ОБЛИГАЦИИ. ОБНОВЛЕННЫЙ СПИСОК!

🔸Постоянная рубрика — подборка высокорейтинговых облигаций, на этот раз в рублях.. Если что, это не готовый портфель, а просто список более-менее адекватных выпусков. Удочка вместо рыбы👌
🔸ВАЖНО! Постоянные читатели наверняка успели заметить, что списки постепенно "худеют", раньше было по 50+ позиций, а теперь вариантов меньше. Доходность тоже ниже.
Связано это с тем, что постепенно облиги сильно растут в теле и приходится убирать многие, ибо дорогущие стали. ВСЕ КУПЛЕННЫЕ РАНЕЕ ДЕРЖУ В ПОЛНОМ ОБЪЕМЕ!
🔸В этом списке отобраны с высоким рейтингом, но т.к. выбора все меньше и меньше - отдельно закину еще и список низкорейтинговых. С пометкой риск🙂

- Прежний общий список тут был, тынц.
- Список валютных облигаций был тут
- Новые выпуски. Первичка

- В конце 2024-го была долина возможностей, писал об облигах постоянно.
- Зимой была целая пещера возможностей, писал об облигах постоянно.
- Весной было окно возможносттей, писал об облигах постоянно.
- В июне была форточка возможностей, писал об облигах постоянно.
- В конце июля форточка превратилась в щель возможностей. Надеюсь, что большинство успело затариться, полгода нам дал рынок на сбор портфеля.

Вероятно уже скоро народ будет обращать внимание на акции, ибо облиги правда уже очень дорогие (корпораты многие и 10-12% к телу дали). Ждем ставку в конце недели👍

ПОЛЕЗНО? Палец вверх, сохраняйте и не теряйте👍👍

ОБЛИГАЦИИ. Менее надежный список, как и было обещано🙂

Понимаю, наверно утомил уже этими списками облиг бесконечными... Но не делать же посты с разбором отчетов Северстали или Европлана? Вроде бы очевидно, что у металлургов все плохо (и лучше не будет, пока стройка не полетит. А стройка никуда не летит), а Европлан как раз может ставке обрадоваться. Но потом, пока тоже все сложно.

Можно еще конечно занудные посты строчить на тему "топтания индекса в треугольнике", но и тут очевиден факт ожидания пятницы. Чего мусолить одну тему по кругу?😁

🔸Сегодня список облиг с рейтингом ниже. Ибо вчерашний оказался скромным, т.к. все уже дорогущее и собирать их крайне сложно. Напоминаю, это НЕ готовый портфель, а просто подборка. Надеюсь помните об этой истине😊
🔸На мой взгляд списки "что беру на первичке" ценнее этих, т.к. там можно по номиналу залететь и на росте тела хорошенько заработать. Самолет, Глоракс, Селигдар, Эталон, РВижн и прочие сделали по 12% плюса к телу. Ну не брать же с ТАКОЙ наценкой с рынка, верно? А с первички - идеально🙂
🔸В этом списке есть как в целом приличные бизы с ВВВ, так и совсем пугающие истории. Важно понимать, что кредитный риск никто не отменял, выбор делаем осознанно🙂
(Рейтинг АКРА и других контор разный, если что)

- Вчерашний список более надежных выпусков
- Список валютных облигаций был тут
- Новые выпуски. Первичка
- Оферты в облигациях. Как не вляпаться в проблемы

Давайте соберем хотя бы 1000 пальцев вверх, чтобы я был уверен в необходимости продолжать пилить эти списки облигаций. Понять хочу, читаете ли или пропускаете👍👍

Что да как?

