Про дефолт России по обязательствам в долларах.
Проблема дефолта больше у продавцов CDS ( кредитно-дефолтные свопы ) на Россию и держателей долга из США, чем у самой России. Что рубли что доллары - у России есть возможности выплат и конвертации рублей в доллары. Но казуистика Правил и определений, могут признать такие выплаты дефолтом де-юре.

В документации всех российских выпусков обнаруживается условие «Возмещение в другой валюте» (Currency Indemnity), и оно теоретически открывает способ для платежей в рублях без оснований объявить российский дефолт. Оно независимо от другого условия «Выплата в альтернативных валютах» (Alternative Payment Currency), которое содержится в бумагах, выпущенных с 2018 года, и допускает законные выплаты в рублях, если, к примеру, санкции препятствуют платежу в оригинальной валюте.

Подробнее на РБК.

Ранее мы уже писали про удобрения и давали месячный график акций производителя удобрений в США The Mosaic Company #MOS, акция не стала брать 85 usd и скорректировалась в цене до зоны поддержки в 60 usd.
60 usd это верхняя граница боковика, в котором акция торговалась с 2009 по 2013 год.
Удобрения остаются фаворитом роста на мировых рынках - спрос на агробизнес стал большим, из-за роста цен на продовольствие.
В текущей ситуации цена акций #MOS смотрится привлекательно для длинных позиций.
Еще один важный фактор - форвардный коэффициент P/E, по данным сайта finviz.com составляет всего 5,55.
@pwem_invest

Мысли про #РУБЛЬ.
Ранее было здесь - https://t.iss.one/pwem_invest/286

🔸 Текущая поддержка курса рубля к доллару зона 56 рублей за доллар, сформированная еще в 2017 году, когда происходило укрепление рубля и было введено бюджетное правило, которое позволило остановить дальнейшее укрепление рубля.
🔸 Снижение ключевой ставки лишь косвенно могло повлиять на курс, через снижение затрат для импортеров при кредитовании в рублях и как следствие увеличения спроса на импорт. Фактор операций Carry trade от нерезидентов, для нивелирования разницы ставок в валютах и рубле сейчас не работает, из-за закрытия рынка капитала.
🔸Стремительный рост курса доллара к рублю, в четверг и пятницу прошлой недели, был вызван больше спекулятивной игрой.

Все что надо знать про курс рубля - это для спекулянтов, нужно ждать снижения волатильности.
В отсутствии покупок валюты Банком России в интересах Минфина РФ ( бюджетное правило ), курс больше зависим от стоимости нефти.
В текущей ситуации, на фоне роста нефти, укрепление рубля продолжает быть более вероятным, чем рост доллара.

Рынок ищет равновесный курс USD/RUB и где он окажется не знает никто.

@pwem_invest

❗️Банк России ограничил биржевые торги иностранными ценными бумагами, которые заблокированы международными депозитариями

Банк России принял решение с 30 мая 2022 года ограничить обращение на организованных торгах иностранных ценных бумаг, заблокированных международными расчетно-клиринговыми организациями, за исключением ценных бумаг иностранных эмитентов, осуществляющих производственную и экономическую деятельность в основном в России. Это решение направлено на защиту прав и интересов инвесторов и минимизацию их рисков.

Сейчас заблокированные иностранные бумаги в небольшом количестве обращаются на СПБ Бирже. Поскольку в ее торгово-клиринговой системе такие активы не маркируются, то они будут распределены между участниками торгов и их клиентами на равных условиях с учетом пропорциональности и с возможным исключением на неторговые счета небольших клиентских портфелей.

Несмотря на вводимые меры, право собственности владельцев на такие иностранные ценные бумаги сохраняется. Организованные торги по ним возобновятся в прежнем режиме по мере снятия ограничений. Тогда же у собственников появится возможность распоряжаться полученным доходом на бумаги, что сейчас затруднено из-за действий международных депозитариев.

#НЕФТЬ - новые санкции Европы против России.
Нефть Европа покупает за #ЕВРО - график цена нефти в евро.
Текущая цена выше лета 2008 и весны-лета 2012 годов.
@pwem_invest

Индекс Мосбиржа финансы - #MOEXFN. Фаворит роста наших акций в 2020-2021 годах - в индексе большая доля Тинькофф банка.
Очень интересный дневной график, из которого смотрится выход наверх. Волатильность уже упала, а падать уже особо не на чем - пакеты с санкциями заканчиваются.
Выход в зону 7000 пунктов по индексу это уже дает +25% доходности.
@pwem_invest

Сегодня растут не только акции #Сбербанк - инвесторы вернулись в сектор облигаций ОФЗ и корп. бондов.
Скоро новое снижение ставки - 10 июня, следующий понедельник.
Ситуация похожа на рост перед снижением ставки 29 апреля - красные кружки на графике.
Скоро на рынке не останется хороших доходностей в рублях.
Картинка - дневной график ценового индекса ОФЗ #RGB.
Вертикальные линии даты заседаний Банка России и справа ключевая ставка после заседания.
#ОФЗ #облигации
@pwem_invest

Газ в США - третий подход к 9 usd.
Прошлый раз получилась разворотная формация - две дневных свечи с длинными верхними тенями.
Но быки сумели убедить медведей в своей силе - сильный сигнал на новый виток рост цен на газ в США.
Дневной график фьючерса на газ в США.

Каждый месяц, у себя на сайте, мы обновляем результаты своих стандартных стратегий ДУ.
В то время когда западные рынки ограничено доступны для инвесторов из России, мы можем предложить интересные стратегии ДУ на нашем рынке.
Перефразируя известную поговорку можно смело сказать - кому санкции, а кому мать родная.

