389쪽
데일리 저널 의장이었던 찰리 멍거의 2019년 주주총회 질의응답 중

Q. 당신은 어떻게 매도 시점을 파악해서 손실을 피하나요?

A. 나는 매도 시점 선택을 잘하지 못합니다. 버크셔, 코스트코 등 종목 선택은 잘하지만 매도 시점 선택은 남들만큼 잘하지 못합니다. 시도해본 적도 없고요. 그러므로 내게 그런 질문을 해서는 안됩니다. 내 강점이 아니니까요.

나는 매도에 대해서는 생각하기도 싫어서 계속 보유할 종목만 찾습니다. 나는 코스트코가 계속 성장하는 모습을 지켜보면서 큰 기쁨을 맛보았습니다. 코스트코는 완전한 능력주의를 추구하면서 좋은 실적을 내고 있습니다. 이런 기쁨을 빈번한 매매와 맞바꿀 생각이 없습니다.

390쪽
데일리 저널 의장이었던 찰리 멍거의 2020년 주주총회 질의응답 중

Q. 전혀 들어보지 못한 새로운 기업을 새로 조사할 때는 어떤 방식으로 분석하나요?

A. 예컨데 복잡한 기술회사는 남에게 양보합니다. 나는 남보다 내가 유리한 분야에 관심이 많습니다. 남이 나보다 유리한 게임은 하고 싶지 않습니다. 한 제약회사에서 어떤 신약기 개발될 것인지 추정해야 한다면 그것은 내게 유리한 게임이 아닙니다. 남이 나보다 유리한 게임입니다.

395쪽
주식이나 부동산에 장기간 투자를 하다보면 매우 고통스러운 기간도 있고 매우 즐거운 기간도 있습니다. 우리는 둘 다 겪으면서 살아가는 법을 배워야 합니다.

401쪽
데일리 저널 의장이었던 찰리 멍거의 2020년 주주총회 질의응답 중

Q. 세 자녀의 아빠인데 큰애가 14세입니다. 자녀가 성공하려면 어떻게 가르쳐야 할까요?

A. 가장 좋은 방법은 자녀에게 훌륭한 본보기가 되는 것입니다. 훈계는 전혀 소용 없습니다.

418쪽
찰리 멍거의 2007년5월1일 USC 법학대학원 졸업식 축사 중

원하는 것을 확실하게 얻으려면 노력해서 그만한 자격을 갖추어야 한다는 것입니다. 매우 단순한 개념이지만 이른바 황금률입니다. 남이 여러분에게 제공하기를 바라는 것이 있다면 여러분도 그만큼 남에게 제공해야 한다는 개념입니다.

이러한 사상을 갖춘 사람은 인생에서 성공하고 그 성공은 돈에 그치지 않습니다. 상대로부터 존경과 신뢰를 얻게 되며 이를 통해서 큰 기쁨도 얻게 됩니다.

420쪽
찰리 멍거의 2007년5월1일 USC 법학대학원 졸업식 축사 중

그다지 영리하지 않고 심지어 그다지 부지런하지 않은데도 성공하는 사람은 늘 있습니다. 이들은 학습 기계여서, 매일 잠자리에 들 때는 아침에 일어났을 때보다 조금씩 더 현명해집니다. 특히 앞길이 구만리인 젊은이에게 이런 방식이 유용합니다.

438쪽
찰리 멍거의 2007년5월1일 USC 법학대학원 졸업식 축사 중

이제 졸업식 축사를 마치겠습니다. 이 늙은이의 생각이 여러분에게 유용하길 바랍니다. 결국 <천로역정>의 '진리를 추구하는 용사'만이 그 결실을 얻을 것입니다. "휘두를 수 있는 사람에게 내 칼을 드립니다"

(이 책의 마지막 문단입니다)

📚책을 읽는 리딩방(Reading Bang)입니다. 기록하기 + 억지로라도 읽기 + 좋은 문구  공유하기 목적입니다

"열정적인 독서를 통해 평생 스스로 공부하는 자기학습자가 되어야 한다" - 찰리 멍거

2023.12월말 현재 읽고있는 책은 <투자도 인생도 복리처럼>입니다

저자, 목차 등 자세한 내용은 아래 링크에서 확인 가능합니다.
https://product.kyobobook.co.kr/detail/S000209666395

12쪽 서문
워런 버핏은 이 책을 매우 단순하면서도 명쾌하게 설명했다.

