💳 Пластиковые карты становятся невостребованными
Россияне во втором квартале 2020 года стали менее активно использовать депозитные и кредитные карты банков: число используемого "пластика" сократилось на рекордный за последние пять лет показатель – сразу на 4,5 миллиона единиц, следует из данных Банка России.
Очевидно, что эпидемия коронавируса ускорила процесс перехода потребителей в онлайн-сферу. Коснулось это и банковской системы. Все больше людей предпочитают использовать бесконтактные способы оплаты, NFC-технологии, онлайн-трансакции. Многие отказываются от пластиковых банковских карт.
В целом, пандемия ускорила процесс перехода потребителей на онлайн-технологии. Безусловно, кредитно-финансовые учреждения будут адаптироваться: сократится число отделений, уменьшится штат банковских служащих, банки будут превращаться в информационные хабы. Выживут те финансово-кредитные организации, которые будут меняться в соответствии с этим трендом.
#ОлегБогдановQBF
Россияне во втором квартале 2020 года стали менее активно использовать депозитные и кредитные карты банков: число используемого "пластика" сократилось на рекордный за последние пять лет показатель – сразу на 4,5 миллиона единиц, следует из данных Банка России.
Очевидно, что эпидемия коронавируса ускорила процесс перехода потребителей в онлайн-сферу. Коснулось это и банковской системы. Все больше людей предпочитают использовать бесконтактные способы оплаты, NFC-технологии, онлайн-трансакции. Многие отказываются от пластиковых банковских карт.
В целом, пандемия ускорила процесс перехода потребителей на онлайн-технологии. Безусловно, кредитно-финансовые учреждения будут адаптироваться: сократится число отделений, уменьшится штат банковских служащих, банки будут превращаться в информационные хабы. Выживут те финансово-кредитные организации, которые будут меняться в соответствии с этим трендом.
#ОлегБогдановQBF
Несколько слов о рисках для рубля
Как мы понимаем, сейчас основной риск – геополитический. Итак, Алексей Навальный пришел в себя. Все ждут, когда он заговорит. Пока известно, что он в сознании и все помнит. Немецкие чиновники уже делают жесткие заявления, они склонны увязывать эту историю с судьбой Северного потока-2. Последняя версия – газопровод надо достроить, но дополнительные объемы газа не покупать.
В целом я бы отметил некоторое смягчение ситуации вокруг Алексея Навального. Реакция на рынке на заявления политиков вялая. Заметно, что рынок больше реагирует на внешние рыночные риски, связанные с коррекцией американского техсектора.
Технически пара доллар-рубль находится в рамках среднесрочного повышательного канала с нижней границей в районе 74.2 и верхней 77.2. Думаю, что пока торговля будет идти в рамках этих уровней.
На следующей неделе главный риск – заседание ФРС США. Если ФРС примет решение о дополнительных монетарных стимулах, то это точно поможет рублю уйти к уровню 74.3, а может быть и ниже.
#ОлегБогдановQBF
Как мы понимаем, сейчас основной риск – геополитический. Итак, Алексей Навальный пришел в себя. Все ждут, когда он заговорит. Пока известно, что он в сознании и все помнит. Немецкие чиновники уже делают жесткие заявления, они склонны увязывать эту историю с судьбой Северного потока-2. Последняя версия – газопровод надо достроить, но дополнительные объемы газа не покупать.
В целом я бы отметил некоторое смягчение ситуации вокруг Алексея Навального. Реакция на рынке на заявления политиков вялая. Заметно, что рынок больше реагирует на внешние рыночные риски, связанные с коррекцией американского техсектора.
Технически пара доллар-рубль находится в рамках среднесрочного повышательного канала с нижней границей в районе 74.2 и верхней 77.2. Думаю, что пока торговля будет идти в рамках этих уровней.
На следующей неделе главный риск – заседание ФРС США. Если ФРС примет решение о дополнительных монетарных стимулах, то это точно поможет рублю уйти к уровню 74.3, а может быть и ниже.
#ОлегБогдановQBF
Baltic Pipe VS Северный поток-2
Конечно, трудно сейчас рассматривать предложения Польши об альтернативах Северному потоку-2 иначе, как через призму политической борьбы в Евросоюзе с российским экономическим влиянием на регион.
Польский проект Baltic Pipe не может быть достойной альтернативой Северному потоку-2. Это отдельный проект, в большей степени ориентированный на польский, прибалтийский и, возможно, украинский регион.
Он не может конкурировать с Северным потоком-2 по объему поставок, а главное – сроки эксплуатации Baltic Pipe, исходя из запасов газа в Северном море, будут очень ограничены и точно не устроят Германию. Кроме того, Baltic Pipe по проекту пересекает Северный поток-2, что создает дополнительные технические вопросы по его эксплуатации.
#ОлегБогдановQBF
Конечно, трудно сейчас рассматривать предложения Польши об альтернативах Северному потоку-2 иначе, как через призму политической борьбы в Евросоюзе с российским экономическим влиянием на регион.
Польский проект Baltic Pipe не может быть достойной альтернативой Северному потоку-2. Это отдельный проект, в большей степени ориентированный на польский, прибалтийский и, возможно, украинский регион.
Он не может конкурировать с Северным потоком-2 по объему поставок, а главное – сроки эксплуатации Baltic Pipe, исходя из запасов газа в Северном море, будут очень ограничены и точно не устроят Германию. Кроме того, Baltic Pipe по проекту пересекает Северный поток-2, что создает дополнительные технические вопросы по его эксплуатации.
#ОлегБогдановQBF
Хорошие перспективы для роста рубля к доллару
На этой неделе решения по монетарной политике примут ФРС США и Банк России. В связи с этим, нужно снова обратить внимание на российский рубль.
