217쪽
<가난한 찰리의 연감>에 나오는 멍거의 투자 원칙 체크리스트

3. 준비: 이기는 방법은 정말 열심히 일하는 것 말고는 없다. 그리고 몇 개의 인사이트를 가질 수 있기를 희망한다.

° 왕성한 독서를 통해 평생 동안 스스로 공부하라. 호기심을 가지고 매일 조금씩 영리해지도록 노력하라.
° 이기고 싶은 의지보다 중요한 것은 준비하려는 의지다.
° 주요 학문 분야의 인식 모형에 익숙해져라.
° 영리해지고 싶다면 계속 질문해야 할 것은 "왜, 왜, 왜?"다.

218쪽
<가난한 찰리의 연감>에 나오는 멍거의 투자 원칙 체크리스트

4. 지적겸손: 모르는 것을 인정하는 것이 지혜의 출발점이다.

° 제대로 정의된 능력범위 안에 머물러라.
° 반대되는 증거를 찾아내고 받아들여라.
° 거짓 정밀성, 거짓 확실성을 위한 갈망에 저항하라.
° 무엇보다 자기 자신을 속이지 말라. 그리고 자신이 가장 속이기 쉬운 사람이라는 것을 기억하라.

218쪽
<가난한 찰리의 연감>에 나오는 멍거의 투자 원칙 체크리스트

5. 분석적 엄격함: 과학적인 방법과 효과적인 체크리스트를 사용해서 실수와 누락을 최소화하라.

° 활동과 진전, 크기와 부, 가격과 가치를 분리해서 정의하라.
° 비전을 파악하는 것보다 분명한 사실을 기억하는 것이 낫다.
° 시장, 거시경제, 주식 애널리스트가 아닌 기업 애널리스트가 되라.
° 리스크와 결과 전체를 고려하라. 잠재된 2차적 또는 고차적 영향을 바라보라.
° 앞으로 그리고 뒤로 생각하라. 항상 위아래를 뒤집어라.

218쪽
<가난한 찰리의 연감>에 나오는 멍거의 투자 원칙 체크리스트

6. 배분: 적절한 자산 배분은 투자자의 최우선 과제이다.

° 최고최선의 자본 사용처는 항상 차선의 사용처에 의해 판단된다(기회비용).
° 좋은 아이디어는 드물다. 확률이 당신에게 유리한 쪽으로 기울어질 때 크게 베팅하라.
° 투자와 사랑에 빠지지 말라. 상황 의존적이고 기회 주도적인 태도를 가져라.

219쪽
<가난한 찰리의 연감>에 나오는 멍거의 투자 원칙 체크리스트

7. 인내: 행동하고 싶어하는 우리의 편향에 저항하라.

° "세계 8번째 불가사의는 바로 복리다."(알베르트 아인슈타인) 절대 불필요하게 중단시키지 말라.
° 불필요한 거래세와 마찰비용을 피하라. 행동 자체를 위해 행동하지 말라.
° 행운이 찾아봤을 때 경계하라.
° 수익금과 더불어 과정을 즐겨라. 당신이 사는 것은 과정이기 때문이다.

219쪽
<가난한 찰리의 연감>에 나오는 멍거의 투자 원칙 체크리스트

8. 결단력: 적절한 상황이 모습을 드러냈을 때 과단성과 확신을 가지고 행동하라.

° 대중이 탐욕을 부릴 때 두려워하고, 대중이 두려워할 때 탐욕을 부려라.
° 기회는 자주 오지 않는다. 기회가 왔을 때 잡아라.
° 준비된 사람이 기회를 만났을 때, 그때가 바로 승부처다.

220쪽
<가난한 찰리의 연감>에 나오는 멍거의 투자 원칙 체크리스트

9. 변화: 변화와 더불어 살고, 제거할 수 없는 복잡성을 받아들여라.

