🤖 Каковы премии для AI стартапов в Европе?

Да-да, мы еще продолжаем. Atomico коснулся в своем отчете и этого момента. Carta считала по рынку США, теперь у нас есть данные по Европе, интересно сравнить.
▪️Seed: ~+20%
▪️Series A: ~+20%
▪️Series B: ~+50%
▪️Series C: ~+1600%
▪️Series D+: ~+100%

В целом ситуация сопоставимая, однако видно, что Европейские AI стартапы все же на когорту “моложе” своих американских конкурентов, потому что в США премия на Series B+ самая максимальная. Там стартапы подняли уже как минимум больше на 1 раунд, получается.

Предыдущие посты по отчету Atomico:
👉 В Европе запускается больше стартапов, чем в США.
👉 Азия – регион #1 по запуску новых глобальных стартапов.
👉 Про value инвесторов и то, как его ощущают фаундеры.
👉 Ссылка на полный отчет Atomico State of European Tech 2025.

@proVenture

#ai #research #trends #benchmarks

🚀 8 вопросов по раунду #67 – блиц для основателей стартапов.

Давая это интервью для 67-го выпуска рубрики #прораунды Дмитрий Захаров, основатель стартапа Naoma AI, рассказал не только про то, как они подняли $440K на pre-seed раунде от Ultra VC, Sparkle Ventures и нескольких бизнес-ангелов, но и про то, что они до этого успели пивотнуться и круто изменить траекторию развития проекта.

Читайте в интервью. Погнали!

1. Сколько у вас занял период сфокусированного фандрейзинга?
3 месяца.

2. Со сколькими инвесторами общались?
более 70.

3. Топ-3 причины, почему вам говорили нет.
▪️Не уверены, что люди будут общаться с AI агентом.
▪️От фондов - мы инвестируем на более поздней стадии.
[прим.: другие причины – вариативность первых двух]

4. Топ-3 качества хорошего инвестора для вас.
▪️Обладание “the venture mindset”.
▪️Стратегическое видение на годы вперед.
▪️Интерес к вертикали.

5. Через сколько месяцев планируете следующий раунд?
8-10 месяцев.

6. Какой runway у вас оставался перед текущим раундом?
2 месяца.

7. Кто-то помогал искать инвестиции? Плейсмент агенты, текущие инвесторы?
Нет.

8. Поделишься какими-то хинтами для “коллег по цеху” в фандрайзинге?
Самое главное, что я понял – у каждого свой путь. Мы не могли зарейзить с трекшеном с прошлым продуктом, после пивота закрыли раунд с прототипом и без трекшена, только с ранними сигналами от рынка. И по факту в декабре закрыли раунд, в январе запустили продукт, получили первый MRR, и он уже больше, чем тот, который был с прошлым продуктом.
Еще, я бы сказал, что вам как фаундеру надо тоже иметь global vision на несколько лет вперед, совпадающий с инвесторским. Тогда будет метч. Создавать то, что будет горячим завтра.

👉 Более подробно про раунд можно прочитать тут: https://techfundingnews.com/naoma-440k-preseed-ai-video-sales-demos/

P.S. Кстати, Дима ведет классный канал под названием "Записки AI предпринимателя". Он там много делится их прогрессом по Naoma AI, так что залетайте и читайте. Можете его прям там с поднятием раунда и поздравить!

@proVenture

✅ Поддержите запуск all-bound AI платформы для B2B продаж и развития бизнеса с помощью создания и развития социальных связей между продавцами и целевыми клиентами на Product Hunt.

Давние знакомые фаундеры делают сегодня лонч сервиса Extrovert – это инструмент для команд B2B продаж и маркетинга, который мониторит социальную активность ваших целевых клиентов и предлагает черновики возможных комментариев к их постам. Такая социальная механика создаёт отношения доверия и симпатии, значительно увеличивая долю ответов при аутбаунд-кампании в дальнейшем и стимулируя интерес клиентов (инбаунд).

Недавно ребята сделали большой шаг вперёд и запустили полноценный инструмент с поддержкой личных сообщений в LinkedIn. Наконец-то что-то есть более интересное, чем традиционные сиквенсеры, которые уже порядком надоели.