Думаю, что факторы, которые в последнее время толкали пару доллар-рубль вверх, постепенно начинают терять силу. На геополитическом фронте не наблюдается никаких осложнений: на Западе никто не говорит о жестких финансовых санкциях по отношению к России. Цены на нефть скорректировались на 15% и стабилизировались в районе 40 долларов за баррель. Продавцы наших акций и облигаций, похоже, выдохлись.
Если в среду FOMC сохранит сверхмягкую монетарную политику, в чём нет сомнений, а Джером Пауэлл на пресс-конференции заговорит о контроле за кривой доходности, то это может сформировать новую волну роста на американском рынке акций. Риски упадут, инвесторы начнут заходить на развивающиеся рынки. Поэтому, с моей точки зрения, сейчас у рубля есть хорошая возможность вернуть у доллара США 3-5%.
С учетом того, что в пятницу Банк России монетарную политику не изменит, а текст заявления, с точки зрения дальнейших действий ЦБ, будет нейтральным, шансы на рост нашей валюты сейчас очень высокие.
#ОлегБогдановQBF
На этой неделе решения по монетарной политике примут ФРС США и Банк России. В связи с этим, нужно снова обратить внимание на российский рубль.
Думаю, что факторы, которые в последнее время толкали пару доллар-рубль вверх, постепенно начинают терять силу. На геополитическом фронте не наблюдается никаких осложнений: на Западе никто не говорит о жестких финансовых санкциях по отношению к России. Цены на нефть скорректировались на 15% и стабилизировались в районе 40 долларов за баррель. Продавцы наших акций и облигаций, похоже, выдохлись.
Если в среду FOMC сохранит сверхмягкую монетарную политику, в чём нет сомнений, а Джером Пауэлл на пресс-конференции заговорит о контроле за кривой доходности, то это может сформировать новую волну роста на американском рынке акций. Риски упадут, инвесторы начнут заходить на развивающиеся рынки. Поэтому, с моей точки зрения, сейчас у рубля есть хорошая возможность вернуть у доллара США 3-5%.
С учетом того, что в пятницу Банк России монетарную политику не изменит, а текст заявления, с точки зрения дальнейших действий ЦБ, будет нейтральным, шансы на рост нашей валюты сейчас очень высокие.
#ОлегБогдановQBF
Ситуация на российском фондовом рынке стабилизируется
На прошедшей неделе, с 7 по 11 сентября, снова наблюдалось снижение индекса Московской биржи: данный показатель демонстрирует отрицательную динамику четвёртую неделю подряд. Правда, темпы коррекции показателя затормаживаются: за вторую пятидневку осени он потерял лишь 0,4%.
Мы наблюдаем, как стабилизируется обстановка и на рынке акций, и на рынке облигаций, и на валютном рынке. Рубль за неделю даже укрепился на 0,3%.
Среди лидеров отечественного корпоративного сектора отмечу бумаги Алроса, которые прибавили 9,7%, а также специализирующейся на жилищном строительстве Группы компаний ПИК, недельный прирост которых достиг 5,8%.
Давление геополитических рисков на российский рынок постепенно ослабевает. В США начата предвыборная гонка, поэтому ситуация на рынке ценных бумаг может измениться под влиянием политических заявлений.
#ОлегБогдановQBF
На прошедшей неделе, с 7 по 11 сентября, снова наблюдалось снижение индекса Московской биржи: данный показатель демонстрирует отрицательную динамику четвёртую неделю подряд. Правда, темпы коррекции показателя затормаживаются: за вторую пятидневку осени он потерял лишь 0,4%.
Мы наблюдаем, как стабилизируется обстановка и на рынке акций, и на рынке облигаций, и на валютном рынке. Рубль за неделю даже укрепился на 0,3%.
Среди лидеров отечественного корпоративного сектора отмечу бумаги Алроса, которые прибавили 9,7%, а также специализирующейся на жилищном строительстве Группы компаний ПИК, недельный прирост которых достиг 5,8%.
Давление геополитических рисков на российский рынок постепенно ослабевает. В США начата предвыборная гонка, поэтому ситуация на рынке ценных бумаг может измениться под влиянием политических заявлений.
#ОлегБогдановQBF
На какую статистику обратить внимание инвесторам на этой неделе?
16 сентября принесёт сведения о сальдо торгового баланса за август в Японии и уровне августовской инфляции в Канаде. Великобритания в тот же день планирует выпустить индекс потребительских цен за август.
В США ожидается публикация объёма розничных продаж за август. Информационное агентство энергетики (EIA) отчитается о недельных запасах сырой нефти, а членами Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC) будет принято решение по процентной ставке ФРС США.
17 сентября будут подведены итоги изменения уровня занятости в Австралии за август. Кроме того, на четверг запланирован доклад по денежно-кредитной политике Банка Японии.
Еврозона выпустит данные об уровне потребительской инфляции в августе. Также в четверг будет принято решение Банка Англии по процентной ставке. В США опубликуют статистику обращений за пособиями по безработице по итогам недели. Кроме того, выйдет индекс производственной активности от ФРБ Филадельфии, который определяет экономическое благополучие производственного сектора в соответствующем городе США.
18 сентября станет важным днём для российского фондового рынка. Так, на заседании Совета директоров Банка России будет определён дальнейший курс денежно-кредитной политики в нашей стране. Кроме того, мы узнаем августовский индекс розничных продаж в России, который соотносится с уверенностью отечественных потребителей.
#ОлегБогдановQBF
16 сентября принесёт сведения о сальдо торгового баланса за август в Японии и уровне августовской инфляции в Канаде. Великобритания в тот же день планирует выпустить индекс потребительских цен за август.