° 당신을 둘러싼 세계의 진정한 본질을 인식하고 적응하라.
° 당신이 가장 사항하는 아이디어에 끊임없이 도전하고 기꺼이 수정하라.
° 마음에 들지 않더라도 현실을 인정하라. 특히 싫은 현실일 때는 더 그래야 한다.

220쪽
<가난한 찰리의 연감>에 나오는 멍거의 투자 원칙 체크리스트

10. 집중: 단순함을 유지하고 당신이 하려는 일을 기억하라.

° 명성과 진실성이 당신의 가장 소중한 자산이라는 사실을 기억하라. 1초도 안 되는 짧은 시간에 그것을 잃을 수도 있다.
° 자만심과 지루함의 영향을 경계하라.
° 세부 사항에 빠져 허우적대느라 명백한 사실을 간과하지 말라.
° 불필요한 정보나 찌꺼기를 신중하게 제외하라. "작은 구멍 하나가 큰 배를 침몰시킬 수 있다."
° 당신의 커다란 골칫거리를 직면하라. 골칫거리를 깔개 밑에 감추지 말라.

235쪽
(1997년 버크셔 해서웨이 주주총회)
Q. 기업을 걸러낼 때 어떤 필터를 사용하나요?

멍거A. 우리가 평생 사용해온 주요 필터는 기회비용입니다. 나를 원하는 구혼자가 둘인데 한 사람이 다른 사람보다 훨씬 낫다면 나는 훨씬 나은 사람을 선택할 것입니다. 바로 이것이 우리가 주식 매수 기회를 걸러내는 방식입니다. 우리 아이디어는 매우 단순합니다. 사람들이 신비로운 방법을 알려달라고 계속 요청하지만 우리 아이디어는 모두 매우 단순합니다.

281쪽
멍거는 확증편향을 인간의 진화 과정에서 유래한 것으로 보았다. (중략) 20세기까지 대부분의 기간에 인간은 일생동안 아주 적은 양의 새로운 정보를 접해왔다. 그런데 21세기의 현대인들은 날마다 엄청난 양의 새로운 정보를 받아들이고 복잡한 선택을 해야 하는 처지에 놓였다.

정보의 홍수에 매몰되지 않기 위해서 결국 인간은 지름길을 선택하게 된다. 즉 우리가 원하는 결과와 부합하는 정보에 매몰된다. 우리의 믿음을 강화해주는 정보를 받아들이는 것은 상대적으로 쉬울 뿐만 아니라 정신 에너지 소모도 적기 때문이다. 반면 기존 믿음을 부정하는 정보는 어떻게 해서든 피하려고 노력한다. 우리의 믿음을 끊임없이 재평가하는 험난하고 먼 길 대신 기존의 믿음을 강화하는 지름길을 선택하는 셈이다.

308쪽
2007년 버크셔 해서웨이 주주총회에서 멍거는 이렇게 말했다.

"내가 어린 시절에 읽은 <바빌론 부자들의 돈 버는 지혜>에서는 소득의 일부만 지출하고 남은 돈을 투자하라고 했습니다. 나는 그대로 실천했는데 과연 효과가 있었습니다. 나는 지능도 복리로 늘려야겠다고 생각하고 하루 중 가장 좋은 시간을 내 지능계발에 투자했습니다"

371쪽 멍거의 투자 조언
성공적인 투자를 위한 핵심 요소 중 하나는 올바른 기질을 가지는 것입니다. 사람들 대다수는 걱정을 너무 많이 하면서 조바심을 냅니다.

성공은 상당한 인내심을 가지고 기다리다가 필요한 순간에 공격적이어야 얻을 수 있습니다. 그리고 얻기 힘든 교훈이라면 직접 어렵게 경험하는 것보다 간접적으로 경험하는 것도 좋은 방법입니다.

379쪽 행복, 성공 등에 관한 조언
좋은 배우자를 얻는 최고의 방법은 무엇일까요? 유일한 방법은 좋은 배우자를 가질 자격이 되는 것입니다. 왜냐하면 좋은 배우자도 당연히 제정신이기 때문입니다.