🔸Третий раунд переговоров делегаций России и Украины может состояться в 19:00 мск
(Но скорее всего завтра)
🔸Президент Х5: наблюдаем тенденцию к снижению объемов потребления продуктов питания в штуках. Возможно, началось снижение доходов населения. Идет снижение г/г числа самих потребителей – т.е экономического активного населения
🔸Песков: прежде чем говорить о возможности встреч России и Украины на высоком и высшем уровнях, предстоит много поработать
🔸Промомед объявляет о старте продаж отечественного препарата нового поколения для лечения избыточной массы тела и ожирения
🔸Сегежа готовит новый выпуск облигаций на 2,5 года с доходностью до 29,34% годовых
🔸Ключевой вызов и ключевой риск нашей цивилизации - это ее вымирание и депопуляция — замруководителя администрации президента Орешкин
🔸Самозанятые и МСП смогут оформить кредитные каникулы: их можно будет взять раз в 5 лет сроком на 6 месяцев по каждому из кредитов, если у предпринимателя их несколько — ЦБ РФ
🔸Компания "Технологические инвестиции ФТИ" и IVA Technologies, объявили о начале стратегического сотрудничества: в рамках партнёрства ФТИ приобрёл миноритарную долю в размере 1% в капитале IVA
🔸Дубайская OCN International продала свои 16,33% акций в Русснефти неизвестному покупателю
🔸Доходы России от продажи нефти и газа в июле снизятся на 37% по сравнению с прошлым годом и составят 680 млрд.руб
🔸Капитализация рынка стейблкоинов превысила $250 млрд.
🔸ФБР завершило расследование в отношении основателя Kraken и вернуло изъятые устройства
🔸Генсек ООН Гутерриш: Мы находимся на пороге новой эры. Ископаемое топливо иссякает. Наступает эра чистой энергии
🔸Госдума приняла закон об отсрочке для застройщиков по выплате неустойки за нарушение обязательств по договорам участия в долевом строительстве
(Но ипотеку и кредит надо платить вовремя)
🔸Трамп заявил о крупнейшем соглашении о пошлинах с Японией на $550 млрд
🔸Рыночная капитализация производителя игрушек Лабубу достигла $42 млрд. Это на $3 млрд больше, чем у Газпрома ($38,77 млрд)
🔸Мосбиржа опубликовала список эталонных российских эмитентов. Себя туда добавить тоже не забыла😁

Доброе утро среды! Пятница ближе, чем кажется.
Кстати, оказывается уже почти июль закончился. Неделя осталась. Поэтому стараемся семьей выжимать максимум из каждого дня, путешествия помогают чуть-чуть замедлить время😊
👍👍👍

Кто сколько нефти добывает на этой планете?

Видео попалось интересное, стоит глянуть (оно давно уже сохранено, но как-то не выкладывал).

Инфографика с объемами по странам с 1966 по 2023 год. Более свежие данные не включены сюда, возможно потом закину обновленную версию.

Напоминаю о постах в тему добычи нефти:
- Сорта нефти. Почему разные цены?
- Почти документалка об Иране и соседних странах
- История старых войн на Ближнем Востоке

С цифрами местами можно поспорить, но для общего понимания масштабов нашей добычи глянуть интересно👍

(а еще объем добычи не учитывает цену продажи, сложности логистики и курс рубля. Но это совсем другая история, как говорится...)

Лидерство подтверждено: Альфа-Инвестиции занимает первое место в рейтинге мобильных приложений по версии Markswebb второй год подряд! 👑

🏆 Почему Альфа-Инвестиции лучшие

В приложении безупречно реализованы решения для всех ключевых задач инвестора, от открытия счёта до анализа результатов.

Ещё эксперты Markswebb оценили:

⭐️ Широкий выбор курсов и аналитических материалов
⭐️ Удобные фильтры для выбора ценных бумаг
⭐️ Альфа-Рейтинг — сервис, который помогает найти перспективные бумаги
⭐️ Детальную аналитику портфеля со статистикой и историей событий
⭐️ Прогнозы вычетов по индивидуальным инвестиционным счетам

Поздравляем наших коллег, создателей приложения и, конечно, вас, наших пользователей! 🎉

❤️ Скачать приложение

@alfa_investments

Див. гэп: как жить? Разоблачение мифов. Пост для новичков.

Буквально недавно прошел самый главный див. гэп года — зеленый банк выплатил дивиденды (и многие другие тоже, див. сезон же). Так уж вышло, что в народе ходят различные мифы о див. гэпах. Разберемся?

