Еженедельный экономический обзор от Raison 🦄

Американский рынок остаётся стабильным на фоне мягкой макроэкономической статистики и ожиданий снижения ставок. ФРС сохраняет сигнал к смягчению в 2025 году, однако рынок закладывает лишь два шага, первый из которых — не раньше осени. Индексы S&P 500 и Nasdaq незначительно скорректировались, в то время как NVIDIA установила новый рекорд, став первой компанией с капитализацией выше $4 трлн.

Спрос на защитные и альтернативные активы растёт: золото продолжает восходящий тренд, нефть укрепляется на геополитических рисках, несмотря на сдержанные долгосрочные прогнозы. Криптовалюты выступают в числе бенефициаров — Bitcoin прибавил 6,8% за неделю, Ethereum — 14,4%, рыночная капитализация превысила $3,8 трлн. Объём корпоративных BTC-резервов вплотную приблизился к 700K монет.

Фокус инвесторов — на старте сезона отчётности 15 июля и развитии тарифной политики США.

Динамика за неделю:

↘️ S&P 500 -0,31%, закрытие: $6 259,74, за 2025 год: +6,04%

↘️ Nasdaq 100 -0,38%, закрытие: $22 780,60, за 2025 год: +7,86%

↗️ Euro Stoxx 600 +1,65%, закрытие: $548, за 2025 год: +8,39% 🇪🇺

↗️ CSI Index +1,24%, закрытие: $4 014, за 2025 год: +2,11% 🇨🇳

↗️ Hang Seng Index +0,36%, закрытие: $5 248,48, за 2025 год: +18,30% 🇨🇳

↗️ Золото (GC) +1,02%, закрытие: $3 370,3/тр. унц., за 2025 год: +27,60%

↗️ Нефть (CL) +2,34%, закрытие: $68,75/барр., за 2025 год: -4,31%

↗️ Биткоин (BTC) +6,81%, закрытие: $118 140, за 2025 год: +16,10%

↗️ Эфир (ETH) +14,39%, закрытие: $2 989, за 2025 год: -11,67%

Процентная ставка ФРС (EFFR): 4.25% - 4.50%

⚡️ Получить независимый разбор портфеля от Raison

Мы предлагаем стратегии, которые работают — и приносят клиентам доход. Один из таких кейсов — инвестиция в Scale AI 🦄

Успешная частичная реализация: Scale AI провела выплату акционерам в рамках вторичной сделки с участием Meta.

12 июня стало известно, что Meta приобрела долю в Scale AI на вторичном рынке. По итогам сделки (раунд G) компанию оценили в $29 млрд по цене около $19 за акцию.

Scale AI распределила ликвидность среди акционеров. Наши клиенты получили денежные выплаты без продажи своих бумаг — при этом их количество акций компании осталось без изменений.

Что это означает для инвесторов:

⏺ совокупная выплата всем акционерам составила примерно половину от общей капитализации компании;
⏺ фактическая выплата на акцию оказалась близка к цене на раунде G;
⏺ средства были зачислены в начале июля.

Это пример того, как мы приносим клиентам доход ещё до выхода из позиции.

⚡️Хотите узнать больше — или обсудить участие в следующих сделках? Напишите нам.

Еженедельный экономический обзор от Raison 🦄

Инфляционные данные в США за июнь продемонстрировали умеренный рост, при этом ожидания рынков в отношении ставки ФРС сместились в сторону более осторожного сценария: вероятность снижения в сентябре упала до 57%. Несмотря на слабость в темпах роста ВВП и частной занятости, фондовые индексы остаются на позитивной траектории, особенно технологический сектор. Китай продолжает восстанавливаться, но остаётся под давлением дефляционных рисков и внешнеэкономической напряжённости. Криптовалютный рынок оживлён: Ethereum усиливает позиции на фоне роста доли в капитализации. В условиях высокой неопределённости инвесторы перешли к выжидательной тактике, делая ставку на качество и гибкость в портфельных решениях.

