38쪽~
2장 평생 배우면서 쌓아가는 투자

워렌 버핏과 찰리 멍거는 하루에 80% 정도를 읽거나, 자신이 읽은 것을 생각하는 데 쓴다고 했다.

더 현명해지는 비밀이 여기에 있다.

인생에서 성공하는 법은 끊임없이 배우는 것이다. 그리고 배우는 가장 좋은 방법은 읽는 것, 특히 효과적으로 읽는 것이다.

57쪽
당신과 워런 버핏이 <이코노미스트> 최신호를 읽고 있다고 해보자. 이 잡지를 다 읽은 후 누가 더 훌륭한 통찰을 얻을 것으로 생각하는가?

답은 거의 분명하지 않을까? 그리고 그 답에는 분명한 이유가 있다. (중략)

지식의 마태효과는 경험이 더 많고, 따라서 지식기반이 더 넓은 사람이 더 빨리 더 많은 지식을 쌓을 수 있다는 것을 말한다. 지식기반이 더 넓기 때문에 가능한 것이다. (중략)

당신도 점점 더 많이 읽을수록 독서 능력과 지식 흡수 능력이 크게 향상될 것이다.

58쪽
누구도 모든 것을 다 알 수 없다. 그러나 광범위한 여러 학문들의 가장 기초적인 주요 모델들을 이해함으로써 우리가 이해한 그 모델들이 집합적으로 의사결정 과정에 도움이 되도록 만들 수 있다

59쪽
기초적인 것의 완전한 이해, 이것이 좋은 것과 훌륭한 것을 가른다.

62쪽
새로운 주제에 대해 배우길 원한다면 먼저 그 주제의 기본 원리들이 무엇인지 확인하고 확실하고 심도 있게 그 원리들을 공부해야 한다. 이를 효과적으로 할 수 있는 방법이 있을까?

그렇게 할 수 있는 간단한 방법이 존재하는 것으로 밝혀졌다. 그런데 간단하기는 하지만, 쉬운 것은 아니다.
-> 파인만 기법 4단계

62쪽
파인만 기법 4단계

노벨물리학상 수상자 리처드 파인만의 이름을 딴 파인만 기법은 무엇이든 확실하고 심도 있게 배우고, 배운 것을 보다 잘 기억할 수 있는 훌륭한 방법이다.

파인만 기법은 다음과 같은 간단한 네 단계로 이루어져 있다.

(이하 내용은 길어서 임의로 요약했습니다)

1단계: 주제를 골라 자료를 읽고 공부한다.

2단계: 그리고 백지에 주제에 대해 잘 모르는 사람(ex.열 살 아이)을 가르치고 있는 선생님처럼, 그 주제에 대해 자신이 아는 것을 적는다.

3단계: 가르치는 아이가 이해할 수 있는 단순한 언어를 사용하기 위해서는 그 개념을 보다 깊이 이해하고, 개념들 간의 관계와 연관성을 단순화할 줄 알아야 한다. 그러기 위해 노력하다 보면 자신이 모르는 것이 무엇인지 분명히 알 수 있다. 자신이 알고 있는 지식의 한계를 아는 것이 지혜의 출발점이다.

4단계: 처음 공부했던 자료를 다시 꺼내 읽고 복습한다. 2단계, 3단계를 반복한다.

68쪽~
3장 '격자틀 정신모형'과 투자

70쪽
찰리 멍거가 말하는 '격자틀 정신모형'이란 여러 학문을 이처럼 서로 연계된 개념으로 이해하고 활용하는 것을 말한다.

72쪽
우리는 찰리 멍거의 답변에서 그가 권한 방법이 '대부분의 시간을 전문화에 쓰되, 일부 시간은 세상에 대한 보다 광범위한 지식을 얻는 데 써라'라는 것을 알 수 있다. 바로 이것이 삶의 지혜를 얻는 방법이다.

76쪽
자신의 분야 밖의 정신모형을 더 많이 가질수록, 그리고 도전에 직면했을 때 일종의 체크리스트처럼 그 정신모형들을 반복해 사용할 수록 문제들을 더 잘 해결할 수 있다.

84쪽~
4장 열정과 집중의 힘

90쪽
대부분의 투자자들은 생각을 더 많이 하고 행동을 더 적게 하면, 더 좋은 성과를 낼 수 있다. 최고의 투자 비법 중 하나는 아무것도 하지 않을 줄 아는 긧이다.

91쪽
투자는 단순히 부를 창조하는 과정이 아니다. 진정으로 열정적인 투자자에게 투자는 커다란 행복과 순수한 지적 기쁨의 원천이다.

106쪽~
5장 인생의 롤모델 찾기

107쪽
자신을 보다 나은 사람으로 만들기 위해 항상 노력하는 사람들은 보통 롤모델을 갖고 있다.