В США ожидается публикация объёма розничных продаж за август. Информационное агентство энергетики (EIA) отчитается о недельных запасах сырой нефти, а членами Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC) будет принято решение по процентной ставке ФРС США.
17 сентября будут подведены итоги изменения уровня занятости в Австралии за август. Кроме того, на четверг запланирован доклад по денежно-кредитной политике Банка Японии.
Еврозона выпустит данные об уровне потребительской инфляции в августе. Также в четверг будет принято решение Банка Англии по процентной ставке. В США опубликуют статистику обращений за пособиями по безработице по итогам недели. Кроме того, выйдет индекс производственной активности от ФРБ Филадельфии, который определяет экономическое благополучие производственного сектора в соответствующем городе США.
18 сентября станет важным днём для российского фондового рынка. Так, на заседании Совета директоров Банка России будет определён дальнейший курс денежно-кредитной политики в нашей стране. Кроме того, мы узнаем августовский индекс розничных продаж в России, который соотносится с уверенностью отечественных потребителей.
#ОлегБогдановQBF
Китай становится локомотивом мировой экономики
Сегодня вышел очень неплохой блок макроэкономической статистики из Китая: розничные продажи и промышленное производство за август. Розничные продажи впервые в этом году выросли год к году, рост составил 0.5%. Промышленное производство увеличилось на 5.6% г/г.
Особенно впечатляют детали отчетов. Розничные продажи потребительских товаров выросли на 1.5% г/г, заметьте, что в марте годовое снижение составляло 12%. Самыми высокими были продажи косметики 19% г/г, ювелирных украшений 15.3%, средств коммуникации 25% г/г. Резко вырос пассажирский авиа-трафик: в августе он превысил 80% от уровня 2019 года.
Цифры по промпроизводству также говорят о быстром восстановлении китайской экономики: создание стали увеличилось на 11.3% г/г, цемента на 6.6%, компьютеров на 12%, электроэнергии на 6.8% и т.д.
Судя по всему, Китай становится локомотивом мировой экономики. Поднебесная первая столкнулась с пандемией, первая справилась с ней и быстро восстанавливается. Это очень хороший сигнал и для российской экономики: для наших активов рынка акций, особенно; для добывающих компаний.
#ОлегБогдановQBF
Сегодня вышел очень неплохой блок макроэкономической статистики из Китая: розничные продажи и промышленное производство за август. Розничные продажи впервые в этом году выросли год к году, рост составил 0.5%. Промышленное производство увеличилось на 5.6% г/г.
Особенно впечатляют детали отчетов. Розничные продажи потребительских товаров выросли на 1.5% г/г, заметьте, что в марте годовое снижение составляло 12%. Самыми высокими были продажи косметики 19% г/г, ювелирных украшений 15.3%, средств коммуникации 25% г/г. Резко вырос пассажирский авиа-трафик: в августе он превысил 80% от уровня 2019 года.
Цифры по промпроизводству также говорят о быстром восстановлении китайской экономики: создание стали увеличилось на 11.3% г/г, цемента на 6.6%, компьютеров на 12%, электроэнергии на 6.8% и т.д.
Судя по всему, Китай становится локомотивом мировой экономики. Поднебесная первая столкнулась с пандемией, первая справилась с ней и быстро восстанавливается. Это очень хороший сигнал и для российской экономики: для наших активов рынка акций, особенно; для добывающих компаний.
#ОлегБогдановQBF
Рынок замер в ожидании решения ФРС по кривой доходности
Сегодня второй день заседания ФРС США. Вечером FOMC объявит решение по монетарной политике. Большинство экспертов не ждут серьезных изменений. Однако главный вопрос текущей глобальной финансовой повестки дня – будет ли в ближайшее время ФРС вводить контроль за кривой доходности казначейских облигаций.
Судя по динамике доходности 10-летних казначейских облигаций, которая последние пять торговых сессий зафлэтилась в районе 0.66-0.68%, игроки ждут от ФРС каких-то, если не решений вопроса по кривой доходности, то точно комментариев на эту тему от руководства центробанка США. Поводов для роста доходности в последние дни было много, инфляционная статистика выходила выше ожиданий. Пока рынок стоит.
Очевидно, в ФРС должны понимать, рынок облигаций может произвольно начать дисконтировать рост инфляции и ожиданий. Тогда ставки уйдут вверх, финансовые условия ужесточатся, и все усилия по поддержке экономики будут напрасны. Контроль над кривой доходности эту проблему снимет.
Однако это будет означать, что ФРС придется увеличивать свой баланс, покупая длинные трежерис для поддержки рынка. Де-факто, это дополнительная программа QE, объем может варьироваться от 10 до 20 млрд. долларов в месяц. Если такое решение будет принято, то доллар к евро точно упадет до 1.20 -1.22, золото снова вернется к 2000 унциям, а рынок акций в США улетит вверх еще на 10-20 %.
#ОлегБогдановQBF
Сегодня второй день заседания ФРС США. Вечером FOMC объявит решение по монетарной политике. Большинство экспертов не ждут серьезных изменений. Однако главный вопрос текущей глобальной финансовой повестки дня – будет ли в ближайшее время ФРС вводить контроль за кривой доходности казначейских облигаций.
Судя по динамике доходности 10-летних казначейских облигаций, которая последние пять торговых сессий зафлэтилась в районе 0.66-0.68%, игроки ждут от ФРС каких-то, если не решений вопроса по кривой доходности, то точно комментариев на эту тему от руководства центробанка США. Поводов для роста доходности в последние дни было много, инфляционная статистика выходила выше ожиданий. Пока рынок стоит.
