중요한 점. 1. 삼천당이 ps 60%라는 점. 2. 마일스톤 508억원은 반환 의무가 없다는 점. 더 중요한 점. 3. ps 비율이 공개됐다는 건 미국 계약도 임박했다는 점.

https://m.newspim.com/news/view/20260226000598

이번 계약은 유럽 11개국에 대한 독점 판매 및 제품 공급 계약이다. 삼천당제약의 본격적인 글로벌 시장 장악을 알리는 신호탄이다. 총 계약 규모는 약 5조 3천억 원으로 계약금 및 마일스톤으로 총 3000만 유로를 수령하며, 입찰(Tender) 중심의 유럽 시장에서도 제품 판매 순이익의 60%를 배분받는 견고한 수익 구조를 확정 지었다.

이를 필두로 향후 독일, 프랑스, 이탈리아, 스페인 등 남은 EU 핵심 대형 시장들에 대해서도 본계약 체결을 앞두고 있다"고 밝혔다.

- 총 계약 규모 5.3조
- 유럽 총 11개 국가(영국, 벨기에, 룩셈부르크, 핀란드, 그리스, 아일랜드, 네덜란드, 노르웨이, 포르투갈, 스웨덴)
→ 시장 규모가 큰 프랑스, 독일, 스페인, 이탈리아 등은 포함되지 않았는데 아일리아 때와 마찬가지로 별도 계약 기대

#삼천당제약

이번 유럽 계약은 사실 크게 기대하고 있지 않았습니다. 아마 많은 주주들 또한 프로핏쉐어링 9:1이 예상되는 미국이나 특허 만료를 앞둔 캐나다, 인도를 기대했을 것 같은데 갑자기 유럽 계약이 6:4라는 프로핏 쉐어링으로 나온 것은 사실 예상 밖이긴 합니다.

- 위에서 유럽 계약의 파급력에 대해선 이미 언급했으니 제외하고 프로핏쉐어링에 대해 얘기하면..텔레를 쭉 보니 계약금 500억에 꽂혀 현 시총은 과대평가라는 얘기가 일부 있는 것 같은데..시장에선 프로핏 쉐어링에 대한 이해도가 부족하다고 생각합니다.

- 수많은 좋은 바이오기업들이 있지만, 주식 투자 관점에서 좋은 재료를 가지고 언제 얼마나 큰 돈을 벌 수 있는지가 가장 본질적인 부분이 아닐까 생각합니다.

- 삼천당제약의 경우 아일리아시밀러를 통해 돈을 벌 수 있다는 것을 증명했고, 아일리아시밀러 공시를 보면 모두 프로핏쉐어링 조건인 점은 주주분이면 다 아는 사실입니다.

- LO도 좋고 다른 방식도 좋지만, 빠른 기간 내에 매출을 올릴 수 있는 제품 (시밀러, 제너릭)에 대해 이익을 파트너사 대비 유리하게 가져가는 것으로 삼천당의 입지를 알 수 있을 뿐만 아니라 이를 통해 향후 얼마나 돈을 벌 수 있을지 쉽게 짐작할 수 있습니다.

- 위와 같은 이유로 프로핏쉐어링 계약에 대해 계약금으로만 판단하게 되면 오류를 범할 수 있으며, 금일 주가 상승은 프로핏쉐어링에 대한 오해가 해소되는 과정이 아닐까 생각합니다.

안녕하세요. 저는 홍콩/싱가포르 컨퍼런스 참석차 출장 중입니다.

제 커버기업 4곳(코오롱티슈진, 에이프릴바이오, 휴젤, 삼성바이오로직스), 그리고 알테오젠, 리가켐바이오, 디앤디파마텍을 모셨습니다.

그리고 오늘 삼천당제약이 S-PASS 세마글루타이드 제네릭의 ‘영국 포함 유럽 11개국’ 딜을 발표했습니다. 총규모는 5조 3천억원이고, 삼천당은 파트너 profit의 60%를 배분받네요.

비만 치료제 시장이 경구형 중심으로 성장하는 가운데 삼천당은 차별적인 사업 모델로 성과를 보이고 있어서 시장의 큰 관심을 받는 것 같습니다. 모두 축하드립니다.

https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260226900187

어제 말씀드린 프로핏쉐어링에 대한 이해 부족 사례

내용 간단하게 정리

- 임상을 진행하는 것이 아니라 이미 임상 완료

- 물질 특허 끝난 국가들 바로 판매가능,

- 해당 국가들마다 너희가 대신 팔아줘. 그리고 이익은 나누자를 계약으로 맺은 것.

- Oral Wegovy는 FDA 승인이 최근에 나서 작년에 성공한 BE-Study를 한번 더 반복하는 과정.

- 유통사가 명시한 판매량 50% 미달성시 독점 계약 해지, 그 만큼 계약에서 갑의 위치라 생각.

# 또또또! 패시브 외국인 유입!! 🔥🔥🔥

금일 액티브 외국인이 새로운 역사를 쓰며 5조원이 넘는 강한 순매도를 쏟아붇고 있지만, 금일 2%대의 강한 패시브 쪽의 추가 유입 또한 동시에 발생했습니다.

이정도 액티브와 패시브간 각개전투라면 패시브의 단순 "키 맞추기"라기 보단 "새로운 패턴 생성"으로 가는게 맞지 않나 싶습니다.

작년 5월 액티브 외국인들 바닥 잡고 들어왔을 때도 사실 뭐 이유가 있어서 먼저 들어 왔을까요? 반도체가 실제 돌기 시작한 건 9월 2번째 주부터 였는데...

(역시 메모리 구매자인) 델의 실적과 27년도 가이던스가 나쁘지 않은 이유


- 위 그림은 연말~연초 모건스탠리가 분석한 카테고리별 메모리 원가 비중 비교차트

- 일반 서버는 메모리 비중이 50%를 넘어가지만 AI 서버는 메모리 비중이 6%에 불과

- 이것 대비 메모리 가격이 두배가 더 올라도 원가 비중은 15%가 안됨

- 한편 AI 서버를 설치함으로써 창출할 수 있는 매출은, (어제 젠슨황이, 그리고 수많은 AI 업계 리더들이 입이 닳도록 얘기하고 있지만 시장이 잘 믿지 않는)
'컴퓨팅 능력 증가가 토큰 증가로, 그리고 매출 증가로 바로 연결된다'는 흐름이 진행 중

- 따라서 그냥 그들은 꾸준히 메모리를 더 높은 가격에라도 사서 AI 서버 인프라를 설치하고 있는 것이고 이것이 토탈 재무지표에 더욱 긍정적 숫자로 찍힐 것을 알고 있는 것