Несмотря на все разговоры о возрождении производства при Байдене, IRA, электромобили, аккумуляторы, ВИЭ, микрочипы и т.д., Бюро статистики США прогнозирует, что производственный сектор США потеряет 113 тысяч рабочих мест в течение десятилетия 2022-32, поскольку производители продолжают автоматизировать процессы.
Для возрождения производственного сектора (который, действительно, сейчас растёт в США) больше не нужен приток рабочей силы.
Новые трудовые кадры нужны в сервисе, особенно в медицинском обслуживании.

Работает ли КАСКО в условиях проблем с поставками запчастей? Новые вызовы и новые решения на рынке автострахования.
 
На фоне проблем последнего времени с официальными поставками запчастей зарубежного производства мы попытались разобраться, как сейчас происходит урегулирование убытков у крупнейших страховщиков. Сделать это можно на примере компании Ингосстрах, которая, согласно данным ЦБ РФ, стала лидером по числу урегулированных убытков по КАСКО за первое полугодие 2023-го.
 
Согласно статистике, из 75 тысяч страховых случаев за январь-июнь 2023-го 93% страхователей выбрали ремонт в натуральной форме, а 7% – компенсацию в денежном эквиваленте, в том числе, по недавно появившимся индивидуальным запросам на возврат денег за самостоятельно приобретенные запчасти. Как отмечают в Ингосстрахе, новых нестандартных запросов, связанных с самостоятельным приобретением запчастей, пока что лишь несколько десятков, но все они были удовлетворены. Таким образом, ситуация с урегулированием в ведущих страховых компаниях принципиально не меняется. Имеется на выбор несколько способов возмещения ущерба: ремонт на авторизованном сервисе, денежная выплата или компенсация стоимости самостоятельно купленных комплектующих. Причём последний способ может использоваться как самостоятельно, так и совместно с ремонтом. То есть, часть запчастей  может предоставить станция или страховая компания, а часть самостоятельно купит клиент, а страховая потом возместит их стоимость. Тем не менее, преобладающее большинство клиентов по-прежнему выбирает ремонт.

Что касается возможной нехватки запчастей для организации ремонта, то Ингосстрах первым из ведущих страховых компаний разработал программу поставок и дистрибуции по партнерским альтернативным каналам. Тем самым обеспечив клиентов наиболее ходовыми запчастями и сократив средние сроки ремонта до 7 рабочих дней.

Выдача ипотеки разгоняется.
В Домклик проанализировали число ипотечных сделок Сбера в августе 2023 года: их число превысило 70 тыс. (+44,7% с июля). Доля льготной ипотеки в общем числе выдач достигла 48,2%, побив предыдущий рекорд апреля 2022 года (48%).

Повышение ключевой ставки до 12% обеспечило перетекание спроса со вторичного рынка на первичный, где превалируют выдачи по льготным программам (на рынке новостроек можно получить кредит под 4-8%, а на вторичном рынке – от 14%).
В результате аналитики Домклик отмечают рост количества выдач по основным льготным программам, причём спрос побил исторические рекорды. По «Господдержке» показатель увеличился с июля на 42,2% (до 33,3 тыс.), по Семейной ипотеке - на 50% (до 30,1 тыс.), по IT-ипотеке - на 55,2% (до 2,5 тыс.).
Посмотрим, как это скажется на динамике цен на новостройки.

ЦБ повысил ключевую ставку на 1 п.п. до 13%.
По предыдущему посту видно, к чему на деле приведёт рост ставки – к дальнейшему перетеканию покупателей недвижимости со вторичного рынка на рынок новостроек.
Новое жилищное строительство – единственный выгодоприобретатель повышения ставок, и представители отрасли должны благодарить за это Центробанк.

Цена на уран выросла до самого высокого уровня за 12 лет, поскольку ядерная энергия снова становится желательной формой производства энергии.
Росту цен поспособствовал и военный переворот в Нигере, поскольку на страну приходится 6% мирового производства урана, а Европа получает из этой страны 23% потребляемого урана.

В этой ситуации ещё большая возросла значимость Центральной Азии: на Казахстан (42%) и Узбекистан (8-9%) приходится половина добываемого в мире урана. Без Нигера – больше половины.
Значима роль и России: на нашу страну приходится половина мировой переработки урана (в форму ядерного топлива).