Динамика за неделю:

↗️ S&P 500 +0,59%, закрытие: $6 296,77, за 2025 год: +6,67%

↗️ Nasdaq 100 +1,25%, закрытие: $23 065,47, за 2025 год: +9,21%

↘️ Euro Stoxx 600 -0,33%, закрытие: $546,2 за 2025 год: +8,03% 🇪🇺

↗️ CSI Index +0,85%, закрытие: $4 048, за 2025 год: +2,98% 🇨🇳

↗️ Hang Seng Index +5,53%, закрытие: $5 539,83, за 2025 год: +24,84% 🇨🇳

↘️ Золото (GC) -0,43%, закрытие: $3 355,5/тр. унц., за 2025 год: +27,05%

↘️ Нефть (CL) -3,96%, закрытие: $66,03/барр., за 2025 год: -8,10%

↘️ Биткоин (BTC) -0,40%, закрытие: $117 670, за 2025 год: +23,51%

↗️ Эфир (ETH) +14,23%, закрытие: $3 417, за 2025 год: +0,98%

Процентная ставка ФРС (EFFR): 4.25% - 4.50%

⚡️ Получить независимый разбор портфеля от Raison

AI, Data & Cars: Как Deal Drive меняет правила игры на авторынке

📄 5 августа в 18:00 (Астана) — закрытая онлайн-встреча с Константином Шишкиным, CEO и сооснователем Deal Drive.
Deal Drive — облачная AI‑платформа, которая трансформирует рынок автомобилей с пробегом в странах MENA и Европы.

Она объединяет:
— живые рыночные данные
— алгоритмы оценки и закупки
— управление запасами и операциями
— рабочий капитал для роста дилеров

Это не просто SaaS, а полноценная финтех-инфраструктура, уже экономящая клиентам миллионы долларов и ускоряющая их бизнес.

⏺ Спикер:
Константин Шишкин — серийный предприниматель, 15 лет в автоиндустрии. Основал CM.Expert (приобретён Яндексом в 2021). Сегодня — CEO Deal Drive.

⏺ Модератор:
Андрей Березин, сооснователь Raison, расскажет, почему мы сами инвестируем в Deal Drive и какие условия доступны для клиентов.

На встрече обсудим:
— как AI и данные меняют бизнес автодилеров в реальном времени
— как работает платформа внутри
— как она влияет на оборачиваемость, маржу и масштабируемость
— и как инвесторы могут участвовать через облигации на AIX с доходностью до 10,25% годовых в валюте

🪅 Участие — только по регистрации.
⚡️ Ссылка на регистрацию

Вспоминаем, как прошла встреча Wealth Club в Лондоне ⚡️

В июне Raison собрал инвесторов в Лондоне, чтобы обсудить ключевые вопросы преемственности, управления частным капиталом и стратегий на десятилетия вперёд. Закрытые дискуссии, личные встречи, инвестиционные идеи, которые не звучат публично — всё это в интеллектуальной и культурной столице Европы. Особенным моментом стал приватный ужин с Сергеем Гуриевым — о будущем глобальной экономики без протокола и лишней осторожности.

Смотрите видео с мероприятия и почувствуйте атмосферу Wealth Club!

🔗 Подробнее о встрече

Венчурный дайджест Raison 🦄 #венчурныйдайджест

​⏺ Groq ведёт переговоры о привлечении $300–500 млн при оценке $6 млрд, чтобы профинансировать выполнение крупного контракта с Саудовской Аравией на поставку AI‑чипов. Сделка уже принесла компании $1,5 млрд инвестиций и может добавить около $500 млн выручки до конца 2025 года.

​⏺ Sift второй год подряд занимает первое место во всех категориях G2 Summer 2025, включая Fraud Detection и Risk‑Based Authentication. Компания продолжает усиливать позиции как лидера в борьбе с цифровым мошенничеством, опираясь на реальные отзывы более 500 клиентов.

​⏺ Cohere представила первый отчёт об общественном влиянии, акцентируя внимание на роли комьюнити-инициатив в снижении уровня одиночества. В отчёте подчеркивается, что вовлечённость в волонтёрство и локальные события значительно улучшает психоэмоциональное состояние участников.