Очевидно, в ФРС должны понимать, рынок облигаций может произвольно начать дисконтировать рост инфляции и ожиданий. Тогда ставки уйдут вверх, финансовые условия ужесточатся, и все усилия по поддержке экономики будут напрасны. Контроль над кривой доходности эту проблему снимет.
Однако это будет означать, что ФРС придется увеличивать свой баланс, покупая длинные трежерис для поддержки рынка. Де-факто, это дополнительная программа QE, объем может варьироваться от 10 до 20 млрд. долларов в месяц. Если такое решение будет принято, то доллар к евро точно упадет до 1.20 -1.22, золото снова вернется к 2000 унциям, а рынок акций в США улетит вверх еще на 10-20 %.
#ОлегБогдановQBF
Перспективные IPO 17 сентября
Прежде всего выделю IPO компании Jfrog Ltd, которая специализируется на подготовке и внедрении программной платформы для взаимодействий IT-подразделений. В ходе данного IPO планируется привлечь более 400 миллионов долларов при стоимости акций 33–37 долларов. Рыночная капитализация компании на момент IPO составляет около 3,7 миллиардов долларов.
Крупнейший североамериканский производитель упаковки для свежих продуктов питания и напитков Pactiv Evergreen Inc предложит на IPO 41,03 миллионов акций, которые оценены в диапазоне от 18 до 21 доллара. Объём размещения составит 800,01 миллионов долларов. Капитализация компании на момент проведения первичного размещения равняется более 3,4 миллиарда долларов.
Крупный производитель программного обеспечения Sumo Logic Inc, в клиентскую базу которого по итогам июля 2020 года около 2100 организаций и 125 тысяч пользователей, планирует на IPO размещение 14,8 миллионов акций в стоимостном диапазоне 17–21 долларов. Капитализация Sumo Logic Inc находится на уровне 2,34 миллиарда долларов.
Закончим обзор данными о первичном размещении Vitru Ltd, ведущего представителя дистанционного обучения на рынке цифрового высшего образования Бразилии. Им запланировано размещение 11,23 миллионов ценных бумаг стоимостью от 22 до 24 долларов. Капитализация на IPO составляет 541 миллион долларов.
По всем вопросам участия в сделках IPO вы можете написать в нашу службу поддержки клиентов.
#ОлегБогдановQBF
Прежде всего выделю IPO компании Jfrog Ltd, которая специализируется на подготовке и внедрении программной платформы для взаимодействий IT-подразделений. В ходе данного IPO планируется привлечь более 400 миллионов долларов при стоимости акций 33–37 долларов. Рыночная капитализация компании на момент IPO составляет около 3,7 миллиардов долларов.
Крупнейший североамериканский производитель упаковки для свежих продуктов питания и напитков Pactiv Evergreen Inc предложит на IPO 41,03 миллионов акций, которые оценены в диапазоне от 18 до 21 доллара. Объём размещения составит 800,01 миллионов долларов. Капитализация компании на момент проведения первичного размещения равняется более 3,4 миллиарда долларов.
Крупный производитель программного обеспечения Sumo Logic Inc, в клиентскую базу которого по итогам июля 2020 года около 2100 организаций и 125 тысяч пользователей, планирует на IPO размещение 14,8 миллионов акций в стоимостном диапазоне 17–21 долларов. Капитализация Sumo Logic Inc находится на уровне 2,34 миллиарда долларов.
Закончим обзор данными о первичном размещении Vitru Ltd, ведущего представителя дистанционного обучения на рынке цифрового высшего образования Бразилии. Им запланировано размещение 11,23 миллионов ценных бумаг стоимостью от 22 до 24 долларов. Капитализация на IPO составляет 541 миллион долларов.
По всем вопросам участия в сделках IPO вы можете написать в нашу службу поддержки клиентов.
#ОлегБогдановQBF
Прогнозы руководства ФРС
Итак, FOMC принял решение не менять параметры монетарной политики. Собственно, этого многие и ожидали. На пресс-конференции Джером Пауэлл старался придерживаться самой мягкой риторики, однако никаких комментариев о контроле за кривой доходности не прозвучало. Это несколько разочаровало игроков, в итоге американские фондовые индексы снизились.
Самыми любопытными оказались прогнозы руководства ФРС. Оказывается, что на данный момент до 2022 года ни один из руководителей американского ЦБ не думает о повышении ставки. Остался только один «ястреб» в руководстве ФРС, который считает, что в 2022 году ставку нужно поднять. В 2023 из 17 респондентов только 4 за повышение ставки. Таким образом, можно сделать вывод, что политика нулевых ставок в США – это надолго.
Вопрос о контроле за кривой доходности пока не актуален. Однако, судя по dot plot, ФРС в любой момент может ввести этот механизм в действие. Вот поэтому на рынке облигаций после решения FOMC не было существенных сдвигов доходности.
Думаю, что и на рынке акций в США реакция была символическая и спекулятивная. Продолжается коррекция в технологическом сегменте, идет ротация в циклические компании: падали Apple, Мicrosoft и т.д., а росли Caterpillar, Coca-Cola, Boeing и т.д.
#ОлегБогдановQBF
Итак, FOMC принял решение не менять параметры монетарной политики. Собственно, этого многие и ожидали. На пресс-конференции Джером Пауэлл старался придерживаться самой мягкой риторики, однако никаких комментариев о контроле за кривой доходности не прозвучало. Это несколько разочаровало игроков, в итоге американские фондовые индексы снизились.
Самыми любопытными оказались прогнозы руководства ФРС. Оказывается, что на данный момент до 2022 года ни один из руководителей американского ЦБ не думает о повышении ставки. Остался только один «ястреб» в руководстве ФРС, который считает, что в 2022 году ставку нужно поднять. В 2023 из 17 респондентов только 4 за повышение ставки. Таким образом, можно сделать вывод, что политика нулевых ставок в США – это надолго.