Вчера на форуме SMART OIL&GAS вручались награды за лучшие решения в сфере нефтегазовой отрасли.

Победила платформа SafeZone от МТС (на базе технологий интернета вещей, IoT), к которой подключаются беспроводные переговорные устройства.

Решение позволяет обеспечить промышленную безопасность на промышленных объектах — оно было внедрено на заводе технических газов NGCO.

Платформа Safe Zone отображает местоположение сотрудников и позволяет отслеживать зоны повышенной опасности и состояние здоровья сотрудников. Это решение помогает снизить травматизм и обеспечивает бесперебойную работу предприятия. Он также позволяет операторам быстро выявлять причины сбоев. Судя по успехам с 2021 года, можно ожидать распространения этого опыта в будущем.

Правительство собирается сокращать субсидии по ставкам на льготную ипотеку.
Дело не только в том, что бюджет теперь стараются экономить (речь идёт об экономии минимум на 100 млрд руб.)
В правительстве наверняка считают, что девелоперы очень хорошо заработали на росте стройки за последние три года, пока действует программа. И теперь они смогут прожить и без подпитки из бюджета.

Из таблицы видно, как выросла выручка и прибыль у застройщиков, год к году.

На стройке неплохо заработали и банки, чья прибыль тоже бьёт рекорды в этом году. И не только на обслуживании кредитов.
Например, ВТБ в конце августа полностью вышел из капитала ПИК. Четыре года назад госбанку принадлежало 22% акций компании, но постепенно он от этих бумаг избавлялся. Последний пакет в 12% акций, проданный в августе, оценивался в 67 млрд рублей. За пять лет акции ПИКа подорожали в 2,5 раза.
То, что ВТБ вышел из капитала крупнейшего застройщика, косвенно нам показывает – крупные банки считают триумф жилищного строительства близким к концу.

Вчера писал о том, что покупка офисов в Москве в 2023 году вышла на рекорд – 23% от всех сданных площадей.
И вот подоспели численные данные для этой тенденции уже для всей России (но московский рынок составляет главную долю для страны).

По данным IBC Real Estate, на начало сентября 2023 года совокупный объём сделок в России по покупке компаниями офисных зданий под собственные нужды достиг 62 млрд руб., что уже превышает годовой показатель предыдущего года в 2,6 раза и является максимальным значением за последние 7 лет (с 2016 г.).

Как мы видим, такой всплеск покупки офисов приходится на кризисный период. Последний раз он наблюдался в 2016-м – когда рубль обвалился в 2,5 раза, а динамика ВВП ушла в минус.
Просто крупные компании рассматривают для себя приобретение собственного офиса с целью защиты капитала, как наиболее безопасную инвестицию в такие кризисные периоды.

Есть 4 западные страны, чей прямой (красный) и косвенный (синий) экспорт в Россию вырос с первого полугодия 2019 года по первое полугодие 2023 года: Швейцария (CH), Латвия (LV), Эстония (EE) и Литва (LT). Швейцарский экспорт за этот период вырос на ошеломляющие +19%. Экспорт Латвии +16%.
Эти 4 страны – главные западные «прокладки», через которые в Россию поступает критический (часто подсанкционный) импорт.
Примерно на том же уровне торговли с Россией осталась и Польша.
При этом официально считается, что якобы с тремя странами Прибалтики и с Польшей у России наихудшие политические отношения.

Кризис в жилищном строительстве Германии продолжает обостряться – в августе 20,7% компаний сообщили об отмене проектов по сравнению с 18,9% в предыдущем месяце. Также наблюдается острая нехватка строительных заказов.
Кризис в Германии перекидывается на всё большее число отраслей.
Экономика страны пока так и не может приспособиться к новым условиям, обусловленным энергокризисом.

На графике - как американские санкции обвалили долю смартфонов китайского Huawei на глобальном рынке.
Huawei сейчас делает ставку на свой смартфон Mate 60 Pro, который, как заявила компания, сделан уже «без иностранных компонентов», на которые действуют санкции.
Но тут же разразился скандал: чипы памяти южнокорейского производителя SK Hynix были обнаружены внутри смартфона Huawei Mate 60 Pro.
SK Hynix начала расследование по этому поводу и пояснила, что прекратила вести дела с Huawei из-за ограничений США, а Huawei купила их чипы через посредников на вторичном рынке.