389쪽
데일리 저널 의장이었던 찰리 멍거의 2019년 주주총회 질의응답 중

Q. 당신은 어떻게 매도 시점을 파악해서 손실을 피하나요?

A. 나는 매도 시점 선택을 잘하지 못합니다. 버크셔, 코스트코 등 종목 선택은 잘하지만 매도 시점 선택은 남들만큼 잘하지 못합니다. 시도해본 적도 없고요. 그러므로 내게 그런 질문을 해서는 안됩니다. 내 강점이 아니니까요.

나는 매도에 대해서는 생각하기도 싫어서 계속 보유할 종목만 찾습니다. 나는 코스트코가 계속 성장하는 모습을 지켜보면서 큰 기쁨을 맛보았습니다. 코스트코는 완전한 능력주의를 추구하면서 좋은 실적을 내고 있습니다. 이런 기쁨을 빈번한 매매와 맞바꿀 생각이 없습니다.

390쪽
데일리 저널 의장이었던 찰리 멍거의 2020년 주주총회 질의응답 중

Q. 전혀 들어보지 못한 새로운 기업을 새로 조사할 때는 어떤 방식으로 분석하나요?

A. 예컨데 복잡한 기술회사는 남에게 양보합니다. 나는 남보다 내가 유리한 분야에 관심이 많습니다. 남이 나보다 유리한 게임은 하고 싶지 않습니다. 한 제약회사에서 어떤 신약기 개발될 것인지 추정해야 한다면 그것은 내게 유리한 게임이 아닙니다. 남이 나보다 유리한 게임입니다.

395쪽
주식이나 부동산에 장기간 투자를 하다보면 매우 고통스러운 기간도 있고 매우 즐거운 기간도 있습니다. 우리는 둘 다 겪으면서 살아가는 법을 배워야 합니다.

401쪽
데일리 저널 의장이었던 찰리 멍거의 2020년 주주총회 질의응답 중

Q. 세 자녀의 아빠인데 큰애가 14세입니다. 자녀가 성공하려면 어떻게 가르쳐야 할까요?

A. 가장 좋은 방법은 자녀에게 훌륭한 본보기가 되는 것입니다. 훈계는 전혀 소용 없습니다.

418쪽
찰리 멍거의 2007년5월1일 USC 법학대학원 졸업식 축사 중

원하는 것을 확실하게 얻으려면 노력해서 그만한 자격을 갖추어야 한다는 것입니다. 매우 단순한 개념이지만 이른바 황금률입니다. 남이 여러분에게 제공하기를 바라는 것이 있다면 여러분도 그만큼 남에게 제공해야 한다는 개념입니다.

이러한 사상을 갖춘 사람은 인생에서 성공하고 그 성공은 돈에 그치지 않습니다. 상대로부터 존경과 신뢰를 얻게 되며 이를 통해서 큰 기쁨도 얻게 됩니다.

420쪽
찰리 멍거의 2007년5월1일 USC 법학대학원 졸업식 축사 중

그다지 영리하지 않고 심지어 그다지 부지런하지 않은데도 성공하는 사람은 늘 있습니다. 이들은 학습 기계여서, 매일 잠자리에 들 때는 아침에 일어났을 때보다 조금씩 더 현명해집니다. 특히 앞길이 구만리인 젊은이에게 이런 방식이 유용합니다.

438쪽
찰리 멍거의 2007년5월1일 USC 법학대학원 졸업식 축사 중

이제 졸업식 축사를 마치겠습니다. 이 늙은이의 생각이 여러분에게 유용하길 바랍니다. 결국 <천로역정>의 '진리를 추구하는 용사'만이 그 결실을 얻을 것입니다. "휘두를 수 있는 사람에게 내 칼을 드립니다"

(이 책의 마지막 문단입니다)