2월 10일 수출입데이터는 여기까지입니다! 2월 첫 열흘은 조업일수가 상대적으로 적은 6일이었습니다. 1월에 비해 잘 나온 품목이 많이 없으나 조업일수가 적었다는 점 감안하고 봐주세요!


먼저 반도체 섹터에서는 디램, 낸드플래시가 견고하게 전월 수준을 유지하고 있습니다. 펠리클과 소켓, 인터페이스보드, 프로브카드, 리노핀 등 몇몇 부품 수출도 선방한 편이네요. 소재 중 SiC는 수출금액이 아쉬우나 단가는 신고가를 기록했습니다! 장비 중에서는 레이저장비가 괜찮은 편입니다.

이외 IT섹터에서는 LCD패널이 의외로 계속 좋은 데이터를 보여주고 있네요.


배터리 섹터에서는 NCM이 단가는 하락했으나 수출금액은 반등하는 모습입니다. 분리막, 배터리 케이스, 배터리용 테이프 등도 선방했네요. 금액은 적으나 니켈도금강판의 말레이시아 수출이 생각보다 좋은데요. 삼성SDI의 말레이시아 공장에 나가는 물량으로 추정됩니다.


바이오, 헬스케어 섹터에서는 원료의약품 수출금액이 좋았습니다. 치과용 X-레이 장비, 스파이럴 임플란트 데이터도 잘나왔네요.


이외 H형강 수출금액은 괜찮으나 단가가 지속 하락중이네요. 자동차부품, 유압실린더, 소형트랙터, 특히 온수기 수출이 좋습니다. 위성통신 안테나는 잠정치임을 감안하면 수출금액이 아주 잘나왔는데요. 해상 안테나 리더 인텔리안테크의 안테나 수출이 크게 늘어난 것으로 추정됩니다. 인텔리안테크는 스페이스X에 이어 세계에서 두 번째로 저궤도 위성용 평판형 안테나를 공개하고 유텔샛 그룹(유텔샛+원웹)에 납품하고 있습니다.

카지노모니터, 플라스틱 성형사출기, 창상피복재도 조업일수 대비 수출금액이 좋았습니다. 라면은 단가 지속 상승해 신고가를 기록했으며 모바일 프린터, 카드프린터의 수출단가도 신고가네요. 변압기 수출도 소형 대형 모두 선방했습니다.

화학섹터에서 수산화칼륨, 산화방지제, BPA, 특히 ECH 데이터가 좋은 편입니다. 스판덱스, NB Latex는 단가가 바닥을 찍고 올라오는 모습이네요.


위에서 말씀드렸듯이 조업일수가 적어서 수출금액이 상대적으로 저조한 데이터가 많은데요. 그럼에도 수출금액이 잘나오거나 단가가 지속 상승하는 품목들 체크해 보시면 좋겠습니다! 다들 즐거운 연휴 보내시고 새해 복 많이 받으세요!!

📌ARM holdings 폭등이 시사하는 것은 ?

1. ARM은 Fabless의 앞단인 IP 기업. 반도체 제품을 개발하는 기업이 아닌, 코어 등 주요 기능 블록 IP 기술 개발을 하는 기업'

2. IP를 제공의 대가로 라이선스 비용을 수취하고 ARM IP를 사용해서 만들어진 칩들이 판매될 때마다 로열티를 수취하는 구조

3. ARM은 상장부터 고평가 논란을 받아왔음. 그냥 IP만 주는 기업이 엔비디아 보다 밸류가 비싸다고 ? 그냥 소뱅 비전펀드 얘네 돈 뽑아내려고 하는 거 아냐 ? ARM의 매출 대부분이 모바일과 가전에서 발생하지만, 1. 포화한 모바일 시장과 2. 중국향 매출이 높은 리스키함 3. 직접적인 AI 수혜라고 보기 어려움이라는 이유로 폭락을 맞아왔음

4. 하지만, ARM의 아키텍처 방식은 'RISC'으로 CISC 계열보다 '전력 소모가 적다'는 강점을 갖고 있음. 데이터 규모의 증가로 전력과 냉각 비용 부담이 증가하기에 RISC 방식이 매우 우세한 상황 [현재 모든 AI 칩 및 장비들은 전력 소모의 효율성이 제일 중요]

5. 모바일 시장의 극복과 AI로의 전환을 위해 ARM 님들께선 새로운 CPU 아키텍처인 Arm v9 개발 완료.
(프로세서 이익기여도 : 모바일<<<<PC<<<<<<<<<<서버)