🔸Див. гэп — это падение цены после отсечки примерно на размер дивиденда. Т.е. грубо говоря цена акции упала, но убытка нет ибо на эту же сумму приходят дивы. А акция потом отрастает, создавая прибыль. Кто с какой скоростью закрывает - писал тут.

Напоминаю, сейчас на Мосбирже акции торгуются в режиме Т+1, т.е. на примере СБЕРа последний день покупки под дивы был 17.07, а 18.07 уже случился гэп. Т.е. если хотите получить дивиденды, можно было купить акции до 17.07 включительно, а если НЕ хотите получать дивы — следовало продать до 17-го, включительно.

— Как не получить убыток? Часто новички путают див. гэп с падением цены по иным причинам, начинают паниковать увидев минус по акции и продают, усугубляя падение. Шортить див. гэпы НЕ НАДО, убыточная история. Не делайте так.
Если уж пошли в дивиденды - значит готовимся ждать. Не хочется ждать - проще не идти в дивиденды, никто не запрещает продать за день до отсечки на пике роста🤷‍♂️

— Как долго закрываются гэпы? От 1 дня до вечности. В среднем 1-2 месяца считается "ок", на падающем рынке и сильно дольше может быть. Чем прозрачнее природа выплат и надежнее эмитенты, тем процесс более предсказуемый.

— Как долго идут деньги? В среднем 2-3 недели, иногда быстрее (сперва получает брокер, затем распределяет по физикам). Т.к. в этом году пик див. выплат придет с 20-го июля по середину августа. По традиции часть вернется в рынок.

🔸 Есть 3 базовых варианта работы с гэпами:

- Продать до отсечки, заработав на росте. Спекулянты так часто и делают.
- Держать и получить дивы, т.е. ничего не делать. Долгосрочный подход.
- Выкупить после отсечки чтобы заработать на частичном или полном закрытии гэпа. Спекулянты любят этот метод.

Ну и есть доп. опции всех сортов и цветов. Как уж душе угодно. Все зависит от компании, состояния рынка и еще кучи нюансов.

🔸 Что делаю лично я? Обычно надежные стабильные компании не продаю и в дивы хожу, а всякие стихийные (разовые) выплаты и/или менее надежные истории продаю по мере роста цены ближе к дате. Т.е. где выгодно ждать - жду. Где опасно - продаю.

В случае с СБЕРом предпочитаю не дергаться, считаю более выгодным просто добирать на просадках и спокойно собирать дивидендный урожай🙂

Кстати, есть и еще плюсы. Герман Оскарович на ГОСА анонсировал новый проект "Клуб акционеров", теперь можно получать крутые привилегии для держателей (объем бонусов зависит от кол-ва акций), т.е. наконец-то появилась прямая осязаемая взаимосвязь между инвесторами и банком. Приятно быть в клубе, +1 мотивация для холдера👍

Этот пост не был бы написан, если бы не было случаев, когда люди удивляются гэпам, даже боятся их и начинают всякую ерунду творить. Дружите с гэпами, получайте дивиденды и спите спокойно👍

ВАЛЮТА. Что да как?

Немного оживилась, на ожиданиях ставки. Что далее?

🔸Экспорт. Прогнозировать трудно, цены на нефть под давлением, санкции все такое. В теории экспортеры будут заливать чуть меньше валюты в рынок, плюс по мере снижения ставок станут доступнее рублевые займы, т.е. перекрывать потребности продажами будут меньше. Но на это уйдет время.

🔸Импорт. По мере снижения ключа он вырастет, но тоже с лагом и эффект увидим году так к 2026, думаю не раньше. Наивно полагать, что кредитная разгрузка произойдет быстро.

Реальность. С учетом лагов до сих пор кредитная загрузка не достигла предела, все еще крайне высок кредитный риск у многих компаний, объективно еще и дефолты не все доехали. Говорить о снижении кредитной нагрузки НЕРЕАЛЬНО РАНО.

— По сути для бизнеса 17-18-19-20-21 ставка = одинаково высокая. Особенно если речь вести о стройке или металлургах, там и 15% даже много.
— Но снижение ключа очевидно даст пинка облигам и акциям. Ибо рынок всегда живет ожиданиями.