👉 Сразу же ссылка на Product Hunt:
https://www.producthunt.com/products/extrovert

Три главных принципа, лежащих в основе работы Extrovert:

▪️“Human in the loop”: никакие коммуникации не делаются автоматически – AI предлагает действия и черновики сообщений или комментариев, а пользователь может одобрить, изменить или отменить их.

▪️“Social first”: любые коммуникации предлагаются с учётом текущего контекста – включая выбор наиболее релевантных постов для комментирования или лучшего момента для сообщения. Для этого Extrovert анализирует активность потенциального клиента, вашу предыдущую переписку и другие факторы.

▪️“Lasting relationships”: Extrovert позволяет строить поддерживать длительные отношения без навязчивости – это приводит к росту конверсии в продажи на более длительном горизонте.

Ребята говорят о том, что Extrovert дает:
▪️ в 2-5 раз выше долю ответов.
▪️ в 1.5-3 раз выше продажи на горизонте 6-12 месяцев.

Но это ещё не всё! Extrovert может найти посты со всего LinkedIn по описанной вами теме (не по ключевым словам!) Как утверждают фаундеры, Extrovert пока единственный в мире инструмент, который позволяет это делать.

❗️Как всегда про бонусы - есть промокод на 50% скидки на 2 месяца: PVPH21M

А ещё у Extrovert есть бесплатный пробный период со всеми функциями на 10 дней.

👉 Еще раз ссылка на лонч:
https://www.producthunt.com/products/extrovert

Ребятам очень нужна ваша поддержка!

@proVenture

#producthunt

​​🧮 Шаблон финансовых метрик от Headline в Google Sheets.

Некоторое время назад у нас с вами тут был пост про тул от Headline по бенчмаркингу себя относительно других стартапов.

Часть сравнения остается у них в сервисе, но если вам потравились просто те графики, которые они строят, то Дирк Салмер (FE International) скопировал их шаблон в Google Sheets.

💾 Ссылочка: https://docs.google.com/spreadsheets/d/1j_idgOlmi8dLukiLlBagyHMz1g-4Ql5C/edit?gid=1910191409#gid=1910191409

Пользуйтесь!

❗️Внимание: сразу сделайте копию файла себе, и уже редактируйте свой!

@proVenture

#edu #saas #benchmarks

​​🔮 2026 VC Prediction Market Map.

Уф, тут огрооомная картинка с картой предсказаний от VC инвесторов на 2026 год. Павел Прата (R136 Ventures и автор Substack рассылки Murph) сгруппировал прогнозы 132 топовых инвесторов на этот год и разбил их на несколько тем.

Всего 9 категорий:

◾️ Agentic Systems
◾️ AI Infrastructure
◾️ World Models & Planning
◾️ Physical AI & Energy
◾️ AI Economics & Pricing
◾️ Data & Memory Moats
◾️ Talent & Distribution
◾️ Fintech & Financial Rails
◾️ Liquidity & IPOs (Market)

👉 Ссылка на полную статью, где можно еще и изображение в HQ скачать: https://murphcapital.substack.com/p/2026-vc-predictions-market-map

@proVenture

#trends

⚖️ Как Filevine стала AI-Native компанией будучи SaaS при $200M ARR.

Многие фаундеры уже работающих стартапов, у которых есть $1-5-10M, а то и больше, думают, что же делать дальше, чтобы привлечь внимания инвесторов. Конечно, не все хотят инвесторов, это не панацея, но если у вас такая задача стоит, то оставаться в SaaS эре довольно рискованно.

Так вот, в недавней статье на Substack Джейсон Лемкин (SaaStr) разбирает кейс трансформации legaltech компании Filevine: SaaS -> AI компания.

Что там интересного:

❶ Что же представляет Filevine из себя сейчас?
▪️$200M+ ARR.
▪️Рост выручки 60% YoY.
▪️Главное: сейчас компания генерирует больше новой выручки от AI-продуктов, чем от своей основной SaaS-платформы!

❷ Несколько ключевых принципов их AI-трансформации, о которых рассказывает СЕО компании Райан Андерсон:

▪️“Посыпать AI сверху” – фундаментальная ошибка. Просто подключиться к API OpenAI и назваться AI-продуктом больше не сработает. Ребята сделали AI продукт ключевым – и продают продукт клиентам, которые хотят AI в первую очередь, а не наоборот.

