«Известный экономист и философ Ф.Фукуяма ввёл в 1964 г. термин «доверие» и охарактеризовал его в своих работах «как ожидание того, что члены данного сообщества будут вести себя нормально и честно, проявляя готовность к взаимопомощи в соответствии с общепризнанными нормами». Важность этого феномена как фактора роста экономики отмечена лауреатами Нобелевской премии Дж.Стиглицем и К.Эрроу. В настоящее время этот феномен активно исследуется в рамках неоинституционального направления экономики.
Большинство исследователей единодушны в том, что высокий уровень доверительности отношений способствует увеличению числа транзакций в бизнесе и содействует экономическому росту.

Взаимосвязь между уровнем доверия и степенью развитости сектора малого бизнеса подтверждается многими примерами. В странах, где высокий уровень доверия является нормой ведения бизнеса и активно осуществляется кредитование МСП, малое предпринимательство представляет собой ведущий сектор народного хозяйства. В России обобщённый индекс институционального доверия, составляемый компанией Edelmam и оценивающий доверие к государству, бизнесу, НКО и медиа, составил в 2018 г. 36% а на начало 2021 г. ещё уменьшился и стал самым низким из сравниваемых 27 стран (31 балл из 100).
Для сравнения: в Китае – 72 балла, в Нидерландах – 63 балла».
(ЦЭМИ РАН, «Мезоэкономика России: стратегия разбега», 2022)

Западный капитал закрывает свои заводы в Китае, перенося их в основном в другие страны Азии. Но тот же процесс происходит и с китайскими промышленными предприятиями – перенос их на Глобальный Юг:
«За 2008–2018 гг. иностранные ТНК закрыли в Китае 53 тыс. заводов.

Но и доля производственных предприятий в числе всех юридических лиц КНР уменьшилась с 26 до 15%, в т.ч. благодаря проектам по подготовке площадок в странах Юга для приема переносимых из Китая производственных мощностей.
Китайскими властями выделены два основных географических направлений ИПП – Африка южнее Сахары, преимущественно Восточная Африка, и Юго-Восточная Азия, преимущественно страны бассейна Меконга (Камбоджа, Лаос, Мьянма, Вьетнам, Таиланд). Например, около 10 тыс. китайских ТНК построили в Африке заводы, чья продукция уже составляет 12% всего промышленного производства Африки».
(журнал МГИМО «Мировое и национальное хозяйство», №4, 2021)

Говоря об успехах сельского хозяйства в России в последние годы пристальное внимание уделяют увеличению сбора зерновых. Но их сбор по сравнению с позднесоветским временем вырос только на 10-20%, со 115-120 млн. тонн до 130-150 млн. тонн.
Настоящий же прорыв случился в сборе масличных (преимущественно подсолнечника) – в 5 раз по сравнению с позднесоветским временем (с 5 до 25-26 млн. тонн в год). И в отличие от зерновых в сборе масличных нет сильных флуктуаций по годам.

Российские производители оптического волокна и кабелей из него обратились к Правительству РФ с просьбой защитить их от китайских конкурентов.
Из этой просьбы стало известно, насколько упали инвестиции в этот тип инфраструктуры в 2022 году:
«По итогам 2021 года объём отечественного рынка оптического волокна как сырья для кабелей равнялся 7,5 млн км, рассказал гендиректор АО «Оптоволоконные системы» (АО ОВС) Андрей Николаев. В прошлом году в связи с сокращением операторами расходов на развитие инфраструктуры рынок снизился до 6 млн. км».
Т.е. падение за год составило 20%.

В феврале 2023 год к году произошёл настоящий обвал продаж новостроек в Московском регионе – в 2 раза (13,7 тыс. сделок в феврале 2022 и 6,7 тыс. в феврале 2023). Продажи снизились даже к традиционно «мёртвому» (из-за праздников) январю.
В числе главных причин обвала – фактически запрет Центробанком околнулевой ипотеки от застройщиков. Такие кредиты под 0-1% оставались последним драйвером рынка.

Российский экспорт сжиженного природного газа в ЕС и в марте 2023 года остаётся стабильным – около 1 млрд. кубометров в неделю. В годовой динамике это 50-55 млрд. кубометров российского СПГ в год (из расчёта нынешних цен около $500 за тысячу кубометров – на $25 млрд. в год).
В целом импорт СПГ Евросоюзом продолжает оставаться на исторически высоком уровне.

Лучшие эксперты телеграм-каналов о недвижимости и строительной отрасли объединились ради одного проекта — Кровь и Бетон.