Вопрос о контроле за кривой доходности пока не актуален. Однако, судя по dot plot, ФРС в любой момент может ввести этот механизм в действие. Вот поэтому на рынке облигаций после решения FOMC не было существенных сдвигов доходности.
Думаю, что и на рынке акций в США реакция была символическая и спекулятивная. Продолжается коррекция в технологическом сегменте, идет ротация в циклические компании: падали Apple, Мicrosoft и т.д., а росли Caterpillar, Coca-Cola, Boeing и т.д.
#ОлегБогдановQBF
Сигнал от ЦБ: дальнейшее ослабление рубля нежелательно
Ожидаемо Банк России принял решение не менять ключевую ставку, она осталась на уровне 4.25%.
Самое интересное, на мой взгляд, это часть в сопроводительном тексте ЦБ, где говорится о краткосрочном росте инфляции и влиянии на этот процесс ослабления рубля. Банк России дает понять, что снижение национальной валюты стало оказывать негативное влияние на инфляцию.
На прошедшей неделе это уже второй четкий сигнал от наших финансовых властей о нежелательности дальнейшего ослабления национальной валюты, ранее глава Минэкономразвития Максим Решетников говорил о недоцененности рубля.
В первые минуты после решения ЦБ реакции на валютном рынке не было, пара доллар-рубль торговалась в узком диапазоне в районе 75. Думаю, что не стоит игнорировать такие очевидные сигналы. Есть вероятность, что уже на следующей неделе может начаться укрепление нашей валюты, рубль может уйти в новый диапазон 73-75.
Целью движения будет уровень 73, с перспективой выхода в район 72. Возобновление роста на мировых рынках и снижение рисков будет способствовать этому движению.
#ОлегБогдановQBF
Ожидаемо Банк России принял решение не менять ключевую ставку, она осталась на уровне 4.25%.
Самое интересное, на мой взгляд, это часть в сопроводительном тексте ЦБ, где говорится о краткосрочном росте инфляции и влиянии на этот процесс ослабления рубля. Банк России дает понять, что снижение национальной валюты стало оказывать негативное влияние на инфляцию.
На прошедшей неделе это уже второй четкий сигнал от наших финансовых властей о нежелательности дальнейшего ослабления национальной валюты, ранее глава Минэкономразвития Максим Решетников говорил о недоцененности рубля.
В первые минуты после решения ЦБ реакции на валютном рынке не было, пара доллар-рубль торговалась в узком диапазоне в районе 75. Думаю, что не стоит игнорировать такие очевидные сигналы. Есть вероятность, что уже на следующей неделе может начаться укрепление нашей валюты, рубль может уйти в новый диапазон 73-75.
Целью движения будет уровень 73, с перспективой выхода в район 72. Возобновление роста на мировых рынках и снижение рисков будет способствовать этому движению.
#ОлегБогдановQBF
Сегодня мы наблюдаем очередную спекулятивную атаку на мировой финансовый рынок. Поводом стала утечка данных из департамента по криминальным расследованиям Казначейства США о подозрительных трансакциях крупнейших банков.
Там обозначено 2100 различных сомнительных операций у практически всех крупнейших глобальных банков. Понятно, что сразу завалили весь сектор, например, в Гонгконге акции HSBC упали на 3.3% до минимума за 25 лет.
Банковские бумаги потянули за собой ведущие индексы, стали падать другие акции. Провалили российский рынок, упал и рубль. В общем, все как всегда.
Думаю, что эта история очень локальная и особых последствий за собой не повлечет, максимум, при дальнейшем официальном расследовании штрафы для отдельных банков, которые они спокойно выплатят. Жду, что уже сегодня или завтра инвесторы снова потянутся в подешевевшие бумаги и выкупят рынок, так как других вариантов у них нет.
#ОлегБогдановQBF
Там обозначено 2100 различных сомнительных операций у практически всех крупнейших глобальных банков. Понятно, что сразу завалили весь сектор, например, в Гонгконге акции HSBC упали на 3.3% до минимума за 25 лет.
Банковские бумаги потянули за собой ведущие индексы, стали падать другие акции. Провалили российский рынок, упал и рубль. В общем, все как всегда.
Думаю, что эта история очень локальная и особых последствий за собой не повлечет, максимум, при дальнейшем официальном расследовании штрафы для отдельных банков, которые они спокойно выплатят. Жду, что уже сегодня или завтра инвесторы снова потянутся в подешевевшие бумаги и выкупят рынок, так как других вариантов у них нет.
#ОлегБогдановQBF
Интересные IPO наступившей недели
Первичное размещение акций на бирже NASDAQ 25 сентября проведёт Amesite Operating Co – компания, которая известна как создатель платформы на основе искусственного интеллекта и разработчик онлайн-курсов. Объявленный диапазон стоимости акций составил от 4,5 до 6 долларов.
Интересным, является также запланированное на 22 сентября IPO компании Corsair Gaming Inc – известного производителя и поставщика комплектующих для геймеров. Характеризуя достижения компании, стоит упомянуть, что на 30 июня 2020 года она поставила на рынок более 190 миллионов игровых и потоковых продуктов.
Кроме того, 22 сентября, на бирже NASDAQ состоится первичное размещение GoodRx Holdings. Созданное компанией интернет-приложение сегодня является самым загружаемым медицинским приложением на площадках Apple и Google Play. Капитализация IPO - 9,9 миллиардов, а его объём – 900 миллионов долларов.
На Нью-Йоркской фондовой бирже в ближайшее время первичное размещение проводят производитель продуктов и напитков Laird Superfood Inc (LSF) и участник финансового сектора Fg New America Acquisition Corp.