В исторической перспективе цены на сырьё стремятся вниз. Кроме нефти. Потому что появился «фактор Китая». Но скоро и политэкономия Китая станет работать на снижение цен на сырьё. Об этом пишет глава отдела развивающихся рынков Morgan Stanley (на момент написания книги в 2012 году) Ручир Шарма в «Прорывные экономики. В поисках следующего экономического чуда».

«Если рассматривать вопрос с точки зрения долгосрочной перспективы, на протяжении последних двухсот лет цены на сырьё не просто снижались, а менялись по вполне предсказуемому шаблону. Сначала стоимость того или иного ресурса непрерывно росла в течение десяти лет, вдохновляя учёных либо на изобретение способов экономии имеющихся запасов, чтобы со временем извлечь из них больше выгоды, либо на поиск дешёвых заменителей. Затем в течение двух десятилетий цена на данное сырьё, как правило, снижалась. Эта тенденция - десятилетие вперёд, два десятилетия назад - сохранялась много лет.

В результате цены на основное промышленное сырьё с учетом инфляции сегодня на 70% ниже, чем в 1800 году. Есть и исключения из этого правила - например, золото и в какой-то степени нефть и медь. Цена на них за этот период либо осталась на том же уровне, либо даже выросла, но теперь даже их стоимость колеблется практически синхронно с другими видами сырьевых товаров. Все факторы, которые прежде влияли на цену сырья - погода на цену продуктов питания, процентные ставки на цену золота, промышленный спрос на неблагородные металлы - сводятся на нет растущим спросом со стороны Китая и спекулянтов, привлекаемых дешёвыми деньгами. Сегодня мы приближаемся к концу десятилетия резких всплесков цен на нефть, и описанная выше тенденция повторяется в очередной раз. Мир уже сейчас является свидетелем серьёзного прогресса эффективности, сопровождающегося существенным падением спроса на нефть ведущих промышленно развитых стран. В США он за прошлый год (в 2011-м – ПЭ) снизился на 4%, в Германии на 8%; даже в Японии с ее суперэффективностью спрос на это сырье упал на 2%.

Высокие цены на нефть способствовали заметной активизации инвестиций в поиск альтернативных источников энергии и видов топлива, и хотя большинство из них пока находятся на стадии разработки, есть все основания надеяться, что их появление - лишь вопрос времени. Ни у одной страны мира нет более мощных стимулов экономить на нефти и заниматься новаторством, чем у Китая, который напряженно трудится над созданием «зелёных» городов, электромобилей, энергосберегающих домов и менее энергоёмких предприятий. Причем для достижения этих целей Китай использует способы, возможные, пожалуй, только в стране с агрессивной командно-административной системой. Попробуйте съездить в командировку в Пекин летом, когда правительственным учреждениям официально разрешено включать кондиционеры для охлаждения воздуха только до 25 градусов по Цельсию, и сразу поймёте, о чем я говорю».

(к предыдущему посту)
Экономиста Ручира Шарма называют главным пессимистом в отношении стран БРИК. Этот пессимизм основан на том, что Шарма сам вырос в Индии, а также имел много научной и деловой практики в Восточной Азии, т.е. хорошо знал изнутри особенности этих государств.

В статье «Разломанные страны БРИК» в журнале «Foreign Affairs» в 2012 году Шарма утверждал, что масштабный бум, поднявший практически все развивающиеся экономики в 2000-е годы, был пугающе необычным и вряд ли повторится. Ажиотаж вокруг стран БРИК – Бразилии, России, Индии и Китая – вряд ли оправдается. Прогнозисты, увидевшие, что эти страны быстро догоняют богатых, будут разочарованы. Вместо этого, по его словам, более вероятным результатом будет возвращение к нормальной исторической модели, когда несколько развивающихся стран быстро подойдут к нижней планке среднего дохода ($14-15 тыс. подушевого ВВП), и затем их рост станет на «нормальном уровне» 1,5-2% в год.