▪️Они использовали фреймворк под названием “Ничего святого”. Суть в том, что если придется снести рабочие компоненты кода, приносящие выручку, но это нужно для перестройки компании – надо это делать. В статье расписана матрица из 4 квадрантов. Матрица 2×2:
▫️Ось Y: Критично для конкурентного преимущества → Не критично для конкурентного преимущества.
▫️Ось X: Позволяет двигаться быстро → Замедляет вас.
Можно оценить каждую систему по этим критериям.
Ваш SaaS помогает дать контекст и выстроить более качественный AI продукт, это ваше преимущество перед вонкурентами.

▪️Более широко – преимущество в данных. Filevine зарубил все открытые API, теперь API только персональные. То есть, на ваших данных не обучаются AI-native конкуренты, а только вы. И вы можете за счет этого давать Защищайте данные и демпингуйте для доминирования.

▪️Filevine продавал AI продукт дешевле конкурентов клиентам, которым был нужен только AI продукт, маржа была ниже. Но за счет того, что есть blend c SaaS, общая гросс маржа все равно выше – да, она падает условно с 80% до 60%, но она все равно выше, чем у конкурентов.

▪️Команда. Райан говорит, что лучшие ребята не просто хотят работать на AI-native компании, они хотят работать в компаниях, где есть данные и инфраструктура, которые позволят сделать лучшие продукты. Это их драйвит. Главное не загонять в старые рамки. Для того, чтобы дать буст своей команде они купили AI стартап Parrot.

▪️Одержимость usage, а не выручкой. Ни один AI-продукт не выйдет из беты без аудита логов. Если клиенты им не пользуются – продукт не имеет значения.

👉 Читайте полный разбор стратегии перехода по ссылке: https://cloud.substack.com/p/how-filevine-went-from-saas-to-ai

@proVenture

#howtovc #ai

🤝 Основатель OpenClaw перешел в OpenAI. А кто в похожей ситуации отказал корпорации?

Наверняка вы уже зачитали до дыр, что Питер Штайнбергер, основатель бота OpenClaw (он же Moltbot или как его там уже зовут), перешел в OpenAI. Все tech сообщество встрепенулось: фаундер сменил идеологию open source на работу в, пожалуй, самой закрытой и крупной платформе в мире AI. Сам сервис OpenClaw теперь будет находиться в отдельном фонде, спонсируемом OpenAI.

Для фаундеров стартапов это классическая дилемма: выбрать путь независимого развития или принять предложение гиганта (acquihiring/exit). Питер выбрал корпорацию, но есть ли знаковые случаи, когда фаундеры отказывали? Вот, пожалуй, топ-3 самых ярких примера:

❶ Линус Торвальдс и Linux: легендарный отказ Джобсу!
В 2000 году Стив Джобс лично пригласил Линуса в кампус Apple, предложив работу над Mac OS X.
▫️Предложение: Линусу советовали бросить разработку Linux и заняться проектом с «огромной базой пользователей».
▪️Итог: Линус отказался из-за закрытости ядра Mach. В результате Linux стал фундаментом для облаков и Android, сохранив полную открытость.

❷ Эжен Рошко и Mastodon
Когда Илон Маск купил Twitter, Mastodon стал главной децентрализованной альтернативой, и к Эжену выстроилась очередь из VC и стратегов.
▫️Предложение: Многомиллионные инвестиции и выкуп доли, сулившие личное богатство (это был бы точно generational wealth в случае даже частичного выкупа).
▪️Итог: Рошко отверг офферы, заявив, что некоммерческий статус важнее денег. Проект живет на донаты, но в ноябре 2025 года сам Эжен все же покинул пост CEO из-за выгорания.

❸ Мокси Марлинспайк и Signal
История не на 100% похожая, но все же любопытная.
▫️Предложение: У Signal не было публично раскрытых сделок о поглощении или acquihiring’e, но поскольку WhatsApp (принадлежащий Meta, которая в РФ признана экстремистской организацией и запрещена) работает на протоколе шифрования Signal, то слухи о том, что Цукерберг подступался к Signal, ходили.
▪️Итог: Signal остается некоммерческой организацией (есть Signal Foundation). Вместо продажи они выбрали путь независимого развития, что стало очевидно в 2018 году, когда Брайан Эктон, покинувший WhatsApp из-за конфликта, вложил в Signal $50M, чтобы проект оставался независимым.