- 투자를 잘하기 위해서 IQ가 그리 높을 필요는 없다

- 투자에 성공하려면 건전한 사고방식과 감정 조절 능력을 가져야 한다.

- 이 책에서 특히 8장과 20장에 주목하라.

- 탁월한 투자 성과를 내는 것은 투자에 기울이는 노력과 지식에 달려있다.

- 시장의 움직임이 비효율적일수록 기회는 더욱 커진다.

20쪽 투자와 투기

1934년 <증권분석>에서 제시한 투자의 정의는 다음과 같다.

"투자란 철저한 분석을 통해 원금을 안전하게 지키면서도 만족스러운 수익을 확보하는 것이다. 그렇지 않다면 투기다"

22쪽

수익 기회를 노릴 때는 반드시 위험도 따져보아야 한다. 주식투자에는 투기적 요소가 내재되어 있기 때문에 위험을 최소화하려고 노력해야 하며, 손실과 그로 인한 심리적 충격에도 대비해야 한다.

22쪽

방어적 투자자는 손실이 발생하는 것을 싫어하거나, 투자에 대해 자주 고민하고 싶지 않은 사람이다.

26쪽

공격적투자자가 방어적 투자자보다 나을 수도 있지만 훨씬 못할 수도 있다. 실력이 비슷한 투자자들과 경쟁하게 되는데, 추세 매매나 테마주 투자나 성장주 투자 등 대중이 선호하는 투자 방식을 따라가서는 초과수익을 얻기 어렵다.

순자산가치보다 주가가 낮은 황금 기회가 왔을 때 주식을 매수하면 수익을 얻을 수 있지만, 이제는 이런 기회가 흔치 않다.

대신 공격적 투자자는 개선 가능성이 있는 저평가 소외주를 발굴해야 한다.

40쪽

포트폴리오는 투자자의 성격을 반영해서 구축해야 한다. 위험을 감수할 수 없는 사람은 최소한의 수익률에 만족해야 한다.

그렇다고 해서 기대수익률이 위험에 따라 결정되는 것은 아니다. 기대수익률은 투자 결정에 들이는 노력에 좌우된다고 보아야 한다.

현명한 투자자(핵심요약판) 59쪽

용기있게 지식과 경험을 활용하라.

투자에서는 지식과 판단력이 충분할 때만 용기가 최고의 장점이 된다.

현명한 투자자(핵심요약판) 71쪽

일반적인 투자 원칙

공격적 투자와 방어적 투자 사이에서 절충형 투자를 선택할 여지는 없다. 즉 공격적 투자나 방어적 투자 중 하나를 분명하게 선택해야 한다.

공격적 투자를 선택한다면 가치평가 기법을 익히고, 기업을 소유하듯이 주식을 보유해야 한다. '반쪽 기업인'이 되어 절반의 수익률을 기대할 수는 없다.

따라서 대부분의 사람들은 방어적 투자를 선택하여 방어적 포트폴리오에서 나오는 수익에 만족해야 한다. 즉 안정서을 중시하고, 선택 기준은 단순하며, 만족스러운 실적을 약속받아야 한다. 복잡하거나 이색적인 투자는 삼가야 한다.

현명한 투자자(핵심요약판) 76쪽

주식은 시장 흐름에 따라 가격 변동이 심하다. 이런 가격 변동이 사람들의 투기 욕구를 자극한다. 투기를 자제하라고 말하기는 쉽지만 실제로 자제하기는 쉽지 않다.

투기를 하고 싶다면 우선 십중팔구 손실을 본다는 점을 분명히 인식해야 한다. 그리고 반드시 손실 한도를 정해두어야 하며, 투자용 계좌와 확실하게 구분해야 한다.