Исследование Prognosis, как в России изменилось потребление во время самоизоляции.
Изменения на период карантина:
- Покупатели стали реже физически посещать магазины. Это оказало влияние на ключевые показатели, по которым в докризисное время можно было судить об эффективности – трафик, открытие новых точек и объем продаж. Продажи в импульсных категориях снизились.
- Магазины воспринимаются как источник опасности, и покупатели стремятся проводить там меньше времени. Можно ожидать, что будет больше запланированных покупок.
- Потребители на самоизоляции более требовательны к качеству – и приобретаемых продуктов, и обслуживания.
Большее цифровое вовлечение в коммуникациях – тренд, который усилился на фоне самоизоляции: 20% стали чаще проводить время в социальных сетях, 18% - просматривать видео, 12% - слушать музыку и радио. Есть время готовить и заниматься домом.
- За время осуществления больших закупок потребители часто расширяли свою корзину, приобретая товары и бренды, которые ранее не пробовали.

Долгосрочные изменения:
- Уровень доверия к онлайн-покупкам продолжит расти и после окончания самоизоляции. Как показал опрос ANCOR, 71% россиян готовы продолжить использовать сервисы доставки продуктов после снятия ограничений.
- Онлайн-витрины магазинов станут намного шире. Низкая уверенность и высокая усталость. Сильное влияние на спрос оказывают уверенность потребителей в безопасности и финансовом положении. Однако есть еще фактор усталости от самоизоляции и нехватка новых впечатлений, в том числе от ситуаций потребления.
- Высокая чувствительность к цене, переосмысление лояльности, потеря вовлеченности в коммуникацию с брендами. 89% опрошенных Nielsen уверены, что экономику ждет кризис, с последствиями которого придется разбираться 1,5 года. Поэтому покупатели будут приобретать самое необходимое, отдавать предпочтение недорогим магазинам и товарам («эффект губной помады») вплоть до возвращения позитивных экономических настроений в обществе.
- Большое внимание к безопасности продлится до массовой вакцинации и полного снятия ограничений. В данный момент здоровье - основная причина беспокойства большинства потребителей в России.

Стоимость бензина за 1 литр в США в реальной стоимости (т.е. с учетом инфляции) за 1950-2018 годы. Как мы видим, в последние годы в России тоже поддерживается примерно американский уровень цен на бензин – около 60 центов за литр.

Из исследования доктора экономических наук, профессора факультета Российско-немецкой высшей школы управления РАНХиГС Владимира Фальцмана об окончании эры Большой нефти для России (журнал «Вопросы прогнозирования», №1, 2020):
«Собственные экономически доступные запасы нефти в России скудеют. Сегодня они достаточно достоверно оцениваются в 15 млрд. т. При сохранении достигнутого уровня добычи нефти на уровне 550 млн. т в год существующих запасов нефти хватит на 27-28 лет. «Эра Большой нефти» началась в России в 1950-е годы и, по-видимому, завершится в 2050-е годы. Предстоит сложный и трудный структурный маневр развития экономики без Большой нефти.
Добыча нефти в России может начать сокращаться уже в 2020-2025 гг.

Следует заблаговременно, поэтапно и эволюционно перестраивать структуру экономики на функционирование в условиях сокращающихся поступлений от экспорта нефти и нефтепродуктов. Если бы переходный период от «Большой нефти» и сырьевой модели развития к преимущественно инновационному росту удалось растянуть на предстоящие 20 лет, то каждый год предстояло бы компенсировать сокращение поступлений от нефти на 5%. При этом дóлжно еще обеспечить рост ВВП на уровне, не ниже среднемирового».
Следует добавить, что переход России от эры Большой нефти предстоит проходить и при невысоких ценах на нее.

Вообще-то такой переход от экспортной монокультуры в СССР уже был – это 1950-60-е годы. До этого времени (начиная с XVIII века) страна специализировалась на экспорте зерна и другого продовольствия (при том, что значительная часть населения голодала). Так, еще в 1950 году зерно составляло 20,6% экспорта, а хлопок – 11,4%. На две этих товара приходилась треть экспорта. А была еще высокая доля в экспорте меха, леса и др. «природных товаров». В том же году СССР еще импортировал нефть и нефтепродукты.