Может ли проект после перехода фаундера в корпорацию остаться по-настоящему открытым? Вопрос открытый. Вон GitHub вроде нормально так себе существует, но Open source сообщество вполне может отвернуться от OpenClaw после этого наша.

@proVenture

#trends #exit

​​В 2026 у многих компаний появилась одна и та же проблема: налоговая нагрузка выросла, а прибыль не растет так же быстро. И в этот момент резидентство «Сколково» начинают рассматривать как инструмент экономии на налогах. Действительно ли это так просто?

Ребята из DV Consulting делают на эту тему полезный вебинар. Сразу будет понятно, где реальность, а где ожидания. Без воды: что действительно получают компании, как стать резидентом и главное — успешно сохранить этот статус.

❓ Сколково для бизнеса в 2026: ожидания vs реальность — что получают компании на самом деле

🗓 25 февраля в 17:00 МСК
🔗 онлайн-вебинар

Что вы поймете на вебинаре:
— нужно ли вам «Сколково» и в чем экономический эффект
— как пройти экспертизу и написать заявку
— что будет после приобретения статуса (и как не потерять преимущества на отчетности)

🎁 Бонус: чек-листы и другие полезные материалы для участников в конце вебинара!
👉 Регистрируйтесь по ссылке

Реклама. ООО "АЛХЕНА" ИНН 9717088189. Erid: 2VtzqvLVgHJ

🔥🔥🔥 OpenAI поднял $110B. Что с этим не так?

Есть небольшое удивление, что никто не разбирает самый крупный раунд в иcтории венчурного бизнеса. Но ощущение от него, если честно, просто ужасное. Ниже будет много букав.

1/ Давайте смотреть на сделку в лоб. $110B приходят от следующих инвесторов:
▪️AWS: $50B
▪️Softbank: $30B
▪️NVIDIA: $30B

2/ Теперь смотрим на детали:
🔹AWS инвестирует сейчас $15B из $50B. Остальное позже “при условии достижения определенных показателей”. В The Information пишут, что среди них и проведение IPO. То есть, возможно, если не будет IPO – не будет и денег от AWS.
🔹AWS, судя по всему, инвестирует не деньгами, а мощностями. OpenAI расширяет партнерство c $38B на CPU мощности AWS до $100B и срок с 7 до 8 лет, хотя оно было подписано недавно – в ноябре 2025. Разбросаем новую сумму линейно по $12.5B в год. Возможно ли, что AWS “инвестировал” сейчас $15B в OpenAI и уже забукировал или даже предоплатил следующие 12 месяцев контракта? Да легко.
🔹NVIDIA тоже не инвестирует деньгами, а своими GPU мощностями. В сентябре 2025 они подписали соглашение о том, что NVIDIA инвестирует “до $100B”, а OpenAI может получить от 10 гигаватт AI дата центров NVIDIA. Сколько заберет мощности OpenAI мы не знаем, но если верить Джейсону Хуангу, то 1 гигаватт стоит $50B, включая $35B самой NVIDIA для GPUs. То есть, NVIDIA инвестирует $30B и получает $35B даже при деплойменте 1/10 от объема партнерства. Достижимо? Вполне.
🔹Кроме того, NVIDIA инвестирует в итоге в 3 раза меньше потенциального объема. Об этом уже была шумиха – журналист спросил Джейсона Хуанга об инвестициях в $100B в OpenAI, на что получил сумбурный ответ в стиле “мы очень любим OpenAI, но это у нас такой опцион, никто не говорил, что реально будем вкладывать все $100B”. В итоге сумма все равно огромная, но с прошлым пресс-релизом обосрались немного.
🔹Итого, скорее всего прямо деньгами зашло $30B от Softbank при прочих равных. The Information писал, что burn у OpenAI в 2026 году будет на уровне $17B, в 2027 году - $35B. То есть, реального кэша на 1.5 года. В принципе стандартный срок для стартапа.
🔹Также стоит отметить, что других инвесторов в раунде нет. Где Саудиты? CNBC спросил про это, и получил следующий ответ от OpenAI: “Other investors are expected to join as the round progresses”. Стойте, так он закрыт или в процессе?