Laird Superfood Inc предполагает размещение 2,2 миллионов акций в ценовом диапазоне от 19 до 20 долларов за ценную бумагу. Дата IPO – 22 сентября, при этом торги начнутся на следующий день.
23 сентября IPO проводит Fg New America Acquisition Corp. В его рамках планируется привлечь в общей сложности 225 миллионов долларов: всего будет размещено 22,5 миллионов ценных бумаг стоимостью 10 долларов за акцию.
По всем вопросам участия в сделках IPO вы можете написать в нашу службу поддержки клиентов.
#ОлегБогдановQBF
Первичное размещение акций на бирже NASDAQ 25 сентября проведёт Amesite Operating Co – компания, которая известна как создатель платформы на основе искусственного интеллекта и разработчик онлайн-курсов. Объявленный диапазон стоимости акций составил от 4,5 до 6 долларов.
Интересным, является также запланированное на 22 сентября IPO компании Corsair Gaming Inc – известного производителя и поставщика комплектующих для геймеров. Характеризуя достижения компании, стоит упомянуть, что на 30 июня 2020 года она поставила на рынок более 190 миллионов игровых и потоковых продуктов.
Кроме того, 22 сентября, на бирже NASDAQ состоится первичное размещение GoodRx Holdings. Созданное компанией интернет-приложение сегодня является самым загружаемым медицинским приложением на площадках Apple и Google Play. Капитализация IPO - 9,9 миллиардов, а его объём – 900 миллионов долларов.
На Нью-Йоркской фондовой бирже в ближайшее время первичное размещение проводят производитель продуктов и напитков Laird Superfood Inc (LSF) и участник финансового сектора Fg New America Acquisition Corp.
Laird Superfood Inc предполагает размещение 2,2 миллионов акций в ценовом диапазоне от 19 до 20 долларов за ценную бумагу. Дата IPO – 22 сентября, при этом торги начнутся на следующий день.
23 сентября IPO проводит Fg New America Acquisition Corp. В его рамках планируется привлечь в общей сложности 225 миллионов долларов: всего будет размещено 22,5 миллионов ценных бумаг стоимостью 10 долларов за акцию.
По всем вопросам участия в сделках IPO вы можете написать в нашу службу поддержки клиентов.
#ОлегБогдановQBF
Эндрю Бэйли глава Банка Англии сегодня сделал ряд важных замечаний по монетарной политике. Он снова говорил об отрицательных ставках, о том, что это необходимый инструмент в арсенале английского ЦБ.
Как сказал Бэйли, требуется некоторое время, чтобы провести техническую подготовительную работу для введения отрицательных ставок.
На рынке решили, что отрицательных ставок сейчас не будет и даже начали покупать британский фунт. Однако, с моей точки зрения, именно сегодня мы получили четкий сигнал, что англосаксонская монетарная политика идет от нулевых ставок в отрицательную зону.
Бэйли прямо заявил, что инфляционный подход у Банка Англии сейчас такой же, как и у ФРС. Думаю, что не нужно говорить, что будут означать отрицательные ставки для активов.
Скорее всего, к новому году мы уже будем жить в мире, где погоду определяют отрицательные ставки и коронавирусный синдром.
#ОлегБогдановQBF
Как сказал Бэйли, требуется некоторое время, чтобы провести техническую подготовительную работу для введения отрицательных ставок.
На рынке решили, что отрицательных ставок сейчас не будет и даже начали покупать британский фунт. Однако, с моей точки зрения, именно сегодня мы получили четкий сигнал, что англосаксонская монетарная политика идет от нулевых ставок в отрицательную зону.
Бэйли прямо заявил, что инфляционный подход у Банка Англии сейчас такой же, как и у ФРС. Думаю, что не нужно говорить, что будут означать отрицательные ставки для активов.
Скорее всего, к новому году мы уже будем жить в мире, где погоду определяют отрицательные ставки и коронавирусный синдром.
#ОлегБогдановQBF
Буквально вчера руководство финансового блока в США, ФРС и Казначейство, отчитывались в Конгрессе о мерах по поддержке экономики.
Глава ФРС Д.Пауэлл заявил, что центробанк сделает все возможное, использует все доступные инструменты, но при этом крайне необходима фискальная поддержка, иначе эффекта не будет и экономика уйдет в рецессию.
Как известно, в моменты экономического кризиса необходимо стимулирование, снижение ставок и, заметьте (!), снижение налоговой нагрузки на экономику. Так все нормальные страны и делают.
Однако в России снова решили идти своим, уникальным путем. У нас налоги решили повысить, причем речь идет и о повышении НДФЛ для отдельных групп населения, и о повышении НДПИ с НДД.
В этом году уже повысили НДС, что дало правительству 639 млрд рублей. Правительство ссылается на пандемию, на необходимость закрывать как-то дефицит бюджета. Возникает вопрос – а почему правительство не использует резервы, например, ФНБ?
Почему из-за 200 млрд рублей нужно гробить сырьевые отрасли, убивать инвестиции и тормозить развитие регионов? Только от валютной переоценки ФНБ правительство в этом году получило около 1.5 трлн рублей. Для чего тогда резервы, если их не используют в чрезвычайные периоды, к которым без сомнений относится 2020 год?
#ОлегБогдановQBF
Глава ФРС Д.Пауэлл заявил, что центробанк сделает все возможное, использует все доступные инструменты, но при этом крайне необходима фискальная поддержка, иначе эффекта не будет и экономика уйдет в рецессию.
Как известно, в моменты экономического кризиса необходимо стимулирование, снижение ставок и, заметьте (!), снижение налоговой нагрузки на экономику. Так все нормальные страны и делают.
