418쪽
찰리 멍거의 2007년5월1일 USC 법학대학원 졸업식 축사 중

원하는 것을 확실하게 얻으려면 노력해서 그만한 자격을 갖추어야 한다는 것입니다. 매우 단순한 개념이지만 이른바 황금률입니다. 남이 여러분에게 제공하기를 바라는 것이 있다면 여러분도 그만큼 남에게 제공해야 한다는 개념입니다.

이러한 사상을 갖춘 사람은 인생에서 성공하고 그 성공은 돈에 그치지 않습니다. 상대로부터 존경과 신뢰를 얻게 되며 이를 통해서 큰 기쁨도 얻게 됩니다.

420쪽
찰리 멍거의 2007년5월1일 USC 법학대학원 졸업식 축사 중

그다지 영리하지 않고 심지어 그다지 부지런하지 않은데도 성공하는 사람은 늘 있습니다. 이들은 학습 기계여서, 매일 잠자리에 들 때는 아침에 일어났을 때보다 조금씩 더 현명해집니다. 특히 앞길이 구만리인 젊은이에게 이런 방식이 유용합니다.

438쪽
찰리 멍거의 2007년5월1일 USC 법학대학원 졸업식 축사 중

이제 졸업식 축사를 마치겠습니다. 이 늙은이의 생각이 여러분에게 유용하길 바랍니다. 결국 <천로역정>의 '진리를 추구하는 용사'만이 그 결실을 얻을 것입니다. "휘두를 수 있는 사람에게 내 칼을 드립니다"

(이 책의 마지막 문단입니다)

📚책을 읽는 리딩방(Reading Bang)입니다. 기록하기 + 억지로라도 읽기 + 좋은 문구  공유하기 목적입니다

"열정적인 독서를 통해 평생 스스로 공부하는 자기학습자가 되어야 한다" - 찰리 멍거

2023.12월말 현재 읽고있는 책은 <투자도 인생도 복리처럼>입니다

저자, 목차 등 자세한 내용은 아래 링크에서 확인 가능합니다.
https://product.kyobobook.co.kr/detail/S000209666395

12쪽 서문
워런 버핏은 이 책을 매우 단순하면서도 명쾌하게 설명했다.

- 투자를 잘하기 위해서 IQ가 그리 높을 필요는 없다

- 투자에 성공하려면 건전한 사고방식과 감정 조절 능력을 가져야 한다.

- 이 책에서 특히 8장과 20장에 주목하라.

- 탁월한 투자 성과를 내는 것은 투자에 기울이는 노력과 지식에 달려있다.

- 시장의 움직임이 비효율적일수록 기회는 더욱 커진다.

20쪽 투자와 투기

1934년 <증권분석>에서 제시한 투자의 정의는 다음과 같다.

"투자란 철저한 분석을 통해 원금을 안전하게 지키면서도 만족스러운 수익을 확보하는 것이다. 그렇지 않다면 투기다"

22쪽

수익 기회를 노릴 때는 반드시 위험도 따져보아야 한다. 주식투자에는 투기적 요소가 내재되어 있기 때문에 위험을 최소화하려고 노력해야 하며, 손실과 그로 인한 심리적 충격에도 대비해야 한다.

22쪽

방어적 투자자는 손실이 발생하는 것을 싫어하거나, 투자에 대해 자주 고민하고 싶지 않은 사람이다.

26쪽

공격적투자자가 방어적 투자자보다 나을 수도 있지만 훨씬 못할 수도 있다. 실력이 비슷한 투자자들과 경쟁하게 되는데, 추세 매매나 테마주 투자나 성장주 투자 등 대중이 선호하는 투자 방식을 따라가서는 초과수익을 얻기 어렵다.

순자산가치보다 주가가 낮은 황금 기회가 왔을 때 주식을 매수하면 수익을 얻을 수 있지만, 이제는 이런 기회가 흔치 않다.