(Шарма вообще поклонник теории, что самый нормальный среднегодовой рост – 1,5-2%, при котором не успевают возникнуть критические дисбалансы, а если они и возникли (на рынке труда, капитала, экологии, логистики, политические кризисы и т.п.), то их легко купировать)
Для России и Бразилии дополнительно сыграют в минус слишком сильная зависимость от сырьевых рынков, на котором спады будут меняться на рост, и обратно. Это одни из самых волатильных экономик среди крупных стран с развивающимся рынком.

На протяжении всего времени Шарму воспринимали как пессимиста и в отношении крупнейшей экономической истории века – подъёма Китая. Еще в 2014 году он утверждал, что как бычьи прогнозы продолжающегося двузначного роста, так и медвежьи прогнозы грядущего краха Китая окажутся неоправданными. Фундаментальные исторические закономерности указывали на вероятное замедление экономического роста в Китае, включая его старение населения, растущие долги и вхождение страны в средний класс стран, что всегда делало практически невозможным для таких стран поддерживать темпы роста, выражающиеся двузначными числами. К концу 2020-х рост ВВП на 2% в год станет нормой и для Китая. Очень большой госдолг и быстрое старение население Шарма называл главными угрозами для Китая.

Шарма также доказывал, что Индия – это не страна, а континент, с бОльшим количеством различных государств, сообществ и языков, чем даже Европейский Союз («Состояния передового опыта Индии», Time, 20 мая 2013 г.) Он утверждал, что Индией лучше всего управлять как федерацией, позволяя каждой отдельной территории контролировать свою собственную судьбу, а не пытаться централизовать власть в Дели, как это сделал премьер-министр Нарендра Моди. «Экономика Индии никогда не будет похожа на китайскую», - писал Шарма. – «А будет похожа на экономику ЕС, где наряду с бедной Болгарией есть среднеразвитая Испания и высокоразвитые Швеция, Нидерланды или Люксембург. Между подушевым ВВП Болгарии или Хорватии и Люксембурга – разница в 8 раз. То же будет и в Индии: анклавы быстрого роста и высокого уровня жизни и одновременно территории с уровнем жизни как в Африке».

Рост «ограниченной инфляции», если учитывать только цены на еду и жильё, в США последние полгода прекратился.
Но я бы на этом графике обратил внимание на другое. На нём приведен индекс цен по этим двум позициям, где за 100 взяты цены 1984 года. Сегодня питание+жильё выросли на 300% за последние сорок лет. Официальный уровень инфляции за это же время – около 170%.
Это ориентир для бизнеса и для потребителей – во что вкладывать деньги, что устойчиво растёт четыре десятилетия – всё, что связано с сельскими хозяйством и пищевой промышленностью, а также – с рынком недвижимости.

Сегодня всё чаще можно увидеть рекомендации российских высших менеджеров о копировании китайского опыта управления компаниями и предприятиями. Но возможно ли это?
Экономисты Гунвон Цой и Дарья Кочеткова из Финансового университета показывают – нет, это невозможно: слишком разные управленческие культуры Китая и России («Управленческие науки», №2, 2023).
Авторы взяли за основу известные кросс-культурные тесты Хофстеде. И вот что они показали:
«В Китае выше маскулинность, долгосрочная ориентация и потворство. Россия в свою очередь имеет высокие баллы по дистанции власти, индивидуализму, избеганию неопределённости (и феминность вместо маскулинности).

Одной из причин высокого показателя мужественности в Китае является традиционный акцент на мужском доминировании и власти. Это отражено в социальных нормах, таких как ожидание от мужчин силы, напористости и конкурентоспособности.
В большинстве случаев руководящие должности в Китае занимают мужчины, утверждая свое доминирующее положение в организации.

Россияне на рабочем месте сосредоточены на собственных целях и потребностях, что приводит к созданию более конкурентной среды, в которой работники сосредоточены на том, чтобы превзойти друг друга, а не сотрудничать. Также акцент на личных интересах является причиной более транзакционных отношений между сотрудниками и их работодателями, где лояльность к организации вторична по отношению к личной выгоде. Наконец, приоритет карьерных целей и финансового успеха приводит к повышенной текучести кадров, поскольку они, вероятнее всего, оставят свою текущую деятельность ради продвижения по службе и бо́льшего финансового вознаграждения в другом месте.