Однако в России снова решили идти своим, уникальным путем. У нас налоги решили повысить, причем речь идет и о повышении НДФЛ для отдельных групп населения, и о повышении НДПИ с НДД.
В этом году уже повысили НДС, что дало правительству 639 млрд рублей. Правительство ссылается на пандемию, на необходимость закрывать как-то дефицит бюджета. Возникает вопрос – а почему правительство не использует резервы, например, ФНБ?
Почему из-за 200 млрд рублей нужно гробить сырьевые отрасли, убивать инвестиции и тормозить развитие регионов? Только от валютной переоценки ФНБ правительство в этом году получило около 1.5 трлн рублей. Для чего тогда резервы, если их не используют в чрезвычайные периоды, к которым без сомнений относится 2020 год?
#ОлегБогдановQBF
В последние пару дней очень много говорили руководители ФРС США: выступал Пауэлл, выступал Кларида, выступал Эванс, Розенгрен, выступала Местер.
После их выступлений на рынке сложилось ощущение того, что в данный момент ФРС не хочет или не может предложить инвесторам какие-то дополнительные стимулы. Руководители американского центробанка просили исполнительную и законодательную власть быстрее вводить фискальные меры поддержки экономики, без которых рецессия продолжится.
Розенгрен даже сказал, что к концу года в США может быть кредитный кризис. Конечно, все это несколько испугало инвесторов, настроение которых и без того начало портиться от постоянного коронавирусного информационного давления.
Поэтому рынок пошел вниз. Как долго это будет продолжаться? Спекулянты используют предвыборную неопределенность и неуверенность инвесторов для высадки особо нервных из длинных позиций.
Сейчас это сделать нетрудно, так как большая часть инвесторов не слышит голос разума, а слышит голос алгоритма. Думаю, что нужно смотреть на главные индикаторы – ликвидность, ставки, доходность облигаций. Там все в порядке, деньги ждут своего часа, чтобы войти в активы.
#ОлегБогдановQBF
После их выступлений на рынке сложилось ощущение того, что в данный момент ФРС не хочет или не может предложить инвесторам какие-то дополнительные стимулы. Руководители американского центробанка просили исполнительную и законодательную власть быстрее вводить фискальные меры поддержки экономики, без которых рецессия продолжится.
Розенгрен даже сказал, что к концу года в США может быть кредитный кризис. Конечно, все это несколько испугало инвесторов, настроение которых и без того начало портиться от постоянного коронавирусного информационного давления.
Поэтому рынок пошел вниз. Как долго это будет продолжаться? Спекулянты используют предвыборную неопределенность и неуверенность инвесторов для высадки особо нервных из длинных позиций.
Сейчас это сделать нетрудно, так как большая часть инвесторов не слышит голос разума, а слышит голос алгоритма. Думаю, что нужно смотреть на главные индикаторы – ликвидность, ставки, доходность облигаций. Там все в порядке, деньги ждут своего часа, чтобы войти в активы.
#ОлегБогдановQBF
Любопытные данные в четверг вечером опубликовала ФРС США. Речь идет о традиционной статистике по балансу американского ЦБ.
Темпы роста баланса снова ускорились, за прошедшую неделю он вырос на 40 млрд долларов и составил 7 трлн 141 млрд. Активно ФРС стала покупать ипотечные облигации, за неделю их количество на балансе выросло на 44.7 млрд долл.
Обращает на себя внимание тот факт, что баланс ФРС мог бы быть еще больше если бы не уменьшение на 22 млрд своп операций с центральными банками. Вот это самое интересное.
Последним ЦБ, который возвращает остатки долларов в ФРС, остается Банк Японии. Именно они сократили количество долларов по своп соглашениям на 22 млрд. Осталось вернуть еще 24 млрд и на этом уровень долларов на балансах иностранных ЦБ упадет почти до 0.
Что это значит? Это значит, что очень сложно будет американскому доллару снижаться дальше к основным валютам. Сейчас опрокинуть доллар могут только внезапные решения ФРС, например, о контроле за кривой доходности или прямая покупка акций.
#ОлегБогдановQBF
Темпы роста баланса снова ускорились, за прошедшую неделю он вырос на 40 млрд долларов и составил 7 трлн 141 млрд. Активно ФРС стала покупать ипотечные облигации, за неделю их количество на балансе выросло на 44.7 млрд долл.
Обращает на себя внимание тот факт, что баланс ФРС мог бы быть еще больше если бы не уменьшение на 22 млрд своп операций с центральными банками. Вот это самое интересное.
Последним ЦБ, который возвращает остатки долларов в ФРС, остается Банк Японии. Именно они сократили количество долларов по своп соглашениям на 22 млрд. Осталось вернуть еще 24 млрд и на этом уровень долларов на балансах иностранных ЦБ упадет почти до 0.
Что это значит? Это значит, что очень сложно будет американскому доллару снижаться дальше к основным валютам. Сейчас опрокинуть доллар могут только внезапные решения ФРС, например, о контроле за кривой доходности или прямая покупка акций.
#ОлегБогдановQBF
Глава рейтингового агентства АКРА, экс-зампред ЦБ Михаил Сухов обозначил, что в ближайшие три года закроются около ста отечественных банков. Так ли это?
Тенденция, озвученная Михаилом Суховым, действительно прослеживается. Банковская система последние несколько лет кардинально изменилась, причём процесс этот ещё не закончен. Существует общемировой тренд - банки становятся информационными экосистемами, работающими с клиентами сразу по ряду направлений. Это приводит к тому, что на рынке остаются только крупные игроки, которые могут себе позволить выстраивание подобной структуры.