116쪽~
6장 겸손은 지혜의 원천

117쪽
하늘에 닿으려는 나무는 땅속 깊이 뿌리를 내려야 한다. 더 높은 곳에 오르려면, 뿌리는 땅속으로 더 깊이 자라야 한다. 마찬가지로 인생에서 더 높은 곳에 오르기 위해서는 땅속으로 더 내려가 겸손해야 한다.

123쪽
투자도 다르지 않다. 대략적인 진술과 각기 다른 정도의 확실성 때문에 우리는 확률론적으로 생각할 필요가 있다. 던져야 할 질문은 "내가 맞을 것인가? 틀릴 것인가?"가 아니다. 그보다는 "이 시나리오와 저 시나리오의 확률은 각각 어느 정도인가? 이 정보는 나의 가치 평가에 어떻게 영향을 미치는가?"를 물어야 한다.

125쪽
투자에는 절대적인 진리라고 할 수 있는 것이 매우 드물다. 우리가 할 수 있는 최선은 여러 결과들이 나올 가능성을 평가하기 위해 가능한 부지런히 증거를 모으는 것이다.

127쪽
워런 버핏은 투자자들에게 자신이 가장 잘 아는 분야에만 집중하라고 늘 조언한다.
#능력범위

134쪽
투자에서는 가장 많은 돌을 뒤집어 보는 사람이 게임의 승자가 된다. 노력 외에는 다른 대안이 없다. 인생, 관계, 사업, 혹은 투자에서는 노력하지 않으면 아무것도 이루어지지 않는다.

139쪽~
7장 가치 있는 투자와 선한 영향력

139쪽
자신의 부를 타인에게 좋은 일 하는 데 사용하는 투자자는 복 받은 사람이다

144쪽
다른 사람들과 나눈 때 우리의 선의도 '복리'로 증가한다. 찰리멍거가 말한 것처럼, "인간이 할 수 있는 최선의 일은 다른 사람이 더 많은 것을 알도록 돕는 것이다"

146쪽
좋은 행동은 전체 피드백 과정을 한 바퀴 돈 후 다시 여러분의 삶에 여러 긍정적인 일을 선사한다

148쪽~
8장 단순한 투자 vs. 복잡한 투자

단순함은 오랜 노력의 결과이지 시작점이 아니다. 어떤 것을 그 핵심으로 간단하게 정리할 수 있다는 것은 그것을 완전히 이해하고 있다는 것을 말해 준다.

그러나 삶의 가장 큰 아이러니 중 하나는 가장 현명한 사람들이 그들의 성공 비밀을 우리에게 전해줄 때에도 그 비밀이란 것이 너무 기본적이고 단순해 보여서 우리는 그 진가를 알아보지 못하고, 따라서 무시한다는 것이다.

"투자는 단순한 것이다. 그러나 쉬운 것은 아니다"
- 워렌 버핏

153쪽
결정을 많이 할수록 의지력은 줄어든다. 이를 결정피로라고 한다. 더 적은, 그러나 더 나은 결정을 하는데 초점을 맞춰야 한다. 그래야 각각의 결정에 대해 충분한 시간을 갖고 깊이 생각하고, 실수를 할 가능성을 줄일 수 있다.

155쪽
우리 중에는 기업의 가치평가에는 평범한 수준이지만, 이용 가능한 정보를 적절한 맥락에 더 잘 활용하고, 큰 그림을 기억하고, 투자에 정말 중요한 소수의 변수들을 정확히 찾아냄으로써 평균 이상의 실적을 올리는 사람들도 있다

167쪽~
9장 '경제적 독립'을 달성하는 법

168쪽
경제적 독립의 첫 번째 단계는 자신의 수입 범위 안에서 생활하는 것이다.

피터린치가 말한 것처럼 "장기적으로 미래의 번영을 결정하는 것은 버는 돈이 얼마인가가 아니라, 버는 돈 중 얼마를 저축하고 투자하느냐는 것이다".

173쪽
벤저민 프랭클린은 경제적 자유를 달성했기 때문에 그처럼 사회에 기여할 수 있었다
- 찰리멍거

184쪽~
10장 '내적 점수표'와 투자원칙

194쪽
버니 메이도프는 폰지사기를 유지하는 동안에는 커다란 부와 명성을 누렸지만, 과연 그가 행복했을까? 체포된 후 그는 자신이 행복하지 않았다고 말했다.

195쪽
우리는 우리가 진정으로 그것을 누릴 자격이 있다고 느낄 때만 성취를 통해 '진정한 기쁨'을 느끼게 된다.

199쪽~
11장 '만족 지연'과 복리 효과

212쪽
우리는 기업을 그 주가의 변동성이 아니라 사업 실적에 기초해 평가해야 한다. 주식시장은 주가 변동성에 초첨을 맞추지만, 투자 성공은 해당 기업의 사업 실적에 달려 있다. 경영진이 사업을 잘하면 주가는 결국 그 결과를 따르게 된다.