2026.07.30 13:15:50
기업명: 삼성SDI(시가총액: 28조 8,899억) A006400
보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)

매출액 : 37,688억(예상치 : 36,442억+/ 3%)
영업익 : 2,038억(예상치 : -271억/ +852%)
순이익 : 3,422억(예상치 : 135억+/ 2435%)

**최근 실적 추이**
2026.2Q 37,688억/ 2,038억/ 3,422억
2026.1Q 35,764억/ -1,556억/ 561억
2025.4Q 38,587억/ -2,992억/ -2,078억
2025.3Q 30,518억/ -5,913억/ 57억
2025.2Q 31,794억/ -3,978억/ -1,667억

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260730800336
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=006400

SK하이닉스 (000660.KS) - 2Q26 – Slight Miss before Stronger Back Half (2분기 소폭 미스, 하반기는 더 강하다)

출처: Morgan Stanley, Shawn Kim / Ryan Kim / Duan Liu / Cindy Huang, 2026.07.29

1. 2분기 영업이익은 사상 최대인 60.5조원이었으나, 구형 HBM3e 비중 탓에 DRAM ASP 상승률이 30% QoQ에 그쳐 매출과 영업이익 모두 컨센서스를 하회했다.
2.HBM4가 예정대로 램프업되면서 하반기부터 믹스 개선과 DRAM ASP 상승 폭 확대가 나타날 전망이다.
3. 숀킴 - 투자의견 Overweight, 목표주가 260만원을 유지한다. 현 주가 155만원 대비 상승여력은 68%다.

실적 요약
2분기 영업이익은 60.5조원, 영업이익률 76%로 전분기 대비 61%, 전년 대비 557% 증가했다. 가격 상승과 비트 출하 증가가 동시에 기여했다. 다만 매출과 영업이익 모두 컨센서스를 밑돌았으며, 주된 원인은 DRAM ASP 상승률이 30% QoQ에 머문 점이다. 이는 구형 HBM3e 비중이 남아 있었던 영향이다.

부문별로는 DRAM 영업이익률을 약 80%, NAND를 약 70%로 추정한다. 서버, PC, 모바일, NAND 전 영역에서 공급 제약으로 재고가 계속 감소하고 있다.

HBM과 LTA
2분기 HBM은 DRAM 매출의 약 17%로 추정되며, 1분기 20%보다 낮아졌다. 2027년에는 DRAM 믹스의 20% 이상까지 의미 있게 확대될 것으로 본다. LTA는 약 10건이 체결되어 이익과 FCF 가시성을 크게 개선했고, 하반기에도 추가 AI 고객의 다년 공급 물량 확정이 이어질 전망이다.

캐펙스
2026년 캐펙스는 40조원대 후반으로 기존 가이던스를 유지했다. 인프라와 장비 투자 비중은 약 50대 50이다.

밸류에이션과 투자의견
2026년 예상 P/E는 4.9배, 2027년은 3.4배다. 현 주가는 사이클 하강을 이미 가정한 수준이며, AI 수요와 LTA에 기반한 지속 가능한 성장을 여전히 저평가하고 있다고 판단한다. 3분기까지 순현금이 100조원을 넘어설 것으로 보이고 ADR 관련 규제 신고 절차도 마무리 단계이므로, 단기 내 주주환원 발표가 가능하다.

주식시장은 선행적으로 움직이므로 지금 진행 중인 분기가 아니라 연말 이후를 본다. 메모리 가격 인상 폭은 2027년으로 갈수록 완만해지지만, LTA를 통해 지속성이 확보된 자사주 매입에서 자본수익률 개선이 나타날 것으로 기대한다. 컨센서스에 대한 단기 리스크는 현 밸류에이션에 충분히 반영되어 있다고 본다.

주요 추정치
2026년 EPS 318,486원, 2027년 459,012원. 2026년 매출 347.6조원, 2027년 515.4조원. 2026년 ROE 198.8%, 2027년 96.5%.

밸류에이션 방법
잔여이익모형 기준이며, 자기자본비용 11.5%(무위험수익률 5%, 리스크프리미엄 6.5%, 베타 1.0)와 영구성장률 3%를 가정했다.

상방 리스크
ASP 상승률 재가속, 선제적 감산 또는 생산 차질, 수요의 급격한 개선, 주주환원 규모의 대폭 확대.