Естественно, что этот тренд коснулся и российской банковской системы, поэтому небольшие финансово-кредитные учреждения в ближайшие годы действительно могут уйти с рынка или влиться в более крупные экосистемы. К числу наиболее устойчивых отнесу банки из топ-10, а именно - Сбербанк, ВТБ, Яндекс, именно они и будут идти по пути укрупнения, поглощая более мелких игроков. Думаю, сохранят устойчивость и отраслевые финансово-кредитные учреждения вроде Газпромбанка.
#ОлегБогдановQBF
Тенденция, озвученная Михаилом Суховым, действительно прослеживается. Банковская система последние несколько лет кардинально изменилась, причём процесс этот ещё не закончен. Существует общемировой тренд - банки становятся информационными экосистемами, работающими с клиентами сразу по ряду направлений. Это приводит к тому, что на рынке остаются только крупные игроки, которые могут себе позволить выстраивание подобной структуры.
Естественно, что этот тренд коснулся и российской банковской системы, поэтому небольшие финансово-кредитные учреждения в ближайшие годы действительно могут уйти с рынка или влиться в более крупные экосистемы. К числу наиболее устойчивых отнесу банки из топ-10, а именно - Сбербанк, ВТБ, Яндекс, именно они и будут идти по пути укрупнения, поглощая более мелких игроков. Думаю, сохранят устойчивость и отраслевые финансово-кредитные учреждения вроде Газпромбанка.
#ОлегБогдановQBF
Продолжилось падение российского рубля, в понедельник на открытии торгов наша валюта потеряла около1 % к доллару США. Котировки в паре доллар-рубль в моменте достигли уровня 79.
Резкое снижение рубля началось после объявления Азербайджаном частичной мобилизации. Военной обострение между Азербайджаном и Арменией стало новым фактором риска для российской валюты.
Надо отметить, что общий фон на мировых рынках в понедельник был благоприятным. После хорошего роста рынка акций США в пятницу и позитивных данных из Китая по промышленности риски на рынках упали, валюты emergin markets демонстрировали позитивную динамику.
Однако проблемы на Кавказе определили слабость региональных валют. Стоит сказать, что динамика рубля совпадает с динамикой турецкой лиры, которая постоянно снижается и утром в понедельник потеряла больше 1%.
Однако в целом обстановка на мировых рынках не предполагает какого-то катастрофического сценария. Тут можно согласиться с экспертами Goldman Sachs, которые прогнозируют укрепление рубля в 4 кв. Думаю, что рубль быстро вернется в диапазон 73-75.
#ОлегБогдановQBF
Резкое снижение рубля началось после объявления Азербайджаном частичной мобилизации. Военной обострение между Азербайджаном и Арменией стало новым фактором риска для российской валюты.
Надо отметить, что общий фон на мировых рынках в понедельник был благоприятным. После хорошего роста рынка акций США в пятницу и позитивных данных из Китая по промышленности риски на рынках упали, валюты emergin markets демонстрировали позитивную динамику.
Однако проблемы на Кавказе определили слабость региональных валют. Стоит сказать, что динамика рубля совпадает с динамикой турецкой лиры, которая постоянно снижается и утром в понедельник потеряла больше 1%.
Однако в целом обстановка на мировых рынках не предполагает какого-то катастрофического сценария. Тут можно согласиться с экспертами Goldman Sachs, которые прогнозируют укрепление рубля в 4 кв. Думаю, что рубль быстро вернется в диапазон 73-75.
#ОлегБогдановQBF
Корпоративные отчёты и дивидендные отсечки этой недели
Выделим одну известную российскую компанию, которая планирует опубликовать на ближайшей неделе отчётность. Etalon Group (ETLNDR), специализирующаяся на строительстве и девелопменте, выпустит ключевой документ о результатах своей работы завтра, 29 сентября.
На конец сентября – начало октября сразу в нескольких известнейших компаниях запланированы дивидендные отсечки.
28 сентября, последний день продажи акций «Детского мира», по которым будут дивиденды в размере 9,51 рубль. Доходность ценных бумаг составит 8,28%.
29 сентября, эксдивидендная дата наступит для акционеров банка Приморье, доходность по ценным бумагам которых составила 3,70%, а также Управляющей компании Арсагера.
В ближайшую пятницу, 2 октября, дивидендные отсечки проведут сразу два окологосударственных банка – ВТБ и Сбербанк, причём ПАО Сбербанк готовится к выплатам по обычным и привилегированным акциям. Кроме того, этот день станет эксдивидендным в Группе Черкизово, которая специализируется на производстве и переработке мяса. Размер дивидендов в группе составляет 109,71 рублей, а доходность по ценным бумагам равна 5,80%.
#ОлегБогдановQBF
Выделим одну известную российскую компанию, которая планирует опубликовать на ближайшей неделе отчётность. Etalon Group (ETLNDR), специализирующаяся на строительстве и девелопменте, выпустит ключевой документ о результатах своей работы завтра, 29 сентября.
На конец сентября – начало октября сразу в нескольких известнейших компаниях запланированы дивидендные отсечки.
28 сентября, последний день продажи акций «Детского мира», по которым будут дивиденды в размере 9,51 рубль. Доходность ценных бумаг составит 8,28%.
29 сентября, эксдивидендная дата наступит для акционеров банка Приморье, доходность по ценным бумагам которых составила 3,70%, а также Управляющей компании Арсагера.
В ближайшую пятницу, 2 октября, дивидендные отсечки проведут сразу два окологосударственных банка – ВТБ и Сбербанк, причём ПАО Сбербанк готовится к выплатам по обычным и привилегированным акциям. Кроме того, этот день станет эксдивидендным в Группе Черкизово, которая специализируется на производстве и переработке мяса. Размер дивидендов в группе составляет 109,71 рублей, а доходность по ценным бумагам равна 5,80%.
#ОлегБогдановQBF