Решительные действия Банка России в условиях санкций привели сначала к росту, а потом падению ключевой ставки.
Рост и дальнейшее падение ставки привело к хорошим возможностям инвестиций на рынке облигаций РФ.
Наша стратегия "Стабильный резерв" показывает хорошую доходность с момента ее запуска. Причем запустили мы ее до известных событий 24 февраля.

Учитывая тенденцию на снижение ключевой ставки - стратегия инвестиций в облигации может оказаться эффективной в текущей ситуации.
Динамика ключевой ставка делает эффективными инвестиции на рынке облигаций России.
Текущая доходность стратегии, на 02 июня, 12,5% годовых.
Подробно о нашей стратегии на сайте https://pwem.ru/tm_reserv

@pwem_invest

Ралли на рынке облигаций России продолжается в понедельник.
График ценового индекса корпоративных облигаций Мосбиржа #RUCBICP.
Цель движение - 200 средняя на дневном графике ( синяя линия ), 90 пунктов по индексу.
Это индекс цен, без купонов. Если брать купоны, то облигации уже вернули свою стоимость, которая была перед началом СВО.
10 июня - новая ключевая ставка от Банка России.
10% или уже ниже 10% ?

#Мосбиржа. Последние торговые дни мы видим негатив на фоне 6-го пакета санкций от ЕС и блокировки операций НРД.
Под распродажу попали ADR наших компаний и компании, где сам бизнес или их мажоритарные акционеры попали под санкции.
Раcпродажа на рынке акций идет на фоне уверенного роста рынка облигаций перед заседанием Банка России, 10 июня.
Негатив на рынке акций может носить кратковременный характер. Тем более, на графике фьючерса на индекс #Мосбиржа мы подошли к важным уровням поддержки цены.
На рисунке - 4-х часовой график цены фьючерса на индекс #Мосбиржа.

@pwem_invest

📦 Повышены пороги переводов за рубеж для физических лиц

С 8 июня российские резиденты — физические лица
имеют право в течение календарного месяца перевести со своего счета в российском банке на свой счет за рубежом или другому человеку не более 150 тыс. долларов США или эквивалент в другой иностранной валюте. Такую же сумму могут перечислять на зарубежные счета нерезиденты — физические лица из дружественных стран. Ранее лимит составлял 50 тыс. долларов США.

Через компании, оказывающие услуги по переводу средств без открытия счета, резиденты и нерезиденты из дружественных стран смогут перевести в месяц не более 10 тыс. долларов США или эквивалент в другой иностранной валюте (прежний порог — 5 тыс. долларов США).

Для всех нерезидентов сохраняется возможность переводов за рубеж средств, которые они получают в качестве зарплаты. Также остается в силе запрет на переводы за границу со стороны юридических лиц из стран, поддерживающих санкции.

Ограничения действуют до 30 сентября 2022 года включительно.

Суммы переводов рассчитываются по официальному курсу иностранных валют к рублю, установленному Банком России на дату поручения на осуществление перевода.

🌎 #MOEX #БПИФ

Сегодня мы возобновляем торги паями 18 биржевых фондов (БПИФ), базовым активом которых являются иностранные бумаги.

Станут доступны фонды:

✅ Атон-менеджмент:
AMCC, AMDG, AMEM, AMGF, AMGM, AMGR, AMHC, AMIN, AMLV, AMMF, AMSC, AMVF, AMHY, AMIG, AMSL;

✅ Тинькофф Капитал:
TGRN, TPAS, TEUS.

Как торгуем:

сделки с паями можно заключать в ₽, $ и € с 16:30 до 18:50, когда открыты иностранные площадки. Ликвидность паев будут обеспечивать маркетмейкеры.

Все 156 фондов 👈🏻

Дневной график курса #РУБЛЬ к доллару.
Попытка формирования фигуры двойное дно.

Пост для тех, кого еще интересует рынок США.
Проблемы в экономике США нарастают, а реакция ФРС на эти проблемы явно запаздывающая и не будет эффективной в текущих условиях.
Если снижение рынка продолжится и мы уйдем ниже 3700 пунктов, это наиболее вероятный сценарий, то рынок может прийти к 3400 пунктам по индексу #SP500 .
На рисунке фьючерс на индекс #SP500, недельный график.
Ранее мы давали график индекса #SP500 в 70-тых годах XX века - https://t.iss.one/pwem_invest/262

Греф назвал экспорт ядом для экономики России из-за укрепления рубля и заявил, что многие валюты развивающихся стран получать за него нет смысла - их не отоварить

"То, что считалось главным и важнейшим - экспорт, сегодня становится ядом для экономики. Импорт... становится главным лекарством в болезни в виде укрепления рубля и, собственно говоря, уничтожения национального производства"

"Единственная валюта, которая является профицитной по отношению к рублю - это юань. Все остальные валюты - дефицитные. Мы можем получить турецкую лиру, рупию и так далее, которые никакой ценности для нас не будет представлять, потому что мы не сможем ее отоварить - это не свободно конвертируемая валюта"

Тема #РУБЛЬ была №1 в выступлениях первых лиц на прошлой неделе.
Общий знаменатель - дорогой рубль для экономики, это плохо.
Но никто не предлагает эффективных решений как от этого уйти. Единственное решение это ограничение экспорта ресурсов, в частности газа. #Газпром пошел на такие шаги в отношении поставок, даже по главному своему маршруту Северный поток, ссылаясь на технические проблемы из-за санкций.
Еще один фактор это мировая конъюнктура стоимости сырьевых товаров. Но прошлой неделе, в пятницу на рынке #НЕФТЬ произошла коррекция - она никак не повлияла курс.
Это хорошо видно и на графике курса USD/RUB - курс явно готов уйти ниже уровня 55,55, с целью в 49 рублей.
Попытка формирования фигуры "двойное дно" явно проваливается у покупателей доллара.