С приходом Хрущева произошла диверсификация экспорта. В это трудно поверить, но тогда СССР поставлял на экспорт продукцию машиностроения (в основном, конечно, в страны соцблока и развивающиеся): 20,7% всего экспорта (сейчас в России – 3-5%). Примечательный факт: в 1960 г. СССР экспортировал 4 млн шт. бытовых часов, став одним из крупнейших экспортеров этого товара в мире.
Но в целом основной акцент был поставлен на развитие внутреннего рынка – это то, о чем сегодня мечтает множество экономистов в России и даже пишутся правительственные программы на эту тему. Одним из драйверов стало жилищное строительство: ввод жилья увеличился с 241 млн. кв. м. в 1951-1955 гг. до 474 млн. кв. м в 1956-1960 гг., т.е. в 2 раза всего за пятилетку. Немаловажную роль сыграло сокращение расходов на армию в 2,5 раза, а сама численность армии была сокращена почти в 3 раза (с 5,8 до 2,1 млн. человек).

Средние темпы роста промпроизводства составили 8,7% в 1951-1955 гг. и 8,3% - в 1956-1960 гг. Т.е это недавние китайские темпы роста, которыми восторгаются у нас сейчас. Между тем, «свой Китай» у нас был уже во время правления Хрущева. В общем, большая тема для дискуссии и даже изучения части того хозяйственного опыта.
Опора на внутренний рынок закончилась в начале 1970-х, чьим символом стало сворачивание косыгинской реформы и начало поставок нефти и газа в Европу.

Роскомнадзор прекращает преследование Телеграма и это может грозить появлением безграничного числа каналов сомнительного качества с перекопипасченными текстами. Чтобы оградить наших читателей от неоригинального контента, мы подобрали несколько экономических каналов, за которыми следим сами и которые не совестно рекомендовать.
Несмотря на то, что все собранные каналы пишут об экономике, каждый из них концентрируется на разных аспектах экономической повестки в России и в мире. Внимательно читайте описание каналов и вы точно найдете в списке проект, который ответит именно на ваши вопросы. Подписывайтесь, рекомендуем:

@politeconomics – Заработная плата и цены, квартирная плата и налоги, прибыли и инвестиции, кризисы и подъемы — все это наша повседневная жизнь.

@riskovik — канал профессионального риск-аналитика. Его читают банковские топы, продвинутые инвесторы и рекомендуют консультанты McKinsey.

Скоро ваш пылесос посмотрит на вас свысока, ведь у него будет работа, а у вас - нет. Ваша личная жизнь станет публичной, а у соседского автомобиля прав будет больше, чем у вас. Не понимаете в чем дело? Тогда для вас тут много новостей: @newdigitalera

@energytodaygroup - объективно рассказывает про ключевые события и тенденции развития энергетики, цифровую трансформацию, ВИЭ, альтернативное топливо и взаимоотношения энергетиков с потребителями.

Диаграмма, показывающая самый большой сектор в фондовых рынках в США с течением времени. Кроме смены технологических волн хорошо видно, как рынок диверсифицировался. Сегодня на лидирующие отрасли приходится около 20% рынка, двести лет назад – почти 100%.

В Европе в 2019 году случился примечательный факт: сектор технологий обогнал энергетический сектор. До американского превалирования hi-tech над другими секторами в индексах европейцам еще далеко, тем не менее, первый шаг в этом направлении уже сделан.
Так же сектор здоровья пошел в резкий рост.

Два мнения о перспективах выхода России из нынешнего кризиса (с 27-й экспертной сессии ВЭО на тему «Российский бизнес: остаться в живых»).
Бывший министр труда, первый заместитель председателя комитета Совета Федерации по экономической политике, д.э.н. Сергей Калашников:
«Ситуация с коронавирусом и падением цен на нефть просто ускорила те экономические процессы, связанные с новым технологическим укладом, которые начались 15–20 лет назад. Сейчас мы пытаемся восстановить экономику по старым лекалам, которые уже доказали свою неэффективность. Другими словами, все считают, что когда мы поставим точку в истории с коронавирусом, вырастет стоимость нефти, все вернется на круги свои – как это было в предыдущие годы. Не вернется. И вот почему.
Нас ожидает неопределенное падение до 10% ВВП в ближайшие 2–3 года. Это приведет к тому, что нам придется как в начале 90-х с нуля строить экономику в новых неведомых нам условиях».

Научный руководитель Института экономики РАН, д.э.н. Руслан Гринберг:
«Похоже, страна вползла в рецессию, выход из которой будет не быстрым. Скорее нам придется вновь пережить стагнацию. Теперь это будет стагнация №2.
Количественное смягчение в России имеет свои риски, главный из которых – ускорение внутреннего и внешнего обесценения денег. Попросту говоря, есть страх скачка инфляции и, особенно, обвальной девальвации рубля. Тем не менее, в фазе рецессии эти риски снижаются, в то время как резко увеличиваются риски сохранения паралича производства и стремительного распространения безработицы. В общем, я полагаю, что в интересах выхода из кризиса и последующего устойчивого роста отечественная экономика вполне может себе позволить расширять дефицит бюджета до 8-10% ВВП.
В краткосрочном плане, по-видимому, нет разумной альтернативы наращиванию денежной массы.