🔸Что в итоге?

Помимо жирного портфеля рублевых облиг держу и пачку валютных, постепенно наращиваю в них позицию.

Дефляция уже с нами? Ну-ну. Крепкий рубль > ниже инфляция. А если ставка ниже > рубль слабее > инфляция выше.

Собираю урожай из купонов, на них добираю норм выпуски в рублях и валюте. Наличку и деньги с зарубежных карт трачу в путешествии (спасибо курсу). Глобально спокойно жду и наблюдаю👍
2025 - год облигационера👍

ТОП-ПОДГОН: Альфа-Инвестиции раздают акции ведущих компаний

Простая механика, надо забирать. Быстро рассказываю, что делать 👍

🔸 Откройте приложение Альфа-Банка и покрутите там барабан Альфа-Пятницы. Искать вот так: Главный экран >> Альфа-Выгодно >> Двойная выгода >> Альфа-Инвестиции.

В барабане вам выпадет акция. Чтобы её бесплатно зачислили на брокерский счёт, нужно 25 июля купить ценных бумаг на сумму от 1000 рублей. Всё.

Пополним свои портфели под конец недели 👍👍

МЕТАЛЛУРГИ. Есть ли шанс?

Разобрал свежие отчеты, в конце выводы. Этот пост - часть 1🙂

💿Северсталь. Результаты за 2 кв.

- Выручка - 185 477 млн.руб(-16% г/г)
- EBITDA - 39 291 млн.руб(-36% г/г)
Рентабельность по EBITDA - 21%(-7 п.п. г/г).
- Свободный денежный поток - 3 614 млн.руб(-85% г/г) за счет реализации амбициозной инвест. программы
- Инвестиции - 43 524 млн.руб(рост в 2 раза) в рамках реализации основных проектов стратегии 2024-2028

Долговая нагрузка остаётся одной из самых низких в отрасли(NET DEBT/EBITDA - 0.01х). Но от этого не легче.

🔸Операционные результаты

- Производство чугуна - 2,7 млн.тонн(+35% г/г)
- Производство стали - 2,5 млн.тонн(+8% г/г)
- Продажи металлопродукции - 2,79 млн.тонн(+4% г/г)
- Продажи коммерческой стали - 1,14 млн.тонн(-7% г/г)
- Продажи продукции с ВДС - 1,41 млн.тонн(-3% г/г)

Гендиректор:

- При ставке 12% с определенным лагом от полугода до года мы можем увидеть восстановление спроса на сталь
- При ослаблении рубля есть риск существенного роста китайского импорта

🔸Дивиденды. Северсталь не будет распределять дивиденды за 2 кв. 2025, но СД может порекомендовать дивиденды за 3 кв. даже при отрицательном денежном потоке

Последний раз компания выплачивала дивы за 9 мес. 2024 г.(49,06 руб/акц). От выплаты финальных дивидендов за 2024 г. и за 1 ква текущего года компания отказалась

Совершенно очевидно, что ключ сильно ниже разгонит стройку и обеспечит металлистов заказами, но даже о 15% говорить не приходится, куда уж о 12% мечтать.

Сейчас компания находится в цикле повышения трат, возможно в 2026-2027 станет чуть легче. Но великой идеи НЕТ.

💿 ММК. Отчет за 2 кв. и 1 полугодие. Еще один страдалец.

- Выручка: 155 060 млн.руб(-2,1% кв/кв)
- EBITDA: 22 027 млн.руб(+11,5% кв/кв)
- Рентабельности по EBITDA - 14,2%
- Чистая прибыль - 2 476 млн.руб(-21,1%)

🔸Результаты за 1 полугодие

- Выручка: 313 515 млн.руб(-25% г/г)
- EBITDA: 41 785 млн.руб(-54,9% г/г)
- Чистая прибыль: 5 614 млн.руб(-88.8% г/г)

ММК ожидает, что до зимы спрос будет под давлением (да и потом не прям полетит). Тоже самое, ключ нужен им сильно ниже.