대신 공격적 투자자는 개선 가능성이 있는 저평가 소외주를 발굴해야 한다.

40쪽

포트폴리오는 투자자의 성격을 반영해서 구축해야 한다. 위험을 감수할 수 없는 사람은 최소한의 수익률에 만족해야 한다.

그렇다고 해서 기대수익률이 위험에 따라 결정되는 것은 아니다. 기대수익률은 투자 결정에 들이는 노력에 좌우된다고 보아야 한다.

현명한 투자자(핵심요약판) 59쪽

용기있게 지식과 경험을 활용하라.

투자에서는 지식과 판단력이 충분할 때만 용기가 최고의 장점이 된다.

현명한 투자자(핵심요약판) 71쪽

일반적인 투자 원칙

공격적 투자와 방어적 투자 사이에서 절충형 투자를 선택할 여지는 없다. 즉 공격적 투자나 방어적 투자 중 하나를 분명하게 선택해야 한다.

공격적 투자를 선택한다면 가치평가 기법을 익히고, 기업을 소유하듯이 주식을 보유해야 한다. '반쪽 기업인'이 되어 절반의 수익률을 기대할 수는 없다.

따라서 대부분의 사람들은 방어적 투자를 선택하여 방어적 포트폴리오에서 나오는 수익에 만족해야 한다. 즉 안정서을 중시하고, 선택 기준은 단순하며, 만족스러운 실적을 약속받아야 한다. 복잡하거나 이색적인 투자는 삼가야 한다.

현명한 투자자(핵심요약판) 76쪽

주식은 시장 흐름에 따라 가격 변동이 심하다. 이런 가격 변동이 사람들의 투기 욕구를 자극한다. 투기를 자제하라고 말하기는 쉽지만 실제로 자제하기는 쉽지 않다.

투기를 하고 싶다면 우선 십중팔구 손실을 본다는 점을 분명히 인식해야 한다. 그리고 반드시 손실 한도를 정해두어야 하며, 투자용 계좌와 확실하게 구분해야 한다.

현명한 투자자(핵심요약판) 83쪽

시장은 투자자에게 보유 주식을 매매하라고 절대로 강요하지 않는다. 그러나 주가 흐름에 지나치게 집중하다 보면 갑자기 매매 충도에 굴복하게 될 수도 있다. 이럴 바에는 차라리 주가 흐름을 모르는 편이 나을 것이다. (중략)

현명한 투자자는 주가가 지나치게 높거나 낮을 때가 아니면 주가 흐름을 무시하고 기업의 영업 실적과 배당에 주목할 것이다.

현명한 투자자(핵심요약판) 87쪽

건전한 주식포트폴리오도 시가 평가액이 오르내리는 법이므로, 급락해도 걱정하지 말고 급등해도 흥분하지 말아야 한다.

주가 변동을 이용해도 좋고 무시해도 괜찮다. 내가 편한대로 하면 된다. 다만 주가가 상승하고 있기 때문에 매수하거나, 하락하고 있기 때문에 매도하면 절대로 안된다. "급등 직후에는 절대로 매수하지 말고, 급락 직후에는 절대로 매도하지 말라"라는 격언을 따라야 한다.

현명한 투자자(핵심요약판) 100쪽

투자는 주로 남들의 조언에 의존한다는 점에서 매우 독특한 분야다. 흔히 사업가들은 사업의 특정 부문에 대해서 조언을 구하지마, 투자자는 포괄적으로 조언을 구한다. 게다가 이렇게 조언에 의존하면서도 사람들은 초과수익을 원한다.

투자조언을 얻을 수 있는 원천은 아마추어인 친구나 친척, 거래 은행 직원, 주식중개인, 투자상담사, 경제신문, 잡지 등 다양하다. 그러나 다른 사람의 조언에 의지해야 하는 사람이라면, 함부로 상상력을 동원하지 말고 반드시 보수적인 투자방식을 고수해야 한다.