Что же касается долгосрочного видения, то есть перспектив экономической стратегии страны, то здесь решения лежат не в экономической области. Это – смена философии, смена идеологии. А стремления теперешнего правящего дома страны к сколько-нибудь существенным изменениям в этом отношении я не вижу.
Теперь мы дошли до такого состояния, которое можно было бы обозначить как «правило двойной имитации»: власть имитирует успехи, как может, а успешный бизнес имитирует неудачи, чтобы никто не знал про твои успехи, особенно если у тебя нет покровителей в федеральных или региональных органах власти. И это все ведет как к росту взаимного недоверия бизнеса и власти, так и к сокращению числа желающих заняться предпринимательством».

Согласно данным Росреестра, в период с января по май текущего года в Москве было зарегистрировано 24.653 договора участия в долевом строительстве (ДДУ) на рынке новостроек. Это на 29% меньше, чем за аналогичный период 2019 года.
Но в целом видно, что продажи новостроек в Москве начали падать еще до начала двойного шока в марте. Уже в январе-феврале стало понятно, что отрасль уходит в кризис.
После снятия карантина и одновременно с расширением доступности ипотеки (льготные кредиты и снижение ставок) ситуация начнет немного выправляться, но спад по итогам года наверняка будет 10-15%

«Согласно результатам опросов, проведенных Банком России в период с 5 по 11 июня, подавляющее большинство предприятий планирует восстановление или наращивание производства по сравнению с докризисным уровнем. С середины мая происходит сокращение доли компаний, сталкивающихся с перебоями в поставках, отменой заказов, а также ростом цен на сырье и материалы. Доля предприятий, испытывающих проблему с оборотными средствами, сохраняется на уровне 36% после роста в мае».

Пока все вроде бы показывает V-образный отскок в российской экономике. Похоже, даже с деньгами у населения не так все плохо:
«Объем депозитов организаций вырос на 0,8%. Средства населения также заметно увеличились (+1,4%), в большей степени за последнюю неделю (+0,9%)». И этот рост вкладов идет фоне падения ставок по депозитам.
Другое дело, до какого предела будет идти отскок. И на каком его этапе начнет сказываться нефтяной кризис. Также в победных реляциях Банк России забывает упомянуть, это этот восстановительный рост идет на фоне денежной помощи государства предприятиям и части населения (в общей сложности, это уже более 1 трлн. руб.). Когда исчезнет эта подпитка деньгами, сможет ли экономика сохранить темпы восстановления?

Хороший косвенный показатель состояния сельского хозяйства – потребление минеральных удобрений. С 1 января по 15 июня 2020 года сельхозтоваропроизводители приобрели 2,5 млн. тонн минеральных удобрений в действующем веществе, что на 0,4 млн. тонн больше, чем за аналогичный период 2019 года (2,1 млн тонн), или на 15%.

Пока сельское хозяйство идет с приличным опережением планов Минсельхоза по этим показателям. Ведомство прогнозировало, что по итогам года потребление минеральных удобрений вырастет на 8,5% (до 3,8 млн. тонн). Финансовое положение отрасли, если судить по этому косвенному показателю, вполне приличное (пожалуй, сельское хозяйство осталось в России единственной отраслью, которую пока не затронул двойной кризисный шок, в т.ч. и потому, что сохраняются на приемлемом уровне экспортные цены на зерно и масличные).

Согласно новому отчету BCG «Глобальный риск 2020: банкам пора инициировать подрывные изменения», у российских банков прибыль выросла за 10 лет в 4,5 раза, тогда как во всем мире она упала.

Китай – единственная из развивающихся экономик, кто в этот кризис наращивает резервы. И это при том, что среди всех этих стран Китай в наибольшей мере потратил на стимулы для своей экономики (до 10% ВВП)

Интересуетесь сферой e-commerce и связанными с ней вещами?

На канале Е-магия для вас ежедневно публикуют ключевые новости и события в сфере fintech, e-commerce и электронных платежей.

Самые интересные посты на канале выделить сложно. Но лучше всего начните вот с этих:

— Влияние коронавируса на онлайн покупки и мобильные приложения
— Конкурентная борьба на поле платежных систем
— Что делает Walmart, чтобы «подвинуть» Amazon?
— Почему Facebook создаёт собственную платежную систему вместо криптовалюты Libra?