하방 리스크
최종 수요 부진, DDR5 경쟁 심화로 인한 공급 측 과잉 투자, 클라우드 및 중국 스마트폰 고객의 재고 부담 지속.

https://t.iss.one/solve_liberate

🔴 SK이노베이션(시가총액 : 18.5조)
📁 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
2026.07.30 15:40

매출액 : 291,572억(예상치 : 277,775억, +5.0%)
영업익 : 34,873억(예상치 : 15,457억, +125.6%)
순이익 : 735억(예상치 : 12,518억, -94.1%)

* 최근 실적
(기간/ 매출/ 영업익/ 순익)
2026.2Q : 291,572억/ 34,873억/ 735억
2026.1Q : 242,121억/ 21,622억/ 8,961억
2025.4Q : 193,097억/ 3,374억/ -41,844억
2025.3Q : 205,332억/ 5,735억/ -943억
2025.2Q : 193,066억/ -4,176억/ -10,322억

- 어닝 서프라이즈(+125.6%)
- 최근 5개분기 최대 영업익
- 최근 5개분기 최대 영업이익률(12.0%)


공시링크 : https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260730800524
회사정보 : https://finance.naver.com/item/main.naver?code=096770

거래대금 Top 15
1. SK하이닉스 -5.64% 12.49조
2. 삼성전자 -0.72% 9.80조
3. SOL SK하이닉스선물단일종목인버스2X +11.13% 5.01조
4. KODEX SK하이닉스단일종목레버리지 -11.74% 3.61조
5. KODEX 200 -2.00% 3.37조
6. KODEX 인버스 +2.21% 2.23조
7. KODEX 200선물인버스2X +3.62% 2.08조
8. KODEX 레버리지 -4.33% 2.06조
9. KODEX 삼성전자단일종목레버리지 -1.77% 1.42조
10. TIGER SK하이닉스단일종목레버리지 -11.19% 1.24조
11. 삼성전자우 -1.56% 8,644억
12. TIGER 반도체TOP10 -4.62% 7,839억
13. TIGER 미국S&P500 -1.81% 6,245억
14. KODEX 코스닥150레버리지 -10.53% 5,658억
15. TIGER 삼성전자단일종목레버리지 -2.55% 5,349억


거래대금 상위가 전자, 닉스를 제외하면 단일종목레버리지 밖에 없음...

[미래에셋증권]
[Web발신]
[미래에셋증권]
단일종목 레버리지 ETF/ETN 기본예탁금 강화 안내

안녕하십니까 고객님, 항상 미래에셋증권을 이용해 주셔서 감사드립니다.
단일종목 레버리지 ETF/ETN 매수시 기본예탁금 요건이 변경되어 안내 드리오니 투자에 참고하시기 바랍니다.

■ 변경일
- 2026.07.31 (금)

■ 변경사유
- 금융위원회의 ‘단일종목 레버리지 상품 투자자 보호 및 투자요건 강화 방안’ 발표에 따른 조치사항 반영

■ 변경내용 (국내/해외 공통적용)
- 단일종목 레버리지 ETF/ETN 매수시 기본예탁금 3천만원 적용
- 기본예탁금 산정시 대용증권은 인정하지 않으며, 매도담보대출금 및 매수결제예정 금액 등을 차감한 T일 예수금으로 산출
- 매수 시점마다 기본예탁금 충족여부 체크 (정정주문 포함)
- 거래경험 등으로 인한 기본예탁금 면제 없음

기본예탁금 미충족시 매수주문이 제어되오니 유의하여 주시고 자세한 내용은 하단 링크의 당사 공지사항을 참고하여 주시기 바랍니다.
▶ 공지사항 바로가기 : https://link.miraeasset.com/o5m5nx2

감사합니다.

무료수신거부 080-768-3355
* 광고성 SMS 수신거부만 가능

리마인드

공매도 금지는 대한민국 금융 시장의 비전문성을 여실히 드러낼 '최악의 한수'

삼성전자 "메모리 물량 70% 장기계약…2028년까지 공급 부족"
https://www.hankyung.com/article/2026073064401

'하이닉스 주식 그냥 갖고 있으라'던 최태원 회장님 언행일치

50억 정도 매수한 걸로 보이네요

#SK하이닉스

[속보] 미국 2분기 성장률 속보치 1.5%…전망치 밑돌아
https://www.hankyung.com/article/2026073066677

레오폴드 아센브레너 전량 청산하여 매각

https://www.google.com/amp/s/www.cnbc.com/amp/2026/07/30/leopold-aschenbrenners-hedge-fund-is-facing-steep-ai-losses.html

SITUATIONAL AWARENESS HAS EXITED ALL OF ITS PUBLIC EQUITY TRADES: CNBC

얘가 주범이었음.. $20B 이었는데 10배 가까이 레버리지 썼으니

시작은 과열이었으나, 결말은 미국 20대 청년 한 명에게 휘둘린

이 시대의 Do Kwon과 Bill Hwang… 레버리지가 불러일으킨 이 시대의 참사

다 끝났다.