3/ Сколько могли уже заработать на этой сделке инвесторы? Заглянем на Yahoo Finance, чтобы быстро посмотреть примерные revenue multiples.
✔️ Amazon инвестирует от $15B до $50B. И получит это в виде выручки. По текущему revenue multiple это ~3x, но выручка AWS это ~15% общей выручки, зато AWS дает ~60% прибыли всего Amazon (а P/E у AWS ~13-14x). В общем, 10х влияние на капитализацию можно предположить => Тогда эффект от $150B до $500B к капитализации за счет этой инвестиции. Это ~6-22% от общей текущей капитализации. Вау!
✔️ NVIDIA же просто монстр с revenue multiple 20.7х. Даже $30B в виде выручки – если OpenAI потратит все инвестиции на GPUs NVIDIA и ни цента больше, то NVIDIA получит прирост $621B капитализации, а это ~14% от общей текущей капитализации.

❗️Итого, что мы имеем по самому крупному раунду в истории венчурного рынка:
❌ Чистых денег <30% раунда, остальное, вероятно, – circular financing.
❌ ~31% – финансирование отложенное, при выполнении условий.
❌ Главные инвесторы – публичные компании, которые уже признали или скоро признают выручку и получат 10-20х на вложенные инвестиции в виде роста СВОЕЙ капитализации.
❌ NVIDIA инвестирует в 3 раза меньше, чем могла.
❌ Венчурных фондов в инвесторах нет.
❌ Саудитов нет.

Такое ощущение, что следующий шаг – это только IPO. Других вариантов, похоже, нет.

Пара ссылок:
👉 https://www.cnbc.com/2026/02/27/open-ai-funding-round-amazon.html
👉 https://techcrunch.com/2026/02/27/openai-raises-110b-in-one-of-the-largest-private-funding-rounds-in-history/

@proVenture

#ai #unicorns

🚀 8 вопросов по раунду #68 – блиц для основателей стартапов.

Скопился бэклог интервью для рубрики #прораунды, поэтому врываемся в эфир с крутым раундом на $93M стартапа Dwelly в 68-м выпуске рубрики. Со-основатель стартапа Дан Лифшиц рассказал о том, как они поднимали инвестиции в капитал от General Catalyst с участием Begin Capital и S16VC, а также долг от Trinity Capital.

Погнали!

1. Сколько у вас занял период сфокусированного фандрейзинга?
2 месяца.

2. Со сколькими инвесторами общались?
30 инвесторов.

3. Топ-3 причины, почему вам говорили нет.
▪️Не делаем ролапы, это не венчурная игра" – не поняли бизнес модель.
▪️Большой чек, не хватает датапоинтов чтобы построить conviction.

4. Топ-3 качества хорошего инвестора для вас.
▪️Coach for us as founders, and gone through this journey themselves.
▪️У нас капитолемкий бизнес – важна глубина карманов докладывать.

5. Через сколько месяцев планируете следующий раунд?
Время покажет! Мы прибыльный бизнес, у нас больше нет "обязательства" рейзить. Но при этом мы, скорее всего, это сделаем – в выборе speed vs dilution выбираем speed.

6. Какой runway у вас оставался перед текущим раундом?
>5 лет.

7. Кто-то помогал искать инвестиции? Плейсмент агенты, текущие инвесторы?
Сами + прогрев текущими инвесторами.

8. Поделишься какими-то хинтами для “коллег по цеху” в фандрайзинге?
Ой, тут можно книжку писать. Я про это много пишу. Mix of art & science. Numbers game.
▪️Правильный фонд, география, стадия, тема.
▪️Правильный инвестор, который верит в эту картинку и look-alike инвестиции.
▪️Теплое интро.
▪️Магия встреч и любовь по ходу 🙂

👉 Читайте про раунд подробнее по ссылке: https://finance.yahoo.com/news/startup-buying-u-k-real-120000016.html

@proVenture