Зачем тратить время на чтение десятков каналов, когда есть один — со всем самым важным?

Подпишитесь на этот отраслевой финансово-экономический агрегатор, чтобы ежедневно получать выжимку ключевых новостей из этой сферы.

Исследование Prognosis о влиянии эпидемии Ковида на ритейл.
«Luxury-сегменту в России с большой вероятностью придется тяжелее всех – закрытие ТЦ, снижение трафика, падение покупательной способности и снижение лояльности потребителей.
- Спрос вернется не ранее середины 2021 года, поскольку основным драйвером являются располагаемые доходы населения. По мнению экспертов, «рынок люксовых товаров в России практически умер». Посткризисное восстановление займет годы, поскольку ситуации потребления связаны с розничной офлайн-торговлей.

- Для премиального сегмента, в который входят предметы роскоши, часы, ювелирные изделия и элитная косметика, глобальное сокращение доходов составит до 40% в 2020 году. Только в марте прибыль конгломерата LVMH упала на 20%. С февраля по апрель компании, исследующие рынок люксовых товаров, несколько раз меняли свои оценки и прогнозы. Так, в феврале BCG предсказывала, что объем глобального рынка люкса в 2020 году сократится на 33-44 млрд долларов. Три недели спустя появился второй прогноз, более пессимистичный: объем потерь увеличится в 2,5 раза и составит 20-25%.
- Российские эксперты считают, что рынок роскоши обвалится на 40%.

- Luxury-бренды идут в онлайн. Более 40% опрошенных компанией BCG люксовых брендов нарастили инвестиции в онлайн-продажи и перераспределили свои маркетинговые бюджеты. Наряду с этим сокращение среднего класса также окажет негативное влияние на сегмент.
- Однако, например, в сегменте ювелирной продукции вышедшим в онлайн ритейлерам гораздо труднее составлять конкуренцию интернет-магазинам ювелирных заводов. Конфликт между ритейлерами и открывшими собственные магазины производствами давно влияет на индустрию.

Российская экономика, в том числе, испытывает дефицит квалифицированных работников. Одна из причин этого – постоянная, уже на протяжении трех десятилетий, эмиграция талантливых людей с высшим образованием.
Так, в 2017 г. из России выехали 58.584 человек с высшим образованием, из которых 151 доктор наук и 279 кандидатов наук (данные Росстата). По состоянию на 2018 г. эти показатели возросли до 68.675 человек с высшим образованием. Для сравнения: до 2012 г. имели место значительно более низкие показатели эмиграции: в 2011 г. -9059 человек с высшим образованием. Резкий рост количества эмигрировавших относится к 2012 г., именно с этого года начался постоянно возрастающий тренд эмиграции из России, в том числе и людей с высоким уровнем человеческого капитала.
Ещё один пример. Численность российских студентов, обучающихся за границей, по состоянию на 2017 г. достигла 56.328 человек (данные UNESCO, 2018). По окончании образования лишь около 25% молодых выпускников-специалистов хотят возвратиться в Россию.

Группа петербургских социологов (Шагалкина, Латуха, Мицкевич, Строгецкая) провели исследование – какие основные причины побуждают талантливых выпускников российской вузов задуматься об эмиграции («Российский журнал менеджмента», №4, 2019).
Сбор данных проходил в Санкт-Петербурге в 2017-2018 гг. Респондентами являлись студенты последних курсов российских вузов, принимавшие участие в конференции «Менеджмент будущего», которая проводилась по инициативе Высшей школы менеджмента Санкт-Петербургского госуниверситета. В конференции приняли участие студенты вузов: Санкт-Петербургский госуниверситет, ВШЭ и Дальневосточный федеральный университет. За 8 лет существования конференция положительно зарекомендовала себя с точки зрения качества участников. Было получено 557 заполненных анкет, примерно поровну были представлены мужчины и женщины (52 и 48% соотв.). Большинство респондентов (71:) имели опыт работы до трех лет.

Оказалось, что российские талантливые выпускники чаще намерены покинуть страну, если они находят местное общество неравным или испытывают низкий уровень свободы с политической, экономической или социальной точки зрения. Например, важность этих факторов, занявших первые места среди причин отъезда, по шкале от 0 до 1 оказалась: политическая, экономическая и социальная свобода и равенство - 0,81, развитие институциональной инфраструктуры - 0,80.

Главный фактор, который может удержать талантливого выпускника – это привязанность к семье («она связывает их со страной происхождения, даже если за её пределами предоставляются лучшие возможности для карьерного роста», говорится в исследовании). Второй по значимости фактор – это получение сразу после выпуска из вуза «интересной и высокооплачиваемой работы».