🧩 Везде картина одна: позитива нет, идеи нет, дивов нет. Однажды снизятся кап. затраты, но без взлета стройки не полетит отрасль. А для взлета стройки ставка нужна в идеале ниже 12-13% (ну хотя быыы 15%), но эти цифры пока на грани фантастики.

Завтра разберу НорНикель, отдельным постом. Палец вверх, в знак поддержки👍

P.S. Особенно "интересно" наличие конкуренции с Китаем, по последним данным поставки железа, стали и изделий из них по итогам 5 месяцев увеличились до $1,63 млрд, примерно на 16% год к году. Дичь? Но факт👍

Что да как?

🔸Решение по ставке ЦБ сегодня в 13:30. В 15:00 пресс-конф.
Базовые ожидания 18%. И прогноз на снижение дальше еще рынок ждет.
🔸Хуснуллин: ЦБ, вероятно, сегодня снизит ключевую ставку до 18%. Хотелось бы, чтобы до конца года ставка была не более 10-12%
(Ух, при 12% бакс к сотке уйдет, инфляция опять вверх. Цены на квартиры очевидно тоже).
🔸БКС Экспресс считает, что сегодняшнее снижение ставки ЦБР может стать поворотным моментом для рубля
Увы и ах, но это так.
🔸США призывают РФ и Украину к продолжению прямых переговоров для полного прекращения огня — Госдеп
🔸Бессент опять повторил, что поговорит с Китаем по поводу импорта российской нефти
🔸Трамп об увольнении Пауэлла: Это был бы серьезный шаг, и я не думаю, что это необходимо
🔸Мосбиржа планирует до конца 2025 г. решить вопрос с дивидендными гэпами на утренних торгах
🔸Банк России поддерживает инициативу Минфина о внедрении программы долгосрочной мотивации менеджмента в госкомпаниях
🔸Магнит нарастил долю в "Азбуке вкуса" до 84,05% с 81,55%
🔸В России с 1 августа могут ввести запрет на экспорт бензина для производителей — источники
🔸Президент Абрау-Дюрсо: Главное инвестиционное экспортное направление сейчас - это Китай. Партии исчисляются сотнями тысяч бутылок.
🔸Нефтяные компании сократили экспортные поставки, перенаправив дополнительные объемы топлива на внутренний рынок — Минэнерго РФ
🔸Средняя ПСК по наличным кредитам в июле составила 32,8% годовых — минимум с начала года, но всё ещё на 6–7% выше уровня годичной давности
🔸Трамп: США готовы снижать пошлины в отношении других стран в обмен на инвестиции
🔸Правительство планирует дифференцировать ставку по семейной ипотеке в зависимости от региона и количества детей
(Еще бы возраст подняли)
🔸«Необходимо ввести в России штрафы на дискредитацию отечественных товаров, так как подобная публичная критика непатриотична» - предложил депутат. Ок, автоваз больше не ругаем💪

Все ведь понимают, что такой чудесный курс скоро уйдет в историю? Разбирал вчера
Ладно, ждем решение.
☕️☕️☕️👍👍👍

СТАВКА 18%. ЛОГИЧНЫЙ ХОД

Любители крайностей за бортом, 17% и 19% решения в пролете.

Очевидно, что снижать будут и дальше (в сентябре). Но торопить события с учетом объективно сложного внешнего фона явно не стоит. Обратите внимание, с декабря кроме отката инфляции на курсе не изменилось практически ничего. Отсюда и легкая сдержанность ЦБ.

🔸Изначально сценариев было 3:
— Негативный, т.е. 19%.
— Нейтральный, т.е. 18%
— Позитивный, скорее даже разгонный, т.е. 17%

Ставки по вкладам и доходность облиг и так давно пересчитана под мечты об осенней ставке, банкстеры на год 15% дают уже (обнаглели в край). Снижать еще быстрее - допустить еще бОльший спред между ожиданиями и реальностью.

Чем бодрее газуют, тем сильнее придется тормозить, закон экономики. Лучше двигаться плавно. Тише едешь - дальше будет.

P.S. кстати, начиная с декабрьского ВСЕ заседания встречал в горах. Только последнее (как раз когда снизили впервые) встречал в городе. А сегодня заседание встречаю в долине, чтобы наверняка😁👍

Что важного сказали на заседании?