6. S24같은 모바일 온디바이스-AI의 출현은 V9과 같은 CPU 아키텍처가 필요했고 당연히 Arm IP를 사용하였음. 어닝콜에선, v9이 모든 프리미엄 스마트폰에서 거의 독점적으로 광범위하게 사용되고 있다고 밝힘 (루팡님)

7. 즉 Arm은 라이선스 + 로열티를 통해 먹고 사는데, 이 두 개 모두가 성장했고 온디바이스 AI 덕분에 모바일 시장의 포화 의구심이 깨진 것. V9은 V8에 비해 로얄티 기여도가 2배 수준이고 이를 이번 분기 실적에서 증명해 냄

8. 로열티 매출이 커졌다는 것은 1. 출하량의 상승=강한 온디바이스 AI 수요 2. 돈버는 AI라는 인식 형성 이라는 시사점을 지님. 심지어 '로열티 수익은 1개 분기를 후행하기' 때문에 다음분기가 더욱 기대대며 '내년 계약 또한 100% 완료' 되었다고 밝힘

9. 자 그럼 이제 ARM의 PC와 서버 시장의 침투율이 높아지기만 한다면 제2의 엔비디아의 탄생이라는 건데....

10. ARM에 대한 투자 의견

미즈호 증권 : 새로운 v9을 통한 강력한 탑라인 가속화로 24년 스마트폰/PC 고객 점유율은 전년 대비 38%, 클라우드 컴퓨팅(GH 200/코발트) 매출은 전년 동기 대비 66% 증가할 것으로 예상

JP모건 : ARM 고객들은 최고 성능의 컴퓨팅 IP와 기타 IP 구성 요소 호스트를 채택하도록 동기를 부여하여 더 높은 수준의 라이선싱 활동을 주도 -> ARMv9로의 전환은 로열티 비율 상승을 초래

골드만삭스 : ARM은 스마트폰의 콘텐츠를 성장시킬 뿐만 아니라 데이터 센터, 자동차 및 IoT를 포함하여 현재 색인이 부족한 애플리케이션 전반에 걸쳐 범위를 확장할 것

Needham : 중국으로부터의 로열티 수입 급증이 지속적으로 기대됨

11. 이제 진짜 'PC & 데이터센터 >> 모바일'로의 매출 비중 변환의 시작인 걸까 ?

12. 이 기대감을 충족하는 듯, ARM은 어닝콜에서 AI로의 전환에 대비하여
기존 Arm Cortex-M55 프로세서와 Arm-Ethos NPU와 같은 AI 특화 IP 확장과 컴퓨팅 서브 시스템 채택을 포함하는 최신 라이선스 제품 ATA (Arm Total ACCESS) 출시

(전 분기 어닝콜에선 Arm-Ethos NPU 등의 기술 채택이 빠르게 진행되고 있다고 밝힘)

13. V9의 코어의 양과 혼합 덕분에 고객사들의 더 많은 CPU 배치를 가능하게 하였고 Arm의 v9 배치가 더 많아짐 ==> 주로 트레이닝과 추론 작업에서 많이 사용됨

14. 결론은 1. 온디바이스 AI 수요가 생각보다 엄청나게 강력하다 2. NPU 수요가 점점 눈으로 확인되고 있다 3. RISC-V vs ARM ? ARM 이길 오픈소스 없다 4. 데이터센터로 갈수록 전력 소모의 효율성이 그만큼 중요하다

15. 한국 수혜주는 ?
1. ARM 성장에 동반할 '자람테크놀로지' (NPU+RISC-V)
2. '칩스앤미디어' (온 디바이스 AI IP, NPU)
3. S24 중심의 온디바이스 AI
4. ARM AFA 파트너사 : 에이직랜드, 가온칩스, 에이디테크놀로지

(4번 업체들은 이번 어닝콜로만 놓고 보면 매력도는 떨어집니다)


틀린 부분 있다면 수정하겠습니다. 연락 부탁드립니다 !

"약속의 2024년 하반기&2025년"

2024년 K빳 3대장 예상 CAPEX 규모
==
LG엔솔: 10조 9000억원
SK온: 7조 5000억원
삼성SDI: (TBD) 5~6조 4000억원
==

무엇보다 배터리 업계 관계자들은 올해 상반기 전기차 시장의 수요 둔화를 "일시적 위기"라고 평가했다. 한 업계 관계자는 "전기차 산업이 일시적으로 올해 상반기까지는 어려울 것이란 전망이지만, 올해 북미 시장의 전기차 수요 성장은 30% 이상이 예상되며 미국 인플레이션감축법(IRA)로 인한 수혜 확대가 지속적으로 예상된다"고 설명했다.

https://n.news.naver.com/mnews/article/029/0002854678