Высокий балл России по избеганию неопределённости отражает историю политической и экономической нестабильности в стране, которая привела к акценту на необходимость правил, положений и формальных процедур. Исследования показали, что российские менеджеры, как правило, будут охотнее избегать риска, уделяя больше внимания бюрократическим процедурам и механизмам контроля.
Кроме того, склонность российских менеджеров избегать риска также влияет на организационное поведение, поскольку работники будут вести себя осторожнее и уходить от ситуаций, которые способны привести к негативным последствиям для них самих или организации. Это является причиной более консервативного подхода к принятию решений и медленным темпам изменений и инноваций в организации.

Единственное, что роднит китайское и российское управление – дистанция власти.
Причиной тому - их культурные ценности и историческое прошлое. Обе страны имеют историю сильного централизованного правления (что способствовало большой дистанции власти. В России и Китае значительная дистанции власти способствует образованию высокого уровня неравенства в ее распределении, что люди обычно принимают за норму жизни. Например, в России глубоко укоренилась концепция «вертикали власти», означающая, что граждане лояльно относятся к наделению своих лидеров значительными полномочиями и праву последних принимать решения практически без участия подчинённых.

Особое место в российском обществе занимает статусность, которой отдается предпочтение по сравнению с заработной платой. Детерминирует такое положение, как уважение и оказание почестей со стороны подчинённых. Точно так же в Китае концепция «гуаньси» (или личных связей) имеет решающее значение в бизнесе и политике, и людям с более высоким социальным статусом часто отдается предпочтение».

(к предыдущему посту)
Похожие кросс-культурные тесты Льюиса показали ещё большее различие управленческих практик Китая и России.
На картинке видно, что они находятся на противоположных полюсах.

Например, в Китае важна иерархия, но решения часто принимаются коллективно. В Китае уважают терпение и настойчивость
Мультиактивной культуре России, напротив, свойственен прямой вид общения, с меньшим упором на избегание конфронтации. Управленческая среда в России порождает конфликты.
«Россия входит в число стран, ориентированных на прошлое. Российских менеджеров пугает будущее, им проще работать «как всегда, как делали их предшественники». Китай же принадлежит к группе государств с равномерным течением времени, в котором по сути нет разделения на прошлое, настоящее и будущее», - отмечал Льюис.

В общем, китайский стиль управления компаниями и предприятиями мало применим в России.

Российское управление скорее ближе к странам Южной Европы, особенно к Греции, и странам Восточной Европы (особенно Польше).

Чистая прибыль американских фермеров упадёт в 2023 году из-за снижения денежных поступлений и роста отдельных расходов. Но прибыль за 2023-й всё равно будет выше, чем в среднем по году за период 2000-2021 годов.

Интересный график роста реальной заработной платы по некоторым развитым странам.
Печальная картина в Италии – 30 потерянных лет для экономики страны и лично для благосостояния итальянцев. Реальная зарплата (т.е. с учётом инфляции) в стране составляет в 2023 году столько же, сколько в 1990-м.

Как повышение ключевой ставки начало прибивать вторичный рынок жилья.
В августе ставки по коммерческой ипотеке выросли до 13,7-14%, и вот результат: по всем регионам с высокой строительной активностью выдача кредитов для вторичного жилья просела довольно сильно – на 4-10%, по данным Домклик. В среднем по России – на 6%.
При этом мы видим, что вторичка до сих пор аккумулирует самый большой объём ипотеки, 57% от всех кредитов.

А на рынке новостроек, наоборот, всплеск выдачи ипотеки, +6% за август.
Закон сообщающихся сосудов – сколько убыло со вторичного рынка, столько прибавилось на первичном. Девелоперы должны ставить памятник правлению Центробанка.

Что интересно, рынок индивидуального жилищного строительства (ИЖС), где тоже работает только коммерческая ипотека, устоял под натиском ЦБ РФ.

Хотя большая часть российского газа выведена из ЕС, потоки продолжаются через Украину, «Турецкий поток» и СПГ. На диаграмме показано, как распределялись эти газовые потоки в период с января по июль 2023 года.
Мы видим ряд европейских стран, у которых до сих пор сохранилась очень сильная зависимость от российского газа (около 50% и более от всех поставок). Это Словакия, Сербия (RS), Австрия и Венгрия.