​⏺ Cohesity интегрировала AI‑поиск Gaia в Microsoft 365 Copilot, предоставив доступ к резервным данным через простые текстовые запросы. Решение повышает продуктивность команд и обеспечивает строгий контроль безопасности на уровне корпоративных политик.


⚡️Инвестировать в лидеров с Raison

Почему автобизнес будущего уже здесь — но не у всех

Автобизнес в регионах MENA и Европы переживает цифровую трансформацию. Но большая часть рынка по-прежнему работает как в 2008: таблицы, чаты, хаос.

Появление платформы Deal Drive меняет правила: теперь у дилеров есть данные в реальном времени, AI-алгоритмы и управление в одном окне.

Это не будущее — это настоящее.

А мы в Raison хотим показать, как оно работает.
5 августа мы организовываем закрытую встречу с CEO Deal Drive. Модератор — Андрей Березин.

⚡Регистрация уже открыта.

Как по нотам: выплаты по купонам за июнь 2025 🦄 #какпонотам

Июнь стал подтверждением эффективности защитных механизмов в структурных продуктах. Несмотря на волатильность отдельных активов, все ноты либо зафиксировали купонную выплату, либо сохранили возможность её получения за счёт Memory Effect. Выплаты за квартал составили от 2,25% до 4,25% по пяти активным нотам. По одной ноте на золотодобывающие компании сработал Autocall — инструмент был досрочно погашен с купонной выплатой и возвратом тела инвестиций.

В другой ноте на полезные ископаемые сработал механизм Memory Effect: купон был перенесён и будет выплачен в двойном размере, если на следующую дату наблюдения все активы окажутся выше барьера. В июне акции Albemarle Corp. опустились ниже купонного уровня, но на сегодняшний день торгуются на 35% выше, что существенно увеличивает вероятность активации купона на следующую дату наблюдения.

🔈 Китай (Baidu, LENOVO, JD.com, PDD)
Coupon rate: до 15% годовых

⏺ ISIN: XS2851782743 — купон 3,75% выплачен 18 июня, клиент заработал 3 750 USD.

🔈 Электромобили (Li Auto Inc, Tesla Inc, Xpeng Inc)
Coupon rate: до 16% годовых

⏺ ISIN: XS2697198690 — купон 4% выплачен 20 июня, клиент заработал 4 000 USD.

🔈 Полезные ископаемые (Albemarle, MP Materials, Rio Tinto, BHP)
Coupon rate: до 14% годовых

⏺ ISIN: XS2697187578 — сработал Memory Effect. Купон не выплачен, но будет удвоен, если все активы превысят барьер на следующую дату наблюдения.

🔈 Полупроводники (Lam Research, TEL, AMD, Teradyne)
Coupon rate: до 15% годовых

⏺ ISIN: XS2851782669 — купон 4,25% выплачен 18 июня, клиент заработал 4 250 USD.

🔈 Золотодобытчики (AngloGoldAshanti, Freeport-McMoRan, Eldorado Gold, Kinross)
Coupon rate: до 10% годовых

⏺ ISIN: XS2794293113 — Autocall: купон 2,25% выплачен 23 июня, нота досрочно погашена. Клиент получил 2 250 USD за период и 6 750 USD суммарно с возвратом капитала.

🔈 Полезные ископаемые (Albemarle, MP Materials, Rio Tinto, BHP)
Coupon rate: до 14% годовых

⏺ ISIN: XS2794293204 — купон 3,5% выплачен 13 июня, клиент заработал 3 500 USD.

📄 Что важно знать:

◦ Все купоны за июнь были либо выплачены, либо перенесены в рамках Memory Effect с последующей возможностью удвоенной выплаты.

◦ Даже при снижении акций Albemarle ниже барьера, механизм Memory Effect сохранил потенциал выплаты.

◦ Autocall был зафиксирован только по одной ноте — остальные продолжают работать и накапливать доход.

◦ Для расчёта доходности используется инвестиционный индекс 100 000 USD, равный минимальной стоимости сделки.

⚡️Готовы к следующему купону?
Напишите нам — и мы подберём ноты под ваш портфель и рыночную ситуацию — без шаблонов, только работающие конструкции с понятной доходностью и защитой капитала.

