시
- 1) 전자담배 시장 성장 수혜, 2) 신재생 에너지 기업으로 진화
- 전자담배 매출 확대에 따른 실적 서프라이즈 전망
*원문 링크: https://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=302051
위 내용은 2022년 3월 28일 7시 50분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.
Forwarded from 시장 이야기 by 제이슨
KB증권_LG이노텍_20220329071319.pdf
116.3 KB
KB 김동원
LG이노텍
아이폰SE 생산 축소, 실적 영향 미미
2분기 매출감소 0.52% 예상, 실적 영향 미미
아이폰SE 부품업체 상반된 주가 흐름, 빠른 주가 회복 기대
어제 장 후반 뉴스로 인해 하락폭이 컸었는데 꾸준히 이노텍을 세일즈 하고 계신 김동원 애널리스트가 코멘트 했습니다
LG이노텍
아이폰SE 생산 축소, 실적 영향 미미
2분기 매출감소 0.52% 예상, 실적 영향 미미
아이폰SE 부품업체 상반된 주가 흐름, 빠른 주가 회복 기대
어제 장 후반 뉴스로 인해 하락폭이 컸었는데 꾸준히 이노텍을 세일즈 하고 계신 김동원 애널리스트가 코멘트 했습니다
Forwarded from 아트합시다. (안과장🍷)
000000157101.pdf
2.5 MB
Forwarded from 이지스 리서치 (주식 투자 정보 텔레그램)
▶️ 종목별 증권사 주요 의견 요약 (3월 29일)
●LG에너지솔루션
22년 성장 기울기 둔화 요인
1) 차량용 반도체 수급 이슈, 2) GM 볼트 EV 교체 배터리 생산(매출기여도 Zero)
3) SK 소송 합의금 1조원 매출 반영된 전년 기고효과
최근 원자재 인플레이션에 따른 원가 상승 압박 지속
22년 실적 눈높이 하향 불가피
23년부터 GM JV 본격 가동으로 미국 성장 모멘텀 가시화
바이든 정부의 친환경 정책 강화 및 미국 EV 시장 개화
미국 현지에 가장 공격적으로 투자 중인 동사에 최대 수혜
BUY / 목표주가 50만원 / 대신 전창현
●에코프로비엠
우려는 기우, 가파른 성장세
최근 화재와 내부자거래 이슈로 주가가 하락했으나, 실적 성장은 이상 없다는 판단
업종 내 가장 공격적인 캐파 증설(21년 7.7만톤→26년 55만톤)로 가파른 성장성 유지
섹터 내 최선호 종목
BUY / 목표주가 54만원 / 대신 전창현
●엘앤에프
테슬라가 함께 한다. 테슬라를 최대고객으로 둔 점이 가장 큰 투자포인트
높은 이익 증가율이 高 멀티플 부담 완화시킬 전망
LGES를 통해 테슬라 하이엔드 모델3/Y향 NCMA 양극재 출하 확대 지속
반도체 이슈에도 테슬라의 EV 생산 가이던스는 지속 상향
NCM523 대비 마진율이 높은 NCMA 매출 비중 확대되며 수익성 또한 개선
BUY / 목표주가 32만원 / 대신 전창현
●천보
흔들리지 않는 편안함
상반기 차량용 반도체 수급난에도 전장화 비중이 낮은 중국 EV 시장의 상대적 강세 예상
중국향 매출 비중이 높은 P전해질(67%)과 F전해질(54%)의 견조한 실적 전망
타이트한 업황과 공격적인 증설로 매년 꾸준한 실적 성장세
BUY / 목표주가 39만원 / 대신 전창현
●포스코케미칼
22년 매출액 2.2조원(YoY+12%), 영업이익 1,320억원(YoY+8%)
상반기 차량용 반도체 수급 이슈 지속되고 하반기 개선 전망
실적 계절성은 상저하고 예상
23년부터 얼티엄셀즈향 NCMA 공급 개시하며 실적 성장 본격화
BUY / 목표주가 17만원 / 대신 전창현
●LG이노텍
2분기 아이폰SE 생산량 20% 축소 보도