Кратко основные тезисы:

- Потреб. спрос замедляется. Кредиты растут сдержанными темпами. Это позволяет снижать % ставку - Набиуллина

- Важно сохранять жёсткость в течении длительного времени - Набиуллина

- Замедление инфляции становится более выраженным - Набиуллина

- Цб понизил прогноз цен на нефть Рф до $55 на этот и 2026 год.

- Набиуллина не исключила ещё 1 снижение ключевой ставки с шагом 1 - 2% Все будет зависеть от поступающих данных.

🔸А теперь о том, как ситуацию видят банки. Реагируют быстро:

— Сбер первым из всех банков сразу после заседания ЦБ анонсиировал снижение ставок по кредитам и ипотеке на 2 пп с 28 июля;

— Сбер заранее информирует клиентов об изменении условий по вкладам с 28 июля: снижаются ставки по «СберВкладу» и «Лучшему %», максимальная ставка составит 16% годовых на срок 4 месяца.

В общем по старой доброй традиции СБЕР заботится о клиентах, предупреждает заранее. Красиво, уважаю.

Такие дела. Детальнее обсудим последствия решения ЦБ в воскресенье, в видео👍

Всем хорошей пятницы!👍+👍

Париж можно любить, можно ненавидеть, можно вообще не думать — но нельзя отрицать успех бренда города.

Продали значит идею всему миру, в итоге у Нотр-Дам очередь километровая😁

(Будто бы провинциальные города больше зашли, но все же посетить стоит)

Немного наблюдений, сравниваю с прошлой поездкой 12 лет назад:

— Город все же стал чуть-чуть чище. Далекоооо до идеала, но стало лучше. Метро даже отмыли.
(до метро Москвы еще расти и расти, это факт)

Но да, все еще есть палаточные лагеря в переулках и под мостами, граффити на всех въездах в город (дороги/дворы/дома).

— До сих пор нельзя оплатить проезд в транспорте картой. Купить билетик через зверски лагучий терминал - задача минут на 15

— Детское меню в кафе по-прежнему не завезли (прям редко встречается), детских комнат очевидно тоже нет. У нас это база🤷‍♂️
Зато сыры, колбасы и вина стабильно вкусные.
(Увы, но для детей в целом почти никаких удобств: номеров в отелях с доп местами мало, площадок в городе оч мало тоже)

— Мутные коммерсы, зазывалы, кидалы, бомжи-гаражи-грабежи в ассортименте на всех туристических улицах. Тут все стабильно.

— Велополос стало больше, это в целом общий тренд. Велики в почете.

— НО! По-прежнему красиво и интересно гулять, атмосферно.
(Если развидеть толпы, конечно).

— Бизнес по-прежнему купается в деньгах: очереди в модные кафе (людям не влом час+ стоять на жаре, чтобы сточить хайповое блюдо за оверпрайс). Бутики забиты (очереди тоже), музеи забиты, отели забиты.
В Лувр билеты проданы на 7 дней вперед, под ноль.
Лабубу правда еще не все раскуплены, хоть и очереди.

(Завтра финал Тур де Франс (велогонка), возможно из-за этого туристов ТАК МНОГО🤷‍♂️)

Кстати, о водной инфляции. С момента последнего визита прошло 12 лет, а вода у уличных барыг все еще 1€. Поразительно, но факт😁

Палец вверх, если стоит продолжать эпизодически добавлять заметки из путешествий👍👍

📌ПОЛНЫЙ разбор последствий решения ЦБ. Что будет с акциями, облигациями и валютой. Что делать?🔥

👉 СМОТРЕТЬ: https://youtu.be/7AHQvHEMyuo

👉 Это же видео на RUTUBE, жмите!

Поговорил о важном: что делаю с портфелем, риски для экономики и рынка + идеи. Видео компактное, смотрим до конца.
____
Посты в тему:
- Сколько денег с дивидендов вернется в рынок
- Сколько будут закрываться див. гэпы?
- Список валютных облигаций
- Облигации. Что беру?
___
Прекрасного дня,друзья! 👍 + 👍