В проекте участвуют ведущие аналитики и авторы, которые публикуют самую важную и актуальную информацию строительного мира.

Кровь и Бетон — это цифры, графики, прогнозы и мнения. Мы разбираем все, что связано с недвижимостью в России: ипотека, застройщики, новые законопроекты и многое другое.

Один канал вместо сотен. Теперь не потеряешься.

Подпишись

К визиту председателя КНР Си в Россию подоспела статистика:
Россия по итогам февраля 2023 года обогнала Саудовскую Аравию и стала крупнейшим поставщиком нефти в Китай.
Китайский импорт сырой нефти из России подскочил на 23,8% в годовом исчислении до 1,94 млн. баррелей в сутки в январе и феврале 2023 года, согласно данным, опубликованным Китайским таможенным управлением.
За это же время импорт саудовской нефти упал на 4,7% до 1,72 млн. баррелей в сутки по сравнению с 1,81 млн. баррелей в сутки за тот же период 2022 года.
В Китай теперь пошла нефть морем не только с российского Дальнего Востока, но и из черноморских и балтийских портов.

По поводу цен на нефть есть ещё один механизм анализа – через присутствие в Белом Доме представителя Демократов или Республиканцев. Исторически при президенте-республиканце стоимость бензина в США (т.е. и нефти) была ниже, чем при президенте-демократе.
Исходя из такого долгосрочного наблюдения, остаток президентского срока Байдена (до ноября 2024 года) цены на нефть должны оставаться выше среднего уровня (т.е. выше $60-65 за баррель).

Правда, в последний год в этот анализ вмешалась высокая инфляция. Нынешняя средняя цена на бензин в $3,47 за галлон с учётом 10-процентной инфляции это аналог цены в $3,1 год-два назад.

Какие страны увеличили торговлю с Россией после санкций?
Это – Армения, Беларусь и Турция. Как их называют на Западе – «главные хабы для контрабанды».
А вот рост китайского экспорта в Россию был очень умеренным, что отражает опасение китайских властей получить вторичные санкции от США.

На вторичном рынке жилья в феврале 2023 года в целом по России величина торга опустилась с 1,3 до 1%, по данным ДомКлик.
Из всех крупных городов самые большие скидки продавцы готовы предоставлять в Москве – в среднем около 2%. Это показывает, что рынок «вторички» в Москве всё ещё сильно затоварен – сказывается «выброс» квартир на продажу в октябре 2022 года после начала мобилизации и всплеска эмиграции москвичей.

Оказывается, в начале 2023 года Китай покупал трубопроводный газ из России по средней цене $194 за тысячу кубометров.
https://t.iss.one/moneyandpolarfox/4236
Это примерно в 2 раза ниже, чем продаёт Россия газ Европе по трубе (транзитом через Украину), а также Алжир и Норвегия. Спотовая цена газа в Европе сейчас составляет около $500 за тысячу кубометров, но трубопроводный контрактный газ обычно стоит немного дешевле.

Такая торговая дружба Китая с Россией, конечно, выгодна Пекину. Ну а России «разворот на Восток» приносит сокращение доходов по сравнению с почти уже потерянным европейским рынком.

С 2020 года Индия последовательно увеличивает инвестиции в транспортную инфраструктуру. За четыре года они выросли на 1 п.п. от ВВП, или примерно на $20 млрд.
Инвестиции в транспортную инфраструктуру в странах догоняющего развития – это первый шаг на пути к индустриализации.

Нефтяные санкции Запада против России разогнали арендные ставки на нефтеналивные танкеры. Сейчас стоимость аренды может достигать $100 тыс. в сутки -в 3-4 раза дороже, чем 3-4 года назад.
Теперь России приходится возить морем нефть и нефтепродукты из черноморских и балтийских портов не в Европу, а, огибая половину мира, в Индию и Китай. Показатель тонно-километров вырос в разы (рейс такого танкера длится не 8-10 суток, как ранее, а 35-60 суток).
Ситуация на рынке осложняется тем, что танкерный флот в 2023 году увеличится всего на 1,5%, а в 2024 году, судя по заказам на верфях, новых нефтяных танкеров вовсе может не быть.
Всё это говорит о том, что рынок нефтяных перевозок танкерами вступил в затяжной ценовой подъём на несколько лет.

У ЦМАКП в обзоре мартовской инфляции увидел такое объяснение:
«В целом, снижаются цены на основные виды мяса и мясопродуктов, в большей степени – на более дешёвые виды (куры: - 0.,89% за две недели, свинина: - 0,41%), что отражает, видимо, ситуацию с социальным расслоением населения».