https://x.com/firstadopter/status/2082825600582988262

SKHY +18%, DRAM +17%, 마이크론 +18%, 샌디스크 +26%

아마존 AWS 성장률 가속화

아마존 2분기 AWS 순매출 +37%, (추정치 +31.3%)

최근 18개 분기 중 가장 빠른 성장세

아마존( $AMZN) 2026년 2분기 실적 (시간외 +7%)

매출액(Revenue): $200.6B (예상치 $196.47B) | YoY +20%
주당순이익(EPS): $5.75
주로 앤스로픽(Anthropic) 투자에서 발생한 $53.4B 규모의 영업외이익 포함

영업이익(Op. Income): $27.5B (예상치 $23.53B) | YoY +43%
AWS 매출: $42.2B (예상치 $40.5B) | YoY +37%


3분기 가이던스 (Q3 Guide)
매출액: $197.0B ~ $202.0B (예상치 $204.07B)
매출 성장률: YoY +9% ~ +12%
영업이익: $22.5B ~ $26.5B (예상치 $24.79B)


부문별 순매출 (Segment Net Revenue)
북미(North America): $116.2B (예상치 $113.8B) | YoY +16%
인터내셔널(International): $42.2B | YoY +15%
AWS: $42.2B | YoY +37%


기타 2분기 지표
AWS 영업이익률: 39.4% (예상치 33.8%)
잉여현금흐름(FCF, 최근 12개월): -$7.6B (예상치 -$3.81B)


주요 코멘트 (Comments)
"AWS는 2분기 전년 동기 대비 36.7% 성장하며 최근 18개 분기 중 가장 빠른 성장세를 기록하는 등 폭발적인 호조를 보였으며, 당사의 AI 및 칩(Chips) 사업은 각각 연간 런레이트(run rate) 250억 달러를 돌파했습니다."
"광고 부문 또한 전년 동기 대비 26% 성장하며 견조한 실적을 이어갔습니다."

애플 (Apple, $AAPL) 2026 회계연도 3분기 실적 (시간외 -4%)

매출액 (Revenue): $109.42B (전망치 $108.85B) ; 전년 동기 대비 +16.4%
주당순이익 (EPS): $2.02 (전망치 $1.89) ; 전년 동기 대비 +28.7%
중화권 매출 (Greater China): $18.82B (전망치 $19.58B) ; 전년 동기 대비 +22.4%


부문별 매출 (Segment Revenue)
아이폰 (iPhone): $54.25B (전망치 $53.6B) ; 전년 동기 대비 +21.7%
서비스 (Services): $30.74B (전망치 $31.36B) ; 전년 동기 대비 +12.1%
제품 전체 (Products): $78.68B (전망치 $77.25B) ; 전년 동기 대비 +18.1%
맥 (Mac): $10.35B (전망치 $8.62B) ; 전년 동기 대비 +28.7%
아이패드 (iPad): $6.19B (전망치 $6.89B) ; 전년 동기 대비 -5.9%
웨어러블, 홈 & 악세서리 (Wearables, Home & Accessories): $7.88B (전망치 $7.87B) ; 전년 동기 대비 +6.5%


지역별 매출 (Geographic Revenue)
미주 (Americas): $45.78B (전망치 $45.42B) ; 전년 동기 대비 +11.1%
유럽 (Europe): $29.4B ; 전년 동기 대비 +22.4%
중화권 (Greater China): $18.82B (전망치 $19.58B) ; 전년 동기 대비 +22.4%
일본 (Japan): $6.55B ; 전년 동기 대비 +13.4%
기타 아시아 태평양 (Rest of Asia Pacific): $8.87B ; 전년 동기 대비 +15.6%


재무 지표 (Financials)
매출총이익 (Gross Margin): $54.77B ; 전년 동기 대비 +25.3%
총 영업비용 (Total Operating Expenses): $19.08B (전망치 $18.96B) ; 전년 동기 대비 +22.9%
영업이익 (Operating Income): $35.7B (전망치 $33.34B) ; 전년 동기 대비 +26.6%
순이익 (Net Income): $29.79B (전망치 $27.67B) ; 전년 동기 대비 +27.1%
영업활동 현금흐름 (9개월 누적 / Operating Cash Flow 9M): $117.0B ; 전년 동기 대비 +43.1%

자본 환원 (Capital Return)
배당금 (Dividend): 주당 $0.27의 현금 배당 선언


경영진 코멘트 (Comments)
“WWDC26에서 애플의 최신 소프트웨어 혁신과 중요한 신규 아동 안전 기능은 물론, 완전히 새로워진 Siri AI를 선보이게 되어 매우 기뻤습니다.”

“당사의 활성 기기 설치 기반(Installed base of active devices) 또한 모든 주요 제품 카테고리와 지역 부문에서 역대 최고치를 기록했습니다.”