아이폰SE 생산 축소, 2분기 매출감소 0.52% 예상, 실적 영향 미미
일본 경쟁사와의 상반된 주가 흐름을 고려할 때 과도한 우려가 반영된 것으로 판단
향후 빠른 주가 회복 기대
NR / KB 김동원
●고려아연
삼박자가 어우러진 환경
실적의 주요 변수인 1) 메탈가격, 2) 제련수수료, 3) 환율이 모두 우호적인 환경
빼놓을 수 없는 신사업 미래 먹거리인 이차전지 소재사업 본격화
BUY / 목표주가 68만원 / 대신 이태환
●대한항공
화물 연착률 + 여객 회복 시나리오 가능성
1Q22 연결 영업이익 5,703 억원(-18.8%qoq, +461.4%yoy) 예상
유류비 전가를 위한 여객 수요 회복 강도가 관건
BUY / 목표주가 4.1만원 / 유진 방민진
●LX인터내셔널
주가 반등에도 여전한 저평가 매력
에너지/팜사업 강세 바탕으로 성공적 사업 전환 기대
1분기 실적 Preview: 실적 모멘텀 강세 지속 전망
BUY / 목표주가 4.5만원 / NH 김동양
●인텔리안테크
10년간의 고성장이 약속된 기업
저궤도 안테나의 독보적 지위 확보, 향후 고객사 확대 기대
BUY / 목표주가 115,800원 / 하나 김규상
●만도
총성은 이미 울렸다
주요 고객사인 현대/기아 및 글로벌 EV업체의 1Q22 생산량 회복에 따른 수혜 기대
2022년/2023년 EPS를 각각 +3.4%/0.9% 상향조정
STRONG BUY / 목표주가 7만원 / 다올 유지웅
●넷마블
1Q22 부진? 그런데 왠지 마음이 끌리네!
1Q22 실적은 QoQ 부진 & 시장 컨센서스 전망치 미달 전망
1Q22 전망치 대폭 하향. 그러나, 2Q22 이후 전망치 대폭 상향
BUY / 목표주가 14.6만원 / 이베스트 성종화
●토비스
산업용모니터, 리오프닝과 함께 턴어라운드
새로운 시장에서 찾는 기회
전장, 반도체, 2차전지 등 고부가 사업으로 사업 포트폴리오 재편 원년
올해부터 전장 사업의 고성장 시작될 전망
선제적 생산설비 투자로 약 3000억원 수준의 생산 능력 확보
BUY / 목표주가 1.4만원/ 교보 김한경
●쿠콘
마이데이터 사업 순항
표준 API 시대 최대 수혜
2022년 수수료 기반 고성장세 유지
NR / 신한 황성환
●네오이뮨텍
Peer 기업 Nektar Therapeutics 임상 3상 실패
새삼스럽지는 않은 Nektar의 실패. 반면교사로 삼아야
바뀐 건 없다. 올해 확인할 데이터가 중요
NR / 하나 박재경
이지스 리서치
https://t.iss.one/jeilstock
●LG에너지솔루션
22년 성장 기울기 둔화 요인
1) 차량용 반도체 수급 이슈, 2) GM 볼트 EV 교체 배터리 생산(매출기여도 Zero)
3) SK 소송 합의금 1조원 매출 반영된 전년 기고효과
최근 원자재 인플레이션에 따른 원가 상승 압박 지속
22년 실적 눈높이 하향 불가피
23년부터 GM JV 본격 가동으로 미국 성장 모멘텀 가시화
바이든 정부의 친환경 정책 강화 및 미국 EV 시장 개화
미국 현지에 가장 공격적으로 투자 중인 동사에 최대 수혜
BUY / 목표주가 50만원 / 대신 전창현
●에코프로비엠
우려는 기우, 가파른 성장세
최근 화재와 내부자거래 이슈로 주가가 하락했으나, 실적 성장은 이상 없다는 판단
업종 내 가장 공격적인 캐파 증설(21년 7.7만톤→26년 55만톤)로 가파른 성장성 유지
섹터 내 최선호 종목
BUY / 목표주가 54만원 / 대신 전창현
●엘앤에프
테슬라가 함께 한다. 테슬라를 최대고객으로 둔 점이 가장 큰 투자포인트
높은 이익 증가율이 高 멀티플 부담 완화시킬 전망