Застройщики прилагают различные усилия, чтобы не допустить обвала рынка. Одно из них – чистовая отделка в квартире.
По данным «Азбуки жилья», доля продаж лотов с отделкой (чистовой и предчистовой) на первичном рынке по итогам 5 месяцев 2020 года выросла по сравнению с аналогичным показателем 2019 года с 33% до 37%. Рост доли наблюдается по всем классам жилья. Заметно увеличилась доля проданных лотов с отделкой в массовом сегменте. С января по май она составила 47%. За аналогичный период 2019 года доля проданных лотов с отделкой была на уровне 41%.
В среднем такая отделка обходится застройщику в 10 тыс. руб. за кв.м. Фактически это своего рода скидка на жилье.

В свежем мониторинге РАНХиГС есть пересказ истории о том, что на фондовый рынок США сейчас пришло множество «странных игроков», чья деятельность в том числе искажает реалии рынка:
«Как пишет популярный финансовый обозреватель WSJ Джейсон Цвейг, «пандемия коронавируса вызвала к жизни новое поколение игроков на фондовом рынке» – преднамеренно невежественных инвесторов, занимающихся внутридневной торговлей ради получения удовольствия от игры. Нынешний Уолл-стрит напоминает казино – даже больше, чем обычно. Многие акции, особенно небольших компаний, испытывающих финансовые затруднения, прыгали как игральные кости на столе. Подобная практика отчасти характерна для людей, которые стекаются на фондовый рынок для получения острых ощущений, связанных с большими рисками, независимо от того, окупаются они или нет.

Такая азартная игра может быть веселой, но ее не надо путать с инвестированием. Коронавирус спровоцировал приход нового поколения игроков: это в основном молодые люди, «сходящие с ума» от карантина и не имеющие возможность делать ставки у спортивных букмекеров. Они обратились к торговле акциями. В сообществе WallStreetBets на онлайн-платформе Reddit пользователям предлагается «продемонстрировать жестокие, сокрушительные потери». Когда пользователь сообщал, что потерял примерно 750.000 долларов в торговых стратегиях всего за несколько недель в прошлом году, другие опубликовали такие комментарии, как «Goat» [greatest of all time – величайший во все времена] или «YOLO» [you only live once – вы живете только один раз].

Хайме Рогозински, который основал ресурс WallStreetBets в 2012 г., пояснил, что сейчас аудитория ресурса насчитывает около 1,3 млн. участников по сравнению с 577 тыс. в июне прошлого года. По его словам, «для них нет смысла смотреть на баланс компании или выяснять, как проводить анализ дисконтированных денежных потоков; они просто считают волатильность возможностью повеселиться».

Другой популярной фигурой в СМИ стал некто Дейв Портной – основатель цифровой медиа-компании Barstool Sports Inc. 23 марта он начал дневную торговлю, транслируя свои сделки в своем блоге в Twitter. Недавно, по его словам, он купил на 2 млн. долл. акции Remark Holdings Inc. – компании по искусственному интеллекту из Лас-Вегаса. Портной говорит, что генеральный директор Remark связался с ним и сказал: «Мы видим, что вы вложили много денег в нашу компанию. Хотите узнать больше о нас?». Портной рассказывал об этом разговоре со смехом: «Когда он со мной разговаривал, у меня уже не было этих акций».
Портной говорит, что он держит акции в среднем 24 часа, продавая примерно половину акций в тот же день, когда он их покупает. Он транслирует всю свою торговлю в режиме реального времени, гарантируя, что не торгует раньше своих последователей. По состоянию на 10 июня его прибыль составила около 750.000 долл.
В СМИ Портной стал также популярным благодаря провокационному заявлению о том, что Уоррен Баффет – «идиот», а дневная торговля на рынке акций – «самая легкая игра, в которую я когда-либо играл». Это хорошо отражает настроения инвесторов, царящие на американском фондовом рынке».

Morgan Stanley ожидает скромного роста цен на нефть. По его прогнозу даже в 2021 году цены будут находиться в коридоре $40-50 за баррель. При сократившемся экспорте нефтедобывающих стран, в т.ч. и для России это будет означать «реальную» цену в $35-42 за баррель (т.е. при предыдущем объеме экспорта)

Компании по-прежнему накапливают деньги для подготовки к предстоящему экономическому кризису. С конца марта компании, зарегистрированные на бирже в США, привлекли более $148 млрд. на рынках акционерного капитала – это квартальный рекорд за все время наблюдений.