Представьте, что перед покупкой авто система уже знает:

⏺ как быстро оно уйдёт
⏺ сколько вы на нём заработаете
⏺ сколько аналогов прямо сейчас в запасе у конкурентов

Это не фантазия. Это уже делает Deal Drive.

AI‑платформа с Live Market Data показывает в реальном времени, как вести закупку, ценообразование и управление запасами.
Система, которую используют десятки дилеров в MENA и Европе. 5 августа мы, Raison, проводим закрытую онлайн-встречу, где вы сможете увидеть это изнутри.

Модератор — Андрей Березин.
⚡️ Регистрация по ссылке ниже

Еженедельный экономический обзор от Raison 🦄

Динамика за неделю:

↗️ S&P 500 +1,46%, закрытие: $6 388,5, за 2025 год: +8,22%

↗️ Nasdaq 100 +0,90%, закрытие: $23 272,25, за 2025 год: +10,19%

↗️ Euro Stoxx 600 +1,14%, закрытие: $552,4 за 2025 год: +9,26% 🇪🇺

↗️ CSI Index +1,95%, закрытие: $4 127, за 2025 год: +4,99% 🇨🇳

↘️ Золото (GC) -0,51%, закрытие: $3 338,5/тр. унц., за 2025 год: +26,41%

↘️ Нефть (CL) -1,45%, закрытие: $65,07/барр., за 2025 год: -9,44%

↗️ Биткоин (BTC) -0,53%, закрытие: $118 295, за 2025 год: +24,17%

↗️ Эфир (ETH) +9,03%, закрытие: $3 725,50, за 2025 год: +10,09%

Процентная ставка ФРС (EFFR): 4.25% - 4.50%

⚡️ Получить независимый разбор портфеля от Raison

Венчурный дайджест Raison 🦄 #венчурныйдайджест

​⏺ Neuralink успешно провела новую имплантацию нейроинтерфейса — третью по счёту — женщине по имени Одри Крюс (Audrey Crews), парализованной более 20 лет. С помощью чипа она смогла управлять курсором, рисовать сердца и даже писать слова, используя только мысли. Это свидетельствует о значительном прогрессе в интерфейсах мозг-компьютер (BCI), и расширяет медицинские и коммуникационные перспективы для людей с нарушениями двигательных функций.

​⏺ Cohere, один из крупнейших конкурентов OpenAI и Anthropic в сегменте LLM (large language models), по оценкам The Information, вышел на траекторию годового дохода в $200 млн. Источники утверждают, что стартап ведёт переговоры о новом раунде финансирования. Если он пройдёт, это сможет резко повысить рыночную оценку компании. Компания активно развивает корпоративные AI‑решения и усиливает присутствие в B2B-сегменте.

​⏺ Groq ведёт переговоры о новом раунде в $600 млн при оценке около $6 млрд, что почти удваивает её капитализацию за 9 месяцев. В то же время стало известно, что компания снизила прогноз выручки на 2025 год до $500 млн, что может указывать на напряжённость в цепочке поставок или усиление конкуренции со стороны Nvidia и/или AMD. Раунд возглавляют крупные технологические инвесторы, включая Tiger и D1 Capital.

​⏺ Apptronik, один из лидеров рынка гуманоидных роботов, объявил о расширенном Series A-раунде — $403 млн, включая дополнительную подписку после первоначального закрытия на $350 млн. Одновременно запущена новая дочерняя компания Elevate Robotics, которая займётся коммерциализацией технологий Apptronik для логистики и складской автоматизации.

​⏺ Anthropic, разработчик ИИ-модели Claude и один из ключевых конкурентов OpenAI, ведёт переговоры о новом раунде финансирования объёмом от $3 до $5 млрд. По информации The Financial Times и The Information, лидером раунда выступает фонд Iconiq Capital. Также в переговорах участвуют крупные технологические инвесторы, включая Google, а также суверенные фонды из ОАЭ, Катара и Сингапура.


⚡️Инвестировать в лидеров с Raison