LGES를 통해 테슬라 하이엔드 모델3/Y향 NCMA 양극재 출하 확대 지속
반도체 이슈에도 테슬라의 EV 생산 가이던스는 지속 상향
NCM523 대비 마진율이 높은 NCMA 매출 비중 확대되며 수익성 또한 개선
BUY / 목표주가 32만원 / 대신 전창현
●천보
흔들리지 않는 편안함
상반기 차량용 반도체 수급난에도 전장화 비중이 낮은 중국 EV 시장의 상대적 강세 예상
중국향 매출 비중이 높은 P전해질(67%)과 F전해질(54%)의 견조한 실적 전망
타이트한 업황과 공격적인 증설로 매년 꾸준한 실적 성장세
BUY / 목표주가 39만원 / 대신 전창현
●포스코케미칼
22년 매출액 2.2조원(YoY+12%), 영업이익 1,320억원(YoY+8%)
상반기 차량용 반도체 수급 이슈 지속되고 하반기 개선 전망
실적 계절성은 상저하고 예상
23년부터 얼티엄셀즈향 NCMA 공급 개시하며 실적 성장 본격화
BUY / 목표주가 17만원 / 대신 전창현
●LG이노텍
2분기 아이폰SE 생산량 20% 축소 보도
아이폰SE 생산 축소, 2분기 매출감소 0.52% 예상, 실적 영향 미미
일본 경쟁사와의 상반된 주가 흐름을 고려할 때 과도한 우려가 반영된 것으로 판단
향후 빠른 주가 회복 기대
NR / KB 김동원
●고려아연
삼박자가 어우러진 환경
실적의 주요 변수인 1) 메탈가격, 2) 제련수수료, 3) 환율이 모두 우호적인 환경
빼놓을 수 없는 신사업 미래 먹거리인 이차전지 소재사업 본격화
BUY / 목표주가 68만원 / 대신 이태환
●대한항공
화물 연착률 + 여객 회복 시나리오 가능성
1Q22 연결 영업이익 5,703 억원(-18.8%qoq, +461.4%yoy) 예상
유류비 전가를 위한 여객 수요 회복 강도가 관건
BUY / 목표주가 4.1만원 / 유진 방민진
●LX인터내셔널
주가 반등에도 여전한 저평가 매력
에너지/팜사업 강세 바탕으로 성공적 사업 전환 기대
1분기 실적 Preview: 실적 모멘텀 강세 지속 전망
BUY / 목표주가 4.5만원 / NH 김동양
●인텔리안테크
10년간의 고성장이 약속된 기업
저궤도 안테나의 독보적 지위 확보, 향후 고객사 확대 기대
BUY / 목표주가 115,800원 / 하나 김규상
●만도
총성은 이미 울렸다
주요 고객사인 현대/기아 및 글로벌 EV업체의 1Q22 생산량 회복에 따른 수혜 기대
2022년/2023년 EPS를 각각 +3.4%/0.9% 상향조정
STRONG BUY / 목표주가 7만원 / 다올 유지웅
●넷마블
1Q22 부진? 그런데 왠지 마음이 끌리네!
1Q22 실적은 QoQ 부진 & 시장 컨센서스 전망치 미달 전망
1Q22 전망치 대폭 하향. 그러나, 2Q22 이후 전망치 대폭 상향
BUY / 목표주가 14.6만원 / 이베스트 성종화
●토비스
산업용모니터, 리오프닝과 함께 턴어라운드
새로운 시장에서 찾는 기회
전장, 반도체, 2차전지 등 고부가 사업으로 사업 포트폴리오 재편 원년
올해부터 전장 사업의 고성장 시작될 전망
선제적 생산설비 투자로 약 3000억원 수준의 생산 능력 확보
BUY / 목표주가 1.4만원/ 교보 김한경
●쿠콘
마이데이터 사업 순항
표준 API 시대 최대 수혜
2022년 수수료 기반 고성장세 유지
NR / 신한 황성환
●네오이뮨텍
Peer 기업 Nektar Therapeutics 임상 3상 실패
새삼스럽지는 않은 Nektar의 실패. 반면교사로 삼아야
바뀐 건 없다. 올해 확인할 데이터가 중요
NR / 하나 박재경
이지스 리서치
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