На мой взгляд, дело не в социальном расслоении, а в том, что к весне в животноводческой продукции быстрого цикла роста (как раз – свинина и особенно курица) стало заметно сильное снижение цен на зерновые (примерно на треть год к году) и, соответственно, на комбикорм. Этому способствовал рекордный урожай зерновых и большие запасы, а также высокие пошлины и западные санкции, препятствующие масштабному вывозу зерна на экспорт. В себестоимости курятины 60-65% составляют корма.

Косвенный индикатор хорошего состояния потребительского сектора Московского региона: пустых складов почти нет. Вакантность помещений опустилась ниже 2%.
«Арендаторам и покупателям вновь придётся иметь дело с очень ограниченным предложением. Особенно это касается крупных запросов: ситуация, когда можно арендовать большую площадь 50 тыс. кв. м, 90 тыс. кв. м, в готовом здании, как это, например, делали в сентябре 2022 онлайн-ритейлеры, уже практически невозможно», - пишут аналитики CORE.XP.

К концу года ситуацию с вакантностью складов усугубит не слишком большой ввод новых складских помещений – до 1,2 млн. кв.м, тогда как в прежние годы строилось 1,7-1,8 млн. кв. м. Из них на рынок выйдет и вовсе 400-500 тыс. кв. м (остальные склады строятся компаниями «под себя»).

По данным Национальной ассоциации риелторов США, средняя цена всех типов домов, проданных в феврале, составила $363.000, что на 0,2% ниже, чем в феврале 2022 года. Это был первый спад в годовом исчислении с февраля 2012 года, когда рынок вышел из кризиса на рынке недвижимости.
Правда, квартиры в многоквартирных домах, год к году, в феврале подорожали на 2,5%.

Продажи домов на одну семью составили в феврале 4,14 млн. единиц, что ниже на 21,4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Среднее количество дней на рынке, прежде чем недвижимость будет продана или продавец уберёт её с рынка, составила в феврале 67 дней, что на 50% больше, чем год назад. Общее количество выставленных на продажу объектов жилой недвижимости - 578 тыс. единиц, и их число выросло на 68% по сравнению с прошлым годом.
Все признаки говорят о том, что рынок жилья в США близок к кризисному состоянию.

Доля ипотечных сделок на рынке новостроек Москвы в феврале опустилась ниже 80% впервые с июля 2022 года (78% всех сделок с использование кредита). В январе этот показатель был 82%, в декабре 84%.
Отмена околонулевой ипотеки и рост ставок по программам от девелоперов привели к снижению доступности ипотечного кредитования. Росло и число отказов в ипотечных кредитах при обращении потенциальных покупателей в банки. Пополз вниз и средний срок кредита: в январе 2023 года ипотека оформлялась в среднем на 306 месяцев, в феврале — на 303 месяца.

ЦБ РФ добивается плавного сдутия ипотечного пузыря на рынке, полагая, что хороших заёмщиков на рынке всё меньше, и рисков для финансовой системы (гипотетический вал неплатежей) больше, чем минусов от сжатия рынка новостроек.

Goldman Sachs видит на горизонте суперцикл сырьевых товаров, вызванный ростом спроса Китаем.
«Так, в ближайшей перспективе мы оцениваем цену на медь на уровне $10.500 за тонну. и в долгосрочной перспективе цена составляет $15.000 (сейчас медь стоит $8,9 тыс. за тонну). Среднегодовая цена на нефть в 2024 году составит $97 за баррель Brent», - прогнозирует Goldman Sachs.
Это также означает и то, что мировая инфляция по-прежнему будет оставаться повышенной.

Продолжая тему стрит-ритейла в Москве.
https://t.iss.one/mosanalitica/719

Есть несколько причин того, что этот рынок не обвалился – вакантность помещений не выросла, свободные помещения быстро заполняются. Первая – это хорошее состояние потребительского сектора московской экономики, базирующейся на высоких доходах населения. Реальные доходы в среднем не упали в Москве. Есть у людей деньги – будет и предложение товаров, и магазины, в т.ч. в секторе стрит-ритейла.

Второе – арендодателей 2022 год приучил к гибкости. Всё же многие из них перепугались весной 2022 года, когда многие западные бренды объявили об уходе из России. Ко-то ушёл, пришли на их место новые операторы – но страх потерять арендодателей остался: отсюда появление на рынке практики скидок, льготной оплаты аренды во время ремонта помещений и т.п.